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www.deceuninck.com
CHIFFRES CLÉS
Chiffre d’affaires net (en millions d’euro)
2009
2010
Tendance
Chiffre d’affaires net
506,4
557,8
10,1%
Marge brute (+) / perte (-)
154,6
163,7
5,9%
400
REBITDA
45,0
57,7
28,2%
300
EBITDA
20,9
57,3
174,2%
200
EBIT
-11,3
24,4
315,9%
100
Bénéfice (+) / perte (-) de l’exercice
-16,9
8,5
150,3%
0
Compte de résultats consolidé
700
600
662,7
656,6
629,9
506,4
557,8
500
2006
2007
2008
2009
2010
212,0
7,4%
70
60
Dettes nettes
112,5
100,7
-10,5%
50
Total du bilan
469,8
471,4
0,34%
40
Investissements
16,0
15,6
-2,5%
30
Fonds de roulement
99,5
111,1
11,7%
20
10
57,3
197,4
20,9
Capitaux propres
30,4
État de la situation financière consolidé (bilan)
60
EBITDA (en millions d’euro)
53,5
Chiffres clés (en millions d’euro)
2006
2007
2008
2009
2010
0
Ratios
10,4%
EBIT sur chiffre d’affaires net
-2,2%
4,4%
Dettes nettes sur capitaux propres (Gearing)
57,0%
47,5%
ROCE
-3,2%
7,2%
Résultat par action (en euro)
2
1
0,08
8,9%
0,25
REBITDA sur chiffre d’affaires net
-1
-2
CHIFFRES CLÉS PAR ACTION
2008
2009
2010
Investissements (en millions d’euro)
70
2009
2010
107.750.000
107.750.000
50
Capitalisation boursière à la fin de l’exercice (en millions d’euro)
156,2
197,2
40
Résultat par action au 31/12 (en euro)
-0,16
0,08
30
Valeur comptable par action (en euro)
1,84
1,97
20
Dividende par action (en euro)
NA
NA
10
Cours au 31/12 (en euro)
1,45
1,83
0
-2rapport annuel 2010
35,4
16,0
15,6
60
63,5
Nombre d’actions au 31/12
2007
54,7
Chiffres clés par action
2006
-0,16
2.821
-1,75
2.816
-1,64
0
Personnel (en unités y compris les employés intérimaires)
2006
2007
2008
2009
2010
PROFIL DE L’ENTREPRISE
Acteur international de premier plan, Deceuninck conçoit et produit des
systèmes en PVC de haute qualité pour fenêtres et portes, aménagements
extérieurs, bardage et sous-toiture ainsi que pour décorations intérieures.
La technologie de base utilisée par l’entreprise est l’extrusion de
PVC et de Twinson, matériau composite breveté. Son processus de
production technologiquement avancé est fortement intégré; il couvre le
compoundage, la fabrication des outils d’extrusion, l’extrusion des joints et
des profilés, l’impression, le placage PVC et la technologie de thermolaquage
brevetée Decoroc.
Le Groupe est actif dans plus de 75 pays, compte 35 filiales (de production
et/ou de vente) réparties à travers l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Asie et
emploie 2.821 ETP (comprenant les employés intérimaires), dont 670 en
Belgique.
Le siège social et le centre de coordination du Groupe sont implantés en
Belgique.
Le Groupe Deceuninck a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 557,8 millions
d’euro, en hausse de 10,1% par rapport à l’exercice précédent.
DECEUNINCK 2010
TABLE DES MATIÈRES
Concepteur et producteur de systèmes de fenêtres et de produits de
construction en PVC parmi les 3 premiers en Europe
9 sites d’extrusion du PVC = 205.000 tonnes de compound transformé
Activités de vente dans plus de 75 pays à plus de 4.500 Clients dans le
monde
2.821 ETP (y compris les employés intérimaires)
Chiffre d’affaires 2010: 557,8 millions d’euro
Forte orientation sur l’innovation et le branding
Répartition géographique du
chiffre d’affaires consolidé
en 2010
Turquie 19%
États-Unis
13%
Chiffres clés — 2
Profil de l’entreprise — 3
Deceuninck 2010 — 4
Vision Why, How, What — 5
Préface du Président et du CEO — 8
Aperçu des produits — 9
Sites de production Deceuninck dans le monde — 13
Structure du Groupe Deceuninck — 14
Évènements importants en 2010 — 15
Management — 16
Déclaration de gouvernance d’entreprise — 18
Rapport du Management — 34
Entreprise durable — 43
Caractéristiques des actions Deceuninck — 48
Politique actionnariale et dividendes — 48
Europe centrale et
orientale 31%
Europe occidentale
37%
Subdivision par groupe
de produits en 2010
Produits de
construction
13%
Les comptes annuels consolidés — 51
Deceuninck SA — 106
Rapport du commissaire — 109
Déclaration concernant l’information contenue dans ce rapport annuel — 111
Adresses — 112
Lexique — 116
Systèmes de fenêtres 87%
WHY? OUR CORE PURPOSE
Chez Deceuninck, nous croyons en la construction d’une habitation durable:
Innovation
Nous sommes là pour développer des matériaux à base de PVC et de bois
composite grâce à notre savoir-faire et à nos connaissances techniques
acquises au fil des décennies.
Avec ces matériaux, nous créons des solutions novatrices pour fenêtres et
portes, aménagements extérieurs, bardage et sous-toiture ainsi que pour
décorations intérieures. Nos systèmes sont faciles à produire, à installer et à
entretenir.
Design
Nous sommes là pour vous aider à trouver votre style personnel dans
l’architecture et l’esthétique de votre habitation. Nous sommes là pour
protéger votre habitation et votre famille contre les éléments extérieurs.
Nous vous proposons une palette de couleurs exceptionnelles et de finitions.
Nos produits présentent un design intemporel et ainsi qu’une durabilité de
plus de 50 ans.
Une habitation pour nos
collaborateurs et nos Clients
Nous sommes là pour construire une habitation durable pour nos
collaborateurs et nos Clients. Nous créons des relations à long terme et de
l’«intimacy» sur la base de nos core values (nos valeurs fondamentales).
Ecology
Nous sommes là pour vous aider à construire une habitation qui soit plus
économe en énergie. Nous créons des produits de construction ayant une
longue durée de vie, facile à entretenir et présentant d’excellentes propriétés
d’isolation. Nos produits sont créés avec les empreintes écologique le plus
faibles et peuvent être entièrement recyclés en fin de vie.
HOW? OUR CORE VALUES
Candor
- Nous disons toute la vérité, nous faisons preuve d’ouverture et de
franchise.
- Nous disons les choses comme elles sont.
- Nous informons en toute transparence, tout en respectant notre
interlocuteur.
- Nous agissons comme une seule équipe.
- Nous reconnaissons nos erreurs en toute honnêteté ou bien nous
annonçons les mauvaises nouvelles. Nous prenons en même temps des
mesures préventives et correctives.
- Nous disons ce que nous pensons et nous pensons ce que nous disons:
c’est là notre authenticité.
Top Performance
- La Performance est mesurée par notre environnement, nos collaborateurs,
nos Clients et nos actionnaires.
- Nous chérissons nos valeurs et nos objectifs fondamentaux. Nous visons
en même temps l’amélioration continue.
- Nous disons ce que nous faisons et nous faisons ce que nous disons: c’est
là notre responsabilité et notre discipline.
- Top performance signifie:
° Lorsque nous devons choisir, le choix s’opère dans l’ordre suivant:
People, La qualité, (la sécurité et la santé), Planet (l’environnement et
l’empreinte écologique de la Planète), Quality, Service, Profit (coût) –
PPQSP
° Le profit est essentiel pour que notre société devienne une entreprise
durable.
° La Performance se réalise à chaque poste de travail, tous les jours: lors
de la conception, en production, à la livraison, en présence du Client;
même après la pose du produit dans la maison.
Entrepreneurship
- Nous sommes ouverts au monde et aux idées d’autrui. Nous recherchons
l’innovation.
- Nous faisons notre confiance. Nous sommes prêts à prendre des risques
calculés et nous prenons volontiers l’initiative.
- Nous pensons comme un entrepreneur. Nous respectons et estimons nos
collaborateurs, nous les encourageons à prendre des décisions et nous les
responsabilisons.
WHAT? OUR AMBITION
Our Culture
Top 3 market position
Notre réputation est le résultat de notre culture: nos collaborateurs sont
fiers de travailler pour Deceuninck conformément aux valeurs Candor, Top
Performance et Entrepreneurship.
Deceuninck est un acteur majeur sur le marché, ce qui se traduit par une part
de marché importante (> 10% pour les fenêtres PVC) et une position dans
le Top 3. Deceuninck est une référence en matière de qualité et de service
grâce aux partenariats avec nos Clients auxquels nous accordons toute notre
confiance.
Sustainable building products
Deceuninck conçoit des matériaux de construction durables. PVC et Twinson
sont des matériaux faciles à entretenir qui économisent de l’énergie pendant
un cycle de vie de plus de 50 ans et seront recyclés à la fin du cycle.
Financial sustainability
L’entreprise est durable sur le plan financier. Nous traduisons nos actions en
objectifs financiers (nous disons ce que nous faisons) et nous atteignons nos
objectifs (nous faisons ce que nous disons).
PRÉFACE DU PRÉSIDENT ET DU CEO
Cher Actionnaire,
Depuis la restructuration de 2009, Deceuninck a pris 3 engagements: réduire
sensiblement son endettement, faire croître son chiffre d’affaires et assurer le
retour à la rentabilité en 2010.
Les résultats financiers du premier exercice complet depuis la restructuration
de 2009 confirment que nous avons rempli nos objectifs.
- Le chiffre d’affaires de Deceuninck a augmenté de 10% pour atteindre 557,8
millions d’euro. Les ventes en volume ont progressé de 6,4%, ce qui dépasse
nos prévisions.
- Deceuninck a retrouvé la rentabilité en 2010, avec une marge EBITDA de 10,3%
(57,3 millions d’euro), une marge EBIT de 4,4% (24,4 millions d’euro) et un
bénéfice net de 8,5 millions d’euro. L’effet combiné des gains de productivité,
du contrôle rigoureux des coûts et des hausses de prix, a permis de dégager
une marge brute de 29,3% malgré des charges plus élevées de 20,4 millions
d’euro en raison de l’augmentation du coût des matières premières.
- Deceuninck a remboursé à ses créanciers sa dette à long terme de 76,1
millions d’euro au cours de la période allant du mois de septembre 2009 à la
fin du mois de janvier 2011.
Tom Debusschere (CEO) et
Pierre Alain De Smedt (Président)
Nous souhaitons remercier nos 2.821 collaborateurs du Groupe Deceuninck
qui ont accompli leur travail dans le respect des valeurs fondamentales de
Deceuninck: Candor, Top Performance et Entrepreneurship.
Perspectives 2011
2011 sera une année de stabilisation. La réduction de notre endettement, la
croissance de notre chiffre d’affaires et l’amélioration de nos marges restent
en tête de nos priorités. Entre-temps, Deceuninck a annoncé de nouvelles
augmentations des prix de vente pour préserver ses marges en 2011. Les coûts
des matières premières continuent à croître en ce début d’année 2011 sur fond
de conditions de marché très concurrentielles. Les récents développements
géopolitiques sont suivis de près, tout comme les conséquences relatives au
prix du pétrole et du PVC. Le carnet de commandes au cours des premières
semaines de l’année est conforme à nos prévisions, compte tenu de la fin
progressive des incitations publiques à l’isolation. La reprise encore fragile de
la construction et la hausse continue des coûts des matières premières restent
une source de préoccupation. Toutefois, vu le contexte actuel, nous prévoyons
la poursuite de la croissance de nos chiffre d’affaires et bénéfice en 2011.
Perspectives à long terme
Deceuninck croit en la «construction d’une habitation durable». Les plastiques
employés dans la construction n’utilisent que 4% de carburants fossiles à base
de pétrole et de gaz non renouvelables. Le PVC en utilise moins de 1%, alors
que 40% de ces matières premières servent à chauffer les habitations. Les
plastiques utilisés dans la construction sont légers, sont faciles à entretenir et
procurent une isolation supérieure. Le PVC et le bois composite Twinson sont
des matériaux faciles à entretenir, économique en énergie tout au long de leur
cycle de vie (supérieur à 50 ans) et qui seront recyclés au terme de celui-ci. L’an
dernier, l’initiative «Vinyl2010» lancée par l’industrie a permis de collecter et de
recycler 250.000 tonnes de PVC usagé issu de matériaux de construction en PVC
de longue durée. Deceuninck continue à investir des moyens en R&D afin de
concevoir des produits de construction durables. Conformément à son business
plan, Deceuninck doublera ses dépenses d’investissement pour atteindre ses
objectifs de développement durable en matière d’économies d’énergie dans la
fabrication, de recyclage du PVC et de développement de nouveaux produits.
