Revue mensuelle - CI Investments

Février 2012
Revue mensuelle
Lancement du Fonds de revenu Cambridge
Lancé en janvier, le Fonds de revenu Cambridge est,
selon nous, le choix tout indiqué pour les investisseurs à
la recherche d’un placement offrant à la fois un revenu
fiscalement avantageux et un potentiel de croissance du
capital et de protection contre l’inflation.
Nous savons d’expérience que si nous proposons à notre
clientèle un fonds offrant un rendement concurrentiel, une
faible volatilité et une croissance du capital lente, mais
constante, elle sera satisfaite et l’adoptera. Nous avons assemblé
un portefeuille diversifié composé d’actions et d’obligations à
rendement supérieur, y compris des obligations convertibles,
des actions privilégiées, des titres d’infrastructure, des
fiducies de placement immobilier et des actions qui
produisent des dividendes.
Fonds de revenu Cambridge
Répartition cible de l’actif
Obligations à cote
élevée 25 %
FPI 10 %
Services publics 5 %
Actions privilégiées 15 %
Les distributions actuelles du portefeuille correspondent à un
rendement de près de 4 %. La structure Catégorie de société
assure, de surcroît, une imposition privilégiée des distributions.
L’idée du mois –
Brookfield Infrastructure Partners
Brookfield Infrastructure Partners, dont la capitalisation
boursière est de 4 milliards de dollars, a récemment déclaré
d’excellents bénéfices.
• Brookfield mène des activités dans trois principaux secteurs :
le bois d’œuvre, les services publics et le transport.
Convertibles 15 %
Obligations à rendement
élevé 15 %
les services publics. Environ 10 à15 % du portefeuille étant
réservés aux actions, nous avons privilégié les sociétés qui
affichent un bon taux de rendement boursier, augmentent
périodiquement leurs dividendes ou rachètent leurs actions.
Grâce à ces stratégies, le portefeuille est bien positionné pour
prospérer dans la plupart des conjonctures, pour offrir un
potentiel de croissance du capital et pour verser des
revenus intéressants.
Infrastructure 5 %
Actions à rendement élevé 10 %
À des fins de gestion du risque et de réduction de la volatilité
du portefeuille, nous avons diversifié les titres par catégorie
d’actifs, région géographique et secteur. Cette diversification
nous permet de contrôler le rapport risque/rendement du
Fonds et de produire des rendements constants. Compte
tenu de nos préoccupations par rapport à une hausse des
taux d’intérêt, nous avons minimisé la vulnérabilité du
portefeuille à cet égard en privilégiant les échéances
obligataires relativement courtes. Pour réduire encore
davantage le risque, nous avons évité les concentrations
dans les secteurs traditionnellement axés sur les rendements,
comme les services financiers, les télécommunications et
• La société possède des actifs de la plus haute qualité
offrant des bons rendements sur l’infrastructure.
• Brookfield verse un dividende de 5 % et son ratio de
distribution est prudent à 60 %.
• Puisque la société est domiciliée aux Bermudes, son titre
ne fait pas partie de l’indice TSX. Par conséquent, bon
nombre d’investisseurs ne connaissent pas l’entreprise.
• La société disposant de liquidités de plus d’un milliard de
dollars et compte tenu du nombre élevé de vendeurs aux
abois, nous estimons que ces liquidités pourraient servir à
procurer des rendements très élevés (12 % à 20 %) pour
générer des flux de trésorerie supplémentaires.
Puisqu’elle fait partie du réseau des sociétés Brookfield,
l’entreprise peut mener des activités de fusion et d’acquisition
qui attirent moins d’entreprises concurrentes et qui, par
conséquent, sont plus rentables. Nous croyons que la société
sera en mesure de faire croître son flux de trésorerie et son
dividende plus rapidement que ses concurrents. Brookfield
fait partie de tous nos fonds et nous l’avons récemment
ajoutée au Fonds de revenu Cambridge. Nos attentes à
l’égard de cette société sont optimistes.
Revue mensuelle
Février 2012
L’équipe Cambridge
Alan Radlo
Directeur et directeur des placements
Robert Swanson
Brandon Snow
Stephen Groff
Emi Winterer
Directeur et gestionnaire de portefeuille
Greg Dean
Directeur et gestionnaire de portefeuille
Analyste
Analyste
Analyste
Code de fonds $ CA : HIC
FA / FVR / FR
Nom du fonds
Code de fonds $ CA : CIG
FA / FVR / FR
Code de fonds $ US : CIG
FA / FVR / FR
Catégorie de société d’actions américaines Cambridge
–
294 / 794 / 1794 394 / 194 / 1194 Fonds d’actions américaines Cambridge
–
212 / 812 / 1812
312 / 612 / 1612
Catégorie de société canadienne de répartition de l’actif Cambridge
–
2322 / 3322 / 1522 2517 / 3517 / 1217 Catégorie de société d’actions canadiennes Cambridge
–
2321 / 3321 / 1521 2516 / 3516 / 1216 Catégorie de société d’actions mondiales Cambridge
–
2323 / 3323 / 1523 2518 / 3518 / 1218 Catégorie de société de revenu Cambridge
–
2261 / 3261 / 1261
2661 / 3661 / 1661
Fonds de revenu Cambridge
–
635 / 885 / 1235
637 / 887 / 1637
Fonds de sociétés de croissance canadiennes Castlerock
191 / 291 / 391 –
–
Fonds d’actions canadiennes pur Castlerock
192 / 292 / 392
–
–
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prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne
pas se répéter. Ce commentaire est fourni à titre de source générale d’information et ne doit pas être considéré comme un conseil personnel de placement
ou une offre ou une sollicitation de vente ou d’achat de titres. Cambridge Advisors est le nom commercial de CI Global Holdings Inc. Certains gestionnaires
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