chevron canada capital company

Transcription

CHEVRON CANADA CAPITAL COMPANY
Short Term Promissory Notes
Unconditionally Guaranteed by
CHEVRON CORPORATION
__________________________________
INFORMATION MEMORANDUM
This Information Memorandum is not, and under no circumstances is to be construed as,
an offering of these Short Term Promissory Notes for sale in the United States of America (including the
States and the District of Columbia), its territories, its possessions and other areas subject to its
jurisdiction or to any citizen or resident of the United States of America.
This Information Memorandum does not in any way obligate Chevron Canada Capital
Company to accept an offer to purchase these Short Term Promissory Notes.
November 13, 2000
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}
Chevron Canada Capital Company ("Chevron Capital") was incorporated under the laws of
the Province of Nova Scotia on November 5, 1999 and is wholly-owned by Chevron Standard Limited,
which is an indirect wholly-owned subsidiary of Chevron Corporation.
Chevron Capital's primary business is the lending of funds to its affiliated companies in
Canada. The head office of Chevron Capital is located at 500 Fifth Avenue S.W., Calgary, Alberta
T2P 0L7.
CHEVRON CORPORATION
Chevron Corporation, a Delaware corporation, provides administrative, financial and
management support for, and manages its investments in, U.S. and foreign subsidiaries and affiliates, which
engage in fully integrated petroleum operations, chemical operations and coal mining. The company
operates in the United States and approximately 90 other countries. Petroleum operations consist of
exploring for, developing and producing crude oil and natural gas; refining crude oil into finished petroleum
products; marketing crude oil, natural gas and the many products derived from petroleum; and transporting
crude oil, natural gas and petroleum products by pipelines, marine vessels, motor equipment and rail car.
Chemical operations include the manufacture and marketing of a wide range of chemicals for industrial
uses.
Chevron Corporation's executive offices are located at 575 Market Street, San Francisco,
California, 94105 (telephone number: 415-894-7700).
Chevron is subject to the informational requirements of the United States Securities
Exchange Act of 1934, as amended, and in accordance therewith files reports and other information with the
Securities and Exchange Commission (the "Commission").
The following documents filed by Chevron with the Commission are incorporated herein
by reference and made a part hereof:
(a)
Chevron's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 1999
(b)
Chevron's Current Report on Form 8-K dated January 18, 2000
(c)
Chevron's Current Report on Form 8-K dated March 6, 2000
(d)
Chevron's Current Report on Form 8-KA dated March 7, 2000
(e)
Chevron's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2000
(f)
Chevron's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2000
(g)
Chevron's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2000
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}
(h)
Chevron's Current Report on Form 8-K dated October 16, 2000
(i)
Chevron's Current Report on Form 8-KA dated October 16, 2000
The information incorporated by reference is considered to be an important part of this
Information Memorandum, and the information that Chevron files with the Commission after the date
hereof will automatically update and may supersede this information. You may access electronically the
documents incorporated by reference at the Commission's site on the Internet (www.sec.gov) or on
Chevron's home page (www.chevron.com).
You should rely only on the information Chevron has provided or incorporated by
reference in this Information Memorandum. Chevron has not authorized anyone to provide you with other
information. You should not assume that the information in any incorporated document is accurate as of
any date other than the date on the cover of these documents.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}2
DESCRIPTION OF THE SHORT TERM
PROMISSORY NOTES
Principal Amount:
The aggregate principal amount of the Short Term Promissory Notes (the "Notes")
outstanding at any one time will not exceed $3,000,000,000 in lawful money of the
United States of America ("U.S. Dollars").
Form of Notes:
The Notes will be issued as interest bearing or issued at a discount to mature at
their principal amount. The Notes will be payable in Canadian Dollars or in United
States Dollars, whichever is the currency of issue.
Notes issued in U.S. Dollars will be payable to bearer or to the order of a purchaser
thereof. A specimen form of Note is attached hereto.
Notes issued in Canadian Dollars will be issued in the name of CDS & Co., as
nominee for The Canadian Depository for Securities Limited ("CDS"), on behalf of
participants in its Debt Clearing System. No physical Notes will be issued or
delivered other than global Notes which will be held by the Issuing Agent on
behalf of CDS. Each issuance and placement of Notes will be recorded by means
of electronic book-entry.
Denominations:
Multiples of $1,000, subject to a minimum of $100,000.
Maturities:
The Notes will mature up to but not exceeding 270 days from the date of issue.
Rates:
Available upon request.
Delivery:
Delivery of Notes issued in U.S. Dollars will be made to the purchaser against
payment therefor. The Notes may be arranged for same day delivery to the
purchaser or its agent in Montreal, Toronto, Winnipeg, Calgary or Vancouver,
subject to confirmation by Chevron Capital, on applications made through a
Canadian chartered bank designed by Chevron Capital in such cities or by bank
letter of undertaking in other principal cities in Canada.
Notes issued in Canadian Dollars will be delivered to the Issuing Agent, as
custodian for CDS, against payment therefor.
Payment:
At maturity of the Notes issued in U.S. Dollars, payment will be made on behalf of
Chevron Capital at the branches of the Canadian chartered bank designated in the
Notes.
At maturity of the Notes issued in Canadian Dollars, payment will be made on
behalf of Chevron Capital to CDS in accordance with the rules of CDS.
Purpose:
The net proceeds from the sale of the Notes will be used by Chevron Capital for
general corporate purposes.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}3
Guarantee:
The Notes are unconditionally guaranteed as to payment of principal and any
interest by Chevron Corporation.
Bank Lines:
Chevron Corporation maintains lines of credit with banks in Canada and elsewhere
in amounts sufficient for its operations, including its obligations under its
guarantees of the commercial paper activities of its subsidiaries.
Issuing Agent:
CIBC World Markets Inc.
Eligibility:
As outlined and qualified in the opinion of counsel for Chevron Capital, Parlee
McLaws, which opinion forms part of this Information Memorandum, the Notes
are, at the date on which such opinion is provided, and subject to the general
investment conditions, provisions and restrictions contained in such legislation,
either not precluded as investments under or are authorized investments under:
Pension Benefits Standards Act, 1985 (Canada)
Insurance Companies Act (Canada)
Trust and Loan Companies Act (Canada)
Loan and Trust Corporations Act (Ontario)
Pension Benefits Act (Ontario)
Financial Institutions Act (British Columbia)
Employment Pension Plans Act (Alberta)
Insurance Act (Alberta)
Loan and Trust Corporations Act (Alberta)
Alberta Heritage Savings Trust Fund Act (Alberta)
The Pension Benefits Act (Manitoba)
The Insurance Act (Manitoba)
An Act respecting insurance (Quebec)
Supplemental Pension Plans Act (Quebec)
An Act respecting trust companies and savings companies (Quebec)
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}4
Extract from the Articles of Association
Borrowing Powers
2.
The directors on behalf of the Company may:
(1)
raise or borrow money for the purposes of the Company or any of them;
(2)
secure, subject to the sanction of a special resolution where required by the Act,
the repayment of funds so raised or borrowed in such manner and upon such
terms and conditions in all respects as they think fit, and in particular by the
execution and delivery of mortgages of the Company's real or personal property,
or by the issue of bonds, debentures or other securities of the Company secured
by mortgage or other charge upon all or any part of the property of the Company,
both present and future including its uncalled capital for the time being;
(3)
sign or endorse bills, notes, acceptances, cheques, contracts, and other evidence
of or securities for funds borrowed or to be borrowed for the purposes aforesaid;
(4)
pledge debentures as security for loans;
(5)
guarantee obligations of any person.
3.
Bonds, debentures and other securities may be made assignable, free from any equities
between the Company and the person to whom such securities were issued.
4.
Any bonds, debentures and other securities may be issued at a discount, premium or
otherwise and with special privileges as to redemption, surrender, drawings, allotment of shares, attending
and voting at general meetings of the Company, appointment of directors and other matters.
_________________________
The undersigned, the Secretary of Chevron Canada Capital Company ("Chevron Capital")
hereby certifies that the foregoing is a true and correct extract of the Articles of Association of Chevron
Capital dated November 5, 1999, and that such articles have not been amended and are in full force and
effect as of the date hereof.
