Prospectus AMF Puissance 9

PROSPECTUS SIMPLIFIE
OPCVM conforme aux normes européennes
PUISSANCE 9
Fonds à Formule
Avertissement : L’OPCVM PUISSANCE 9 est construit dans la perspective d’un investissement sur la durée de la formule. Il est donc
fortement recommandé de n'acheter des parts de cet OPCVM que si vous avez l'intention de les conserver jusqu'à la Date de
Maturité Effective (ou l’un des dix jours ouvrés suivants). Si vous revendez vos parts avant la date de maturité de la formule ou la
date de maturité anticipée de la formule (en cas de maturité anticipée), le prix qui vous sera proposé sera fonction des paramètres
de marché ce jour-là. Le souscripteur prend donc un risque en capital non mesurable a priori s'il est contraint de racheter ses parts
en dehors de la date prévue. Il pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l'application de la formule
annoncée.
PARTIE STATUTAIRE
PRESENTATION SUCCINTE
CODE ISIN
DURÉE D’EXISTENCE DE LA FORMULE
FR0010647099
8 ans (ou 1 an, 2 ans, 3 ans, 4 ans, 5 ans, 6 ans ou
7 ans en cas d’Echéance Anticipée)
DENOMINATION
DEPOSITAIRE
PUISSANCE 9
Société Générale
FORME JURIDIQUE
COMMISSAIRE AUX COMPTES
FCP de droit français
Cabinet SELLAM, représenté par Patrick SELLAM
COMPARTIMENT / NOURRICIER
COMMERCIALISATEUR
Non
EXANE Derivatives
SOCIETE DE GESTION
DELEGATAIRES
EXANE ASSET MANAGEMENT
EURO – VL assure la gestion administrative et comptable du
FCP
INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION
CLASSIFICATION
Fonds à formule
Garantie
Pas de garantie du capital
OPCVM d’OPCVM
Jusqu’à 100% de l’actif net
OBJECTIF DE GESTION
A travers une gestion monétaire et la conclusion d’un instrument dérivé à terme, l’objectif de gestion du FCP Puissance 9
est de distribuer annuellement un gain en fonction de l’évolution d’une sélection d’actions internationales sur 8 ans.
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Cinquante actions internationales, constituant le Portefeuille (le " Portefeuille "), ont été sélectionnées pour leur potentiel de
croissance.
Chaque année, ces actions font l’objet d’un processus de sélection fondé sur leur performance depuis l’origine.
Ce processus consiste à ne retenir, parmi les cinquante actions, que les vingt actions affichant les moins bonnes
performances depuis l’origine pour constituer le Panier de Référence de l’année (le " Panier de Référence "). La
performance du " Panier de Référence " correspond à la performance équipondérée des vingt actions sélectionnées. Le
niveau de référence, correspondant à la valeur d’origine retenue, est optimisé pour cinq actions du Portefeuille grâce à
l’effet " Reset ".
Le remboursement total du produit sur la durée de la formule est décrit ci-après. Ce remboursement se compose d’un gain
annuel et d’un remboursement à l’échéance.
(1) Gain annuel
Au terme de chaque année :
•
Si le Panier de Référence n’a pas baissé de plus de 50% par rapport à son niveau initial, alors le porteur
bénéficie d’un gain égal à 9% de la Valeur Liquidative Initiale. Dans ce cas là et à compter de la 2e année, si
un ou plusieurs précédent(s) gain(s) a(ont) été manqué(s), alors l’investisseur récupère ces gains manqués
passés, il s’agit de l’effet " Mémoire ".
•
Sinon, le porteur ne bénéficie pas de gain.
(2) Effet " Reset "
Le niveau de référence initial retenu pour les actions composant le Portefeuille est optimisé (effet " Reset ") pour
les cinq actions obtenant la moins bonne performance sur les 6 premiers mois suivant la " Date de Référence
Initiale ", le 22 Décembre 2008. Pour chacune de ces cinq actions, le niveau de référence initial retenu correspond
au minimum entre leur niveau à la " Date de Référence Initiale " et leur niveau six mois après cette date.
(3) Remboursement Anticipé
Le FCP bénéficie d’un mécanisme de maturité anticipée qui s’active automatiquement suivant les conditions
décrites ci-après.
•
A chaque date anniversaire, si le Panier de Référence depuis l’origine a une performance strictement
supérieure au seuil d’activation prédéterminé alors le mécanisme de maturité anticipée est activé.
Année n
1
2
3
4
5
6
7
•
Seuil d’activation
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
ère
Au terme de la 1 année, si le Portefeuille a baissé de plus de 50%, alors le mécanisme de maturité
anticipée est également activé dès la première année grâce au mécanisme " Anti-krach ".
Lorsque le mécanisme de maturité anticipée s’active, le porteur récupère intégralement son capital initialement
investi et reçoit son gain annuel (avec effet " Mémoire " ou non).
(4) Remboursement à l’échéance de l’année 8
S’il n’y a pas eu de remboursement anticipé, le porteur reçoit à l’issue de l’année 8 :
•
Son capital initialement investi si le Panier de Référence n’a pas baissé de plus de 50%.
•
Sinon, le capital initialement investi diminué de la performance du Panier de Référence depuis l’origine.
L'attention des souscripteurs est attirée sur le fait que le capital investi sur ce FCP n'est pas garanti à l'échéance.
Les distributions versées en cours de vie, ajoutées au montant versé à l'échéance peuvent ne pas suffire à
rembourser le capital initialement investi. D'un point de vue économique, les distributions en cours de vie ne
constituent pas un rendement basé sur l’investissement initial, mais sont assimilables à des remboursements
anticipés partiels du capital.
Page 2 sur 20
DESCRIPTION DE L’ECONOMIE DU FCP
En contrepartie de gains potentiels de valeur 9% de la Valeur Liquidative Initiale et de l’éventualité d’un remboursement
anticipé intégral du capital investi à une Date de Maturité Anticipée, l’investisseur renonce aux dividendes des actions
composant le " Portefeuille ", prend un risque de perte en capital et voit son taux de rentabilité plafonné à 9%. Les
porteurs ne participeront pas à la performance des meilleures actions composant le Portefeuille.
Synthèse des avantages et inconvénients du FCP pour le porteur
Avantages
•
•
•
•
•
Inconvénients
•
Le porteur renonce à la distribution des
dividendes
des
titres
composant
le
" Portefeuille ".
•
A chaque Date de Constatation Annuelle, si la
performance du Panier de Référence est
strictement supérieure à un seuil prédéterminé
(-15% la 1ère année, -20% la 2e année, …,
-45% la 7e année), alors le porteur se voit
rembourser son capital initial de façon anticipée
et reçoit le gain de 9% associé à cette Date de
Constatation Annuelle et les gains de 9%
éventuellement manqués.
