Résultats semestriels 2016

Résultats semestriels 2016
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Croissance organique : +7,4%
Marge opérationnelle d’activité : 5,7%, en progression de +0,5 point
Résultat net ajusté: +7,9%
Paris, le 13 septembre 2016 à 17h35 – Le conseil d’administration d’Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY),
acteur majeur de l’ingénierie, réuni le 7 septembre 2016, a examiné les états financiers du premier semestre 2016, clos le
30 juin 2016.
En millions d’euros
S1 2015
S1 2016
Variation
Chiffre d’affaires
447,2
480,3
+7,4%
Résultat opérationnel d’activité – ROPA (1)
23,1
27,6
+19,5%
en % du CA
5,2%
5,7%
+ 0,5 pt
Résultat net consolidé (2)
15,7
16,0
+1,9%
Résultat net ajusté (3)
17,8
19,2
+7,9%
ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT DU PREMIER SEMESTRE 2016
• Chiffre d’affaires
Au premier semestre 2016, Assystem enregistre une croissance soutenue de son chiffre d’affaires
consolidé, à +7,4%, dont +7,4% de croissance organique, +0,7% d’effet périmètre et -0,7% d’effet de la
variation des taux de change.
Le chiffre d’affaires de Global Product Solutions sur la période est de 290,4 millions d’euros (60,5% du CA
consolidé). Il est en progression de +12,6%, dont +12,3% de croissance organique. Les activités Aerospace
et Automotive enregistrent des progressions très soutenues.
Le chiffre d’affaires d’Energy & Infrastructure sur la période est de 155,7 millions d’euros (32,4% du CA
consolidé). Il est en progression de +1,2%, dont +1,8% de croissance organique (+5,1% hors impact de la
décroissance des activités de Radicon). La croissance en Nuclear est soutenue, alors que la conjoncture
saoudienne impacte défavorablement les activités de Radicon.
A 29,4 millions d’euros (soit 6,1% du CA consolidé) les activités de Staffing sont en retrait de 6,9% par
rapport au premier semestre 2015, mais en progression de 1,0 million d’euros par rapport au second
semestre 2015.
(1) Résultat opérationnel d’activité (ROPA) incluant la quote-part de résultat des entreprises associées (0,2 M€ au S1 2015 et 0,5 M€
au S1 2016).
(2) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : 0,4 M€ au S1 2015 et 0,3 M€ au S1 2016, soit un résultat
net part du Groupe de 15,3 M€ au S1 2015 et de 15,7 M€ au S1 2016.
(3) Résultat net consolidé sous déduction de la quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle et du résultat net
des activités abandonnées, et corrigé du montant net d’impôt des produits et charges opérationnels non liés à l'activité et des produits
et charges financiers liés au rachat d’Ornane et à la variation de juste valeur du dérivé de l’Ornane (voir partie 4 des Annexes).
1 sur 8
• Résultat opérationnel d’activité
Le résultat opérationnel d’activité (ROPA) consolidé du premier semestre 2016 s’établit à 27,6 millions
d’euros, contre 23,1 millions d’euros au premier semestre 2015, soit +19,5%. La marge correspondante
est de 5,7% du chiffre d’affaires contre 5,2% au premier semestre 2015.
Le ROPA de Global Product Solutions est en croissance de 4,8 millions d’euros à 19,8 millions d’euros, soit
une marge opérationnelle d’activité de 6,8%, contre 5,8% au premier semestre 2015. Le résultat et la
marge sont en forte progression en Aerospace et en Automotive.
Le ROPA d’Energy & Infrastructure est en repli de 1,1 million d’euros à 9,9 millions d’euros, soit une
marge opérationnelle de 6,3% contre 7,1% au premier semestre 2015. Le résultat et la marge sont
impactés par l’incidence de la conjoncture économique saoudienne sur la profitabilité de Radicon. Hors
cette incidence, le ROPA et la marge sont en progrès de respectivement 1,2 million d’euros et 0,7 point.
Le ROPA du Staffing est de 1,1 million d’euros, contre 0,8 million d’euros au premier semestre 2015.
