SOMMAIRE - Siparex
Transcription
SOMMAIRE - Siparex
La lettre Siparex Financer les champions de demain Décembre 2009 N°52 SIPAREX : UN NOUVEAU DÉPART… Le 31 juillet 2009, Dominique Des freins totalement à contretemps des besoins de notre Nouvellet qui a créé et dirigé métier et du financement de notre économie. Aussi nous Siparex pendant plus de 30 ans nous devons d’être vigilants et en perpétuelle anticipation sur avec énergie et vision, nous a l’évolution de la stratégie d’allocation de nos souscripteurs. invités à poursuivre l’aventure, Pour cela il nous faut notamment renforcer notre présence à lui-même devenant Président l’international, spécialement pour nos levées de fonds en Europe de Siparex Associés, l’un des bien sûr, en Amérique du Nord où le Groupe Siparex a de fidèles garants des valeurs du Groupe. attaches, mais également dans la zone Euro-méditerranéenne. C’est une marque de confiance Sortons de nos frontières. Nos voisins bougent. J’en veux pour dont nous lui sommes particulièrement preuve les 250 participants réunis lors du Forum Euromed Capital reconnaissants et un défi que nous relevons avec enthousiasme. à Tanger les 24 et 25 octobre derniers. Je m’emploierai, avec le Directoire, à conduire cette succession, que j’ose déjà qualifier de réussie tant elle se fait dans un esprit Notre environnement réglementaire, législatif et fiscal est en profonde mutation. De nombreuses mesures financiède cohésion, de construction et sans res ont été récemment prises par le rupture. “Une performance nette à deux Gouvernement pour renforcer les fonds Les enjeux dans notre métier, et pour chiffres sera garante de notre indé- propres des PME françaises. Heureuse Siparex en particulier, dans les 5 ans qui initiative certes mais qui peut pénaliser viennent, sont importants dans cette pendance et l’une des clés du succès le capital investissement privé, par une période chahutée. Les énumérer avec de nos prochaines levées de fonds“ concurrence inégale. précision relève de l’exercice de style ou Enfin nous dépendons plus que jamais de de l’inconscience du funambule… la stratégie des entreprises dans lesquelles Une de nos priorités est d’optimiser les performances du Groupe. nous investissons. Nous sommes là pour les accompagner dans ces La crise actuelle nous a imposé une parenthèse temporaire mutations. De leur attentisme ou de leur audace dépendra la valeur de dans notre politique d’investissement et de cession. Mais les nos investissements et de nos performances futures. opportunités dans les mois qui viennent seront nombreuses. Nous devons les saisir dans cet esprit offensif qui a été celui Même s’il ne semble pas avoir tiré les leçons de la crise de notre Groupe depuis sa création, sans déroger à nos règles violente qu’il vient de traverser, le capital investissement reste un modèle d’investissement. Il jouera un rôle majeur de sélectivité et de productivité. dans le monde à venir, porteur de projets à moyen terme pour Une performance nette à deux chiffres sera garante de notre contribuer au développement et à la transmission de nos PME. indépendance et l’une des clés du succès de nos prochaines Alors nous avons de beaux jours devant nous si nous restons levées de fonds. fidèles à notre éthique et à nos valeurs, legs de Dominique La collecte de fonds est un exercice particulier dans un contexte Nouvellet dont je me porte garant. de crise, de raréfaction des flux de capitaux et de contraintes réglementaires de plus en plus pesantes… Bertrand Rambaud SOMMAIRE En direct des entreprises Investissements (Labellemontagne, Aktor Interactive, Canifrance) L e Point de vue de… Paul Tholly Cessions (Renson) l’honneur (Solice, À Provost) Chez Siparex L’événement : La convention de Dinard A ctualités À savoir... (revue de presse, carnet) 02-04 05-07 L’invité M arc Touati, Président d’ACDEFI et Directeur général de Global Equities 08 En direct Investissements