Le capital investi initialement n’est pas garanti.
A chaque date de constatation annuelle, si le
mécanisme de maturité anticipée n’a pas été
activé les années précédentes et si le Panier de
Référence a baissé de plus de 50% par rapport
à son niveau initial, le porteur ne reçoit pas de
gain l’année en question.
•
Les sommes distribuées peuvent être
assimilées à des remboursements anticipés
voire partiels du capital.
•
Le niveau de référence initial permettant
calculer la performance des actions
optimisé pour les cinq actions obtenant
performances les plus faibles au bout de
mois (effet " Reset ").
A chaque date de constatation, le FCP distribue
au maximum un gain de valeur 9%, limitant ainsi
le taux de rentabilité interne du FCP à 9%.
•
Lorsque le mécanisme de maturité anticipée est
activé, le FCP ne verse plus de gain les années
suivantes car le fonds est dissout.
•
Compte tenu des possibilités de dissolution
anticipée, le porteur ne connaît pas à l’avance la
durée de son investissement.
•
La performance du FCP ne dépend pas de
l’ensemble du Portefeuille (hors cas d’activation
du mécanisme " Anti-krach ") et le porteur
renonce donc à bénéficier des performances de
l’ensemble
des
actions
constituant
le
Portefeuille et plus particulièrement les actions
obtenant les meilleures performances.
•
L’effet " Reset " ne concerne que cinq actions
sur les cinquante actions composant le
" Portefeuille ".
Chaque année et si le mécanisme de maturité
anticipée n’a pas été activé les années
précédentes, si le " Panier de Référence " n’a
pas baissé de plus de 50% par rapport à son
niveau initial, alors le porteur bénéficie d’un
gain élevé égal à 9% de la Valeur Liquidative
Initiale.
de
est
les
six
Au terme de la première année, en cas de très
forte baisse des actions du Portefeuille au bout
d’un an soit une baisse du Portefeuille de plus
de 50% par rapport à son niveau initial, le
porteur récupère son capital initial et touche un
gain égal à 9% de la Valeur Liquidative Initiale
(mécanisme " Anti-krach ").
A partir de la 2e année, si le " Panier de
Référence " n’a pas baissé de plus de 50% par
rapport à son niveau initial, chaque année
l’investisseur peut récupérer les gains de 9%
manqués les années précédentes (effet
" Mémoire ").
INDICATEUR DE REFERENCE
Le FCP n’a pas d’indicateur de référence compte tenu de la stratégie d’investissement mise en place.
Les porteurs sont invités à se référer aux simulations sur les données historiques de marché, détaillées à la rubrique
" Simulations sur données historiques de marché ".
STRATEGIE D’INVESTISSEMENT
Le départ de l’indexation du FCP est prévu le 22 décembre 2008, la Date de Référence Initiale.
La Date de Maturité Finale correspond au 22 décembre 2016.
Page 3 sur 20
(i)
1
2
3
4
5
6
7
8
Date de Constatation Annuelle (i)
8 décembre 2009
8 décembre 2010
8 décembre 2011
10 décembre 2012
9 décembre 2013
8 décembre 2014
8 décembre 2015
8 décembre 2016
Date de Paiement Annuelle (i)
22 décembre 2009
22 décembre 2010
22 décembre 2011
24 décembre 2012
23 décembre 2013
22 décembre 2014
22 décembre 2015
22 décembre 2016
Date de Maturité Anticipée (i)
22 décembre 2009
22 décembre 2010
22 décembre 2011
24 décembre 2012
23 décembre 2013
22 décembre 2014
22 décembre 2015
Description de la formule
Entre la Date de Création du FCP et la Date de Référence Initiale, la VL du FCP progressera à un taux proche du marché
monétaire, pour atteindre 1000 EUR le 22 décembre 2008 à la Date de Référence Initiale, la Valeur Liquidative Initiale.
Les 50 actions internationales composant le Portefeuille sont les suivantes :
Numéro
Action
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
Page 4 sur 20
Code
Reuters
GM.N
SCVb.ST
RBS.L
BARC.L
CX.N
WCHG.DE
RTO.L
9735.T
RIMM.O
8058.T
C.N
6952.T
GRMN.OQ
FSLR.O
QCEG.DE
SWVG.DE
CEPFi.PA
6370.T
KESBV.HE
6504.T
1925.T
6773.T
YHOO.O
AMZN.O
SYMC.O
5405.T
MTP.PA
6326.T
VOLVb.ST
YELL.L
TFFP.PA
VLLP.PA
5713.T
FCX.N
RIO.L
Nom
Devise
Secteur d'activité
GENERAL MOTORS
SCANIA B
ROYAL BANK SCOT
BARCLAYS
CEMEX SAB
WACKER CHEMIE
RENTOKIL INITIAL
SECOM
RSCH IN MOTION
MITSUBISHI CORP
CITIGROUP
CASIO COMPUTER
GARMIN LTD
FIRST SOLAR
Q-CELLS
SOLARWORLD
AREVA CI
KURITA WATER IND
KESKO B
FUJI ELECTRIC HD
DAIWA HOUSE IND
PIONEER
YAHOO! INC
AMAZON COM
SYMANTEC CORP
SUMITOMO MTL IND
ARCELORMITTAL
KUBOTA CORP
VOLVO B
YELL GROUP
TF1
VALLOUREC
SUMITOMO MTL MIN
FRPRT-MCM GD
RIO TINTO
USD
SEK
GBp
GBp
USD
EUR
GBp
JPY
USD
JPY
USD
JPY
USD
USD
EUR
EUR
EUR
JPY
EUR
JPY
JPY
JPY
USD
USD
USD
JPY
EUR
JPY
SEK
GBp
EUR
EUR
JPY
USD
GBp
Automobiles
Machinery & Engineering
Banking
Banking
Building Materials & Components
Chemicals
Business & Public Services
Business & Public Services
Electrical & Electronics
Wholesale & International Trade
Banking
Data Processing & Reproduction
Telecommunications
Electronic Components & Instruments
Electrical & Electronics
Electrical & Electronics
Utilities-Electrical & Gas
Machinery & Engineering
Wholesale & International Trade
Electrical & Electronics
Construction & Housing
Appliances & Households
Business & Public Services
Merchandising
Business & Public Services
Metals - Steel
Metals - Steel
Metals - Steel
Machinery & Engineering
Broadcasting & Publishing
Broadcasting & Publishing
Machinery & Engineering
Metals - Non Ferrous
Metals - Steel
Metals - Non Ferrous
Numéro
Action
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
Code
Reuters
AAL.L
UUU.TO
BTU
UNR1V.HE
4902.T
6724.T
5016.T
PFE.N
HMb.ST
WFR.N
KPN.AS
VOD.L
7974.T
DSX.N
FRO.N
Nom
Devise
Secteur d'activité
ANGLO AMERICAN
URANIUM ONE INC
PEABODY ENERGY
UPONOR
KONICA MINOLTA H
SEIKO EPSON
NPN MIN HOLDINGS
PFIZER INC
H&MB
MEMC ELECTRONIC
KPN KON
VODAFONE GROUP
NINTENDO
DIANA SHIPPING
FRONTLINE LTD
GBp
CAD
USD
EUR
JPY
JPY
JPY
USD
SEK
USD
EUR
GBp
JPY
USD
USD
Multi-Industry
Metals - Non Ferrous
Energy Sources
Industrial Components
Recreation, Other Consumer Goods
Electrical & Electronics
Energy Sources
Health & Personal Care
Merchandising
Electronic Components & Instruments
Telecommunications
Telecommunications
Recreation, Other Consumer Goods
Transportation - Shipping
Transportation - Shipping
Méthode de calcul de la Performance du Panier de Référence et du Portefeuille
•
A chaque Date de Constatation Annuelle (i), la performance de l’action (k) du Portefeuille est mesurée en
rapportant la différence entre le cours de clôture à la Date de Constatation Annuelle (i) et le cours de Référence (k)
au cours de Référence (k). La Performance de l’action (k) à la Date de Constatation (i) est notée
Performance (i,k).
