Indicateurs de tendance
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Indicateurs de tendance
Les Webinaires Cortal Consors Comprendre pour mieux décider des rendez-vous pédagogiques des échanges avec des experts des conférences en ligne 1 L’analyse technique… 9 repose sur la psychologie des marchés 9 étudie l’évolution des cours d’un sous-jacent avec une vision prospective 9 a pour objet la manière dont évolue un actif et non pas les raisons de son évolution 9 est un complément à l’analyse fondamentale et aux sources d’information 2 Origines de l’analyse technique (1/2)… 9 Travaux de Charles Dow fin 19ème (1851 – 1902) 9 Introduction de grands principes, notions clés de l’analyse technique : • 3 types de configuration de marché (haussier, baissier, range) • Volumes doivent confirmer la tendance • La tendance globale confirme la tendance du sous-jacent Æ importance des indices 3 Origines de l’analyse technique (2/2)… 9 Apparition des statistiques pour compléter l’analyse graphique Æ analyse technique dite « moderne » 9 Création des indicateurs techniques et oscillateurs de marché 9 Facilité par l’essor de l’informatique Æ possibilité de calculs… 4 L’analyse technique sert à… 9 Gérer ses positions et maîtriser ses risques 9 Anticiper les ventes de sécurité et les niveaux de prises de bénéfice 9 Optimiser le timing d’intervention 9 Déceler les meilleures opportunités d’investissement 9 Gagner de l’argent quelle que soit la tendance 5 Supports / Résistances 9 Intérêt : • mettre en évidence d’intervention des niveaux • calculer des objectifs pour alléger ou sortir de sa position Support • déterminer des niveaux de stops Résistance 9 Importance : • Le niveau • Le nombre de rebonds • L’amplitude des rebonds • L’antériorité 6 Les canaux (1/2) Canal ascendant Range Canal descendant V V V A A A 9 Sommets de plus en plus hauts 9 Les prix oscillent entre les 2 bornes du canal horizontal 9 Creux de plus en plus bas 9 Poursuite de la tendance haussière 9 Marché sans tendance 9 Poursuite de la tendance baissière 7 Les canaux (2/2) Exemple sur un canal ascendant Comment jouer une sortie de canal ? Hauteur du canal Report Objectif 9 La rupture de la borne inférieure entraîne une accélération baissière 9 Objectif minimal obtenu en reportant la hauteur du canal au point de rupture 9 Prise de bénéfice partielle une fois l’objectif atteint 8 Les triangles Triangle ascendant Objectif Statique Triangle Symétrique Triangle descendant Objectif dynamique Objectif Statique 9 Sortie par le haut Æ retour de la tendance haussière 9 Objectif : report de la « bouche » 9 Sortie dans le sens de la tendance de fond 9 Objectif : report de la borne opposée 9 Sortie par le bas Æ retour de la tendance baissière 9 Objectif : report de la « bouche » 9 Les biseaux Biseau ascendant 9 Le biseau représente une phase de consolidation avant un retour de la tendance initiale Objectif 9 Sortie dans le sens de la tendance de fond 9 Objectif minimal équivalent au point d’entrée de la figure Biseau descendant Objectif 9 Les biseaux peuvent également être des figures de retournement 10 Les drapeaux Drapeau haussier Objectif 9 Le drapeau représente une phase de consolidation avant un retour de la tendance initiale Mât 9 Sortie dans le sens de la tendance de fond Drapeau baissier 9 Objectif calculé en reportant la hauteur du « mât » au point d’accélération 9 Le mât correspond au dernier mouvement qui a précédé la construction de la figure Mât Objectif 11 Figures de retournement 9 Configurations graphiques apparaissant au terme d’une tendance bien définie 9 Intérêt : • Anticiper le changement de tendance tout en optimisant son timing d’intervention et son niveau d’entrée • Calcul d’objectif 12 Double Bottom / Double Top Objectif Pull back Ligne de cou Ligne de cou 9 La validité de cette figure passe par le respect de 3 règles essentielles: • Le 2ème sommet doit être inférieur ou égal au premier • Un équilibre des 2 sommets en amplitude et en timing • Une ligne de cou avec une pente modérée Pull back Objectif 13 Tête-Epaules Ligne de cou 9 La validité de cette figure passe par le respect de 3 règles essentielles: Pull back Objectif • Les 2 épaules doivent être d’amplitude similaire • Un équilibre entre la tête et les épaules en amplitude et en timing Objectif Pull back • Une ligne de cou avec une