Les projets de construction et de rénovation visant l’efficience énergétique à
long terme contribueront de plus en plus à la croissance de l’industrie de la
construction. S’agissant des économies d’énergie, les fenêtres en PVC offrent
toujours le meilleur rapport qualité/prix.
Enfin, nous souhaitons remercier tous nos Clients et actionnaires pour la
confiance et le soutien permanent qu’ils nous ont témoignés en 2010.
Tom Debusschere
CEO
Pierre Alain De Smedt
Président
APERÇU DES PRODUITS
Une politique de produits axés
sur le design, l’innovation et
l’écologie - Construire une habitation durable
Chez Deceuninck, notre engagement dans le domaine de l’innovation, du
design et de l’écologie se concentre sur un but bien précis: construire une
habitation durable.
La force de Deceuninck, c’est l’innovation. Depuis plusieurs dizaines d’années,
Deceuninck se trouve en première ligne pour les nouveaux développements
en matière de PVC. Grâce à une forte orientation sur l’isolation, les portes et
fenêtres Deceuninck présentent les meilleures valeurs d’isolation thermique
du marché. À une époque où chaque économie d’énergie compte, le
système de profilé 84mm Eforte de Deceuninck se présente comme le
système 80mm+ le plus efficace. L’attribution en 2010 du certificat de qualité
RAL pour la technologie de vitrage structurel par collage représente une
autre étape sur la voie de l’innovation. Cette technologie crée un assemblage
statique entre le verre isolant et les profilés de fenêtre en PVC, ce qui
améliore l’isolation thermique dans la section du profilé.
Deceuninck investit énormément dans le design de fenêtres et portes,
aménagements extérieurs, bardage et sous-toiture ainsi que pour
décorations intérieures. Grâce notamment au système de thermolaquage
breveté Decoroc, Deceuninck est connu en Europe pour la valeur
ajoutée et la différenciation que peut apporter ce design particulier. La
technologie Sunshield, respectueuse de l’environnement et aux couleurs
inaltérables est utilisée en Amérique et en Turquie. La polyvalence du bois
composite Twinson offre de nombreuses variantes de conception pour le
développement de produits durables qui présentent l’aspect et la sensation
naturelle du bois.
Enfin, l’écologie joue aussi un rôle prédominant dans la politique de
produits Deceuninck. Grâce au PVC qui est le meilleur matériau d’isolation,
Deceuninck propose des solutions qui répondent à la demande croissante
en matière d’économies d’énergie. Le fait que la gamme de produits
proposée par Deceuninck soit très souvent utilisée dans des habitations
basse énergie ou dans des maisons passives en est la preuve. Sa solution
“gestion en boucle fermée” pour le cycle de vie complet des produits atteste
que l’entreprise œuvre délibérément en faveur de l’écologie. Lorsqu’ils
arrivent à la fin de leur vie, tous les produits Deceuninck peuvent être
complètement recyclés et réutilisés dans de nouveaux profilés. Des sacs
de recyclage spéciaux ont même été conçus pour collecter les déchets de
production et d’assemblage de Twinson qui seront ensuite entièrement
recyclés dans de nouveaux produits.
Une offre de produits complète
et étendue
Fenêtres et portes
Des fenêtres pour tous les styles
Combinant à merveille les éléments architecturaux et de design, les fenêtres
Deceuninck offrent la solution parfaite pour tous les styles de construction
à travers l’Europe. Zendow propose un système à 5 chambres comme
configuration standard, mais la gamme de produits comporte également les
systèmes suivants:
• Zendow+: profilé à 6 chambres pour une meilleure isolation
• Zendow Autentica: style et qualité réunis dans un seul produit
• Zendow Flux/Royal: un système composé de 5 chambres intérieures et
caractérisé par un aspect élégant et contemporain.
Windows & doors
Outdoor living
Roofline & cladding
Interior
Roofline
Louvre
shutters
Windows
Window
boards
Doors
Cladding
Roller
shutters
Wall & ceiling
covering
Sliding
doors
Terrace (2)
- 10 rapport annuel 2010
Par ailleurs, l’un des principaux arguments de vente de Deceuninck Zendow
est la possibilité de combiner différentes versions avec des couleurs
Deuctone et des structures Decoroc brevetées, ce qui en fait un système de
profilé extrêmement polyvalent.
Inoutic commercialise un large éventail de systèmes de fenêtres innovants
qui font parfaitement le lien entre les structures d’architecture intérieure et
extérieure:
• Elite/arcade: Profilé à 5 chambres d’une profondeur de 71mm, pour des
applications aussi bien commerciales que résidentielles.
• Prestige: Profilé à 6 chambres, d’une profondeur de 76mm, aux lignes arrondies
• Eforte: Profilé à 6 chambres d’une profondeur de 84mm. En termes de
valeurs d’isolation, il s’agit actuellement du meilleur système 80mm+
disponible sur le marché.
Avec la gamme Winsa fabriquée en Turquie, Deceuninck propose un vaste
assortiment de systèmes performants de portes et fenêtres. Cette gamme
comprend:
• Dorado: Profilé à 5 chambres d’une profondeur de 70mm pour portes et
fenêtres, il offre une excellente isolation dans toutes les conditions climatiques.
• Safir: Profilé à 5 chambres d’une profondeur de 70mm, de forme ovale
pour l’intérieur et l’extérieur.
• Carina: Profilé à 4 chambres, d’une profondeur de 60mm pour des portes
et fenêtres plus larges.
En Turquie, Egepen Deceuninck s’occupe de la commercialisation d’un grand
nombre de produits du Groupe (Zendow, Inoutic, Twinson, Everest Max) par
le biais d’un réseau de revendeurs et d’un concept de magasins franchisés.
Aux États-Unis, Deceuninck commercialise, sous la marque Energex, des
systèmes de portes et fenêtres équipés de la technologie Sunshield. Cette
technologie perfectionnée garantit un meilleur maintien des couleurs et
des performances supérieures dans toutes les conditions climatiques, ce qui
confirme la réputation de Deceuninck en tant qu’expert en couleurs.
Systèmes complémentaires
Outre les principaux systèmes de fenêtres, Deceuninck propose une gamme
étendue de systèmes coulissants. Qu’il s’agisse du système Tecnocor très
étroit, du Monorail plus robuste mais élégant ou du système coulissant
(Lift&Slide) conçu pour une utilisation intense, avec Deceuninck, vous pouvez
faire entrer la nature dans votre maison.
Avec une gamme complète de volets roulants et de volets battants,
Deceuninck vous offre aussi de l’intimité et vous protège contre la lumière
vive, la chaleur, le froid, le vent et le bruit. Le volet roulant Protex est
probablement le système le plus complet du marché. Le modèle Storbox est
quant à lui spécialement destiné au marché français. Pour les volets battants,
la gamme Kiuzo comprend la variante à panneau et la variante à cadre
soudé, ce qui permet de réaliser tous types d’applications (avec lamelles
ouvertes, fermées ou coulissantes).
Ces systèmes complémentaires sont bien entendu disponibles dans la vaste
palette standard de couleurs et de finitions proposée par Deceuninck.
Aménagements extérieurs
Solutions pour terrasses
Twinson, le matériau de bois composite innovant et recyclable à 100% de
Deceuninck, réunit le meilleur des deux mondes: d’une part l’aspect naturel
et chaleureux du bois et d’autre part la facilité d’entretien et la robustesse du
PVC. Cela permet de concevoir la solution parfaite pour les terrasses: Twinson
O-Terrace convient idéalement à des applications résidentielles, comme des
patios, des allées de jardin, des bordures d’étangs et de piscines, etc. Twinson
O-Terrace+, par contre, est surtout destiné à un usage commercial, comme
dans des restaurants, des ports de plaisance ou des piscines.
Twinson est un nouveau matériau révolutionnaire qui offre de nombreuses
de possibilités. Les recherches étendues de Twinson ont permis de
développer une multitude d’options de montage étanches. L’utilisation
du logiciel de dimensionnement qui peut être téléchargé sur le site www.
twinson.com garantit une pose parfaite. Bien que Twinson n’ait été introduit
sur le marché que récemment, il a obtenu les différents labels de qualité,
dont le label international PEFC (Programme for the Endorsement of Forest
Certification) et les labels de qualité Allemand VHI (Verband der Deutschen
Holzwerkstoffindustrie e. V.) et Belge & Français LNE (Laboratoire National de
métrologie et d’essais) Ces labels confirment l’engagement écologique de
Deceuninck pour une conception de produit durable.
Décorations intérieures
Clôtures
Deceuninck propose aussi des clôtures en PVC de haute qualité, faciles à
entretenir et ayant une longue durée de vie. En France, la gamme de clôtures
se compose de l’offre Grandparc qui propose aux Clients un large éventail de
couleurs et de finitions. Aux États-Unis, la clôture Kodiak offre une garantie
de 30 ans grâce à la technologie SunShield qui préserve l’authenticité des
couleurs.
Deceuninck possède une gamme étendue de décorations intérieures,
notamment des tablettes de fenêtres en PVC, des lambris pour murs et
plafonds. Ces produits sont disponibles dans des styles contemporains ou
plus traditionnels et dans un large éventail de couleurs et de formes.
Écrans acoustiques
Bardage et sous-toiture
La gamme de bardages et de sous-toiture Deceuninck fabriqués en PVC
cellulaire offre des applications faciles à entretenir et ayant une longue durée
de vie. Pour une harmonie parfaite, la gamme est disponible dans la même
palette de couleurs Deuctone que pour les systèmes de portes et fenêtres
Deceuninck. Les bardages et sous-toiture Deceuninck satisfont toujours aux
normes d’isolation les plus strictes pour les habitations ou les immeubles
de bureaux, qu’il s’agisse des produits Twinson en Europe ou des produits
Kodiak aux États-Unis.
La philosophie de la gestion en boucle fermée de Deceuninck combinée
à l’esprit d’innovation a permis de donner vie à une série de nouveaux
produits, comme le Cyclefoam, en plus des produits Twinson. Les écrans
acoustiques absorbants en PVC rigide recyclé sont disponibles dans une
grande variété de couleurs et sont notamment utilisés sur les autoroutes,
dans les aéroports et le long des voies de chemin de fer.
Le revêtement de façade et de toiture O-Face en Twinson, un matériau
Deceuninck, est progressivement remplacé par le revêtement O-Wall. Par sa
géométrie tubulaire, l’O-Wall est particulièrement robuste et par son système
de ventilation intégré veille à ce que le bardage présente une isolation et une
ventilation efficaces sur l’avant, l’arrière ou le dessus. O-Wall est constitué de
Twinson, un matériau unique et recyclable à 100% conçu par Deceuninck et
qui a récemment reçu le label PEFC.
Aux États-Unis, les éléments de revêtement de façade en bois composite
Kodiak garantissent une solution extrêmement robuste, résistante et durable
pour tous les types de bâtiments.
SITES DE PRODUCTION DECEUNINCK DANS LE MONDE
Monroe, États-Unis
Protvino, RU
Calne,
Royaume-Uni
Poznan, PL
Gits, B
Roye, F
Bogen,
Allemagne
Popuvky, CZ
Kocaeli, TR
Izmir, TR
STRUCTURE DU GROUPE DECEUNINCK
(au 31 mars 2011)
Belgique
Deceuninck SA
Pays-Bas
100%
Belgique
Deceuninck Kunststof BV
Deceuninck Beheer BV
Deceuninck Coördination Center NV
0,01%
99,99%
100%
0,20%
Tchéquie
Deceuninck spol. s r.o
53,6%
100%
Deceuninck North America Inc.
100%
100%
100%
Deceuninck Ltd.
Allemagne
100%
Deceuninck Holding Germany GmbH
Deceuninck Rus OOO
100%
100%
Deceuninck Ireland Unltd.
100%
99,99%
97,54%
Lituanie
Deceuninck Baltic UAB
18,62%
8,15%
Turquie
Ege Profil AS
99,99%
Eurisk RE Ltd. en liquidation
100%
Inoutic / Deceuninck GmbH
99,93%
Deceuninck Bulgaria EOOD
Irlande
0,01%
Range Valley Extrusions Ltd.
