Résultats du quatrième trimestre 2014

Version française du communiqué de presse publié le 22 janvier 2015
Le CP déclare un ratio d’exploitation record de 59,8 % et un résultat par action record de
2,63 $ CA pour le quatrième trimestre de 2014
Le résultat par action ajusté monte à 2,68 $ pour le quatrième trimestre
Calgary (Alberta) – La société Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée (TSX : CP) (NYSE : CP) a
annoncé aujourd’hui le ratio d’exploitation trimestriel le plus bas de l’histoire de la compagnie et un
bénéfice net record tant pour le quatrième trimestre que pour l’ensemble de l’exercice 2014.
Les produits ont augmenté de 10 % au quatrième trimestre pour atteindre un sommet sans
précédent de 1,76 G$. Le bénéfice net est monté à un niveau record de 451 M$, ou un résultat dilué
par action de 2,63 $. Le bénéfice ajusté du quatrième trimestre a bondi à 460 M$, ou 2,68 $ par
action, contre 338 M$, ou 1,91 $ par action, au quatrième trimestre de 2013.
« Je suis fier de l’équipe du CP qui poursuit sur sa lancée, puisque nous avons fini l’année avec une
hausse à deux chiffres de nos produits et un ratio d’exploitation sous les 60 %, prouvant une fois de
plus que nous sommes capables de contrôler nos coûts tout en augmentant notre chiffre
d’affaires », a dit E. Hunter Harrison, chef de la direction du CP. « En tout juste deux ans, le CP s’est
transformé; il est passé de traînard à chef de file du secteur ferroviaire et a atteint les objectifs
ambitieux qu’il s’était fixés pour 2016 deux ans plus tôt que prévu. »
FAITS SAILLANTS DE L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE 2014




Les produits ont augmenté de 8 % pour atteindre un sommet sans précédent de 6,62 G$
Le ratio d’exploitation est descendu à un plancher record de 64,7 %, ce qui représente une
baisse de 520 points de base, après ajustements
Le RPA déclaré est monté à un niveau record de 8,46 $, en hausse de 71 %
Le RPA ajusté a gagné 32 %, à 8,50 $
« L’extraordinaire transformation du CP lui a permis de dépasser ses objectifs opérationnels et
financiers de 2014, ce qui donne à la compagnie une certaine agilité à court terme et de bonnes
chances de succès à long terme, a dit M. Harrison. Le CP est tout à fait conscient des effets de la
volatilité à court terme du prix des marchandises. Cependant, forts de la diversité de nos activités et
de notre capacité éprouvée à contrôler les coûts, nous sommes persuadés que nous pourrons
continuer d’exécuter notre plan à l’avenir.
Nous ne faisons que commencer », a conclu M. Harrison.
PRÉVISIONS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE 2015



Ratio d’exploitation inférieur à 62 %
Croissance des produits de 7 % à 8 %
RPA ajusté en hausse de plus de 25 % par rapport au RPA ajusté de 2014, soit 8,50 $
1
PRINCIPALES HYPOTHÈSES








Aucune hypothèse concernant les rachats d’actions après l’expiration, le 16 mars 2015, de
l’actuel programme d’offre publique de rachat dans le cours normal des activités
Taux de change du dollar canadien au dollar américain de 1,20 $ CA
Taux d’imposition de 27,5 %
Charge de retraite au titre des régimes à prestations déterminées d’environ 45 M$, contre un
produit de retraite de 43 M$ en 2014
Dépenses en immobilisations d’environ 1,5 G$
Prix moyen du carburant diesel vendu sur les routes de 2,70 $
Prix moyen du WTI de 46 $
140 000 wagons complets de pétrole brut
Mesures non définies par les PCGR
Pour de plus amples renseignements concernant les mesures non définies par les PCGR, y compris
des rapprochements avec les mesures définies par les PCGR les plus semblables, voir la section
complémentaire ci-jointe, Mesures non définies par les PCGR.
Note relative aux énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse contient certains énoncés prospectifs au sens des lois sur les
valeurs mobilières applicables, qui portent notamment sur nos activités, nos priorités et nos plans,
nos prévisions quant à nos résultats financiers, nos perspectives commerciales, nos dépenses
prévues en immobilisations, nos programmes et nos stratégies. Ces énoncés prospectifs peuvent
aussi comporter, sans s’y limiter, des déclarations sur des attentes, des croyances, des projets, des
objectifs, des renseignements sur les hypothèses et des énoncés au sujet de possibles événements
futurs, conditions et résultats des activités ou du rendement. Les renseignements de nature
prospective peuvent renfermer des énoncés contenant des termes ou des en-têtes tels que
« attentes financières », « principales hypothèses », « anticiper », « croire », « s’attendre à »,
« prévoir », « vont », « perspectives », « devraient » ou autres mots similaires qui sous-entendent
des perspectives ou des résultats futurs. Dans la mesure où le CP a fourni des prévisions en se
servant de mesures financières non définies par les PCGR, il est possible que la Compagnie ne
puisse pas fournir de rapprochement avec une mesure définie par les PCGR en raison de variables
inconnues et d’incertitudes quant aux résultats futurs.
