CAC 40 INDICES €/$, OR, PETROLE CAC 40 SBF 120 L`actualité

mercredi 15 juillet 2015
CAC 40
L’actualité des marchés
US : Dow Jones +0.42% S&P 500 +0.45% Nasdaq +0.66%
5300
5200
Wall Street a terminé dans le vert hier soir, après avoir brièvement consolidé sur
l'annonce d'une baisse inattendue des ventes américaines de détail.
5100
5000
4900
FASTENAL -3.99% : T2 CA à 998M$ vs csus à 1.01MM$ Bpa à 48 cents vs csus à 47
cents
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4700
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INDICES
JP MORGAN CHASE +1.40% : T2 CA à 23.8MM$ Bpa à 1.46$ vs csus à 1.44$
Clôture
1 J (%)
YTD (%)
NASDAQ 100
4523
0,65%
6,78%
DJ Indu Average
18054
0,42%
1,29%
Nikkei 225
20385
0,43%
16,82%
Dj Euro Stoxx 50
3607
0,47%
14,64%
Cac 40
5032
0,69%
17,78%
AEX-Index
494
0,80%
16,34%
Ibex 35
11258
0,30%
9,52%
DAX
11517
0,28%
17,45%
MIB
23098
-0,30%
21,49%
SMI
9311
0,66%
3,65%
€/$, OR, PETROLE
Clôture
1 J (%)
YTD (%)
Euro / Dollar
1,101
0,06%
-9,00%
Price Gold
1155,8
-0,18%
-2,45%
58,5
1,14%
-6,92%
Price Brent Oil
CAC 40
MICRON : S'est envolé de 11% sur des rumeurs d'OPA. Selon les sources de l'agence
Reuters, une compagnie chinoise prépare en effet une offre de 23MM$ pour prendre le
contrôle du concepteur de "puces". Tsinghua Unigroup Ltd., géant chinois de la
spécialité, aurait même déjà soumis une offre, selon des sources familières de la question
du 'Wall Street Journal'. Le WSJ évoque un prix de 21$ par titre Micron, soit une prime
de 19% sur les cours affichés hier soir à Wall Street.
WELLS FARGO +0.90% : T2 CA à 21.3MM$ Bpa à 1.03$ en ligne avec le csus
Secteurs : Santé +1% Energie +0.85% Matériels +0.55% Télécommunications
+0.50% Finance +0.40% Technologie de l'information +0.40% Industrie +0.30%
Consommation de base +0.15% Consommation discrétionnaire +0.15% Services
collectifs -0.10%
EUR/USD : 1.099 Pétrole : 53.15$, Taux 10 ans : 2.487%
Hausses
%
Baisses
%
Safran SA
2,0%
Renault SA
-1,0%
Sanofi-Aventis SA
1,7%
Alcatel-Lucent/France -0,7%
Essilor Intl
1,7%
Solvay SA
-0,5%
L'Oréal SA
1,4%
Accor SA
-0,5%
Pernod-Ricard SA
1,3%
ArcelorMittal
-0,4%
4,7
fois supérieur au vol. moy. / 30j
Volumes anormaux :
Lafarge SA
JOHNSON&JOHNSON -0.49% : T2 CA à 17.8MM$ vs csus à 17.76MM$ Bpa à
1.71$ vs csus à 1.68$
Chiffres économiques : 13h MBA Demandes de prêts hypo 14h30 Demande finale IPP,
Empire Manufacturing, Production industrielle, Utilisation des capacités.
A suivre ce jour: PNC Financial, BlackRock, Bank of America, Kinder Morgan, Netflix,
Intel, Delta Air Lines.
