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Mercredi 28 janvier 2015
Safe Orthopaedics en Bourse pour imposer les instruments à usage unique
Par Olivier Brunet
Mercredi 28 janvier 2015 18:19
L'introduction en Bourse de la société francilienne Safe Orthopaedics vise à lever environ 15 millions d'euros,
principalement pour financer la diffusion à l'international de ses implants pour la chirurgie du dos munis d'instruments à
usage unique. Avantage : un risque d'infection très réduit. Les actions sont éligibles au PEA et au PEA PME.
La liste des sociétés françaises cotées en Bourse spécialisées dans les implants orthopédiques, destinés à la chirurgie de la
colonne vertébrale, va bientôt s'allonger. Après Medicrea, Vexim, Spineway ou encore la petite dernière I.Céram, introduite
en décembre 2014 sur Alternext, Safe Orthopaedics compte faire son entrée sur le compartiment C d'Euronext Paris au mois
de février 2015, le 5.
Instruments de pose stériles et à usage unique
A la différence de ses prédécesseurs, l'entreprise basée à Eragny-sur-Oise (Val d'Oise) ne mise pas sur les implants pour faire
la différence, mais sur les instruments de pose. La rupture réside moins dans les dispositifs eux-mêmes que dans la chaîne
d'utilisation par les hôpitaux.
« Traditionnellement, les implants de soudure vertébrale sont fournis avec une instrumentation réutilisable, dont la fabrication
est souvent sous-traitée. Mais les centres hospitaliers doivent les décontaminer, les nettoyer, les stocker, les contrôler, les
stériliser à nouveau... Un processus long et coûteux, qui n'est pas dénué de risques pour les patients », expose Yves Vignancour,
directeur général de la start-up francilienne créée en 2010. La preuve : chaque année, 40.000 patients dans le monde sont
victimes d'une infection au cours d'une chirurgie du dos selon l'OMS pour 1 million d'actes pratiqués.
Safe Orthopaedics veut apporter une réponse à cette problématique en associant des instruments de pose stériles et à usage
unique à sa gamme d'implants, une norme en cardiologie mais pas en chirurgie orthopédique où seules 10% des interventions
sont réalisées avec une instrumentation à usage unique.
Installer un nouveau standard
Sans changer les techniques chirurgicales des médecins, ni les habitudes commerciales (les instruments ne sont pas vendus
mais compris dans un package), ni facturer le coût de la stérilisation que les hôpitaux n'ont plus à assumer, la société espère
révolutionner les pratiques en vue de maximiser la sécurité du patient. Selon le management, les avantages sont multiples :
gain de temps sur la préparation en salle d'opération et sur l'intervention chirurgicale elle-même, traçabilité et disponibilité
des instruments, optimisation du stockage, économies d'eau et de produits chimiques induites par l'absence de stérilisation.
Résultat, un gain pour l'hôpital estimé par Safe Orthopaedics à 30% par rapport à l'utilisation d'une instrumentation
réutilisable, sans parler des économies corollaires les éventuels recours en justice des patients infectés.
Ce nouveau standard que Safe Orthopaedics entend bien imposer a été imaginé par Dominique Petit, son directeur technique
et fondateur, qui a participé à la conception de l'implant CD Horizon, blockbuster à plusieurs centaines de millions de dollars
de chiffre d'affaires annuel pour Medtronic, l'un des leaders mondiaux des dispositifs chirurgicaux. « J'estime notre avance
technologique de 3 à 5 ans, sachant que j'ai travaillé sur le concept à partir de 2003 », précise-t-il. Pour parvenir à une solution
d'ores-et-déjà commercialisée - 1.600 chirurgies pratiquées dont 1.050 en 2014 - Dominique Petit a fait le choix de polymères
recyclables provenant d'un transfert de technologie aéronautique, associés à un design permettant de résister aux
contraintes imposées par la dureté des os.
Mercredi 28 janvier 2015
Financer l'expansion à l'international
Forte d'un chiffre d'affaires en forte croissance, 0,97 million d'euros en 2013, 2,1 millions en 2014, la société veut accélérer
l'adoption de ses produits en France et surtout à l'international, Etats-Unis en tête, premier marché mondial. D'ailleurs, plus
des deux tiers des fonds de l'augmentation de capital envisagée - 15 millions d'euros en milieu de fourchette- seront
consacrés à l'expansion commerciale. Outre-Atlantique, la force de vente doit tripler dès cette année pour atteindre 15
personnes. Le solde de la levée de capitaux sera consacré aux efforts de recherche et développement. L'objectif de Dominique
Petit est de décliner son concept d'instrumentation à usage unique en dehors de son marché adressable actuel, limité à la
chirurgie lombaire. La société prépare le lancement en 2015 de nouveaux produits dédiés à d'autres sous-segments de la
fusion vertébrale tels que la chirurgie cervicale et pour la traumatologie, en particulier le traitement de la fracture thoracolombaire. L'extension de la gamme de produits à la déformation de la colonne vertébrale (scoliose) doit s'effectuer
progressivement d'ici 2017.
Safe Orthopaedics ne communique pas d'objectifs chiffrés tout en laissant augurer des perspectives de forte croissance. Seule
certitude, elle vise 2.200 chirurgies réalisées en 2015 et plus de 10.000 en 2017. Côté résultat, le management annonce une
« sortie du rouge en 2017 ». Depuis sa création en 2010, le groupe a enregistré des pertes chaque année, avec un cumul des
résultats déficitaires de 9,6 millions d'euros au 30 juin 2014.
Introduction en Bourse de Safe Orthopaedics : les modalités
Marché de cotation
Euronext Paris - compartiment C
Codes de l'action
Mnémonique : SAFOR
Code ISIN : FR0012452746
Fourchette de prix indicative
2,55 - 3,45 euros par action (prix médian : 3 euros)
Nature de l'opération
Augmentation de capital uniquement
Nombre de titres émis
5 millions d'actions + 750.000 actions nouvelles (clause d'extension) + 862.500 actions nouvelles (option de surallocation)
Eligibilité
PEA, PEA PME
Calendrier de l'IPO
Mercredi 4 février 2015 : clôture de l'offre à 18 heures
Jeudi 5 février 2015 : 1ère cotation sur le marché réglementé d'Euronext Paris
Lundi 9 février 2015 : règlement-livraison des actions
Mardi 10 février 2015 : premiers échanges sur le marché
Vendredi 6 mars 2015 : date limite d'exercice de l'option de surallocation
Lien
:
http://www.toutsurlesplacements.com/safe-orthopaedics-en-bourse-pour-imposer-les-instruments-a-usage-unique.html