The French intergovernmental agreement finally ready to be signed!

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18 July 2013
By Romain Pichot, Partner, and Julien Steinberg, associate, SCP Courtois Lebel
The French intergovernmental agreement finally ready to be signed!
The U.S. Treasury announced on Friday 12 July a
six-month extension of the start of withholding and
due diligence requirements under FATCA. Report
of information will still be required in 2015 by
foreign financial institutions. This is positive news
as France is about to finally join the other
members of the IGA model 1 club.
Among the five countries proposing an
intergovernmental approach to FATCA (the “G5”),
only France and Italy have not signed an
intergovernmental agreement (IGA).
The United Kingdom was the first of the G5 to sign
its agreement and paved the way of a tailored
approach. Negotiation between the IRS and the
French tax authorities seemed to have been quite
challenging mainly because of the reciprocity
principle but the signature of the IGA between
France and the US to Implement FATCA should be
done in the “next few days”.
We were able to get some information on what
would the IGA contain. Here are the most
interesting items:
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Reporting of the account balance until 2015,
income and gross proceeds in 2016;
Application of French law to the terms not
defined in the agreement and possibility to
apply the French Treasury doctrine under
certain circumstances yet to be established;
Most favored nation clause;
Due diligence requirements should be
established on the basis of the French
Treasury doctrine rather than on the basis of
the rules established by the IRS. For French
financial institutions, it would lead to doing
the due diligence on the basis of their business
line;
Exclusions of savings accounts (Livret A),
pension funds, certain retirement accounts
and French employees compulsory savings
plan (FCPE). The French share savings plan
(PEA) remains within the scope of FATCA;
Exemption for certain local banks with almost
exclusively a local client base. This would
concern French institutions following the
mutualist bank model;
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Confirmation that under French law, it will
now be possible to report FATCA data required
to the French tax authorities (currently
debated by the French parliament on the law
proposal relating to the separation and
regulation of banking activities);
Confirmation that reporting would be made
using the IFU. The technical aspects and
modification of IFU have yet to be established.
Three main objectives were presiding over the
negotiation:
(i)
more
reciprocity,
(ii)
implementation of an agreement that guarantee
legal certainty for financial institutions, (iii)
protection of personal data.
It seems that these objectives have been reached
because (i) reciprocity seems to have gone beyond
the simple exchange of data initially agreed, (ii)
French financial institutions will be covered for
FATCA registration purposes at the time of the
signature of the IGA; this means that they will not
have to wait for the official ratification of the IGA
by the French parliament, (iii) data will be reported
through the French tax authorities channel.
We welcome this outcome that happens so close
to the opening of the FATCA registration portal. A
number of unanswered questions remain (the
designation of the responsible officer, the FATCA
status of the French branch of a FFI established in a
non-IGA country, the FATCA status of certain
French specified entities - UCITS with investment
compartments, venture capital funds).
FATCA is far from over. G5 countries want to
extend internationally automatic exchange of
information. The French Parliament likes this idea
and in turn wants to extend the notion of noncooperative countries and territories to countries
that do not comply with FATCA.
Impacts will be significant for French companies
with subsidiaries or partners located in these
countries (exclusion from parent-subsidiary
regime, limitation of deduction of expenses, capital
gain tax on the sale of shares strengthened). To be
or not to “FATCA compliant” continues to be
extremely relevant.
This information is provided by SCP Courtois Lebel for general information and for educational purposes only.
This note is not intended, nor should it be construed, as legal advice.
Romain Pichot, avocat associé, Julien Steinberg, collaborateur, Courtois Lebel
Le modèle d’accord intergouvernemental français enfin prêt pour signature !
Le Trésor américain vient d’annoncer le 12 juillet le
report de la mise en œuvre des retenues à la
source et des obligations de due diligence. Les
établissements restent tenus de leurs obligations
de reporting dès 2015. Cette nouvelle est de bonne
augure alors que la France s’apprête a
définitivement entrer dans le cercle des membres
IGA model 1.
