Fonds de revenu stratégique plus RP

Transcription

Fonds de revenu stratégique
plus RP
États financiers
30 juin 2016 (non audité)
Table des matières
Titre
Page
État de la situation financière
1
État du résultat global
2
État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
3
Tableau des flux de trésorerie
4
Inventaire du portefeuille
Notes annexes
5-6
7 - 21
État de la situation financière
Au 30 juin 2016
Non audité (en dollars canadiens, à moins d’indication contraire)
2016
$
Actifs
Actifs courants
Placements, à la juste valeur
Montant à recevoir à la vente de placements
Trésorerie
Intérêts à recevoir
Souscriptions à recevoir
Instruments dérivés
458 057 252
74 964 463
63 260 060
3 530 613
2 496 645
700 317
603 009 350
Montant à payer à l’achat de placements
Frais d’exploitation à payer
Rachats à payer
Frais de gestion à payer (note 8)
Distributions à payer
Intérêts à payer
34 933 105
94 343 275
85 648
48 086
28 743
5 787
3 396
129 448 040
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
473 561 310
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par catégorie
Catégorie A
Catégorie F
4 318 872
20 486 098
Catégorie O
448 756 340
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part
Catégorie A
Catégorie F
Catégorie O
10,2394
10,2373
10,1753
Directeur principal
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers.
1
État du résultat global
Période du 26 février 2016 au 30 juin 2016
2016
$
Revenus
Intérêts à des fins de distribution
Autres variations de la juste valeur des placements et de la trésorerie
6 096 713
(509 413)
Gain net (perte) sur les contrats à terme standardisés
Gain net réalisé (perte)
Variation nette du gain latent (perte)
Total des revenus
1 311 194
4 323 657
11 222 151
Intérêts sur les titres vendus à découvert et frais d’emprunt
Frais d’exploitation (note 8)
Frais de gestion (note 8)
Charge d’impôt
Charges du Fonds (note 8)
Total des charges
5 260 654
65 754
28 743
13 160
8 469
5 376 780
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
5 845 371
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par catégorie
Catégorie A
Catégorie F
Catégorie O
72 621
375 165
5 397 585
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part
Catégorie A
Catégorie F
Catégorie O
0,2394
0,2373
0,1753
2
État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Catégorie A
à l’ouverture de la période
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables
Revenu net de placement
Transactions sur parts rachetables
Produit de l’émission de parts rachetables
Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts
rachetables
Transferts de parts rachetables
Rachat de parts rachetables
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables
Catégorie F
Catégorie O
Total
-
-
-
-
72 621
375 165
5 397 585
5 845 371
(4 688)
(4 688)
(30 349)
(30 349)
(678 062)
(678 062)
(713 099)
(713 099)
4 411 517
20 068 919
443 358 755
467 839 191
4 251
(101 702)
(63 127)
4 250 939
24 999
101 702
(54 338)
20 141 282
678 062
444 036 817
707 312
(117 465)
468 429 038
4 318 872
20 486 098
448 756 340
473 561 310
4 318 872
20 486 098
448 756 340
473 561 310
à la clôture de la période
3
Tableau des flux de trésorerie
2016
$
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Ajustements au titre des éléments suivants :
Perte nette réalisée (gain net réalisé) sur les placements
Variation nette (du gain latent)/de la perte latente sur les placements
Achats de placements
Achats pour couvrir les positions vendeur
Produit de la vente de placements
Produit des placements vendus à découvert
(Augmentation) diminution des instruments dérivés
Augmentation (diminution) des intérêts à recevoir sur les placements
(Augmentation) diminution des montants à recevoir à la vente de placements
Augmentation (diminution) des intérêts à payer
Augmentation (diminution) des autres passifs
(Augmentation) diminution des placements achetés
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Produit de l’émission de parts rachetables
Sommes versées au rachat de parts rachetables
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement
Augmentation (diminution) de la trésorerie au cours de la période
Trésorerie à l’ouverture de la période
Trésorerie à la clôture de la période
5 845 371
62 222
(3 532 525)
(1 019 853 712)
(79 977 895)
566 369 469
113 808 294
(700 317)
(3 530 613)
(74 964 463)
3 396
114 391
94 343 275
(402 013 107)
465 342 546
(69 379)
465 273 167
63 260 060
63 260 060
Intérêts reçus
4
Au 30 juin 2016
Nombre
d’actions/valeur
nominale
5 000 000
8 000 000
10 129 000
2 500 000
3 000 000
5 000 000
8 000 000
5 287 000
2 000 000
6 319 000
6 604 000
1 000 000
1 982 000
1 018 000
16 567 000
5 000 000
3 100 000
3 099 000
5 000 000
5 000 000
6 000 000
2 093 000
3 096 000
8 332 000
5 000 000
5 000 000
8 348 000
3 750 000
2 000 000
15 000 000
2 300 000
7 262 000
8 000 000
1 750 000
5 500 000
500 000
2 964 000
5 746 000
1 900 000
3 550 000
1 070 000
3 140 000
5 000 000
10 000 000
5 000 000
3 199 000
7 000 000
9 500 000
3 500 000
1 500 000
1 000 000
270 000
5 000 000
4 800 000
10 000 000
2 500 000
2 500 000
9 827 000
4 000 000