Le lecteur est invité à ne pas tabler outre mesure sur les énoncés prospectifs parce que les résultats
réels pourraient être très différents des renseignements de nature prospective. Les renseignements
de nature prospective ne sont pas garants du rendement futur. De par leur nature, les énoncés
prospectifs fournis par le CP sont fondés sur différentes hypothèses et comprennent certains risques
et éléments incertains qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement
des renseignements de nature prospective. Les facteurs qui pourraient avoir une incidence sur les
énoncés prospectifs comprennent, sans en exclure d’autres, les changements dans les stratégies de
l’entreprise; la situation du crédit ainsi que la conjoncture économique et commerciale nordaméricaine et mondiale; les risques liés à la production agricole comme les conditions
météorologiques et les populations d’insectes; la disponibilité et le prix des produits énergétiques;
les effets de la concurrence et les pressions exercées sur les prix; la capacité de l’industrie; les
2
revirements dans la demande du marché; les fluctuations des prix des marchandises; les
incertitudes quant au moment et aux volumes des marchandises transportées par le Canadien
Pacifique; l’inflation; les modifications aux lois et règlements, y compris la réglementation des prix
de transport; les changements apportés à l’impôt et aux taux d’imposition; la hausse possible des
coûts liés à l’entretien et à l’exploitation; l’issue incertaine des enquêtes, des poursuites ou d’autres
types de réclamations et de litiges; les conflits de travail; les risques et obligations résultant de
déraillements; le transport de marchandises dangereuses; l’échéancier d’achèvement de projets
d’investissement et d’entretien; la fluctuation des taux d’intérêt et des taux de change; les effets
des changements des conditions du marché et des taux d’actualisation sur la situation financière des
régimes de retraite et des investissements; et les événements divers susceptibles de perturber
l’exploitation, comme les intempéries, les sécheresses, les inondations, les avalanches et les
tremblements de terre ainsi que les menaces pour la sécurité et la façon dont les pouvoirs publics y
réagissent, de même que les changements d’ordre technologique. La liste de facteurs qui précède
n’est pas exhaustive.
Ces facteurs et d’autres facteurs sont décrits de temps à autre de façon détaillée dans des rapports
déposés par le CP auprès des organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières au
Canada et aux États-Unis. Il y a lieu de se reporter au rapport de gestion contenu dans les rapports
annuel et intermédiaires, à la notice annuelle et au formulaire 40-F du CP. Les lecteurs sont invités à
ne pas tabler outre mesure sur les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les
attentes, les estimations et les projections actuelles. Or, il est possible que les prédictions,
prévisions, projections et autres formes d’énoncés prospectifs concernant le CP ne se concrétisent
pas. Le CP ne s’engage nullement à mettre à jour publiquement ou à réviser d’une autre façon
l’information prospective par suite de données nouvelles, d’événements futurs ou d’autres éléments,
sauf s’il y est tenu par la Loi.
À propos du Canadien Pacifique :
La société Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée (TSX : CP) (NYSE : CP) est un réseau
ferroviaire transcontinental au Canada et aux États-Unis qui compte des liaisons directes avec huit
ports importants, notamment ceux de Vancouver et de Montréal, fournissant aux clients en
Amérique du Nord un service ferroviaire concurrentiel avec un accès aux principaux marchés dans
tous les coins du globe. Le CP croît avec ses clients, offrant un éventail de services de transport de
marchandises, de solutions de logistique et une expertise en chaîne d’approvisionnement. Consultez
le site cpr.ca pour voir quels sont les avantages ferroviaires du CP.
Personnes-ressources
Médias
Martin Cej
Tél. : 403 319-7298
Courriel : [email protected]
Téléavertisseur 24 h sur 24 pour les médias : 855 242-3674
Investisseurs
Nadeem Velani
Tél. : 403 319-3591
Courriel : [email protected]
3
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS INTERMÉDIAIRES
(en millions de dollars canadiens, sauf les données par action)
(non audités)
Trimestres
clos les 31 décembre
2014
2013
Exercices
clos les 31 décembre
2014
2013
Produits
Marchandises
Autres
1 719 $
41
1 570 $
37
6 464 $
156
5 982 $
151
1 760
1 607
6 620
6 133
314
255
47
38
139
259
–
–
335
262
45
39
144
240
435
(7)
1 352
1 048
193
155
552
985
–
(4)
1 385
1 004
160
173
565
998
435
(7)
1 052
1 493
4 281
4 713
708
114
2 339
1 420
15
73
6
70
19
282
17
278
Bénéfice avant charge d’impôts sur les bénéfices
620
38
2 038
1 125
Charge (économie) d’impôts
169
(44)
562
250
Bénéfice net
451 $
82 $
1 476 $
875 $
2,66 $
2,63 $
0,47 $
0,47 $
8,54 $
8,46 $
5,00 $
4,96 $
Total des produits
Charges d’exploitation
Rémunération et charges sociales
Carburant
Matières
Location de matériel
Amortissement
Services achetés et autres
Dépréciation d’éléments d’actif
Restructuration de l’effectif
Total des charges d’exploitation
Bénéfice d’exploitation
Moins :
Autres produits et charges
Charge d’intérêts, montant net
Résultat par action (note 4)
Bénéfice par action, de base
Bénéfice par action, dilué
Nombre moyen pondéré d’actions (en millions) (note 4)
De base
Dilué
Dividendes déclarés par action
169,3
170,9
0,3500 $
175,4
177,0
0,3500 $
172,8
174,4
174,9
176,5
1,4000 $ 1,4000 $
Certaines données correspondantes ont été reclassées pour assurer la conformité avec le mode de présentation
de 2014. (Note 7)
Voir les notes complémentaires aux informations financières consolidées intermédiaires.
