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« Brexit means Brexit »…
Sitôt nommé, David Davis a affirmé que le Brexit pourrait être
er
effectif le 1 janvier 2019, et même avant "si nécessaire".
© Istock
Après d’interminables mois d’incertitudes, nous voilà enfin fixés
sur le sort des Britanniques. Ces derniers se sont prononcés pour
la sortie de l’Union Européenne avec 52 % des votants en faveur
du « leave ».
Suite à la démission de David Cameron, Theresa May est
devenue la nouvelle première ministre du Royaume-Uni et a
annoncé la formation de son gouvernement.
Réputée pour sa détermination, cette fille de pasteur avait
confirmé quelques jours plus tôt que Londres engagerait la
procédure de divorce au plus vite, elle a affirmé « Brexit means
Brexit and we are going to make a success of it » (Brexit signifie
Brexit et nous en ferons un succès) « Je ne saurais être plus
claire : il n’y aura pas de tentative pour rester au sein de l’UE. Il
n’y aura pas de tentative de la rejoindre par une porte dérobée. Il
n’y aura pas de second référendum », a-t-elle déclaré. Elle a
d’ailleurs créé un poste de ministre tout spécialement chargé de
mettre en œuvre le Brexit.
Pendant ce temps, le manque de visibilité quant aux
conséquences du Brexit a, dans un premier temps, inquiété les
investisseurs et perturbé les marchés financiers. Les actifs
risqués ont été mis à rude épreuve tandis que les valeurs refuges
ont été plébiscitées.
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C’est ainsi que l’indice Eurostoxx 50 a perdu plus de 11 % entre
le 23 juin et le 27 juin (cours de clôture). La Livre sterling est
tombée à un niveau historique face au Dollar et a atteint le
5 juillet son niveau le plus bas depuis 1985 (1,3115 Dollar pour
une Livre sterling). La dépréciation s’est aussi fait ressentir sur la
parité Euro/Livre sterling, mais avec une amplitude beaucoup
moins importante (83,93 Pence pour un Euro le 4 juillet).
Depuis lors, l’accroissement de l’incertitude provoquée par le
Brexit semble s’être estompé. Il semble que le mouvement de
baisse ait réussi à être endigué par les annonces rassurantes des
banques centrales.
Ainsi, le CAC 40 affiche une performance de - 3,04 % entre le
23 juin et le 19 juillet (cours de clôture) et une performance de
- 3,59 % sur la même période pour l’Eurostoxx 50.
Nul doute que les premières semaines de ce nouveau
gouvernement devraient être scrutées de près et seront décisives
pour la tendance des prochaines semaines.
Face à ce contexte de marché, nous maintenons notre approche
défensive avec une faible exposition aux actifs risqués, même si
nous sommes confiants dans la capacité des banques centrales
à agir à bon escient.
L’équipe de gestion*
Achevé de rédiger le 20 juillet 2016
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L'EUROSTOXX 50 est un indice boursier, créé en 1999, sur la base des 50 sociétés
européennes les plus représentatives des pays de la Zone euro. L'EUROSTOXX 50
mesure donc la performance moyenne de ces plus grandes sociétés qui sont
sélectionnées au sein de 18 secteurs économiques différents
*La société de gestion Architas France déploie l’offre AXA Private Management dédiée à la clientèle privée d’AXA.
Gestion Privée d’AXA France – Juillet 2016