Dated the 13th day of November, 2000
Secretary
Chevron Canada Capital Company
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}5
Resolution Authorizing the Issuance and Sale
of Short Term Promissory Notes
RESOLVED, that the Corporation borrow money by the issue and sale of commercial paper in the
form of unsecured promissory notes (the "Notes"), each Note to be in a denomination of not less than
$100,000 and in integral multiples of $1,000, in lawful money of Canada or the United States of America,
and to have a maturity date of not more than 270 days from the date of its issue; provided that the aggregate
principal amount of such Notes outstanding at any time shall not exceed the sum of $3,000,000,000 in
lawful money of the United States of America; and be it further
RESOLVED, that any two officers of the Corporation, be and they are hereby authorized and
empowered on behalf of the Corporation from time to time to execute, either by manual or facsimile
signature, and deliver Notes in such forms and in such amounts and upon such terms (including maturity
dates and rates of interest or discount) as they may determine, such determination to be conclusively
evidenced by their execution thereof, and to designate and authorize by instruments in writing one or more
banks, trust companies or other agents to countersign the Notes and to deliver the same to the purchaser or
purchasers thereof, and to execute and deliver any and all other documents in any way relating to any money
so borrowed; and be it further
RESOLVED, that any Note executed by the Corporation in accordance with the provisions of this
resolution and either by manual or facsimile signature on behalf of the Corporation shall constitute a valid
and binding obligation of the Corporation enforceable in accordance with its terms notwithstanding that, at
any time after execution of such Note, any person duly authorized to execute or countersign the same may
cease to hold the office or position held by such person at the time he executed or countersigned such Note;
and be it further
RESOLVED, that this resolution shall supersede and apply in replacement of all previous
resolutions of the Board of Directors relative to the subject matter of this resolution; provided that such
supersession shall not affect the operation of any resolution so replaced, or affect the validity of any act
done, or any right, privilege, obligation or liability acquired or incurred, or contract or agreement made
pursuant to any such resolution prior to its replacement.
_________________________
The undersigned, the Secretary of Chevron Canada Capital Company (the "Corporation") hereby
certifies that the foregoing is a true and correct copy of a resolution passed by unanimous consent of the
Board of Directors without a meeting effective as of March 13, 2000, and that such resolutions are in full
force and effect as of the date hereof.
Secretary
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}6
Certificate of Incumbency
and Signatures of Officers
I, R. A. Pashelka, Vice-President and Secretary of Chevron Canada Capital Company, a Nova Scotia
corporation, DO HEREBY CERTIFY that the persons whose names, titles, and signatures appear below
hold, on the date of this Certificate, the offices set opposite their names, and that the signatures appearing
opposite their names are their genuine signatures.
Office
Name
President
J.W. Simpson
Vice-President
J.M. Owen
Vice-President & Secretary
R.A. Pashelka
Assistant Treasurer
S.W. Kinsey
Secretary
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}7
Signature
November 13, 2000
500 Fifth Avenue SW
Calgary AB T2P 0L7
CIBC World Markets Inc.
161 Bay Street 5th Floor
BCE Place
P.O. Box 500
Toronto ON M5J 2S8
RBC Dominion Securities Inc.
Royal Bank Plaza
P.O. Box 50
South Tower, 2nd Floor
Toronto ON M5J 2W7
TD Securities Inc.
Ernst & Young Tower
222 King Street
Toronto ON M5K 1A2
Dear Sirs:
Re:
Short Term Promissory Notes
We have acted as counsel to Chevron Canada Capital Company (the "Corporation") in connection with the
issue and sale by the Corporation of its short term promissory notes (the "Notes"), each having a maturity
date not more than 270 days from its date of issue and a denomination of not less than $100,000 and each
being guaranteed as to payment of principal and interest by Chevron Corporation (the "Guarantor"), all in
accordance with an information memorandum dated November 13, 2000 (the "Information Memorandum").
We are furnishing this opinion at the Corporation's request for the information of prospective purchasers of
the Notes.
We or our local counsel have examined originals or copies of the Corporation's articles of incorporation and
by-laws and the resolutions of its board of directors and shareholders and the specimen of the Notes
provided in the Information Memorandum.
We have examined originals or copies to our satisfaction of such public records and such other documents
and instruments as we considered necessary as a basis for the opinions hereinafter expressed. We have
assumed the legal capacity of all individuals, the genuineness of all signatures, the authenticity of all
originals, and the conformity to the originals of all documents submitted to us as certified, telecopied or
photostatic copies thereof.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}8
We understand that, if the Information Memorandum is furnished to persons in the Province of Quebec, it
will be accompanied by the French language version thereof.
We are qualified to practice law only in the Province of Alberta and in respect of the laws of such province
and the laws of Canada applicable therein. In giving our opinions below with respect to laws of provinces
other than Alberta, we have relied without independent verification upon opinions of local counsel in such
provinces. To the extent that any opinion upon which we have relied is based upon any assumption or is
made subject to any limitation, qualification or exception, our opinion given in reliance thereon is also based
on such assumption and is subject to such limitation, qualification or exception. We understand the
reliances and assumptions set forth in this and the foregoing paragraphs to be satisfactory to you.
Based upon and subject to the foregoing, we are of the opinion that, as of the date hereof:
1.
The Corporation has been duly incorporated and organized and is subsisting under the
laws of the Province of Nova Scotia and has the corporate power and capacity to create, issue and sell the
Notes.
2.
The Corporation has taken all necessary corporate action to authorize the borrowing of
money through the sale of the Notes and to authorize the creation, execution and issuance of the Notes.
3.
Notes issued in the forms and within the limits set forth in the Information Memorandum,
signed manually or in facsimile on behalf of the Corporation by any two officers, countersigned by a
person duly authorized in that behalf, and delivered by or on behalf of the Corporation for value,
constitute legal, valid and binding obligations of the Corporation enforceable against the Corporation in
accordance with their terms.
4.
The Corporation may, under the securities laws of the respective provinces mentioned
below, either directly or through agents (who must be dealers registered under the Securities Act (Quebec)
or the Securities Act (Newfoundland) or registered under an appropriate category of registration in the
Province of Ontario or exempt from registration requirements in the Province of Newfoundland, as
applicable), and without filing or registering with any governmental or public body or authority of such
provinces (other than the filing of any disclosure document delivered to subscribers under section 37.2 of
the Regulation under the Securities Act (Quebec)), offer and sell the Notes to the public in the Provinces
of Alberta, Manitoba, Ontario, Quebec, Prince Edward Island and Newfoundland provided that Notes
offered or sold to an individual have a denomination of not less than $50,000 and with respect to:
(a)
the Province of British Columbia, the Corporation may, under the securities laws of the
Province of British Columbia, either directly or through agents, and without filing or registering with any
governmental or public body or authority in the Province of British Columbia, offer and sell the Notes to
the public in the Province of British Columbia provided that if the Notes are offered or sold to an
individual:
(i)
each such Note has a denomination of not less than $50,000;
(ii)
each such Note is not convertible or exchangeable into or accompanied by a right
to purchase another security other than a security described in section 46 of the
Securities Act (British Columbia);
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(iii)
at the time of such offer and sale of the Notes the credit rating thereof from one
of the rating agencies set out below is equal to or higher than the level indicated
below and the person trading, or acting as an adviser, does not know or ought not
reasonably to know that there has been an announcement by the rating agency
that the rating may be down-graded to a level below the level indicated below:
Rating Agency
Rating
Canadian Bond Rating Service Inc.
Dominion Bond Rating Services Limited
Moody’s Investors Services, Inc.
Standard & Poor’s Corporation
A-1 (low)
R-1-L
P-1
A-1
(b)
the Province of Saskatchewan, the Corporation may, either directly or through agents,
offer and sell the Notes to the public without any registration or filing under applicable securities
legislation in the Province of Saskatchewan provided that:
(i)
the Notes are not convertible or exchangeable into or accompanied by a right to
purchase another security other than a security described in clause 39(2)(e) of
The Securities Act, 1988 (Saskatchewan); and
(ii)
at the time of the trade in the Notes the prescribed rating thereof from one or
more of the rating agencies set out below must be at least equal to the level
indicated in the following table and there must be no announcement that the
rating will be down-graded below that level, namely:
Rating Agency
Rating
Canadian Bond Rating Service Inc
Dominion Bond Rating Service Limited
IBCA Limited
Moody's Investors Service, Inc
Standard and Poor's Corporation
A-1
R-1-L
A-1
P-1
A-1
(c)
the Province of Nova Scotia, the Corporation may, either directly or through agents and
without filing or registering with any governmental or public body or authority, offer and sell the Notes to
the public provided that if the purchaser is an individual, the denomination or principal amount of Notes
purchased by such individual is not less than $50,000 and the Notes have a credit rating from one of the
rating agencies set out below that is equal to or higher than the level indicated below and neither the
Corporation nor any of its agents distributing the Notes knows or ought reasonably to have known that
there has been an announcement by the rating agency that the rating may be downgraded to a level below
the level indicated below:
Rating Agency
Rating
Canadian Bond Rating Service Inc
Moody's Investors Service, Inc
Standard and Poor's Corporation
A-1 (Low)
R-1-L
P-1
A-1
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}10
(d)
the Province of New Brunswick, the Corporation may, either directly or through agents
and without filing or registering with any governmental or public body or authority, offer and sell the
Notes to the public provided that each purchaser purchases as principal and the aggregate acquisition cost
of Notes purchased by such purchasers is not less than $97,000 in Canadian currency or the equivalent
thereof in another currency.