6 000 000
4 580 000
5 700 000
1 345 000
1 000 000
10 500 000
2 000 000
Coût moyen
Description du titre
Titres de créance
ANHEUSER-BUSCH INBEV FIN, 3,65 %, 1er févr. 26
ANHEUSER-BUSCH INBEV FIN, 4,7 %, 1er févr. 36
AERCAP IRELAND CAP LTD, cat. A, 4,5 %, 15 mai 21
INTL LEASE FINANCE CORP, 5,875 %, 1er avr. 19
INTL LEASE FINANCE CORP, 8,75 %, 15 mars 17
ACTAVIS FUNDING SCS, 3,8 %, 15 mars 25
ACTAVIS FUNDING SCS, 4,75 %, 15 mars 45
AIMIA INC, 4,35 %, 22 janv. 18
ALTAGAS LTD, 4,5 %, 15 août 44
ALTAGAS LTD, 4,12 %, 7 avr. /26
AVIVA PLC, 4,5 %, 10 mai 21
BELL CANADA, 4,35 %, 18 déc. 45
BGC PARTNERS INC, 5,125 %, 27 mai 21
BGC PARTNERS INC, 5,375 %, 9 déc. 19
BANQUE DE MONTRÉAL, 3,32 %, 1er juin 26
BRUCE POWER LP, 2,844 %, 23 juin 21
BOARDWALK PIPELINES LP, 5,95 %, 1er juin 26
BAXALTA INC, 5,25 %, 23 juin 45
CITIGROUP INC, 4,45 %, 29 sept. 27
CITIGROUP INC, 4,6 %, 9 mars 26
CITIGROUP INC, 6,25 %, 29 déc. 49
CANTOR FITZGERALD LP, 6,5 %, 17 juin 22
CBRE SERVICES INC, 4,875 %, 1er mars 26
CBRE SERVICES INC, 5,25 %, 15 mars 25
CHOICE PROPERTIES LP, 3,6 %, 20 sept. 22
CIT GROUP INC, 3,875 %, 19 févr. 19
CIT GROUP INC, 5,5 %, 15 févr. 19
CANADIAN OIL SANDS LTD, 7,75 %, 15 mai 19
DIAMOND 1 FIN/DIAMOND 2, 5,875 %, 15 juin 21
DIAMOND 1 FIN/DIAMOND 2, 5,45 %, 15 juin 23
ENBRIDGE INCOME FUND, 4,87 %, 21 nov. 44
CRÉDIT FORD DU CANADA LIMITÉE, 2,58 %, 10 mai 21
FAIRFAX FINL HLDGS LTD, 4,5 %, 22 mars 23
FIRST NIAGARA FIN GRP, 7,25 %, 15 déc. 21
FRONTIER COMMUNICATIONS, 11 %, 15 sept. 25
FRONTIER COMMUNICATIONS, 7,875 %, 15 janv. 27
GENERAL MOTORS FINL CO, 3,45 %, 10 avr. 22
GENERAL MOTORS FINL CO, 3,7 %, 9 mai 23
INTER PIPELINE LTD, 4,637 %, 30 mai 44
KINDER MORGAN INC/DELAWA, 5 %, 15 févr. 21
KINDER MORGAN ENER PART, 5 %, 1er oct. 21
MICRON TECHNOLOGY INC, 7,5 %, 15 sept. 23
NEWELL BRANDS INC, 3,15 %, 1er avr. 21
ORACLE CORP, 2,65 %, 15 juill. 26
ROYAL BK SCOTLND GRP PLC, 7,5 %, 29 déc. 49
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC, 9,5 %, 16 mars 22
BANQUE ROYALE DU CANADA, 3,31 %, 20 janv. 26
SHAW COMMUNICATIONS INC, 6,75 %, 9 nov. 39
SYNOVUS FINANCIAL CORP, 5,75 %, 15 déc. 25
SYNOVUS FINANCIAL CORP, 7,875 %, 15 févr. 19
SEAGATE HDD CAYMAN, 4,75 %, 1er janv. 25
VALEURS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, 2,5 %, 15 févr. 46
MOLSON COORS INTL LP, 2,75 %, 18 sept. 20
MOLSON COORS INTL LP, 2,84 %, 15 juill. 23
MOLSON COORS INTL LP, 3,44 %, 15 juill. 26
TELUS CORP, 4,4 %, 1er avr. 43
TELUS CORP, 5,15 %, 26 nov. 43
BANQUE TORONTO-DOMINION, 4,859 %, 4 mars 31
TRANSCANADA PIPELINES, 4,35 %, 6 juin 46
TRANSCANADA PIPELINES, 4,55 %, 15 nov. 41
UBS GROUP AG, 6,875 %, 29 déc. 49
VOLKSWAGEN INTL FIN NV, 4,625 %, 29 mars 49
VOLKSWAGEN INTL FIN NV, 5,125 %, 29 sept. 49
WESTERN DIGITAL CORP, 10,5 %, 1er avr. 24
WELLS FARGO & COMPANY, 4,4 %, 14 juin 46
WHIRLPOOL CORP, 4,5 %, 1er juin 46
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.
Monnaie locale
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
USD
USD
CAD
CAD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
CAD
CAD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
CAD
USD
USD
USD
USD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
(produit)
Juste valeur
%
6 971 244
11 660 578
13 490 382
3 430 316
4 067 726
6 735 523
10 893 152
5 323 291
1 867 800
6 496 568
6 835 658
1 006 090
2 582 498
1 372 628
16 696 054
5 031 455
4 070 927
4 181 559
6 693 550
6 795 086
7 985 240
2 851 107
4 111 931
11 183 041
5 280 750
6 493 659
11 281 592
5 315 319
2 604 672
19 914 800
2 252 852
7 252 223
8 130 509
2 644 623
7 234 047
537 087
3 771 176
7 379 802
1 904 171
4 794 133
1 431 966
4 259 008
6 727 254
12 948 845
5 709 519
4 354 275
7 085 110
11 748 112
4 655 026
2 151 347
1 007 858
367 164
5 091 150
4 810 268
10 039 240
2 391 700
2 681 790
10 584 719
4 078 400
6 230 530
5 780 919
8 291 334
2 073 997
1 369 348
13 598 637
2 739 460
391 331 795
6 928 789
11 665 492
13 422 791
3 452 879
4 059 281
6 738 689
10 893 540
5 338 020
1 895 040
6 576 468
6 853 598
1 019 445
2 594 670
1 383 947
16 809 458
5 078 400
4 206 987
4 375 909
6 675 053
6 854 235
7 999 559
2 842 964
4 128 153
11 339 647
5 323 125
6 501 880
11 276 371
5 414 464
2 652 526
20 075 552
2 333 672
7 282 188
8 253 640
2 675 253
7 352 188
540 699
3 829 229
7 457 408
1 929 260
4 851 599
1 462 714
4 328 275
6 740 789
12 949 943
5 922 502
4 306 991
7 094 815
11 857 520
4 704 895
2 145 852
1 025 120
363 857
5 106 800
4 837 584
10 070 350
2 470 838
2 752 050
10 781 497
4 224 260
6 517 860
5 805 646
8 416 396
2 079 113
1 383 348
13 900 596
2 725 129
394 856 808
1,46 %
2,46 %
2,83 %
0,73 %
0,86 %
1,42 %
2,30 %
1,13 %
0,40 %
1,39 %
1,45 %
0,22 %
0,55 %
0,29 %
3,55 %
1,07 %
0,89 %
0,92 %
1,41 %
1,45 %
1,69 %
0,60 %
0,87 %
2,39 %
1,12 %
1,37 %
2,38 %
1,14 %
0,56 %
4,24 %
0,49 %
1,54 %
1,74 %
0,56 %
1,55 %
0,11 %
0,81 %
1,57 %
0,41 %
1,02 %
0,31 %
0,91 %
1,42 %
2,73 %
1,25 %
0,91 %
1,50 %
2,50 %
0,99 %
0,45 %
0,22 %
0,08 %
1,08 %
1,02 %
2,13 %
0,52 %
0,58 %
2,28 %
0,89 %
1,38 %
1,23 %
1,78 %
0,44 %
0,29 %
2,94 %
0,58 %
83,38 %
5
Au 30 juin 2016
Nombre
d’actions/valeur
nominale
15 000 000
15 000 000
6 099 000
9 520 000
