Infos diverses Les clubs d`investissement de l`ARCEA/CESTA

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Les clubs d’investissement
de l’ARCEA/CESTA
par Jean Salinié
L’espoir, rapidement déçu, de voir la France se doter de fonds de pension m’avait conduit, au
début du millénaire, à essayer de combler le manque de connaissances des particuliers en matière
financière. A cet effet j’avais réalisé au profit des retraités et des actifs intéressés du CESTA une
série de conférences pour passer en revue tous les avantages et inconvénients y compris fiscaux des
placements financiers existants. Ces conférences ont eu un certain succès et il m’a été demandé de
lancer un club d’investissement dont j’avais vanté les mérites au cours de ces conférences.
Les premiers clubs d’investissement
ont vu le jour à la fin du XVIIIème siècle.
Plus récemment ils ont été créés en
France en 1968 et la Fédération
Cet apprentissage consiste tout
d’abord à connaître les principes
qui régissent le fonctionnement
des marchés boursiers pour être
en mesure de comprendre le
mécanisme global en appréhendant
Mais ensuite il convient de
connaître par le menu les règles
de fonctionnement de chacun de
ces marchés pour être en mesure
de pouvoir intervenir en toute
connaissance cause et à tout
moment sur chacun d’eux. Il faut
également être capable de choisir
les entreprises sur lesquelles votre
choix va s’arrêter ce qui implique
une connaissance poussée de
tous les secteurs économiques
pour ne retenir que ceux qui sont
en croissance et de toutes les
entreprises pour n’en sélectionner
qu’une ou deux par secteur par
analyse fondamentale en prenant en
N°57 - Décembre 2016
Entité fiscale ayant pour objet la
fructification du capital investi par
ses membres suite à la mise en
commun d’une épargne constituée
par un portefeuille de valeurs
mobilières, un club d’investissement
est essentiellement une aventure
pédagogique dont les multiples
objectifs peuvent se résumer en un
seul mot : apprentissage.
dans le détail les différents facteurs
susceptibles de les affecter de
façon à être capable d’en déceler
les futures évolutions.
&
des Investisseurs Individuels et
des Clubs d’Investissement (F2IC)
en dénombrait en 2015 plus de
800 regroupant 100.000 membres
gérant 500M€ d’actifs.
Bulletin de liaison
d'information des retraités
Avant d’aborder le sujet proprement
dit, il convient de rappeler un
principe général à respecter.
Quelque soit l’activité à laquelle on
désire consacrer une partie de sa
vie de retraité (achat d’un bateau
ou d’un animal, participation à une
chorale, à un club d’investissement
ou de marcophilie, bénévolat,…) une
réflexion préalable est nécessaire
avant de s’engager car il faut pouvoir
y consacrer un certain temps en
prenant en compte l’activité ellemême mais aussi la formation initiale,
le maintien à niveau, la préparation
des réunions, le temps de transport
et les aléas de toute nature.
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La durée de vie d’un club ne pouvant
dépasser 10 ans les deux clubs ont
été dissous
en 2012 et seul le club LACANAU a
décidé de poursuivre l’expérience
sous le nom
de LACANAU 2 et sous la présidence
de Daniel BONNET
Les clubs bénéficient
de la transparence fiscale
- Impôt sur le Revenu : Imposition
de chaque membre sur son quota
de dividendes et de produits
perçus
&
Bulletin de liaison
d'information des retraités
N°57 - Décembre 2016
compte les perspectives, les
commandes, les rentabilités, les
bilans, les rendements, les évolutions
du capital, les opérations financières
potentielles ou annoncées, les
acquisitions et les cessions … Enfin
lorsque la décision d’investissement
sur une valeur aura été prise, reste
encore à définir à quel moment la
mettre en portefeuille et, là encore,
par analyse technique il faut être
capable d’analyser les évolutions
en cours et en volume du titre
au cours du temps pour être en
mesure, par exemple, de l’acheter
en début de cours haussier sans
risque de retournement baissier ou
de résistance forte à sa progression.
Il va de soi que pour être en mesure
de satisfaire tous ces objectifs un
énorme travail est indispensable
faute d’être rapidement décrochés
comme ces élèves qui ne suivent
pas les cours. S’il est possible
de spécialiser certains membres
sur quelques points particuliers
comme, par exemple, la technique
du passage d’ordres de bourse, il
est par contre indispensable que
tous aient une connaissance la plus
poussée possible de la quasi-totalité
des points concernés et c’est là
que le bât blesse car après une
carrière professionnelle où ils ont,
sans doute, tout donné, il paraît
prétentieux d’espérer remettre au
travail des retraités épuisés …
Malgré cet écueil, et après
avoir surmonté au mieux les
méconnaissances, il est possible
d’affronter sans trop de risques la
mise en commun d’une épargne
modeste et régulière, orientée sur
les valeurs mobilières, constituée et
gérée lors de réunions mensuelles
où sont présentés un point de
la conjoncture économique et
boursière mondiale, le bilan des
décisions antérieures et des
propositions d’achat et de vente.
L’investissement annuel est limité à
5500€ par membre mais il dépasse
rarement 1500€ par membre. Il est
de 600€ par membre pour les clubs
du CESTA. Chaque membre ne
peut appartenir qu’à un seul club
d’investissement.
Deux formes juridiques étaient
possibles en 1968 mais seule la
seconde existe aujourd’hui :
- Société civile à capital variable
avec déclaration en préfecture et
bilans annuels
- Indivision volontaire ne nécessitant
qu’une ouverture de compte auprès
d’un intermédiaire financier
Le nombre de membres
d’un club d’investissement
est au moins de 5 et au
plus de 20.
Ainsi est né le 26/02/2002
le club d’investissement
des GARGAILS avec 20
membres. Le nombre de
candidats potentiels étant
supérieur à ce nombre
le club d’investissement
du LACANAU a été créé
quelques mois plus tard.
Club GARGAILS
Présidence
Jean SALINIÉ
Club LACANAU
Présidence
Daniel BONNET
- I.S.F. : Imposition sur son quota
de capital
- Impôt sur les Plus Values :
exonération sauf en sortie de club
avec choix entre paiement de
l’impôt sur les plus values ou report
d’imposition en cas de sortie en
titres
Chaque club comprend :
- un Président responsable du club
et de son compte bancaire
- un Secrétaire chargé des
comptes-rendus de réunions et du
passage des ordres de bourse
- un Trésorier chargé des
estimations et du calcul de la valeur
de la part du portefeuille
- un intermédiaire financier
responsable de l’exécution
des ordres de bourse et de
l’établissement de l’Imprimé Fiscal
Unique (IFU). n