saint-honoré inde

Edmond de Rothschild Asset Management - INTERNATIONALE
SAINT-HONORÉ INDE
FCP ACTIONS INDE
AU 30 MARS 2007
VALEUR LIQUIDATIVE : 170,32 €
www.sainthonoreinde.com
ACTIF NET GLOBAL : 164,59 M.€
Convictions du gérant
Au mois de mars, le marché est resté quasi-inchangé (+1,1%). Devant une
inflation toujours aussi haute (6,5%), la Reserve Bank of India a augmenté de
manière surprise, le ratio de liquidité de 6 à 6,5% et le taux de refinancement des
banques de 25 bps (7,75%).
Dans cet environnement monétaire restrictif, nous avons encore accentué notre
sous-pondération bancaire en nous allégeant sur ICICI Bank et avons totalement
vendu Ansal Housing et Tata Motors. Nous continuons à renforcer nos positions
dans l’infrastructure en incluant Areva T&D, Jain Irrigation et Jindal Saw (pipeline).
Enfin, nous avons introduit une nouvelle valeur de consommation, Marico.
Face à l’augmentation du coût du capital, le marché a perdu 9% depuis le début de
l’année et se traite désormais 16x. La publication des résultats trimestriels, à la
mi-avril, va être cruciale pour savoir si cette tendance baissière va être stoppée.
Graphique de performance
(du 30/06/05 au 30/03/07)
Caractéristiques du fonds
Orientation de gestion
Le portefeuille est constitué d’actions de sociétés du sous-continent indien (Inde,
Sri Lanka, Bengladesh). Les gérants cherchent à identifier les sociétés qui offrent
le meilleur rapport potentiel de gain/risque. Ce fonds, pouvant être entièrement
décorrélé du MSCI India, est exposé au risque de change.
Gérants
Ludovic Vauthier
Bruno Vanier
Date de début de gestion
30/06/05
Valeur liquidative d'origine
108,81 €
Code ISIN
FR0010151365
Affectation des résultats
Ticker Bloomberg Capitalisation et/ou Distribution
Commission de souscription
STHINDE FP
5,00% maximum
Frais de gestion réels
1,80% Net de taxe
Indice de référence Depuis 30/06/2005
MSCI India (EUR)
Catégorie Europerformance
Actions Asie - zones particulières
Répartition par type d'instrument
Actions
92,2%
91,6%
180
Fonds au 30/03/07
Fonds au 28/02/07
170
160
Monétaire
7,8%
8,4%
Répartition sectorielle
150
% de l'actif
20,4
140
15,2
14,1
130
11,3
9,4
9,2
120
110
30/03/07
28/02/07
31/01/07
29/12/06
30/11/06
31/10/06
29/09/06
31/08/06
31/07/06
30/06/06
31/05/06
28/04/06
31/03/06
28/02/06
31/01/06
30/12/05
30/11/05
31/10/05
30/09/05
31/08/05
29/07/05
6,7
30/06/05
100
Heure limite de passation d'ordre
Chaque jour avant 9h30 sur la VL du jour
3,4
2,5
0,0
0,0
7,8
Saint-Honoré Inde
MSCI India (EUR)
Performances
Saint-Honoré Inde MSCI India (EUR)
Ecart
Performance 1 mois
3,04
2,21
0,83
Performance 3 mois
-2,23
-4,44
2,21
Performance 1 an
7,41
7,83
-0,42
29,22
32,31
-3,09
Perf. Net. Ann. Capi. Depuis le début
de sa gestion
La date de début de gestion servant de référence au démarrage des performances correspond à la
date à laquelle le portefeuille répond à l'orientation de gestion.
Indicateurs de risque
Ecart vs 28/02/07
4,2
-2,2
0,6
1,5
0,3
-2,7
6,7
-1,9
0,4
-3,2
-3,0
-0,6
Répartition par capitalisation boursière
% de l'actif
Ecart vs 28/02/07
-0,5
0 - 250 M. €
1,1
4,0
250 - 2 500 M. €
17,9
25,5
44,1 10 000 - 50 000 M. €
Non communiqués
3,6
7,8
-0,5
2 500 - 10 000 M. €
Monétaire
-4,3
1,8
-0,6
10 Principales positions - Nombre total de lignes : 34
Saint-Honoré Inde MSCI India (EUR)
Volatilité 1 an
Ecart suivi 1 an
Ratio information 1 an
Bêta 1 an
Industrie
Techno. de l'information
Télécommunications
Energie
Conso. discrétionnaire
Finance
Divers (Conglomérats)
Biens Cons. de base
Services Publics
Non Affecté
Matériaux
Monétaire
25,44
3,57
0,10
1,02
24,77
-
BHARTI AIRTEL
RELIANCE INDUSTRIES
INFOSYS TECHNOLOGIES
BHARAT HEAVY ELECTRICALS
ICICI BANK
LARSEN & TOUBRO
TATA CONSULTANCY
RELIANCE COMMUNICATION
SATYAM COMPUTER SERVICES
MAHINDRA & MAHINDRA
TOTAL
Secteur
Télécommunications
Energie
Techno. de l'information
Industrie
Finance
Industrie
Techno. de l'information
Télécommunications
Techno. de l'information
Conso. discrétionnaire
% Actif Net
9,5
8,6
7,3
6,2
5,2
5,0
4,5
3,2
3,2
3,1
55,9
Document non contractuel
Les performances et volatilités passées ne préjugent pas des performances et volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les notices d'information ou propectus visés par
l'Autorité des Marchés Financiers sont disponibles sur simple demande et sur notre site internet (www.lcf-rothschild.fr).