Des cinq pays initiateurs de l’approche
intergouvernementale de FATCA, il ne reste plus
que la France et l’Italie qui doivent encore signer
un accord. Le Royaume-Uni a été le premier Etat
de ce « G5 » et nous a pavé la voie d’une approche
personnalisée. Les négociations françaises ont été
longues en raison semble-t-il de l’insistance de la
France sur le principe de la réciprocité mais
devraient aboutir dans « les prochains jours » à la
signature d’un accord franco-américain sur les
modalités d’applications de FATCA.
Nous avons pu obtenir plusieurs informations sur
le contenu de cet accord (IGA) dont voici les
éléments principaux :
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Transmission des soldes de comptes jusqu’en
2015, les revenus et produits de cession à
compter de 2016 ;
Renvoi à la législation interne lorsqu’une
notion n’est pas défini par l’IGA,
voire possibilité de s’écarter de certaines
définitions pour suivre les instructions
données par l’Inspection générale du Trésor
Public ;
Clause de la nation la plus favorisée ;
Les diligences à respecter devraient être
établies par le Trésor Public plutôt que selon
les règles de l’IRS. Cela devrait permettre une
approche par ligne de métier ;
Exclusions des produits d’épargnes (livret A
notamment), des caisses de retraites, des
produits d’épargnes retraites, et des FCPE. Le
PEA reste inclus dans le périmètre FATCA ;
Exonération de certains établissements ayant
une clientèle essentiellement locale ce qui
devrait aider les banques mutualistes ;
Confirmation de la possibilité en droit français
de transmettre les données FATCA aux

autorités fiscales françaises (en cours
d’adoption dans le cadre du projet de loi de
séparation et régulation des activités
bancaires)
Confirmation de l’utilisation de l’IFU comme
document de transmission. Les modalités
techniques doivent encore être discutées.
Selon nos informations, trois objectifs principaux
présidaient les négociations : (i) une volonté de
réciprocité plus importante, (ii) la mise en place
d’un texte qui garantisse la sécurité juridique des
établissements financiers, (iii) la protection des
données personnelles.
Il semble que ces objectifs aient pu être respectées
car (i) la réciprocité devrait aller au-delà du simple
échange de données initialement prévu, (ii) la
signature de l’accord IGA devrait entrainer la
couverture des institutions financières pour
l’enregistrement auprès de l’IRS sans attendre la
ratification par le parlement, (iii) les données
transiteront par les autorités fiscales françaises.
On ne peut que se réjouir de cette issue favorable
à un moment si proche de l’ouverture du portail
d’enregistrement. Il reste bien évidement de
nombreuses questions en suspens (désignation du
responsible officer, statut d’une succursale en
France d’une institution étrangère hors IGA,
classification de certaines entités spécifiques au
marché français - OPCVM à compartiments, à
risque).
Mais FATCA n’est pas fini. Les membres du G5
veulent étendre davantage l’échange de
renseignements automatique au point que le
législateur français souhaite voir les pays qui ne
satisfont pas à ces règles qualifiés d'Etat ou
territoire non coopératif (ETNC). Les impacts
seront considérables pour les entreprises française
ayant des filiales ou partenaires implantés dans ces
pays (exclusion du régime mère-fille, renforcement
des régimes de déduction de charges ou de plusvalues sur cessions de titres). La question d’être ou
ne pas être « FATCA compliant » conserve donc
toute son importance.
Les informations contenues dans ce communiqué ont un caractère strictement informatif et ne constituent pas un
conseil fiscal.
Contacts:
Romain Pichot
Tax Partner
Tel. +33.1.58.44.92.72
[email protected]
Julien Steinberg
Tax Associate
Tel. +33.1.58.44.92.51
[email protected]
Press Contacts:
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Marketing & Communications Manager
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