pente modérée Ligne de cou 14 Les indicateurs techniques 9 Indicateurs de tendance • adaptés aux marchés avec une tendance bien définie • permettent de mesurer la puissance et le potentiel de la tendance en cours 9 Oscillateurs • adaptés aux marchés sans tendance ou connaissant de grandes oscillations • permettent d’estimer les tensions du marché • Ils s’étudient de 3 manières différentes: ¾ Les excès à la hausse ou à la baisse du sous-jacent étudié via les notions de surachat et de survente ¾ Les retournements de marché à l’aide du chartisme sur indicateur ¾ L’essoufflement de la tendance en cours grâce à la notion de divergence 15 Indicateurs de tendance : moyennes mob. 9 Définition : moyenne établie sur un intervalle de temps glissant 9 Intérêt : • mettre en évidence des tendances à MT-LT • éviter de se retrouver à contretendance dans un marché au directionnel fort • générer des signaux d’achat ou de vente (croisement de moyennes courtes et longues par exemple) 16 Indicateurs de tendance : MACD 9 Définition: traduit une différence entre des moyennes mobiles exponentielles Æ fait ainsi référence à la prépondérance ou non du moyen terme à l’égard du court terme. 9 Intérêt : • mettre en évidence des tendances • éviter de se retrouver à contretendance dans un marché au directionnel fort • repérer les nouvelles tendances (croisement avec ligne de signal) 17 Oscillateurs : RSI 9 Définition : oscillateur permettant de détecter la maturité et l’essoufflement d’un mouvement en cours 9 Borné de 0 à 100, il est formé sur la base des moyennes de hausses et de baisses des titres : RSI = 100 – [100 / (1 + M)] 9 où M représente la moyenne des clôtures en hausse divisée par la moyenne des clôtures en baisse sur la période choisie 18 Oscillateurs : Stochastique 9 Définition : oscillateur qui compare la clôture au range de la journée 9 Intérêt : • prévoir un retournement dès lors que de nouveaux plus hauts apparaissent mais que les clôtures se font en baisse. 9 Il est constitué de 2 indicateurs : %K = 100 x [ (C – Lx) / (Hx – Lx) ] Æ Tensions du marché %D = Moyenne à X jours de %K Æ Lissage de %K 19 Surachat / Survente 100 Surachat 70 9 Les zones de surachat et survente mettent en évidence l’essoufflement de la tendance en cours 9 Plus l’indicateur est suracheté ou survendu, plus le risque correctif augmente 9 Les seuils peuvent varier en fonction de la période de temps retenue et de l’indicateur 30 Survente 0 9 La zone de neutralité (autour de 50) peut servir de support ou de résistance 20 21 22 Chandeliers japonais 9 Mode de représentation graphique proche de celui des bar-charts mais offrant une plus grande lisibilité : • Permet d’apprécier en un instant le directionnel de la journée • Permet de mettre en évidence des figures particulières • Les bougies japonaises sont bien plus efficaces pour analyser et repérer avec exactitude les niveaux d’entrée et de sortie sur un titre 23 Chandeliers japonais cours le plus haut de la journée (ombre supérieure) ouverture ou clôture corps du chandelier (blanc lors d’une journée haussière et noire lors d’une journée baissière). ouverture ou clôture 9 Le corps (body) représente l’écart entre le cours d’ouverture et le cours de clôture 9 Les ombres (mèches) correspondent aux extrêmes et prennent l’apparence d’un simple trait vertical (comme sur les bar charts). 9 La couleur générale du graphique permet d’identifier la force relative des tendances. cours le plus bas de la journée (ombre inférieure) 24 Les figures (1/4) 9 Doji : Doji : clôture et ouverture identique Î suggère un retournement • Bougie dont l’ouverture et la clôture se font au même niveau. ¾ Annonce très souvent qu’un point extrême vient d’être touché et qu’un retournement de tendance important risque d’apparaître. ¾ Peut s’observer au sein d’autres figures. Dans ce cas, il renforce la pertinence de la figure. 