Rapport Monceau Inflation 29-09-2016
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Rapport Monceau Inflation 29-09-2016
Monceau Inflation Caractéristiques Société de gestion: Code ISIN FR0010967141 Nombre de parts 4 450 BNP Paribas Securities Services Valeur liquidative 10 891,08 € Commercialisateur: Date de valorisation 29/09/2016 Monceau Assurances Actif net 48,47 M€ Financière de la Cité Dépositaire: Horizon de placement La vie du fonds : commentaire de gestion Sur le mois, les cours du pétrole (WTI +7,9%, Brent +6,2%) et de la majeure partie des matières premières (Or +0,5%, Cuivre +5,4%, Aluminium +3,7%) ont enregistré de belles progressions. Le point d'orgue en fût la réunion informelle de L’OPEP à Alger où, contre toute attente et pour la première fois depuis 2008, les membres de l’OPEP ont approuvé le principe d'une baisse de 750 kbls par jour de leur production de pétrole pour soutenir les cours, malgré les rivalités entre l'Arabie Saoudite et l'Iran. Néanmoins quelques points restent à éclaircir. Dans le cadre de cette négociation, l’Iran serait autorisé à augmenter sa production à 3,7 millions de barils par jour, soit une remontée assez marginale par rapport à la production d’août dernier (3,64 millions de barils par jour). Par ailleurs, il y a quelques mois, la Russie avait évoqué la possibilité de lier sa trajectoire de production à celle de l’OPEP si un accord de quotas de production était obtenu. Ces quotas par pays seront décidés le 30 novembre à Vienne et les baisses de production ne se concrétiseront au mieux qu’en décembre. Concernant la gestion de Monceau Inflation, les valeurs minières et pétrolières ont été les deux axes d’investissement qui ont contribué positivement à la performance, en raison d’une part de la hausse des cours du brut et, d’autre part, de l’amélioration des perspectives des économies émergentes. Les concessions et les foncières ont de leur côté pâti de la remontée des taux de référence. En termes d’opérations, face à la remontée des anticipations de hausse de taux par la Fed, nous avons fortement réduit notre exposition aux valeurs aurifères après un parcours exceptionnel au 1er semestre 2016 (performance de plus de 100%). Nous renforçons notre exposition aux foncières (Mercialys, Foncière des Régions) en zone euro au regard de la stratégie de la BCE et la création du nouveau secteur REITS dans les indices européens. Le portefeuille de titres indexés sur l'inflation a bien contribué à la performance globale grâce au rebond des anticipations d'inflation. La sensibilité aux taux nominaux a été abaissée de 0,8 à 0,2. Caractéristiques Code ISIN: FR0010967141 Forme Juridique: FCP Classification AMF: OPC diversifiés Date de création: 30/12/2010 Indice de référence: CPI France Ex-Tabac Affectation des résultats: Capitalisation Fréquence de valorisation: Jeudi Devise de référence: EUR Clientèle: Tous souscripteurs Droits d'entrée max: 0,00 % Droits de sortie max: Bruno Demontrond - Responsable actions internationales Franck Languillat - Responsable des gestions 0,00 % Frais de gestion max: 0,80 % Historique des performances mensuelles Glossaire Ratio de Sharpe : ratio mesurant la performance dont le fonds bénéficie pour chaque point de volatilité pris par rapport à un actif dit sans risque. Ratio d'information : mesure de sur ou sous-performance du fonds par rapport à son indice compte tenu du risque relatif engagé. Beta : mesure de la sensibilité de la performance du fonds par rapport à la