taurus strategie - Morningstar Pro

TAURUS GESTION PRIVEE
Indépendance - Performance - Maîtrise du risque
www.taurusgp.fr
TAURUS GESTION PRIVEE
Fondée en 2009, Taurus Gestion Privée est la première SGP pour compte de tiers agréée par l’AMF en
Auvergne. Elle est issue d’une relation de confiance entre un gérant privé et une famille d’entrepreneurs
souhaitant avoir une vision transparente et globale de ses avoirs financiers et des risques associés.
Président : Thierry Morter
Diplômé du Certificat d'Etudes Supérieur Bancaire (CESB) et du D.U de gestion de patrimoine de Clermont-Ferrand –
Après plus de 20 années d’expériences bancaires en Gestion Privée, il fonde TAURUS GESTION PRIVEE en 2009.
Equipe de gestion :
Anne-Marie Jaubert-Chaine : Directeur Général Délégué
Gérante - Diplômée de Sciences Po Paris, du DESS Gestion de Patrimoine de Clermont-Ferrand et du Centre de
Formation à l'Analyse Financière – 25 ans d’expérience en analyse financière, gestion pour le compte d’institutionnels
ou d’OPCVM.
François Besseyre : Directeur adjoint de la gestion
Gérant - Diplômé du DESS Gestion des Produits et Marchés Financiers de Clermont-Ferrand – 15 ans d’expérience en
gestion financière et gestion pour compte de tiers.
Benjamin Biassira : Gérant de portefeuille
Gérant - Diplômé du Master 2 Gestion de portefeuille de l’IAE Paris XII – 5 ans d’expérience en modélisation et gestion
d’OPCVM.
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Notre socle fondateur
Partis du constat que la sophistication tout azimut a montré ses limites,
nous privilégions une gestion pragmatique et de bon sens
Nos valeurs :
La loyauté : confiance et intégrité,
L ’écoute et la transparence : proximité, information régulière, compréhensible et fiable,
La créativité et l’ouverture d’esprit : capacité à imaginer et produire des solutions adaptées aux
différentes problématiques d’investissement.
Nos atouts :
Une gestion émancipée : oser s’affranchir des consensus de marchés,
L’indépendance et la souplesse : libre de nos choix et de nos partenaires,
Le réseau : fort de notre expérience, nous le cultivons afin d’avoir accès aux talents et opportunités
d’aujourd’hui et de demain.
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Notre offre
La gestion collective via le FCP diversifié TAURUS STRATEGIE
Le sur-mesure :
Les OPC dédiés,
Les mandats de gestion (obligataire, diversifié, de trésorerie longue..),
Les mandats d’arbitrages (sur contrats d’assurance-vie et de capitalisation ),
La gestion de fonds internes dédiés (FID) et collectifs (FIC) dans les contrats
luxembourgeois (assurance-vie et capitalisation).
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Notre approche de gestion
Une gestion patrimoniale alliant recherche de performance et maîtrise du risque.
Une gestion discrétionnaire : accès à l’ensemble des classes d’actifs sans contrainte de
benchmark.
Une gestion de convictions indépendante et réactive : analyse économique et financière en
interne sur la base de recherches externes ; processus interne de sélection des fonds ;
échanges quotidiens au sein d’une équipe à taille humaine permettant d’intervenir au plus
vite sur les portefeuilles.
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Notre méthode de gestion
La détermination de nos allocations et choix d’actifs s’effectue à travers l’analyse :
Des tendances structurelles : approche Top Down permettant d’identifier les lames de fonds
macroéconomique, sociale et/ou technologique,
Du cycle économique associé au risque géopolitique,
Des excès de marchés : approche Bottom Up permettant de saisir des opportunités sur un
titre ou une classe d’actifs ayant enregistré une forte dépréciation,
Des points techniques permettant de bénéficier des à-coups des marchés à court terme.
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TAURUS STRATEGIE
TAURUS GESTION PRIVEE
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Pourquoi avoir créé TAURUS STRATEGIE ?
Le constat :
Une hiérarchie des risques bousculée par la crise immobilière et financière aux EtatsUnis suivie de celle de la dette souveraine en zone euro.