La marge opérationnelle progresse ainsi de 1,3 point à 3,8% au 30 juin 2016, conformément au plan de
marche de l’activité.
Les frais centraux du Groupe (« Holding »), nets des résultats des activités regroupées sous « Divers »,
sont de (3,2) millions d’euros sur le semestre contre (3,7) millions d’euros au premier semestre 2015.
• Résultat opérationnel, résultat net consolidé et résultat net ajusté
Le résultat opérationnel consolidé, après prise en compte de produits et charges opérationnels non liés à
l’activité d’un montant de (2,2) millions d’euros, est de 25,4 millions d’euros.
Compte tenu d’un résultat financier de (3,2) millions d’euros (dont 3,0 millions d’euros de charges
relatives aux rachats d’Ornane) et d’une charge d’impôts de (6,2) millions d‘euros, le résultat net
consolidé est de 16,0 millions d’euros, dont 0,3 million d’euros revenant aux participations ne donnant
pas le contrôle.
Le résultat net ajusté est de 19,2 millions d’euros, soit une progression de +7,9% par rapport au premier
semestre 2015.
FREE CASH FLOW (4) ET TRESORERIE NETTE D’ENDETTEMENT
Le Free Cash Flow consolidé du premier semestre 2016 est de (6,8) millions d’euros, dont (5,0) millions
d’euros relatifs à la modification des règles de paiement des charges sociales en France. Par ailleurs,
la croissance du chiffre d’affaires se traduit dans la variation du montant des comptes clients, au-delà de
l’effet de saisonnalité habituel.
Sur les douze derniers mois (1er juillet 2015 au 30 juin 2016), le Free Cash Flow consolidé est de
35,8 millions d’euros (57,5% du résultat opérationnel d’activité et 3,8% du chiffre d’affaires de la période).
La trésorerie nette d’endettement est de 150,1 millions d’euros au 30 juin 2016, contre 166,0 millions
d’euros au 30 juin 2015 et 198,8 millions d’euros au 31 décembre 2015. Au cours du premier semestre,
Assystem a procédé au rachat (sur le marché et au titre d’une procédure de désintéressement) de
1.230.764 Ornane 2017 pour un montant de 31,5 millions d’euros (hors coupon couru). L’incidence de
cette opération sur la trésorerie nette d’endettement est de (3,0) millions d’euros.
(4) Flux net de trésorerie généré par l’activité diminué des investissements d’exploitation, net des cessions.
2 sur 8
PERSPECTIVES 2016
Pour le second semestre 2016, le Groupe anticipe :
- une poursuite des tendances positives observées au premier semestre dans les trois grandes
activités Aerospace, Nuclear et Automotive ;
- une confirmation des progrès de résultat du Staffing ;
- un moindre impact des résultats de Radicon sur l’évolution du ROPA consolidé, compte tenu des
mesures d’adaptation des coûts prises au deuxième trimestre.
Pour l’ensemble de l’exercice 2016, Assystem a relevé fin juillet son objectif de croissance organique à
change constant à plus de +5%.
Par ailleurs, l’objectif de progrès de la marge opérationnelle d’activité par rapport aux 6,4% du chiffre
d’affaires enregistré en 2015 est conforté par les résultats du premier semestre et les perspectives
d’activité du second semestre.
L’objectif de génération de Free Cash Flow pour l’année 2016 est de l’ordre de 4% du chiffre d’affaires,
compte tenu de l’effet de la modification des règles de paiement des charges sociales en France.
CALENDRIER FINANCIER 2016
-
12 octobre : Business Day.
8 novembre : publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre 2016 (après bourse).
Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au cœur de l’industrie depuis 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans
le développement de leurs produits et dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem
emploie 11 800 collaborateurs dans le monde et a réalisé un chiffre d’affaires de 908 M€ en 2015. Assystem SA est cotée sur
Euronext Paris.