Bulgarie
100%
Deceuninck SAS
Russie
0,07%
Status Systems PVCu Ltd.
Deceuninck Holdings UK Ltd.
Deceuninck Pty. Ltd.
France
100%
Royaume-Uni
100%
Australie
100%
Roumanie
100%
Plastics Deceuninck NV
Detajoint NV en liquidation
États-Unis
Deceuninck North America LLC
46,4%
Deceuninck Romania SRL
99,80%
100%
Fin-Tonic NV en liquidation
Ege Pen AS
Pologne
Deceuninck Polska Sp. z o.o.
Branches
81,38%
100%
Deceuninck NV Sucursal en España
Profil System Sp. z o.o. en liquidation
91,85%
100%
100%
Rep. Offices/points de vente
Participations minoritaires:
propriété de Deceuninck SA à
Deceuninck SA: 10% dans
Croatie
100%: Chine, Russie, Ukraine
Sistemas Sumun SL (Espagne);
Deceuninck d.o.o.
et Kazakhstan, propriété de
Inoutic / Deceuninck GmbH:
Deceuninck Rus OOO (Russie) à
9.52% dans Rewindo GmbH
100%: Ekaterinbourg, Novosibirsk,
(Allemagne)
Deceuninck d.o.o.
Thaïlande
48,98%
48,95%
Deceuninck SRL
Deceuninck d.o.o.
Serbie
100%
Italie
100%
Bosnie-Herzégovine
Deceuninck (Thailand) Co. Ltd.
Asia Profile Holding Co. Ltd.
51%
Rostov-sur-le-Don, Samara et StPétersbourg.
100%
ÉVÈNEMENTS IMPORTANTS EN 2010
Résultats du 1er semestre 2010:
le chiffre d’affaires augmente de
10,9%
Inoutic/Deceuninck a lancé avec
succès ‘Eforte’, le système de
fenêtre pour maison passive le
plus efficace du marché, lors de la
foire internationale biannuelle des
portes, fenêtres et façades qui a lieu
à Nuremberg.
Janvier
Mars
Février
Mai
Avril
Deceuninck fête ses cinq ans
d’extrusion en Russie
REBITDA: 10,9% de résultat net
s’élève à 3,8 millions d’euro
Inoutic/Deceuninck est le premier
producteur de systèmes de fenêtres
en PVC à recevoir le certificat de
qualité RAL pour sa technologie de
vitrage structurel.
Deceuninck Belux participe,
avec le bardage (O-Wall), à
l’initiative de co-branding
Isofinish, à l’occasion du salon
de la construction B.I.S. à Gand
(BE)
Deceuninck
lance la vision
d’entreprise Why,
How, What
Juin
Octobre
Décembre
Juillet
Août
Septembre
Lancement du nouveau site Internet du
groupe www.deceuninck.com
Novembre
600 fabricants et revendeurs de
fenêtres Winsa ont assisté à la
réunion triennale avec la direction
de Winsa à Antalya (TR)
MANAGEMENT
(le 31 MARS 2011)
Team exécutif
Auditeur interne
Tom Debusschere
CEO Ann Bataillie
Directeur Affaires Juridiques
Stephan Coester
Directeur Marketing
Directeur Allemagne Bruno Deboutte
Directeur Europe centrale et orientale Philippe Maeckelberghe
CFO Michael Stöger
Directeur Technology Lieven Vandendriessche
Directeur Operations Bernard Vanderper
Directeur nord-ouest Europe
Directeur Benelux
Directeur Royaume-Uni Paul Van Wambeke
Directeur sud-ouest Europe
Directeur France Steven Powell
Directeur audit Interne
Commissaire
Ernst & Young, Réviseurs d’Entreprises SCCRL,
Représentée par Monsieur Marc Van Hoecke
Management team group
Jo Casier
Deceuninck Tooling Technology Manager Group Bert Castel
Treasury Manager Group Ergun Cicekci
Directeur Turquie Lieven De Baets
Group Controller Ludo Debever
Communications Manager Group Peter Degrande
Product Development Manager Group Geert Demeurisse
Research Manager Group Antonio Escobar
General Manager l’Espagne Filip Geeraert
Directeur États-Unis (à partir du 30-04-11)
Volker Guth
General Manager Russie
Filip Levrau
General Manager IT Group Bart Louwagie
General Manager Operations Gits
Elena Marica
General Manager Roumanie Marc Michels
Human Resources Manager Group Mark Parrish
Directeur Etats-Unis (jusqu’au 29-04-11) Roberto Scafile
General Manager Italie Radek Slabak
General Manager Tchéquie Philippe Somers
General Manager Compound Michel Strypstein
Risk & Credit Manager Group Hugo Vanhoudt
Manufacturing Manager Group David Vermeersch
PMO Manager Group
Commercial Controller Przemyslaw Zdziebkowski
General Manager Pologne
DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE
Généralités
Cette partie résume les règles et les principes sur la base desquels est
organisée la gouvernance d’entreprise de la société, conformément à la loi
belge du 6 avril 2010 visant à renforcer le gouvernement d’entreprise dans les
sociétés cotées, au Code belge des sociétés, au Code belge de gouvernance
d’entreprise 2009, aux statuts et à la Charte de gouvernance de l’entreprise.
Cette partie décrit également les événements pertinents en matière de
gouvernance d’entreprise qui se sont produits au cours de l’exercice écoulé.
Le conseil d’administration de la société a adapté, au cours de l’exercice
écoulé, sa Charte de gouvernance d’entreprise en fonction du Code belge
de gouvernance d’entreprise 2009. Il révisera régulièrement la Charte de
gouvernance d’entreprise (la ‘Charte’) et y apportera les modifications
nécessaires. Un exemplaire de cette Charte peut être consulté sur le site
Internet de la société (www.deceuninck.com) et est disponible gratuitement
au siège social de l’entreprise.
Dérogations au code et motifs
des dérogations
La publication du montant des rémunérations
individuelles et détaillées du CEO ainsi que de
la rémunération et des autres avantages versés
aux administrateurs non exécutifs sur une base
individuelle (article 7.10 du Code et article 3§3.6°
de la Loi)
Le conseil d’administration de l’entreprise a décidé de publier, conformément
à la Loi, les rémunérations individuelles et détaillées du CEO dans les
rapports de 2012 portant sur l’exercice 2011. Les détails des rémunérations
des administrateurs non exécutifs seront également publiés à compter de
l’exercice 2011, pour lequel le rapport annuel sera établi en 2012.
La Charte de gouvernance d’entreprise et la déclaration de gouvernance
d’entreprise sont établies conformément aux dispositions:
- du Code belge des sociétés
- de la loi belge du 6 avril 2010 visant à renforcer le gouvernement
d’entreprise dans les sociétés côtées (la ‘Loi’) et
- des recommandations stipulées dans le Code belge de gouvernance
d’entreprise qui a été publié le 12 mars 2009 par la Commission belge
de Corporate Governance (le ‘Code’). Le Code repose sur le système «s’y
conformer ou expliquer»: les entreprises belges cotées en Bourse doivent
se conformer au Code mais peuvent déroger aux dispositions et directives
qui y sont visées, mais doivent respecter les principes, à condition qu’elles
motivent une telle dérogation.
La société déroge ainsi au Code. La société est en effet d’avis que la
publication de montants individuels n’apporte aucune valeur ajoutée aux
investisseurs/actionnaires. La société craint que cela ait plutôt un effet
contraire car d’autres canaux peuvent utiliser ou abuser de ces informations.
Une telle publication peut en outre porter préjudice aux personnes
concernées. La publication des montants globaux des rémunérations
des administrateurs et des membres du team exécutif constitue une
base suffisante pour que les actionnaires puissent se former une opinion
sur l’influence des rémunérations sur la position, le fonctionnement
et les résultats de la société. C’est la raison pour laquelle le rapport de
rémunération du conseil d’administration ne contient pas non plus toutes les
informations prescrites par la Loi et par le Code.
Le conseil d’administration de l’entreprise respecte le Code mais estime que
les dérogations visées ci-dessous sont justifiées vu la situation particulière de
l’entreprise et vu des raisons fondées sous-jacents expliqués.
Le conseil d’administration de la société a donc décidé de communiquer
le montant global des rémunérations pour l’exercice écoulé. Vu que la loi
impose la publication des rémunérations individuelles dans le rapport de
2012 portant sur l’exercice 2011, la société se conformera bien entendu aux
dispositions légales en la matière à compter du prochain exercice.
Assemblées générales et droit des actionnaires de
soumettre des propositions (article 8.8 du Code)
La Charte ne prévoit pas que les actionnaires détenant un pourcentage
d’actions représentant au moins 5% du capital puissent soumettre des
propositions à l’assemblée générale des actionnaires, comme recommandé
par le Code. Conformément au Code belge des sociétés (article 532),
les actionnaires détenant plus de 20% des actions de la société peuvent
toutefois convoquer une assemblée générale des actionnaires. Vu la taille de
la société, un pourcentage inférieur n’est pas recommandé.
Conseil d’administration
Dispositions générales
Le conseil d’administration détermine les objectifs stratégiques du Groupe
et peut accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de
l’objet social de la société, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts de la
société ont réservé explicitement à l’assemblée générale des actionnaires.
Les membres du conseil d’administration sont nommés par l’assemblée
générale des actionnaires. La proposition de nomination d’un administrateur
est accompagnée d’une recommandation du conseil d’administration,
basée sur l’avis du comité de rémunération et de nomination. Lorsqu’un
poste d’administrateur se libère, les autres administrateurs ont la possibilité
de remplir provisoirement le poste vacant. Le comité de rémunération et
de nomination propose un ou plusieurs candidats, en tenant compte des
besoins de Deceuninck et en se conformant à la procédure de nomination
et aux critères de sélection établis à cet effet par le conseil d’administration.
Lors de la composition du conseil d’administration, il est tenu compte de
la diversité et la complémentarité en générale et de la mixité de genres
ainsi que de la complémentarité de compétences, d’expériences et de
connaissances.
Conformément aux statuts de la société, le conseil d’administration doit
au minimum être composé de trois membres. La moitié au moins des
membres du conseil d’administration doit être constituée d’administrateurs
non exécutifs et au minimum trois administrateurs doivent être des
administrateurs indépendants, au sens notamment de l’article 526ter du
Code belge des sociétés. Les membres sont nommés par l’assemblée
générale des actionnaires. La durée maximale de leur mandat initial s’élève
à 4 ans (sur la base de la Charte de gouvernance d’entreprise de la société),
mais elle peut être prolongée. La limite d’âge pour les administrateurs a été
fixée à 70 ans au moment de la nomination. En principe, le mandat d’un
administrateur se termine à la clôture de l’assemblée annuelle qui marque la
fin de son mandat. Le conseil d’administration se réunit au moins six fois par
an, ou aussi souvent qu’il est jugé nécessaire ou souhaitable pour son bon
fonctionnement.
Les réunions du conseil d’administration sont convoquées par le président
du conseil d’administration ou par deux administrateurs au moins, si
l’intérêt de la société l’exige. Le chapitre 2 de la Charte présente un
aperçu des compétences, des missions et du fonctionnement du conseil
d’administration et des comités du conseil.
Administrateurs indépendants
Conformément à la Charte, sont uniquement considérés comme
administrateurs indépendants les administrateurs qui répondent aux critères
repris à l’article 526ter du Code belge des sociétés.
Un administrateur indépendant qui ne satisfait plus aux critères
d’indépendance doit immédiatement en informer le conseil d’administration.
Les administrateurs indépendants actuels de la société sont cités ci-après.
Composition du conseil d’administration
Sophie Malarme-Lecloux a été excusée à la réunion du 23 novembre.
Le conseil d’administration s’est réuni à neuf reprises au cours de l’exercice
écoulé. Clement De Meersman a été excusé aux réunions des 10 et 11 mai.
