Certificat Discount

Certificat
Discount
Fiche I 5
Produits d’investissement
Amélioration du rendement
Caractéristiques
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Cotation en continu :
Droits d’entrée ou de sortie :
Frais de gestion annuels :
Parité :
Profil d’investissement :
Niveau de risque :
Horizon de placement :
Valorisation :
Barrière désactivante :
Barrière qui altère la nature du produit :
Composante optionnelle :
Échéance :
Nature juridique :
oui
non
non
variable selon les produits
stratégie neutre à faiblement haussière
inférieur à celui du sous-jacent
court à moyen terme
complexe
non
non
oui
oui
certificat
Le produit Discount
permet aux investisseurs
de prendre position
sur un actif sous-jacent
en bénéficiant
directement d’un rabais
Stratégies / Profil
Les produits Discount sont adaptés aux investisseurs qui anticipent une stagnation,
(« Discount ») sur le
ou une hausse modérée du sous-jacent. En cas de baisse du sous-jacent (ou de
cours d’achat.
hausse), le rabais initial sur le prix d’acquisition assure à l’investisseur une
performance supérieure à celle du sous-jacent. Un produit discount, toutes choses
En contrepartie de
égales par ailleurs, se valorise avec le temps, puisqu’il doit avoir, à l’échéance, la
même valeur que celle de son sous-jacent (dans la limite du maximum de
cet avantage immédiat,
remboursement). Si le produit est conservé jusqu’à l’échéance, trois scenarii de
remboursement sont possibles (voir exemples).
le produit est remboursé
à l’échéance dans la limite
d’un niveau de
Profit
Discount
remboursement maximal
fixé à l’émission.
Maximum de
remboursement
Perte
Sous-Jacent
Certificat
Voir au dos
Certificat
Discount
(suite)
Exemples
Hypothèse : soit un produit
Discount indexé sur un
sous-jacent ABC
• Échéance : 1 an
• Cours d’origine du
sous-jacent : 10 euros
• Cours d’acquisition du
produit Discount : 9,5 euros
• Cours maximum de
remboursement : 12 euros
• Parité : 1/1
Situation 1 :
le cours du sous-jacent ABC, à l’échéance, a augmenté de 10 %
• Valeur du sous-jacent : 11 euros
• Valeur de remboursement du produit : 11 euros
• Gain pour l’investisseur 15,79 %
• Ecart de gain/perte par rapport au sous-jacent : 5,79 %
Situation 2 :
le cours du sous-jacent ABC, à l’échéance, a augmenté de 35 %
• Valeur du sous-jacent : 13,5 euros
• Valeur de remboursement du produit : 12 euros (cours maximum de
remboursement)
• Gain pour l’investisseur : 26,32 %
• Ecart de gain/perte par rapport au sous-jacent : - 8,68 %
Situation 3 :
le cours du sous-jacent ABC, à l’échéance, a baissé de 15 %
• Valeur du sous-jacent : 8,5 euros
• Valeur de remboursement du produit : 8,5 euros
• Perte pour l’investisseur : - 10,53 %
• Ecart de gain/perte par rapport au sous-jacent : 4,47 %
L’investisseur achète
1 certificat à 9,5 euros
Discount
Profit
Maximum de
remboursement
Perte
Sous-Jacent
Certificat