Lettre aux actionnaires 2004

Fin 2003, nous vous
annoncions notre volonté
de saisir de nouvelles
opportunités de croissance
externe, tant dans
les parfums que
dans les soins :
début avril, nous avons
pris une participation
majoritaire dans la société
Cette nouvelle progresNickel, spécialisée dans
sion à deux chiffres est
les produits de soins pour
d’autant plus remarquable hommes. Cette acquisition
que l’on constate un recul stratégique nous ouvre le
de la consommation sur
marché des cosmétiques
certains marchés majeurs et doit nous permettre,
de la parfumerie sélective. à terme, de développer
des lignes de soins sous
Cette évolution reflète
les marques existantes
la très bonne performance
de notre portefeuille ;
des parfums Burberry,
■ début juillet, nous avons
notamment le succès
signé un accord de licence
de la nouvelle ligne
mondial avec la société
Burberry Brit et la
Lanvin, pour développer
bonne tenue des lignes
des lignes de parfums
Burberry London,
sous la marque Lanvin.
Burberry Week end
Mondialement connue et
et Burberry Touch.
reconnue pour son image
Alors que les parfums
de luxe et d’élégance, la
Celine et Christian Lacroix
marque Lanvin devrait
connaissent une moindre
permettre un rééquilibrage
activité en l’absence
du portefeuille avec une
de lancement majeur
deuxième grande marque
sur l’exercice, les parfums
de luxe au potentiel
Paul Smith et S.T. Dupont
important, au côté des
enregistrent des perforparfums Burberry.
mances satisfaisantes
avec les lancements
Enfin, nous avons conclu
respectifs de Paul Smith
un nouvel accord de
London et l’Eau de
licence avec la société
S.T. Dupont.
Burberry, pour une durée
de 12 ans et demi, accord
qui confirme le grand
succès du partenariat
existant entre les deux
sociétés depuis 1993.
■
L’année 2004 présente
un nouveau bilan très
positif pour Inter Parfums
qui va s’attacher au cours
de l’année 2005 à
poursuivre sa croissance.
Philippe Benacin
Président Directeur Général
Philippe Santi
Directeur Général Finances
Novembre 2004
LETTRE AUX ACTIONNAIRES 2004
Les objectifs définis
par le groupe seront
une nouvelle fois atteints
cette année : le chiffre
d’affaires de l’exercice
2004 devrait afficher
une croissance de
plus de 15 % à taux
de change courants
et atteindre 150 M€.
I N T E R PA R F U M S S A
Chers
actionnaires
4
I N T E R PA R F U M S S A
LETTRE AUX ACTIONNAIRES 2004
Les parfums S.T. Dupont
affichent une performance
satisfaisante, notamment
en Europe et au Moyen
Orient, grâce aux bons
débuts de L’eau de
S.T. Dupont, 4e ligne
complète homme
et femme, introduite
au printemps 2004.
Conformément aux
objectifs du début
d’année, les parfums
Paul Smith consolident
leurs positions avec le
retour de la distribution
sur le marché américain.
Le lancement de la ligne
Paul Smith London,
3e ligne complète homme
et femme, au cours
de l’été 2004 rencontre
un accueil très favorable.
En l’absence de lancement majeur et malgré
la mise en place de lignes
saisonnières (Oriental
Summer en 2003 et
Sensual Summer en 2004),
les parfums Celine présentent une baisse d’activité
significative en 2004.
A l’instar de Celine,
en l’absence de lancement
majeur sur la période, les
parfums Christian Lacroix
affichent sur 2004 une activité en baisse. Toutefois
Un nouveau projet en
de nouveaux projets, attencours de développement
dus au cours des prochains
devrait favoriser la redyna- mois, devraient contribuer
misation des ventes
à un retour de la croissance
à partir de 2005.
des ventes en 2005.
l’activité 2004
Prise de participation
majoritaire dans Nickel
Acquisition
des parfums Lanvin
En date du 1er avril 2004, Inter Parfums
a pris une participation majoritaire
dans la société Nickel, spécialisée
sur le segment très porteur des soins
pour hommes.
En date du 1er juillet 2004,
Inter Parfums a signé un
accord de licence mondial
d’une durée de 15 ans
avec la société Lanvin
pour la création, le développement et la distribution de lignes de parfums
sous la marque Lanvin.