Ces crises successives et d’amplitude croissante ont conduit à une perte de repères des
investisseurs.
Comment dans un tel contexte préserver le capital en terme réel de nos clients ?
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Notre réponse : TAURUS STRATEGIE
OBJECTIF du fonds : Recherche d’une performance régulière avec une maitrise du risque.
L’indice de référence :
IPCH* + 2%
*Indice des prix à la consommation harmonisé de la zone euro hors tabac
Calculé par Eurostat et publié par l’Agence France Trésor
L’horizon de placement :
3 ans
Les caractéristiques du fonds :
- UCITS IV
- Un fonds flexible
- Diversifié international
- Fonds de fonds jusqu’ à 50%
Profil de risque :
Le fonds est le reflet de la gestion initiée pour une clientèle fortunée soucieuse de
préserver son patrimoine.
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Nos marges de manœuvre
Taux souverains,
« Investment Grade »
0 à 100%
« High Yield »
40% max
TAURUS GESTION PRIVEE
Actions
0 à 100%
Mid caps
20% max
Devises
Dérivés
40 % max
100% max
Emergents
30% max
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Construction du portefeuille et contrôle des risques
Construction du portefeuille :
Actifs en direct sur la partie européenne avec un poids par ligne inférieure à 5%,
Sélection d’OPC ou trackers sur l’international,
Achat progressif pour chaque nouvelle conviction,
Utilisation de futures et d’options à des fins de couvertures et de maîtrise de la volatilité,
Stratégies optionnelles si les conditions de marchés permettent d’encaisser un coussin de
primes significatif.
Contrôle des risques au quotidien :
Vérification des ratios AMF et statutaires,
Alertes sur les variations excessives par titre et classe d’actifs,
Sensibilité, taux actuariel et vie moyenne du portefeuille obligataire,
Budget de risque défini par l’ensemble de l’équipe entre 2 VL de l’actif du fonds.
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Performance et maîtrise de la volatilité sont au rendez-vous
Variation de la valeur liquidative depuis l’origine (09/2011) : une performance de 23,60%
L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que les performances et les volatilités passées ne préjugent pas
des performances et des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps.
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Performance et maîtrise de la volatilité sont au rendez-vous
Part
Valeur liquidative
au 28/11/2014
Performance
1 an glissant
Performance
2 ans glissant
Performance
3 ans glissant
Volatilité au
28/11/2014
(source Bloomberg)
I
12 359,66€
5,23%
12,40%
22,61%
Vol 3 mois
3,95 %
R
121,28€
4,60%
11,10%
20,46%
Vol 1 an
3,18 %
Historique de la variation mensuelle de la performance du fonds TAURUS STRATEGIE
Part
Octobre
I
0,46%
1,17%
-0,81%
-0,13%
0,68%
R
0,42%
1,13%
-0,86%
-0,20%
0,48%
Septembre
Octobre
Janvier
Février
Février
Mars
Mars
Avril
Avril
Mai
Mai
Juin
Juin
Juillet
Juillet
Août
Août
Novembre Décembre
2011
Septembre
Part
Janvier
Novembre Décembre
2012
I
2,01%
0,87%
0,45%
-0,18%
-0,38%
1,35%
0,84%
1,17%
0,26%
1,51%
0,98%
1,11%
10,44%
R
1,96%
0,83%
0,39%
-0,23%
-0,43%
1,32%
0,80%
1,10%
0,22%
1,46%
0,92%
1,07%
9,80%
Part
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre Décembre
2013
I
1,66%
-0,07%
0,32%
0.79%
0.80%
-2.27%
0,81%
0,11%
1,28%
1,37%
0,87%
0,53%
6,32%
R
1,61%
-0,10%
0,28%
0.73%
0.74%
-2.31%
0,76%
0,05%
1,23%
1,32%
0,83%
0,47%
5,70%
Part
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
I
0,59%
1,62%
0,67%
1,00%
0,92%
0,64%
-0,35%
0,36%
-0,10%
-0,93%
1,12%
4,55%
R
0,54%
1,57%
0,63%
0,94%
0,87%
0,59%
-0,40%
0,30%
-0,15%
-0,99%
1,07%
4,00%
Novembre Décembre
2014
L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que les performances et les volatilités passées ne préjugent pas des performances et
des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps.