Capital développement LABELLEMONTAGNE, UN DÉVELOPPEMENT “TOUT SCHUSS“ Chef de file, le groupe a investi aux côtés de la Caisse d’Epargne Rhône-Alpes et des actionnaires historiques, pour un montant total de 6,5 M€ au capital du gestionnaire de domaines skiables Labellemontagne, la famille gardant le contrôle majoritaire. Jean-Yves Remy, PDG, espère doubler son chiffre d’affaires dans les cinq ans qui viennent, grâce notamment à des opérations de croissance externe : “cette augmentation de capital nous permet de sécuriser nos fonds propres, tout en gardant nos gènes d’entreprise familiale et nous donne aussi les moyens de devenir un opérateur de poids dans les sports d’hiver“. Fondé en 1961 dans le massif vosgien par le père de l’actuel dirigeant, le groupe réalise aujourd’hui 80 % de son chiffre d’affaires dans la gestion des domaines skiables, principalement dans les Alpes (Orcières 1850, Saint François Longchamp, le Val d’Arly, Pralognan-la-Vanoise), et exerce également des activités d’hébergement et de restauration qui représentent 20 % de son chiffre d’affaires. Le groupe investit chaque année près du quart de son chiffre d’affaires, comme il l’a fait dernièrement dans la restructuration de la station de la Bresse dans les Vosges. Capital de proximité AKTOR INTERACTIVE MET LE CAP SUR LA CROISSANCE EXTERNE Siparex (via les fonds Rhône-Alpes PME et Siparex Proximité 3) a investi dans Aktor Interactive, agence de communication de recrutement sur Internet. La Société est présente sur les principaux marchés européens où elle réalise plus de la moitié de son chiffre d’affaires. EN BREF Capital de proximité Le FCPR Franche-Comté Création 2 a investi 250 000 € au capital de la société Opaly dans un tour de table de 400 000 €. Créée en 2007 par Xavier Balduini et Jean Maillard à Belfort, Opaly est Pour François de Boutray, Directeur Général et fondateur, “l’augmentation de capital sera principalement destinée au développement de notre croissance externe en France et à l’étranger. Nous souhaitons également renforcer notre pôle R&D et développer les ventes d’applications logicielles sur un marché encore largement sous-équipé“. spécialisée dans la conception, la Une stratégie de développement qui s’articule autour de 2 axes prioritaires. D’une part l’organisation et le suivi des campagnes de communication de recrutement et la valorisation de l’image employeur. D’autre part, la conception et l’édition de solutions informatisées de gestion du recrutement. Les principaux débouchés de l’agence sont les secteurs ayant des besoins récurrents de recrutement tels que la distribution, les banques et assurances, et les grands comptes internationaux. logistiques tout en offrant, sur lesdites fabrication et l’installation clé en main de bardages solaires actifs. Son produit phare, le bardage Activeskin permet de chauffer l’air en récupérant l’énergie solaire disponible sur les façades des bâtiments industriels, commerciaux ou façades, un support de communication visible et personnalisée. Avenir Entreprises, le fonds Siparex Proximité 3 et NCI Gestion, ont accompagné Gilles Bossis dans la reprise des magasins Elan Nature (CA : 5 M€), implantés en région parisienne. Créée en 1997 par Jean-Louis Boyère, la société Elan Nature distribue une large gamme de produits alimentaires, cosmétiques et d’entretien issus de la filière biologique, notamment des fruits et légumes livrés quotidiennement. Le fonds Siparex Siège : Francin (Savoie) Création : 1961 Activité : exploitation de stations de ski Chiffre d’affaires consolidé : 46 M€ Effectif : 1 000 salariés en saison Participation de Siparex : 3 M€ Site : www.labellemontagne.com Contact : Florent Lauzet 02 Siège : Rillieux la Pape (Rhône) Création : 1999 Activité : communication de recrutement et marketing RH sur Internet Chiffre d’affaires : 4,7 M€ Effectif : 25 Participation de Siparex : 1,2 M€ Site : www.aktor.fr Contact : Cyril