•
Le Rendement Final (k) de l’action k est mesuré en rapportant le cours de clôture à la Date de Constatation
Annuelle (8) et le cours de Référence (k).
•
A la Date de Constatation Annuelle (8), la Valeur Finale du Panier de Référence est la moyenne arithmétique des
Rendements Finaux des 20 actions composant le " Panier de Référence ".
•
Le cours de Référence (k) est défini comme suit :
Si la performance de l’action k entre la Date de Référence Initiale et la Date de Restriking est une des 5
moins bonnes performances du Portefeuille, alors le cours de Référence (k) retenu est le minimum entre le
cours de clôture de l’action (k) à la Date de Référence Initiale et le cours de clôture de l’action (k) à la Date de
Restriking.
Sinon, le cours de clôture de Référence (k) est le cours de clôture de l’action (k) à la Date de Référence
Initiale.
•
A chaque Date de Constatation Annuelle (i), la Panier de Référence est constitué des 20 actions du Portefeuille
ayant enregistré les moins bonnes performances (Performance (i,k)).
•
A chaque Date de Constatation Annuelle (i), la performance du Panier de Référence (i) est calculée en faisant la
moyenne équipondérée des 20 Performances (i,k) des 20 actions retenues.
•
A la Date de Constatation Annuelle (1), la performance du Portefeuille (1) est calculée en faisant la moyenne
équipondérée des 50 Performances (1,k) des 50 actions composant le Portefeuille.
•
La Date de Restriking est fixée au 22 juin 2009.
Méthode de calcul des distributions annuelles
A chaque Date de Constatation Annuelle, le gain annuel est égal au produit du Taux (i) et de la Valeur Liquidative Initiale.
Le Taux (i) est le taux correspondant à la ième constatation annuelle.
La 1ère année, le Taux (1) est défini comme suit :
•
Si le Panier de Référence (1) en Date de Constatation (1) n’a pas baissé de plus de 50% ou si le Portefeuille (1) a
baissé de plus de 50%.
Alors le Taux (1) est égal à 9%,
•
Sinon, le Taux (1) est nul.
Page 5 sur 20
e
e
A partir de la 2 année et jusqu’à la 7 année incluse, le Taux (i) est défini comme suit :
•
•
Si le mécanisme de maturité anticipée n’a jamais été activé à une Date de Constatation antérieure à la Date de
Constatation (i) et si le Panier de Référence (i) en Date de Constatation (i) n’a pas baissé de plus de 50%.
- Alors le Taux (i) est égal au Taux Mémoire (i).
Sinon, le Taux (i) est nul.
A la 8e année, le Taux (8) est défini comme suit :
•
•
Si le mécanisme de maturité anticipée n’a jamais été activé jusqu’à la Date de Constatation (8) et si le Panier de
Référence (8) en Date de Constatation (8) n’a pas baissé de plus de 50%.
- Alors le Taux (8) est égal au Taux Mémoire (8).
Sinon, le Taux (8) est nul.
Le Taux Mémoire (i) est égal à la différence entre :
•
Le produit de 9% et le nombre entier i de la Date de Constatation Annuelle (i).
•
La somme des Taux payés entre la Date de Constatation Annuelle (1) et la Date de Constatation Annuelle
(i-1).
Activation du mécanisme de maturité anticipée
La 1ère année :
•
Si la Performance du Panier de Référence en Date de Constatation (1) est strictement supérieure au Seuil (1) ou
si le Portefeuille (1) baisse de plus de 50%, alors le mécanisme de maturité anticipée est activé à la Date de
Constatation Annuelle (1),
•
Sinon, le mécanisme de maturité anticipée n’est pas activé à la Date de Constatation Annuelle (i).
A partir de la 2e année jusqu’à la 7e année :
•
Si la Performance du Panier de Référence en Date de Constatation (i) est strictement supérieure au Seuil (i) alors
le mécanisme de maturité anticipée est activé à la Date de Constatation Annuelle (i),
•
Sinon, le mécanisme de maturité anticipée n’est pas activé à la Date de Constatation Annuelle (i).
Le Seuil (i) est le Seuil associé à la Date de Constatation Annuelle (i) fournie dans le tableau suivant :
(i)
1
2
3
4
5
6
7
Date de Constatation Annuelle (i)
8 décembre 2009
8 décembre 2010
8 décembre 2011
10 décembre 2012
9 décembre 2013
8 décembre 2014
8 décembre 2015
Seuil (i)
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
Méthode de calcul de la valeur liquidative à la Date de Maturité Effective
•
Si le mécanisme de maturité anticipée est activé à une Date de Constatation Annuelle (k) (avec k entier compris
entre 1 et 7 bornes incluses), alors le porteur se voit garantir la Valeur Liquidative Initiale à la Date de Maturité
Effective. La Date de Maturité Effective est alors la Date de Maturité Anticipée (k).
•
Sinon,
Si le Panier de Référence en Date de Constatation (8) ne baisse pas de plus de 50%, la Valeur Liquidative du
FCP à la Date de Maturité Finale est égale à la Valeur Liquidative Initiale,
Sinon, la Valeur Liquidative du FCP à la Date de Maturité Finale est égale au produit entre la Valeur
Liquidative Initiale et la Valeur Finale du Panier de Référence.
La Date de Maturité Effective est la Date de Maturité Finale.
Anticipations de marché permettant de maximiser le résultat de la formule
Les scénarii de marché offrant au porteur le taux de rentabilité interne maximum de la formule du FCP correspondent aux
scénarii pour lesquels le Panier de Référence depuis l’origine ne baisse pas de plus de 50% à chacune des Dates de
Constatation Annuelle.