4
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT ÉTENDU INTERMÉDIAIRES
(en millions de dollars canadiens)
(non audités)
Trimestres
clos les 31 décembre
2014
2013
Bénéfice net
Exercices
clos les 31 décembre
2014
2013
451 $
82 $
1 476 $
875 $
(Perte nette) gain net sur les rajustements de
conversion, déduction faite des opérations de
couverture
(13)
4
(32)
3
Variation des dérivés désignés comme des instruments
de couverture de flux de trésorerie
(47)
(1)
(49)
(1)
Variation des régimes de retraite à prestations
déterminées et des régimes d’avantages
postérieurs à l’emploi (note 6)
(1 034)
1 382
(941)
1 681
Autres éléments du résultat étendu, avant impôts
sur les bénéfices
(1 094)
1 385
(1 022)
1 683
307
(355)
306
(418)
Autres éléments du résultat étendu
(787)
1 030
(716)
1 265
Bénéfice étendu
(336)$
1 112 $
Économie (charge) d’impôts sur les bénéfices
Voir les notes complémentaires aux informations financières consolidées intermédiaires.
5
760 $
2 140 $
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
BILANS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES
(en millions de dollars canadiens)
(non audités)
Au 31 décembre
2014
Au 31 décembre
2013
Actif
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents
Trésorerie et équivalents soumis à restrictions
Débiteurs, montant net
Matières et fournitures
Impôts reportés
Autres actifs à court terme
226 $
–
702
177
56
116
476 $
411
580
165
344
53
1 277
2 029
Placements
Immobilisations
Actifs destinés à la vente (note 2)
Écart d’acquisition et actifs incorporels
Actif au titre du régime de retraite (note 6)
Autres éléments d’actif
112
14 438
182
176
304
151
92
13 327
222
162
1 028
200
Total de l’actif
16 640 $
17 060 $
1 277 $
134
1 189 $
189
1 411
1 378
755
432
5 659
2 773
657
338
4 687
2 903
11 030
9 963
2 185
36
(2 219)
5 608
2 240
34
(1 503)
6 326
5 610
7 097
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer (note 5)
Tranche de la dette à long terme échéant à moins de un an
Passif au titre des régimes de retraite et autres avantages (note 6)
Autres éléments de passif à long terme (note 5)
Dette à long terme (note 3)
Impôts reportés
Total du passif
Capitaux propres (note 4)
Capital-actions
Surplus d’apport
Cumul des autres éléments du résultat étendu
Bénéfices non répartis
Total du passif et des capitaux propres
16 640 $
Voir les notes complémentaires aux informations financières consolidées intermédiaires.
6
17 060 $
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE INTERMÉDIAIRES
(en millions de dollars canadiens)
(non audités)
Trimestres
clos les 31 décembre
2014
2013
Exercices
clos les 31 décembre
2014
2013
Activités d’exploitation
Bénéfice net
Rapprochement du bénéfice net aux flux de trésorerie liés
aux activités d’exploitation :
Amortissement
Impôts reportés
Capitalisation des régimes de retraite en excédent des
charges
Dépréciation d’éléments d’actif
Restructuration de l’effectif, montant net
451 $
82 $
1 476 $
875 $
139
160
144
(48)
552
354
565
212
(29)
–
–
(15)
435
(12)
(132)
–
(4)
(55)
435
(29)
Autres activités d’exploitation, montant net
Variation des soldes du fonds de roulement sans effet
sur la trésorerie liés aux activités d’exploitation
(42)
(28)
1
(51)
(22)
101
(124)
(2)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
657
659
2 123
1 950
Nouvelles immobilisations
Produit de la vente du tronçon ouest du Dakota, Minnesota
and Eastern Railroad
Produit de la cession d’immobilisations et d’autres éléments
d’actif
Variation de la trésorerie et des équivalents soumis à
restrictions donnés en garantie de lettres de crédit
Autres
(513)
(434)
(1 449)
(1 236)
–
–
236
–
26
35
52
73
84
–
(65)
4
411
–
(411)
(23)
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement
(403)
(460)
(750)
(1 597)
(60)
12
(1 063)
(61)
14
–
(244)
62
(2 050)
(244)
83
–
(8)
771
(11)
–
(183)
771
(56)
–
–
–
–
(3)
17
(3)
–
(3)
(348)
(61)
(1 630)
(220)
5
9
7
10
(89)
315
147
329
(250)
476
143
333
226 $
476 $
226 $
476 $
84 $
89 $
4$
86 $
226 $
309 $
31 $
295 $
Activités d’investissement
Activités de financement
Dividendes versés
Émission d’actions ordinaires
Rachat d’actions ordinaires du CP (note 4)
Remboursement de la dette à long terme, exclusion faite des
effets de commerce
Effets de commerce, émission nette (note 3)
Règlement du contrat de change à terme sur la dette à long
terme
Autres
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement
Incidence des variations du change sur la trésorerie et
les équivalents en dollars US
Trésorerie
(Diminution) augmentation de la trésorerie et des équivalents
Trésorerie et équivalents au début de la période
Trésorerie et équivalents à la fin de la période
Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie :
Impôts sur les bénéfices payés
Intérêts payés
Voir les notes complémentaires aux informations financières consolidées intermédiaires.