Fromager Proximité 3 a investi 900 000 € dans cette opération qui devrait permettre à Gilles Bossis de financer un ambitieux plan de développement reposant sur l’ouverture de nouveaux magasins. des entreprises Capital de proximité CANIFRANCE, UNE PREMIÈRE DANS LE NORD Le fonds Siparex Proximité 3 vient de réaliser son premier investissement dans le Nord en entrant au capital de la société Canifrance pour accompagner Jean-Yves Tréanton et Pascal Meunier, deux managers aux profils complémentaires, dans la reprise de l’entreprise. A l’origine, cette société était un modeste atelier de sellerie créé en 1946, spécialisé dans les accessoires pour chiens et chats comme les laisses, les colliers ou les muselières. C’est à partir de 2002 que Canifrance a connu un réel essor en s’orientant vers le haut de gamme et en proposant chaque année une véritable collection sous la marque Bobby, réalisée par un styliste. Elle a étendu également sa production vers les produits comme les corbeilles, les coussins ou la protection contre le froid avec les manteaux. Pour Jean-Yves Tréanton, les produits Canifrance “puisent leurs racines et leur inventivité dans une région marquée par l’industrie textile et l’invention de la distribution moderne“. Siège : Roubaix (Nord) Création : 1946 Activité : accessoires pour chiens et chats Chiffre d’affaires : 5 M€ (dont 45 % à l’export) Effectif : 23 Participation de Siparex : 1 M€ Site : www.bobby.fr Contact : Sébastien Boulard LE POINT DE VUE DE… Paul Tholly, Membre du Directoire, Responsable du Pôle Pays Emergents Les pays émergents : sources de synergies et de croissance ? Le grand succès du forum Euromed 2009, qui s’est tenu à Tanger en octobre dernier, vient nous rappeler combien il existe un réel potentiel de création de valeur entre les deux rives de la Méditerranée. Certes, les pays d’Afrique du Nord/Moyen Orient souffrent aussi de la crise économique, mais ils affichent des capacités de rebond extrêmement encourageantes. Les Pouvoirs publics ne s’y sont pas trompés, en lançant de grands projets d’infrastructure et de modernisation qui permettent au secteur privé de prendre le relais et de stimuler l’activité. N’oublions pas que sur les cinq dernières années, les principaux pays de la rive Sud de la Méditerranée affichaient en moyenne une croissance de 5 à 7 % ; celle-ci est toujours de l’ordre de 3 à 4 %... Nombre de secteurs font preuve d’un fort dynamisme : l’agroalimentaire, les services (transport, packaging, …) ou encore l’automobile. Renault va d’ailleurs investir pas moins de 1 milliard d’euros pour fabriquer la Logan au Maroc (qui fournira 80 % des pièces) visant la couverture des marchés euro-méditerranéens. N’oublions pas la plasturgie, la mécanique ou le textile qui bénéficient de la réorientation des flux de production hors d’Asie. En effet, les pays du Sud de la Méditerranée constituent de plus en plus pour les firmes européennes une alternative aux implantations asiatiques, bénéficiant d’une importante population formée, d’une génération d’entrepreneurs et d’un marché de 500 millions de personnes. Dans ce contexte, le capital investissement a une très belle carte à jouer, dans l’accompagnement des PME européennes, mais aussi dans l’investissement local. Et ce d’autant plus que l’image du Private Equity reste positive, bien loin des excès des grands LBO. Les Pouvoirs publics soutiennent largement ce mode d’investissement. La Tunisie s’est mise au capital investissement voilà 15 ans, le Maroc il y a 10 ans, l’Egypte et l’Algérie plus récemment mais avec un fort volontarisme. Siparex est d’ailleurs un acteur et un partenaire de la première heure dans le développement du capital investissement de chacun de ces pays. Tout récemment en participant au lancement de Beltone MidCap Fund en Egypte ou à l’étude de faisabilité d’un fonds algérien initié par la BEA (Banque Extérieure Algérienne) aux côtés de Banco Espirito