Plus d’informations sur www.assystem.com
Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem
CONTACTS
Philippe Chevallier
Directeur général délégué Finances
Tél. : +33 (0)1 55 65 03 10
Agnès Villeret
Komodo
Tél. : +33 (0)6 83 28 04 15 - [email protected]
3 sur 8
ANNEXES
1/ CHIFFRE D’AFFAIRES ET ROPA PAR DIVISION
•
CHIFFRE D’AFFAIRES
En millions d’euros
S1 2015
S1 2016
Variation
totale
Variation
organique*
Groupe
447,2
480,3
+7,4%
+7,4%
Global Product Solutions
Energy & Infrastructure
Staffing
Holding et Divers
257,8
153,8
31,6
4,0
290,4
155,7
29,4
4,8
+12,6%
+1,2%
-6,9%
-
+12,3%
+1,8%
-6,9%
-
S1 2015
% du CA
S1 2016
% du CA
Groupe
23,1
5,2 %
27,6
5,7%
Global Product Solutions
Energy & Infrastructure
Staffing
15,0
11,0
0,8
5,8%
7,1%
2,5%
19,8
9,9
1,1
6,8%
6,3%
3,8%
Holding et Divers
(3,7)
-
(3,2)
-
* à périmètre comparable et taux de change constant.
•
RESULTAT OPERATIONNEL D’ACTIVITE*
En millions d’euros
* Résultat opérationnel d’activité (ROPA) incluant la quote-part de résultat des entreprises associées (en consolidé, 0,2 M€ au S1
2015 et 0,5 M€ au S1 2016).
2/ ETATS FINANCIERS
• ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE
31.12.2015
30.06.2016
147,2
169,0
3,7
4,0
17,5
17,2
Immeubles de placement
1,4
1,4
Participations dans des entreprises associées
0,7
0,6
Actifs financiers disponibles à la vente
0,2
0,4
Autres actifs financiers
11,8
12,6
Impôts différés actifs
10,5
9,4
Actif non courant
193,0
214,6
Clients et comptes rattachés
298,2
318,8
66,3
66,8
Actif d'impôt exigible
1,1
1,2
Autres actifs courants
0,5
0,3
Trésorerie & équivalents de trésorerie
233,8
170,7
Actif courant
599,9
557,8
TOTAL DE L'ACTIF
792,9
772,4
En millions d'euros
Actif
Goodwill
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Autres créances
4 sur 8
31.12.2015
30.06.2016
22,2
80,3
144,6
158,4
27,2
432,7
22,2
80,3
131,3
158,4
15,7
407,9
Participations ne donnant pas le contrôle
(0,1)
(0,1)
Capitaux propres de l'ensemble consolidé
432,6
407,8
Emprunts obligataires
Emprunts et dettes financières
Juste valeur des instruments financiers dérivés
Engagements de retraite et avantages au personnel
Provisions non courantes
Dette potentielle sur acquisition de titres
Autres passifs non courants
26,4
4,5
2,1
23,5
7,3
1,0
-
18,9
0,4
24,8
7,5
9,2
4,3
Passif non courant
64,8
65,1
Fournisseurs et comptes rattachés
Dettes sur immobilisations
Dettes fiscales et sociales
Dettes d'impôt sur le résultat
Emprunts et dettes financières
Dettes sur acquisition de titres
Provisions courantes
Autres passifs courants
55,3
0,9
180,0
3,9
2,2
3,6
7,0
42,6
58,9
1,1
176,8
2,6
1,2
4,6
5,8
48,5
Passif courant
295,5
299,5
TOTAL DU PASSIF
792,9
772,4
Passif
Capital
Primes
Réserves consolidées
Instruments de capitaux propres
Résultat net
Capitaux propres part du groupe
5 sur 8
•
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
S1 2015
S1 2016
447,2
480,3
(330,9)
(342,0)
(89,0)
(106,2)
Impôts et taxes
(1,1)
(1,0)
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets
(3,3)
(4,0)
Résultat opérationnel d’activité
22,9
27,1
0,2
0,5
Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises
associées
23,1
27,6
Produits et charges opérationnels non liés à l'activité
(2,9)
(2,2)
Résultat opérationnel
20,2
25,4
Produits et (charges) financiers nets sur trésorerie et endettement
2,4
-
Variation de juste valeur du dérivé de l’Ornane
0,5
(2,2)
Autres produits et charges financiers
(0,4)
(1,0)
Résultat avant impôt des activités poursuivies
22,7