7
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES INTERMÉDIAIRES
(en millions de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ordinaires)
(non audités)
Actions
ordinaires
(en millions)
er
Solde au 1 janvier 2014
Bénéfice net
Autres éléments du résultat étendu
Dividendes déclarés
Incidence de la charge de rémunération à
base d’actions
Rachat d’actions ordinaires du CP (note 4)
Actions émises dans le cadre de régimes
d’options sur actions
Solde au 31 décembre 2014
175,4
–
–
–
er
Bénéfice net
Autres éléments du résultat étendu
Dividendes déclarés
Incidence de la charge de rémunération à
base d’actions
Actions émises dans le cadre de régimes
d’options sur actions
Solde au 31 décembre 2013
Surplus
d’apport
2 240 $
34 $
(1 503) $
Bénéfices
non répartis
Total des
capitaux
propres
6 326 $
7 097 $
1 476
1 476
(716)
–
(716)
–
(241)
(241)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
19
–
–
19
(10,3)
(136)
–
–
(1 953)
(2 089)
81
(17)
1,0
166,1
Actions
ordinaires
(en millions)
Solde au 1 janvier 2013
Capitalactions
Cumul
des autres
éléments du
résultat étendu
173,9
2 185 $
–
36 $
Capitalactions
Surplus
d’apport
2 127 $
(2 219) $
Cumul
des autres
éléments du
résultat étendu
41 $
(2 768) $
–
5 608 $
Bénéfices
non répartis
5 697 $
64
5 610 $
Total des
capitaux
propres
5 097 $
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
875
875
1 265
–
1 265
–
(246)
(246)
–
–
17
–
–
17
113
(24)
1,5
175,4
2 240 $
34 $
Voir les notes complémentaires aux informations financières consolidées intermédiaires.
8
–
(1 503) $
–
6 326 $
89
7 097 $
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
NOTES COMPLÉMENTAIRES AUX INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES INTERMÉDIAIRES
31 décembre 2014
(non audités)
1
Mode de présentation
Les présentes informations financières consolidées intermédiaires non auditées de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée
(« CP » ou la « Compagnie ») présentées en dollars canadiens tiennent compte des estimations et des hypothèses de la
direction qui sont nécessaires à une présentation fidèle de l’information, conformément aux principes comptables
généralement reconnus des États-Unis d’Amérique (« PCGR »). Elles ne comprennent pas toutes les informations exigées en
vertu des PCGR pour la présentation d’états financiers annuels et devraient être lues conjointement avec les états financiers
annuels consolidés de 2013 et les états financiers intermédiaires consolidés de 2014. Les conventions comptables utilisées
sont conformes à celles qui ont servi à la préparation des états financiers annuels consolidés de 2013.
Des variations saisonnières, comme les changements dans la demande des clients et les conditions climatiques, peuvent
influer sur les activités du CP. Ce caractère saisonnier pourrait se répercuter sur les comparaisons d’un trimestre à l’autre.
De l’avis de la direction, les informations financières consolidées intermédiaires non auditées comprennent tous les
rajustements (soit les rajustements normaux récurrents) nécessaires à une présentation fidèle de l’information financière.
2
Actifs destinés à la vente
Le 17 novembre 2014, la Compagnie a annoncé une proposition d’entente avec la Norfolk Southern Corporation (« NS »)
visant la vente d’un tronçon d’environ 455 kilomètres (283 milles) de la Delaware and Hudson Railway Company, Inc. entre
Sunbury, en Pennsylvanie, et Schenectady, dans l’État de New York. Les actifs qui devraient être vendus à la NS à la
conclusion de cette opération ont été classés au poste « Actifs destinés à la vente » dans le bilan consolidé intermédiaire de la
Compagnie. Les actifs continuent d’être présentés à leur valeur comptable, puisque cette dernière est inférieure à leur juste
valeur prévue. À sa conclusion, la vente à la NS sera assujettie à l’approbation réglementaire de la U.S. Surface
Transportation Board.
