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Semaine du 14/01/2013 au 18/01/2013
 Synthèse du marché
2
 Marchés Internationaux
2
 Infos marchés et secteurs
3

Sur le plan international
-

Etats Unis : Fitch menace de dégrader la note du pays
Sur le plan national
-
Croissance : La consommation nationale devrait progresser de 5,4% en 2013
Agriculture : La collecte de céréales atteint 18 Mqx
Automobile : Croissance stable entre 2013 et 2017
Brasseries du Maroc: Augmentation des prix de 2%
DIAC SALAF : Reprise confirmée
EQDOM : Fitch maintient sa notation
Jet Alu : Développement de nouvelles activités
Maroc Telecom : Convention d’investissement avec le Gouvernement pour 10 Md MAD
…Etisalat confirme son intérêt
SNEP : Programme de rachat
 Données fondamentales
5
 Données techniques
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Synthèse de Marché
PERFORMANCE DU MARCHE
Performance
Valeur
Semaine
2013
8 927,27
-3,25%
-4,61%
7 269,72
-3,20%
-4,52%
INDICES
MASI
MADEX
FTSE C SE 15
8 988,02
-4,10%
-6,57%
FTSE C SE All
7 509,52
-3,26%
-4,46%
427,11
-2,98%
-4,08%
C api. (Md MAD)
Evolution hebdomadaire des indices vs.
volume
400
100
99
98
200
97
96
VOLUME DU MARCHE DE LA SEMAINE
En MMAD
VOLUME
%
Marché central
656,78
98,06%
Marché de blocs
13,01
1,94%
Marché global
669,79
100,0%
VQM
131,36
2,60
133,96
95
0
94
lundi
Volume MC
mardi mercredi
jeudi
Volume MB
vendredi
MASI
MADEX
Une semaine au rouge pour la Bourse de Casablanca comme en atteste la baisse de ses indices. Pour cette semaine, le MASI s’est déprécié de
-3,25% à 8 927,27 points, tandis que le MADEX a baissé de -3,20% à 7 769,72 points. Leur performance year-to-date ressort respectivement à
-4,61% pour le MASI et -4,52% pour le MADEX. Par ailleurs, la capitalisation boursière de la place s’établit à 427,11 Md MAD, soit une variation
annuelle de -4,08%. La place casablancaise a drainé un volume hebdomadaire global de 669,79 MMAD sur le marché global. Le volume
quotidien moyen (VQM) sur le marché global depuis le début de l’année s’établit quant à lui à 196,6 MMAD.
PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE
.
VALEURS
COURS
% VAR VQM (KMAD)
C ENTRALE LAITIERE
1473
6,74%
1 137
BRASSERIES DU MAROC
2199
6,33%
14 872
TIMAR
431
5,90%
0
STOKVIS
28,98
4,62%
352
AUTONEJMA
ENNAKL
C DM
STROC INDUSTRIE
1331
-11,50%
14
37,14
-12,57%
209
518
-16,85%
83
97
-18,49%
56
PRINCIPAUX VOLUMES DE LA SEMAINE
Quantité
VOLUME
(MMAD)
%
302,57
392 831
105,85 1 014 945
2 199,65
33 806
59,67
888 191
118,86
107,44
74,36
53,00
18,1%
16,4%
11,3%
8,1%
CMP
Marché central
ATTIJARIWAFA
MAROC TELECOM
SBM
ADDOHA
Marché de blocs
BMCI
831,00
15 654
13,01 100,0%
La tendance baissière du marché a été causée par la variation de plusieurs valeurs, à savoir: STROC INDUSTRIE (-18,49%), CREDIT DU
MAROC (-16,85%), ENNAKL (-12,57%) et AUTONEJMA (-11,50%). Le flux transactionnel sur le marché central a été réalisé essentiellement par
les valeurs ATTIJARIWAFA BANK, MAROC TELECOM, BRASSERIES DU MAROC et ADDOHA qui ont représenté 53,90% des transactions de
la semaine sur le marché central. Le marché de blocs a drainé un volume hebdomadaire global de 13,01 MMAD traité uniquement sur la valeur
BMCI.