ASIE : Nikkei +0.42%, Hang Seng -0.78%, Shanghaï -4.02%
SBF 120
Hausses
%
Baisses
Soitec
5,7%
Société Télévision França
-2,8%
%
Etablissements Maurel 2,6%
& Prom Faurecia
-2,6%
UBISOFT Entertainment1,9%
JCDecaux SA
-2,5%
Rémy Cointreau SA
1,8%
Montupet
-1,8%
Korian SA
1,8%
Innate Pharma SA
-1,6%
4,7
fois supérieur au vol. moy. / 30j
Volumes anormaux :
Lafarge SA
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Le 8h15
mercredi 15 juillet 2015
EUROSTOXX 50
Hausses
%
Baisses
%
Sanofi-Aventis SA
1,7%
Volkswagen AG
-2,4%
Essilor Intl
1,7%
RWE AG
-1,8%
Unilever NV
1,4%
UniCredit SpA
-1,0%
L'Oréal SA
1,4%
Banco Santander SA -0,6%
Inditex SA
1,2%
E.ON SE
-0,5%
BNP Paribas
1,1%
Deutsche Post AG
-0,4%
Allianz SE
1,0%
Bayerische Motoren Werke
-0,3%AG
Airbus Group SE
1,0%
Daimler AG
Orange SA
1,0%
Compagnie de Saint-Gobain
-0,1%
Bayer AG
1,0%
-0,2%
0 0,0%
Volumes anormaux :
Iberdrola SA
1,5
Volkswagen AG
1,4
Banco Santander SA
1,2
fois supérieur au vol. moy. / 30j
L’AGENDA MACRO ECONOMIQUE
Publications
Données attendues
USA : MBA demandes
de prêts hypo
USA : Demande finale
IPP
USA : Empire
Manufacturing
USA : Production
industrielle
USA : Utilisation des
capacités
EUROPE :
Une journée de repos pour la plupart des investisseurs français, mais une journée
extrêmement chargée en données politiques et économiques de nature à modifier les
arbitrages entre les classes d'actifs.
1/ Progression des indices actions européens, qui avaient pourtant ouverts dans le
rouge. CAC 40 +0.69% à 5032.47 points; DAX +0.28%; Euro Stoxx 50 +0.47%.
2/ Stabilité de l'euro face au dollar après la déception marquée concernant les ventes au
détail aux Etats-Unis (-0,3% en juin) qui soulève de nouveau la question de la capacité
de l'économie à rebondir, et par ricochet réduit la probabilité d'une action de la Fed en
septembre comme l'anticipe les marchés financiers ; la stabilité reflète aussi la déception
concernant la production industrielle au mois de mai en zone euro. € / $ = 1.0997 ce
matin.
Grèce :
1/ vote du parlement grec ce jour sur l'accord avec les créanciers.
2/ Grève des fonctionnaires.
3/ Les banques grecques pourraient rester fermées encore 1 mois, selon certaines sources.
A/ Tsipras a indiqué que le système bancaire serait rétabli de manière graduelle.
Pétrole : remontée du baril de pétrole malgré l'accord conclu avec l'Iran hier matin.
Ceci constitue selon nos stratégistes la nouvelle plus structurante de la journée d'hier.
Retenons quelques points clés :
1/ Levée des sanctions dans 4 à 5 mois si les termes de l'accord sont respectés de part
et d'autre et que la Congrès américain ne bloque pas. La levée des sanctions semble
devoir s'opérer d'un coup (pas de progressivité), exception faite pour l'embargo sur les
armes (5 ans de prolongation) ;
2/ Nos stratégistes anticipent trois types d'impacts principaux : 1/ Potentiel
commercial pour les entreprises qui n'auront pas fâché l'Iran. Pourraient être
particulièrement concernés : les services pétroliers, les services aux collectivités, le
secteur automobile, le transport aérien, et la modernisation des infrastructures ; 2/
maintien du cours baril sous pression ; 3/ impact sur les taux d'inflation 2016 avec un
rebond retardé de l'inflation totale sur laquelle les employeurs appuient leurs
négociations salariales. On resterait en contribution négative du pétrole jusque mars
2016. Nos stratégistes seront conduits à passer en revue leurs prévisions de
croissance (à la hausse), de taux d'inflation (à la baisse), et éventuellement de
politique monétaire de la part de la Fed ces prochains jours. Sur ce sujet, il faudra
déterminer ce qui l'emportera entre un meilleur potentiel de croissance avec la baisse du
baril, et la faiblesse de l'inflation.