16 930 000
50 200
Coût moyen
Description du titre
Monnaie locale
Juste valeur
%
Titres de créance à court terme
BMO, acceptation bancaire, 6 juill. 16 CA
ERAC, billet de trésorerie, 8 juill. 16 CA
IPLCN, billet de trésorerie, 5 juill. 16 CA
Banque TD, 4 juill. 16
BNS, acceptation bancaire, 15 juill. 16 CA
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
14 997 843
14 996 063
6 097 089
9 519 087
16 924 853
62 534 935
14 998 151
14 996 944
6 098 265
9 519 270
16 925 175
62 537 805
3,17 %
3,17 %
1,29 %
2,01 %
3,57 %
13,21 %
Actions privilégiées
BCE INC, 4,75 %, 31 déc. 49
CAD
656 114
656 114
662 640
662 640
0,14 %
0,14 %
454 522 844
458 057 253
96,73 %
(4 622 704)
(9 149 237)
(1 860 403)
(6 000 240)
(4 712 810)
(8 585 827)
(4 628 780)
(9 165 640)
(1 863 180)
(6 009 344)
(4 678 088)
(8 588 073)
-0,98 %
-1,94 %
-0,39 %
-1,27 %
-0,99 %
-1,81 %
(34 931 221)
(34 933 105)
-7,38 %
423 124 148
63 260 060
700 317
(13 523 215)
89,35 %
13,36 %
0,15 %
-2,86 %
473 561 310
100,00 %
Total des positions acheteur au 30 juin 2016
(4 410 000)
(8 800 000)
(1 320 000)
(4 625 000)
(3 600 000)
(6 561 000)
(produit)
Titres de créance
GOUVERNEMENT DU CANADA, 1,5 %, 1er juin 23
GOUVERNEMENT DU CANADA, 1,5 %, 1er juin 26
GOUVERNEMENT DU CANADA, 3,5 %, 1er déc. 45
VALEURS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, 1,125 %, 30 juin 21
VALEURS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, 1,375 %, 30 juin 23
VALEURS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, 1,625 %, 15 mai 26
CAD
CAD
CAD
USD
USD
USD
Total des placements vendus à découvert au 30 juin 2016
Total des placements au 30 juin 2016
Trésorerie
Plus-value (moins-value) latente sur les contrats de change à terme
Autres actifs, moins les passifs
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS
RACHETABLES
Inventaire des contrats de change à terme
Date
Contrepartie
Banque Scotia
Notation*
A+
de règlement
2016/07/05
Achat
Valeur nominale
CAD 8 432 127,15
Vente
Taux
Taux du
Gain (perte)
Valeur nominale
EUR 5 836 000
du contrat
1,445
marché
1,434
latent (en $)
64 353
14 371
Banque Scotia
A+
2016/07/08
Achat
CAD 2 086 516,42
Vente
EUR 1 445 000
1,444
1,434
Banque Scotia
A+
2016/07/05
Achat
CAD 52 348 753,78
Vente
USD 40 485 000
1,293
1,292
38 652
Banque Scotia
A+
2016/07/11
Achat
CAD 29 137 918,50
Vente
USD 22 350 000
1,304
1,292
260 697
Banque Scotia
A+
2016/07/12
Achat
CAD 23 977 762,50
Vente
USD 18 750 000
1,279
1,292
(247 992)
Banque Scotia
A+
2016/07/13
Achat
CAD 40 440 855,16
Vente
USD 30 951 000
1,307
1,292
451 085
Banque Scotia
A+
2016/07/22
Achat
CAD 8 069 922,00
Vente
USD 6 300 000
1,281
1,292
(69 589)
Banque Scotia
A+
2016/08/05
Achat
CAD 88 828 337,85
Vente
USD 68 610 000
1,295
1,292
188 740
700 317
* Selon les notations de Standard & Poor’s
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.
6
Notes annexes
Au 30 juin 2016 (non audité)
En dollars canadiens, à moins d’indication contraire
1
Renseignements d’ordre généraux
Le Fonds de revenu stratégique plus RP (le « Fonds ») est une fiducie de fonds commun de placement à capital
variable créée en vertu des lois de la province de l’Ontario le 26 février 2016. L’adresse du siège social du Fonds
est le 39 Hazelton Avenue, Toronto, Ontario.
L’objectif principal du Fonds consiste à dégager des rendements ajustés en fonction du risque stables, en termes
absolus. Pour ce faire, il investit principalement dans des titres de créance de sociétés de catégorie
investissement et dans des titres assimilables à des titres de créance, dont des titres d’État, des titres de créance
émis par des agences et des titres adossés à des crédits mobiliers de premier ordre, qui visent la préservation du
capital.
Les activités de placement du Fonds sont gérées par RP Investment Advisors (le « gestionnaire de placement »),
alors que son administration est déléguée à Equinoxe Alternative Investment Services (Bermuda) Limited, à
Hamilton aux Bermudes. Le Fonds verse des frais de gestion au gestionnaire de placement.
La publication de ces états financiers a été autorisée par le fiduciaire le 24 août 2016.
2
Résumé des principales méthodes comptables
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information
financière (« IFRS ») publiées par l’International Financial Reporting Standards (« IASB »).
Mode de présentation
Ces états financiers ont été dressés selon le principe du coût historique, sauf en ce qui concerne la réévaluation des
actifs financiers et des passifs financiers (y compris les instruments financiers dérivés) à la juste valeur par le biais du
résultat net.
Les pages suivantes présentent un sommaire des principales conventions comptables suivies par le Fonds pour
la préparation des états financiers.
a) Devises
Monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds
Les éléments inclus dans les états financiers du Fonds sont évalués dans la monnaie reflétant le mieux le
principal environnement économique où le Fonds exerce ses activités (la « monnaie fonctionnelle »). Les
états financiers du Fonds sont présentés en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et de
présentation du Fonds.
