GROUPE DANONE

————————— COMMUNIQUE DE PRESSE —————————
Paris, le 14 février 2008
GROUPE DANONE
Résultats définitifs de l’année 2007
Excellents résultats 2007 en ligne avec les objectifs ambitieux du Groupe
Perspectives de croissance significativement renforcées pour les années à venir
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Excellente performance opérationnelle des trois activités qui constituaient
le Groupe début 2007 : +7,2% de croissance organique, marge
opérationnelle portée à 14% ;
Résultats publiés IFRS au-delà des objectifs initiaux : +9,7% de croissance
organique, marge opérationnelle en croissance de +45 points de base en
comparable, résultat net part du Groupe : 4 180 millions d’euros ;
Perspectives de croissance renforcées à partir de 2008 : objectif de
croissance organique du chiffre d’affaires compris entre +8% et +10%,
croissance du résultat opérationnel courant supérieure à celle de la
croissance organique;
Augmentation du dividende de 10%, à 1,1 euro, proposée à la prochaine
Assemblée Générale.
Commentant ces résultats, Franck Riboud, Président Directeur Général du Groupe
DANONE a notamment déclaré:
"2007 est une année historique pour Danone, celle d'un mouvement stratégique décisif
d'une ampleur exceptionnelle, renforçant définitivement le leadership du Groupe dans
l'alimentation santé. 2007 est aussi une année absolument remarquable en terme de
croissance rentable. Malgré quelques forts vents contraires, Danone est en effet une
fois encore au rendez-vous des objectifs ambitieux qu'il s'était fixé avec, notamment,
une nouvelle année de croissance record pour les Produits Laitiers Frais et un
quatrième trimestre particulièrement dynamique, y compris dans l'activité Eaux.
Cette solidité, alliée à la fluidité de l'intégration des activités de Numico, nous rend
totalement confiants dans la capacité du Groupe à accélérer encore sa croissance et à
voir sa rentabilité progresser. Elle nous conduit, pour 2008 et pour les années à venir, à
réévaluer à la hausse nos objectifs.»
Pour tous renseignements complémentaires :
Direction de la Communication : + 33 1 44 35 20 75 – Direction des Relations Investisseurs : +33 1 44 35 20 76
GROUPE DANONE : 17, Boulevard Haussmann, 75009 Paris : Fax : +33 1 44 35 24 80
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Une année de transformation radicale
Le Groupe a connu en 2007 trois importants mouvements de périmètre qui impactent la
lecture de sa performance.
1. Annoncée au début de l’été, la cession de l’activité Biscuits et Produits
Céréaliers a été réalisée le 30 novembre. Le Groupe a donc eu, en 2007, la
gestion opérationnelle de cette activité sur 11 mois.
2. L’offre publique d’achat sur Numico, annoncée le 9 juillet, a conduit à la prise de
contrôle de cette société le 31 octobre. Danone avait acquis dès juillet 29,6% du
capital de la société et a supporté les frais financiers liés à cet investissement sur
6 mois. Danone détient à présent 98,9% de Numico. Le Groupe a eu en 2007 la
responsabilité opérationnelle des activités de Numico sur les 2 derniers mois de
l’année.
3. En Chine, la situation du dossier à propos de Wahaha a conduit le Conseil
d’Administration à retenir le principe d’une mise en équivalence du résultat des
joint-ventures Wahaha pour le second semestre 2007 alors que celles-ci étaient,
jusqu’au 30 juin, intégrées globalement dans les comptes consolidés de Danone.
Les évolutions récentes vont dans le sens d’un apaisement des relations et
permettent de laisser ouvertes plusieurs options de résolution.
Pour tenir compte de ces mouvements de périmètre et favoriser la lecture et l’analyse
de ses résultats, le Groupe est conduit à publier ses comptes sous 3 présentations
différentes :
Les comptes au périmètre d’ouverture (ou périmètre historique) prennent en compte
les performances des 3 activités qui étaient celles du Groupe début 2007 (Produits
Laitiers Frais sur 12 mois, Eaux, y compris Wahaha, sur 12 mois, Biscuits sur 11 mois).
Cette présentation est celle qui permet d’évaluer la performance de Danone au regard
des objectifs financiers et opérationnels annoncés pour l’année 2007.
Les résultats publiés selon les normes IFRS sont présentés avec le reclassement de
l’activité Biscuits en activité cédée (à ce titre, le résultat net de cette activité est pris en
compte mais ni le chiffre d’affaires ni le résultat opérationnel ne le sont), l’intégration
globale de Numico sur les deux derniers mois de l’exercice 2007 et celle de Wahaha
sur les 6 premiers mois uniquement.