Les taux de rentabilité interne sont calculés sur la période de la formule pour mieux refléter le comportement du produit sur
la période risquée de l’investissement.
Page 6 sur 20
Exemple de détermination de la performance du Panier de Référence à une Date de Constatation Annuelle
Le tableau présente le mécanisme de sélection des niveaux de référence retenus ainsi que la performance retenue des
cinquante actions composant le Portefeuille, affichée par ordre croissant de performance à une Date de Constatation
donnée (ici la première).
On retient les 20 actions affichant les plus faibles performances dans un panier de 50 actions pour calculer la performance
du Panier de Référence.
Les cours fournis sont des cours ne correspondant pas forcément à des cours officiels et ont uniquement pour but d’illustrer
le fonctionnement du calcul de la performance du Panier de Référence ainsi que du Portefeuille.
Code Reuters
YELL GROUP
GENERAL MOTORS
URANIUM ONE INC
ROYAL BANK SCOT
TF1
KESKO B
BARCLAYS
SCANIA B
VOLVO B
UPONOR
DAIWA HOUSE IND
CITIGROUP
GARMIN LTD
RENTOKIL INITIAL
SUMITOMO MTL MIN
CASIO COMPUTER
SUMITOMO MTL IND
PFIZER INC
CEMEX SAB
YAHOO! INC
WACKER CHEMIE
KUBOTA CORP
H&MB
SEIKO EPSON
PIONEER
KPN KON
SOLARWORLD
SECOM
VODAFONE GROUP
VALLOUREC
AREVA CI
NPN MIN HOLDINGS
SYMANTEC CORP
FUJI ELECTRIC HD
MEMC ELECTRONIC
KONICA MINOLTA H
Q-CELLS
KURITA WATER IND
AMAZON COM
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YELL.L
GM.N
UUU.TO
RBS.L
TFFP.PA
KESBV.HE
BARC.L
SCVb.ST
VOLVb.ST
UNR1V.HE
1925.T
C.N
GRMN.OQ
RTO.L
5713.T
6952.T
5405.T
PFE.N
CX.N
YHOO.O
WCHG.DE
6326.T
HMb.ST
6724.T
6773.T
KPN.AS
SWVG.DE
9735.T
VOD.L
VLLP.PA
CEPFi.PA
5016.T
SYMC.O
6504.T
WFR.N
4902.T
QCEG.DE
6370.T
AMZN.O
Cours de
clôture :
Date de
Référence
Initiale
463,25
38,15
13,54
534,7309
25,49
48,65
678,305
162,4319
137,75
28,74
1747
51,81
73,42
160,25
2620
1902
715
25,63
35,96018
27,25
173,2
990
409,5
3530
1666
12,36
34,025
5770
166,2
241
800,29
1186
20,43
628
61,15
1778
63,05
3730
68,89
Cours de
Cours de
clôture :
clôture :
Date de
Date de
Restriking Constatation (i)
400
25,3
9
381,0923
18,16
37,72
493,268
145,0116
108,5
17,22
1443
29,29
99,17
120,1
1910
1299
519
22,9
25,58241
23,45
197,7
757
393,5
2425
1010
12,46
41,75
6110
188,4
183,26
775,8
716
16,26
391
89,63
1979
97,6
3390
94,45
70,5
11,5
4,8
215
10,63
20,57
291,5
82,5
74
9,34
998
16,76
42,84
99,25
1628
1209
467
17,47
24,7
20,66
132,76
763
326,5
2920
855
10,9
30,27
5160
149,15
222,91
743
665
19,35
375
61,54
1793
64,54
3930
73,33
Performance à
la Date de
Restriking
Performance
Retenue à la
Date de
Constatation (1)
-13,7%
-33,7%
-33,5%
-28,7%
-28,8%
-22,5%
-27,3%
-10,7%
-21,2%
-40,1%
-17,4%
-43,5%
35,1%
-25,1%
-27,1%
-31,7%
-27,4%
-10,7%
-28,9%
-13,9%
14,1%
-23,5%
-3,9%
-31,3%
-39,4%
0,8%
22,7%
5,9%
13,4%
-24,0%
-3,1%
-39,6%
-20,4%
-37,7%
46,6%
11,3%
54,8%
-9,1%
37,1%
-84,8%
-69,9%
-64,5%
-59,8%
-58,3%
-57,7%
-57,0%
-49,2%
-46,3%
-45,8%
-42,9%
-42,8%
-41,7%
-38,1%
-37,9%
-36,4%
-34,7%
-31,8%
-31,3%
-24,2%
-23,3%
-22,9%
-20,3%
-17,3%
-15,3%
-11,8%
-11,0%
-10,6%
-10,3%
-7,5%
-7,2%
-7,1%
-5,3%
-4,1%
0,6%
0,8%
2,4%
5,4%
6,4%
Code Reuters
MITSUBISHI CORP
ANGLO AMERICAN
NINTENDO
ARCELORMITTAL
DIANA SHIPPING
FRPRT-MCM GD
FRONTLINE LTD
RIO TINTO
PEABODY ENERGY
RSCH IN MOTION
FIRST SOLAR
8058.T
AAL.L
7974.T
MTP.PA
DSX.N
FCX.N
FRO.N
RIO.L
BTU
RIMM.O
FSLR.O
Cours de
clôture :
Date de
Référence
Initiale
3160
2993
44950
46,55
21,96
82,32
45,59
3781
45,08898
55,1966
90,13
Cours de
Cours de
clôture :
clôture :
Date de
Date de
Restriking Constatation (i)
3060
3097
66500
52,91
32,45
104,55
48,54
5370
61,37
116,94
266,04
Performance à
la Date de
Restriking
Performance
Retenue à la
Date de
Constatation (1)
-3,2%
3,5%
47,9%
13,7%
47,8%
27,0%
6,5%
42,0%
36,1%
111,9%
195,2%
10,8%
17,8%
32,1%
34,9%
39,8%
42,4%
53,1%
58,9%
95,3%
111,8%
202,7%
3500
3526
59400
62,8
30,71
117,19
69,78
6009
88,05
116,9
272,82
Les actions en gris clair sont celles bénéficiant de l’effet " Reset ". En effet, ce sont les 5 plus mauvaises performances au
bout des 6 premiers mois et donc le cours retenu pour le calcul de leur performance est le minimum entre le cours à la Date
de Référence Initiale et le cours à la Date de Restriking (ici pour les 5 actions, le cours minimum correspond à celui à la
Date de Restriking).
La performance du Portefeuille à la Date de Constatation (1) correspond à la performance équipondérée des 50 actions
composant le Portefeuille. Sur cet exemple, la performance du Portefeuille à la Date de Constatation (1) est égale à -8,3%.