3
Programme d’effets de commerce
Au cours du quatrième trimestre de 2014, la Compagnie a établi un programme d’effets de commerce qui l’autorise à émettre
des effets de commerce jusqu’à concurrence d’un montant total de capital de 1 G$ US, sous la forme de billets à ordre non
garantis. Le programme d’effets de commerce est adossé à une facilité de crédit renouvelable engagée de 1 G$ US qui arrive
à échéance le 26 septembre 2016. Au 31 décembre 2014, la Compagnie avait des emprunts totaux liés aux effets de
commerce de 675 M$ US (783 M$ CA) présentés au poste « Dette à long terme » du bilan consolidé intermédiaire (néant en
2013). Le taux d’intérêt moyen pondéré sur ses emprunts était de 0,44 %.
La Compagnie présente les émissions et les remboursements d’effets de commerce dans les états consolidés des flux de
trésorerie intermédiaires sur une base nette. Ces effets de commerce ont tous une échéance de moins de 90 jours.
4
Capitaux propres
Le 20 février 2014, le conseil d’administration a approuvé un programme de rachat d’actions, et en mars 2014, la Compagnie
a déposé une nouvelle offre publique de rachat dans le cours normal des activités (l’« offre ») afin de racheter, à des fins
d’annulation, jusqu’à 5,3 millions de ses actions ordinaires en circulation. Le 29 septembre 2014, la Compagnie a annoncé
une modification à l’offre afin d’augmenter le nombre maximum d’actions ordinaires pouvant être rachetées, le faisant passer
de 5,3 millions à 12,7 millions de ses actions ordinaires en circulation, avec prise d’effet le 2 octobre 2014. Conformément à
cette offre, les rachats d’actions peuvent être effectués sur la période de douze mois qui a commencé le 17 mars 2014 et
prendra fin le 16 mars 2015. Les rachats sont effectués au cours du marché le jour du rachat, et la contrepartie versée est
attribuée au capital-actions jusqu’à concurrence de la valeur comptable moyenne des actions, tout excédent étant imputé aux
bénéfices non répartis.
Le tableau ci-après résume les opérations du programme de rachat d’actions :
Trimestre
clos le 31 décembre
2014
Nombre d’actions ordinaires rachetées
5 205 700
Exercice
clos le 31 décembre
2014
10 476 074
Cours moyen pondéré par action1)
211,67 $
199,42 $
1)
1 102 $
2 089 $
Montant des rachats (en millions)
1)
Y compris les frais de courtage.
9
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
NOTES COMPLÉMENTAIRES AUX INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES INTERMÉDIAIRES
31 décembre 2014
(non audités)
5
Instruments financiers
Gestion des taux d’intérêt
La Compagnie est exposée au risque de taux d’intérêt, soit le risque que la juste valeur des flux de trésorerie futurs d’un
instrument financier fluctue en raison de l’évolution des taux d’intérêt du marché. La Compagnie peut conclure des accords de
swap, désignés à titre de couverture des flux de trésorerie, afin d’atténuer la volatilité des intérêts sur la dette à taux variable.
En prévision de l’émission future de titres d’emprunt, la Compagnie peut aussi conclure des accords de taux futurs, comme des
contrats de fixation de taux, des contrats à terme sur obligations ou des swaps à terme, désignés à titre de couverture des flux
de trésorerie, en vue de bloquer en grande partie la totalité ou une partie des charges d’intérêts réelles futures.
Swaps à terme
Au cours du quatrième trimestre de 2014, la Compagnie a conclu des accords de swaps à terme à taux fixe et à taux variable
(« swaps à terme ») pour un montant notionnel total de 1,4 G$ US afin de fixer le taux de référence sur les flux de trésorerie
liés à la forte probabilité d’émissions de billets à long terme. La tranche efficace de la variation de la juste valeur des swaps à
terme est constatée au poste « Cumul des autres éléments du résultat étendu », après impôts, à titre de couverture des flux de
trésorerie, jusqu’à l’émission prévue des billets. Après l’émission des billets, le montant comptabilisé au poste « Cumul des
autres éléments du résultat étendu » est reclassé au poste « Charge d’intérêts, montant net ». Au 31 décembre 2014, la perte
non réalisée découlant des swaps à terme s’élevait à 46 M$, dont 21 M$ étaient constatés au poste « Créditeurs et charges à
payer », et 25 M$ au poste « Autres éléments de passif à long terme », et le montant compensateur était inscrit au poste
« Autres éléments du résultat étendu » des états consolidés du résultat étendu intermédiaires de la Compagnie.
Swaps de taux d’intérêt
Au cours du quatrième trimestre de 2014, la Compagnie a également conclu des swaps de taux d’intérêt à taux fixe et à taux
variable pour un montant total de 600 M$ US afin de couvrir la variabilité des flux de trésorerie liés aux fluctuations des taux
d’intérêt sur les émissions d’effets de commerce. Ces swaps arrivent à échéance en 2015 et sont comptabilisés à titre de
couverture des flux de trésorerie. La tranche efficace de la variation de la juste valeur des swaps est constatée au poste
« Cumul des autres éléments du résultat étendu », après impôts. Après l’émission des effets de commerce, le montant
comptabilisé au poste « Cumul des autres éléments du résultat étendu » est reclassé au poste « Charge d’intérêts, montant
net ». Au 31 décembre 2014, le gain non réalisé constaté au poste « Autres actifs à court terme » des bilans consolidés de la
Compagnie n’était pas important. Le montant compensateur a été inscrit au poste « Autres éléments du résultat étendu » des
états consolidés du résultat étendu intermédiaires de la Compagnie.
