2009 - Saft
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Saft Groupe SA Accélérer la croissance des nouvelles applications Novembre 2009 2 Disclaimer Le présent document (la Présentation) a été préparé par Saft Group S.A. (la Société), exclusivement pour les besoins des présentations dans le cadre de l’augmentation de capital proposée par la Société. En recevant cette Présentation, vous vous engagez à respecter les restrictions suivantes. La présente Présentation contient des informations prospectives concernant l’activité, les performances financières et les résultats de la Société et/ou l’industrie sur laquelle elle opère. 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Tout investissement ou toute activité d’investissement en relation avec cette Présentation est réservé aux Personnes habilitées et ne peut être réalisé que par des Personnes habilitées. 3 1. Saft aujourd’hui 4 Saft en 2009 – Chiffres clés Joint-Venture avec EADS : Groupe ASB (batteries thermiques) Mise en équivalence Espace Pétrole et gaz Défense Specialty Battery Group 178,1 M€ 43,4 % Batteries au lithium et à l’argent primaires et rechargeables, haute performance pour les marchés de l’électronique, de la défense et de l’espace. Electronique professionnelle et systèmes de sécurité professionnels Joint-Venture avec JCI : Johnson Controls-Saft (Batteries pour véhicules hybrides (HEV) et électriques (EV)) Mise en équivalence Industrial Battery Group et Rechargeable Battery Systems 232,5 M€ 56,6 % Ventes 9 mois 2009 410,6 M€ Batteries rechargeables au nickel et au lithium pour applications industrielles et professionnelles de pointe. Éclairage de sécurité Production et distribution de l’électricité Télécommunications Aviation Transport ferroviaire et collectifs 5 Un business model solide offrant de nouvelles opportunités de croissance Sur des niches haut de gamme >75 % des ventes dans des segments où Saft a une position de leader N° 1 N° 1 Batteries industrielles au nickel pour l’aviation, le secteur ferroviaire, les applications stationnaires et l’éclairage de sécurité Batteries au lithium primaire pour l’industrie de l’électronique et de la défense N° 1 Batteries Li-ion pour satellites * 39 %* des ventes sur les batteries de remplacement 4,9 % de croissance moyenne 2005-08 11 % des ventes dans le Li-ion (9 mois 2009) (à taux de change constants) Estimations 2009 de la direction Pourcentages non additifs 6 Un portefeuille diversifié d’applications et de technologies Ventes 2009 par application (9 mois) Ventes 2009 par technologie (9 mois) 6% 4% 11 % 25 % 19 % 53 % 30 % 25 % 22 % 5% Batteries stationnaires Transports Eclairage de sécurité Électronique professionnelle Autres Lithium-ion Défense Espace Lithium primaire Nickel 7 De solides relations avec une clientèle de premier ordre Segment Partenaires clés Batteries stationnaires Transports Électronique Défense Éclairage Espace ITRON 8 Une solide performance financière depuis 2005 EBITDA (M€) Ventes (M€, taux de change courants) 566 2005 560 2006 601 609 2008 16,3 % 19,7 % 111,4 2007 18,1 % 18,1 % Taux de croissance annuel moyen 2005-08 : + 2,5 % 2005 Flux de trésorerie générés par l’activité (M€) 110,1 101,6 98,0 2006 EBITDA 2007 Marge 2008 Dette nette / EBITDA (x) Taux de croissance annuel moyen 2005-08 : + 3,0 % 107,1 98,0 3,0x 83,0 3,0x 3,0x 97,3 % 2,6x 2,5x 2008 S1 09 53,2 88,0 % 81,7 % 54,3 % 2005 2006 2007 Flux de tres. générés par l'activité 2008 2005 2006 2007 En % de l'EBITDA NB : CA aux taux de change réels ; EBITDA retraité incluant le crédit d’impôt recherche. EBITDA 2005 retraité des coûts d’introduction en bourse. 