5.
Notes duly guaranteed by the Guarantor, issued in accordance with paragraph 3 above,
are, as at the date hereof and subject to the general investment conditions, provisions and restrictions
contained in the legislation referred to below, investments:
(a)
in which the provisions of the Pension Benefits Standards Act, 1985 (Canada) and the
regulations thereunder would not preclude a pension plan regulated under such Act from investing its
funds, subject to compliance with the prudent standards for investment contained therein and provided
that the investment in the Offered Units is not inconsistent with the written statement of investment
policies and procedures which has been established by the administrator (as defined therein) of such
pension plan;
(b)
in which the provisions of the Insurance Companies Act (Canada) and the regulations
thereunder would not preclude a company (as defined in such Act) (other than assets of a segregated fund
maintained pursuant to such Act) from investing its assets, subject to the obligation of the directors of the
company to establish, and the obligation of the company to adhere to, investment and lending policies,
standards and procedures that a reasonable and prudent person would apply in respect of a portfolio of
investments and loans to avoid undue risk of loss and obtain a reasonable return;
(c)
in which the provisions of the Trust and Loan Companies Act (Canada) and the
regulations thereunder would not preclude a company (as defined in such Act) from investing its assets,
other than money or assets held in trust by such company which do not constitute guaranteed trust money
or assets held in respect thereof, subject to the obligation of the directors of the company to establish, and
the obligation of the company to adhere to, investment and lending policies, standards and procedures that
a reasonable and prudent person would apply in respect of a portfolio of investments and loans to avoid
undue risk of loss and obtain a reasonable return;
(d)
in which the provisions of the Loan and Trust Corporations Act (Ontario) and the
Regulation thereunder would not, subject to compliance with the prudent investment standards and the
general investment provisions of such Act and the Regulation thereunder and any registration restrictions
applicable to the registrant under such Act, preclude the funds received as deposits by provincial
corporations (as defined in such Act) as a fiduciary from being invested, provided that such an investment
is consistent with the investment and lending policies, standards and procedures approved by the board of
directors of the registrant and filed by the registrant under such Act;
(e)
in which the provisions of the Pension Benefits Act (Ontario) and the Regulation
thereunder would not, subject to compliance with the prudent investment criteria and the general
investment provisions contained therein, preclude the funds of a pension fund registered thereunder from
being invested, provided that a written statement of investment policies and goals has been filed pursuant
to such Regulation for such fund and further provided that the Notes are within a category of investments
specifically permitted and for which guidelines have been established in the then applicable statement of
investment policies and goals for such fund and the Notes comply with such guidelines;
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}11
(f)
in which the provisions of the Financial Institutions Act (British Columbia) and the
regulations thereunder (collectively the "FIA") would not, subject to compliance with prudent standards
in the making of investment and lending decisions within the meaning of subsection 136(1) of the FIA,
preclude a financial institution regulated under the FIA from making an investment, provided that:
(i)
the investment in the Notes is consistent with the written investment and lending
policy adopted by the financial institution in accordance with the FIA; and
(ii)
the financial institution and its subsidiaries, or any combination of the financial
institution and its subsidiaries, does not, and such investment would not result in,
their acquiring, holding or controlling, whether directly or indirectly, more than a
10% interest in the Corporation or the Guarantor;
(g)
in which the provisions of the Employment Pension Plans Act (Alberta) and the
regulations thereunder would not preclude a pension plan (as defined therein) from investing its assets,
subject to compliance with the prudent standards for investment contained therein and provided that the
investment in the Notes is not inconsistent with the written statement of investment policies and
procedures established by the administrator (as defined in such Act) of such pension plan;
(h)
in which a provincial company, as defined in the Insurance Act (Alberta) may invest,
subject to the obligation of the provincial company to apply prudent investment standards which, in the
overall context of an investment portfolio, a reasonable and prudent person would apply to investments
made on behalf of another person with whom there exists a fiduciary relationship to make such
investments without undue risk of loss or impairment and with a reasonable expectation of fair return or
appreciation;
(i)
in which the provisions of the Loan and Trust Corporations Act (Alberta) and the
regulations thereunder would not preclude a provincial corporation (other than a special purpose trust
corporation) (both as defined therein) from investing the funds it received as deposits (excluding funds,
other than deposits, held by it as a fiduciary), subject to compliance with the prudent investment standards
within the meaning of section 196 of such Act, and provided that the investment in the Notes is consistent
with the policies and procedures established by such provincial corporation pursuant to such Act;
(j)
in which the provisions of the Alberta Heritage Savings Trust Fund Act (Alberta) and the
regulations thereunder would not preclude the Provincial Treasurer of Alberta from investing the assets of
the Heritage Fund (as defined in such Act) subject to the obligation of the Provincial Treasurer to adhere
to investment and lending policies, standards and procedures that a reasonable and prudent person would
apply in respect of a portfolio of investments to avoid undue risk of loss and obtain a reasonable return
that will enable the endowment portfolio and the transition portfolio (both as defined therein) to meet
their respective objectives;
(k)
in which the funds of a pension plan registered under The Pension Benefits Act
(Manitoba) and the Regulations thereunder may be invested, provided that where a written statement of
investment policies and procedures for such plan has been established pursuant to the provisions of that
Act, the investment by such plan in the Notes is in accordance with such written statement;
(l)
in which the provisions of The Insurance Act (Manitoba) would not preclude the surplus
funds and reserve of insurers (as defined in such Act) incorporated and licensed under the laws of the
Province of Manitoba from being invested, subject to compliance with the prudent investment standards
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}12
and investment policies, standards and procedures contemplated by the Insurance Companies Act
(Canada) applicable to a company which has obtained an order under section 53 of the Insurance
Companies Act (Canada);
(m)
which the provisions of an Act respecting insurance (Quebec) would not preclude as
investments by an insurer (as defined in such Act) incorporated under the laws of the Province of Quebec
(other than a guarantee fund corporation), subject to the prudent investment standards contained therein;
(n)
in which the provisions of the Supplemental Pension Plans Act (Quebec) would not,
subject to compliance with the prudent investment standards contained therein, preclude the assets of a
pension plan registered pursuant thereto in respect of which a written investment policy conforming to
such Act has been adopted from being invested; provided, however, that the Notes are within a category
of investments specifically permitted in the investment policy for such plan applicable at the date of issue
of the Notes; and
(o)
which the provisions of an Act respecting trust companies and savings companies
(Quebec) would not preclude a trust company or savings company (in each case as defined in such Act)
(other than a trust company with respect to funds (except deposits) which it administers for other persons)
from making, subject to compliance with the prudent investment standards contained in such Act and
subject to the specific provisions of Division VI of chapter 15 of such Act applicable to a Quebec
company, including the adoption of and adherence to an investment policy approved by its board of
directors.
Our opinion with respect to enforceability in paragraph 3 above is subject to:
(i)
applicable bankruptcy, insolvency, reorganization, moratorium and other similar
laws of general application which may limit the enforceability of creditors' rights;
(ii)
the discretion that a court may exercise in the granting of equitable remedies; and
(iii)
to the extent the Notes are payable in currencies other than lawful money of
Canada, the provisions of the Currency Act (Canada) which provide that a court
in Canada may grant monetary judgments only in lawful money of Canada.
This opinion is solely for the benefit of the addressees hereof and not for the benefit of any other person and
may not be quoted, in whole or in part, or otherwise referred to or used for any purpose without our prior
written consent.
Yours truly,
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}13
ATTORNEYS AT LAW
50 FREMONT STREET
SAN FRANCISCO, CALIFORNIA 94105
MAILING ADDRESS: P. O. BOX 7880
SAN FRANCISCO, CA 94120-7880
TELEPHONE: (415) 983-1000 FAX: (415) 983-1200
Internet: pillsburylaw.com
November 13, 2000
500 Fifth Avenue S.W.
Calgary, Alberta
Canada T2P 0L7
Dear Sirs & Mesdames:
We have acted as counsel to Chevron Corporation ("Chevron") in connection with that
certain Guaranty Agreement dated as of October 13, 2000 (the "Guaranty Agreement") of Chevron
providing for the guaranty by Chevron of the payment of the principal of and interest on or the Face
Amount (as such term is defined in the Guaranty Agreement) of the Commercial Paper (as such term is
defined in the Guaranty Agreement) to be issued by Chevron Canada Capital Company ("Chevron
Canada Capital").