Marchés Internationaux
Indice
C AC 40*
DAX 30*
DOW JONES 30*
NASDAQ*
HANG SENG
NIKKEI
INDICES INTERNATIONAUX
Variation
Variation
Dernier
Quotidienne Hebdomadaire
3 740,75
-0,09%
1,17%
7 715,57
-0,26%
0,52%
13 590,87
-0,04%
0,41%
3 127,61
-0,27%
0,54%
23 601,78
1,12%
0,94%
10 913,30
2,86%
0,31%
Variation
Annuelle
2,74%
1,36%
3,71%
3,58%
4,17%
4,98%
La Bourse de New York entame la séance sur une note indécise vendredi, marquant une pause après une nette avancée la veille et digérant
une salve de résultats d'entreprises jugés relativement favorables: le Dow Jones perdait 0,04% et le Nasdaq lâchait 0,27%.
La Bourse de Paris évoluait dans le rouge vendredi (-0,09%) dans l'attente de plusieurs publications de poids lourds de la cote aux Etats-Unis
et d'un indicateur sur le moral des ménages américains.
2
Infos Marchés et Secteurs
Sur le plan international :
Etats Unis : Fitch menace de dégrader la note du pays
L'agence de notation Fitch Ratings menace de revoir à la baisse la note des Etats-Unis, auxquels elle attribue
actuellement sa note maximale "AAA", si aucun accord n'était trouvé au Congrès sur un relèvement du plafond
de la dette du pays. Pour rappel, le plafond de la dette de l'Etat fédéral américain a atteint fin décembre son
maximum autorisé de 16 394 milliards de dollars et les parlementaires ne disposent que de quelques semaines
pour relever cette limite, sous peine de voir le pays dans l'incapacité de faire face à ses engagements.
Sur le plan national:
Croissance : La consommation nationale devrait progresser de 5,4% en 2013
Selon le Haut Commissariat au Plan (HCP), la consommation nationale devrait évoluer à la hausse en 2013,
dans une proportion de 5,4% contre 3,1% un an auparavant. Cette progression serait due principalement à la
bonne conduite de la consommation des ménages qui devrait tirer la demande intérieure ainsi que
l’investissement brut. S’agissant de la consommation des ménages, celle-ci devrait profiter de l’amélioration
des revenus de 4,5% en 2013 contre 2,3% en 2012. La consommation des administrations publiques devrait,
quant à elle, limiter sa croissance à 3% en 2013 au lieu de 12,5% en 2012 en raison d’une rationalisation des
dépenses de fonctionnement.
Agriculture : La collecte de céréales atteint 18 Mqx
Selon l’Office national interprofessionnel des céréales et des légumineuses (ONICL), le volume de la collecte
des céréales a atteint plus de 17,9 millions de quintaux à fin 2012. Toutefois ce niveau s’affiche en retrait de
16% comparativement à l’année précédente en raison d’une saison agricole difficile, marquée par un faible
rendement à l’hectare et par des précipitations tardives de pluies. L’ONICL précise par ailleurs que 99,3% de la
collecte cumulée est constituée de blé tendre.
Automobile : Croissance stable entre 2013 et 2017
Les ventes de véhicules neufs devraient très vite revenir à une moyenne de croissance plus mesurée. En effet,
selon le récent rapport sectoriel du cabinet d’intelligence économique, Business Monitor International (BMI),
les nouvelles immatriculations devrait croître de 7,6% sur la période 2013-2017 (Vs +16% en 2012).
Parallèlement aux performances relatives anticipées des ventes de véhicules neufs importés, la production
domestique du secteur devrait également connaître des améliorations moyennes et devrait être affectée par la
crise européenne.
Brasseries du Maroc: Augmentation des prix de 2%
La Société des Brasseries du Maroc vient a avisé, en ce début d’année, les distributeurs des boissons
alcoolisées d’une hausse des prix de 2% et qui sera effective à partir du 1er février 2013. Cette hausse
concernera toutes les marques de bières, vins simples et composés produits ou importés par la société cotée à
l’exception de la marque Casablanca. L’augmentation annoncée est justifiée par le renchérissement des coûts
de production, notamment les salaires et les matières premières.
DIAC SALAF : Reprise confirmée
Le Conseil d'Administration de Diac Salaf annonce que le Fond d'investissement italien, avec lequel Fininvest
(actionnaire majoritaire de Diac Salaf) a signé un accord en date du 4 avril 2012 pour une prise de
participation majoritaire dans Fininvest et Diac Salaf, a finalement pu prendre ses dispositions pour procéder
aux transferts des fonds nécessaires à la bonne fin de l'opération. Le Conseil d'Administration a été convoqué
pour valider l'accord ainsi qu'une augmentation de capital de 150 millions DH réservée au Fond italien et à
Fininvest.