9 Faits marquants - 2009 CONTRATS Johnson Controls -Saft FINANCE et CORPORATE Contrats signés avec Raytheon représentant 13 m$ au total pour le système ITAS d’acquisition de cible Chine : Saft retenu pour équiper le nouvel avion régional chinois ARJ21 NASA : contrat de plusieurs millions de dollars pour le développement d’une technologie Li-ion de nouvelle génération Boeing : contrat cadre de 5 ans pour des batteries Li-ion pour satellites Madagascar : partenariat avec Schneider Electric pour un projet de stockage d’énergie solaire non raccordé au réseau. Contrat avec Ford Le projet industriel de Johnson Controls-Saft a été sélectionné pour recevoir une subvention de 299 m$ attribuée par le Département de l’Energie américain (US DoE) et des incitations fiscales (plafond de 148,5 m€) attribuées par l’Etat du Michigan pour une usine de batteries Li-ion pour véhicules hybrides et électriques Lancement du premier véhicule hybride Li-ion avec la technologie Johnson ControlsSaft: la Mercedes S-400 Contrat de développement avec Jaguar/ Land-Rover Contrat avec Volkswagen pour le développement d’une flotte de véhicules électriques Contrat avec Ford / Azure pour véhicules électriques commerciaux Refinancements réalisés avec succès : 150 m€ et 240 m€ Fusion IBG / RBS Saft a été sélectionné pour recevoir une subvention de 95,5 m$ attribuée par l’US DoE et des incitations fiscales (plafond de 20,8 m€) attribuées par l’État de Floride et Jacksonville pour la construction d’une usine de batteries Li-ion à Jacksonville 10 Chiffres clés - Ventes T3 2009 2009 2008 Variation à taux de change courants 70,1 84,9 (17,4) % (18,4) % IBG hors RBS 55,7 67,0 (16,9) % (18,2) % Activités ex RBS 14,4 17,9 (19,5) % (19,5) % SBG 53,1 55,0 (3,4) % (5,0) % Total 123,2 139,9 (11,9) % (13,2) % en millions d’euros T3 2009 (au 30 septembre) IBG Stabilisation de la baisse des ventes au T3 par rapport au T2 L’impact négatif du déstockage commence à diminuer Variation à taux de change constants 11 Chiffres clés – CA cumulés 9 mois 2009 2009 2008 Variation à taux de change courants 232,5 273,7 (15,1) % (17,7) % IBG hors RBS 189,2 216,2 (12,5) % (15,4) % Activités ex RBS 43,3 57,5 (24,6) % (26,4) % SBG 178,1 172,6 3,2 % (0,1) % Total 410,6 446,3 (8,0) % (10,9) % en millions d’euros IBG CA sur 9 mois (au 30 sept.) Variation à taux de change constants 12 T3 2009 – IBG CA - T3 2009 (M€) 84,9 (18,4 %)* 70,1 (17,4 ) %** T 3 2008 T3 2009 CA 9m 2009 (M€) 273,7 (17,7 %)* 232,5 (15,1 ) %** 9m 2008 * A taux de change constants. ** A taux de change réels. Commentaires Les ventes de la nouvelle ligne de produits Telecom (Tel.X) se développent progressivement Les livraisons de batteries pour les activités ferroviaires ont été affectées par un calendrier défavorable des projets pendant le trimestre Forte progression des ventes trimestrielles des activités ex-RBS La fusion entre RBS et IBG se déroule conformément au calendrier 9m 2009 5 M€ de synergies annuelles avec plein impact en 2011 Premières économies prévues au S2 2009 13 T3 2009 – SBG CA - T3 2009 (M€) 55,0 (5,0 % )* (3,4) %** T3 2008 53,1 T3 2009 Commentaires La demande de produits lithium civil reste stable par rapport au T2 sur les marchés de l’électronique et des compteurs La croissance reste soutenue sur les marchés militaires par rapport à 2008 CA – 9m 2009 (M€) 172,6 (0,1 %)* 178,1 3,2 %** 9m 2008 * A taux de change constants. ** A taux de change réels. 