We have examined executed copies of the Guaranty Agreement. We have also
examined such other documents and certificates of public officials and representatives of Chevron as we
have deemed necessary as a basis for the opinions expressed herein. As to questions of fact material to
such opinions, we have, when relevant facts were not independently established, relied upon certificates
of officers of Chevron.
We have assumed the genuineness of all signatures and documents submitted as
originals, that all copies submitted to us conform to the originals, the legal capacity of all natural persons,
and as to documents executed by entities other than Chevron, that each such entity had the power to
enter into and perform its obligations under such documents, and that such documents have been duly
authorized, executed and delivered by, and are binding upon and enforceable against, such entities.
We express no opinion as to the laws of any jurisdiction other than California and the
United States and the general corporations law of Delaware. We have assumed that the Commercial
Paper is enforceable under the laws of the Province of Alberta.
Based on the foregoing and subject to the qualifications set forth below, it is our opinion
that:
(i)
Chevron is duly incorporated, validly existing and in good standing under the
laws of the State of Delaware.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}14
SAN FRANCISCO LOS ANGELES NEW YORK NORTHERN VIRGINIA O RANGE COUNTY SACRAMENTO SAN DIEGO SILICON VALLEY
WASHINGTON DC TOKYO
Chevron Canada Capital
Company
November 1, 2000
Page 2
(ii)
Chevron has full corporate power to execute and deliver the Guaranty
Agreement and the Guaranty Agreement has been duly authorized, executed and delivered by
Chevron and constitutes the valid and binding obligation of Chevron, enforceable in accordance
with its terms.
The opinions set forth herein are subject to the following qualifications:
Our opinion in paragraph (ii) is subject to and limited by: (a) the effect of bankruptcy,
insolvency, reorganization, receivership, conservatorship, arrangement, moratorium or other laws
affecting or relating to the rights of creditors generally and (b) is subject to the possible effect of the
interest rate limitation provisions of California law under which, if the rate of interest upon a loan exceeds
the specified rate, in the absence of an applicable exemption, the entire amount of interest is
uncollectible, and, in the discretion of the court the borrower can recover treble the amount of interest
paid from the lender. At times, the interest or discount rate on the Commercial Paper may exceed the
specified rate. Although, in the absence of any decision of the California Supreme Court determining that
such limitation does not apply to a guaranty issued under the circumstances applicable to the Guaranty
Agreement, the matter is not free from doubt, in our opinion, if the question were presented to a California
court, it should hold that the interest rate limitation provisions of California law do not apply to the
Guaranty Agreement and (c) the effect of California statutes and cases to the effect that a surety may be
exonerated if the creditor alters the original obligation of the principal without the surety's consent, elects
remedies for default that may impair the surety's subrogation rights against the principal, or otherwise
takes action which materially prejudices the surety, without notification of the surety, unless such rights of
the surety are validly waived. While we believe that a California court should hold the waivers of such
rights contained in the Guaranty Agreement are enforceable, we express no opinion with respect to the
effect of any modification of the obligations of Chevron Canada Enterprises which materially increases
such obligations, or any election of remedies by any holder of the Commercial Paper following the
occurrence of a default, or any other action by such holder, which materially prejudices Chevron, if such
actions occur without notice and opportunity to cure being granted to Chevron.
This opinion is rendered solely for your information and that of purchasers of the
Commercial Paper in connection with the transactions described above and may not be relied upon by
any other person for any purpose without our prior written consent.
Very truly yours,
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}15
SAN FRANCISCO LOS ANGELES NEW YORK NORTHERN VIRGINIA O RANGE COUNTY SACRAMENTO SAN DIEGO SILICON VALLEY
WASHINGTON DC TOKYO
[INSERT SPECIMEN NOTE]
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}16
[INSERT SUMMARY OF CHEVRON CORPORATION GUARANTY –REVERSE OF NOTE]
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}17
Billets à court terme
garantis inconditionnellement par
CHEVRON CORPORATION
NOTICE D’OFFRE
La présente notice d’offre ne constitue pas une offre de vente de ces billets à court terme aux
États-Unis (y compris les États et le district de Columbia), dans leurs territoires ou possessions ou dans
d’autres régions assujetties à la compétence des États-Unis, ou à tout citoyen ou résident des États-Unis,
et elle ne doit en aucun cas être interprétée comme telle.
Chevron Canada Capital Company n’est aucunement tenue, aux termes de la présente notice
d’offre, d’accepter une offre d’achat visant ces billets à court terme.
Le 13 novembre 2000
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}
Chevron Canada Capital Company (Chevron Capital) a été constituée sous le régime des
lois de la Nouvelle-Écosse le 5 novembre 1999 et est détenue en propriété exclusive par Chevron
Standard Limited, filiale indirecte en propriété exclusive de Chevron Corporation (Chevron).
L’activité principale de Chevron Capital consiste à prêter des fonds aux personnes
morales de son groupe au Canada. Le siège social de Chevron Capital est situé au 500 Fifth Avenue S.W.,
Calgary (Alberta) T2P 0L7.
CHEVRON CORPORATION
Chevron, société du Delaware, offre des services administratifs, financiers et de gestion à
ses filiales aux États-Unis et à l’étranger, ainsi qu’aux sociétés membres de son groupe, qui exercent des
activités entièrement intégrées dans les secteurs du pétrole, des produits chimiques et de l’extraction du
charbon; elle gère également ses placements dans ces sociétés. La Société exerce ses activités aux
États-Unis et dans quelques quatre-vingt-dix autres pays. Les activités pétrolières comprennent
l’exploration, la mise en valeur et la production de pétrole brut et de gaz naturel; le raffinage de pétrole
brut en produits finis; la mise en marché de pétrole brut, de gaz naturel et de nombreux produits dérivés
du pétrole et le transport de pétrole brut, de gaz naturel et de produits pétroliers par oléoducs, par navires,
par véhicules à moteur et par wagons. Les activités chimiques comportent la fabrication et la mise en
marché d’une vaste gamme de produits chimiques destinés à un usage industriel.
Les bureaux administratifs de Chevron sont situés au 575 Market Street, San Francisco,
Californie 94105 (numéro de téléphone : 415-894-7700).
Chevron est soumise aux exigences d’information conformément à la Securities
Exchange Act de 1934 des États-Unis, en sa version modifiée, et, en vertu de celle -ci, dépose des rapports
et autres renseignements auprès de la Securities and Exchange Commission (la Commission).
Les documents suivants déposés par Chevron auprès de la Commission sont intégrés aux
présentes par renvoi et en font partie intégrante :
(a)
le rapport annuel (formulaire 10-K) de Chevron pour l'exercice terminé le
31 décembre 1999
(b)
le rapport d'information occasionnelle (formulaire 8-K) de Chevron daté du
18 janvier 2000
(c)
le rapport d'information occasionnelle (formulaire 8-K) de Chevron daté du 6 mars 2000
(d)
le rapport d'information occasionnelle (formulaire 8-KA) de Chevron daté du
7 mars 2000
(e)
le rapport trimestrielle (formulaire 10-Q) de Chevron pour le trimestre terminé le
31 mars 2000
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}
(f)
30 juin 2000
(g)
30 septembre 2000
(h)
le rapport d'information occasionnelle (formulaire 8-K) de Chevron daté du
16 octobre 2000
(i)
le rapport d'information occasionnelle (formulaire 8-KA) de Chevron daté du
16 octobre 2000
L'information contenue dans les documents intégrés par renvoi constitue une partie
importante de la présente notice d'offre, et les documents que Chevron dépose auprès de la Commission
après la date des présentes mettront automatiquement à jour et pourraient remplacer l'information
contenue aux présentes. On peut avoir accès, de manière électronique, aux documents intégrés par renvoi
en visitant le site Internet de la Commission (www.sec.gov) ou la page d'accueil de Chevron
(www.chevron.com).
L'épargnant ne devrait se fier que sur les renseignements que Chevron a fournis ou qu'elle
a intégrés par renvoi dans la présente notice d'offre. Nul n'est autorisé à fournir d'autres renseignements à
l'épargnant, et ce dernier devrait présumer que l'information contenue dans les documents intégrés par
renvoi n'est exacte qu'en date de la date qui figure à la page couverture de ces documents.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}2
DESCRIPTION DES BILLETS
À COURT TERME
Montant en capital :
Le montant en capital global des billets à court terme (les billets) en circulation
ne dépassera jamais 3 000 000 000 $ en monnaie ayant cours légal aux
États-Unis (des dollars américains).