Conseil d’administration et membres des Comités en 2010:
Fin du mandat
Présences
Président
Pierre Alain De Smedt*
Membre du comité d’audit et du
comité de rémunération et de
nomination
2013
9
Vice-Président
Arnold Deceuninck**
Membre du comité de rémunération et de nomination
2013
9
Vice-Président
François Gillet**
2014
9
CEO
Tom Debusschere
Représentant permanent de
Tom Debusschere SCS
2013
9
Administrateur
Sophie Malarme-Lecloux**
2014
8
Administrateur
Marcel Klepfisch
Marcel Klepfisch SARL
Membre du comité d’audit
2014
9
Administrateur
Willy Deceuninck**
T.R.D. SCA
2011
9
Administrateur
Clement De Meersman
2011
7
Administrateur
Herwig Bamelis*
HBM consult SPRL
Président du comité de
rémunération et de nomination
2011
9
Administrateur
Gerhard Rooze*
Président du comité d’audit
2011
9
* Administrateur indépendant
** Représentant d’un actionnaire important
Secrétaire
Ann Bataillie, Directeur Affaires Juridiques
Nominations statutaires
Le mandat des administrateurs suivants se termine à l’assemblée générale du
10 mai 2011:
- HBM Consult SPRL avec comme représentant permanent Herwig Bamelis
- Clement De Meersman
- Gerhard Rooze
- T.R.D. SCA, avec comme représentant permanent Willy Deceuninck
À l’assemblée générale du 10 mai 2011, Arnold Deceuninck mettra à disposition
son mandat d’administrateur non indépendant.
Sur avis et recommandation du comité de rémunération et de nomination,
il sera proposé à l’assemblée générale de 2011 de renouveler le mandat de
T.R.D. SCA, avec comme représentant permanent Willy Deceuninck, pour une
période de quatre ans et de nommer R.A.M. SCA, avec comme représentant
permanent Arnold Deceuninck, pour une période de quatre ans également.
Le mandat expirera lors de l’assemblée générale de 2015. Après l’assemblée
générale de 2011, il sera proposé à R.A.M. SCA, avec comme représentant
permanent Arnold Deceuninck, d’assurer le mandat de Vice-Président.
À l’assemblée générale de 2011, il sera proposé d’attribuer le statut
d’administrateur indépendant à Marcel Klepfisch SARL, avec comme
représentant permanent Marcel Klepfisch. Marcel Klepfisch SARL satisfait aux
critères d’administrateur indépendant au sens de la Charte de gouvernance
d’entreprise et de l’article 526ter du Code des sociétés. Si l’assemblée
générale de 2011 estime que Marcel Klepfisch SARL répond bien aux critères
d’indépendance, il siègera alors comme administrateur indépendant pour
la durée restante de son mandat et ce, pour une période de trois ans qui
expirera à la clôture de l’assemblée générale annuelle de 2014.
Sur recommandation du comité de rémunération et de nomination, le
conseil d’administration proposera à l’assemblée générale de 2011 de
nommer Paul Thiers comme administrateur indépendant au sens de la
Charte de gouvernance d’entreprise et de l’article 526ter du Code des
sociétés. Monsieur Thiers a confirmé qu’il répond aux critères de la Charte
et de l’article 526ter visé. Son mandat expirera à la clôture de l’assemblée
générale de 2015.
Sous réserve d’approbation par l’assemblée générale du 10 mai 2011, le
conseil d’administration se composera comme suit:
Fin du mandat
Président
Pierre Alain De Smedt*
Président du comité de rémunération et de nomination
2013
Vice-Président
Arnold Deceuninck**
Représentant permanent de R.A.M. SCA **
2015
Vice-Président
François Gillet**
Membre du comité d’audit et du comité de rémunération
et de nomination
2014
CEO
Tom Debusschere
Représentant permanent de Tom Debusschere SCS
2013
Administrateur
Willy Deceuninck**
Représentant permanent de T.R.D. SCA
2015
Administrateur
Paul Thiers*
Administrateur
Sophie Malarme-Lecloux**
Administrateur
Marcel Klepfisch*
Représentant permanent de Marcel Klepfisch SARL
Membre du comité d’audit et du comité de rémunération
et de nomination
2015
2014
Président du comité d’audit et membre du comité de
rémunération et de nomination
* Administrateur indépendant
** Représentant d’un actionnaire important
2014
François Gillet (1960), Vice-Président
Curriculum vitae des membres du conseil d’administration:
Pierre Alain De Smedt (1944), Président du conseil d’administration
Pierre Alain De Smedt a obtenu un Master en «Business and Administration»
à la Solvay Business School (ULB). Il est également détenteur d’un diplôme
d’ingénieur commercial et d’un Master en sciences économiques et
financières à l’ULB.
Pierre Alain De Smedt est actuellement Président de la VBO/FEB (Fédération
des Entreprises Belges) administrateur de Belgacom SA, d’Avis Europe
Plc et d’Alcopa SA. En tant qu’administrateur non exécutif, il est membre
stratégique de plusieurs comités d’audit et de comités de rémunération et
de nomination.
Tom Debusschere SCS – Tom Debusschere (1967), CEO
Tom Debusschere est ingénieur civil en électromécanique et détenteur
d’un post-graduat complémentaire d’ingénieur industriel. Il a démarré sa
carrière en 1992 en tant que manager logistique chez Deceuninck. En 1995,
il a commencé une mission de neuf ans chez la division américaine, Dayton
Technologies, où il a continué à évoluer jusqu’au niveau de Vice-Président
des Opérations. En 2004, il a pris la direction de la division Unilin Decor au
sein du groupe belge Unilin, un fournisseur dans le secteur du meuble qui
réalise un chiffre d’affaires de 100 millions d’euro. Le 1er décembre 2008, il
a été nommé au poste de Vice-Président Marketing & Sales de Deceuninck.
Il a été nommé comme CEO de Deceuninck par décision du conseil
d’administration du 6 février 2009.
François Gillet est détenteur d’un Master en «Business and Administration»
à la Leuven Management School (IAG). Il est actuellement membre du
comité exécutif et Chief Investment Officer de Sofina SA, une société holding
financière. En tant que représentant de Sofina SA, François Gillet occupe
également les fonctions d’administrateur non exécutif dans différentes
sociétés qui possèdent des participations dans Sofina SA et dans Emakina
Group SA.
T.R.D. SCA, – Willy Deceuninck (1944)
Willy Deceuninck a obtenu un diplôme d’économie de l’institut Franciscus
Exaverius à Bruges.
Willy Deceuninck, représentant permanent de T.R.D. SCA, est actuellement
administrateur de T.R.D. SCA, Deceuninck Autos SA, De Palingbeek CV, Holim
SA, Hoedec SA, Heating Service SA, Binder SA, CBS Invest SA et D-Hotel SA et
le manager de Edero SPRL.
Sophie Malarme-Lecloux (1970)
Sophie Malarme-Lecloux a obtenu un Master en «Business and Administration»
en 1994 à la Solvay Business School (ULB). Sophie Malarme-Lecloux occupe
actuellement la fonction de Senior Investment Manager de Sofina SA, une
société holding financière. Mme Sophie Malarme-Lecloux occupe, en tant que
représentant de Sofina SA, les fonctions d’administrateur non exécutif dans
différentes sociétés qui possèdent des participations dans Sofina SA.
Clement De Meersman (1951)
R.A.M. SCA - Arnold Deceuninck (1950), Vice-Président
Arnold Deceuninck a obtenu un Bachelor en comptabilité et gestion
d’entreprises. Arnold Deceuninck, le représentant permanent de R.A.M. SCA
est actuellement administrateur de R.A.M. SCA, administrateur non exécutif
de Didak Injection SA, Deceuninck Auto’s SA, Edero SPRL et de Hunter et
Colman SA.
Clement De Meersman (ancien CEO de Deceuninck) a obtenu le diplôme
d’ingénieur civil en électromécanique à l’université catholique de Louvain, il
a complété ses études par un doctorat en sciences appliquées. Clement De
Meersman est actuellement administrateur chez Elia Asset SA, Elia System
Operator SA, Koramic Industries SA, ANL SA, Smartroof SA et Plasticvision
ASBL.
Gerhard Rooze (1955)
Gerhard Rooze a achevé ses études en tant qu’ingénieur commercial
à l’université libre de Bruxelles (Solvay Business School). En plus de
son diplôme universitaire, il a participé au programme du Centre
interuniversitaire en Analyse financière (1986) et il a suivi plusieurs formations
fiscales et juridiques auprès de différentes écoles et sociétés spécialisées,
d’universités et d’organisations professionnelles. Gerhard Rooze est
actuellement l’administrateur de Degroof Finance SA et Degroof Structured
Finance SA. Monsieur Rooze est un administrateur non exécutif dans
différentes associations liées à la Banque Degroof.
HBM Consult SPRL - Herwig Bamelis (1938)
Herwig Bamelis a obtenu un Master en économie appliquée à la faculté
universitaire St-Ignatius, Anvers (‘UFSIA’).
Marcel Klepfisch SARL – Marcel Klepfisch (1951)
Marcel Klepfisch a obtenu un diplôme d’ingénieur commercial à l’université
d’Anvers. Il a une longue expérience dans la gestion de crises et a occupé
en 2009 la fonction de Chief Restructuring Officer chez Deceuninck SA. Il a
été Chief Executive Officer chez Ilford Imaging, membre du comité exécutif
chez Vickers Plc et CFO de BTR Power Drives. Il est aujourd’hui membre du
conseil d’administration de Nybron Flooring International en Suisse, membre
du comité d’audit et du comité stratégique. Il est également membre du
Management Advisory Board de TowerBrook à Londres et Président du
conseil d’administration de Pack2Pack.
d’administration du Groupe Unilin. Il est membre du conseil d’administration
de Pentahold SA, d’Altior SPRL, d’Accent SA, de Vergokan et d’Origis SA.
Tous les administrateurs indépendants répondent aux critères qui ont été
mentionnés dans la Charte de gouvernance d’entreprise et dans l’article
526ter du Code belge des sociétés.
Évaluation du fonctionnement du conseil
d’administration et des comités
Début 2010, une évaluation du conseil d’administration et de ses comités a été
organisée à l’initiative du président. Cette évaluation a été réalisée au moyen
de questionnaires écrits. Le questionnaire abordait six thèmes différents:
1. composition du conseil d’administration
2. réunions du conseil d’administration
3. fonctionnement du conseil d’administration
4. communication et connaissances
5. fonctionnement des comités
6. secrétaire
Chaque thème comportait une série de questions. Les administrateurs
ont attribué un score à chacune des questions. Les réponses reçues ont
été consignées dans un rapport. La même procédure a été utilisée pour le
comité d’audit et pour le comité de rémunération et de nomination.
Les résultats de ce rapport ont été discutés pendant la réunion du conseil
d’administration et ont été globalement qualifiés de positifs. Un certain
nombre d’actions concrètes a été pris sur la base des évaluations discutées.
Comités du conseil
Paul Thiers (1957)
Paul Thiers a fait ses études à l’Université Catholique de Louvain où il a
obtenu un Master en droit (1980) et un Master en sciences notariales (1981).
Il est également diplômé (PUB) de la Vlerick Management School (19821983). De 1982 à 2005, il a officié comme co-CEO et membre du conseil
Le conseil d’administration dispose actuellement d’un comité d’audit et
d’un comité de rémunération et de nomination. Ces comités exercent un
rôle purement consultatif. Le pouvoir de décision final revient au conseil
d’administration. Le rôle, les missions et la composition de ces comités sont
définis dans les statuts de la société et dans la Charte.
Comité d’audit
Tous les membres du comité d’audit sont des administrateurs non exécutifs.
Trois membres du comité d’audit sont des administrateurs indépendants au
sens de l’article 526ter du Code des sociétés.
Le comité d’audit représente le principal maillon entre le conseil
d’administration, l’auditeur interne et le commissaire aux comptes.
Le comité d’audit soumet des recommandations au conseil d’administration
concernant la sélection, la nomination et la réélection du commissaire aux
comptes et des conditions de sa nomination.
Le comité d’audit était composé comme suit pendant l’exercice 2010:
Gerhard Rooze, Pierre Alain De Smedt, Willy Deceuninck, Clement De
Meersman et Marcel Klepfisch SARL.
À partir de l’assemblée générale de 2011, le comité d’audit sera composé
comme suit: Marcel Klepfisch SARL avec comme représentant permanent
Marcel Klepfisch, François Gillet et Paul Thiers. Après l’assemblée générale de
2011, il sera proposé à Marcel Klepfisch, représentant permanent de Marcel
Klepfisch SARL, d’assurer le mandat de président.
Le comité d’audit s’est réuni à 5 reprises en 2010. Tous les membres étaient
présents à toutes les réunions. En 2010 le comité d’audit a assisté le conseil
d’administration dans l’exercice de ses responsabilisés au sens le plus large et
a notamment exécuté les tâches suivantes:
- la surveillance des activités d’audit et le contrôle systématique des dossiers
signés par l’auditeur;
- l’évaluation de la fiabilité de l’information financière;
- la surveillance du système d’audit interne;
- le contrôle des factures et du budget.