Santo. Cette présence historique auprès des acteurs du Private Equity en Afrique du Nord/Moyen Orient et des PME locales a permis à Siparex de constater les progrès considérables réalisés par ces économies et le dynamisme de leurs entreprises. A l’heure de la mondialisation et des grands projets euro-méditerranéens, les liens entre les pays du Nord et du Sud de la Méditerranée sont plus que jamais porteurs de complémentarités et générateurs de valeur. A nous de savoir saisir ces opportunités… 03 Cessions Capital transmission EN BREF LE SUCCÈS DE RENSON Dans le cadre d’une reprise sous forme d’OBO par ses dirigeants actuels, Bruno Chesnel et Fabien Hoin, le fonds Siparex Nord I a cédé la participation qu’il détenait depuis septembre 2003 dans la société Renson, externalisant à cette occasion un TRI annuel brut de 26 %. Une première cession partielle était intervenue en 2005, tandis qu’un ré-investissement avait permis à la holding de compléter le financement d’une opération de build-up en 2006. Implanté dans le Nord, Renson est un des tout premiers fabricants de pompes destinées à l’agriculture. Depuis l’arrivée de Siparex au capital, la société a vu sa taille augmenter de 50 % de manière organique et sa rentabilité opérationnelle se maintenir à un niveau proche de 10 %. À l’honneur Capital développement PROVOST RAYONNE À L’EST Le groupe Provost s’est vu décerner le Grand Prix KPMG-KBC Croissance Est qui récompense des sociétés régionales actives sur les marchés des pays de l’Est et d’Europe Centrale. Provost a été primé pour sa stratégie, son développement commercial et sa capacité à intégrer une main d’œuvre locale dans ses unités de fabrication. Implanté dans le Nord, Provost est l’un des leaders français du rayonnage industriel (rayonnages, articles de manutention, équipements de stockage et cloisons de bureaux). Il réalise un chiffre d’affaires proche de 80 M€ dont 20 % à l’exportation. Siparex accompagne la famille dirigeante de Provost depuis 2004. 04 Capital transmission SOLICE MET LES BOUCHÉES DOUBLES Le groupe Solice, dont Siparex est actionnaire depuis 2002, met en service à Creutzwald en Moselle sa nouvelle unité qui lui permettra de doubler ses capacités de production en créant à terme une soixantaine d’emplois. Avec cet investissement de près de 10 M,, le groupe renforce sa position de leader sur le marché français de la conception et de la construction de réseaux de chauffage urbain. Le groupe Poujaud, dont Siparex est actionnaire depuis juillet 2007, remporte un contrat clef avec EDF, qui lui permet de disposer de l’exclusivité d’intervention en location-monte d’échafaudages et calorifugeage sur les trois centrales nucléaires de Cruas, du Bugey et de St Alban, ainsi que celle de Gravelines. Ce contrat représente environ 60 M€ sur 6 ans et permet au groupe Poujaud (CA consolidé 75 M€), par ailleurs présent dans la pétrochimie et la construction navale, de renforcer ses positions sur le marché du nucléaire. Basé à Troyes, 4ème constructeur de maisons individuelles, le groupe Babeau Seguin prend le contrôle de la société tourangelle Maison Concept. Après l’acquisition de la société lorraine CMDC en juillet 2008, Babeau Seguin enrichit son offre d’une centaine d’unités sur un total de 1 200 maisons livrées par an, pour un CA de 122 M€. Le groupe Babeau Seguin poursuit son maillage du territoire en intégrant de petits constructeurs régionaux indépendants ou en ouvrant des agences dans des zones stratégiques. Siparex est à son capital depuis 2008. Grâce à l’exportation de son savoir-faire et aux tendances structurellement porteuses du marché des énergies renouvelables, Solice connaît, depuis l’entrée de Siparex à son capital, une croissance régulière de son activité. Parmi les récentes mesures du Grenelle de l’environnement, le subventionnement à hauteur de 60 % des réseaux de chauffage urbain contribuera à accélérer le développement du