La performance du Panier de Référence à la Date de Constatation (1) correspond à la performance équipondérée des 20
actions composant le Portefeuille et ayant les 20 moins bonnes performances. Sur cet exemple, la performance du Panier
de Référence à la Date de Constatation (1) est égale à -47,7%.
SCENARIO ALTERNATIF POUR LEQUEL LE MECANISME DE MATURITE ANTICIPEE EST ACTIVE
AVANT LA 8e ANNEE
Lorsque la maturité est anticipée, le porteur se voit garantir à une Date de Maturité Anticipée le capital initialement investi et
perçoit la totalité de ses gains de 9% (soit chaque année, soit en les rattrapant) entre la Date de Référence Initiale et la
Date de Constatation Annuelle. L’Effet " Anti-krach " n’est pas activé.
Le porteur dans cet exemple reçoit chaque année des gains de 9% de la Valeur Liquidative Initiale. A la quatrième année, le
Panier de Référence baisse de moins de 30% depuis l’origine et l’investisseur se voit donc garantir à la Date de Maturité
Anticipée (4) le capital initialement investi en activant le mécanisme de maturité anticipée.
Le Taux de Rentabilité Interne du fonds est égal à 9% et est supérieur à une Obligation Assimilable du Trésor de Maturité
équivalente.
Ainsi, un porteur qui aurait investi 1000 € à la Date de Référence Initiale recevrait 4 gains de 90 € lors des 4 premières
Dates de Paiement. A la Date de Maturité Anticipée (4), le porteur récupère l’intégralité de son capital initial soit 1000 €.
Gains
Effet " Mémoire "
Performance du Panier
de Référence
Performance du
Portefeuille
Seuil
Page 8 sur 20
Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Année 6 Année 7 Année 8
9%
9%
9%
9%
non
non
non
non
-20%
-22%
-26%
-28%
5%
3%
0%
2%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
Performance Annualisée du Panier de Référence à la Date de Constatation Annuelle (4)
Performance Annualisée du Portefeuille à la Date de Constatation Annuelle (4)
VL garantie à la Date de Maturité Anticipée (4)
Taux de rentabilité Interne du FCP (sur durée effective de la formule : 4 ans)
Taux de rentabilité Interne d‘une OAT de maturité équivalente à la maturité du FCP
(sur durée effective de la formule : 4 ans)
-7,88%
0,50%
1000
9,00%
5,19 %
SCENARII POUR LESQUELS LE MECANISME DE MATURITE ANTICIPEE N’EST PAS ACTIVE
Dans les deux scenarii représentés, le mécanisme " Anti-krach " n’est pas activé.
Premier Cas : Cas Défavorable
Le Panier de Référence est très nettement négatif durant la durée de vie de la formule.
A partir de la 4e Date de Constatation et jusqu’à la 8e Date de Constatation, le Panier de Référence depuis la Date de
Référence Initiale baisse de plus de 50%. Ainsi, le porteur ne reçoit aucun autre gain.
A la 8e Date de Constatation, le Panier de Référence depuis la Date de Référence Initiale baisse de plus de 50%. Par
conséquent, l’investisseur reçoit son capital initial diminué de la performance du Panier de Référence et ne reçoit aucun
autre gain par ailleurs.
Le Taux de rentabilité Interne du FCP (de la Date de Référence Initiale à la Date de Maturité Effective) est très inférieur à
celui d’une Obligation Assimilable du Trésor de maturité équivalente de près de 8,40%.
Ainsi, un porteur qui aurait investi 1000 € à la Date de Référence Initiale recevrait un gain de 90 € la première année et un
gain de 270 € la quatrième année. A la Date de Maturité Finale, le porteur subit une perte en capital, il reçoit à maturité
460 €.
Page 9 sur 20
Gains
Effet " Mémoire "
Performance du Panier
de Référence
Performance du
Portefeuille
Seuil
Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Année 6 Année 7 Année 8
9%
0%
0%
27%
0%
0%
0%
0%
non
non
non
oui
non
non
non
non
-20%
-51%
-52%
-43%
-55%
-60%
-62%
-54%
-10%
-12%
6%
-2%
-3%
2%
-2%
-5%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
Performance Annualisée du Panier de Référence à la Date de Constatation Annuelle (8)
Performance Annualisée du Portefeuille à la Date de Constatation Annuelle (8)
VL à la Date de Maturité Finale
Taux de rentabilité Interne du FCP (sur durée effective de la formule : 8 ans)
Taux de rentabilité Interne d‘une OAT de maturité équivalente à la maturité du FCP
(sur durée effective de la formule : 8 ans)
-9,25%
-0,64%
460
-3,24%
5,20%
Deuxième Cas : Cas Favorable
Le Panier de Référence baisse nettement pendant les 7 premières années. Le Panier de Référence a baissé de plus de
e
50% par rapport à son niveau initial de l’année 2 à l’année 3 incluse. A la 4 , l’effet " Mémoire " est activé car le Panier de
Référence ne baisse pas de plus de 50% à ces deux Dates de Constatation, les gains de 9%, qui n’ont pas été distribués à
l’année 2 et 3 sont récupérés et redistribués.
Finalement, l’investisseur touche l’intégralité des gains sur 8 ans (effet " Mémoire " activé) et obtient un taux de rentabilité
interne proche de 9% dans un contexte de marché difficile. Le porteur investissant 1000 € dans ce produit toucherait 90 €
de gain en année 1, 270 € en année 4 et 90 € de gain pour chacune des 4 dernières années. A la Date de Maturité Finale,
le porteur retrouve l’intégralité de son capital investi. Le FCP surperforme d’environ 3,50% le rendement d’une OAT de
même maturité.
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Gains
Effet " Mémoire "
Performance du Panier
de Référence
Performance du
Portefeuille
Seuil
Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Année 6 Année 7 Année 8
9%
0%
0%
27%
9%
9%
9%
9%
non
non
non
oui
non
non
non
non
-20%
-51%
-52%
-43%
-46%
-47%
-49%
-48%
5%
-15%
-10%
-2%
0%
-1%
-3%
0%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
Performance Annualisée du Panier de Référence à la Date de Constatation Annuelle (8)
-7,85%
Performance Annualisée du Portefeuille à la Date de Constatation Annuelle (8)
VL à la Date de Maturité Finale
0,00%
1000
8,69%
Taux de rentabilité Interne du FCP (sur durée effective de la formule : 8 ans)
Taux de rentabilité Interne d‘une OAT de maturité équivalente à la maturité du FCP
(sur durée effective de la formule : 8 ans)
5,20%
Exemples chiffrés
Les exemples chiffrés sont donnés à titre indicatif uniquement afin d’illustrer le mécanisme de la formule, et ne préjugent en
rien des performances passées ou futures du FCP.