Le comité d’audit a évalué les systèmes de contrôles internes et la gestion
des risques, comme établi par le team exécutif sur proposition du risk
manager. Le comité veille à ce que les risques les plus importants (y compris
les risques liés au respect de la législation et des réglementations existantes)
soient correctement identifiés et gérés et que le conseil d’administration de
la société en soit informé.
Le comité a soumis des recommandations concernant la réélection du
commissaire aux comptes et les conditions de sa réélection.
Lors de l’assemblée générale de 2011, il sera proposé de renouveler le
mandat de Ernst & Young Réviseurs d’entreprises SCCRL pour une période de
trois ans; le représentant Marc Van Hoecke sera remplacé par Jan De Luyck.
Comité de rémunération et de nomination
Le comité de rémunération et de nomination était composé comme suit
au cours de l’exercice 2010: HBM Consult SPRL, avec comme représentant
permanent Herwig Bamelis, Pierre Alain De Smedt, François Gillet et Arnold
Deceuninck. La présidence était assurée par Herwig Bamelis, le représentant
permanent de HBM Consult SPRL. Après l’assemblée générale de 2011, il
sera proposé que le président du conseil d’administration, Pierre Alain De
Smedt, assure le mandat de président du comité. Sur recommandation du
comité de rémunération et de nomination, le conseil d’administration qui
s’est réuni le 7 septembre 2010 a décidé de nommer Marcel Klepfisch SARL,
avec comme représentant permanent Marcel Klepfisch, membre du comité
de rémunération et de nomination. Sur recommandation du comité de
rémunération et de nomination, le conseil d’administration qui s’est réuni
le 22 février 2011 a décidé de nommer Paul Thiers membre du comité de
rémunération et de nomination, sous réserve de sa nomination en tant
qu’administrateur par l’assemblée générale du 10 mai 2011. Le CEO prend
part aux réunions du comité de rémunération et de nomination quand celuici aborde la rémunération des autres membres du team exécutif.
Le comité s’est réuni à cinq reprises en 2010. Tous les membres étaient
présents à toutes les réunions. Lors de l’exercice écoulé, le comité a
développé, en concertation avec le management, les règles relatives à la
politique d’incitation et à la politique de performance et de développement.
Des directives pour l’implémentation de ces politiques ont par la suite
été établies. La politique d’incitation de la société a pour but d’assurer
le succès de l’entreprise. C’est la raison pour laquelle la contribution au
développement des activités et aux résultats du Groupe constitue une part
importante de la politique de rémunération. La réalisation des objectifs
individuels des collaborateurs est également dans l’intérêt des actionnaires.
Il incombe au comité de rémunération et de nomination de vérifier
régulièrement la conformité des rémunérations aux normes du marché.
Le team exécutif
Le team exécutif n’est pas un comité de direction au sens de l’article 524bis
du Code belge des sociétés.
La mission du team exécutif est d’assister le CEO dans la gestion journalière
du Groupe et l’exercice de ses autres responsabilités, et ce en conformité
avec les valeurs, les stratégies, les lignes politiques, les plans et les budgets
établis par le conseil d’administration.
Le team exécutif se réunit aussi souvent que nécessaire pour assurer son
bon fonctionnement, mais au moins une fois toutes les deux semaines.
Les réunions sont généralement convoquées par le CEO, bien que chaque
membre du team puisse aussi convoquer une réunion. Le président du
conseil d’administration peut assister à toutes les réunions du team exécutif.
Après chaque réunion, un compte rendu de réunion est transmis au
président du conseil d’administration. Le team exécutif est actuellement
composé des personnes suivantes:
- Tom Debusschere SCS, CEO, président du team exécutif
- Ann Bataillie, Directeur Affaires Juridiques, secrétaire du conseil
d’administration
- Stephan Coester, Directeur Marketing et Directeur Allemagne
- Bruno Deboutte, Directeur Europe centrale et orientale
- Philippe Maeckelberghe, CFO
- Michael Stöger, Directeur Technology
- Lieven Vandendriessche, Directeur Operations
- Bernard Vanderper, Directeur nord-ouest Europe, Benelux et Royaume-Uni
- Paul Van Wambeke, Directeur sud-ouest Europe et France
Tom Debusschere SCS – Tom Debusschere (1967), CEO
Tom Debusschere a obtenu le diplôme d’ingénieur civil en électromécanique
à l’Université de Gand (1990) et est détenteur d’un post-graduat
complémentaire d’ingénieur industriel (Vlerick Management School Gent 1992).
Ann Bataillie (1959)
Ann Bataillie a obtenu un Master en droit à l’Université de Louvain (1981) et a
complété ses études par un Master en droit européen à l’Université de Nancy
en France (1982).
Philippe Maeckelberghe (1960)
Philippe Maeckelberghe a obtenu un Master en Sciences économiques
appliquées à l’Université d’Anvers (1982), un Master en Business
Administration à la KU Leuven (1983) et un Master Controllership – Chartered
Controller BIMAC à la Vlerick Leuven-Gent Management School (1999).
Lieven Vandendriessche (1966)
Lieven Vandendriessche a obtenu un Master en Sciences financières et
commerciales à l’Université Erasmus de Bruxelles (1993).
Stephan Coester (1965)
Stephan Coester a obtenu un diplôme d’économie à l’Université des Sciences
Appliquées de Düsseldorf, en Allemagne et a, dans ce cadre, passé un an à
l’université de Tuscaloosa, États-Unis (1989).
Bruno Deboutte (1965)
Bruno Deboutte a obtenu un Master d’Ingénieur industriel en électricité,
spécialisation en automatisation, à la KIHO à Gand (1990).
Michael Stöger (1963)
Michael Stöger a obtenu le diplôme d’Electrical Engineering (1989) et un
Doctorat en transformation des matériaux synthétiques à Aachen, Allemagne
(1993).
Bernard Vanderper (1962)
Bernard Vanderper a obtenu un Master en Sciences économiques appliquées
à l’Université d’Anvers (1984).
Paul Van Wambeke (1947)
Paul Van Wambeke a obtenu un Master en droit à l’Université de Gand ainsi
qu’un Master en Business Administration au French Institute of Management
(1997).
En 2010, ni la société, ni d’autres entreprises liées du Groupe n’ont accordé
d’emprunts à un administrateur. Il n’y a pas non plus de paiements qui soient
dus par les administrateurs à la société ou à l’une des entreprises liées du
Groupe.
Rapport des rémunérations
Politique de rémunération et détermination du niveau des rémunérations pour le CEO et les membres du team exécutif
Politique de rémunération et détermination du niveau des rémunérations pour les administrateurs non exécutifs
Les administrateurs non exécutifs reçoivent, en guise de rémunération pour
l’exécution de leur mandat, un montant forfaitaire majoré d’un montant fixe
par séance du conseil d’administration, et limité à un montant maximum.
Toutes rémunérations liées aux performances telles que les bonus, les
programmes d’incitation liés aux actions et les avantages en nature sont
exclus. Le montant de la rémunération est différent pour le président, le viceprésident et les autres administrateurs non exécutifs.
Si les administrateurs non exécutifs sont en outre membres d’un comité,
cette rémunération sera majorée d’un montant fixe par réunion du comité
concerné. La société et ses filiales ne consentent pas de prêts personnels, de
garanties, etc. aux membres du conseil d’administration ou du team exécutif.
Si les administrateurs sont chargés de missions et de projets particuliers, ils
peuvent recevoir une rémunération appropriée à cet effet.
La rémunération des administrateurs est approuvée par l’assemblée générale
des actionnaires. Il n’y a pas de rémunération de compensation prévue pour
les administrateurs non exécutifs au terme de leur mandat.
Rémunération du conseil d’administration en 2010
La rémunération totale payée aux membres du conseil d’administration s’élevait
à 720.000 euro pour l’exercice 2010. Ce montant inclut une rémunération
supplémentaire pour la présence des administrateurs dans les comités dont ils
sont membres. Cette rémunération est octroyée par l’assemblée générale des
actionnaires et elle est comptabilisée dans les frais généraux.
La politique de rémunération vise à attirer, conserver et motiver des
collaborateurs compétents et professionnels. C’est pourquoi le montant de
la rémunération est déterminé en fonction des tâches et des responsabilités
individuelles. Le montant de la rémunération totale est évalué chaque année
par le comité de rémunération et de nomination.
La contribution apportée par les membres du team exécutif au
développement des activités et aux résultats du Groupe représente une part
important de la politique de rémunération.
Afin d’harmoniser les intérêts des membres du team exécutif avec ceux
de la société et de ses actionnaires, une partie de la rémunération est liée
aux performances de l’entreprise et une autre partie aux performances
individuelles.
Les performances de l’entreprise sont basées sur le résultat net et sur l’EBITDA
de l’exercice écoulé. Ces critères sont évalués et, le cas échéant, adaptés
tous les ans par le conseil d’administration, sur proposition du comité de
rémunération et de nomination.
La performance individuelle repose sur un système d’évaluation
clairement établi, qui se fonde sur des objectifs spécifiques quantifiables,
sur la réalisation de chiffres clés importants et sur le respect des valeurs
fondamentales qui sont essentielles pour l’entreprise.
Tous les objectifs doivent toujours être conformes à la stratégie du groupe,
au business plan, aux valeurs fondamentales et aux directives. Les objectifs
individuels sont définis annuellement au cours d’entretiens personnels qui
ont lieu au début de l’exercice.
Les contributions éventuelles aux pensions et assurances sont liées à la
rémunération fixe.
Pour le CEO et les autres membres du team exécutif, il sera proposé à
l’assemblée générale de 2011 de déroger à la disposition de l’article 520ter
alinéa 2 du Code des sociétés et de ne pas échelonner dans le temps le
paiement de la rémunération variable.
Les membres du team exécutif disposent en outre d’un véhicule de société
et bénéficient d’une assurance groupe.
Le CEO reçoit, à titre de rémunération pour ses services en tant que CEO et
en tant que président du team exécutif:
- une rémunération fixe,
- une rémunération variable ou bonus dont les critères ont été expliqués
ci-dessus, et
- une contribution pour les assurances et la retraite, certains avantages en
nature, des options d’achat et des warrants.
Rémunération des membres du team exécutif en 2010
Les membres du team exécutif (tel qu’il était constitué au 31 décembre
2010) ont reçu une rémunération de 2.004.465 euro, comprenant une
rémunération variable de 8,73% basée sur les critères de performance 2009.
Cette rémunération variable a été payée début 2010.
L’allocation de retraite s’élève à 145.841 euros et consiste en une procédure
de contribution approuvée auprès d’une compagnie d’assurance externe.
Des options et/ou warrants sur les actions de la société sont également
accordés aux membres du team exécutif. Ce système d’options et de
warrants n’est pas lié aux performances de l’entreprise. L’assemblée
générale extraordinaire d’octobre 2006 a approuvé un plan d’option sur les
actions existantes, par lequel il a été accordé au conseil d’administration le
pouvoir d’attribuer chaque année 75.000 options sur les actions existantes.
L’assemblée générale extraordinaire a approuvé un plan de warrants 2010
complémentaire pour l’émission de 1.000.000 warrants (plan de warrants
2010), dont 959.935 warrants ont déjà été offerts.
Les modalités des plans de warrants
Les warrants et options sont offerts gratuitement et ne sont pas liés aux
performances de l’entreprise.
Ils peuvent être exercés pour la première fois à partir de la troisième année
calendaire qui suit celle de l’offre des options ou warrants.
Les warrants peuvent être exercés comme suit:
- 1/3 peuvent être exercés après 3 années complètes jusqu’à la maturité;
- 1/3 peuvent être exercés après 4 ans jusqu’à la maturité;
- 1/3 peuvent être exercés après 5 ans jusqu’à la maturité.
Les warrants sont offerts conformément aux modalités prévues par la loi du
26 mars 1999 relative au Plan d’Action belge pour l’emploi 1998.
L’exercice des warrants peut donner lieu à la souscription à une
augmentation de capital sauf si le conseil d’administration décide d’allouer
les actions qui ont été achetées par la société.
En 2010, 400.000 options et warrants sur actions ont été proposés aux
membres du team exécutif et sont répartis comme suit:
200.000 options et warrants sur actions ont été proposés au CEO et 25.000 à
chaque membre du team exécutif.
Les options et les warrants proposés en 2010 ont un prix d’exercice de 1,70
euro. Aucun option ou warrant n’a été exercé en 2010.