Nature des billets :
Les billets sont émis portant intérêt ou à escompte et payables au pair à
l’échéance. Les billets sont payables en dollars canadiens ou en dollars
américains, selon la devise dans laquelle ils sont émis.
Les billets émis en dollars américains seront payables au porteur ou à l’ordre de
l’acheteur du billet. Un exemplaire d’un billet figure aux annexes des présentes.
Les billets émis en dollars canadiens seront émis au nom de CDS & Co, en
qualité de représentant de La Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée
(CDS), pour le compte des adhérents à son système de compensation des titres
d’emprunt. Aucun certificat ne sera émis ou délivré sauf pour les billets globaux
détenus par l’agent émetteur pour le compte de la CDS. Chaque émission ou
placement de billets sera enregistré au moyen d’inscription électronique.
Coupures :
Multiples de 1 000 $, sous réserve d’un montant minimal de 100 000 $.
Échéance :
Les billets viennent à échéance au plus tard 270 jours après la date d’émission.
Taux :
Disponibles sur demande.
Livraison :
La livraison des billets émis en dollars américains est effectuée à l’acheteur
contre paiement. Les billets peuvent être livrés le jour même à l’acheteur ou à
son mandataire, à Montréal, Toronto, Winnipeg, Calgary ou Vancouver, sous
réserve de la confirmation de Chevron Capital, sur demande faite par
l’intermédiaire d’une banque à charte canadienne désignée par Chevron Capital
dans ces villes ou au moyen d’une lettre d’engagement bancaire dans d’autres
villes principales au Canada.
La livraison des billets émis en dollars canadiens est effectuée à l’agent
émetteur, en qualité de dépositaire de la CDS, contre paiement.
Paiement :
Le paiement des billets émis en dollars américains se fait à l’échéance pour le
compte de Chevron Capital aux succursales de la banque à charte canadienne
désignée sur les billets.
Le paiement des billets émis en dollars canadiens se fait à l’échéance pour le
compte de Chevron Capital à la CDS, conformément aux règles de la CDS.
But :
Chevron Capital utilisera le produit net tiré de la vente des billets aux fins
générales de l’entreprise.
Garantie :
Les billets sont inconditionnellement garantis par Chevron quant au paiement
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}3
du capital et de tout intérêt.
Marges de crédit
bancaires :
Chevron dispose auprès de banques au Canada et ailleurs de marges de crédit
suffisantes pour répondre aux besoins de son exploitation, y compris ses
obligations découlant des garanties qu’elle a données à l’égard des activités
relatives aux effets de commerce de ses filiales.
Agent émetteur :
Marchés mondiaux CIBC inc.
Admissibilité :
Comme prévu et compte tenu des réserves exprimées à l’avis de Parlee
McLaws, conseillers juridiques de Chevron Capital, qui fait partie de la présente
notice d’offre, les billets constituent, à la date de cet avis, soit des placements
non interdits, soit des placements admissibles aux termes des lois suivantes,
sous réserve des conditions, dispositions et restrictions générales en matière de
placement qui y sont énoncées :
Loi de 1985 sur les normes de prestation de pension (Canada)
Loi sur les sociétés d’assurances (Canada)
Loi sur les sociétés de fiducie et de prêt (Canada)
Loi sur les sociétés de prêt et de fiducie (Ontario)
Loi sur les régimes de retraite (Ontario)
Financial Institutions Act (Colombie-Britannique)
Employment Pension Plans Act (Alberta)
Insurance Act (Alberta)
Loan and Trust Corporations Act (Alberta)
Alberta Heritage Savings Trust Fund Act (Alberta)
Loi sur les prestations de pension (Manitoba)
Loi sur les assurances (Manitoba)
Loi sur les assurances (Québec)
Loi sur les régimes complémentaires de retraite (Québec)
Loi sur les sociétés de fiducie et les sociétés d’épargne (Québec)
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}4
Extrait des statuts constitutifs
Pouvoirs d’emprunt
1. Les administrateurs peuvent, pour le compte de la Société :
(1)
réunir ou emprunter de l’argent pour les besoins de la Société ou de l’un d’eux;
(2)
assurer, sous réserve de l’approbation d’une résolution spéciale telle que requise
par la loi, le remboursement des fonds réunis ou empruntés de la manière et selon
les modalités que les administrateurs jugent appropriées et en particulier par la
souscription d’hypothèques sur les biens meubles ou immeubles de la Société ou
par l’émission d’obligations, de débentures et autres titres de la Société garantis
par une hypothèque ou un autre droit réel sur la totalité ou une partie des biens de
la Société, présents ou futurs, y compris son capital non encore appelé
actuellement;
(3)
signer ou endosser les lettres de change, les billets, les acceptations, les chèques,
les contrats et autres éléments probants des titres ou les titres relatifs aux fonds
empruntés ou à emprunter pour les fins précitées;
(4)
donner en gage les débentures pour garantir les prêts;
(5)
garantir les obligations de toute personne.
2. Les obligations, débentures et autres titres peuvent être transférés, libres de toute dette entre
la Société et la personne pour laquelle ces titres sont émis.
3. Les obligations, débentures et autres titres peuvent être émis à escompte, à prime ou
autrement et avec des privilèges spéciaux en matière de remboursement, rachat, retrait, attribution des
actions, assistance et exercice du droit de vote aux assemblées générales de la Société, nomination des
administrateurs et autres sujets.
Par les présentes, le soussigné, secrétaire de Chevron Canada Capital Company (Chevron
Capital), atteste que le texte qui précède est un extrait conforme et véridique des statuts constitutifs de
Chevron Capital, datés du 5 novembre 1999, et que ces statuts n’ont pas été modifiés et sont en vigueur
en date des présentes.
Le 13 novembre 2000
pour Chevron Canada Capital Company
Le secrétaire,
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}5
Résolution autorisant l’émission et la vente
de billets à court terme
IL EST RÉSOLU que la Société emprunte des fonds au moyen de l’émission et de la vente de
papier commercial sous forme de billets non garantis (les billets), chaque billet étant en coupure d’au
moins 100 000 $, en multiples de 1 000 $ et en monnaie ayant cours légal au Canada ou aux États-Unis, et
venant à échéance au plus tard 270 jours après la date de son émission. Le montant en capital global des
billets en circulation ne dépassera toutefois jamais 3 000 000 000 $ en monnaie ayant cours légal aux
États-Unis; il est de plus
RÉSOLU que deux dirigeants de la Société soient autorisés, pour le compte de la Société, à
signer les billets, manuellement ou au moyen d’une signature fac-similaire, et à livrer les billets en la
forme, pour les montants et selon les modalités (y compris les dates d’échéance et les taux d’intérêt ou
d’escompte), que ces dirigeants déterminent, cette décision étant constatée de façon concluante par leur
signature du billet; à nommer par document écrit une ou plusieurs banques, sociétés de fiducie ou autres
mandataires en les autorisant à contresigner les billets et à les livrer aux acheteurs; et à signer et à
remettre tous les autres documents se rapportant aux sommes d’argent ainsi empruntées; il est de plus
RÉSOLU que tout billet signé par la Société conformément à la présente résolution
manuellement ou au moyen d’une signature fac-similaire pour le compte de la Société constitue une
obligation valide et exécutoire de la Société aux termes des conditions prévues au billet même si, après la
signature du billet, le signataire dûment autorisé n’occupe plus le poste ou n’exerce plus les fonctions
qu’il occupait ou exerçait au moment de la signature ou du contreseing du billet; il est de plus
RÉSOLU que la présente résolution remplace et annule toutes les résolutions précédentes du
conseil d’administration liées à l’objet de la présente résolution sans pour autant nuire à l’effet de la
résolution ainsi remplacée ou à la validité de tout acte, droit, privilège ou contrat ou de toute obligation,
dette ou convention auxquels a donné lieu cette résolution avant d’être remplacée.
Par les présentes, le soussigné, secrétaire de Chevron Canada Capital Company (la Société),
atteste que le texte qui précède est une copie conforme et véridique d’une résolution adoptée à l’unanimité
par le conseil d’administration en date du 13 mars 2000 sans réunion, et que ces résolutions sont en
vigueur en date des présentes.