Conversion des devises
Les transactions libellées en devises sont converties dans la monnaie fonctionnelle du Fonds au taux de
change en vigueur aux dates respectives des opérations. Les actifs et les passifs étrangers libellés en devises
sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du Fonds au taux de change en vigueur à la date de l’état de la
situation financière.
7
Notes annexes
Le gain et la perte de change découlant de la conversion d’éléments libellés en devises sont présentés à l’état du
résultat global. Le gain (la perte) de change afférent aux actifs financiers et aux passifs financiers à la juste valeur
par le biais du résultat net est présenté à titre de « Gain net réalisé (perte) » et de « Variation nette du gain latent
(perte) sur les autres variations de la juste valeur des placements et des instruments dérivés » dans l’état du
résultat global. Le gain (la perte) de change afférent aux actifs financiers et aux passifs financiers autres que
ceux évalués à la juste valeur par le biais du résultat net est présenté à titre de « Gain net réalisé (perte) » et
de « Gain latent (perte) sur les transactions libellées en devises » dans l’état du résultat global.
b) Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur
Classement
Les placements regroupent des actifs et des passifs financiers, comme des titres de créance et des
instruments dérivés. Le Fonds a décidé d’adopter IFRS 9 Instruments financiers (telle que cette norme a été
modifiée en novembre 2013) (« IFRS 9 »). Lors de leur comptabilisation initiale, les instruments financiers
sont évalués à leur juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN »). Tous les actifs et les passifs financiers
sont constatés à l’état de la situation financière au moment où le Fonds devient une partie aux obligations
contractuelles de l’instrument en question. Les instruments financiers sont décomptabilisés lorsque le droit
de percevoir leur flux de trésorerie a expiré ou quand le Fonds a transféré pratiquement tous les risques et
les avantages inhérents à la propriété de cet instrument. Ainsi, les achats et les ventes de placements sont
comptabilisés à la date de transaction.
Les instruments financiers sont par la suite évalués à leur juste valeur, les variations de cette juste valeur
étant inscrites à l’état du résultat global.
Le coût des placements repose sur le coût moyen pondéré des placements. Les gains et les pertes réalisés à la
vente de placements, y compris le gain ou la perte de change y afférent, sont déterminés selon la méthode du
coût moyen. Les gains et les pertes découlant de la fluctuation de la juste valeur des placements sont
présentés à l’état du résultat global au cours de la période où ils sont survenus.
Comptabilisation, décompatabilisation et évaluation
Les achats et les ventes de placements sont constatés à la date de négociation, soit la date à laquelle le Fonds
s’engage à effectuer l’achat ou la vente du placement. Les actifs financiers et les passifs financiers sont
initialement reconnus à leur juste valeur.
Les actifs financiers sont décomptabilisés lorsque le droit de percevoir les flux de trésorerie du placement a
expiré ou quand le Fonds a transféré pratiquement tous les risques et les avantages inhérents à sa propriété.
Après leur comptabilisation initiale, tous les actifs financiers et les passifs financiers à la juste valeur par le
biais du résultat net sont évalués à leur juste valeur. Les gains et les pertes découlant de la fluctuation de la
juste valeur sont présentés à titre de gains ou de pertes à l’état du résultat global au cours de la période où ils
sont survenus.
8
Notes annexes
Évaluation de la juste valeur
La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif
dans une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur des
actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs (tels que des instruments dérivés cotés et des
valeurs négociées) est fondée sur les cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information
financière et sur la moyenne des cours acheteur et vendeur pour les titres à revenu fixe. Lorsque le dernier
cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteurvendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur.
Un marché actif est un marché sur lequel les transactions relatives à un actif ou à un passif se déroulent
selon une fréquence et un volume suffisants pour fournir des renseignements sur les prix sur une base
continue.
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est
déterminée à l’aide de diverses techniques d’évaluation. Le Fonds a recours à une gamme de méthodes et
pose des hypothèses en fonction de la conjoncture boursière prévalant à chaque date de clôture. Les
techniques d’évaluation utilisées comprennent la comparaison avec des opérations récentes sans lien de
dépendance et avec d’autres instruments très similaires, des analyses de la valeur actualisée des flux de
trésorerie, des modèles d’évaluation du prix des options de même que d’autres techniques d’évaluation
fréquemment utilisées par les intervenants du marché, le tout en tirant le maximum des données du marché
et en s’appuyant le moins possible sur des éléments propres à une entité donnée.
c) Contrats de change à terme
Les contrats de change à terme conclus par le Fonds sont des ententes financières visant l’achat ou la vente,
à une date ultérieure, d’un montant précis d’une devise sous-jacente à un prix convenu. La juste valeur de
ces contrats représente le gain ou la perte qui serait réalisé(e) si, à la date d’évaluation, la position était
liquidée, et elle est inscrite à titre de gain ou de perte latent(e). Lorsque les contrats de change à terme sont
liquidés ou viennent à expiration, les gains et les pertes sont réalisés et inscrits dans l’état du résultat global.
d)
Contrats à terme standardisés
Les contrats à terme standardisés conclus par le Fonds sont des ententes financières visant l’achat ou la
vente, à une date ultérieure, d’un instrument financier à un prix convenu. Ces contrats sont évalués en
fonction du gain ou de la perte qui serait réalisé(e) si les positions étaient liquidées à la date d’évaluation.
Tous les gains ou pertes constatés à la clôture des bureaux à chaque date d’évaluation sont inscrits à l’état
du résultat global.
e)
Compensation des instruments financiers
Les actifs et les passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans l’état de la situation
financière si l’entité détient un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a
l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.
f) Trésorerie
La trésorerie comprend les dépôts détenus auprès d’institutions financières.
9
Notes annexes
g) Placements à court terme
Les placements à court terme comprennent des titres de créance à court terme dont l’échéance est inférieure
à 90 jours au moment de l’acquisition. Les placements à court terme sont classés à titre de prêts et de
créances et sont évalués au coût après amortissement, qui se rapproche de la juste valeur.
h) Opérations sur placements et revenu de placement
Les placements du Fonds comprennent les opérations boursières traitées jusqu’à la fin du dernier jour ouvrable de
la période. Les achats et les ventes de titres sont constatés à la date de la transaction. Les revenus d’intérêt
(les charges d’intérêt pour les placements vendus à découvert) sont inscrits selon la méthode de la
comptabilité d’engagement. Les gains et les pertes réalisés sont calculés selon la méthode du coût moyen.
Les intérêts à recevoir sont présentés séparément dans l’état de la situation financière selon le taux d’intérêt
indiqué de l’instrument en question. Le coût des placements est déterminé selon la méthode du coût moyen.