Indemnités de départ
Pour le CEO, Michael Stöger et Stephan Coester, l’indemnité de départ s’élève
à 12 mois de rémunération de base.
Pour les autres membres du team exécutif, aucune indemnité de départ
particulière n’a été convenue de sorte qu’en cas de départ éventuel,
l’indemnité sera déterminée conformément au droit du travail en vigueur et
à la pratique du moment.
Si l’indemnité susmentionnée est plus élevée que la rémunération de base et
variable sur 12 mois, son octroi sera soumis à l’assemblée générale.
Contrôle
Le commissaire aux comptes a été nommé pour une période de trois ans
par l’assemblée générale des actionnaires du 13 mai 2008. Sa rémunération
annuelle s’élève à 560.000 euro pour l’ensemble du Groupe, y compris
pour l’exécution des missions de contrôle pour les comptes consolidés et
statutaires.
Le mandat du commissaire expire à la prochaine assemblée générale. Il sera
proposé à cette assemblée de renouveler le mandat du commissaire pour
une période de trois ans. Il sera proposé à l’assemblée générale de fixer à
555.000 euro la rémunération du commissaire pour l’ensemble du Groupe,
y compris pour l’exécution des missions de contrôle pour les comptes
consolidés et statutaires.
d’administration. En 2010, un cas de conflit d’intérêts au sens de l’article
523 du Code belge des sociétés a été porté à la connaissance du conseil
d’administration.
Le conflit d’intérêts était lié à l’offre d’options et de warrants sur actions aux
cadres, aux membres de la direction et au CEO. Le CEO a informé le conseil
d’administration qu’un conflit d’intérêts pourrait survenir. En accord avec les
dispositions de l’article 523 du Code belge des sociétés et vu que la société
est une société cotée en Bourse, il a été demandé à l’administrateur concerné
de quitter la réunion pendant la discussion de ce point. Par conséquent,
l’administrateur concerné n’a pas participé aux délibérations et au vote sur ce
point.
Transactions avec des sociétés liées
Transactions entre parties apparentées
La réglementation sur le conflit d’intérêts de l’article 524 du Code belge des
sociétés n’a pas eu besoin d’être utilisée en 2010.
Généralités
Chaque administrateur et chaque membre du team exécutif sont invités à
régler leurs intérêts personnels et professionnels de manière à ne générer
aucun conflit d’intérêts direct ou indirect avec la société. Deceuninck n’a
pas connaissance d’un quelconque conflit d’intérêts parmi les membres
du conseil d’administration et du team exécutif entre leurs tâches envers
la société et leurs tâches privées et/ou autres. La Charte stipule que toute
transaction entre la société (ou l’une de ses filiales) et un administrateur ou
dirigeant doit être préalablement approuvée par le conseil d’administration,
peu importe que cette transaction soit soumise ou non aux règles juridiques
en vigueur. Une telle transaction ne peut être réalisée que dans le respect
des conditions conformes aux pratiques du marché.
Conflits d’intérêts des administrateurs
Selon l’article 523 du Code belge des sociétés, une procédure particulière
doit être suivie, au sein du conseil d’administration, si un ou plusieurs
administrateurs ont un conflit d’intérêts éventuel concernant une ou
plusieurs décisions ou transactions qui relèvent de la compétence du conseil
Autorisation d’acquisition
d’actions propres
L’assemblée générale extraordinaire du 31 décembre 2009 a décidé
d’autoriser le conseil d’administration, pour une période de cinq ans, à
acquérir, sans autorisation préalable de l’assemblée générale, conformément
à l’article 620 et suivants du Code des sociétés, des actions propres, par voie
d’achat ou d’échange, à hauteur du nombre maximal d’actions autorisé et
pour un prix variant de 0,40 à 6,00 euro par action.
Par décision de la même assemblée, le conseil d’administration a également
été autorisé, sans limite dans le temps, à aliéner ces actions achetées, soit
directement, soit par l’intermédiaire d’une personne qui agit en son nom
propre mais pour le compte de la société, soit (i) à un prix minimum de
0,40 euro, à savoir le prix minimum fixé dans la fourchette définie pour
l’autorisation d’acquisition d’actions propres, soit (ii) lorsque la vente a lieu
dans le cadre de plans d’options sur actions. Dans le dernier cas, le conseil
d’administration est autorisé, avec l’accord des bénéficiaires des plans
d’options sur actions, à vendre les actions hors Bourse.
Modifications des status
La modification des statuts est effectuée conformément aux dispositions du
Code belge des sociétés.
Aucune action n’a été acquise au cours de l’exercice 2010.
La même assemblée générale extraordinaire du 31 décembre 2009 a décidé
d’autoriser le conseil d’administration, pour une période de trois ans, suivant
les dispositions des articles 620 à 625 et 630 du Code belge des sociétés,
à acquérir ou aliéner des actions propres, des parts bénéficiaires ou des
certificats y afférents, lorsque l’acquisition ou l’aliénation est nécessaire pour
éviter un dommage grave et imminent pour la société.
Structure de l’actionnariat
Chaque actionnaire qui possède au moins 5% des droits de vote doit se
conformer à la loi du 2 mai 2007 relative à la publicité des participations
importantes, à l’Arête Royal du 14 février 2008 et au Code des sociétés.
Les seuils légaux par tranche de 5% s’appliquent. Les personnes concernées
doivent dès lors envoyer une notification à la Commission bancaire,
financière et des assurances ainsi qu’à la société.
Capital autorisé
Le conseil d’administration a été autorisé à augmenter le capital social
souscrit par décision de l’assemblée générale extraordinaire du 31 décembre
2009. Cette autorisation est valable pour une période de 5 ans à compter
du 25 janvier 2010 et permet d’augmenter le capital en une ou plusieurs
fois pour un montant maximal de 42.495.000 euro. Cette augmentation du
capital peut être effectuée par apport en numéraire, par apport en nature
en respectant les limites imposées par la loi ainsi que par incorporation des
réserves ou primes d’émission, avec ou sans émission de nouvelles actions.
En cas d’augmentation du capital par apport en numéraire, le conseil
d’administration peut, à l’unanimité des voix, limiter ou supprimer le droit
préférentiel. Les conditions exceptionnelles dans lesquelles le capital autorisé
peut être utilisé et les buts à atteindre lors de son utilisation ont été précisés
dans le rapport spécial du 27 octobre 2009. Ce rapport peut être consulté sur
le site www.deceuninck.com.
Répartition de l’actionnariat
Sur la base des dernières notifications de participation, conformément à la loi
du 2 mai 2007, il apparaît que l’actionnariat se répartit comme suit:
Desco*
18.856.250 actions
17,50%
Sofina SA*
18.856.250 actions
17,50%
Fidec SA
5.793.990 actions
5,38%
Autres (investisseurs institutionnels, personnel,
Bourse, etc.)
64.243.510 actions
59,62%
* Sur la base de la déclaration de transparence à la société en date du 29/10/2008
Les systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, en rapport avec le
processus d’information financière, mis en place par la direction, englobent
les éléments principaux suivants:
- Diffuser et actualiser un manuel sur la comptabilité et développer plus en
profondeur des éléments spécifiques en fonction des besoins;
- Définir des objectifs pour un suivi permanent des activités, des résultats
d’exploitation, de l’utilisation des moyens de fonctionnement et de la
position financière du Groupe et des sociétés séparées;
- Évaluer en permanence l’historique et les perspectives pour les objectifs
principaux;
- Assurer un suivi des risques de taux de change au moyen d’initiatives de
maîtrise des risques;
- Définir la politique et les procédures de la société pour le respect de la
législation et des réglementations en vigueur;
- Conclure des conventions explicites concernant le pouvoir de signature et
le contrôle par audit interne du respect de ces conventions;
- Maîtriser les systèmes informatiques;
- Débattre avec l’auditeur interne de ses rapports d’audit et, le cas échéant,
demander des informations et des éclaircissements supplémentaires;
prendre des mesures pour la mise en application et le suivi des
recommandations;
Candor, Top Performance et Entrepreneurship sont les trois valeurs
fondamentales de Deceuninck. La prise de risques calculés fait partie intégrante
de la politique d’entreprise. La gestion des risques a pour mission d’identifier
et de gérer les risques. L’année 2010 a été dans un premier temps consacrée
à l’identification des risques dans les entités belges. Après avoir été affiné, le
système sera appliqué à partir de 2011 aux entités dans les autres pays.
Cadre de référence pour la gestion des risques
La société a opté pour la norme ISO 31000 qui servira de référence au
système de gestion des risques. Deceuninck connaît très bien les normes ISO
(ISO 9001, ISO 14000, etc.). Cette nouvelle norme adoptée en novembre 2009
décrit essentiellement le processus à suivre. On peut distinguer les étapes
suivantes dans ce processus:
Establishing the context
Risk assessment
Risk identification
Risk analysis
Risk evaluation
Risk treatment
Monitoring and review
Systèmes de contrôle interne et
de gestion des risques
- Assurer le suivi permanent des prix des matières premières et de leurs
évolutions;
- Demander des déclarations et des confirmations par les general managers
locaux afin de s’assurer que les lois et les réglementations en vigueur ainsi
que les règles internes de la société soient respectées;
- Assurer un suivi et discuter régulièrement avec le responsable du service
juridique des litiges juridiques qui peuvent avoir une influence matérielle.
Communication and consultation
Dans un courrier daté du 21 septembre 2007, Sofina et Desco ont
communiqué à la société qu’elles avaient mis fin à leur convention
d’actionnaires du 27 juin 2006 et qu’elles avaient conclu le 27 août 2007 une
nouvelle convention relative à leur participation dans Deceuninck SA. Cette
convention constitue une «action de concert» au sens de l’article 7 de l’A.R.
du 10 mai 1989 sur la publication des participations importantes dans des
sociétés cotées en Bourse mais non au sens de l’article 3, §1, 5° de la Loi du
1er avril 2007 sur les offres publiques d’acquisition.
Détermination du contexte
Pour pouvoir identifier les risques, il faut connaître le contexte dans lequel
Deceuninck évolue. Il y a d’une part le contexte extérieur, où les aspects
sociaux, culturels, politiques, juridiques, légaux, financiers, technologiques,
économiques, naturels et concurrentiels jouent un rôle important. Il convient
aussi d’analyser les principales forces motrices et les tendances qui peuvent
avoir un impact sur la réalisation des objectifs. Sans oublier la relation avec
les partenaires externes (Clients, fournisseurs, autorités, actionnaires, etc.)
qui occupe aussi une place importante. Il y a d’autre part le contexte interne
pour lequel il faut essentiellement connaître les objectifs de Deceuninck en
tant que Groupe mais aussi les objectifs de chaque entité. Ce dernier requiert
une compréhension des moyens, des connaissances, de la culture interne, de
l’organisation, des normes internes, de la stratégie, des valeurs, des objectifs
et de la relation avec les intervenants internes.
Identification des risques
L’identification des risques est la première étape de l’analyse des risques.
Les risques pouvant avoir un impact sur la réalisation des objectifs ont été
identifiés à l’aide de sessions de brainstorming séparées avec une dizaine de
départements en Belgique. Ils sont ensuite consignés dans un registre des
risques.
Analyse des risques
Lors de l’analyse des risques, il faut avant tout évaluer quelles sont les
probabilités que le risque se produise et quel peut être l’impact du risque en
question sur la réalisation des objectifs. Il est tenu compte ici de l’impact sur
les objectifs principaux: les hommes, la planète, la qualité, le service et le coût.
Évaluation des risques
Ces risques sont ensuite évalués et des priorités sont définies au moyen
des scores qui ont été attribués à la probabilité et à l’impact des risques. Il
faut déterminer quels risques peuvent être acceptés ou non, et jusqu’à quel
niveau ces risques doivent, si possible, être réduits.
Traitement des risques
L’évaluation des risques permet de sélectionner les risques qui seront traités
par la suite. Il existe dès lors quatre possibilités:
• Éviter totalement le risque en adaptant ou en arrêtant l’activité;
• Transférer le risque en l’assurant ou en confiant son exécution à des tiers;
• Accepter le risque sans aucun autre traitement;
• Traiter le risque en limitant la probabilité (prévention) ou en réduisant
l’impact (protection).
Ce processus de gestion des risques est un processus continu dans lequel les
différentes étapes sont réexaminées et suivies en permanence. Il incombe
à chaque manager de chaque département d’entretenir ce processus.
