Reporting mensuel - Placements Financiers

REPORTING MENSUEL 31/08/2016
ACTIONS
Fructi France Small et Mid Cap
(EUR)
C - FR0000437741
n OBJECTIF DE GESTION
n PERFORMANCES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)
L'OPCVM est nourricier de L'Action MC de la SICAV NATIXIS
ACTIONS SMALL & MIDCAP FRANCE. L'objectif de cet OPCVM
est identique à celui de son maître diminué des frais de gestion du
nourricier. L'objectif de L'OPCVM est d'offrir à l'investisseur une
performance supérieure à l'indice CAC Mid & Small (C) dividendes
nets réinvestis en euros, représentatif des actions cotées sur le
marché français des petites et moyennes capitalisations, sur un
horizon de placement recommandé de 5 ans.
n INDICATEUR DE RÉFÉRENCE
Depuis le 02/04/2012
100,00% CAC MID & SMALL (C) DNR €
Fonds
Indicateur de référence
Ecart de performance
1 mois
3 mois
1,70
2,13
-0,43
2,14
1,86
0,28
année
2,45
2,58
-0,14
1 an
3 ans
5 ans
6,72
7,09
-0,37
46,96
53,68
-6,73
80,62
83,23
-2,60
n PERFORMANCES ANNUELLES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)
2011
-20,47
-21,44
0,97
Fonds
Indicateur de référence
Ecart de performance
n PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
Début
2012
22,61
20,51
2,10
2013
29,39
29,29
0,10
2014
5,74
10,16
-4,42
2015
19,99
20,09
-0,10
n ÉVOLUTION DE LA PERFORMANCE - (base 100 au 31/08/2011)
L'échelle (le profil) de risque et de rendement est un indicateur noté de 1 à 7 et
correspond à des niveaux de risques et de rendements croissants. Il résulte
d'une méthodologie réglementaire basée sur la volatilité annualisée, calculée
sur 5 ans. Contrôlé périodiquement, l'indicateur peut évoluer.
Durée minimum de placement recommandée
> 5 ans
n GÉRANT PRINCIPAL DU FONDS MAÎTRE :
Daniel DOURMAP
n Fonds 180,62
n Ind. de réf. 183,21
Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un
indicateur fiable des performances futures.
n ACTIF NET ET VALORISATION
n INDICATEURS DE RISQUE (%)
Actif net (Euro)
Valeur liquidative (EUR)
67 799 531
Part (C)
132,5737
n STRUCTURE DU PORTEFEUILLE GLOBAL
OPCVM actions
Liquidités
Total
Données hebdomadaires glissantes
100,1
-0,1
100,0
Volatilité annualisée Fonds
Volatilité annualisée de l'ind. de réf.
Ratio de Sharpe du fonds *
Ratio d'Information
Alpha
Bêta
1 an
3 ans
5 ans
17,79
18,24
0,38
-0,22
0,06
0,97
16,26
16,14
0,79
-0,94
-1,47
1,00
17,13
17,03
0,69
-0,18
-0,30
1,00
* Taux sans risque : Performance de l'EONIA capitalisé annualisée sur la période
en % de l'actif net
1 / 4
REPORTING MENSUEL 31/08/2016
ACTIONS
Fructi France Small et Mid Cap
(EUR)
Analyse de la structure du fonds maître : Natixis Actions Small & Mid Cap France
n PRINCIPALES LIGNES
Libellé
TELEPERFORMANCE
GECINA SA
EDENRED
FONC.DES REGIONS
BIC
ORPEA
WENDEL INVEST.
SARTORIUS FP EUR
ICADE EMGP
UBI SOFT ENTERTAIN
Total
Nombre de lignes en portefeuille
Fonds
4,2
3,4
2,7
2,4
2,4
2,4
2,3
2,3
2,2
2,1
26,5
89
n RÉPARTITION SECTORIELLE
Nomenclature ICB
en % de l'actif net
n
PRINCIPALES SURPONDÉRATIONS
Libellé
SARTORIUS FP EUR
EIFFAGE
MAISONS DU FP EUR
INGENICO
SRP GROUPE FP EUR
Fonds
2,3
1,0
1,0
0,9
1,0
Ind. de réf.