22,2
Impôt sur les résultats
(7,0)
(6,2)
Résultat net des activités poursuivies
15,7
16,0
Résultat net des activités abandonnées
Résultat net consolidé
dont :
15,7
16,0
Part du Groupe
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle
15,3
0,4
15,7
0,3
En millions d'euros
Chiffre d'affaires
Charges de personnel
Autres produits et charges d'exploitation
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées
6 sur 8
•
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
S1 2015
S1 2016
EBITDA
26,4
31,6
Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité
(9,5)
(24,9)
Impôts versés
(3,4)
(6,5)
Autres flux
(8,2)
(3,4)
5,3
(3,2)
En millions d'euros
CASH FLOW OPERATIONNEL
Flux net de trésorerie généré par l'activité
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Investissements d’exploitation, nets
(3,1)
(3,6)
(29,5)
(10,1)
0,1
-
(32,5)
(13,7)
1,9
(1,1)
(5,7)
(17,8)
(16,2)
(17,9)
(4,9)
(9,4)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
(24,9)
(46,2)
Variation de la trésorerie nette
(52,1)
(63,1)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des
devises
250,5
233,4
0,1
(0,6)
Variation de la trésorerie nette
(52,1)
(63,1)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture
198,5
169,7
Acquisitions de titres de sociétés consolidées, nettes de cessions
Variation des prêts aux sociétés non consolidées
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Produits et charges financiers nets reçus (versés)
Remboursements d'emprunts et variations des dettes financières
Dividendes versés
Autres mouvements sur capitaux propres
7 sur 8
3/ EVOLUTION DE LA TRESORERIE NETTE D’ENDETTEMENT
En millions d’euros
Trésorerie nette d’endettement (31 décembre 2015)
198,8
EBITDA
31,6
Variation du BFR d’exploitation
(24,9)
IS décaissé
(6,5)
Investissements d’exploitation, nets
Autres flux
(3,6)
(3,4)
FREE CASH FLOW
(6,8)
Acquisitions, nettes de cessions
(10,1)
ENVY
Dividendes, rachats d’actions et autres
(31,8)
dont 17,0 M€ de dividendes versés aux actionnaires
d’Assystem SA
Trésorerie nette d’endettement (30 juin 2016)
150,1
4/ RESULTAT NET AJUSTE
S1 2015
S1 2016
Résultat net consolidé
15,7
16,0
Quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle
(0,2)
(0,5)
Produits et charges financiers liés aux rachats d’Ornane et à la variation de
juste valeur du dérivé Ornane, nets d'impôt sur les sociétés
0,2
2,2
Produits et charges non liés à l'activité et non déductibles de la base taxable
0,2
-
Produits et charges non liés à l'activité déductibles de la base taxable, nets
d'impôt sur les sociétés (1)
1,9
1,5
17,8
19,2
En millions d'euros
Résultat net ajusté
(1) Effet impôt calculé au taux effectif de la période, soit respectivement 30,8% pour S1 2015 et 27,9% pour S1 2016.
5/ INFORMATIONS SUR LE CAPITAL
NOMBRE DE TITRES
Actions ordinaires émises
Actions d’autocontrôle
Actions gratuites en circulation
Nombre moyen pondéré d’actions
Nombre moyen pondéré d’actions dilué
(1)
AU 31.12.2015
AU 30.06.2016
22 218 216
22 218 216
680 149
1 053 513
39 150
6 000
21 595 143
21 367 670
21 634 293
21 373 670
(1) Hors effet de dilution de l’Ornane et de l’Odirnane.
ACTIONNARIAT AU 31 AOUT 2016
En pourcentage
HDL Development
Public
(2)
Autocontrôle
(1)
Actions
Droits de vote effectifs
60,66%
77,22%
34,47%
22,78%
4,87%
-
(1) HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers
notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,23% du capital d’Assystem.
(2) Y inclus 0,23% détenu par HDL.
8 sur 8