Le revenu d’intérêt et les gains ou pertes nets réalisés et latents sont répartis au prorata entre chaque série
de parts selon la valeur respective de l’actif net de chaque série par rapport à l’actif net du Fonds.
i)
Autres actifs et passifs
Les autres actifs financiers, y compris les montants à recevoir à la vente de placements, les intérêts à
recevoir, les souscriptions à recevoir et les autres actifs, sont évalués au coût ou au coût amorti. Ces actifs
sont de courte durée par nature et leur coût amorti se rapproche de leur juste valeur.
De même, les autres passifs financiers, y compris les montants à payer à l’achat de placements, les intérêts à
payer, les distributions à payer, les rachats à payer, les frais de gestion à payer et les autres passifs, sont
évalués au coût ou au coût amorti. Ces passifs sont de courte durée par nature et leur coût amorti se
rapproche de leur juste valeur.
j)
Coût des placements et des placements vendus à découvert
Le coût des actifs financiers et des passifs financiers à la juste valeur représente le montant versé (ou le
produit reçu) pour chaque titre et est déterminé selon la méthode du coût moyen, compte non tenu des
commissions et des autres coûts de transaction du portefeuille.
k) Parts rachetables
Le Fonds émet des parts rachetables qui donnent droit à des distributions trimestrielles en espèces de
revenu net et de gains en capital réalisés (à la demande du porteur de parts). De plus, les parts rachetables
de chaque série ne comportent pas des caractéristiques identiques et elles sont d’un rang égal les unes par
rapport aux autres. Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne satisfont pas aux critères de l’IAS 32
permettant de les classer dans les capitaux propres et elles sont classées dans les passifs.
10
Notes annexes
l)
Valeur liquidative attribuable aux porteurs de parts rachetables par part
La valeur liquidative attribuable aux porteurs de parts rachetables par part est calculée à la clôture des
bureaux chaque date d’évaluation et représente la valeur liquidative attribuable à chaque série de parts
divisée par le nombre de parts en circulation.
m) Modifications comptables futures
IFRS 9 Instruments financiers (« IFRS 9 »), version publiée en 2014
En juillet 2014, l’IASB a publié la plus récente version d’IFRS 9 Instruments financiers. Cette nouvelle
version fournit un cadre pour mesurer les instruments financiers à leur juste valeur au moyen des autres
éléments du résultat global dans certaines circonstances. L’IFRS 9 (telle que cette norme a été publiée en
2014) est appelée à s’appliquer obligatoirement aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, mais son
adoption anticipée est autorisée. Le Fonds évalue les incidences de la version modifiée d’IFRS 9 sur ses états
financiers.
3
Jugements comptables importants et principales sources d’incertitude relative aux estimations
Lorsqu’elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes
comptables et faire des estimations et des hypothèses quant à l’avenir.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont fondées sur l’expérience antérieure ainsi que sur divers
autres facteurs considérés comme étant pertinents. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les
estimations et les hypothèses sous-jacentes sont examinées régulièrement. Les changements apportés aux
estimations comptables sont constatés au cours de la période où l’estimation est révisée si le changement n’a des
répercussions que sur cette période, ou au cours de cette période et des périodes futures si ce changement a des
incidences sur la période courante et les exercices futurs.
Les paragraphes qui suivent présentent une analyse des jugements et estimations comptables les plus
importantes établis par le Fonds aux fins de la préparation des états financiers :
Évaluation de la juste valeur des instruments dérivés et des titres non cotés sur un marché actif
Le Fonds détient des instruments financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, dont des instruments
dérivés, et le gestionnaire exerce son jugement pour sélectionner la technique appropriée pour les évaluer. La
juste valeur de ces instruments est déterminée en ayant recours à une gamme de méthodes et en posant des
hypothèses en fonction de la conjoncture boursière prévalant à chaque date de clôture. Les techniques
d’évaluation comprennent le recours à des sources indépendantes et réputées en matière d’évaluation des prix, à
des cours de courtiers, à des évaluations de contreparties, à des transactions comparables sans lien de
dépendance, à des comparaisons avec d’autres instruments très similaires, à des analyses de la valeur actualisée
des flux de trésorerie, à des modèles d’évaluation du prix des options de même qu’à d’autres techniques
d’évaluation fréquemment utilisées par les intervenants du marché, le tout en tirant le maximum des données du
marché et en s’appuyant le moins possible sur des éléments spécifiques à une entité donnée.
11
Notes annexes
4
Risques financiers
Compte tenu de la nature de ses activités, le Fonds est exposé à divers risques financiers, dont le risque de
marché (y compris le risque de taux d’intérêt, le risque de change et l’autre risque de prix), le risque de crédit, le
risque de liquidité et le risque de concentration.
Le Fonds est aussi exposé à des risques opérationnels, comme le risque lié à la garde. Le risque lié à la garde
désigne le risque de pertes lié aux placements placés en garde en raison de l’insolvabilité ou de la négligence d’un
courtier de premier ordre ou d’un dépositaire. Bien que le Fonds dispose d’un cadre juridique approprié pour
limiter le risque de pertes de la valeur des placements détenus par un courtier de premier ordre ou un
dépositaire, la capacité du Fonds à transférer ses placements pourrait être temporairement compromise en cas
de défaillance.
Tous les placements présentent un risque de perte de capital. La perte de capital maximale sur les titres de
créance est limitée à la juste valeur de ces positions. Pour les titres vendus à découvert, la perte de capital
maximale se limite au prix d’une obligation à coupon zéro de même duration, sauf dans les rares circonstances
où certaines obligations pourraient se négocier moyennant un rendement négatif, pendant une conjoncture
boursière exceptionnelle.
Le programme de gestion du risque global du gestionnaire de placement vise à maximiser les rendements qui
peuvent être dégagés en fonction du niveau de risque auquel le Fonds est exposé. Il tente aussi de minimiser
l’incidence potentiellement négative de ces risques sur la performance du Fonds en ayant recours aux services de
spécialistes en placement chevronnés, en élaborant une politique officielle de gestion des risques assortie de
lignes directrices et de limites quant à l’exposition du Fonds à ces risques, en assurant un suivi régulier des
positions du Fonds et des événements survenant sur le marché et en diversifiant le portefeuille de placements
tout en respectant les restrictions imposées par les objectifs de placement du Fonds.
