Chapitre 6 : L`épargne

Chapitre 6 : L’épargne
Très vite les économistes ont intégrés l’épargne dans l’économie. On peut voir l’épargne de
différente manière :
• De consommer dans le futur.
• De contrecarrer l’aversion au risque : permet de faire face aux aléas de la vie.
• De financer des projets à long terme : décider d’épargner sur un livret logement.
1. quelques théories
L’épargne est résiduelle, c’est ce qu’il reste du revenu quand on a consommé.
Epargne= revenue-consommation
S=Y-C
 Chez les keynésiens, l’épargne ne doit pas être trop importante. Sinon elle nuit à la
consommation et donc à l’évolution de la croissance économique.
 Chez les classiques et les néoclassiques, l’épargne n’est pas un résidu, elle est un
choix, l’épargne est volontaire et le taux d’intérêt déterminant. L’épargne est un
choix rationnel.
Keynes donne plusieurs motifs à l’épargne,
Pour les ménages :
• Faire face aux dépenses imprévues
• Consommer dans le futur
• Avoir des revenus de capitaux
• Spéculer
• Transmettre un capital à ses
descendants
• Se comporter de façon avaricieuse
Pour les entreprises :
• Financer les investissements ce qui
donne une indépendance face aux
banque
• Avoir des liquidités pour faire face aux
dépenses imprévues
• Améliorer le patrimoine de
l’entreprise
Un taux d’intérêt élevé intensifie le choix pour la consommation future
Un taux d’intérêt faible favorise la consommation présente.
2. les différents types d’épargne
On distingue :
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L’épargne financière : détention de valeurs mobilière
L’épargne liquide : dépôt que les agents détiennent sur leurs comptes courant dans les
banques. (Compte où l’argent n’est pas bloqué).
L’épargne contractuelle : placement peu liquide comme l’assurance-vie ou le plan d’épargne
logement. Pour l’assurance vie il faut au moins bloquer 5 ans pour qu’il doit défiscaliser,
l’épargne logement doit rester boqué 4 ans pour bénéficier d’un taux plus bas que le marché
L’épargne forcée : contributions volontaires pour la contribution d’une retraite. Elle n’est pas
un chois mais est considérées come une épargne car elle permettra une consommation
future au moment de la retraite.
3. les motifs de l’épargne
On distingue trois motifs essentiels pour l’épargne :
• L’épargne de constitution : acquisition de bien immobilier, comme la résidence principale,
pour se constituer un patrimoine. (parfois PEL avant)
• L’épargne de précaution : retraite, dépenses de santé et avenir des enfants. Dans ce sens,
l’effort d’épargne est inversement lié à l’importance du système de production sociale en
vigueur. (en France on n’épargne pas beaucoup sur ce plan car on a la sécurité sociale, étude
pas très onéreuses…etc)
• L’épargne de spéculation : se procurer des gains financiers par des transactions sur le marché
financier acheté des parts de FCP.
4. L’évolution du taux d’épargne.
Situé entre 18 et 20% du revenu disponible dans les années 70, le taux d’épargne des
ménages a chuté pendant les années 80 : 10%, pour remonter dans les années 90 autour de 15%.
Plusieurs facteurs expliquent cette évolution :
• La baisse du taux d’inflation qui renchérit le coût des emprunts
• La faible progression du pouvoir d’achat
• L’inquiétude des ménages quant au financement de la sécurité sociale, des retraites ou quant
aux problèmes de chômage.
Evolution des taux d’épargne :
 En France on épargne beaucoup : 12 à 15%
 Taux d’investissement immobilier plus conséquent que le taux d’épargne financière, elle
permet pour la plupart du temps d’acheter une résidence pour les ménages.
 Le taux d’épargne financière : méfiance avec les crises.
 Le taux d’investissement des entreprises : assez stable mais en baisse chaque années
Taux d’épargne des ménages de l’UE à 27 et dans la zone € :
Ce qui n’ont pas encore l’euro on une épargne plus faible.
Nous sommes le pays qui épargne le plus surtout épargne de précaution), les E-U épargne le
moins et de moins en moins, c’est le pays le plus endetté du monde : autre mentalité. L’Allemagne à
aussi une tendance d’épargner beaucoup. Au Japon changement radicale d’épargne en 1990 : 12%
alors que ces dernière années : 5% de même que pour la canada avec maintenant 1% d’épargne.