Le risk manager jouera à cet effet un rôle d’assistant, de facilitateur et de
consolidateur. Le risk manager reporte aussi bien au CFO qu’au comité
d’audit. L’audit interne se concentrera à l’avenir sur le suivi des systèmes de
gestion des risques (RBIA: risk based internal audit).
Structure des risques
Les risques auxquels Deceuninck est confronté sont répartis en 8 catégories:
- Risques stratégiques: circonstances macro-économiques et financières,
image de l’entreprise, développements politiques, image du PVC,
développements législatifs;
- Risques financiers: risques du taux de change, risques de liquidité, risques
de crédit, risques de taux d’intérêt;
- Risques opérationnels: risques de continuité, importation et prix des
matières premières, incidents, risques liés à la qualité, infrastructure
informatique, volume, fluctuations saisonnières, énergie;
- Risques liés au personnel: le maintien du personnel, le recrutement de
personnel, la sécurité des personnes, la motivation, la pression au travail;
- Risques technologiques: introduction d’une nouvelle technologie, suivi de
nouvelles technologies, moyens et connaissances disponibles;
- Risques du marché: évolution de l’activité de construction, mesures de
soutien, exigences en matière d’isolation, demande du marché, tendances,
concurrence, exigences de qualité, normes, canaux de distribution,
attentes des Clients, branding, communication, média;
- Risques environnementaux: pollution, recyclabilité, normes
environnementales, communication sur le PVC, durabilité;
- Risques juridiques et réglementaires: responsabilité du fait des produits,
brevets, propriété intellectuelle, garantie, législation, gestion des contrats.
Legal &
regulations
External risks
Strategy
Environment
Finance
Strategic
Objectives
Value drivers
Business
Technology
Operation
Internal risks
Human
Resources
Les risques les plus pertinents sont analysés en détail ci-après:
Risques financiers
Les risques liés aux devises, les risques de taux d’intérêt, les risques de crédit
et les risques de liquidité sont expliqués en détail à l’annexe 23 du présent
rapport.
Risques du marché
Les activités, les résultats d’exploitation et la position financière de
Deceuninck sont influencés par le niveau de l’activité dans le secteur de la
construction résidentielle. Cette activité dépend fortement de la situation
économique générale mais aussi des mesures politiques prises par les
autorités locales afin de stimuler l’activité économique et le secteur de la
construction résidentielle en particulier. La suppression de ces mesures peut
avoir des conséquences significatives sur le chiffre d’affaires de Deceuninck.
Le Groupe est actif aussi bien dans le secteur des nouvelles constructions que
sur le marché de la rénovation, ce qui permet une meilleure répartition du
risque. En période de faible conjoncture sur le marché de la construction, on
constate généralement un regain d’activité dans la rénovation, au détriment
des nouvelles constructions.
Une grande part des activités de Deceuninck est saisonnière, ce qui peut
avoir une influence considérable sur les besoins en fonds de roulement
et sur la trésorerie disponible. C’est au cours des deuxième et troisième
trimestres que la demande en produits Deceuninck et, par conséquent, les
niveaux de fonds de roulement sont les plus élevés. La demande est au plus
bas pendant les premier et quatrième trimestres car la période hivernale est
moins favorable à la construction résidentielle. Des périodes hivernales plus
longues peuvent avoir un impact négatif sur la demande, en particulier au
cours du premier trimestre et surtout en Europe orientale, où l’hiver dure plus
longtemps. Étant donné la grande répartition géographique des marchés sur
lesquels Deceuninck est actif, ce risque est lui aussi réparti dans une certaine
mesure.
Vu que Deceuninck a activement développé son chiffre d’affaires et ses
activités, notamment sur les marchés émergents, l’entreprise est exposée à
des risques additionnels. Deceuninck est actif dans plus de 75 pays. Bien que
la répartition géographique soit considérée comme un atout, les résultats
financiers des entités peuvent présenter de grandes différences, ce qui peut
avoir un impact sur les résultats consolidés de Deceuninck. Des changements
intervenant dans la politique d’investissement ou dans le climat politique
dominant d’un pays où Deceuninck est actif ou commercialise ses produits
pourraient conduire à l’instauration de réglementations publiques plus
strictes, notamment en ce qui concerne les prix, les importations et les
exportations, les impôts sur les revenus et autres taxes, l’environnement,
les restrictions en matière de propriété étrangère, le contrôle des cours de
change et des devises, la politique en matière d’emploi et d’allocations.
Risques opérationnels
La rentabilité de Deceuninck est partiellement influencée par des
adaptations des prix d’achat des matières premières, principalement les
résines de PVC et les additifs, ainsi que par les prix de vente appliqués par
Deceuninck sur ses produits et services. Il y a toujours un écart entre les
fluctuations des prix des matières premières et les adaptations consécutives
des prix de vente des produits. Cet écart est une caractéristique du marché
des profilés de construction en général et ne s’applique pas spécifiquement
à Deceuninck. Il n’est pas toujours possible de procéder à des augmentations
de prix vu la concurrence sur le marché et celle exercée par des matériaux
constituant des solutions de remplacement tels que l’aluminium et le
bois. Pour les gros acheteurs, les prix de vente sont de plus en plus liés
à l’indice PVC. On constate une nette tendance à la hausse des prix des
matières premières, de sorte que les prix de vente sont eux aussi adaptés en
permanence. Les marges font l’objet d’un suivi rigoureux grâce aux nouveaux
systèmes de reporting.
Deceuninck doit assurer un approvisionnement continu de ses Clients. À
l’exception des profilés de couleur, la plupart des profilés sont disponibles
en stock. Afin de pouvoir garantir cette continuité, il est indispensable
que Deceuninck ne subisse pas non plus d’interruption dans sa chaîne
d’approvisionnement. Les fournisseurs jouent dès lors un rôle important mais
les fournisseurs internes (matériau composite, outils d’extrusion, joints, etc.)
doivent aussi être considérés comme un risque potentiel. Ces risques ont été
identifiés et font l’objet d’une gestion et d’un suivi. Une attention particulière
est consacrée aux plans de continuité de l’entreprise en cas de problèmes
d’approvisionnement.
Les différents processus métier appliqués chez Deceuninck dépendent
fortement de la disponibilité des systèmes informatiques. Afin d’optimiser
cette disponibilité, une série de mesures a été prise en rapport avec la
sauvegarde des données, l’accès physique, l’alimentation électrique, la
détection incendie, la duplication des systèmes et l’assistance spécialisée en
cas de sinistre.
Risques juridiques et de compliance
Deceuninck est soumis à différentes réglementations, lois et normes
strictes qui évoluent dans le temps. L’adaptation à un changement
dans l’environnement réglementaire ou le non-respect de ces lois,
réglementations et normes pourraient avoir un impact très négatif sur les
activités, les résultats d’exploitation ou la position financière de l’entreprise.
Deceuninck peut être confronté à des allégations de violation de droits de
propriété intellectuelle d’autrui.
Deceuninck est soumis aux risques qui découlent des actions en
responsabilité liées aux produits pour les produits qui sont fabriqués par ses
soins.
Dans une entreprise internationale, il peut arriver que des actes individuels
commis par les travailleurs représentent une infraction aux règles de
compliance. Cela peut avoir des répercussions négatives sur l’image de
l’entreprise, sur les activités et sur la valeur de l’action.
Deceuninck vise à atteindre le niveau de compliance le plus élevé possible
par une stricte application, au niveau international, de sa Charte de
gouvernance d’entreprise et de son code éthique, ainsi que par un contrôle
interne minutieux.
RAPPORT DU MANAGEMENT
Activités du Groupe
Par Concept, on entend notamment le nouveau système de planning et de
projection SAP qui offre à l’ensemble du Groupe la possibilité de réaliser des
projections à court terme et des estimations budgétaires annuelles avec une
fiabilité et une précision plus grandes. Le Concept renvoie aussi au système
MAPL (Management Accounting P & L) qui a été déployé en 2010.
Finance
Au cours de l’année 2010, la division Finance a continué à déployer sa
stratégie C6, dans le droit fil de la mission et la vision du Groupe.
L’objectif principal de la stratégie C6 est d’inspirer la Confiance (WHY).
La division Finance s’est positionnée comme la seule source d’information
fiable. La direction du Groupe peut de ce fait prendre des décisions sur la
base de chiffres fiables, ce qui est un facteur de confiance pour tous les
partenaires, tant internes qu’externes.
Pour atteindre cet objectif, la division Finance a continué à développer des
programmes dont le but est de fournir une assistance dans les domaines
Cash (liquidités), Contrôle, Concepts, Clients et Coûts (WHAT). Les valeurs
fondamentales aideront aussi la Finance à atteindre l’objectif recherché
(HOW). La stratégie C6+ a été définie plus en détail au cours du deuxième
semestre 2010.
Le Cash est resté la priorité principale. Une projection des flux de trésorerie
sur 13 semaines a permis à Deceuninck d’adapter de manière optimale le
planning de trésorerie en fonction des accords conclus avec les fournisseurs
de crédit et les actionnaires. Cela a permis au Groupe de respecter les
engagements en matière de liquidités et d’utiliser les mécanismes de la
convention de crédit du Groupe afin de réduire la dette au moyen de
remboursements volontaires et imposés.
Grâce à des dispositifs de Contrôle actualisés, la Finance peut avoir la garantie
que ces systèmes fournissent des chiffres précis et corrects. Les rapports
mensuels de Deceuninck (Deceuninck Monthly Reporting, DMR) sont
implémentés dans l’ensemble du Groupe et permettent ainsi une clôture des
comptes plus rapide.
MAPL est un système d’information décisionnel qui enregistre les données
de rentabilité des marchés, des groupes de produits et des processus,
et qui regroupe ces trois dimensions sous la forme d’un compte de
résultats complet. La rentabilité “véritable” signifie que les prix de transfert
interentreprises ne sont pas pris en considération mais que l’on peut
toutefois établir le lien avec les résultats consolidés.
Pour déterminer la rentabilité, il faut un calcul précis et détaillé des “Costs”
dans le système MAPL. Le Cost renvoie également à une sensibilisation
constante aux coûts dans le Groupe à l’échelle mondiale, et ce, à tous les
niveaux.
En ce qui concerne les Customers (Clients), la division Finance va se
concentrer sur la gestion de crédit et sur la rentabilité des Clients. Un nouveau
système de reporting en matière de gestion de crédit a été instauré en 2010.
Le nouveau système permet de suivre aisément les créances commerciales
impayées ainsi que d’établir des rapports fiables et cohérents. Les contrôleurs
de crédit locaux peuvent dès lors prendre les actions proactives nécessaires
à court terme afin de réduire au maximum le délai moyen de paiement
des Clients. Ce système a permis de réduire en 2010 le DSO (Days of Sales
Outstanding, soit le délai moyen de paiement des Clients) et le DDSO
(delinquent DSO, soit le nombre de jours de crédit Clients déjà échu).
La stratégie C6+ renvoie aux valeurs fondamentales du Groupe Deceuninck
(HOW). La valeur Candor est obtenue grâce à une amélioration de la
Communication et de la Collaboration. Une structure de capital saine
soutiendra l’Entrepreneurship et le Continuous improvement (amélioration
continue) du Return on Capital Employed (retour sur le capital investi), et
conduira à la Top Performance.
Inoutic Eforte
Twinson O-Terrace
Twinson O-Terrace
Innovation & Technology
La technologie est l’un des piliers essentiels du succès durable de
Deceuninck sur le marché des fenêtres et des produits de construction. La
technologie permet d’ancrer dans l’organisation l’innovation de produits et
les exigences de produit, de développer de manière rentable des processus
de production, des matériaux et des outils d’extrusion sur mesure, et de
promouvoir la standardisation dans les sites de production. Tous les efforts
se concentrent sur l’innovation des processus, la capacité des processus et la
réduction des coûts.
L’année 2010 a été marquée par une réorientation de la technologie sur les
activités essentielles de Deceuninck et sur une rationalisation des ressources
en fonction des objectifs préétablis. Les activités de conception et de
production des outils d’extrusion ont été concentrées sur le site de Gits (B)
afin de rapprocher les principales compétences clés dans le domaine de la
création de produits et des processus de production. Outre de nouveaux
produits et processus - tels que le renforcement thermique au moyen d’un
câble en acier a soutenu l’introduction de ‘best practices’ dans le Groupe
comme la standardisation avec une utilisation réduite des pièces détachées
et une diminution des coûts qui y sont liés. Une étude approfondie des
matériaux a permis d’améliorer les performances des produits sur le terrain
et a optimisé la capacité de transformation de ces matériaux sur les différents
sites d’extrusion PVC et Twinson.
