SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC)
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SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC)
Source : Covéa Finance SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC) Décembre 2016 Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement (SRRI) Valeur Liquidative : 123,40 € 1 049 144,22 Nombre de parts : Type de Souscripteur : Tous souscripteurs Actif 129 465 925,85 € : à risque plus faible <-------> à risque plus élevé 2 3 4 5 6 7 rendement potentiel <--> rendement potentiel plus faible plus élevé 31/12/2002 Date de référence : 72,59 € Valeur Liquidative : Caractéristiques de l'OPC Objectif de gestion L'objectif de gestion de l'OPC est de chercher à obtenir une performance supérieure à celle des marchés obligataires de la zone euro. Le risque global est mesuré par la méthode de calcul de l'engagement. Stratégie d'investissement La stratégie d'investissement de l'opc est fondée sur une gestion active et discrétionnaire. Le gérant s'appuie sur les conclusions des comités mis en place par la société de gestion. La construction du portefeuille est principalement fonction de la gestion de la sensibilité globale (via l'allocation par type d'instruments et par maturité), de la gestion du risque de crédit (analyse et choix des émetteurs) et de la gestion et du suivi de la liquidité. FR0000289472 Code ISIN de la part C Classification AMF : Evolution de la VL (base 100 à la date de réf.) Oblig. EUR 180,0 Date d'agrément : N° d'agrément : 09/06/1987 170,0 SCV19870057 160,0 + 5 ans Durée conseillée : 27/10/1987 158 385,29 € Date première VL : Première VL : 5,00 % 4,50 % 4,00 % 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 0,50 % 0,00 % 150,0 140,0 130,0 120,0 Etoiles Morningstar : Catégorie Morningstar : Obligations EUR Diversifiées Evolution de la Tracking error (en %) 110,0 100,0 90,0 janv. 12 sept. 12 juin 13 févr. 14 oct. 14 juin 15 févr. 16 oct. 16 janv. 12 mai 12 août 12 nov. 12 mars 13 mai 13 sept. 13 janv. 14 mai 14 août 14 oct. 14 févr. 15 juin 15 oct. 15 févr. 16 mars 16 juin 16 oct. 16 1 Performances Classement Morning. 3 ans : 96/205 Perf. en % Période Indice de référence : FTSE MTS (ex-EuroMTS) 5-7 ans 16h00 coupons nets réinvestis Volat. Ratio de Tracking en % Sharpe error Beta 40 % 35 % 1 mois Fonds 0,63 1,17 Indice 0,64 0,96 Fonds 1,87 2,20 1,00 d'année Indice 2,05 2,18 1,09 Fonds 1,87 2,18 1,07 Indice 2,05 2,16 1,11 Fonds 12,03 2,42 1,66 Indice 16,16 2,65 1,99 Fonds 21,49 2,50 1,59 Indice 36,56 3,10 2,07 30 % 25 % Groupe Covéa Valorisateur : CACEIS Fund Administration Devise : 3 ans 0,94 10 % 5% 0,99 % 0,85 1,73 % 0,67 0% EUR 5 ans Fréquence : Quotidienne Commentaire du gérant Frais Frais : Frais maximum : Frais de gestion réels : Frais ponctuels : Frais d'entrée : Frais de sortie : Autres : 0,78 % 0,770 % 0,650 % 1,000 % 0,00% 0,00% Conditions souscriptions / rachats : Avant 13h sur la valeur liquidative calculée en J+1 avec les cours de clôture du jour de souscription/rachat J et datée de J Benchmark 5 ans Promoteur : 1 an 15 % 3 ans CACEIS BANK 20 % 1 an Dépositaire : 0,94 Début d'année Valorisation 0,78 % 1 mois Début Portefeuille Les banques centrales aux Etats-Unis et en zone euro ont marqué l'actualité économique du mois de décembre. La Réserve Fédérale américaine a voté comme anticipé en faveur d'une hausse de 0,25% de la cible de son taux directeur, la portant à [0,50% , 0,75%]. En Europe, la Banque Centrale Européenne a décidé d'ajuster, à partir d'avril 2017, le montant des achats mensuels de son programme d'achat, les ramenant de 80Mdseuro à 60Mdseuro, tout en les prolongeant jusqu'à fin décembre 2017 à minima. Le mois a été marqué par une envolée du prix du baril et le retour des anticipations inflationnistes suite à l'accord de l'OPEP. Dans ce contexte, la hausse quasi actée pour le 16 décembre