Le 13 novembre 2000
Le secrétaire,
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}6
Attestation de fonctions
et de signatures des dirigeants
Par les présentes, R.A. Pashelka, vice-président et secrétaire de Chevron Canada Capital
Company, une société de la Nouvelle -Écosse, atteste que les personnes dont les noms, fonctions et
signatures figurent ci-dessous exercent, à la date de la présente attestation, les fonctions paraissant en
regard de leur nom et que les signatures paraissant en regard de leur nom sont des spécimens véridiques
de leur signature.
Fonctions
Nom
Président
J.W. Simpson
Vice-président
J.M. Owen
Vice-président et secrétaire
R.A. Pashelka
Trésorier adjoint
S.W. Kinsey
Signature
Le 13 novembre 2000
Le secrétaire,
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}7
Le 13 novembre 2000
Calgary (Alberta)
T2P 0L7
- et Marchés mondiaux CIBC inc.
161, rue Bay, 5e étage
BCE Place
C.P. 500
Toronto (Ontario)
M5J 2S8
- et RBC Dominion valeurs mobilières Inc.
Royal Bank Plaza
C.P. 50
South Tower, 2e étage
Toronto (Ontario)
M5J 2W7
- et Valeurs mobilières TD Inc.
Ernst & Young Tower
222, rue King
Toronto (Ontario)
M5K 1A2
Messieurs,
Objet : Billets à court terme de Chevron Canada Capital Company
Nous avons agi à titre de conseillers juridiques de Chevron Canada Capital Company (la Société)
relativement à l’émission et à la vente par la Société de billets à court terme (les billets). Chaque billet
vient à échéance au plus tard 270 jours après la date de son émission, est libellé en coupures d’au moins
100 000 $ et est garanti en ce qui concerne le paiement du capital et des intérêts par Chevron Corporation
(la caution), le tout conformément à une notice d’offre datée du 13 novembre 2000 (la notice d’offre).
Nous fournissons le présent avis à la demande de la Société en vue de renseigner les acheteurs éventuels
des billets.
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}8
Nous (ou nos conseillers locaux) avons étudié les originaux ou des copies des statuts de
constitution et des règlements de la Société, des résolutions de son conseil d’administration et de ses
actionnaires ainsi qu’un spécimen de billet fourni dans la notice d’offre.
Nous avons étudié les originaux ou des copies que nous avons jugé satisfaisantes des registres
publics et autres documents que nous avons jugés nécessaires pour fonder notre avis exprimé plus loin
dans les présentes. Nous avons présumé de la capacité légale de tous les particuliers, de l’authenticité de
toutes les signatures et de tous les originaux, ainsi que de la conformité aux originaux de tous les
documents qui nous ont été présentés comme des copies conformes, des télécopies ou des photocopies de
ces documents.
Nous croyons savoir qu’une version française sera jointe à la présente notice d’offre si cette
dernière est fournie à des résidents du Québec.
Nous avons qualité pour pratiquer le droit uniquement dans la province d’Alberta et à l’égard des
lois de cette province et des lois du Canada qui y sont applicables. Pour donner notre avis ci-après en ce
qui concerne des lois de provinces autres que l’Alberta, nous nous sommes fondés, sans avoir recours à
une vérification indépendante, sur les avis de conseillers juridiques de ces provinces. Notre avis repose
sur les mêmes hypothéses et est assujetti aux mêmes restrictions, réserves et exceptions que les avis sur
les quels nous nous sommes fondés. Nous croyons savoir que vous trouverez satisfaisants les éléments
sur lesquels nous nous sommes fondés et les hypothèses énoncées ici et dans les paragraphes précédents.
En fonction et sous réserve de ce qui précède, nous sommes d’avis que, à la date des présentes :
1.
La Société a été dûment constituée et organisée et existe sous le régime des lois de la
Nouvelle -Écosse et a le pouvoir et la capacité en tant que société de créer, d’émettre et de vendre les
billets.
2.
La Société a pris toutes les mesures nécessaires pour autoriser l’emprunt de fonds par la
vente des billets et pour autoriser la création, la signature et l’émission des billets.
3.
Les billets émis selon la forme et dans les limites établies dans la notice d’offre, signés à
la main ou au moyen d’une signature fac-similaire pour le compte de la Société par deux dirigeants, et
contresignés par une personne dûment autorisée à cette fin, et remis par la Société ou en son nom pour
contrepartie de valeur, constituent des obligations légales, valables et exécutoires de la Société pouvant
faire l’objet d’une exécution forcée contre la Société conformément à leurs dispositions.
4.
La Société peut, aux termes des lois en matière de valeurs mobilières des provinces
mentionnées ci-après, directement ou par l’intermédiaire de mandataires (qui doivent être des courtiers
inscrits aux termes de la Loi sur les valeurs mobilières (Québec) ou de la Securities Act (Terre-Neuve) ou
être inscrits dans une catégorie pertinente d’inscription dans la province d’Ontario ou être dispensés des
exigences d’inscription dans la province de Terre-Neuve, le cas échéant), sans dépôt ou inscription auprès
de toute autorité ou de tout organisme gouvernemental ou public de ces provinces (sauf le dépôt des
documents d’information remis aux souscripteurs en vertu de l’article 37.2 du règlement pris aux termes
de la Loi sur les valeurs mobilières (Québec)), offrir et vendre les billets au public dans les provinces
d’Alberta, du Manitoba, d’Ontario, du Québec, de l’Île -du-Prince-Édouard et de Terre-Neuve, pourvu que
les billets offerts ou vendus à un particulier ne soient pas libellés en coupures de moins de 50 000 $ et
sous réserve de ce qui suit :
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}9
(a)
en Colombie-Britannique, la Société peut, aux termes des lois sur les valeurs mobilières
de la Colombie -Britannique, directement ou par l’intermédiaire de mandataires et sans dépôt ou
inscription auprès de toute autorité ou de tout organisme gouvernemental ou public de cette province,
offrir et vendre les billets au public de la Colombie -Britannique, pourvu que si les billets sont offerts ou
vendus à un particulier :
(i)
chaque billet soit libellé en coupures d’au moins 50 000 $;
(ii)
chaque billet ne soit pas convertible en d’autres titres ou échangeable contre
d’autres titres, ni assorti d’un droit de souscription d’autres titres, sauf un titre
décrit à l’article 46 de la Securities Act (Colombie-Britannique);
(iii)
au moment de l’offre et de la vente des billets, la notation donnée à ces billets par
une des agences de cotation indiquées ci-dessous soit égale ou supérieure à celle
indiquée ci-dessous et que la personne qui négocie, ou qui agit comme conseiller,
n’ait eu connaissance ou n’ait été raisonnablement en mesure d’avoir
connaissance d’une annonce faite par une agence de cotation selon laquelle la
cote pourrait être abaissée à un niveau inférieur à celui indiqué ci-dessous :
Agence de cotation
Cote
Moody’s Investors Service, Inc.
Standard and Poor’s Corporation
A-1 (faible)
R-1-L
P-1
A-1
(b)
en Saskatchewan, la Société peut, directement ou par l’intermédiaire de mandataires,
offrir et vendre les billets au public sans inscription ni dépôt aux termes des lois en matière de valeurs
mobilières qui y sont applicables, pourvu que :
(i)
les billets ne soient pas convertibles en d’autres titres ni échangeables contre
d’autres titres, ni assortis d’un droit de souscription d’autres titres, sauf un titre
décrit à l’alinéa 39(2)(e) de la Securities Act, 1988 (Saskatchewan);
(ii)
au moment de la négociation des billets, la cote autorisée donnée à ces billets par
une ou plusieurs des agences de cotation indiquées ci-dessous soit au moins égale
à celle indiquée dans le tableau suivant et qu’il n’y ait aucune annonce selon
laquelle la cote sera abaissée sous ce niveau :
Agence de cotation
Cote
IBCA Limited
A-1
R-1-L
A-1
P-1
A-1
(c)
en Nouvelle -Écosse, la Société peut, directement ou par l’intermédiaire de mandataires et
sans dépôt ni inscription auprès de toute autorité ou de tout organisme gouvernemental ou public, offrir et
vendre les billets au public pourvu que si l’acheteur est un particulier, les coupures ou le capital des billets
achetés par ce particulier ne soit pas inférieur à 50 000 $ et que les billets aient reçu une cote de crédit de
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}10
l’une des agences de cotation indiquées ci-dessous égale ou supérieure au niveau indiqué ci-après et que
ni la Société ni l’un de ses mandataires plaçant les billets n’ait eu connaissance ou n’ait été
raisonnablement en mesure d’avoir connaissance d’une annonce faite par une agence de cotation selon
laquelle la cote pourrait être abaissée à un niveau inférieur à celui indiqué ci-dessous :
Agence de cotation
Cote
A-1 (faible)
R-1-L
P-1
A-1
(d)
au Nouveau-Brunswick, la Société peut, directement ou par l’intermédiaire de
mandataires et sans dépôt ni inscription auprès de toute autorité ou de tout organisme gouvernemental ou
public, offrir et vendre les billets au public pourvu que chaque acheteur achète pour son propre compte et
que le coût d’acquisition total des billets achetés par ces acheteurs soit égal ou supérieur à 97 000 dollars
en monnaie canadienne ou l’équivalent dans une autre monnaie.