groupe. Usine Solice, Creutzwald (Moselle) Chez Siparex L’événement SIPAREX À DINARD LES 1ER ET 2 OCTOBRE 2009 La Convention annuelle du Groupe Siparex a réuni une centaine de personnes, membres des Conseils, souscripteurs des fonds gérés et partenaires. Lors de tables-rondes les orateurs se sont exprimés sur la crise financière et ses répercussions sur le Private Equity. Jean Hervé Lorenzi, Président du Cercle des économistes a introduit les débats sur la crise financière en indiquant que “les liquidités continuent de croître“, alimentées par les politiques monétaires expansives des banques centrales, même si c’est justement cet excès de liquidité qui est à l’origine de la crise. Alors “La bulle va-t-elle à nouveau nourrir la bulle ?“. Quant au Private Equity, l’économiste souligne qu’il n’échappe pas à la crise et “qu’il est fondamental pour le capitalisme français. Il est porteur d’un modèle d’organisation et d’investissement, notamment d’adaptation entre les gens qui travaillent et les gens qui financent. Il est une manière de sortir du court-termisme“. Une année 2009 entre parenthèses Les participants aux différentes tables rondes ont dressé un état des lieux du Private Equity, à commencer par celui des levées de fonds. Bertrand Rambaud, nouveau Président de Siparex a souligné “qu’en Europe les montants collectés avaient diminué de 86 % au 1er semestre 2009, soit 5,9 Md€ contre 37“. Selon Jean Daumet, Senior Advisor de CAAM-CI, “certains grands fonds ont même commencé à réduire leur taille“ et 2009 est bien une année de rupture même si le Private Equity ne se conçoit que dans des perspectives de long terme. Autant dire que beaucoup de choses vont changer, dans la typologie même des investisseurs, les holdings familiales et les personnes physiques étant de plus en plus présentes dans les types d’investissement recherchés, dans les modes de fonctionnement des fonds, dans le mode de rémunération des équipes ; ce mouvement s’accompagnant d’une évolution vers plus de transparence et de moralisation. Côté investissements, Daniel Balmisse, Directeur Général délégué de CDC Entreprises, souligne “l’immobilisme des investissements dans les PME pendant ces 18 derniers mois, avec une chute de 32 %“. Pascal Lagarde, directeur général de CDC Entreprises explique : “nous renforçons notre capacité d’intervention dans les fonds avec une optique prépondérante, que l’argent aille effectivement dans les PME et pas à côté. Garder l’argent pendant 6 ans avant le 1er investissement, cela ne va pas durer“. Des situations contrastées et hétérogènes Les grandes opérations de LBO ayant pratiquement disparu, le capital développement revient en force. Selon Christian Merle, Directeur Général de Banco Espirito Santo et de la Vénétie “avec des échéances à long terme, 5 ans et plus, le capital développement ne va pas manquer d’opportunités. Le rythme des transmissions n’a aucune raison structurelle de ralentir et par ailleurs la crise offre de nombreuses opportunités de croissance externe… Les banques étant passées à une orthodoxie excessive, les équipes de Private Equity seront jugées sur leur façon de traiter la crise. Le Private Equity, ce n’est pas de la finance mais de l’industrie et du management“. “Le Private Equity va devoir affronter une sélection naturelle qui éliminera les sociétés les moins performantes“, a averti Charles Soulignac, Président de Fondinvest Capital. En période de crise, le suivi des entreprises est précisément un élément clé de la différentiation entre les équipes d’investisseurs “leur maturité, leur sang froid et leur capacité à intervenir au bon moment étant des facteurs déterminants“ a rappelé Cédric Colaert, Associé chez Ernst & Young. Les pays émergents : une nouvelle frontière du Private Equity ? L’expérience du Groupe Siparex dans les pays émergents a servi de référence “d’abord parce que les pays de la rive sud de la Méditerranée restent