EQDOM : Fitch maintient sa notation
Fitch Rating vient de confirmer la notation à long terme (AA) assortie d’une perspective stable pour Eqdom.
L’agence de notation financière a également confirmé la note de soutien de la société de financement au
niveau 3.
3
2
Infos Marchés et Secteurs (suite)
Jet Alu : Développement de nouvelles activités
Jet Alu Maroc poursuit sa démarche vers le développement des ses nouvelles activités et partenariats.
L’actualité est particulièrement riche et les faits saillants sont :

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Jet alu vient de décrocher un projet pour la réalisation de l’hôtel bahia à Malabo (Guinée Equatoriale). Le
montant des travaux s’élève à 2,9 millions d’Euros ;
Les travaux de terrassement et fondation de la nouvelle usine à Oued Ykkem sont terminés et ceux de
structure sont en cours ;
Le carnet de commandes en ce début d’année dépasse 1,3 Md MAD. Il représente une couverture du
chiffre d’affaires d’au moins deux années ;
Jet Energy a conclu avec MEDZ un contrat pour la réalisation d’une ferme solaire de 2 MW pour alimenter
la zone industrielle Kénitra Automotive City ;
Jet Alu Maroc a récemment acheté la société Be Arch qui est une entreprise spécialisée dans la fabrication
et la mise en place de panneaux texturés en béton architectonique.
Jet Alu Maroc a décroché un deuxième marché immobilier urbain complémentaire au premier projet des
abris de stations du tramway de Rabat ;
Jet Alu Maroc et le groupe CEVITAL (premier groupe privé algérien) ont signé un partenariat pour la
création de Jet Alu Algérie, qui prospectera le marché algérien des façades.
Maroc Telecom : Convention d’investissement avec le Gouvernement pour 10 Md MAD
Le gouvernement et Maroc Telecom ont procédé, le 16 janvier 2013 à la signature de la quatrième convention
d'investissement visant à réaliser sur les années 2013 – 2015 un programme d'investissements de plus de
10,08 milliards de dirhams et devant créer 500 emplois directs. Elle vise la modernisation et l’extension des
infrastructures pour répondre aux besoins croissants du trafic mobile et de l’Internet Haut Débit ainsi que sur
le déploiement du réseau d’accès en fibre optique pour le très Haut Débit. Ce programme permettra
également d’introduire les technologies les plus performantes et de remplacer la quasi-totalité des
équipements existants. Enfin, aux 10 milliards de dirhams qui seront investis au Maroc entre 2013 et 2015,
s’ajouteront 4 milliards d’investissements dans les filiales subsahariennes du Groupe sur la même période.
…Etisalat confirme son intérêt
L'opérateur télécoms émirati Etisalat a confirmé son intérêt pour les parts de Vivendi (53% du capital) qu'il
détient dans Maroc Telecom. A noter que, présent dans 15 pays du Moyen Orient et d'Afrique, Etisalat affiche
8,5 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel et 125 millions de clients.
SNEP : Programme de rachat
Les actionnaires de SNEP sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire tenue extraordinairement qui aura
lieu le 19 février 2013, en vue d’autoriser et de fixer entre autres des modalités de rachat par la société de ses
propres actions en bourse dans le but de régulariser le cours sur le marché. Les Caractéristiques du
programme de rachat sont fixées comme suit :
 Nombre maximum d’actions à détenir : 180 000 actions, soit 7,5% du capital
 Somme maximale à engager pour l’acquisition des 60 000 actions restantes (soit 2,5% du capital) : 16,5
MMAD.
 Délai de l’autorisation : 18 mois
 Calendrier du programme : Du 1er mars 2013 au 29 août 2014
 Prix minimum de vente : 175 MAD par action
 Prix maximum d’achat : 275 MAD par action
4
Données Fondamentales
Fondamentales
Données
5
Données Techniques
6
Alae Yahya
[email protected]
Khadija Saimane
[email protected]
Mouhssine Bencheqroun
[email protected]
Mehdi Bensouda
[email protected]
Mounir Benzemouri
[email protected]
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