Il est indiqué pour chaque exemple donné ci-dessous le taux de rentabilité interne que représente l’investissement dans le
FCP sur toute la durée de la formule. Le porteur pourra comparer ce taux de rentabilité interne à celui qu’offrirait un
investissement dans une obligation Zéro Coupon de maturité équivalente.
Le taux de rentabilité interne équivaut au taux d'intérêt annuel (composé) hors fiscalité perçu pour un investissement entre
la Date de Référence Initiale et la Date de Maturité Effective.
Page 11 sur 20
Simulations sur les données historiques de marché
Les simulations sur les données historiques de marché permettent de calculer les rendements qu’aurait eus le FCP s’il avait
été lancé dans le passé, présentés par date de lancement du produit (date de référence initiale). Elles permettent
d’appréhender le comportement de la formule lors de différentes phases de marché ces dernières années. Il est toutefois
rappelé que les constatations passées ne préjugent pas de l’évolution future des marchés, de même que des performances
futures du FCP.
Ces simulations ont été réalisées avec le plus grand soin par la société de gestion à partir de sources d’informations qu’elle
a jugées fiables. Elle ne peut être tenue responsable en cas d’erreur ou omission de la part de ses fournisseurs
d’informations.
Les taux de rentabilité interne du FCP correspondent aux taux de rentabilité interne du FCP en supposant que le porteur
sort à la Date de Maturité Effective. Les taux de rentabilité du Portefeuille correspondant sont calculés sur la même période.
Pour les besoins de la simulation, la société de gestion a choisi des actions de remplacement pour les actions figurant dans
la formule et qui n’existaient pas pendant la période de simulation. Pour la partie manquante de leur historique, les actions
du Portefeuille ont été remplacées par les actions suivantes :
Actions
Actions de remplacement
Date finale du remplacement
Amazon.com
Carrefour
15/05/1997
Anglo American
Canadian Natural Resources
31/12/1990
Peabody Energy Corp
Alcoa
22/05/2001
Cemex ADR
Lennar
20/09/1999
Daiwa House Industry CO LTD
Pulte Homes
09/01/1987
Diana Shipping
Expeditors International Washington
17/03/2005
First Solar INC
Penn West Energy Trust CAD
16/11/2006
Freeport-McMoRan B
Barrick Gold Corp
13/07/1995
Frontline (US)
USG People
02/12/1998
Fuji Electric Holdings
Nabors Industries
01/01/1992
Garmin
Samsung Electronics Korea
15/01/2004
KPN
Cable & Wireless
13/06/1994
Mittal Steel NV
International Paper
07/08/1997
Kesko
Delhaize-le-Lion
01/01/1990
Konica Minolta Holdings
INTL Game Tech
15/02/2006
Kubota Corp
Rowan Companies
09/01/1987
MEMC Electronic Materials
Oracle
13/07/1995
Seiko Epson
Citizen Watch CO
24/06/2003
Nippon Minings Hldgs
Noble Corp
26/09/2002
Pioneer
Sony
01/01/1990
Q-Cells AG
Ecolab
05/10/2005
Areva CI
OMV
04/06/1992
Research in Motion
Microsoft
04/02/1999
Scania B
Sun hung Kai
06/06/1996
Secom
Halliburton
09/01/1987
Vodafone
Alltel
25/10/1988
Solarworld
General Electric
09/11/1999
Sumitomo Metal Industries
Quanex
09/01/1987
Symantec
Ericsson B
02/01/1991
TF1
Reed Elsevier UK
07/06/1988
Uponor (ex Asko)
Holcim R
01/01/1997
SXR Unranium One
Nucor
25/08/1997
Wacker Chemie
3M
10/04/2006
Yahoo!
Wolters Kluwer
12/04/1996
Yell
VNU
12/09/2003
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Statistiques sur les taux de rendement actuariel du FCP
•
Le graphique suivant présente le Taux de Rentabilité Interne du FCP et le taux de rentabilité actuariel de l’OAT
8 ans en fonction de la Date de lancement du FCP. Les périodes décrites par la suite sont exprimées par des
intervalles de dates de lancement du FCP.
Evolution des taux de rentabilité internes annuels
en fonction de la date de lancement du FCP
300%
Taux de rentabilité interne du FCP
Taux de rentabilité interne d'une OAT de maturité 8 ans
Taux de rentabilité interne du panier d'actions
internationales (dividendes réinvestis)
250%
200%
150%
100%
50%
0%
01/ 01/ 88
01/ 01/ 89
01/ 01/ 90
01/ 01/ 91
01/ 01/ 92
01/ 01/ 93
01/ 01/ 94
01/ 01/ 95
01/ 01/ 96
01/ 01/ 97
01/ 01/ 98
01/ 01/ 99
01/ 01/ 00
Remarque : Le panier d’actions internationales (dividendes réinvestis) ne représente pas un support financier sur lequel
l’investisseur peut investir directement car les performances des actions sont réalisées dans les monnaies locales
correspondantes et ne tiennent pas compte de l’effet de la couverture du risque de change.
Commentaire Graphique
Il est difficile de distinguer plusieurs phases concernant le backtest de la formule car le Taux de Rentabilité Interne de la
formule est toujours compris entre 8,6% et 9%. En effet, le mécanisme de maturité anticipée est dans tous les cas activé.
L’investisseur récupère au final l’intégralité de son capital initial ainsi que l’ensemble des gains de 9%.
Les backtests réalisés ne se sont pas conclus sur des maturités anticipées en année 7 et 8.
Le FCP active toujours le mécanisme de maturité anticipée avant l’année 7. Nous vous proposons ainsi dans le graphique
ci-dessous la répartition en pourcentage de cas de l’année où le remboursement final est réalisé.
Page 13 sur 20
Répartition de l’année où le remboursement a été anticipé :
Phase sur l’ensemble de l’historique
Année 5
5,13%
Année 6
0,09%
Année 4 6,61%
Pas de remboursement
anticipé en année 7 et 8
Année 3 6,03%
Année 2 16,63%
Année 1
65,51%
Actifs utilisés et stratégie
La gestion du FCP se décompose en une gestion de type monétaire et la conclusion d’un instrument financier à terme
négocié de gré à gré (swap) à la création du FCP garantissant au porteur la réalisation de l’objectif de gestion.
Le FCP conclura un instrument financier à terme négocié de gré à gré (swap) restituant le profil garanti en échange du
paiement d’une performance de type monétaire ajustée des coûts de structure du Fonds à formule.
Pour neutraliser le risque de contrepartie, l’instrument financier à terme négocié de gré à gré utilisé par le FCP pourra faire
l’objet d’une collatéralisation. Le collatéral reçu par le FCP sera géré en monétaire.