Cette opération constitue une étape
majeure dans le développement
de la société avec son entrée dans
l’univers des cosmétiques. Composée
d’une quinzaine de produits visage
et corps, la gamme des soins Nickel
est commercialisée principalement
en France, en Europe de l’Ouest et
aux Etats-Unis, ainsi que dans les
instituts à son enseigne implantés
à Paris, New-York et San Francisco.
http://www.inter-parfums.fr
Synonyme de luxe
et d’élégance, la marque
Lanvin a été créée en 1889
par Jeanne Lanvin et
s’est développée dans
les parfums dans les
années 20. Aujourd’hui
les parfums Lanvin détiennent des positions fortes
en France, en Europe
et en Asie principalement
sur la base de 5 lignes :
Arpège, Eclat d’Arpège,
Vétyver, Lanvin l’Homme
et Oxygène.
Ce partenariat s’inscrit
dans la stratégie de développement et d’élargissement du portefeuille
de marques de la société.
Première marque de prestige
du groupe, les parfums
Burberry poursuivent leur
forte croissance en 2004
(+ 34 % sur les 9 premiers
mois de l’exercice) grâce
à la bonne tenue des lignes
Burberry London (lancée
en 1995), Burberry Week end
(lancée en 1997) et Burberry
Touch (lancée en 2000).
Le succès continu de la
ligne Burberry Brit women
mise en place à l’automne
2003 et le lancement de
la ligne Burberry Brit men
à l’automne 2004 viennent
conforter cette tendance.
Nouveau contrat
de licence Burberry
En date du 12 octobre
2004, Inter Parfums
a signé un nouvel accord
de licence parfums avec
la société Burberry, qui
confirme le grand succès
du partenariat existant
entre les deux sociétés.
Ce contrat est conclu
pour une durée de 12 ans
et demi, assorti d’une
option de 5 années
supplémentaires nécessitant l’accord mutuel
des parties. Cet accord,
qui porte également sur
les produits de soins et
cosmétiques, remplace
le précédent contrat
de licence en vigueur.
Novembre 2004
Compte tenu de la notoriété
croissante de la marque
Burberry et des efforts
marketing prévus, les
Parfums Burberry ont tous
les atouts pour poursuivre
leur forte croissance et
devenir l’un des leaders
mondiaux de la parfumerie.
Nouveautés
2004
L’eau de S.T. Dupont
L’eau de S.T. Dupont,
lancée au printemps 2004
est venue compléter les
deux lignes de parfums
existantes S.T. Dupont
Paris (1998) et S.T.
Essence Pure (2002).
Cette nouvelle ligne pour
homme et pour femme
présente des résultats
encourageants.
Paul Smith London
Troisième ligne sur
la marque Paul Smith,
proposée en version
homme et femme, Paul
Smith London étonne par
le classicisme de son
flaconnage, inspiré des
anciens flacons d’apothicaires. Son packaging
très visuel, avec en fond
un plan de Londres, la
sobriété du nom et enfin
l’audace des fragrances
ont séduit les consommateurs.
Burberry Brit Men
L’activité de l’automne 2004
a été marquée par le lancement international de
la ligne Burberry Brit Men,
sur certains marchés
majeurs. Le lancement
se poursuivra au cours
des prochains mois sur
l’Amérique du Sud et
le Moyen Orient.
les nouveautés
et les perspectives
Perspectives
2005
L’année 2005 sera marquée
par un plan de lancements
soutenu principalement
sous les marques Christian
Lacroix et Celine au printemps.
L’ensemble de ces projets
et la forte dynamique
constatée sur les principales
lignes du portefeuille
devraient permettre à la
société de générer une
nouvelle croissance de ses
ventes pour l’année 2005.
Novembre 2004
Capitaux propres
74,1
Une structure
financière
toujours saine
(au 30 juin 2004)
Actif
immobilisé
25,4
Intérêts minoritaires
3,3
Provisions pour risques
et charges
2,2
Dettes financières
15,0
Actif
circulant
105,8
Passif d’exploitation
48,0
Trésorerie
nette
11,4
Passif
M€
Actif
M€
Evolution du chiffre
d’affaires
Un chiffre d’affaires multiplié
par plus de 4 en 8 ans
124,6 M€
93,4
19,1 M€
Evolution du résultat
opérationnel
Un résultat opérationnel
multiplié par 7 en 8 ans
15,8 %
13,7
14,7 %
88,5
12,9
14,6 %
76,8
11,0
14,3 %
8,4
56,6
14,8 %
52,9
6,9
13,0 %
45,3
2003
4,7
2002
30,7
29,1
2,7
1998
2002
2,7
2000
1999
2003
10,3 %
2001
2001
7,4 %
2000
1999
9,5 %
1998
1997
1997
1996
1996
1995
1995
les résultats
Les résultats
du 1er semestre 2004
ont été
particulièrement
brillants
Les prévisions
2004
Chiffre d’affaires
150 M€
Résultat opérationnel 22 M€
% du CA
14,3 %
Résultat net
14 M€
% du CA
9,3 %
Les augmentations de
prix pratiquées en 2003,
l’amélioration des prix de
revient et l’évolution favorable du mix-produit sur
la période ont favorisé une
nouvelle progression de
la marge brute qui atteint
55,0 % contre 53,5 % au
premier semestre 2003.
