Investissez avec du levier sur le Future Brent avec les Turbos Citi

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Produit présentant un risque de perte en capital
Investissez avec du levier sur le
Future Brent avec les Turbos Citi
Les Turbos Future Brent Citi donnent la possibilité d’être exposés à la hausse ou à la baisse du contrat à terme (Future)
sur le Brent tant que la barrière désactivante (égale au prix d’exercice) n’est pas franchie, avec une exposition marginale
aux changements de volatilité implicite et au passage du temps.
Le cours du Future Brent peut atteindre la barrière désactivante 24h sur 24 et 7 jours sur 7, donc à tout moment
désactiver le Turbo, ce qui provoque une perte totale, immédiate et définitive de l’investissement. Le delta d’un Turbo
(sensibilité du prix du Turbo pour une variation marginale du sous-jacent) est proche de 100 %, ce qui permet de
répliquer avec un fort effet de levier, à la hausse comme à la baisse, les variations du contrat Future Brent.
Pour consulter la liste des Turbos Citi sur le Future Brent, cliquez ici.
Spécificités relatives au Future Brent
WW
Le pétrole a la particularité d’être un marché physique,
dont les coûts de livraison et de stockage influencent énormément la cotation et celle des actifs qui le répliquent,
à savoir les contrats Futures. Il est donc important de
comprendre les caractéristiques du Future Brent ICE pour
apprécier correctement les Turbos sur ce sous-jacent.
WW
Comme il est peu envisageable de traiter le pétrole
physique directement, le contrat Future Brent permet
de substituer aisément le sous-jacent physique pour la
valorisation des Turbos et pour la couverture des positions
associées.
WW
Le cours du Future suit le principe de la valorisation du
cours à terme du pétrole, incluant, en plus du cours actuel
du pétrole (spot), le coût de stockage et de livraison, et
enfin l’évolution attendue des stocks. Par conséquent, pour
deux contrats futures d’échéances différentes, l’écart de
prix entre ces deux contrats peut être important. C’est ce
qui forme la courbe des marchés à terme, qui évolue en
fonction de l’offre et de la demande sur le marché physique.
WW
Chaque Turbo émis par Citi porte sur un contrat Future
Brent donné, ayant une échéance fixe. Le contrat Future coté sur l’Intercontinental Exchange (ICE) représente la valeur actuelle d’une quantité de 1000 barils livrable à l’échéance du contrat. Comme les Turbos émis
par Citi expirent quelques jours avant le contrat Future,
aucun « roll » n’interviendra dans la période. C’est-àdire qu’il ne sera pas nécessaire pour Citi de rouler la
position de couverture entre le contrat Future sousjacent et le Future d’échéance suivante. A l’inverse, les
Turbos dits « infinis » (sans date de maturité), nécessite
chaque mois le passage d’un contrat future à l’autre, ce
qui provoque souvent des sauts de prix importants et
assez inconfortables.
WW
C’est l’avantage des Turbos classiques par rapport aux
Turbos « infinis ». Chaque échéance de Turbo suit une
échéance de Future et une seule. Lorsqu’un Turbo expire, l’investisseur a le choix de réinvestir dans le Turbo
d’échéance suivante, ainsi il n‘a pas à subir l’impact du
roll sur le cours de son Turbo.
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Caractéristiques du Contrat Future Brent
Nom
ICE Futures Brent Crude Futures Contract. Plus d’informations sur le site www.theice.com
Place de cotation
ICE, “Intercontinental Exchange”
Devise de cotation
USD
Echéances
Mensuelles
Date d’échéance du Future
Le 15ème jour précédent le 1er jour du mois d’échéance (ou le jour ouvré précédent, si ce jour n’est pas un
jour ouvré)
Quantité d’actif par Future
1000 barils
Horaires de négociation du Future
Ouverture : 2h00 du matin (0h00 le lundi matin) – Clôture : minuit.
Caractéristiques des Turbos Citi sur Future Brent
Place de cotation
NYSE Euronext Paris, Direct Emetteur
Horaires de cotation
09:05 à 17:30 sur NYSE Euronext ou de 09:05 à 20:00 sur Direct Emetteur
Devise de cotation
EUR
Dernier jour de négociation
Jusqu’à la date d’échéance du Turbo à 17h30
Horaires de désactivation
24/24h ; 7/7j
A qui s’adressent les Turbos Future Brent Citi?
Les Turbos et les Warrants Future Brent sont des instruments financiers réservés à des investisseurs avertis, ayant un profil
de risque agressif et cherchant à tirer avantage, le cas échéant, des mouvements à court terme des marchés financiers. Pour
ces raisons, il est essentiel de suivre de très près l’évolution de ces produits. Ils peuvent être utilisés pour se positionner à la
hausse ou la baisse d’un sous-jacent avec un effet de levier : si le scénario d’investissement se réalise le gain est supérieur à
celui réalisé pour un investissement dans le sous-jacent alors que si le scénario ne se réalise pas la perte est plus élevée.
Les Turbos sur le Brent Future présentent les avantages et les risques suivants
Avantages
Levier important
Risques
Risque de variations importantes à la hausse comme à la baisse du à
l’effet de levier
Une sensibilité linéaire au cours du sous-jacent
Un risque de désactivation en dehors des horaires de cotation du
produit, c’est-à-dire 24/24h et 7/7j
Impact marginal de la valeur temps et volatilité implicite
Perte totale en capital au cas où le prix d’exercice est atteint
Spécifiques
Permet de profiter de la dépréciation de l’euro face au dollar
Possibilité de perte liée à l’appréciation de l’euro face au dollar
Produits présentant un risque de perte en capital. En raison de leur effet de levier à la hausse comme à la baisse les Turbos peuvent connaître de fortes variations, voire perdre toute valeur notamment en cas de désactivation. La désactivation
des Turbos sur Future Brent Crude Oil peut intervenir 24h sur 24 et 7 jours sur 7. Ces produits s’adressent uniquement à
des investisseurs avertis disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits. Les investisseurs
sont invités à prendre connaissance des facteurs de risques énoncés dans le prospectus de base afin d’établir si le produit correspond à leurs besoins et à leurs moyens. Les Turbos émis par Citi font l‘objet d‘un Prospectus de Base visé par la
BaFin (régulateur financier allemand) ayant fait l‘objet d‘un certificat d‘approbation par la BaFin à destination de l‘AMF, et
de Conditions Définitives de l‘Offre disponibles sur le site www.citifirst.com et sur le site de l’AMF www.amf-france.org.