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Les conseils du spécialiste L’expertise d’un immeuble de rendement possible le taux de rendement à appliquer. On La méthode DCF est loin d’être simple! Elle exige prend alors en compte différents paramètres tels des connaissances approfondies dans différents que l’âge, l’état du bâtiment, sa situation, son af- domaines (économie, finance, technique du bâti- fectation, ainsi que d’éventuels risques locatifs. ment, marché immobilier, droit du bail, etc.). Dans la plupart des cas, le mandant désire con- Cette méthode présente l’inconvénient de n’avoir On reproche parfois à la DCF de ne reposer que naître la valeur vénale de son immeuble. de valeur qu’au moment précis où l’analyse est sur des hypothèses. Néanmoins, en matière d’in- Ses motivations peuvent être diverses : commer- faite et de ne considérer l’immeuble dans sa durée vestissement – un bien immobilier n’est-il pas ciales (achat / vente), fiscales, liées à un partage de vie que de manière très sommaire et implicite. aujourd’hui considéré comme un véritable capital Une expertise, pourquoi ? (succession, divorce), etc. qu’il convient de valoriser? –, il vaut mieux poser Un des moyens de contourner cet inconvénient est Il existe plusieurs techniques d’évaluation de biens d’appliquer la méthode DCF (Discounted Cash immobiliers, ces techniques variant en fonction du Flow). Cette méthode, beaucoup plus détaillée, type d’immeuble et du but de l’analyse. analyse sur une durée de 10 à 20 ans les mouve- des hypothèses que de n’en poser aucune. Seuls des spécialistes maîtrisant tant les arcanes immobiliers que financiers seront à même de les définir de manière pertinente. ments relatifs à la gestion de l’immeuble. On estiPour déterminer la valeur vénale d’un immeuble de me sur une base annuelle les encaissements (prin- Le choix entre la méthode traditionnelle ou la mé- rapport, la méthode adaptée est l’évaluation de la cipalement les thode DCF dépend essentiellement du type d’im- décaissements (charges, travaux d’entretien, tra- meuble, des objectifs de l’analyse et du degré de d’évaluer le bien à un moment donné en capitali- vaux à plus-value, etc.), le solde déterminant un précision exigé. La méthode DCF tend cependant à sant l’état locatif à un taux de rendement défini par cash flow annuel. La valeur du bien est déterminée être de plus en plus demandée par le marché, no- l’expert. La difficulté principale de la méthode tra- en ramenant ces cash flows à la valeur du jour par tamment par les institutionnels, qui ont à cœur de ditionnelle est de déterminer le plus objectivement un processus d’escompte. suivre année après année l’évolution de la valeur valeur de rendement. Techniquement, il s’agit les entrées locatives) et de leur portefeuille immobilier. Nos atouts chez Immvestis : concilier architecture et économie Pour répondre à cette demande en forte croissance, notre équipe réunit sous un même toit architectes et économistes qui sont à même de vous fournir, outre la seule valeur du marché, une analyse fine, détaillée et personnalisée de votre bien de manière à vous aider à le valoriser en fonction de vos désirs et de vos besoins personnels. Orbe Au centre du bourg, dans un quartier calme et verdoyant, immeuble locatif datant de 1750, rénové en 2004, comprenant 7 appartements et 3 garages. Beaucoup de charme, entretien régulier. Volume (ECA) Chauffage Etat locatif annuel Rendement brut 4’599 m3 gaz CHF 109’080.— 6,42 % CHF 1’700’000.- ( Ref. 1023 ) page 37