Risque de marché
Le risque de marché représente la perte potentielle qui pourrait découler de la variation de la juste valeur d’un
instrument financier. Ce risque est géré par le comité consultatif de gestion du gestionnaire de placement, qui a
recours à diverses mesures de la volatilité du portefeuille et à des tests de tension à l’égard des profits, des pertes
et des rendements en prévoyant des chocs aux taux d’intérêt et aux courbes du crédit.
Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt découle de l’incidence, sur la juste valeur des actifs financiers, des passifs financiers et
des flux de trésorerie futurs, de la fluctuation des taux d’intérêt en vigueur sur le marché. Le Fonds détient des
placements assortis de taux d’intérêt fixes qui l’exposent au risque de taux d’intérêt sur la juste valeur. Il détient
également un montant limité de trésorerie et de placements à court terme, qui l’expose au risque de taux
d’intérêt sur les flux de trésorerie.
12
Notes annexes
Les tableaux ci-dessous présentent l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt en fonction des échéances
de ses placements et de sa sensibilité à un mouvement de 1 point de pourcentage du taux d’intérêt.
30 juin 2016
Juste valeur
$
Actifs financiers
Moins de 2 ans
De 2 à 5 ans
De 5 à 10 ans
De 10 à 30 ans
Perpétuels
Passifs financiers
De 2 à 5 ans
De 5 à 10 ans
De 10 à 30 ans
Sensibilité
$
76 242 097
130 887 059
156 125 678
94 139 779
662 640
1 154
49 593
108 150
131 008
(65)
458 057 253
289 839
(6 009 344)
(27 060 581)
(1 863 180)
(2 242)
(22 305)
(3 769)
(34 933 105)
(28 316)
Conformément à la politique du Fonds, le gestionnaire de placement assure le suivi régulier de la sensibilité
globale du Fonds au taux d’intérêt, alors que le comité consultatif de gestion le fait quotidiennement.
Risque de change
Le risque de change correspond au risque que la valeur des instruments financiers varie en fonction des
fluctuations des taux de change. Le Fonds investit dans des actifs financiers (y compris la trésorerie et les
placements) libellés en une monnaie autre que le dollar canadien et réalise des gains et des pertes sur ces
transactions de placement, lesquels pourraient être libellés dans une devise autre que le dollar canadien. Pour
atténuer son exposition aux devises, le Fonds peut conclure des contrats de change à terme à des fins de
couverture. Dans le cadre de son processus de gestion des placements, le gestionnaire analyse la position en
devises du Fonds.
13
Notes annexes
Le tableau ci-dessous présente l’exposition nette du Fonds au risque de change par l’entremise de ses
placements :
USD
30 juin 2016
EUR
Actifs monétaires
Trésorerie
15 080 148
249 955 411
4 677
10 495 509
Total des actifs monétaires
265 035 559
10 500 186
(19 275 505)
(187 446 000)
(7 281 000)
(206 721 505)
(7 281 000)
58 314 054
5 831 405
3 219 186
321 919
Passifs monétaires
Placements vendus à découvert, à la juste valeur
Exposition aux contrats de change à terme – valeur théorique
Total des passifs monétaires
`
Exposition nette
Répercussion de 10 % sur l’actif net
Si le taux de change du dollar américain, ou de l’euro avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport au dollar
canadien, toutes les autres variables étant égales par ailleurs, l’actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué de
6 153 324 $. Ce montant représente la meilleure estimation du gestionnaire quant à la fluctuation possible des
taux de change compte tenu de leur volatilité.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité s’entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de régler ou de respecter ses
obligations à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds investit la majorité de ses actifs dans des titres qui sont
négociés sur un marché actif et peuvent être facilement liquidés aux cours du marché. Rien ne garantit
l’existence d’un marché adéquat pour les placements détenus par le Fonds compte tenu de la fluctuation des
volumes de négociation et des cours du marché.
Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats possibles en espèces de parts rachetables sur
une base quotidienne. Conformément à la politique du Fonds, le gestionnaire de placement assure un suivi
régulier des liquidités du Fonds. Le Fonds peut aussi investir dans des instruments financiers qui ne sont pas
cotés en bourse, mais qui sont négociés sur un marché hors cote. Pour faciliter la disposition des titres en temps
opportun, les gestionnaires de portefeuille ou les conseillers en valeurs achètent seulement des titres négociés
sur un marché hors cote qui dispose d’un nombre raisonnable de participants. Les gestionnaires de portefeuille
et les conseillers en valeurs passent régulièrement en revue toutes les participations du Fonds pour assurer une
liquidité suffisante, et ils ajustent la pondération de titres non liquides ou de certaines participations
susceptibles de nuire à la liquidité future. Lorsque la pondération de titres non liquides dépasse nettement 10 %,
le Fonds gère activement le portefeuille de façon à rééquilibrer ces pondérations. Il peut également emprunter
jusqu’à 5 % de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pour financer les rachats.
14
Notes annexes
Risque de crédit
Le risque de crédit correspond au risque qu’un débiteur manque à ses obligations et fasse subir une perte
financière aux porteurs d’obligations ou aux contreparties. La principale concentration du risque de crédit du
Fonds découle de ses placements dans des titres de créance, dont la juste valeur tient compte de la solvabilité de
l’émetteur de ces titres. Le Fonds est également exposé au risque de crédit de la contrepartie en ce qui a trait à la
trésorerie, aux placements à court terme et aux montants à recevoir de courtiers pour les placements vendus.
Les titres de créance détenus par le Fonds comportaient les notations suivantes :
Titres de créance
AAA
AA
A
BBB
BB
B
30 juin 2016
$
363 857
41 442 596
96 970 975
261 802 318
50 892 365
5 922 502
457 394 613
Titres de créance vendus à découvert
AAA
(34 933 105)
(34 933 105)
Toutes les transactions sont conclues par l’intermédiaire de membres inscrits à un organisme de réglementation
reconnu et sont réglées à la livraison des titres en ayant recours aux services de Scotia Capital Inc., courtier de
premier ordre du Fonds, ou de son dépositaire, Banque Scotia, établie à Toronto en Ontario. Le risque de nonpaiement est considéré comme étant négligeable, puisque la livraison des titres vendus n’est effectuée que
lorsque le courtier de premier ordre a reçu le paiement. Le Fonds est également exposé au risque de crédit lié
aux contreparties aux contrats de change à terme, à la trésorerie et aux placements à court terme.