9m 2009 Forte progression des ventes sur le marché des satellites au cours du trimestre 14 Perspectives de l’exercice 2009 2008 réel Estimations 2009 Ventes 609,4 (7) % à (10) %* EBITDA en % 18,1 % ≥ 18 %** taux € vs USD 1,47 m€ Ventes annuelles attendues dans la partie la moins favorable de la fourchette d’estimation Marge d’EBITDA avant impact du projet de Jacksonville : ≥ 18 % Sensibilité à une variation de 10 % du taux de change $ / € Ventes : 4 % EBITDA : 6 à 7 % * A taux de change constants. ** Avant impact du projet Jacksonville, estimé à 1,5 m$ au T4 2009 15 2. L’opportunité du Li-ion 16 Saft : une expertise reconnue sur la technologie Li-ion Un fort engagement en R&D Investissement R&D : 5,6 % des ventes en 2008 (contre 3,7 % en 2004) Équipe R&D : 355 personnes en 2008 (contre 303 en 2004) Des relations / partenariats avec plusieurs universités (ICMCB, École Polytechnique) Une longue expérience du Li-ion 15 années d’expérience en R&D La plus longue expérience des batteries Li-ion grand format au monde 10 ans d’expérience de production Technologie NCA : la meilleure réponse aux exigences du marché Densité d’énergie : TRÈS ÉLEVÉE Pic de puissance/puissance continue : ÉLEVÉE Cycle / vie calendaire : LONGUE Saft : une expertise sur des technologies alternatives Phosphate de fer / SuperphosphateTM Nickel Cobalt Manganèse Pour toutes les options technologiques : Coûts similaires pour des productions à l’échelle industrielle Gestion indispensable de la sécurité par le biais de systèmes spécifiques 17 De nouvelles opportunités de croissance Saft est prêt à saisir les opportunités de croissance sur ses marchés existants (Télécommunications, Militaire, Aviation), avec de nouveaux produits exploitant la technologie du Li-ion : En s’appuyant sur des relations durables avec ses clients Premières réussites : prototypes, accords de coopération, contrats Potentiel très significatif sur deux nouveaux marchés : les véhicules propres et le stockage des énergies renouvelables Le développement durable : un moteur de croissance Positionnement de pionnier sur les applications Li-ion ; première usine de batteries automobiles Li-ion au monde La JV Johnson Controls-Saft : un atout pour Saft Attribution d’importantes subventions américaines 18 2. L’opportunité du Li-ion a. Croissance sur les marchés existants 19 Opportunités de croissance - Nouveaux produits sur les marchés existants : réseaux télécom Une évolution de l’architecture des réseaux de télécommunication favorisant les batteries à technologies dites avancées Aujourd’hui : batteries à base de plomb ou de nickel (pour les environnements difficiles) Demain : changements d’architecture vers plus de terminaux décentralisés et de sites de taille réduite et sans fil, pouvant bénéficier de la technologie Li-ion Batteries de taille réduite et légères Longue durée de vie des batteries Résistance aux environnements difficiles Activités Li-ion aujourd’hui : Batteries pour micro base station (gamme de produits Intensium) Nouveaux produits en développement Dans les années à venir : vers une hausse de la part des technologies dites avancées 20 Opportunités de croissance - Nouveaux produits sur les marchés existants : Défense Les activités de défense bénéficieront également de la technologie Li-ion : Systèmes terrestres : véhicules hybrides Systèmes d’armement Systèmes navals : bâtiments de surface et systèmes sous-marins De nouveaux marchés de niche pour Saft dans le métier de la défense Prototypes livrés et contrats de coopération conclus Raytheon : systèmes de batteries Li-ion pour le système ITAS (acquisition de cible) DCNS : alliance dans les technologies innovantes BAE Systems : programmes de démonstration de véhicules militaires 21 Opportunités de croissance - Nouveaux produits sur les marchés existants : Aviation La diminution de la consommation de carburant, par la réduction du poids, est une priorité pour les avionneurs Multiplication des systèmes