Healthpoint convoite IMP

Opérations
Développement Healthpoint convoite IMP
Le fonds d'investissement américain HealthpointCapital Partners, via sa filiale Healthpoint (Luxembourg) II,
entend racheter Ideal Medical Products (IMP). Pour ce faire, il propose 75 MEuro(s) afin de s'emparer de l'entité
cotée sur Eurolist C, offrant de la sorte une prime de 32 %. Dans le détail, l'investisseur dédié exclusivement aux
appareils médicaux orthopédiques a d'abord acquis un bloc représentant 61,32 % du capital d'IMP auprès de
son P-dg, Olivier Carli. Réglée en numéraire, cette emplette réalisée pour 19,72 Euro(s) par action lui coûte 42,3
MEuro(s). Dans la foulée, il doit déposer un projet d'offre publique d'achat sur le solde du capital, au prix de
21,56 Euro(s) par titre. « Je souhaitais que les actionnaires minoritaires bénéficient d'une telle prime car le deal
se fait à un niveau qui reste inférieur au prix qu'ils pouvaient espérer il y a encore douze mois », explique Olivier
Carli. En mars 2006, pour mémoire, le titre a atteint jusqu'à 42 Euro(s). L'accord conclu entre les deux
protagonistes prévoit le rachat, par le dirigeant, des activités ingénierie d'IMP, pour 7 MEuro(s). En revanche, le
fonds convoite aussi l'autre filiale d'IMP, Scient'X, dont il possède 33,1 % depuis 2004 (cf. n° 718). Cette année,
celle-ci devrait réaliser 31 MEuro(s) de chiffre d'affaires dans la production et la commercialisation d'implants
pour la colonne vertébrale. Fin 2006, Scient'X avait failli fusionner avec son concurrent californien Alphatec, dont
l'actionnaire de référence n'était autre que HealthpointCapital Partners (cf. n° 814). Cette fois, l'offre du fonds
valorise Scient'X 102 MEuro(s). Son objectif est de favoriser l'implantation de cette société sur le marché
américain, où les prix des implants sont plus élevés.
Healthpoint Capital : John McCormick - Conseils investisseur : financier : Transaction R (Laurent Buiatti, Caroline
de la Tournelle) ; due diligence financière : EY TS (Emmanuel Picard, François Poncet) ; juridique : Darrois Villey
Maillot Brochier (David Scemla, Pascale Girard) - Conseils juridiques : Olivier Carli : Jean-Charles Bensoussan ;
IMP : Weil Gotshal & Manges (Emmanuelle Henry, Lélia Ghilini)
O.V.
Tous droits réservés - Les Echos 2009