5.
Un placement dans les billets dûment garantis par la caution, émis conformément à la
rubrique 3 ci-dessus, est, à la date des présentes et sous réserve des conditions, dispositions et restrictions
générales en matière de placement prévues dans les lois qui suivent, un placement:
(a)
dans lequel la Loi de 1985 sur les normes de prestations de pension (Canada) et ses
règlements d’application n’interdisent pas, sous réserve du respect des normes de placement sûr qui y sont
prévues, à un régime de retraite régi en vertu de cette loi, d’investir des sommes du fonds de retraite,
pourvu que le placement dans les unités offertes ne soit pas contraire à l’énoncé écrit des politiques et
procédures en matière de placement qui ont été établies par l’administrateur (administrator au sens où
l’entend cette loi) de ce régime de retraite;
(b)
dans lequel la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada) et son règlement d’application
n’interdisent pas à une société (company au sens où l’entend cette loi) d’investir son actif (autre que
l’actif d’un fonds distinct maintenu conformément à cette loi), sous réserve de l’obligation des
administrateurs de la Société d’établir des politiques, normes et procédures en matière de placement sûr et
de prêt qu’une personne raisonnable et prudente appliquerait en matière de portefeuille de placements et
de prêts afin d’éviter des risques excessifs de perte et d’obtenir un rendement raisonnable et sous réserve
de l’obligation de la Société d’y adhérer;
(c)
dans lequel la Loi sur les sociétés de fiducie et de prêt (Canada) et son règlement
d’application, n’interdisent pas à une société (company au sens où l’entend cette loi) d’investir son actif,
autre que des espèces ou des actifs détenus en fiducie par cette société qui ne constituent pas des fonds de
fiducie ou des actifs garantis détenus à cet égard, sous réserve de l’obligation des administrateurs de la
Société d’établir des politiques, normes et procédures en matière de placement sûr et de prêt qu’une
personne raisonnable et prudente appliquerait en matière de portefeuille de placements et de prêts afin
d’éviter des risques excessifs de perte et d’obtenir un rendement raisonnable et sous réserve de
l’obligation de la Société d’y adhérer;
(d)
dans lequel la Loi sur les sociétés de prêt et de fiducie (Ontario) et son règlement
d’application n’interdisent pas, sous réserve du respect des normes de placement sûr et des dispositions
générales en matière de placement de cette loi et de son règlement d’application ainsi que de toute
restriction en matière d’inscription applicable à l’inscrit aux termes de cette loi, que les fonds reçus à titre
de dépôts par des sociétés provinciales (provincial corporations au sens où l’entend cette loi) en qualité
de fiduciaires soient investis, pourvu qu’un tel placement ne contrevienne pas aux politiques, normes et
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}11
procédures en matière de placement et de prêt approuvées par le conseil d’administration de l’inscrit et
déposées par l’inscrit aux termes de cette loi;
(e)
dans lequel la Loi sur les régimes de retraite (Ontario) et son règlement d’application
n’interdisent pas, sous réserve du respect des critères de placement sûr et des dispositions générales en
matière de placement prévus dans cette loi, que les fonds d’une caisse de retraite enregistrée aux termes
de cette loi soient investis, pourvu qu’un énoncé écrit des politiques et objectifs de placement ait été
déposé conformément au règlement d’application de cette loi pour un tel fonds et pourvu, en outre, que
les billets fassent partie d’une catégorie de placements spécifiquement autorisée et pour laquelle des
lignes directrices ont été établies dans l’énoncé des politiques et des objectifs de placement visant ce
fonds alors en vigueur, et que les billets soient conformes à ces lignes directrices;
(f)
dans lequel la Financial Institutions Act (Colombie-Britannique) et son règlement
d’application (collectivement, la FIA) n’interdisent pas, sous réserve du respect des normes de placement
sûr dans la prise de décisions en matière de prêts au sens où l’entend le paragraphe 136(1) de la FIA, à
une institution financière régie par la FIA de placer des fonds, pourvu que :
(i)
le placement dans les billets ne contrevienne pas à la politique écrite en matière
de placement et de prêt adoptée par l’institution financière conformément à la
FIA;
(ii)
l’institution financière et ses filiales, ou tout groupe formé par l’institution
financière et l’une ou plusieurs de ses filiales, n’acquièrent ni ne détiennent une
participation supérieure à 10 % dans la Société ou la caution, ni n’exercent un
contrôle sur celle -ci, et ce, directement ou indirectement, ou qu’une telle situation
ne découlerait pas d’un tel placement;
(g)
dans lequel la Employment Pension Plans Act (Alberta) et son règlement d’application
n’interdisent pas à un régime de retraite (pension plan au sens où l’entend cette loi) d’investir son actif,
sous réserve du respect des normes de placement sûr prévues dans cette loi et pourvu que le placement
dans les billets ne contrevienne pas à l’énoncé écrit des politiques et procédures de placement établies par
l’administrateur (administrator au sens où l’entend cette loi) de ce régime de retraite;
(h)
dans lequel une société provinciale (provincial company au sens où l’entend la Insurance
Act (Alberta)) peut investir, sous réserve de l’obligation de la société provinciale d’appliquer les normes
de placement sûr que, dans le contexte global d’un portefeuille de placements, une personne raisonnable
et prudente appliquerait aux placements faits pour le compte d’une autre personne avec laquelle elle a des
liens fiduciaires pour faire de tels placements sans s’exposer à des risques excessifs de perte ou
d’insuffisance, et sur lesquelles elle fonde des attentes raisonnables de bon rendement ou de bonne
application de la valeur;
(i)
dans lequel la Loan and Trust Corporations Act (Alberta) et son règlement d’application
n’interdisent pas à une société provinciale (sauf une société de fiducie à vocation déterminée)
(respectivement provincial corporation et special purpose trust corporation au sens où l’entend cette loi)
d’investir les fonds qu’elle a reçus à titre de dépôts (sauf les fonds, autre que les dépôts, qu’elle détient en
fiducie), sous réserve du respect des normes de placement sûr au sens où l’entend l’article 196 de cette
loi, et pourvu que le placement dans les billets ne convienne pas aux politiques et procédures établies par
cette société provinciale conformément à cette loi;
(j)
dans lequel la Alberta Heritage Savings Trust Fund Act (Alberta) et son règlement
d’application n’interdisent pas au trésorier provincial de l’Alberta d’investir l’actif du Heritatge Fund (au
sens défini dans cette loi), sous réserve de l’obligation du trésorier provincial d’adhérer aux politiques,
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normes et procédures de placement et de prêt que suivrait une personne raisonnable et prudente à l’égard
d’un portefeuille de placements pour éviter de s’exposer à des risques excessifs de perte et pour obtenir
un rendement raisonnable qui permette au portefeuille de capitalisation et au portefeuille de transition
(respectivement endowment portfolio et transition portfolio au sens où l’entend cette loi) d’atteindre leurs
objectifs respectifs;
(k)
dans lequel la Loi sur les prestations de pension (Manitoba) et son règlement
d’application n’interdisent pas à un régime de retraite enregistré aux termes de cette loi d’investir ses
fonds, pourvu que le placement par un tel régime dans les billets soit conforme à l’énoncé écrit des
politiques et procédures en matière de placement pour ce régime établi conformément à cette loi, le cas
échéant;
(l)
dans lequel la Loi sur les assurances (Manitoba) et son règlement d’application
n’interdisent pas que les fonds excédentaires et la réserve d’assureurs (définis dans cette loi) constitués en
société et ayant obtenu une licence aux termes des lois de la province du Manitoba soient investis, sous
réserve du respect des normes de placement sûr et des politiques, normes et procédures en matière de
placement prévues dans la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada) applicables à une société qui a
obtenu une ordonnance aux termes de l’article 53 de la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada);
(m)
qui, aux termes de la Loi sur les assurances (Québec), ne constitue pas un placement
interdit pour un assureur (défini dans cette loi) constitué sous le régime des lois de la province de Québec
(sauf les corporations de fonds de garantie), sous réserve du respect des normes de placement sûr prévues
dans cette loi;
(n)
dans lequel la Loi sur les régimes complémentaires de retraite (Québec) n’interdit pas,
sous réserve du respect des normes de placement sûr prévues dans cette loi, que l’actif d’un régime de
retraite enregistré conformément à cette loi, à l’égard duquel une politique écrite en matière de placement
se conformant à cette loi a été adoptée, soit investi; toutefois, les billets doivent faire partie d’une
catégorie de placements spécifiquement autorisée dans la politique en matière de placement pour un tel
régime applicable à la date d’émission des billets;
(o)
dans lequel la Loi sur les sociétés de fiducie et les sociétés d’épargne (Québec) n’interdit
pas aux sociétés de fiducie ou aux sociétés d’épargne (dans chaque cas définies dans cette loi) (sauf pour
les sociétés de fiducie relativement aux fonds (à l’exception des dépôts) qu’elles administrent pour autrui)
d’investir, sous réserve du respect des normes de placement sûr prévues dans cette loi et des dispositions
précises de la division VI du chapitre 15 de cette loi applicables à une compagnie du Québec, notamment
l’adoption d’une politique en matière de placement approuvée par son conseil d’administration et à
laquelle elle doit adhérer.