électriques = davantage d’énergie requise Batteries plus légères et plus performantes La solution Li-ion Réduction du poids de 50 % Forte densité énergétique Valeur moyenne des batteries par avion : trois à quatre fois plus élevée que pour les batteries Nickel Saft est d’ores et déjà positionné sur cette nouvelle opportunité avec deux contrats phares : F35 Joint Strike Fighter A350 XWB 22 2. L’opportunité du Li-ion b. Le Li-ion pour les nouveaux marchés 23 Nouveaux marchés : le développement durable, un moteur de croissance pour Saft Facteurs politiques et contraintes UE : Directive sur les énergies renouvelables - Objectif : 20 % d’énergies renouvelables en 2020 UE : objectif d’émission de 130g de CO2/km maximum en 2012 pour les automobiles US : Corporate Average Fuel Economy (CAFE) US : mesures d’incitation fiscale dans le domaine du stockage de l’énergie (proposition de loi S.1091 récemment déposée au Sénat américain) UE / US : incitations fiscales proposées pour les technologies vertes US : 3,4Md$ de financement pour soutenir la rénovation et le développement du réseau électrique américain Evolution du prix du pétrole Tendance à l’augmentation des prix du pétrole sur les années à venir : Croissance de la demande Epuisement des ressources fossiles Augmentation continue des coûts d’extraction Sensibilisation du consommateur Attitude écologique Mesures d’incitation 90% des américains sont ouverts à l’idée d’acheter un véhicule hybride lors de leur prochain achat* * Source : « Powering the United States Hybrid Vehicle Industry », mai 2009, étude réalisée par Harris Interactive et Johnson Controls 24 Johnson Controls–Saft est prêt pour se positionner sur le marché des véhicules HEV/PHEV/EV* Plusieurs études de marché sont disponibles sur les batteries pour véhicules propres, toutes prévoyant un potentiel significatif pour les années à venir Entre 3,3 Md€ et 5,6 Md€ en 2014 selon Roland Berger** Plus de 10 Md$ en 2015 selon d’autres études Les véhicules HEV / PHEV / EV* sont une priorité pour les gouvernements, les constructeurs automobiles et les consommateurs Johnson Controls–Saft est prêt à saisir cette nouvelle opportunité Pionnier pour les applications Li-ion Avance stratégique grâce aux relations et accords avec les clients Grand bénéficiaire des subventions américaines récemment accordées Sites de production adaptés aux gros volumes: mise en service dès 2011 * PHEV: Véhicule hybride raccordable HEV: Véhicule hybride EV: Véhicule électrique ** « Powertrain 2020, China’s ambition to become market leader in E-Vehicles » publié par Roland Berger en avril 2009 25 Caractéristiques des véhicules hybrides (HEV)/ raccordables au réseau (PHEV)/ électriques (EV) Technologie HEV PHEV EV Principalement Ni-MH actuellement* Li-ion Li-ion 0,6-2,4 10-22 9-53 19-50 - - - 12-62 55-250 Moteur à explosion Moteur à explosion Batterie (KWh) Consommation (mpg) Autonomie (miles) * L’application migrera vers le Li-ion Récupération de l’énergie de freinage Récupération de l’énergie de freinage Récupération de l’énergie de freinage Moteur électrique Moteur électrique Moteur électrique Batteries Batteries Batteries Réservoir d’essence Réservoir d’essence 26 Potentiel du marché des énergies renouvelables : des fondamentaux solides Réseau Centralisé Demande Stockage d’énergie haute puissance Stockage commercial Écrêtage / montée en puissance Écrêtement de la demande pour réduire les facturations en heures Stabilisation du réseau/Qualité du ‘‘pleines’’ réseau Services auxiliaires Stockage de grandes quantités ABB ABB d’électricité Répartition du courant Éviter les perturbations Report des opérations de mise à niveau des réseaux