Enfin, les comptes pro forma (selon la réglementation en vigueur) intègrent l’activité
de Wahaha sur les 6 premiers mois (en intégration globale), excluent les Biscuits sur
l’ensemble de l’année et intègrent l’activité de Numico et le coût de financement de
l’acquisition sur la totalité de l’année 2007. Cette présentation permet d’évaluer plus
clairement la réalité économique du nouveau Danone ainsi que ses perspectives de
développement futur.
Pour tous renseignements complémentaires :
Direction de la Communication : + 33 1 44 35 20 75 – Direction des Relations Investisseurs : +33 1 44 35 20 76
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1/ Les résultats de Danone au périmètre d’ouverture, qui reflètent la performance
des métiers gérés en 2007, sont caractérisés par une progression combinée de
l’activité, des marges et du résultat net courant par action.
2006
2007
Variation
comparable [1]
14 073
14 579
+7,2%
1 914
2 046
+11,9%
13,6%
14,0%
+59 pb
Résultat net courant part du Groupe
1 194
1 302
Résultat net courant par action (€)
2,44
2,71
en millions d'euros sauf indication contraire
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle
+11,3%
[1] : A périmètre et taux de change constants
L’activité du Groupe a connu en 2007 un développement soutenu, tant en terme de
croissance des ventes que de progression de la marge, qui se traduit par une
progression du résultat net courant par action de +11,3%, à 2,71 euros par action.
Au cours d’un exercice marqué par des choix stratégiques majeurs, par une situation
exceptionnelle en Chine et une inflation sans précédent du coût des matières
premières, le Groupe a ainsi de nouveau démontré sa capacité à générer de la
croissance rentable et à atteindre largement tous ses objectifs en dépit d’un
environnement peu favorable.
Il est à noter que les résultats au périmètre d’ouverture intègrent les chiffres de l’activité
Biscuits et Produits céréaliers. Sur les onze premiers mois de l’année, celle-ci a
progressé de +6,5 % en comparable avec une marge opérationnelle atteignant 14,6%,
confirmant ainsi la validité des options opérationnelles mises en place par le Groupe
ces 3 dernières années.
Pour tous renseignements complémentaires :
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2/ Les résultats publiés du Groupe se caractérisent également par une
progression significative de l’activité et du taux de marge sur une base
comparable. Ils intègrent l’impact du coût d’acquisition de Numico et la plus
value exceptionnelle réalisée au titre de la cession des Biscuits.
2006
2007
Variation
comparable [1]
12 068
12 776
+9,7%
1 597
1 696
+13,4%
13,24%
13,27%
+45 pb
Résultat net part du Groupe
1 353
4 180
+309%
Résultat net courant part du Groupe
1 194
1 185
Résultat net courant par action (€)
2,44
2,47
en millions d'euros sauf indication contraire
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle
+1,2%
[1] : A périmètre et taux de change constants
2-1
Chiffre d’Affaires
En données historiques, le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 12 776 millions
d’euros, en croissance de 5,9%. Il inclut 2 mois de chiffre d’affaires consolidé de
Numico pour 450 millions d’euros.
Hors Numico, la croissance comparable de l’activité est de +9,7%. L’effet de périmètre
est de -4,6% et l’effet change de -2,9%.
Le dynamisme de l’activité est porté par toutes les géographies. L’Europe a en effet
connu une croissance de +7,4% et l’Asie de +4,7% tandis que celle du reste du monde
s’établit à +17,4%.
Dans les Produits Laitiers Frais, le taux de croissance record de 12,2% est en
particulier lié à la contribution remarquable des quatre grandes marques (Activia,
Actimel, Taillefine/Vitalinéa et Petit Gervais/Danonino) qui croissent de près de 20%.
L’effet de la croissance des volumes a été amplifié par l’amélioration de la valorisation
du portefeuille de produits et par les augmentations de prix découlant de la hausse
significative du coût du lait. En France, la croissance s’est établie autour de 5%, le reste
de l’Europe connaissant une expansion à deux chiffres. L’activité a connu un
développement particulièrement soutenu en Europe de l’Est, en Amérique Latine et en
Amérique du Nord.
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La performance annuelle de l’activité Eaux, à +4%, n’est pas complètement
représentative des tendances sous jacentes. L’activité a en effet été fortement impactée
par un troisième trimestre marqué par de mauvaises conditions climatiques en Europe
de l’Ouest, ainsi que par la situation de Wahaha. Sur les autres marchés, les ventes
d’eaux continuent de bénéficier d’un environnement favorable lié à leur positionnement
naturel et santé. Les marchés d’Amérique Latine et d’Asie (hors Chine) ont ainsi été
très porteurs.
Sur les deux derniers mois de l’année, l’évolution du chiffre d’affaires de Numico a été
affectée par la décision d’aligner la politique de stockage chez les distributeurs avec les
pratiques du Groupe. Cette décision n’a pas affecté le rythme sous-jacent de
croissance de l’activité.
