Tableau de bord

Tableau de bord
SIGNIFICATION DES PRINCIPAUX RATIOS ET CONSEILS D’UTILISATION
En matière de gestion, la science fait souvent place au bon sens. La plupart des indépendants, qu’ils soient
commerçants ou libéraux, savent en effet apprécier d’instinct l’état de santé de leur entreprise. Mais cet
instinct a ses limites, et il est toujours prudent de faire parler les chiffres qui, sous forme de ratios plus ou
moins complexes, constituent autant de clignotants susceptibles d‘alerter, à l’instar d’une vigie, sur
l’imminence d’un danger. Qu’est-ce qu’un ratio ? Á quoi peut-il bien servir ?
Cette technique n’est pas l’apanage des grands groupes et même si on n’est pas familier de ces outils, les
partenaires, à commencer par les banquiers ne manquent pas de se faire une idée de la santé d’une entreprise
à travers, justement, une batterie de ratios ! Un ratio est un outil de gestion qui définit un rapport entre deux
grandeurs ayant un lien de corrélation.
Exprimés sous la forme d’un pourcentage ou d’une constante, les ratios permettent ainsi de caractériser
l’évolution d’une entreprise sur une longue période. Ils peuvent se classer en quatre catégories : les valeurs
économiques, la structure financière, la rentabilité et la gestion (voir le tableau ci-dessous).
Précisant les divers aspects de la vie économique et financière de l’entreprise, ils constituent des indicateurs de
gestion, qui permettent :



Une mesure synthétique de ses performances (activité, rendement des moyens mis en œuvre,
résultats) ;
Des comparaisons cohérentes dans le temps ;
Des rapprochements avec d’autres structures similaires et du même secteur d’activité.
Calculer et interpréter des ratios n’est pas nécessairement chose facile. Ne jamais hésiter à demander des
commentaires à un expert-comptable.
Aucun ratio, à lui seul, ne saurait dicter un diagnostic définitif. Seul un faisceau d’indices le permettra. Un ratio
peut être un outil de sécurité, parfois d’alerte ; c’est toujours une incitation à la réflexion et à l’analyse,
lesquelles sont naturellement préalables à une action de correction.
Leur interprétation nécessite de la prudence, du discernement. D’abord, la valeur absolue d’un ratio n’a aucun
intérêt en soi si elle n’est pas rapprochée de sa valeur de l’an passé. Ensuite, sa signification peut être altérée,
et pour diverses raisons, à commencer par l’application des principes comptables.
a.
Tableau
Les caractéristiques économiques
Dénominat
ion
Taux de
valeur
ajoutée
Part du
personnel
dans la
valeur
ajoutée
Calcul
Signification et commentaires
Valeur
ajoutée/CA ht
Ratio qui mesure le degré d’intégration économique de l’entreprise, sa
capacité à développer elle-même son activité
Charge de
personnel/ valeur
ajoutée
Ratio qui mesure la rémunération du facteur « travail ». S’il diminue, on
peut imaginer que la productivité s’améliore ; s’il augmente, des questions
méritent d’être éclaircies sur la répartition des tâches ou le
fonctionnement des équipes.
La structure financière
Dénominat
ion
Calcul
Signification et commentaires
Capitaux propres/
capitaux durables
C’est un élément essentiel du diagnostic financier ; il fournit des indications
sur le degré d’indépendance de l’entreprise à l’égard des banques, qui,
conjugué au coût des capitaux empruntés, a une influence directe sur la
rentabilité. Outre les capitaux propres, le dénominateur comprend les
emprunts à long et moyen terme. Conséquence : plus ce ratio est élevé,
plus l’entreprise est indépendante et capable de surmonter un aléa, une
crise…
Financeme
nt des
immobilisa
tions
Capitaux
durables/Actifs
immobilisés
Ce ratio met en évidence le rôle crucial joué par le fonds de roulement.