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Les caractéristiques et les frais
TAURUS STRATEGIE
Part I
Part R
Société de Gestion
SAS TAURUS GESTION PRIVEE
Nature Juridique
FCP de droit français
Fonds coordonné
UCITS IV
Classification AMF
Diversifié
Horizon de placement recommandé
3 ans
Date de Création
09-sept-11
Devise de comptabilité
Code ISIN
EUR
FR0011082015
FR0011074160
Capitalisation
Capitalisation
0,90%
1,50%
Valeur liquidative d’origine
10 000.00 €
100.00 €
Valeur liquidative au 28 novembre 2014
12 359.66 €
121.28 €
Affectation des résultats
Frais de gestion TTC maximum
Actifs au 28 novembre 2014
Valorisation
TAURUS GESTION PRIVEE
38 016 915.14 €
Hebdomadaire
Hebdomadaire
14
Allocation au 28/11/2014
Allocation globale
Allocation devises
EMERGING
2,88%
Cash 13,18%
NOK 2,47%
JPY 0,64%
USD 10,42%
Alternatif 4,07%
Actions 15,85%
EUR 83,59%
Taux 61,74%
Convertibles 5,16%
Couvertures
Couverture Actions
Couverture Taux
-12%
TAURUS GESTION PRIVEE
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
15
Allocation au 28/11/2014
Allocation taux
Souveraines euro
6,73%
Fonds Alternatif
2,56%
Allocation actions
Convertibles émergentes 0,81%
Japon 2,25%
Fonds Alternatif
8,70%
Convertibles europe
4,35%
Emergents
15,78%
Corporate émergents
10,63%
US 17,05%
Corporate taux
fixes europe
37,47%
Corporate US
2,55%
Zone Euro
56,22%
Corporate taux
variables europe
4,36%
Couvertures de taux par rapport à l'actif global
Couvertures actions par rapport à l'actif global
10 ans US
Future EURO STOXX 50
10 ans italien
10 ans français
Future S&P
10 ans allemand
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
TAURUS GESTION PRIVEE
0%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
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Nos moteurs de performance pour 2015
Les Taux :
Stratégie de portage sur :
des obligations d’entreprises européennes à haut rendement
des titres « Investment Grade » et sur des dettes perpétuelles hybrides
des obligations d’émetteurs émergents libellées en Euro
Investissement dans un fonds de gestion active de dettes souveraines émergentes
Augmentation de la pondération sur titres à taux variable (en direct et via fonds)
Maintien d’une partie des positions contre la hausse des taux souverains
Diversification sur des fonds d’arbitrage
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Nos moteurs de performance pour 2015
Les actions :
Investissements en actions européennes décotées (biais «value»), malmenées (biais
«contrariant») ou à fort rendement
Modération sur les actions américaines (fonds de « stock picking »)
Retour prudent sur les actions japonaises (fonds de « stock picking »)
Couverture partielle sur les grands indices afin de limiter la volatilité (5%)
Diversification sur des fonds d’arbitrage (indices, dividendes…)
Vente tactique d’options sur actions pour encaissement de primes
Les devises :
Gestion de l’exposition en dollar : aujourd’hui à plus de 10 %
Pas de couverture sur le yen
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En résumé
Une gestion :
indépendante et non benchmarkée
patrimoniale prudente avec un objectif de rentabilité (préservation du capital
en terme réel) associé à une volatilité maitrisée
ouverte sur l’ensemble des classes d’actifs et des zones géographiques
diversifiée avec des investissements progressifs
Une équipe de gérants expérimentés et complémentaires
Des décisions de gestion réactives et pragmatiques
Faibles frais de gestion sans commissions de surperformance ou de mouvements
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Nature des risques
Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et
aléas des marchés.
-Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d'une part à un prix inférieur à celui payé à l'achat. Le capital initialement investi est exposé aux aléas
du marché, et peut donc, en cas d’évolution boursière défavorable, ne pas être restitué intégralement.
- Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés (actions, produits de taux, OPCVM)
et/ou sur la sélection des valeurs. La performance du fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion et la valeur liquidative du fonds pourrait baisser.
- Risque de marché actions : La valeur liquidative du fons dédié peut connaître une variation des cours induite par l'exposition d'une part du portefeuille sur les marchés actions
directement ou indirectement via des OPCVM notamment. Ces marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l’évolution de
l’économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds pourra baisser.
Le fonds peut être exposé aux marchés des actions de petite capitalisation boursière, qui, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les
investisseurs et peuvent présenter un risque de liquidité du fait de l’étroitesse éventuelle de leur marché.
- Risque d’investissement sur les marchés émergents : Le fonds peut être exposé aux marchés des titres de pays émergents, l’attention des investisseurs est appelée sur le fait
que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés ci-dessus peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. La valeur
liquidative du fonds dédié peut donc baisser plus rapidement et plus fortement.
- Risque de taux : Une partie du portefeuille peut être exposée en instruments financiers de taux d'intérêt directement ou indirectement via des OPCVM notamment. En cas de
hausse des taux d'intérêt, la valeur des instruments investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative du fonds.
La plage de sensibilité du fonds dédié autorise la mise en place d’une sensibilité négative dans la limite de -3. En cas de sensibilité négative au risque de taux, une baisse des taux
pourra faire baisser la valeur liquidative de l’OPCVM.
- Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être exposée aux instruments de taux et le Fonds dédié est alors exposé au risque de crédit sur les émetteurs publics ou
privés. En cas de dégradation de la qualité de ces émetteurs, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, ou si l’émetteur n’est plus en mesure de les
rembourser et de verser à la date contractuelle l’intérêt prévu, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative du fonds.
- Risque lié aux obligations convertibles : La valeur des obligations convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d'intérêt, évolution du prix des actions sousjacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l'obligation convertible. Ces différents éléments peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative de l'OPCVM.
- Risque de change : Le fonds peut être exposé au risque de change. Il s'agit du risque de baisse de la devise de libellé des titres détenus par rapport à la devise de référence du
portefeuille : Euro. En cas de hausse de l’euro par rapport aux autres devises, la valeur liquidative du fonds pourra baisser.
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présent document emporte l'engagement de son récipiendaire, de ses ayants droits et de ses représentants à
conserver la confidentialité des informations qu'elle contient. Toute reproduction de ce document, en tout ou
partie, est strictement interdite. La contenu du document d'information ne saurait être divulgué à des tiers sans
l'accord préalable des sociétés Foyer International SA, UBS France et Taurus Gestion Privée.
Le présent document contient des évaluations et projections qui comportent des risques et des incertitudes. Ces
évaluations et estimations ont un caractère purement prévisionnel et estimatoire. Les évaluations et résultats
effectifs pourront être différents de ceux exprimés ou résultant des contestations, prévisions et estimations
figurant dans le document, notamment en raison des facteurs de risque décrits dans le présent document.
LE PRESENT DOCUMENT N'EST PAS UN PROSPECTUS. IL N'A AUCUN CARACTERE CONTRACTUEL ET NE
CONSTITUE PAS, EN TOUT OU PARTIE, UNE OFFRE OU SOLLICITATION OU UNE BASE SUR LAQUELLE UNE
OFFRE OU SOLLICITATION POURRAIT ETRE FAITE. LES INFORMATIONS CONTENUES DANS LE PRESENT
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Contact
TAURUS GESTION PRIVEE
222 – 224 Boulevard Gustave Flaubert
63000 Clermont-Ferrand
Tél : 04 73 19 03 18
Fax : 04 73 28 41 23
[email protected]
www.taurusgp.fr
Société de gestion de portefeuilles - Agrément de l'Autorité des Marchés Financiers SG09 000001 Courtage en assurance - Agrément de l'ORIAS n° 99
049 273. SAS au capital de 152 000 euros - RCS Clermont-Ferrand 510 336 563 - SIRET : 51033656300018. Politique Best selection / Best execution
et politique de prévention et gestion des conflits d'intérêts consultables sur le site www.taurusgp.fr ou disponibles sur demande.
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