US Equity Premium B
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US Equity Premium B
VL au 31/01/17 : Actif net total du fonds : 21,82 € 1 743 984 US$ US Equity Premium – Part B Actions Amérique du Nord Janvier 2017 Gérant Guillaume Nicoulaud Performances et statistiques Informations pratiques Forme juridique Code ISIN Date de création Valorisation Devise Frais de gestion Commission de surperformance FCP de droit français FR0011276203 26 juin 2012 Quotidienne EUR 2% TTC 20% TTC au-delà de l’indice Commission de souscription 4,5% max Souscription initiale minimale 1 part Affectation des résultats Capitalisation Dépositaire BNP Paribas Securities Services Valorisateur BNP Paribas Fund Services Commissaire aux comptes Deloitte & Associés Durée de placement recommandée + 5 ans Performances % au 31/01/17 1 mois 2017 1 an US EQUITY Premium USD – Part B -0,85 -0,85 S&P 500 (TR) en USD -0,55 -0,55 Ecart -0,30 -0,30 Classement Europerformance 331/415 331/415 au 27/01/17 – Actions Amérique du Nord 240 220 3 ans 4 ans Origine 32,31 20,99 40,75 20,19 24,51 69,96 12,12 -3,52 -29,22 22/401 106/395 323/359 80,07 107,89 -27,82 ND 118,24 119,71 -1,47 ND US Equity Premium B 2 ans S&P 500 Total Ret EUR 200 180 160 140 120 Style de gestion Maximiser les performances à long terme d’un portefeuille d’actions de grandes et moyennes capitalisations émises par des sociétés domiciliées ou exerçant une partie majeure de leur activité aux ÉtatsUnis d’Amérique. Surperformer l’indice S&P 500 de 10 à 15 % par an sur des périodes glissantes de 5 ans. Sélection de titres fondée sur la prime de risque. Commentaire de gestion L’année 2017 commence sur une note mitigée avec une performance absolue positive de la classe C, en dollar, qui progresse de 1,45%, mais un effet devise défavorable aux porteurs de la classe B, en euro, qui recule de 0,85%. Comparés au S&P 500 (dividendes réinvestis), nous concédons 45 points de base. L’essentiel de nos transactions du mois se concentrent sur le 12 janvier. Nous avons vendu PNC Financial Services (PNC UN) à $119,96 ; soit un gain de 36,4% depuis avril 2016. Nous nous séparons également de notre ligne sur Legg Mason (LM UN) pour $31,53 ; enregistrant ainsi un modeste gain de 1,55% depuis janvier 2016. Nous avons enfin coupé, mais très provisoirement, notre position sur Loews Corp (L UN) à $46,28 ; soit une légère perte de 0,65% depuis le 8 décembre 2016. Parallèlement, nous nous revendons nos titres Conduent (CNDT UN), résultat du spin-off de Xerox, pour $13,13 ainsi que la classe B de News Corp (NWS UW) à $12,5 ; sur laquelle nous réalisons un gain de 2,92% depuis le 8 décembre 2016. Xerox et News Corp (classe A) restent détenus en portefeuille. En contrepartie, nous revenons sur Bed Bath & Beyond INC (BBBY UW) à $40,57 et sur Micron Technology (MU UW) à $22,46. Nous prenons également position sur Envision Healthcare (EVHC UN) à $66,8, sur les supermarchés Kohls Corp (KSS UN) à $40,59 et sur le distributeur Macy’s (M UN) pour un prix moyen de $29,75. Le 26 janvier, nous sommes revenus sur Loews Corp (L UN) pour $47,06 — soit quelques centimes de moins que notre prix de vente du 12 janvier — et nous avons revendu les titres Envision Healthcare (EVHC UN) acquis plus tôt dans le mois pour $ 68,68, soit un gain de 2,86% en quelques jours. 100 80 Performances annuelles % US EQUITY Premium EUR – B S&P 500 (TR) en EUR Statistiques Volatilité USEP – B en % Volatilité S&P 500 en % Tracking error en % 1 an 3 ans 25,45 15,11 13,83 21,40 15,21 11,75 2012 2013 2014 2015 2016 14,0 3,5 41,5 26,7 14,8 29,5 9,6 18,0 16,8 15,3 Ratio de Sharpe USEP – B Ratio de Sharpe S&P 500 Ratio d’information 1 an 3 ans 1,28 1,36 0,88 0,57 4,61 -0,62 Structure de portefeuille Principales lignes Lyondellbasell Hartford Financial Services Lincoln National Corp. Delta Air Lines Inc Keycorp Centurylink Inc Micron Technology Inc Suntrust Banks Inc Metlife Inc Capital One Financial Corp % actif 2,3% 2,3% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,1% 2,1% 2,1% Secteurs d’activité Finance Consommation discrétionnaire Santé Technologies de l'information Services aux collectivités Matériels Industrie Telecommunication Services Energie Principaux achats Bed Bath & Beyond, Kohls Corp, Macy’s, Micron Technology Principales ventes Legg Mason, PNC Financial Services 46,1% 20,0% 11,5% 9,7% 4,1% 2,3% 2,2% 2,2% 1,9% Capitalisations Plus de 100 milliards$ 20 à 100 milliards$ 5 à 20 milliards$ 1 à 5 milliards$ 5,5% 38,3% 48,4% 7,8% Principaux risques liés à l’investissement Risque de perte du capital investi. Niveau de l’indicateur de risque tel que défini dans le prospectus : 6 sur une échelle de 7, 1 représentant le niveau de risque le plus faible, 7 le niveau de risque le plus fort. Exposition forte aux marchés actions zone euro. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Leur présentation est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une sollicitation de souscription. Il est conseillé aux investisseurs de se référer au prospectus actuel pour une description détaillée des risques. Société de gestion Day Trade Asset Management Agrément AMF n° GP02013 Société de commercialisation en France Investeam +33 (0)1 78 09 54 10 www.investeam.fr 39, rue Marbeuf 75008 Paris [email protected]