un relais de croissance fort pour les entreprises européennes en général et françaises en particuliers“ comme l’a souligné Dominique Nouvellet, Président de Siparex Associés depuis le 1er août et qui préside par ailleurs l’Association Euromed Capital Forum. En outre, Ahmed Abdelkefi, Président fondateur de TFG qui détient une soixantaine de participations en Tunisie et en Algérie, estime que “le taux de croissance dans ces pays restera positif en 2009, de l’ordre de 2 à 3 %“. Emmanuel Hau, modérateur de ces tables rondes, a conclu : “les débats ont bien montré combien les ressorts du Private Equity sont des éléments déterminants d’une relance de l’investissement dans l’économie réelle, spécialement en France. La crise, si dure soitelle, est une occasion de renouvellement, et, pour le Private Equity, d’un retour aux sources, aux fondamentaux du métier : être des entrepreneurs de financement et de management qui accompagnent les industriels dans leur stratégie de croissance“. 05 Actualités LEVEES DE FOND Dr. Abdel-Monem Omran, Beltone, Hany Assad, IFC-World Bank, Paul Tholly, Siparex,Omar El Labban, Beltone, Olivier Younès, Siparex Le premier closing du fonds de capital investissement Beltone MidCap (créé en partenariat avec Siparex) a été réalisé le 15 septembre dernier pour un montant de 30,5 M$. Ses principaux souscripteurs sont la BEI, IFC-Banque Mondiale, EDBE (Export Development Bank of Egypt) et le Groupe Beltone. Ce fonds devrait au total être doté de 100 M$. (voir Lettre de Siparex n°51). ZOOM 3ème Euromed Capital Forum Préparer le rebond dans un monde instable, c’est le thème du 3ème Forum euro-méditerranéen qui s’est tenu à Tanger les 23 et 24 octobre derniers. Plus de 250 participants, 72 intervenants et 14 pays représentés, témoignent du succès de cette manifestation alors 06 Siparex Ventures lance “Siparex Innovation 2010“. Exclusivement réservée aux particuliers en contrepartie d’avantages fiscaux, la souscription de ce Fonds Commun de Placement pour l’Innovation est ouverte jusqu’au 31 décembre 2009. Siparex Innovation 2010 bénéficiera de l’expertise du Groupe Siparex en matière de sélection et d’accompagnement des entreprises. Il s’inscrira dans le cadre d’une stratégie d’investissement volontairement équilibrée, avec des montages financiers simples dont la création de valeur repose sur le fort développement d’entreprises innovantes. Avec un objectif d’une dizaine de millions d’euros ce fonds sera également commercialisé par des banques ou des organismes de gestion privée. que l’économie internationale traverse CLUB SIPAREX Orient, comme l’a indiqué Dominique Le Club Siparex a récemment rassemblé une dizaine de participations du Groupe du secteur du bâtiment et de la construction, qui ont pu bénéficier d’une visite privée du chantier de la Tour Oxygène à Lyon dans le quartier de la Part Dieu. Il s’agit du premier immeuble lyonnais de grande hauteur entièrement HQE, qui s’élèvera à 115m sur 28 étages et dont l’achèvement est prévu au printemps 2010. Euromed Capital Forum. Mohamed Le Club a également accueilli : - Christophe Bonduelle, PDG du Groupe Bonduelle, sur le thème “Bonduelle, les défis d’un groupe familial“, lors d’un petit-déjeuner à Paris ; - Denis Payre, Président de Kiala, Co-fondateur de Business Objects, sur le thème “Entrepreneur en série ou 20 ans de construction d’entreprises internationales“, en novembre à Paris. algérien de capital développement de sévères turbulences. Une grande satisfaction a été de constater le lancement en 2009, malgré une conjoncture difficile, de plusieurs nouveaux fonds de capital investissement dédiés aux PME de la région Afrique du Nord - Moyen Nouvellet, Président de l’Association Loukal, Président de la Banque extérieure d’Algérie (BEA) a ainsi annoncé le lancement du 1er fonds initié par sa banque en coopération avec les Groupes Banco Espirito Santo et Siparex. De même, la Caisse des Dépôts