La société a poursuivi un
programme soutenu de
dépenses de marketing
et de publicité tout en
préservant un bon contrôle de ses charges fixes :
les résultats du premier
semestre 2004 progressent de 60 % avec une
marge opérationnelle
et une marge nette qui
atteignent les niveaux
4
respectifs de 18,4 % et
12,3 % (11,8 % hors reprise
à caractère exceptionnel).
Enfin, la structure du bilan
consolidé au 30 juin 2004
demeure très solide avec
en particulier :
des capitaux propres
importants (74 millions
d’euros) ;
■
des dettes financières
limitées (15 millions d’euros)
liées au financement
du droit d’entrée
de la licence Lanvin ;
■
une trésorerie nette
restant excédentaire
(11 millions d’euros), après
prise de participation dans
la société Nickel et rachat
des stocks Lanvin.
■
Lettre aux actionnaires 2004
Evolution
du titre
L’action Inter Parfums,
qui est cotée en Continu B
depuis le 2 janvier 1998
sur EuroNext Paris, entre
dans la composition de
l’indice du Second Marché
depuis sa création et de
l’indice MidCac depuis
le 24 décembre 1999.
Depuis le 2 janvier 2002,
l’action a rejoint le segment
de marché NextPrime ainsi
que l’indice correspondant.
Après une très forte
croissance en 2003,
l’action Inter Parfums
a suivi une tendance
globalement baissière
tout au long du premier
semestre 2004, liée tant
au contexte économique
morose qu’aux incertitudes concernant
le renouvellement
de la licence Burberry.
Rencontres
actionnaires
A l’automne, le cours
s’est stabilisé autour de
55 euros après l’annonce
d’excellents résultats au
titre du premier semestre
et de la signature d’un
nouveau contrat de licence
avec la société Burberry.
Conformément à sa politique
de communication financière,
Inter Parfums a poursuivi
ses efforts à destination
des actionnaires individuels
en participant notamment
à la 5e édition du salon
Actionaria en novembre
2003 au Palais des Congrès
de Paris, où près de 6 000
exemplaires de la lettre
aux actionnaires 2003 ont
été distribués ainsi qu’à
des réunions d’informations
organisées dans certaines
villes de province.
Le 18 octobre 2004,
la société a procédé à
une attribution gratuite
d’actions à raison d’une
action nouvelle pour une
action détenue. Le cours
s’est ajusté en conséquence sur les niveaux
de 27 - 28 euros.
Depuis le début de l’année,
les échanges portent en
moyenne sur 6 800 titres
par jour contre 4 400 titres
par jour en 2003, traduisant
un fort intérêt sur la valeur,
notamment auprès des
investisseurs spécialisés
dans les valeurs
moyennes.
Données boursières
l’action
Place de cotation
Indices
Segment de marché
Code ISIN
Code Reuters
Code Bloomberg
Mode de cotation
Nombre d’actions au 20 octobre 2004
EuroNext Paris, Second Marché
MidCac, Second Marché
NextPrime
FR0004024222
IPAR.PA
ITP
Continu B
8 565 070
Capitalisation boursière au 20 octobre 2004
239 M€
Evolution du dividende
Année
Dividende par action
Relations avec
les actionnaires
Philippe Santi ■ Karine Marty
CREATION ET REALISATION 2004
AGENCE MARC PRAQUIN AU 33 (0)1 44 61 77 66
1999
2000
2001
2002
2003
0,18 €
0,27 €
0,32 €
0,37 €
0,42 €
0,60 €
Agenda 2005
■
■
■
■
Fax : 01 40 74 08 42
http://www.inter-parfums.fr
[email protected]
1998
■
■
■
Publication du chiffre d’affaires 2004 mi janvier 2005
Publication des résultats annuels 2004 mi mars 2005
Publication du chiffre d’affaires 1er trimestre 2005 mi avril 2005
Assemblée Générale des actionnaires fin avril 2005
Publication du chiffre d’affaires 2e trimestre 2005 mi juillet 2005
Publication des résultats du 1er semestre 2005 mi septembre 2005
Publication du chiffre d’affaires 3e trimestre 2005 mi octobre 2005