variation de la performance de son indice de référence. Alpha : mesure de la sur ou sous performance d'un fonds par rapport à son indice. Plus l'apha est élevé, meilleur sont le produit et le gérant. Toutes les statistiques de risques sont calculées sur 1 an glissant. Performances calendaires janv. févr. mars avr. mai juin juil. août sept. oct. nov. déc. Année Fonds -3,16 2,19 1,32 2,83 -0,40 0,38 1,01 -0,46 0,28 3,93 Indice* 0,05 0,46 -0,68 0,42 0,82 0,49 0,60 0,38 -0,04 2,52 Fonds 3,66 2,00 0,04 0,94 1,45 -0,99 -3,48 -3,94 -1,67 5,90 -0,39 -2,72 0,34 Indice* 0,08 0,28 -0,58 0,73 0,83 0,41 0,53 0,18 -0,11 0,48 -0,08 0,27 3,06 Fonds 1,17 3,51 -2,05 0,02 -0,11 3,95 0,71 0,58 -3,56 -4,59 3,37 -1,81 0,79 Indice* 0,19 0,55 -0,26 0,54 0,85 0,21 0,30 0,19 -0,03 0,63 -0,08 0,25 3,39 Fonds 0,59 -0,47 1,75 -1,04 2,03 -4,52 3,22 2,36 -1,21 1,67 -1,55 0,28 2,89 Indice* 0,10 0,53 -0,22 0,39 1,07 0,15 0,25 0,45 -0,04 0,66 0,02 0,12 3,53 Fonds 2,22 0,99 -0,38 -1,71 -1,63 1,01 2,90 1,20 1,29 0,29 0,28 -0,07 6,45 Indice* 0,41 0,58 0,05 0,54 1,19 0,37 0,19 0,31 -0,16 0,69 0,19 0,30 4,76 2016 2015 2014 2013 2012 *CPI France Ex-Tabac +3% Les performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir. Monceau Inflation est commercialisé par les sociétés du groupe Monceau Assurances. Siège social : 65, rue de Monceau, 75008 Paris. Siège administratif : 36/38, rue de Saint-Pétersbourg – CS 70 110 – 75380 Paris Cedex 08. Tél : 01 49 95 79 79 - Fax : 01 40 16 43 21 - www.monceauassurances.com Ce fonds est géré par Financière de la Cité. Document à destination des non professionnels et professionnels au sens de la MIF. Document non contractuel. Si vous souhaitez des informations complémentaires, rendez-vous sur www.financieredelacite.com Sources : Financière de la Cité Monceau Inflation Principaux mouvements annuels Performances Achats, en % de l'actif FRANCE O.A.T.I/L 0,7% 25/07/2030 7,46 % ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS 3,94 % VINCI SA 3,07 % Ventes, en % de l'actif BERKELEY GROUP HOLDINGS -8,81 % KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N -5,78 % CAMECO -2,58 % Création MONCEAU INFLATION CPI France Ex-Tabac +3% Structure du portefeuille 3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 8,91 % 3,93 % 0,81 % 3,69 % 6,66 % 5,50 % 18,30 % 24,78 % 2,52 % 1,01 % 2,53 % 3,21 % 10,11 % 20,10 % Principales lignes Allocation par notation BTPS I/L 2,1% 15/09/2017 8,90 % DEUTSCHLAND I/L 0,1% 15/04/2023 8,18 % FRANCE O.A.T.I/L 0,7% 25/07/2030 7,50 % TOTAL SA 5,29 % BTPS I/L 2,1% 15/09/2021 5,01 % Poids des 5 principales lignes Année 34,88 % en pourcentage de l'actif, hors OPCVM Monétaires en % de l'actif, hors OPCVM Monétaires et liquidités Allocation géographique Statistiques Fonds Indice 0,11 % NS NS NS 10,29 % NS Ratio de Sharpe 0,67 0,63 Ratio d'information 0,63 NS Volatilité 10,28 % 0,68 % Exposition actions 43,58 % NS 0,22 NS 33 NS Alpha Beta Ecart de suivi Sensibilité taux Nombre de lignes Monceau Inflation est commercialisé par les sociétés du groupe Monceau Assurances. Siège social : 65, rue de Monceau, 75008 Paris. Siège administratif : 36/38, rue de Saint-Pétersbourg – CS 70 110 – 75380 Paris Cedex 08. Tél : 01 49 95 79 79 - Fax : 01 40 16 43 21 - www.monceauassurances.com Financière de la Cité – Société par actions simplifiée au capital de 5 262 000€ - Agrément AMF n° GP 050000034 4 rue Berryer 75008 Paris - Téléphone : +33 (0) 1 5393 3830 – Fax : +33 (0) 1 5353 9991 [email protected] – www.financieredelacite.eu