MACIF Obligations Développement Durable
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MACIF Obligations Développement Durable 29 avril 2010 FCP socialement responsable FR0000975559 FR0000975567 VL part C : VL part D : L’objectif du FCP Macif Obligations Développement Durable est de procurer au souscripteur un rendement de moyen terme égal au rendement de l’indice, JP Morgan Aggregate 5-7, tout en maintenant un degré de risque limité. Profil de risque 2 3 € € Actif part C : Actif part D : 57,339,515.38 344,788.87 € € Commentaire de gestion Objectif de gestion 1 215.19 154.19 4 5 Gérant du FCP Laurent Fabiani-Lagarde Les bons résultats des entreprises US et les signes de rebond de l'activité dans la zone euro ont été complètement éclipsés par la détérioration de la situation de la Grèce. Sa dégradation en catégorie spéculative par S&P et les atermoiements des européens ont propulsé le taux 2 ans grec à plus de 18 %. Face à la crainte d'une restructuration de la dette Hellène, ses obligations ont même traité en dessous de 65% de leur nominal. Bien que modeste, la surexposition du fonds à cet émetteur lui a coûté 1,8 %. Cette contreperformance a néanmoins été partiellement compensée par des stratégies de couverture indirecte pariant sur un effet domino: sur-sensibilisation, surexposition à l'Allemagne, cession de la totalité des emprunts souverains italiens, portugais et espagnols. Enfin, notons que la totalité de l'exposition à la Grèce a été cédée le 29 avril. Des emprunts d’Etat allemand ont été intégrés dans le portefeuille en raison notamment de la politique globale de développement durable du pays. C’est la performance sociale qui lui permet de se hisser parmi les meilleurs pays à haut revenus. L’Allemagne a notamment progressé sur la part du PIB consacrée à la santé ainsi qu’à l’indice de développement humain. Ce dernier indice étant composé des indices sur la santé/longévité, le savoir/niveau d’éducation et le niveau de vie. Graphique de performances 125 MODD Caractéristiques Catégorie Europerformance : Obligations et TCN en Euro ère Date de 1 VL : 23/06/2001 Indice de référence : JPM Aggregate 5-7 ans Durée de placement recommandée : Supérieure à 2 ans Affectation des résultats : Capitalisation et/ou Distribution Conditions de souscription Valorisation : quotidienne Dépositaire : Société Générale securities services Devise de cotation : EUR Total frais sur encours : 0,60% TTC Commission de souscription : 2% max non acquis à l’OPCVM Heure limite de passation d’ordre : Avant 11h en J, tous les jours ouvrés non fériés JPM Aggregate 5-7 ans 115 105 95 30/11/2007 27/06/2008 23/01/2009 Performances glissantes Fonds 1 mois 3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans -1.50 0.27 1.48 5.32 17.53 19.04 % % % % % % JPM Aggregate 5-7 -0.35 1.46 3.16 8.57 21.45 24.06 YTD 2009 2008 2007 2006 2005 0.82 6.99 6.38 2.68 0.15 1.91 % % % % % % JPM Aggregate 5-7 2.46 9.20 6.54 1.71 0.53 3.50 Indicateurs de risque (3 ans) Volatilité du fonds Volatilité de l'indice Tracking error Sensibilité 3.70 3.92 2.39 6.14 % % % % 19/03/2010 Répartition par catégorie ISR ¬¬¬¬ 2% ¬¬¬ 5% % % % % % % Performances annuelles Fonds 21/08/2009 ¬¬¬¬¬ 93% Catégorisation des émetteurs : % % % % % % ***** : Emetteurs les plus innovants et les plus avancés en termes de stratégie et de pratiques Développement Durable. **** : Emetteurs ayant dépassé la simple conformité institutionnelle pour s’inscrire dans une dynamique stratégique. *** : Emetteurs qui se contentent de la politique Développement Durable minimum. *et** : Emetteurs ayant initié une démarche Développement Durable en interne mais qui n’ont pas encore atteint le niveau minimum. La note d’information complète et le dernier document périodique sont disponibles auprès de la société de gestion. Le contenu du document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l’investissement. Il ne constitue en aucun cas un élément contractuel. Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir. MACIF Obligations Développement Durable 29 avril 2010 FCP socialement responsable FR0000975559 FR0000975567 VL part C : VL part D : 215.19 154.19 € € Actif part C : Actif part D : Composition du fonds par type d’instrument en % Répartition par notation en % (S&P) Futures Taux 0.2 A+ 1.2 BBB+ 7.2 € € 57,339,515.38 344,788.87 Obligations à Taux Révisables 5.5 AA- 8.2 AA 8.9 AAA 49.8 A 10.1 A- 14.5 Obligations Taux Fixes 94.3 Sensibilité par classe de maturité en % (hors Opcvm) 0-2 Répartition sectorielle (hors Opcvm) 0.0 54.2 Gouvernement 2-4 0.1 12.2 Services publics 16.1 Finance 4-8 4.9 Biens de consommation 8+ 14.8 Matières premières 1.4 Industrie 1.3 1.1 -5.00 5.00 0 Répartition géographique en % (hors Opcvm) 45.8 16.2 Pays Bas 13.9 France 8.2 Italie 6.0 Luxembourg 5.5 Espagne 4.4 Irlande 0 20 40 60 40 60 Principaux émetteurs Nombre de lignes Allemagne 20 25. Titres Bund 4% 04/01/18 Bund 3.25% 04/01/20 Intesa 3.75% 11/2016 Enel Fin 5 09/22 Oat 4.25% 25/10/2017 Irish Gov 5.9% 2019 Eon Intl 5.5% 2017 Netherlands 4% 15/07/16 Bmw Fin 4 09/14 Stder Iss TF/TV 17 MACIF GESTION – Société de gestion de portefeuille (SGP) agréée par la COB devenue AMF sous le n°GP 97 – 129 17-21, place Etienne Pernet – 75725 Paris cedex 15 Téléphone : 01.55.31.62.25 – Télécopie : 01.55.31.62.26 – www.macifgestion.fr Secteur ICB Gouvernement Gouvernement Finance Services publics Gouvernement Gouvernement Services publics Gouvernement Pays Allemagne Allemagne Italie Luxembourg France Irlande Pays Bas Pays Bas % 28.9 7.2 7.0 5.0 3.9 3.8 3.7 2.9 Biens de consommation Finance Pays Bas 2.3 Espagne 2.2