et Proparco ont levé le voile sur Averroès Finance II qui investira dans des fonds de capital investissement de la région Méditerranée. Tour Oxygène - Lyon Chez Siparex À savoir rachète 365 Matins et un prix national Gérard Perrier Industrie se félicite de sa diversification dans l’énergie Arkoon Network Security SkyRecon Systems “Gérard Perrier Industrie, qui a mis le pied il y a trois ans et demi dans l’énergie, a fait le bon choix. Ses prestations de maintenance et d’installation dans ce secteur assureront pas loin du quart de ses 90 millions de revenus consolidés prévisionnels de 2009, en léger repli. Après avoir connu une croissance de 39 % l’an dernier, sa division Ardatem (énergie) a encore progressé de 48,2 % au cours du premier trimestre de cette année“. “En rachetant le premier éditeur européen de solutions logicielles de sécurité comportementale, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 2 M€ l’an dernier et compte 27 salariés, nous espérons notamment nous renforcer en Italie où ce type de produits s’adapte très bien aux PME, très présentes dans ce pays“, commente Pierre-Yves Hentzen, DAF et membre du directoire d’Arkoon Network Security. “De la fabrication de pains à la motorisation d’avions, le concours Talents des boutiques de gestion s’intéresse à toutes compétences. […] Arnaud Bovigny, le patron de 365 Matins, s’illustre dans la catégorie “Talents de l’innovation technique et technologique“. […] Arnaud Bovigny ne se sent pas seul dans l’aventure : “La boutique de gestion et Développement 25 m’ont bien conseillé et j’ai parmi mes actionnaires Siparex Franche-Comté Gestion PME, ils suivent aussi la situation“. Juin 2009 Septembre 2009 Octobre 2009 Ils nous ont quittés : Fernand Blanc, ancien Président de la CCI de Lyon lors du lancement de Siparex et à ce titre Administrateur. Son amitié fidèle pour Siparex, dont il favorisa activement la création, ne s’est jamais démentie. Carnet Nicolas Eschermann, nouveau Membre du Directoire. Entré dans le Groupe en 2000, Nicolas Eschermann (EM Lyon) est responsable des relations investisseurs depuis 4 ans. Cet ancien d‘EDF et de la Banque Commerciale de Paribas devient à 38 ans le sixième membre du Directoire présidé par Bertrand Rambaud, aux côtés de Benoît Métais, Denis Rodarie, Paul-Louis Santy et Paul Tholly. Pierre Bordeaux Montrieux, Directeur Associé, vient renforcer l’équipe capital développement/transmission à Paris aux côtés d’Antoine Krug, également Directeur Associé. Après Sorema (Londres), PricewaterhouseCoopers puis Dome Close Brothers Corporate Finance, il a rejoint il y a une dizaine d’année le Groupe Siparex. Pierre Bordeaux Montrieux a par ailleurs la responsabilité de la grande région Nord Est depuis l’ouverture du bureau de Strasbourg en janvier 2009. Jacques Pillot, autre administrateur fidèle, à l’origine de Siparex. Directeur Général de l’Apicil, il soutient notre société avec amitié, constance et détermination, dès sa création. Gérard Despretz, à qui nous devons l’établissement de nos relations avec les industriels de la région lilloise qui ont pour certains souscrit, à ses côtés, à plusieurs de nos fonds. Enthousiaste, il contribua avec son épouse à la convivialité de nos Conventions annuelles. Gérard Perrier, Président du Conseil de Surveillance de Gérard Perrier Industrie, groupe qu’il avait créé en 1967 puis coté en bourse. Homme d’entreprise et visionnaire, il avait anticipé sa succession autour d’un directoire composé de Grégoire Cacciapuoti et François Perrier, son fils. 07 L’invité Interview : Marc Touati Directeur Général et Directeur de la Recherche Les banques jouent-elles le jeu du financement ? Economique et Financière de Global Equities, Il n’y a pas de miracle. Les banques sont dans l’obligation d’octroyer des Marc Touati vient de publier son troisième livre crédits. Il en va, au-delà de la pression politique, de leur survie. Hier, elles gagnaient