Quand le ratio est alors supérieur à un, cela signifie que vous bénéficiez
d’un excédent de financement des biens possédés durablement, une sorte
de matelas de sécurité utile lorsqu’il faut amortir les à-coups de l’activité.
Au contraire, quand le ratio est inférieur à un, cela traduit une insuffisance
de financement des biens durables, couverts en partie par des dettes
d’exploitation (en cas de crise, l’on peut alors avoir de grosses difficultés à
faire face à ses échéances).
Trésorerie
générale
Créances +
disponibles/
Autonomie
financière
dettes à court
termes
Prélèveme
nts
personnels
Prélèvement/
Bénéfices nets
Ce ratio indique la situation de trésorerie de l’entreprise. Même s’il dépend
pour beaucoup de la nature de l’activité, il est toujours préférable que la
rotation des dettes à court terme soit moins rapide que celle des valeurs
d’actif à récupérer dans la même période. La trop grande faiblesse de ce
ratio peut annoncer une rupture prochaine de trésorerie. Inutile chez tous
ceux dont les recettes sont encaissées sur le champ, ce ratio prend tout
son sens dans d’autres activités, comme chez les entreprises de
production, les artisans du bâtiment, mais aussi les chirurgiens dentistes,
les vétérinaires, les architectes…
Particulièrement important dans une structure individuelle, ce ratio nous
renseigne sur la manière dont le chef d'entreprise ou le professionnel
libéral utilise les potentialités de son entreprise pour assurer son train de
vie.
La rentabilité
Dénominati
on
Rentabilité
de
l'exploitatio
n
Rentabilité
des capitaux
investis
Calcul
Résultat net/
CA ht
Résultat net /
capitaux
Signification et commentaires
Ce ratio mesure le succès d’ensemble de l’entreprise il correspond au
résultat net comptable réalisé au cours d’une année donnée. C’est une
grandeur doit être interprétée avec prudence, d’abord sur la durée en
suivant son évolution sur au moins trois années et par rapport, ensuite,
aux moyennes dégagées dans le secteur d’activités. Il existe cependant
une gamme étendue de taux de rentabilité de l’excédent brut
d’exploitation au cash-flow notamment.
Si l’on peut comparer le profit au chiffre d’affaires, on peut aussi
apprécier son importance par rapport aux moyens qui ont été mis en
œuvre pour l’obtenir. Rapporté aux capitaux investis, ce profit a tout
son sens dans les sociétés.
La gestion
Dénominati
on
Rotation
des stocks
Crédit
accordé aux
clients
Crédit
consenti par
les
fournisseurs
Calcul
Prix de revient des
marchandises
vendues/ stock
moyen
CA ttc / créances x
360
Dettes fournisseurs
/ achats ttc x 360
Signification et commentaires
Ce ratio exprime le degré de renouvellement du stock durant l’année.
Une rotation rapide améliore la trésorerie. Un stock qui tourne peu est
un facteur de risque. Il ne touche cependant que les activités qui
nécessitent d’effectuer des achats…à transformer ou à diffuser comme
tels
(ex
: entreprises
commerciales ou
de
production,
bâtiment, pharmacies...).
Ce ratio nous renseigne sur le degré de liquidité des créances clients, en
nous donnant, en nombre de jours, le délai moyen que l’entreprise leur
accorde. Il peut aussi être intéressant d’estimer dans quelle proportion
la trésorerie s’améliorerait-elle si ce délai était subitement réduit d’une
journée…
Exprimé comme le précédent en nombre de jours, ce ratio nous
renseigne sur le degré d’exigibilité des dettes dues aux fournisseurs
d’exploitation.
Un exemple ? La comptabilisation des immobilisations, qui, se faisant sur la base du coût d’origine, ne permet
pas de tenir compte de l’évolution de leur valeur au fil du temps. Un changement inexpliqué d’une méthode de
comptabilisation peut aussi brouiller l’interprétation de certains critères. De même, l’absence de correctifs de
l’inflation peut entraîner de graves errements dans le jugement apporté à l’augmentation du volume
d’activité…
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