Réseaux intelligents Contrôle de l’offre (sur demande) en périodes de pointe Décentralisé Guadeloupe Guadeloupe Maisons intelligentes Sol-ion Sol-ion Auto consommation Maisons avec zéro Apollo Apollo impact énergétique Protection contre les pannes de secteur Haute efficacité énergétique 27 Stockage des énergies renouvelables : perspectives Stockage de l’électricité orienté sur les pointes de puissance du réseau : GTM : marché de 2,5 Md$ en 2015 Pike Research : marché de 4,1 Md$ en 2018 Nano Markets : marché de 8,3 Md$ en 2016 GTM estime que la technologie Li-ion capturera 20 % du marché global du stockage de l’électricité de réseau Le stockage décentralisé offrira également des opportunités supplémentaires Les gouvernements financent dès aujourd’hui des projets pilotes Plusieurs appels d’offres en discussion 28 3. L’opportunité Li-ion : le positionnement de Saft 29 Saft : reconnu comme un acteur crédible Johnson Controls-Saft et Saft sont ensembles les principaux bénéficiaires des subventions américaines Johnson Controls-Saft* 299 249 A123 Systems KD ABG MI 161 LG Chem 151 119 EnerDel 106 GM Corp** 96 Saft America Exide Tech.** 34 East Penn** 33 0 100 200 300 400 USD m * Projet industriel de Johnson Controls-Saft soumis par Johnson Controls Inc. auprès du US DoE ** Projets de fabrication autres que Li-ion Source: US DoE Projet au Michigan Projet à Jacksonville Le seul projet sélectionné non lié à l’automobile – projet d’énergie renouvelable 30 Point sur le projet de Jacksonville Construction d’un site de production de grande capacité : éléments et batteries Lithium-ion haute technologie pour les activités militaires, l’aviation, les télécommunications et le stockage d’énergies renouvelables Coûts d’investissement du projet estimés à environ 200 m$ (y compris capex, charges opérationnelles et coûts de gestion du projet) Détail des subventions du Département de l’Energie américain (DoE) Financement de 50 % du coût du projet - à hauteur de 95,5 m$ au maximum - sous réserve de la finalisation de la négociation du contrat Signature prévue d’ici la fin de l’année L’usine sera construite à Jacksonville (Floride) La ville de Jacksonville et l’État de Floride contribuent au financement jusqu’à 20,8 m$ Calendrier prévisionnel Le site devrait commencer à produire pour les clients existants dès 2011 et être entièrement terminé en 2012 Objectifs: Pleine capacité de production en 2015 : 200 m$ de ventes annuelles Marge d’EBITDA estimée à environ 15 % d’ici 2015 31 Point sur le projet au Michigan Un site de production de grande capacité destiné à produire des batteries Lithium-ion haute technologie pour véhicules hybrides et électriques Détails des subventions du Département de l’Energie américain (DoE) Financement de 50 % par le DoE - à hauteur de 299 m$ au maximum (dont 13 m$ pour un fournisseur) – sous réserve de la finalisation de la négociation du contrat Signature prévue d’ici la fin de l’année Subventions de l’État du Michigan pour le site de Holland Site de production à Holland, Michigan, pour servir les clients existants et futurs en Amérique du Nord et dans le reste du monde L’investissement est estimé à près de 300 m$, pour un coût total du projet de 600 m$ approuvé par le Département de l’Energie américain Johnson Controls–Saft doit également recevoir des crédits d’impôts et des subventions pour un montant maximum de 148,5 m$ Ce total inclut un crédit d’impôt de 100 m$ remboursable sur les ventes de batteries (25 m$ par an à partir de 2012) Calendrier prévisionnel Le site doit commencer la production pour les clients existants dès 2011 et être entièrement terminé d’ici 2012 Capacité de production à plein