Par ailleurs, la gestion de type monétaire est obtenue notamment au travers de l’investissement du FCP dans des FCP
monétaires gérés ou non par Exane AM, l’objectif de gestion de ces FCP étant la recherche d’une évolution régulière et
sécuritaire de la valeur liquidative proche de celle des marchés monétaires Euro. Le FCP pourra investir jusqu’à 100% de
son actif dans de tels FCP.
Le FCP pourra avoir recours à des opérations d’acquisitions temporaires de titres ayant pour vocation de rémunérer la
trésorerie disponible, acheter et vendre des Bons à moyen terme négociables (BMTN) ayant une performance monétaire.
Les supports utilisés pour les acquisitions temporaires de titres sont notamment des actions ou des parts / actions
d’OPCVM.
Le FCP pourra également détenir des liquidités à titre accessoire dans le cadre de la gestion de ses flux.
Pendant la période de commercialisation, entre la date de création et la date de référence initiale du 22 Décembre 2008 (la
Date de Référence Initiale), le FCP sera géré en monétaire et il pourra conclure par ailleurs un swap de performance par
lequel il échangera la performance des fonds monétaires contre un taux fixe, lui permettant d’obtenir un niveau de valeur
liquidative à la Date de Référence Initiale (la Valeur Liquidative Initiale) égal à 1000 EUR.
La valeur liquidative progressera régulièrement selon un taux proche du marché monétaire entre la date de création et la
Date de Référence Initiale.
PROFIL DE RISQUE
Votre argent est investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront
les évolutions et aléas de marché.
Avertissement
L’OPCVM est construit dans la perspective d’un investissement sur la durée totale de la formule et donc d’une sortie du
souscripteur sur la base de la valeur liquidative garantie à la Date de Maturité Effective (soit à la Date de Maturité Finale si
le mécanisme de maturité anticipée ne s’est pas activé ou à la Date de Maturité Anticipée retenue si le mécanisme de
maturité anticipée s’active). Une sortie de l’OPCVM à une date différente s’effectuera à un prix qui dépendra des
paramètres de marché ce jour-là.
Page 14 sur 20
Risques liés à la classification
La classification du FCP le contraint à respecter précisément la formule. La formule de remboursement étant
prédéterminée, le gérant ne peut pas prendre de décisions d’investissement autres que dans le but d’atteindre la formule, et
cela indépendamment des nouvelles anticipations d’évolution des marchés.
Risques liés aux caractéristiques de la formule
Le porteur s’expose au travers du FCP à des risques liés aux caractéristiques de la formule à savoir :
•
Le porteur renonce à la distribution des dividendes des titres composant le " Portefeuille ".
•
Le capital investi initialement n’est pas garanti. A chaque date de constatation annuelle, si le mécanisme de
maturité anticipée n’a pas été activé les années précédentes et si le Panier de Référence a baissé de plus de 50%
par rapport à son niveau initial, le porteur ne reçoit pas de gain l’année en question.
•
Les sommes distribuées peuvent être assimilées à des remboursements anticipés voire partiels du capital.
•
A chaque date de constatation, le FCP distribue au maximum un gain de valeur 9%, limitant ainsi le taux de
rentabilité interne du FCP à 9%.
•
Lorsque le mécanisme de maturité anticipée est activé, le FCP ne verse plus de gains les années suivantes car le
fonds est dissout.
•
La performance du FCP ne dépend pas de l’ensemble du Portefeuille (hors cas d’activation du mécanisme " Antikrach ") et le porteur renonce donc à bénéficier des performances de l’ensemble des actions constituant le
Portefeuille et plus particulièrement les actions obtenant les meilleures performances.
•
L’effet " Reset " ne concerne que cinq actions sur les cinquante actions composant le " Portefeuille ".
•
Compte tenu des possibilités de dissolution anticipée, le porteur ne connaît pas à l’avance la durée de son
investissement.
Risques de marché
Avant la Date de Maturité Effective, la valeur liquidative est liée à l’évolution du Panier de Référence, de la volatilité et des
taux. A cet égard, la valeur liquidative du FCP peut évoluer à la hausse comme à la baisse.
La durée de la formule étant de 8 ans au maximum, les porteurs de parts du FCP doivent considérer leur investissement
comme un investissement à long terme et s’assurer que cet horizon d’investissement convient à leur besoin et à leur
situation financière et patrimoniale.
Risques de contrepartie
Le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l’utilisation d’instruments financiers à terme négociés de gré à
gré. Le FCP est donc exposé au risque que cette contrepartie ne puisse honorer ses engagements au titre de ces
instruments. En tout état de cause, le risque de contrepartie résultant de l’utilisation d’instruments financiers à terme
négociés de gré à gré ne pourra dépasser 10% de l’actif net par contrepartie. Un système de collatéralisation sera mis en
place afin de respecter cette contrainte réglementaire le cas échéant.
Risques de change
Le FCP ne comporte pas de risque de change.
GARANTIE OU PROTECTION
Établissement garant
EXANE Derivatives - 16, avenue Matignon - 75 008 PARIS
(Etablissement de crédit agréé par le CECEI)
Page 15 sur 20
Nature de la garantie
La garantie donnée par Exane Derivatives au FCP porte sur la valeur liquidative à la Date de Maturité Effective (ci-après,
la " Valeur Liquidative Garantie ").
Les porteurs ayant souscrit des parts du FCP, quelle que soit la date de souscription de leurs parts dans le FCP,
demandant le rachat de ces mêmes parts sur la base de la valeur liquidative à la Date de Maturité Effective du FCP
bénéficieront de la Valeur Liquidative Garantie.
Les porteurs, quelle que soit la date de souscription de leurs parts, demandant le rachat de ces mêmes parts sur la base
d’une valeur liquidative autre que celle de la Date de Maturité Effective du FCP, ne bénéficieront pas de la Valeur
Liquidative Garantie.
La société de gestion exercera la garantie pour le compte du FCP dans l’hypothèse où, à la Date de Maturité Effective,
l’actif net du FCP ne serait pas suffisant pour atteindre la Valeur Liquidative Garantie.
En dehors de la Date de Maturité Effective du FCP, la valeur liquidative, soumise par nature à l’évolution des marchés
financiers, peut être différente de la Valeur Liquidative Garantie.
Les détails de l’engagement de garantie donnée par Exane Derivatives au FCP figurent dans la note détaillée du
prospectus complet.
SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L’INVESTISSEUR TYPE
Le fonds est tous souscripteurs.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle du souscripteur. Pour le
déterminer, le souscripteur doit tenir compte de sa richesse et/ou patrimoine personnel, de ses besoins d’argent actuels et à
horizon de durée de la formule mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un
investissement prudent. Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas
s’exposer uniquement aux risques de ce FCP.
Le profil de risque du FCP le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant bénéficier d’un revenu annuel sur une
durée maximum de 8 années.