6
Prestations de retraite et avantages complémentaires de retraite
La réévaluation des régimes de retraite et d’avantages complémentaires de retraite de la Compagnie au 31 décembre 2014
s’est traduite par des pertes actuarielles nettes de 1 065 M$. Ces pertes sont surtout attribuables aux taux d’actualisation plus
bas à la date de réévaluation, atténuées partiellement par les rendements favorables des placements en 2014, ce qui a
entraîné une augmentation de 100 M$ du passif au titre des régimes de retraite et autres avantages et une diminution de
965 M$ de l’actif au titre du régime de retraite. De plus, les pertes actuarielles nettes ont accru les autres éléments du résultat
étendu de 781 M$ et réduit les impôts reportés de 284 M$ au quatrième trimestre de 2014. La Compagnie a utilisé un taux
d’actualisation moyen de 4,09 % au 31 décembre 2014 (4,90 % en 2013).
10
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
NOTES COMPLÉMENTAIRES AUX INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES INTERMÉDIAIRES
31 décembre 2014
(non audités)
7
Reclassement des données correspondantes
Les montants facturés aux tiers au titre du recouvrement des coûts engagés pour les services de réparation et d’entretien des
wagons ont été reclassés du poste « Services achetés et autres » aux postes « Rémunération et charges sociales » et
« Matières » sous « Charges d’exploitation », afin de faire correspondre les montants facturés avec les coûts engagés au nom
des tiers. Par conséquent, les modifications apportées à ces composantes des charges d’exploitation pour le trimestre et
l’exercice clos le 31 décembre 2013 sont présentées ci-après. Le total des charges d’exploitation n’a pas été modifié en raison
de ce reclassement.
(en millions de dollars canadiens)
Rémunération
et charges
sociales
Matières
Services
achetés et
autres
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2013
Déjà présenté
(Diminution) augmentation
343 $
(8)
65 $
(20)
212 $
28
Reclassé
335 $
45 $
240 $
Pour l’exercice clos le
31 décembre 2013
Déjà présenté
(Diminution) augmentation
1 418 $
(33)
249 $
(89)
876 $
122
Reclassé
1 385 $
160 $
998 $
11
Données sommaires – secteur ferroviaire
Quatrième trimestre
2014
2013
1 719 $
41
Exercice
Variation
%
1 570 $
37
149 $
4
9
11
1 760
1 607
153
10
314
255
47
38
139
259
–
–
335
262
45
39
144
240
435
(7)
(21)
(7)
2
(1)
(5)
19
(435)
7
(6)
(3)
4
(3)
(3)
8
(100)
100
1 052
1 493
(441)
(30)
708
114
594
521
Données financières (en millions de dollars,
sauf les données par action)
2014
2013
Variation
%
6 464 $
156
5 982 $
151
482 $
5
8
3
6 620
6 133
487
8
1 352
1 048
193
155
552
985
–
(4)
1 385
1 004
160
173
565
998
435
(7)
(33)
44
33
(18)
(13)
(13)
(435)
3
(2)
4
21
(10)
(2)
(1)
(100)
43
Total des charges d’exploitation
4 281
4 713
(432)
(9)
Bénéfice d’exploitation
2 339
1 420
919
65
19
282
17
278
2
4
12
1
2 038
1 125
913
81
562
250
312
125
875 $
601 $
Produits
Produits marchandises
Autres produits
Total des produits
Charges d’exploitation
Rémunération et charges sociales
Carburant
1
Matières
Location de matériel
Amortissement
1
Services achetés et autres
Dépréciation d’éléments d’actif
Restructuration de l’effectif
1
Moins :
15
73
6
70
9
3
150
4
620
38
582
1 532
169
(44)
213
484
369 $
450
451 $
82 $
(33,1)
(3 310) pb
59,8
92,9
2,66 $
0,47 $
2,19 $
466
2,63 $
0,47 $
2,16 $
460
Autres produits et charges
Charge d’intérêts, montant net
Bénéfice avant charge d'impôts sur les bénéfices
Charge d'impôts sur les bénéfices
Bénéfice net
1 476 $
Ratio d’exploitation (%)
(12,1)
69
(1 210) pb
64,7
76,8
Résultat par action de base
8,54 $
5,00 $
3,54 $
71
Résultat par action dilué
8,46 $
4,96 $
3,50 $
71
Actions en circulation
169,3
175,4
(6,1)
(3)
Nombre moyen pondéré d’actions
en circulation (en millions)
172,8
174,9
(2,1)
(1)
170,9
177,0
(6,1)
(3)
Nombre moyen pondéré dilué d’actions
en circulation (en millions)
174,4
176,5
(2,1)
(1)
Taux de change
1)
0,88
0,96
(0,08)
(8)
Taux de change moyen
($ US/$ CA)
0,91
0,97
(0,06)
(6)
1,13
1,04
0,09
9
Taux de change moyen
($ CA/$ US)
1,10
1,03
0,07
7
Les montants facturés aux tiers pour le recouvrement des coûts engagés pour les services de réparation et d’entretien des wagons ont été
reclassés du poste « Services achetés et autres » aux postes « Rémunération et charges sociales » et « Matières » sous « Charges
d’exploitation ».