régime = environ 450 m$ de ventes annuelles Objectifs: Équilibre au niveau de l’EBIT de la JV prévu vers 2012-2013 avec des ventes d’environ $175m 32 Johnson Controls–Saft : un large portefeuille de projets pour véhicules propres Johnson Controls-Saft : un fournisseur choisi par des partenaires de premier plan Type de véhicule Disponibilité Mercedes HEV Aujourd’hui Premières batteries Li-ion HEV au monde équipant la « Classe S 400 » BMW HEV Début 2010 Série 7: production devant être lancée au T4 2009, disponible début 2010 Ford PHEV 2012 (estim.) Premier véhicule Ford plug-in sur le marché Azure Dynamics HEV T4 2010 Véhicules commerciaux pour le marché nord-américain Volkswagen EV N/A Sélectionné pour une flotte de véhicules électriques Jaguar / Land Rover HEV N/A Développement aboutissant à une production en série Ford / Azure EV N/A Véhicules commerciaux Constructeur Nouveaux projets Point fort 33 Résumé des investissements et structure du financement $m Montant estimé des investissements 500 Montant estimé de l’investissement Jacksonville 200 Subvention du DoE (95.5 ) Contribution de Saft 104.5 Montant estimé de l’investissement Michigan Subvention du DoE 300 (150) Contribution des actionnaires de Johnson Controls-Saft 150 Contribution de Saft (49%) 73.5 Coût total estimé des projets pour Saft * Excluant toutes les subventions locales. 178 * 34 Conclusion 35 Les atouts de Saft pour saisir les opportunités liées à la technologie Li-ion Maîtrise de la technologie Li-ion / Expertise R&D Une connaissance inégalée du monde des batteries industrielles et de ses applications Une expertise industrielle fondée sur 90 ans d’activité Une capacité industrielle déjà opérationnelle : 92m$/63m€ de ventes rentables réalisées avec les batteries Li-ion en 2008 Contrats conclus par Saft et Johnson Controls–Saft Un management et des collaborateurs hautement qualifiés et motivés Les subventions du Département de l’Energie américain témoignent de la crédibilité de Saft Des sites de production à grande capacité prêts dès 2011 36 Les ambitions de Saft Conserver notre leadership mondial grâce à notre positionnement attractif sur le marché Continuer à cibler les activités à marge importante avec une génération récurrente de trésorerie, afin de développer les applications en Li-ion sur des nouveaux marchés Une stratégie de développement d’activités nouvelles prometteuses fondée sur la maîtrise de la technologie Li-ion Capitaliser sur la réussite de la joint-venture avec Johnson ControlsSaft, avec le soutien de clients prestigieux Renouveler cette «success story» en devenant le pionnier du stockage de l’énergie grâce à notre leadership mondial dans la technologie Li-ion 37 Informations complémentaires 38 Exemples de projets Saft Projet de démonstration en Guadeloupe 15 sites avec des batteries Li-ion 2,5 kWp PV et 11 kWh Amélioration de la qualité de l’électricité, remplacement de l’énergie fossile Toutes les batteries ont été livrées. Les premiers systèmes installés fonctionnent normalement Projet Saft - ABB avec EDF Energy UK Batteries Lithium-ion intégrées dans un système SVC light 200 kWh, 600 kW / 15 min. Fonctionnement à 5.8 kV Stabilisation du réseau. Contrôle de la tension et de la puissance. Projet Sol-ion Partenariat avec Conergy et Tenesol 75 systèmes 5 -15 kWh dans des résidences en France et en Allemagne en 2009-2010 Projet solaire Saft d'onduleur réseau intelligent Partenariat avec Apollo Solar, subventionné par le Département de l’Energie américain Les batteries de 10kwh conçues par Saft fourniront un stockage d’énergie permettant d’utiliser efficacement l’énergie solaire pour répondre aux pics de consommation