La durée de la formule est de 8 ans au maximum. La durée de la formule peut être de 1, 2, 3, 4, 5, 6 et 7 ans si la Date de
Maturité Effective est une Date de Maturité Anticipée.
Page 16 sur 20
INFORMATIONS CONCERNANT LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE
FRAIS ET COMMISSIONS
Commission de souscription et de rachat du FCP
Les commissions de souscription et de rachat du FCP viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou
diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP
pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises au FCP reviennent à la société de gestion
et/ou au distributeur.
Frais à la charge de l’investisseur, prélevés
lors des souscriptions rachats
Commission de souscription non acquise au FCP
Commission de souscription acquise au FCP
Commission de rachat non acquise au FCP
Commission de rachat acquise au FCP
Assiette
Taux barème
Valeur liquidative * nombre de parts souscrites
Valeur liquidative * nombre de parts souscrites
Valeur liquidative * nombre de parts rachetées
Valeur liquidative * nombre de parts rachetées
4% Maximum
Néant
Néant
Néant
Frais de fonctionnement et de gestion du FCP
Les frais de fonctionnement et de gestion recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l’exception des frais de
transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc..) et la commission
de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.
Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :
• Des commissions de surperformance,
•
Des commissions de mouvement facturées au FCP,
•
Une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.
Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés au FCP, se reporter à la partie B du prospectus simplifié.
Frais facturés au FCP
Assiette
Frais de fonctionnement et de gestion TTC
(incluant tous les frais hors frais de transaction et frais liés aux Actif Net
investissements dans des OPCVM ou fonds d’investissement)
Commissions de surperformance
Actif Net
Taux barème
Maximum 1.40 % TTC
Néant
•
Aucune commission de mouvement n’est facturée au FCP.
•
Les revenus des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres sont intégralement acquis au FCP.
•
Frais de gestion maximum des OPCVM dans lesquels le FCP investit (en dehors des OPCVM faisant l’objet d’une
acquisition temporaire) : 0,5% TTC.
•
Commission de souscription et de rachat des OPCVM dans lesquels le FCP investit : néant.
•
Commission en nature : Néant.
•
Choix des Intermédiaires : Le swap de performance (restituant le profil garanti en échange du paiement d’une
performance de type monétaire ajustée des coûts de structure du Fonds à formule) a été négocié avec Exane
Derivatives, sans mise en concurrence avec d’autres contreparties, conformément à la politique de meilleure
exécution de la société de gestion.
REGIME FISCAL
Selon votre régime fiscal, les plus values et revenus liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation.
Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP.
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INFORMATIONS D’ORDRE COMMERCIAL
CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT
Les demandes de souscription et de rachat sont reçues et centralisées chaque jour ouvré au plus tard à 14h00 (heure de
Paris) au Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale. Elles seront exécutées sur la base de la
prochaine valeur liquidative calculée sur la base des cours de clôture.
Exception : Les porteurs voulant effectuer une souscription ou un rachat sur la Valeur Liquidative Initiale (1000 €) du 22
décembre 2008 devront faire parvenir leur ordre au dépositaire le 19 décembre 2008 entre 14h00 et 17h00.
Les souscriptions-rachats centralisés chez le dépositaire entre le 19 décembre 2008 à partir de 17h00 et le 23 décembre
2008 jusqu'à 14h00 seront réalisés sur la base de la valeur liquidative du 23 décembre 2008.
Organisme désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats :
Société Générale
32, rue du Champ de Tir - 44 000 Nantes
02 51 85 60 07 / 02 51 85 51 48
Montant Minimum Initial de Souscription : une part.
Les parts sont fractionnées en millièmes de parts.
La société de gestion s’accorde le droit de refuser des souscriptions dès lors que le nombre de parts du FCP
dépasse 20 000 parts.
DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE
Dernier jour de Bourse de Paris du mois de Septembre
Clôture : 30 septembre 2009
AFFECTATION DES RESULTATS
FCP mixte : distribution et / ou capitalisation.
La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer tout ou partie des revenus et / ou de les capitaliser.
La société de gestion peut décider, en cours d’exercice, la mise en distribution d’un acompte annuel dans la limite des
revenus nets à la date de la décision.
Comptabilisation selon la méthode des gains encaissés.
Fréquence de distribution
Annuelle
DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
Quotidienne, à l’exception des jours fériés au sens du Code du Travail français ainsi que du calendrier de fermeture de la
Bourse de Paris.
LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
La valeur liquidative sera publiée dans les locaux du dépositaire ainsi que dans les locaux de la société de gestion aux
adresses respectives suivantes :
Adresse du dépositaire
Société Générale
50, bd Haussmann - 75 431 Paris Cedex 09
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Adresse de la Société de Gestion
Exane Asset Management
16, avenue Matignon - 75 008 Paris
La diffusion de ce prospectus simplifié, et l’offre ou l’achat des parts du FCP peuvent être assujettis à des restrictions dans
certains pays. Ce prospectus simplifié ne constitue ni une offre ni un démarchage sur l’initiative de quiconque, dans tout
pays dans lequel cette offre ou ce démarchage serait illégal, ou dans lequel la personne formulant cette offre ou
accomplissant ce démarchage ne remplirait pas les conditions requises pour se faire ou à destination de toute personne à
laquelle il serait illégal de formuler cette offre ou qu’il serait illégal de démarcher. Les parts du FCP n’ont pas été et ne
seront pas offertes ou vendues aux Etats-Unis pour le compte ou au profit d’un citoyen ou résident des Etats-Unis.
Aucune autre personne que celles citées dans ce prospectus simplifié n’est autorisée à fournir des informations sur le FCP.
Les souscripteurs potentiels de parts du FCP doivent s’informer des exigences légales applicables à cette demande de
souscription, et prendre des renseignements sur la réglementation du contrôle des changes et le régime fiscal
respectivement applicables dans le pays dont ils sont ressortissants ou résidents, ou dans lequel ils ont élu domicile.
DEVISE DE LIBELLE DES PARTS
Euro
DATE DE CREATION
Ce FCP a été agréé par l’Autorité des Marchés Financiers le 13/08/2008. Il a été initialement créé le 22/09/2008 pour une
durée maximum de 8 ans, trois mois et deux semaines (jusqu’au 5 janvier 2017).
VALEUR LIQUIDATIVE D’ORIGINE
988,296 Euros
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INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES
Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés sur simple demande écrite
du porteur auprès de :
Exane Asset Management
16, avenue Matignon - 75 008 Paris
Toute demande d’information supplémentaire peut être adressée par courrier électronique à l’adresse suivante :
[email protected] ou par téléphone au 01 44 95 41 53.
Date de publication du prospectus : 10/09/2008
Le site de l’AMF (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents
réglementaires et l’ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs.
Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription.
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