12
Données sommaires − secteur ferroviaire (page 2)
2014
Quatrième trimestre
2013
Variation
%
2014
Exercice
2013 Variation
%
Données sur les marchandises
267 $
155
158
96
61
54
175
130
191
82
208
142
263 $
122
157
69
57
49
146
108
159
105
173
162
4$
33
1
27
4
5
29
22
32
(23)
35
(20)
2
27
1
39
7
10
20
20
20
(22)
20
(12)
1 719 $
1 570 $
149 $
9
6 981
3 495
5 639
3 880
1 061
997
3 694
4 513
2 862
422
3 154
2 798
6 854
3 152
5 776
2 758
1 092
1 036
3 386
3 873
2 729
563
2 648
3 544
127
343
(137)
1 122
(31)
(39)
308
640
133
(141)
506
(746)
2
11
(2)
41
(3)
(4)
9
17
5
(25)
19
(21)
39 496
37 411
2 085
6
3,83
4,43
2,80
2,46
5,70
5,42
4,74
2,90
6,69
19,26
6,57
5,11
3,83
3,86
2,72
2,49
5,20
4,74
4,31
2,79
5,85
18,64
6,53
4,58
–
0,57
0,08
(0,03)
0,50
0,68
0,43
0,11
0,84
0,62
0,04
0,53
–
15
3
(1)
10
14
10
4
14
3
1
12
4,35
4,20
0,15
Produits marchandises (en millions)
- Céréales canadiennes
- Céréales américaines
- Charbon
- Potasse
- Engrais et soufre
- Produits forestiers
- Produits chimiques et plastiques
- Pétrole brut
- Métaux, minerais et produits de consommation
- Produits automobiles
- Trafic intermodal en régime intérieur
- Trafic intermodal en régime international
Total des produits marchandises
Tonnes-milles commerciales (T-MC) (en
millions)
- Céréales canadiennes
- Céréales américaines
- Charbon
- Potasse
- Engrais et soufre
- Produits forestiers
- Produits chimiques et plastiques
- Pétrole brut
- Métaux, minerais et produits de consommation
- Produits automobiles
- Trafic intermodal en régime intérieur
- Trafic intermodal en régime international
Total des T-MC
Produits marchandises par T-MC (en cents)
- Céréales canadiennes
- Céréales américaines
- Charbon
- Potasse
- Engrais et soufre
- Produits forestiers
- Produits chimiques et plastiques
- Pétrole brut
- Métaux, minerais et produits de consommation
- Produits automobiles
- Trafic intermodal en régime intérieur
- Trafic intermodal en régime international
4 Total des produits marchandises par T-MC
13
988 $
503
621
347
234
206
637
484
712
357
787
588
869 $
431
627
312
258
206
565
375
608
403
684
644
119 $
72
(6)
35
(24)
–
72
109
104
(46)
103
(56)
14
17
(1)
11
(9)
–
13
29
17
(11)
15
(9)
6 464 $
5 982 $
482 $
8
26 691
11 724
22 443
14 099
4 180
3 956
13 635
16 312
11 266
1 953
11 867
11 723
22 864
11 119
23 172
13 231
4 939
4 619
13 573
13 898
10 404
2 329
10 276
13 825
3 827
605
(729)
868
(759)
(663)
62
2 414
862
(376)
1 591
(2 102)
17
5
(3)
7
(15)
(14)
–
17
8
(16)
15
(15)
149 849
144 249
5 600
4
3,70
4,29
2,77
2,46
5,59
5,20
4,67
2,97
6,32
18,26
6,63
5,02
3,80
3,87
2,71
2,36
5,22
4,46
4,15
2,70
5,90
17,27
6,65
4,66
(0,10)
0,42
0,06
0,10
0,37
0,74
0,52
0,27
0,42
0,99
(0,02)
0,36
(3)
11
2
4
7
17
13
10
7
6
–
8
4,31
4,15
0,16
4
Données sommaires − secteur ferroviaire (page 3)
Quatrième trimestre
2014
2013
Variation
Exercice
%
2014
2013
Variation
%
75
46
80
33
15
15
52
30
75
46
84
25
16
15
49
25
–
–
(4)
8
(1)
–
3
5
–
–
(5)
32
(6)
–
6
20
66
34
110
134
59
38
95
159
7
(4)
15
(25)
12
(11)
16
(16)
690
686
4
1
3 551 $
3 356
1 979
2 915
3 834
3 641
3 318
4 350
3 507 $
2 607
1 888
2 808
3 446
3 254
2 975
4 236
2 895
2 455
1 879
1 071
2 721
2 797
1 831
1 020
2 489 $
2 291 $
44 $
749
91
107
388
387
343
114
174
(342)
48
51
198 $
1
29
5
4
11
12
12
3
6
(12)
3
5
9
Envois en wagons complets (en milliers)
- Céréales canadiennes
- Céréales américaines
- Charbon
- Potasse
- Engrais et soufre
- Produits forestiers
- Produits chimiques et plastiques
- Pétrole brut
- Métaux, minerais et produits de
consommation
- Produits automobiles
- Trafic intermodal en régime intérieur
- Trafic intermodal en régime international
Total des envois en wagons complets
Produits marchandises par envoi en wagon