13h
14h30
14h30
15h15
15h15
VIX
US CBOE Volatility (VIX) index, close daily
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Future CAC : flat
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Volatilité implicite 1 mois
Clôture
1 J (%)
YTD (%)
-27,60%
SP500 Fut (UXA)
14,10
0,18%
ES50 Fut (FVSA)
20,40
-6,85%
-6,42%
NIKKEI Index
18,03
-6,09%
-31,60%
Volume (1D)
FVSA Index
######
Variation / 1D Var/moy. 1 mois
-34,82%
-20,83%
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Patrice Jayat – [email protected] - +33 1 40 16 26 44
A suivre ce jour en Europe : Taux d'inflation Juin en France à 8h45
L’actualité des sociétés
ABB : A remporté un contrat de 450M$ dans le cadre du programme NSN
d'interconnexion des réseaux britannique et norvégien en Mer du Nord. Il a été
comptabilisé sur le T3 2015.
ASML : Publication ventes T2 au-dessus des attentes : NET T2 370M€ vs csus
357M€. Carnet de commandes 1.52MM€. Perspectives : Prévoit des ventes entre
1.5MM€ et 1.6MM€.
BHP : Va déprécier de 2MM$ ses activités dans le gaz de schiste US. Le Grpe publiera
ses résultats le 25 août.
BURBERRY : ventes de détail sous-jacentes +8% vs Csus +8%. Perspectives : 1/
Recettes de gros attendues inchangées sur le S1, et en légère baisse hors beauté; 2/ Le
résultat sur la partie retail et en gros sera un peu plus élevé qu'attendu sur 2016.
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Le 8h15
mercredi 15 juillet 2015
CERENIS : annonce les résultats de l’étude clinique LOCATION qui confirme le
ciblage des plaques d’athérosclérose par un mimétique de HDL et une augmentation de
la capacité d’efflux de cholestérol. Analyse : l’ensemble de ces résultats sont cohérents
avec les résultats obtenus à ce jour avec CER-001. Surtout, ils apportent une nouvelle
preuve de l’intérêt de CER-001 qui s’est révélé actif sur 2 marqueurs liés au risque
cardiovasculaire et à la morbi/mortalité des patients : la réduction du PAV (volume de
l’artère) et la capacité d’efflux du cholestérol, ce qui est très prometteur pour la poursuite
du développement clinique. (Achat, objectif 21€)
DBV : Espère encore lever plus de 200 ME sur le Nasdaq. En effet, le groupe va
proposer 6M d'American Depositary Shares (ADS), représentant 3M d'actions ordinaires,
dans le cadre d'une offre publique aux Etats-Unis.
H&M : CA Juin +14% vs +14% estimé.
LAFARGE/HOLCIM : A confirmé viser 1.4MM€ de synergies dans les 3 ans.
OERLIKON : examine des options stratégiques pour son activité Oerlikon Leybold
Vacuum.
PETROLE : l’accord ouvre la voie au retour des investissements. L’accord sur le
Nucléaire signé hier entre l’Iran et le Conseil de sécurité de l’ONU devrait avoir de
nombreux impacts à court et moyen / long terme sur l’industrie pétrolière et
parapétrolière globale compte tenu des ressources du pays en hydrocarbures (2èmes
réserves de gaz conventionnel et 4èmes réserves de pétrole). Analyse : Au-delà de
l’impact court terme sur les prix du pétrole, la réouverture de l’Iran constitue une
opportunité pour les majors internationaux de développer des productions à faible coûts.
Le secteur des services pétroliers en bénéficiera le premier.
Regard dérivés
Volumes options :
INFINEON : 6893 calls, volume > 3.9 fois la moyenne hebdomadaire.
Fondamentalement, la société jouit d’une excellente notation’ Surperformance’ qui met
en exergue la bonne situation financière et la rentabilité de l’entreprise ainsi que les
révisions positives des estimations de ventes pour l’exercice en cours. Le consensus
fortement acheteur a établi un objectif de cours qui affiche un potentiel de hausse de 8%.