15
Notes annexes
Le tableau ci-dessous fait état de la valeur comptable des actifs financiers, laquelle représente l’exposition
maximale du Fonds au risque de crédit au 30 juin 2016 :
30 juin 2016
$
Actifs liés aux instruments dérivés
Trésorerie
Autres actifs
458 057 252
700 317
63 260 060
80 991 721
603 009 350
Gestion du capital
Le capital du Fonds est représenté par l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Le Fonds n’est
généralement soumis à aucune restriction ni à aucune exigence particulière en matière de capital pour la
souscription et le rachat de parts, mises à part les exigences minimales en matière de souscription. Toutefois, en
de rares occasions, les droits des porteurs de parts de demander un rachat pourraient être temporairement
suspendus. Conformément aux objectifs de placement du Fonds et aux pratiques relatives à la gestion des risques
décrites, celui-ci tente d’investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés tout en conservant
suffisamment de liquidités pour financer les rachats. Le Fonds gère cette liquidité en investissant la majorité de
ses actifs dans des titres qui peuvent être facilement vendus et au moyen de sa capacité d’emprunter jusqu’à 5 %
de sa valeur liquidative.
5
Évaluation de la juste valeur
Les instruments financiers sont classés selon une hiérarchie qui reflète l’importance des données utilisées pour
évaluer leur juste valeur. Cette hiérarchie classe au premier rang les prix cotés non ajustés et au dernier rang, les
données non observables. Si des données d’entrée de niveaux différents sont utilisées pour évaluer la juste valeur
d’un instrument financier, l’évaluation est classée au niveau le plus bas des données significatives pour
l’évaluation de la juste valeur. Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants :
Niveau 1 – regroupe les prix cotés non ajustés publiés sur les marchés actifs pour des actifs ou des passifs
identiques;
Niveau 2 – regroupe les données d’entrée concernant l’actif et le passif, autres que les prix cotés du niveau 1, qui
sont observables directement ou indirectement;
Niveau 3 – regroupe les données sur les actifs ou passifs qui ne s’appuient pas sur des données observables du
marché.
16
Notes annexes
Le tableau qui suit présente les actifs financiers et les passifs financiers du Fonds selon la hiérarchie de la juste
valeur (par catégorie).
Niveau 1
$
Niveau 2
$
Niveau 3
$
30 juin 2016
Total
$
Placements
Obligations
Actions privilégiées
Trésorerie
Total
662 640
63 260 060
63 922 700
457 394 613
700 316
458 094 929
-
457 394 613
662 640
700 316
63 260 060
522 017 629
Placements vendus à découvert
Obligations
Total
-
(34 933 105)
(34 933 105)
-
(34 933 105)
(34 933 105)
Les placements dont la valeur est basée sur les prix cotés sur des marchés actifs et qui, par conséquent, font
partie du niveau 1, regroupent les actions inscrites négociées activement, les instruments dérivés négociés en
bourse, les bons du Trésor américain et certaines obligations souveraines de l’extérieur des États-Unis. Le
Fonds ne fait aucun ajustement au prix coté de ces instruments financiers.
Sont classés dans le niveau 2 les instruments financiers négociés sur des marchés qui ne sont pas considérés
comme étant actifs, mais dont la valeur repose sur les prix cotés des marchés, des cotations de courtiers ou
d’autres sources s’appuyant sur des données observables. Ces instruments regroupent des obligations de
sociétés de catégorie investissement, certaines obligations souveraines de l’extérieur des États-Unis, des actions
cotées et des instruments dérivés négociés sur un marché hors cote. Comme les placements de niveau 2 incluent
les positions qui ne sont pas négociées sur des marchés actifs ou qui sont soumises à des restrictions de
transfert, il peut y avoir lieu d’ajuster leur évaluation pour tenir compte de problèmes de transfert. Dans ces cas,
les évaluations sont généralement basées sur les informations disponibles sur le marché.
Les obligations comprennent principalement des obligations d’État et de sociétés, qui sont évaluées selon des
modèles tenant compte de données, comme l’évolution de la courbe des taux d’intérêt, les écarts de crédit et la
volatilité. Comme les données qui sont importantes à l’évaluation sont généralement observables, les
obligations et les placements à court terme du Fonds sont classés dans le niveau 2.
Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 2 au cours de la période close le 30 juin 2016. Aucun placement
n’a été classé au sein du niveau 3 au cours de la période et il n’y a eu aucun transfert entre le niveau 3 et les
niveaux 1 et 2.
17
Notes annexes
Les tableaux ci-dessous font état de la valeur comptable des instruments financiers du Fonds par catégorie au :
30 juin 2016
Actifs financiers Actifs financiers
à la juste valeur
au coût amorti
par le biais du
résultat net
$
$
Actifs selon l’état de la situation financière
Actifs financiers
Trésorerie
Montant à recevoir à la vente de placements
Intérêts à recevoir
Capital à recevoir
Total
458 057 252
700 317
458 757 569
Actifs financiers
à la juste valeur
par le biais du
résultat net
$
Passifs selon l’état de la situation financière
Passifs financiers
Montant à payer à l’achat de placements
Intérêts à payer
Distributions à payer
Capital à payer
Autres passifs
Total
6
34 933 105
34 933 105
63 260 060
74 964 463
3 530 613
2 496,645
144 251 781
Actifs
financiers
au coût
amorti
$
94 343 275
3 396
5 787
48 086
114 391
94 514 935
Total
$
458 057 252
63 260 060
74 964 463
3 530 613
700 317
2 496 645
603 009 350
Total
$
34 933 105
94 343 275
3 396
5 787
48 086
114 391
129 448 040
Impôt sur le revenu et distributions
Le Fonds est admissible à titre de fiducie de fonds commun de placement en vertu des dispositions de la Loi de
l’impôt sur le revenu (Canada) et, par conséquent, il n’est pas assujetti à l’impôt sur son revenu net, y compris
les gains en capital nets réalisés imposables pour l’année d’imposition, lesquels sont versés ou payables aux
porteurs de parts à la fin de l’année civile. Cela dit, toute tranche du revenu imposable du Fonds et de ses gains
en capital nets réalisés qui n’est pas versée ou payable aux porteurs de parts est imposable entre les mains du
Fonds. Le Fonds recouvre habituellement les impôts sur les gains en capital nets réalisés qui sont impayés ou
payables, selon les dispositions de remboursement de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et des lois fiscales
provinciales, à mesure que les rachats sont effectués. De façon générale, le Fonds a l’intention de distribuer la
totalité du revenu net et suffisamment de gains en capital nets réalisés pour ne pas être assujetti à l’impôt sur le
revenu. Les distributions versées ou payables aux porteurs de parts dépassant le revenu net du Fonds aux fins de
l’impôt sur le revenu représentent un remboursement du capital des porteurs de parts. Les dividendes et les
distributions sont automatiquement réinvestis dans des parts additionnelles du Fonds, à moins que les porteurs
de parts aient
18
Notes annexes
choisi de recevoir les distributions en espèces. Ces dividendes ou distributions sont réinvestis à la valeur
liquidative de la série applicable du Fonds à la date du versement du dividende ou de la distribution.