25 Les figures (2/4) 9 Etoile du matin & du soir: • Ex Etoile du matin : configuration haussière de retournement formée de 3 bougies. ¾ une première bougie qui dispose d’un corps noir important ¾ un doji ou quasi doji ¾ une troisième bougie blanche disposant d’un corps comparable à la première 26 Les figures (3/4) 9 Avalement : • L'avalement est un signal majeur de retournement dans un creux ou un sommet du marché. • Ex Avalement haussier : ¾ Apparaît dans une tendance baissière ¾ Une bougie blanche impulsive englobe la bougie noire de la veille 27 Les figures (4/4) 9 Marteau, pendu et étoile filante : Marteau Îsuggère un retournement haussier • Ces figures sont caractérisées par des corps relativement petits et des ombres importantes (au moins deux fois la hauteur du corps) Pendu Îsuggère un retournement baissier ¾ Marteaux Æ après une tendance baissière et entraîne une reprise haussière ¾ Pendu et l’étoile filante Æ après une tendance haussière et entraîne une reprise baissière 28 Combinaison d’outils (1/2) 9 Les signaux d’achat ou de vente sont d’autant plus pertinents qu’ils résultent d’une combinaison d’outils techniques 9 Intérêts : • Limiter les faux signaux • Optimiser le timing • Améliorer la détermination des objectifs 29 Combinaison d’outils (2/2) 9 Il est conseillé de compléter un signal technique sur une unité de temps donnée par une analyse de l’unité de temps supérieure 9 Pour un signal donné, la signification est d’autant plus forte que l’unité de temps est grande 9 En l’absence de signal sur une unité de temps supérieure, la validation pourra passer par l’utilisation de signaux sur indicateurs 30 Chandeliers + divergence (1) 31 Chandeliers + divergence (1) 9 Intraday : Divergence baissière sur Stochastique Æ Essoufflement de la pression acheteuse Confirmation à l’ouverture par le doji star 9 Daily : Etoile filante + divergence baissière sur Stochastique Æ Validation des signaux vendeurs Intraday 9 Que faire ? • Scénario agressif : Initier des positions Short à l’ouverture du lendemain Æ Maximiser le profit • Scénario sécurisé : Attendre une confirmation sur la bougie suivante Æ Minimiser les risques 32 Chandeliers + divergence (2) 33 Chandeliers + divergence (2) 9 Daily : Divergence haussière sur Stochastique Æ Essoufflement de la baisse Apparition d’un marteau en quasi doji + gap baissier Lendemain : Gap haussier Æ Les 3 bougies forment un “Bébé abandonné” Æ Forte figure de retournement (rare) 9 Weekly : Avalement haussier important Æ confirme le retournement de tendance 9 Que faire ? • Scénario agressif (graphe daily): rentrer long une fois le Bébé abandonné et la divergence validés (20 avril) • Scénario sécurisé : attendre la confirmation du signal en weekly (Avalement) 34 Chandeliers + Moyenne mobile (1) 35 Chandeliers + Moyenne mobile (1) 9 Daily : Moyenne Mobile a soutenu cours à de nombreuses reprises Confirmé avec les chandeliers (marteaux, étoile du matin) 9 Mais rupture de la MM + Divergence baissière sur RSI 9 Weekly : Avalement baissier Æ Confirme le risque correctif apparu en daily 9 Que faire ? • Couper les positions acheteuses afin de se couvrir contre la baisse • Eventuellement, Vendre à Découvert pour jouer le retournement sur le titre 36 Chandeliers + Moyenne mobile (2) 9 Weekly : Moyenne Mobile a soutenu les cours à de nombreuses reprises Æ Confirmé avec les chandeliers en Mai & Novembre 2004 (marteaux, avalement) 9 Que faire ? • Acheter sur repli à proximité de la MM 20 • En cas de rupture, passer short avec MM 50 comme premier objectif 37 Cas pratiques (1/3) 9 FAURECIA sort d'une figure de consolidation en triangle descendant 9 Signal accompagné de forts volumes 9 Croisement haussier des MM20 et MM50 9 L'indicateur RSI sort d'un canal de consolidation horizontal Objectif : 38.50 (projection de Fibonacci de 100% de la base de la figure) Î 38 Cas pratiques (2/3) 9 DERICHEBOURG rebondit sur une ligne de tendance ascendante 9 Le titre dépasse le précédent «top» atteint fin février 9 Le MACD évolue en territoire positif 9 L'indicateur RSI réplique les rebonds du sous-jacent Objectifs : 7.00 & 8.45 (cibles de Fibonacci) Î 39 Cas pratiques (3/3) 9 Depuis début mars, ETAM DEV consolidait au sein d’un triangle symétrique 9 Le MACD évolue en territoire positif et reste au-dessus d'une ancienne résistance 9Les volumes confirment la tendance haussière 9 Calcul d’objectif: •Report de la hauteur du triangle en sortie de figure : Cible de Fibonacci à 31.10). 40 Bibliographie 9 “L’Analyse Technique des Marchés Financiers” John J. Murphy 9 “Les Secrets des Traders” “The New Market Wizards” Jack D. Schwager 9 “Les Chandeliers Japonais” Steve Nison 9 “Analyse Technique et Volatilité” Philippe Cahen 9 “Le Chartisme : Méthodes et Stratégies pour gagner en bourse” François Baron 41