2-2
Marges et Résultats
Pour l’ensemble du Groupe, la marge opérationnelle progresse pour la 13ème année
consécutive (+45 points de base en comparable). La marge de l’activité Produits laitiers
frais, à 1 229 millions d’euros, a progressé de 62 points de base en comparable pour
atteindre un taux de 14,0% malgré des tensions sans précédent sur les coûts des
matières premières et notamment le lait. La marge de l’activité Eaux, à 480 millions
d’euros, est stable (+1 point de base en comparable) et atteint 13,6%.
Le résultat net part du Groupe s’élève à 4 180 millions d’euros. Il intègre pour
3 105 millions d’euros la plus value réalisée sur la cession de l’activité Biscuits et
Produits Céréaliers.
Le résultat net courant (part du Groupe et par action) est affecté par le coût de
financement de l’acquisition de 29,6% de Numico sur 6 mois (soit 102 millions d’euros
de charge financière nette d’impôts). La contribution de Numico aux résultats
consolidés est légèrement négative (-16 millions d’euros) du fait notamment de la
réévaluation des stocks existants à la date d’acquisition, en application des normes
IFRS.
2-3
Une situation financière solide
L’autofinancement libre du Groupe (marge brute d’autofinancement moins variations du
besoin en fonds de roulement et investissements corporels nets) s’établit à
1 184 millions d’euros en 2007 (y compris 199 millions d’euros au titre de
l’autofinancement libre des Biscuits). Il est exceptionnellement affecté durant cet
exercice par les coûts de financement de l’acquisition de Numico et par la mise en
équivalence des joint-ventures Wahaha au second semestre.
La situation nette consolidée à fin 2007 (y compris minoritaires) ressort à 9 100 millions
d’euros (contre 6 069 millions au 31 décembre 2006) et la dette totale à 11 261 millions
d’euros (contre 2 902 millions au 31 décembre 2006).
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La dette financière nette (hors options de vente consenties à certains actionnaires
minoritaires) ressort à 8 561 millions d’euros. Générée par les importants mouvements
de périmètre de l’exercice 2007, elle se compose essentiellement de crédits bancaires
syndiqués et de financements de marchés (intégralement couverts par des lignes de
financement bancaires non tirées).
3/ Les résultats pro forma du Groupe témoignent de la solidité, du dynamisme et
de la rentabilité de son nouveau portefeuille d’activités.
en millions d'euros sauf indication contraire
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle
2007
15 044
2 162
14,4%
Résultat net courant part du Groupe
1 142
Résultat net courant par action (€)
2,38
Le chiffre d’affaires pro forma est supérieur à 15 milliards d’euros et se ventile en
8 299 millions d’euros pour les Produits Laitiers Frais, 3 535 millions d’euros pour les
Eaux, 2 417 millions d’euros pour l’Alimentation Infantile et 793 millions d’euros pour la
Nutrition Médicale. Dans ces activités, le Groupe bénéficie de positions de leadership
local remarquables qui lui permettront de saisir le potentiel de croissance des marchés.
4/ Des perspectives très favorables pour 2008 et au-delà
Confiant dans les performances du Groupe, le Conseil d’Administration réuni le
13 février 2008 a décidé de soumettre à l’approbation de l’Assemblée Générale du
29 avril 2008, la distribution d’un dividende de 1,10 euro par action, en hausse de 10%
sur l’exercice précédent, qui sera mis en paiement à partir du 14 mai 2008.
Au-delà, le nouveau portefeuille d’activité du Groupe DANONE permet d’anticiper une
accélération de la croissance de son chiffre d’affaires et de ses résultats. Compte tenu
des fondamentaux des marchés sur lesquels il opère, le Groupe a révisé à la hausse
ses objectifs pour les prochaines années :
-
-
une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre +8% et +10% ;
une croissance du résultat opérationnel courant supérieure à celle de la
croissance organique du chiffre d’affaires (et en 2008, d’au moins 30 points
de base);
une croissance du résultat net courant par action d’au moins 15% en 2008
sur base des comptes pro forma du Groupe.
Pour tous renseignements complémentaires :
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Publication du Chiffre d’Affaires du 1er trimestre 2008 : 24 avril 2008
Assemblée Générale Mixte des Actionnaires : 29 avril 2008
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DECLARATIONS DE NATURE PREVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant le Groupe DANONE. Bien que le
Groupe DANONE estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats réels pourront différer significativement de ceux
attendus. Pour une description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il convient notamment de se référer au
rapport annuel du Groupe DANONE (Document de Référence, à la section « Facteurs de risques », disponible sur
www.danone.com).
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