1,2
0,0
0,0
0,0
0,2
Écart
1,1
1,0
1,0
0,9
0,8
en % de l'actif net
Légende :
n Fonds
n Ind. de réf.
en % de l'actif net
n PRINCIPALES SOUS-PONDÉRATIONS
Libellé
SFR GROUP
VALLOUREC
CNP ASSURANCES
REXEL SA
FAIVELEY
Fonds
0,9
0,0
1,1
2,1
0,0
Ind. de réf.
1,8
0,8
1,8
2,6
0,5
Écart
-1,0
-0,8
-0,7
-0,5
-0,5
en % de l'actif net
n RÉPARTITION PAR TAILLE DE CAPITALISATION
En % de l'actif net , hors trésorerie
2 / 4
REPORTING MENSUEL 31/08/2016
ACTIONS
Fructi France Small et Mid Cap
(EUR)
n COMMENTAIRE DE GESTION DU FONDS MAÎTRE
Les valeurs moyennes françaises ont poursuivi leur hausse en août avec une progression de 2.13% de l’indice CAC mid&small. Dans le même temps, le CAC40 affichait un
repli de 0.4% ; les valeurs moyennes ont accentué leur avance sur les grandes valeurs.
Le marché a fluctué faiblement en août ; le 19 août, les propos de Janet Yellen, président de la Fed ont renforcé les arguments en faveur d’une remontée des taux américains.
En France, le taux de chômage a diminué 9,6% sur le T2 (9,9% avant) et l’indice de confiance des consommateurs s’est redressé.
Le plus fort rebond a été enregistré sur le secteur pétrole (+16%), l’industrie (+2.7%) et les télécoms (+13%), la santé (+2.8%). La consommation cyclique et la technologie
ont stagné.
Sur la période, nous avons maintenu une sous pondération sur l’énergie, les produits de base et nous avons gardé une sur pondération sur l’industrie. Nous avons cédé les
titres Mersen dans l’industrie. Nous avons acheté Amundi dans les financières.
La Sicav a gagné 1.77% pour une hausse de l’indice de référence de 2.13%.
Deux secteurs ont eu une contribution positive : l’industrie (hausse de Tarkett +9.3%, Teleperformance +11.7%, les deux sociétés ont publié de bons résultats et
Teleperformance a réalisé une croissance externe positive, Haulotte +10.4%, ID Logistics +16.3%), la consommation cyclique (hausse de Maison du Monde +14.6%, Somfy
+9.6%).
Le secteur pétrole a contribué négativement en raison d’une sous exposition du portefeuille sur le secteur et notamment sur Vallourec qui a monté de 22%, et sur Maurel et
Prom.
Par ailleurs, la sicav a été pénalisée sur Kaufman & Broad (-3.4%), Ingenico (-2%) Sartorius (-1%).
Le ralentissement économique au RU et peut être en Europe, nous incite à rester prudents sur les valeurs les plus sensibles au cycle, qui viennent en outre de bien monter.
Dans un environnement de croissance économique mondiale faible, il convient de continuer à privilégier les valeurs qui génèrent leur propre dynamique de croissance, pouvant
augmenter leurs volumes, leurs prix et leurs marges, en raison de leurs avantages compétitifs (parts de marché dominantes, innovation, fortes barrières à l’entrée,
autofinancement, acquisitions profitables, réduction des coûts) leur procurant une bonne visibilité et de la croissance des bénéfices, ce qui est au cœur de notre philosophie de
gestion.
Des facteurs positifs de long terme soutiendront les marchés actions européens : le rendement du dividende des actions (2.0% pour les petites capitalisations) est bien plus
élevé que celui des emprunts d’Etat (0.2% pour le 10 ans français…) ; la BCE maintient des taux bas; les opérations de fusion acquisition vont se multiplier tant que les taux
d’intérêt resteront à ce niveau.
La croissance des bénéfices pour les actions de petite capitalisation européenne, selon IBES, sera de 13.5% en 2016 et 17.8% en 2017, 4% de mieux chaque année que les
grandes capitalisations, alors que le PER des deux classes est équivalent à 18x les 12 prochains mois, ce qui justifie l’intérêt dans les petites valeurs.
3 / 4
REPORTING MENSUEL 31/08/2016
ACTIONS
Fructi France Small et Mid Cap
(EUR)
n GLOSSAIRE
Alpha
Surperformance d’un fonds par rapport à son indice de référence, exprimée en pourcentage. C’est un indicateur de la
capacité du gérant à créer de la valeur, hors effet de marché.
Ainsi, plus l'alpha est élevé, meilleures sont les performances du fonds par rapport à celles de son indice de référence.
