Marché Actions Marché Taux A l` International

Semaine du 05 au 09 05 2014
Marché Actions
L’indice MASI termine cette semaine sur une note négative affichant une baisse de 0,31%
à 9 455 points, ramenant la performance du marché à 3,74%.
S
YTD
2013
MASI
-0,31%
3,74%
-2,62%
Madex
-0,35%
4,01%
-2,57%
Vol MC (m MAD)
233
4 863
25 099
Vol MB (m MAD)
-
5 376
23 967
467
Capi (Md MAD)
La capitalisation boursière a perdu plus de MAD 2 milliards à un niveau de MAD 467
milliards. Par ailleurs, le volume hebdomadaire global des échanges s’est établi à MAD
233 millions drainés en totalité sur le marché central.
La variation négative du marché résulte essentiellement de la contre performance
affichée par, ADDOHA (-1,67%), LAFARGE CIMENTS (-1,62%), BMCI (-0,37%), BCP (0,24%) et HOLCIM (-0,06%).
Marché Taux
Evolution des taux
Levées nettes (en MMAD)
Taux primaires
Taux secondaires
Jusqu’au 09 05 2014
Maturité
S
S-1
Var (Pb)
S
S-1
Var (Pb)
13s
3,10%
3,10%
-
3,09%
3,11%
-2
26s
3,18%
3,18%
-
3,15%
3,16%
-1
52s
3,34%
3,34%
-
3,26%
3,31%
-5
2a
3,26%
3,44%
- 18
3,38%
3,53%
-15
5a
4,04%
4,04%
-
3,94%
4,03%
-9
10a
4,58%
4,58%
-
4,55%
4,60%
15a
5,40%
5,40%
-
5,04%
20a
5,72%
5,72%
-
5,91%
YTD
Levées brutes
40 323,00
Tombées
37 290,47
Levées nettes
3 032,53
Réserve monétaire (en MMAD)
Au 09 05 2014
YTD
-5
Moy. Requise
8 184,00
5,21%
-18
Moy. constituée
10 082,48
5,95%
-4
Ecart
1 898,48
Marché Obligataire: Au titre de la semaine écoulée, la demande a été faible sur le marché des bons de trésor où le volume des soumissions n’a pas dépassé les MAD 2,8 milliards.
La grande partie de la demande s’est orienté vers la maturité 2 ans avec presque MAD 1,6 milliards, le reste a concerné les maturités courtes. Le trésor, quant à lui, n’a adjugé
qu’un petit montant de MAD 500 millions fait en totalité sur la maturité 2 ans. Dans ce sillage, et malgré cette faible levée, le rendement 2 ans a abandonné 18 Pbs pour se stabiliser
à 3,26% contre 3,44% lors de la dernière adjudication. Notons par ailleurs que le trésor totalise jusqu'à maintenant un volume de MAD 1,2 milliards face à des besoins prévisionnels
se situant entre 4,5 et MAD 5 milliards.
Marché Monétaire: Les taux monétaires n’ont pas connu de changements significatifs comparativement à la semaine précédente. En effet, le TMP JJ moyen sur la semaine ressort
à 3,05% soit la même moyenne une semaine auparavant. Le taux Repo JJ moyen sur la semaine a traité au voisinage de 2, 90% en baisse d’1Pbs par rapport aux niveaux traités la
semaine dernière. La Banque Centrale a procédé via ses interventions hebdomadaires à un retrait du cash de l’ordre de MAD 2 milliards après MAD 13 milliards la semaine
dernière. En effet, et lors de l’appel d’offre pour les avances à 7 jours du 07 mai 2014, Bank Al-Maghrib n’a satisfait que 49% de la demande avec un montant servi de MAD 31
milliards. L’argentier de l’état continue à placer ses excédents de trésorerie pour un volume quotidien moyen de MAD 10,8 milliards.
A l' International
Change : L'euro s'est apprécié ces derniers mois pour atteindre un pic de près de 1,40 dollar jeudi dernier, avant de retomber sous la barre des 1,38 à 1,3764 dollars vendredi,
perdant 1% en deux jours, et ce à la suite des déclarations de Mario Draghi, président de la BCE, laissant entendre que la banque pourrait agir dès juin prochain pour soutenir
l'économie de la zone euro via une nouvelle baisse de ses taux directeurs ou des injections de liquidités.
Taux : L'Agence France Trésor compte émettre jusqu'à 9,5 milliards d'euros d'obligations assimilables du Trésor lors de son adjudication mensuelle prévue le jeudi 15 mai prochain.
L'AFT proposera d'une part entre 7 et 8 milliards d'OAT, et d'autre part entre 1 milliard à 1,5 milliards d'euros d'OAT indexées sur l'inflation en France (OATi) et dans la zone
euro (OATei).
Action : Wall Street clôture en hausse : Le Dow a gagné 0,20%, le S&P-500 0,15%, le Nasdaq 0,50%. Sur la semaine, le Dow a pris 0,4% mais le S&P a cédé 0,1% et le Nasdaq
1,3%. A Paris, le CAC 40 finit en baisse à 4.477,28 points dans un volume d’affaires de 3,4 milliards d’euros. Le Footsie à Londres perd 0,36 % et le Dax à Francfort 0,27 %.
Matières Premières: Au moment de la clôture du Nymex vendredi, le Brent cédait 17 cents (-0,16%) à 107,87 dollars. Ce dernier, en recul de 0,5% sur l'ensemble de la semaine,
reste très sensible à l'évolution de la situation en Ukraine. Les Etats-Unis ont estimé vendredi que la visite du président russe Vladimir Poutine en Crimée à l'occasion de la fête de
la victoire sur l'Allemagne nazie était une provocation.
Ce document s’adresse à des investisseurs avertis aux risques liés aux marchés financiers. Il est rappelé que la performance passée ne préjuge en rien de la performance future et
que la valeur des placements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et des cours de change. Les données qui figurent dans ce document ne
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