complet
- Céréales canadiennes
- Céréales américaines
- Charbon
- Potasse
- Engrais et soufre
- Produits forestiers
- Produits chimiques et plastiques
- Pétrole brut
- Métaux, minerais et produits de
consommation
- Produits automobiles
- Trafic intermodal en régime intérieur
- Trafic intermodal en régime international
Total des produits marchandises par envoi en
wagon complet
14
291
173
313
118
61
59
198
110
256
182
330
114
71
66
197
90
35
(9)
(17)
4
(10)
(7)
1
20
14
(5)
(5)
4
(14)
(11)
1
22
253
134
428
546
232
146
370
634
21
(12)
58
(88)
9
(8)
16
(14)
2 684
2 688
(4)
–
3 391 $
2 909
1 985
2 941
3 801
3 493
3 214
4 419
3 397 $
2 359
1 904
2 745
3 615
3 132
2 857
4 144
(6) $
550
81
196
186
361
357
275
–
23
4
7
5
12
12
7
2 814
2 670
1 837
1 077
2 655
2 758
1 850
1 016
159
(88)
(13)
61
6
(3)
(1)
6
2 408 $
2 226 $
182 $
8
Données sommaires − secteur ferroviaire (page 4)
2014
Quatrième trimestre
1
2013
Variation
%
2014
Exercice
1
2013
Variation
%
Rendement d’exploitation
71 468
39 496
9 270
68 531
37 411
9 341
2 937
2 085
(71)
8 281
7 844
437
6 819
8,1
19,7
1,03
6 668
7,9
17,9
1,06
151
0,2
1,8
(0,03)
72,6
3,11
71,4
3,51
1,2
(0,40)
14 569
14 499
14 698
14 677
14 506
14 977
(108)
(7)
(279)
4 Tonnes-milles brutes de marchandises (en millions)
6 Tonnes-milles commerciales (en millions)
(1) Trains-milles (en milliers)
Poids moyen des trains – en excluant le trafic local (en
6 tonnes)
Longueur moyenne des trains – en excluant le trafic local
2 (en pieds)
3 Temps d’arrêt moyen aux terminaux (en heures)
2
10 Vitesse moyenne des trains (en mi/h)
3
(3) Rendement du carburant
Consommation de gallons américains de carburant pour
4
2 locomotive (en millions)
(11) Prix moyen du carburant ($ US par gallon US)
5
(1) Total des employés (moyenne)
5
– Total des employés (fin de la période)
6
(2) Effectif (fin de la période)
273 276
149 849
36 625
267 629
144 249
37 817
5 647
5 600
(1 192)
2
4
(3)
8 046
7 573
473
6
6 683
8,7
18,1
1,03
6 530
7,1
18,4
1,06
153
1,6
(0,3)
(0,03)
2
23
(2)
(3)
279,3
3,41
281,7
3,47
(2,4)
(0,06)
(1)
(2)
14 575
14 499
14 698
15 011
14 506
14 977
(436)
(7)
(279)
(3)
–
(2)
1,67
1,71
(0,04)
(2)
1,26
1,80
(0,54)
(30)
Sécurité
1)
2)
3)
4)
5)
6)
1,76
1,76
–
1,18
1,45
(0,27)
Blessures à signaler à la FRA par 200 000 heurespersonnes
Accidents ferroviaires à signaler à la FRA par million de
(19)
trains-milles
–
Certains chiffres de la période antérieure ont été révisés pour qu'ils soient conformes au mode de présentation actuel ou ont été mis à jour pour
rendre compte de nouveaux renseignements.
Tient compte d’une nouvelle définition de la méthode de présentation de l’information selon laquelle la vitesse moyenne des trains mesure le
transport de ligne d’un point d’origine à un point d’arrivée, y compris le temps d’arrêt aux terminaux, en heures, exclusion faite des retards
occasionnés par les chemins de fer étrangers et les clients.
Le rendement du carburant est défini par la consommation de gallons américains de carburant pour locomotives par millier de T-MB – service
marchandises et de triage.
Comprend les gallons de carburant consommés en service marchandises, de triage et de banlieue, mais non ceux utilisés pour la réalisation de
projets d'immobilisations et autres services hors trafic marchandises.
Un employé est défini comme une personne, y compris les stagiaires, qui a travaillé plus de 40 heures dans une période normale de paie aux
deux semaines. Cela exclut les employés à temps partiel, les entrepreneurs et les consultants.
L’effectif correspond au total des employés plus les employés à temps partiel, les entrepreneurs et les consultants.
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