DEUTSCHE BOERSE M: 9043 puts, volume > 7.6 fois la moyenne hebdomadaire.
Plus fortes fluctuations de Volatilité :
VOLKSWAGEN : 29.30 (+ 1.52 pts)
INDITEX : 24.91 (- 4.01 pts)
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Le 8h15
mercredi 15 juillet 2015
L’actualité obligataire
EONIA
Interbank EONIA O/N rate, close daily (EUL)
EVENEMENTS IMPORTANTS :
Journée relativement calme sur les marchés, après les annonces d’avant-hier
autour de la Grèce et dans l’attente des votes parlementaires qui doivent ouvrir la
voie à la négociation d’un troisième plan d’aide financière. La principale nouvelle
du jour a été l’accord conclu avec l’Iran sur le nucléaire. Sur le front macro, les
ventes au détail américaines ont déçu, entraînant un ajustement sur les
anticipations de relèvement des taux américains.
Le FMI a publié une mise à jour de son analyse de la dette grecque, dans laquelle
l’institution réitère son jugement de non soutenabilité. Le FMI juge que les
créanciers européens devront soit l’annuler soit accorder au pays un délai de
grâce de 30 ans. En 2 semaines la somme nécessaire pour éviter la faillite des
comptes publics a augmenté selon ce rapport de 25 MM€ à 85 MM€. Le FMI ne
participera au nouveau plan de sauvetage qu’à la condition d’un allègement de la
dette grecque.
-
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OAT 10 ans
REACTIONS DES MARCHES :
OAT 10 ans rate, close daily
A l’exception de la Grèce, les taux ont clôturé en baisse, sous l’influence des
Treasuries (10 ans américain 2.40% -5.3 pb). Evolution des taux en zone euro à
10 ans : Bund 0.84% (-1.5 pb), OAT 1.22% (-3.3), Irlande 1.57% (-1.4), Espagne
2.08% (-1.0), Italie 2.06% (-4.4), Portugal 2.72% (-0.3), Grèce 11.95% (+43.8).
Légère correction à l’écartement des iTraxx : Main 65.2 (+0.9), Crossover 283.1
(+3.3), Finl Sen 75.3 (+0.9), Finl Sub 152.5 (+2.0).
Sur le primaire Alitalia (NR) a ré-ouvert le segment Corporate (annonce de
l’émission de 375 M€ à 5 ans à 5.25%).
1,8
1,6
1,4
1,2
1,0
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NIVEAUX DE MARCHES :
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ITRAXX
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Euribor 3 mois : -0.019% (vs -0.019%)
Suisse : 0.07% (+3.1 pb)
Bund 10 ans : 0.84% (-1.5 pb)
OAT 10 ans : 1.22% (-3.3 pb)
Irlande 10 ans : 1.57% (-1.4 pb)
Espagne 10 ans : 2.08% (-1.0 pb)
Italie 10 ans : 2.06% (-4.4 pb)
Portugal 10 ans : 2.72% (-0.3 pb)
Grèce 10 ans : 11.95% (+43.8 pb)
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XOver (d)
mardi 14 juil
lundi 13 juil
65,1
58,7
64,2
59,3
283,4
75,6
280,2
74,4
Itraxx Europe
Itraxx Hi Vol
Itraxx XOver
Itraxx financières
Contact responsable Obligations :
Yamina Hilali
[email protected] - +33 1 40 16 27 41
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+33 1 40 16 27 08
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Paris office
Sales Trading
+33 1 40 16 24 44
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Head of sales trading
[email protected]
Sandra Ait Tayeb
[email protected]
Denis De Ambrogi
[email protected]
Guillaume de Looz
[email protected]
Thierry Simon
[email protected]
Carole Wallenborn
[email protected]
Sophie Zussy
[email protected]
Alternative / ETF
+33 1 40 16 26 15
Mathieu Darnis
[email protected]
Robin Patureau
[email protected]
Antonio Scuotto
[email protected]
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