des taux FED a relégué les statistiques mitigées au second plan, le 10-ans américain terminant le mois en hausse de 6pb à 2,45%. En Europe, la réaction a été quasi inexistante au résultat du référendum italien. Dans l'ensemble, les marchés obligataires été orientés positivement, aidés par l'annonce de la prolongation du programme d'achat de la BCE. Les taux 10-ans et 5-ans français ont baissé d'environ 10pb, s'établissant respectivement à 0,68% et -0,13%. Ce mouvement s'est poursuivi sur les courbes périphériques où la baisse des rendements a été plus marquée sur les échéances courtes et intermédiaires : les 3-ans italien et espagnol ont affiché une baisse de 30pb pour s'établir à -0,07% et -0 ,20% respectivement. Le marché du crédit est resté atone en raison de l'attente du FOMC et de la trêve de fin d'année. Les primes de risques sont stables, se resserrant de 6bp et clôturant à 135pb. Sur la période, la sensibilité a été réduite de 55pb par la liquidation des positions sur le contrat Future 10-ans allemand, pour s'établir à 4,45. SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC) Décembre 2016 Principaux investissements Répartition par classe d'échéance (en % de l'actif) 40,00 Covea Securite G 4,48 % opcvm monetaire Bonos 5.5 % 30/04/2021 4,35 % Obligations Btps 2.5% 01/12/2024 3,80 % Obligations Btps 4.75 % 01/09/2021 3,70 % Obligations Btps 1.35% 15/04/2022 3,55 % Obligations 15,00 Btps 5.5% 01/09/2022 2,92 % Obligations 10,00 Btps 3.75 % 01/03/2021 2,64 % Obligations 5,00 Oat 1.75 % 25/11/2024 2,57 % Obligations 0,00 Bonos 4.85 % 31/10/2020 2,55 % Obligations 35,00 Répartition catégorie émetteurs 20,97 7-10 ans 1,23 8,46 10-15 ans 3-5 ans 1-3 ans 1,15 3 mois-1 an 0-3 mois 2,54 % Obligations 33,10 % 4,14 20,00 20,73 25,00 5-7 ans 30,00 Autre/Monétaire Bonos 5.85 % 31/01/2022 38,71 Type d'instrument 4,60 Poids Répartition par notation Fitch (en milliers d'€) 46,28 % 4,03 % 4,60 % 2,36 % 42,74 % Emprunt Etat Emprunt Public Emprunt Prive Autres (OPCVM,...) Notation AAA AA AA- A+ Valorisation 2 723 11 167 8 889 5 286 Poids 2,18 % 8,96 % 7,13 % 4,24 % A A- BBB+ NR Valorisation 9 421 12 691 48 605 19 164 Poids 7,56 % 10,18 % 38,98 % 15,37 % Notation Notation BBB Valorisation 6 739 Poids 5,40 % Emprunt Prive subordonné Données techniques et de gestion Sensibilités : Au dernier jour mois précédent : 5,00 Plus forte perte historique A la date du rapport : 4,43 Délai de recouvrement en nombre de jours Fourchette de sensibilité AMF de 2 à 8 Ratio Rend.Risque 4,39 % 105 0,855 Max depuis la date de référence : NC Max (Ratio Rend.Risque) 8,575 Min depuis la date de référence : NC Min (Ratio Rend.Risque) -66,398 Avertissements L'Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement (SRRI) classe votre fonds sur une échelle de risque allant de 1 à 7. Il est déterminé en fonction du niveau de volatilité annualisée de l'OPCVM La performance est calculée nette de frais de gestion. Les gains peuvent être augmentés ou réduits en fonction des fluctuations des taux de change Le Document d'Information Clé pour l'Investisseur est disponible sur le site internet de Covéa Finance. Ce document est uniquement conçu à des fins d’information Le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès de Covéa Finance Ce document est produit uniquement à titre d’information et ne peut être considéré comme un document contractuel, promotionnel ou un conseil en investissement. Il peut être modifié à tout moment sans préavis. Les performances passées qui y sont présentées, ne sont pas une indication fiable des performances futures. Le présent document ne peut pas être utilisé, reproduit ou communiqué à un tiers sans le consentement préalable de Covéa Finance Covéa Finance SAS Société de gestion de portefeuille, agréée AMF sous le numéro 97-007 8-12 Rue Boissy d'Anglas 75008 PARIS - Adresse Internet : www.covea-finance.fr