beaucoup d’argent sur les marchés et le crédit était pour elles comprendre la crise et l’économie mondiale aux secondaire. Aujourd’hui, si ces mêmes établissements veulent toujours gagner Editions Dunod. Egalement Président fondateur du de l’argent, ils se doivent de faire du crédit. Les banques sont clairement plus cabinet ACDEFI, Marc Touati apporte à la Lettre sélectives, mais elles apportent des financements. Et elles le font sur de Siparex son regard sur l’après-crise. bons projets. Attention cependant à leurs conditions. Les PME se doivent Quelle est aujourd’hui la situation des PME ? davantage de faire jouer la concurrence. Elles vont être surprises, car les ban- La crise que nous avons traversée était une crise grave mais exagérée ques, encore une fois sur les bons projets, n’hésitent pas à s’aligner. médiatiquement parlant. Les baisses des taux et les plans de relance ont Qu’est-ce que la dernière crise aura changé dans le monde de permis de limiter la casse. Nous avons en fait connu une crise de confiance. l’entreprise ? Remettons les choses à leur place. Les crises sont des phases d’opportunités et beaucoup l’oublient. Nous avons deux camps. Dans le premier, les entreprises qui n’ont pas suffisamment investi avant la crise et/ou ont peu de moyens de financements vont rencontrer les pires difficultés. Dans le second, nous retrouvons celles qui ont pu, qui ont su, s’adapter et faire les bons choix. Ces dernières vont sortir de la crise renforcées. La crise est un révélateur de la stratégie du passé. Peut-on aujourd’hui parler de reprise ? La reprise est déjà là, mais elle est très fragile, très molle. Je prévois pour ma part une croissance de 1,3 % pour 2010 dans l’Hexagone. Dans ce contexte, les PME qui vont s’en sortir par le haut sont celles qui ont pu développer une véritable stratégie de niches et communiquer autour de leur savoir-faire, celles qui ont misé sur l’innovation (R&D) et celles enfin qui ont mené une politique internationale, qui ont choisi d’aller au-delà des frontières et de notre croissance structurelle de 1,3 % en France. Faire l’impasse sur ces trois points c’est s’assurer de lendemains bien difficiles. Plus de 90 % de nos PME comptent moins de 10 salariés, notamment pour des raisons réglementaires et de pression fiscale. L’effet de taille joue hélas à plein en période de crise car il pèse sur la capacité de financement et d’investissement. Nous avons ici encore bien du chemin à parcourir. Au sein des entreprises plus importantes, il faudrait arriver à insuffler un nouvel esprit, celui de l’intraprenariat. A quoi renvoie cette notion ? En périodes difficiles, la tension sociale est particulièrement forte au sein même des entreprises, et ce d’autant qu’en France la culture de lutte des classes est toujours vivace. Cet esprit d’intraprenariat doit permettre de responsabiliser davantage le salarié qui pourra alors se percevoir comme son propre entrepreneur. Mais attention, cela implique de la part de l’entreprise une plus grande transparence et une plus forte association des salariés à la création de richesse. En cela, l’avènement récent du statut d’auto-entrepreneur est une bonne chose. 27, rue Marbeuf Paris 8e - tél. 01 53 93 02 20. fax. 01 53 93 02 30 ; 139, rue Vendôme Lyon 6e - tél. 04 72 83 23 23. fax. 04 72 83 23 00 4, rue Dugommier 44000 Nantes - tél. 02 40 69 38 38 ; 37/41, rue de la Barre 59005 Lille - tél. 03 20 17 66 00 Témis Center 2 - 9, avenue des Montboucons 25000 Besançon - tél. 03 81 25 06 14 ; 10, rue Schimper 67000 Strasbourg - tél. 03 88 23 61 68 Internet : http://www.siparex.com - La Lettre de Siparex/I.S.S.N. - 1244-1643 Directeur de la publication : Edith Jarsaillon. Conception, coordination, co-rédaction : Capmot. Conception graphique : www.tribu-conseil.com 08 Imprimé sur papier recyclé à 60 % et 40 % de bois provenant de forêts gérées de façon durable. “Krach, boom... et demain ?“ Pour enfin