Au cours de la période close le 30 juin 2016, le Fonds a effectué des distributions totalisant 713 099 $. De ce
montant, une somme de 707 312 $ a été réinvestie et un total de 5 787 $ a été versé en espèces.
7
Parts émises et en circulation
Parts émises et variation des
parts détenues
Les parts du Fonds sont offertes en trois différentes catégories de parts.
Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs.
Les parts de catégorie F sont offertes aux investisseurs qui sont inscrits à un programme de compte intégré ou de
services contre rémunération parrainé par un courtier et qui sont soumis à des frais annuels établis en fonction
de l’actif plutôt qu’une commission sur chaque transaction ou, à la discrétion du gestionnaire, à tout autre
investisseur pour qui celui-ci n’engage aucuns frais de distribution.
Les parts de catégorie O sont offertes à des investisseurs institutionnels ou à d’autres investisseurs qui ont été
individuellement approuvés par le gestionnaire, à sa discrétion, et ont conclu une entente avec lui précisant les
modalités du placement dans les parts de catégorie O. Le Fonds ne paie aucuns frais de gestion à l’égard des
parts de catégorie O, mais les investisseurs seront responsables de frais de gestion négociés.
.
Nombre de parts
Solde à
l’ouverture
de la période
Parts
émises
Parts
réinvesties
30 juin 2016
Solde à
la
clôture
Parts
Transferts
de la
rachetées entrants/(sortants) période
Catégorie A
Catégorie F
Catégorie O
-
437 579
1 994 004
44 035 879
415
2 442
66 638
(6 200)
(5 327)
-
(10 004)
421 790
10 004 2 001 123
- 44 102 517
Total
-
46 467 462
69 495
(11 527)
- 46 525 430
Souscriptions
Les souscriptions sont traitées chaque jour ouvrable. Les demandes d’achat reçues avant 16 h (heure de l’Est)
n’importe quel jour d’évaluation seront traitées en fonction du prix des parts calculé plus tard ce jour-là. Sinon, les
demandes seront traitées selon l’évaluation des parts du jour d’évaluation suivant. Il se peut que les demandes soient
traitées plus tôt lorsqu’il s’agit d’une journée où les banques ne sont pas ouvertes dans la ville de Toronto, ou lors de
toute autre journée qui représente un jour férié dans cette ville. Les demandes reçues après cette fermeture anticipée
seront traitées le jour d’évaluation suivant.
19
Notes annexes
À la discrétion du gestionnaire, le Fonds pourrait suspendre les nouvelles souscriptions de parts du Fonds.
Rachats
Les demandes de rachat reçues avant 16 h (heure de l’Est) n’importe quel jour d’évaluation seront traitées en fonction
du prix des parts calculé plus tard cette journée. Sinon, les demandes seront traitées selon l’évaluation des parts du
jour d’évaluation suivant. Il se peut que les demandes soient traitées plus tôt lorsqu’il s’agit d’une journée où les
banques ne sont pas ouvertes aux affaires dans la ville de Toronto, ou lors de toute autre journée qui représente un
jour férié dans cette ville. Les demandes reçues après cette fermeture anticipée seront traitées le jour d’évaluation
suivant.
Dasn certaines circonstances, le Fonds pourrait suspendre les rachats de parts du Fonds.
8
Opérations entre apparentés
Frais de gestion
En contrepartie des services qu’il offre au Fonds, le gestionnaire reçoit des frais de gestion payables par le Fonds.
Les frais de gestion, qui sont payables le dernier jour de chaque mois, varient pour chaque catégorie de parts et
sont calculés et comptabilisés quotidiennement en fonction de la valeur liquidative des parts des catégories du
Fonds, majorés des taxes applicables. Le taux des frais de gestion annuel de chaque catégorie de parts s’établit
comme suit :
Parts de catégorie A – 1,15 % par année
Parts de catégorie B – 0,90 % par année
Parts de catégorie O – Frais négociés par les investisseurs et versés directement au gestionnaire. Le taux
des frais de gestion ne dépassera pas les frais de gestion payables afférents aux parts de catégorie A du
Fonds.
Les frais de gestion applicables à la période close le 30 juin 2016 s’établissaient à 28 743 $ et la totalité de ce
montant figurait à titre de frais à payer au gestionnaire au 30 juin 2016.
Charges d’exploitation fixes
En contrepartie du paiement, par le Fonds, de frais équivalents à un taux d’administration fixe de 0,25 % par année, le
gestionnaire est responsable de toutes les charges d’exploitation du Fonds, autres que certains coûts liés au Fonds
décrits dans le prospectus. Les frais d’administration versés au gestionnaire par le Fonds peuvent, lors d’une période
donnée, être inférieurs ou supérieurs aux charges d’exploitation que le gestionnaire engage pour le compte du Fonds.
Les charges d’exploitation comprennent, sans s’y limiter, les frais de comptabilité, les honoraires juridiques et de
l’auditeur, les frais et charges de l’agent chargé de la tenue des registres et de l’agent des transferts, les frais de
dépôt et de courtage, tous les coûts et charges associés à la vente de parts, les coûts liés à l’administration, à
l’exploitation et aux systèmes, les coûts d’impression et de publication des prospectus, des notices annuelles, de
l’aperçu du Fonds et des documents d’information continue, les coûts de services aux investisseurs et des
communications, et les droits et coûts liés aux dépôts de documents auprès des autorités de réglementation.
20
Notes annexes
Coûts du Fonds
Les coûts payables directement par le Fonds regroupent les frais, les coûts et les charges liés à tous les impôts et
taxes, les frais et les commissions de courtage (le cas échéant), les frais d’emprunt et les intérêts, les frais liés aux
assemblées des porteurs de titres, aux activités du comité d’examen indépendant (y compris les coûts liés à la tenue
de réunions et les frais et honoraires de tout conseiller engagé par le comité), à d’autres comités consultatifs et à la
conformité avec toutes les autres exigences gouvernementales et réglementaires. Les charges d’exploitation et les
autres coûts du Fonds sont assujettis aux taxes applicables, notamment la TVH.
21

Fonds de revenu stratégique plus RP

Transcription

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