Notre avis concernant le caractère exécutoire énoncé à la rubrique 3 ci-dessus est assujetti à ce qui suit :
(i)
les lois applicables en matière de faillite, d’insolvabilité, de réorganisation, de
moratoire et autres lois semblables d’application générale pouvant limiter le
caractère exécutoire des droits des créanciers;
(ii)
le pouvoir discrétionnaire qu’un tribunal peut exercer pour faire droit à des
recours en equity ;
(iii)
dans la mesure où les billets sont payables en devises autres qu’en monnaie ayant
cours légal au Canada, les dispositions de la Loi sur la monnaie (Canada) qui
prévoient qu’un tribunal du Canada peut rendre les jugements pécuniaires
uniquement en monnaie ayant cours légal au Canada.
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Le présent avis est destiné uniquement aux personnes dont l’adresse figure dans les présentes et
ne peut être cité, en totalité ou en partie, ni être autrement mentionné ou utilisé à aucune fin sans notre
consentement préalable écrit.
Veuillez agréer, Messieurs, nos salutations distinguées.
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ATTORNEYS AT LAW
50 FREMONT STREET
SAN FRANCISCO, CALIFORNIA 94105
MAILING ADDRESS: P. O. BOX 7880
SAN FRANCISCO, CA 94120-7880
TELEPHONE: (415) 983-1000 FAX: (415) 983-1200
Internet: pillsburylaw.com
Le 13 novembre 2000
Calgary (Alberta)
Canada T2P 0L7
Mesdames, Messieurs,
Nous avons agi à titre de conseillers juridiques de Chevron Corporation (Chevron) dans
le cadre d’un contrat de cautionnement daté du 13 octobre 2000 (le contrat de cautionnement) de Chevron
prévoyant le cautionnement par Chevron du remboursement du capital du papier commercial (tel qu’il est
défini au contrat de cautionnement) et du paiement des intérêts sur celui-ci, ou encore du paiement de la
valeur nominale (telle qu’elle est définie au contrat de cautionnement) du papier commercial qui sera
émis par Chevron Canada Capital Company (Chevron Canada Capital).
Nous avons étudié des copies signées du contrat de cautionnement. Nous avons
également étudié les autres documents et attestations de fonctionnaires et de représentants de Chevron que
nous avons jugé nécessaires pour fonder l’avis que nous exprimons aux présentes. Pour ce qui est des
questions de fait pertinentes à notre avis, nous nous sommes fondés sur des attestations de dirigeants de
Chevron lorsque les faits pertinents n’ont pas été établis de manière indépendante.
Nous avons présumé de l’authenticité de toutes les signatures et de tous les documents
qui nous ont été présentés comme des originaux, de la conformité aux originaux de tous les documents
qui nous ont été présentés comme des copies conformes, de la capacité légale de toutes les personnes
physiques, et, dans le cas de documents signés par des entités autres que Chevron, du pouvoir de chaque
entité de contracter et d’exécuter les obligations qui lui incombaient aux termes de ces documents, et du
fait que ces documents ont été dûment autorisés, signés et livrés par ces entités et qu’ils les lient et sont
exécutoires à leur encontre.
Nous n’exprimons aucun avis quant aux lois de tout territoire autre que la Californie et
les États-Unis et la loi générale du Delaware sur les sociétés. Nous avons présumé que le papier
commercial est exécutoire aux termes des lois de la province d’Alberta.
En fonction de ce qui précède, et sous réserve des énoncés ci-dessous, nous sommes
d’avis que :
(i)
Chevron est dûment constituée, existe validement et est en règle aux termes des
lois de l’État du Delaware;
{K:\CDOX\0057503\000001\CM010455.DOC;6}SAN FRANCISCO LOS ANGELES NEW YORK NORTHERN VIRGINIA O RANGE COUNTY
SACRAMENTO SAN DIEGO SILICON VALLEY WASHINGTON DC TOKYO
- 15 -
Chevron Canada Capital
Company
November 1, 2000
Page 2
(ii)
Chevron a la capacité en tant que société de signer et de livrer le contrat de
cautionnement et ce dernier a été dûment autorisé, signé et livré par Chevron et constitue une
obligation valide qui lie Chevron et est exécutoire conformément à ses conditions.
L’avis contenu aux présentes est exprimé sous réserve des énoncés suivants :
Notre avis au paragraphe (ii) est émis sous réserve des énoncés suivants et est limité par
ceux-ci : a) l’effet des lois sur la faillite, l’insolvabilité, les restructurations, la mise sous séquestre, la
curatelle, les arrangements, les moratoires ou d’autres lois touchant ou reliées aux droits des créanciers en
général; et b) l’impact possible des dispositions sur la limite applicable au taux d’intérêt prévues par la loi
californienne selon lesquelles, si le taux d’intérêt d’un prêt dépasse le taux précisé, en l’absence d’une
dispense applicable, le montant intégral de l’intérêt est irrécouvrable et, au gré du tribunal, l’emprunteur
peut recouvrer du prêteur le triple du montant de l’intérêt versé. À l’occasion, le taux d’intérêt ou le taux
d’escompte du papier commercial peut dépasser le taux précisé. Bien que, en l’absence d’une décision de
la California Supreme Court établissant que cette limite ne s’applique pas à un cautionnement émis dans
les circonstances applicables au contrat de cautionnement, la question ne soit pas claire, à notre avis, si la
question était présentée à un tribunal californien, il maintiendrait que les dispositions sur la limite
applicable au taux d’intérêt prévues par la loi californienne ne s’appliquent pas au contrat de
cautionnement et c) l’impact des lois et de la jurisprudence de la Californie selon lesquelles un garant
peut être exonéré si le créancier modifie l’obligation originale du débiteur principal sans le consentement
du garant, s’il choisit un recours en cas de manquement qui peut porter atteinte aux droits de subrogation
du garant contre le débiteur principal, ou s’il prend toute mesure autre qui porte gravement atteinte au
garant, sans avis à ce dernier, à moins que le garant n’ait validement renoncé à ces droits. Bien que nous
croyions qu’un tribunal californien maintiendrait que la renonciation à ces droits, prévue au contrat de
cautionnement, est exécutoire, nous n’exprimons aucun avis à l’égard de l’impact de toute modification
des obligations de Chevron Canada Enterprises qui augmenterait de manière importante ces obligations,
ou à l’égard de tout choix de recours par un porteur du papier commercial à la suite d’un manquement, ou
à l’égard de toute autre mesure prise par ce porteur, qui porterait gravement atteinte à Chevron, si ces
mesures survenaient sans avis à Chevron et sans possibilité pour celle-ci d’y remédier.
Le présent avis est exprimé uniquement pour votre information et celle des acheteurs du
papier commercial dans le cadre des opérations décrites ci-dessus et ne peut être utilisé par une autre
personne à quelque fin que ce soit sans notre consentement préalable écrit.
Veuillez agréer, Mesdames, Messieurs, nos salutations distinguées.
{K:\CDOX\0057503\000001\CM010455.DOC;6}SAN FRANCISCO LOS ANGELES NEW YORK NORTHERN VIRGINIA O RANGE COUNTY
SACRAMENTO SAN DIEGO SILICON VALLEY WASHINGTON DC TOKYO
- 16 -
[INSERT SPECIMEN NOTE]
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}17
[INSERT SUMMARY OF CHEVRON CORPORATION GUARANTY - REVERSE OF NOTE
{K:\cdox\0057503\000001\CM010455.DOC;6}18

chevron canada capital company

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