Bêta
Mesure la sensibilité d’un fonds aux mouvements de marché (représenté par son indice de référence). Un bêta supérieur à
1 indique que le fonds amplifie les évolutions de son marché de référence à la hausse comme à la baisse. Au contraire, un
bêta inférieur à 1 signifie que le fonds a plutôt tendance à moins réagir que son marché de référence.
Exposition du hors bilan en pourcentage de
l'actif net
L’exposition globale d'un fonds intègre la somme des positions physiques et des positions hors bilan. Par opposition aux
positions dites « physiques » (qui apparaissent comptablement dans l’inventaire du portefeuille), le Hors-bilan regroupe les
positions prises sur les instruments financiers à terme comme les produits dérivés. Exemples de produits dérivés : contrats
à terme, swaps, contrats d’options. Une limite maximale d’exposition Hors bilan est définie dans le prospectus.
Ratio de sharpe
Indicateur de la surperformance d’un produit par rapport à un taux sans risque, compte tenu du risque pris (volatilité du
produit). Plus il est élevé, meilleur est le fonds.
Ratio d'information
Indicateur de la surperformance dégagée par le gérant (par rapport à son indice de référence), compte tenu du risque
supplémentaire pris par le gérant par rapport à ce même indice (tracking error du fonds). Plus il est élevé, meilleur est le
fonds.
Volatilité
Amplitude de variation d'un titre, d'un fonds, d'un marché ou d’un indice sur une période donnée. Une volatilité élevée
signifie que le cours du titre varie de façon importante, et donc que le risque associé à la valeur est grand.
n CARACTÉRISTIQUES
Code ISIN :
C - FR0000437741
Dépositaire :
CACEIS BANK FRANCE
Société de Gestion :
NATIXIS ASSET MANAGEMENT
Centralisateur :
CACEIS BANK FRANCE
Forme juridique :
Fonds Commun de Placement
Heure de centralisation :
11h30
Classification AMF :
Actions françaises
Cours de valorisation :
Clôture
Devise de référence :
EUR
Ordre effectué à :
cours inconnu
Fréquence de valorisation :
Quotidienne
Droits d'entrée (max.) % :
3,00
Affectation des résultats :
Capitalisation
Droits de sortie (max.) % :
0,00
Date de création :
04/08/1986
Commission de surperformance % :
-
Eligible au PEA :
Oui
Frais de gestion (max.) % :
1,50
Nom du fonds maître :
Natixis Actions Small & Mid Cap France
Frais de gestion du fonds maître (max.) % : 0,80
n MENTIONS LÉGALES
Document destiné aux clients non professionnels au sens de la Directive MIF (Marchés d’Instruments Financiers).
Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Les informations
contenues dans ce document peuvent être modifiées à tout moment sans préavis.
Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
L’OPCVM étant un OPCVM nourricier, sa performance sera inférieure à celle de son fonds maître en raison de ses propres frais de gestion.
Le contenu de ce document est issu de sources considérées comme fiables par Natixis Asset Management. Néanmoins, Natixis Asset Management ne saurait garantir la parfaite fiabilité, exhaustivité et
exactitude des informations provenant notamment de sources extérieures et figurant dans ce document.
Les informations relatives à l’OPCVM ne se substituent pas à celles mentionnées dans la documentation légale de l’OPCVM tel que le "Document d'Information Clé pour l'Investisseur" (DICI) disponible sur le
site internet; pour plus d’information sur les frais, il est conseillé à l’investisseur de se reporter à la rubrique « frais » du prospectus de ce Fonds disponible aussi sur le site internet : www.am.natixis.com
Concernant la rubrique « profil de risque » de ce reporting, il est indiqué que les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de
risque futur de cet OPCVM. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. Certains risques relatifs à
la gestion de cet OPCVM peuvent ne pas être pris en compte dans cet indicateur. Les politiques générales en matière de gestion des conflits d’intérêt, sélection des contreparties et d’exécution des ordres sont
disponibles sur demande auprès de la Direction Service Clients : http://[email protected]
Le présent document ne peut pas être utilisé, reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers sans le consentement préalable et écrit de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management– Société de
gestion de portefeuille – RCS Paris 329450738 – 21 quai d’Austerlitz, 75013 Paris – Agrément AMF n°GP 90-009 en date du 22/05/1990 – Société Anonyme au capital de 50 434 604,76 euros.
4 / 4