Marketing
La structure d’organisation de Deceuninck – qui est composée de directeurs
régionaux responsables du développement de leur propre région – reflète
la diversité des marchés sur lesquels le Groupe Deceuninck est actif. Ces
marchés présentent toutefois des adéquations qui permettent des synergies
dans l’approche marketing stratégique du Groupe. Afin d’identifier et
d’attribuer ces synergies, la fonction de directeur marketing a été ajoutée au
team exécutif du Groupe Deceuninck en octobre 2009.
Après la restructuration réussie du Groupe Deceuninck en 2009, le team
exécutif a réexaminé la stratégie marketing en tenant compte du contexte
de la réalité économique après la crise économique et financière.
Les aspirations stratégiques du Groupe Deceuninck ont été subdivisées en
groupes de produits et en stratégies marketing adaptées à chaque région.
Sur le plan global, le Groupe Deceuninck vise à maintenir ou à développer
une position forte sur tous les marchés où le Groupe est actif. Sur les
quelques marchés où cet objectif n’a pas encore été atteint, le Groupe
Deceuninck entend poursuivre son expansion de manière sélective ou
agressive, en fonction de la maturité du marché.
Les facteurs principaux qui garantissent une croissance rentable et durable
du Groupe Deceuninck sont l’innovation des produits et des services dans le
domaine de l’efficacité énergétique. Les piliers essentiels dans ce domaine
sont l’amélioration de l’isolation thermique et la différenciation dans les
possibilités de conception au moyen de structures de surfaces uniques
obtenues grâce à des technologies brevetées telles que Decoroc et Twinson.
Le lancement réussi du système de fenêtre Eforte en Europe centrale illustre
parfaitement cette stratégie. Eforte est le système de profilé de fenêtre le
plus efficace sur le marché des fenêtres pour maisons passives. Les valeurs
K d’isolation de ce système sont inégalées. Le Groupe Deceuninck a en
outre atteint ces valeurs d’isolation exceptionnelles en même temps que
l’optimisation de tous les paramètres de production pertinents pour ses
Clients. Ce système repose sur des procédures de production standardisées
qui font en sorte que l’intégration dans des sites de production de fenêtres
existants puisse être réalisée à un coût minimal. Le nombre d’heuresmachine nécessaire pour la production des fenêtres est également meilleur
que celui des systèmes de profilés de fenêtre comparables fabriqués par
la concurrence, ce qui augmente le pouvoir concurrentiel des Clients
Deceuninck. Le fait que les profilés de fenêtre soient recyclables répond
parfaitement à nos objectifs en matière de durabilité.
On retrouve un autre exemple illustrant l’orientation stratégique du Groupe
Deceuninck en Europe occidentale, où le Groupe a fixé un nouveau délai
de livraison standard pour les produits colorés. Avec ce service nettement
amélioré, le Groupe Deceuninck encourage ses Clients à créer une plus
grande valeur ajoutée en s’investissant davantage sur les marchés en pleine
expansion des fenêtres colorées. La technologie brevetée de thermolaquage
Decoroc distingue Deceuninck et ses Clients de la concurrence.
Le lancement des innovations produit a été stimulé par des concepts
marketing adaptés qui utilisent tous les éléments du marketing mix pour
atteindre les objectifs ambitieux.
Operations
L’approche stratégique de la division Operations au niveau mondial s’est
concentrée sur la réalisation de l’objectif consistant à atteindre “la commande
parfaite au coût le plus bas possible” en conformité avec la stratégie PPQSP
du Groupe: People, Planet, Quality, Service et Profit.
PEOPLE englobe la sécurité, les compétences et l’environnement. Des
initiatives importantes ont été lancées dans l’ensemble du Groupe
Deceuninck afin d’accroître la sensibilisation à la sécurité. Des matrices de
compétences ont été élaborées sur chaque site afin de reconstruire les
compétences après la restructuration de 2009.
PLANET: des étapes importantes ont été franchies et ont conduit à une
diminution importante de la consommation énergétique tout au long du
processus de production. Une attention accrue a été accordée à la durabilité
à long terme des activités opérationnelles.
Sur le plan de la QUALITY, le développement de matériaux composites non
polluants à base de CaZn a joué un rôle central. Des plans d’action bien
ciblés par site ont permis de réduire le coût de qualité total de 40% en 2010,
par rapport à 2009.
Pour le SERVICE, l’accent a été mis sur une amélioration continue des
performances dans le domaine des livraisons complètes dans les délais
(OTCL, on time and complete). Grâce à des techniques sophistiquées de
gestion des stocks, ce service amélioré n’a pas entraîné d’augmentation
des niveaux de stock. Au contraire, cela a permis d’améliorer encore la
performance ‘days on hand’.
PROFIT: en 2010, Deceuninck a réussi à produire avec un coût à l’unité moins
élevé. C’est le résultat d’une augmentation des volumes de production,
combinée à un contrôle strict des coûts et à l’introduction de projets
d’amélioration de la productivité.
Au Royaume-Uni, le volume et les capacités de production ont été influencés
par la cession en 2009 de l’activité de production de profilés en PVC rigide
cellulaire. Les volumes de production en Turquie, aux États-Unis et en Russie
ont augmenté plus rapidement alors que les volumes en Europe centrale
commençaient seulement à se redresser.
Capex 2010
En 2010, les investissements se sont élevés à 15,6 millions d’euro.
Les investissements historiques précédents ont permis de maintenir les
dépenses en investissements actuelles à un niveau bas.
Les investissements de 2010 ont porté sur la production des outils
d’extrusion (pour des produits nouveaux et existants) et sur l’introduction
de nouvelles technologies visant à améliorer les processus de production
en matière de durabilité (réduction de la consommation énergétique,
diminution des volumes de déchets) et de productivité. Certains de ces
investissements ont déjà livré des résultats très prometteurs. Par conséquent,
les investissements dans les nouvelles technologies continueront à
augmenter en 2011.
Legal
Après les restructurations de 2009, le service juridique a continué à fournir de
manière proactive un soutien et un service de qualité, constructifs et orientés
vers les résultats. Il a continué à jouer le rôle d’interlocuteur de premier rang
pour tous les aspects juridiques liés à la stratégie de Deceuninck et à son
expansion continue.
Le service juridique veille à ce que les activités du Groupe soient réalisées
dans un cadre légal, que les documents juridiques soient conformes et que
Deceuninck respecte toutes ses obligations légales.
Au sein du Groupe, le département juridique fournit divers services, il assiste
les différents départements lors de la préparation et de l’interprétation de
contrats, il réalise des analyses sur des thèmes juridiques, il intervient dans
le cadre de la résolution de litiges, les activités et les tâches en rapport avec
l’organisation, le fonctionnement du conseil d’administration il contribue de
manière générale à l’accomplissement de tous types de missions juridiques.
Dans le courant de l’année 2010, le département juridique s’est chargé de
l’élaboration de différents contrats standards.
Il s’est également occupé d’inventorier sur la base de données les contrats
essentiels signés, par le biais du réseau informatique interne de Deceuninck.
Activités des divisions de vente
régionales
Les activités de vente de Deceuninck sont réparties dans quatre régions, à
savoir l’Europe occidentale, l’Europe centrale et orientale, la Turquie et les
États-Unis.
Sur tous les marchés, la construction et la rénovation liées aux critères
d’efficience énergétique sont restés le moteur du secteur. Les fenêtres PVC
ont conservé leur ‘best value for money’.
Des normes de construction plus strictes et des mesures de soutien
de la part des pouvoirs publics ont soutenu l’activité de rénovation
écoénergétique.
Deceuninck estime que 70 à 75% des ventes consolidées proviennent
du segment de la rénovation résidentielle. Vu qu’un permis de construire
n’est pas toujours exigé pour le remplacement de fenêtres, l’activité dans
ce secteur ne correspond pas toujours aux statistiques officielles de la
rénovation de logements.
Europe occidentale
L’Europe occidentale est la région la plus importante pour Deceuninck. Les
principaux marchés sont la Belgique, la France, les Pays-Bas, l’Italie, l’Espagne
et le Royaume-Uni.
Les ventes en Europe occidentale sont restées stables en 2010 avec un
tassement de 0,5% pour s’établir à 207,5 millions d’euro, par rapport à 208,4
millions d’euro en 2009. La région a représenté 37% des ventes consolidées
en 2010 par rapport à 42% en 2009. La région est caractérisée par une
véritable disparité des dynamiques sur chacun des marchés nationaux, ce qui
se reflète dans les résultats de vente.
La croissance des ventes en Belgique, en France et en Italie contraste
nettement avec la baisse des ventes en Espagne, aux Pays-Bas et au
Royaume-Uni. Le chiffre d’affaires réalisé en Belgique et en France a de
nouveau atteint le niveau d’avant la crise, avec des ventes record dans les
deux pays. Les ventes au Royaume-Uni ont été influencées par l’arrêt d’une
ligne de produits ainsi que par un marché en déclin.
L’efficience énergétique est restée le principal stimulant des ventes qui
sont soutenues par des taux d’intérêt historiquement bas et par des
mesures d’incitation de la part des pouvoirs publics, comme les taux de
TVA réduits pour la rénovation de logements en Belgique, en France et aux
Pays-Bas. D’autres mesures gouvernementales portaient sur des avantages
fiscaux et des prêts bon marché pour des investissements écologiques. Le
ralentissement de la hausse du revenu disponible des ménages, lié au taux
de chômage élevé, ralentit la croissance sur le marché résidentiel.
Début de l’année 2010, on a assisté en Belgique à une hausse importante
du nombre de permis de construire pour la construction résidentielle. Cette
hausse s’explique par la suppression, fin 2010, de l’application du taux de
TVA réduit à 6% sur la première tranche de 50 000 euro lors de nouvelles
constructions résidentielles. Le nombre de rénovations de logements est
resté élevé vu que l’on pouvait encore profiter du taux de TVA de 6% et
Deceuninck Favorit
Deceuninck Zendow
Deceuninck Zendow
qu’une réduction fiscale était octroyée sur les investissements destinés à
améliorer l’efficience énergétique des habitations existantes. Au Pays-Bas, le
pourcentage de nouvelles constructions s’élève à 50% de l’activité globale
de construction. La baisse de volume aux Pays-Bas est principalement due au
ralentissement de l’activité sur le marché des nouvelles constructions suite
à l’incertitude croissante sur le marché immobilier et à une diminution des
subventions publiques pour la construction résidentielle.
Les indicateurs de construction en France se sont redressés en 2010. Le
nombre de permis de construire et de nouveaux lotissements a augmenté et
cette évolution a été soutenue par une accélération de la croissance au cours
du dernier trimestre 2010. Cette même tendance positive a pu être constatée
dans la rénovation de logements qui a enregistré une croissance plus élevée
que dans les nouvelles constructions.
Les marchés en Espagne et au Portugal ont continué à souffrir de l’offre
excédentaire de nouvelles maisons et d’une baisse du revenu disponible des
ménages en raison d’un taux de chômage élevé.
L’aspect esthétique attrayant de la gamme ‘Zendow’ de Deceuninck,
combinée à la riche palette de couleurs, explique le succès de Deceuninck
en Italie.
Au Royaume-Uni, le secteur des nouvelles constructions a connu une
reprise malgré un niveau d’activité assez bas. La rénovation de logements
a été stimulée par le programme ‘Decent Homes for All’ qui s’est terminé
en décembre 2010. Le ‘Green Deal’ a été lancé. Il s’agit d’un programme de
soutien initié par le gouvernement afin de faciliter l’accès au préfinancement
pour des investissements dans l’efficacité énergétique et dans les
technologies qui ont recours à l’énergie renouvelable. Malgré ces efforts, les
consommateurs ont fortement réduit leurs dépenses à cause de la crise. Des
travaux de réparation et d’entretien moins urgents ont été reportés. Au cours
du deuxième semestre, Deceuninck a instauré une nouvelle approche qui a
permis d’étendre le fichier Clientèle.
Au Benelux, Deceuninck a participé à l’initiative de co-branding, Isofinish,
avec d’autres grands fournisseurs de matériaux de construction actifs sur le
marché belge. Isofinish (www.isofinish.be) est un nouveau concept innovant
d’isolation et de finition pour façades. Il est surtout destiné aux bâtiments
plus anciens avec des façades à simple paroi sans cavité. Avec le nouveau
bardage O-Wall, fabriqué en bois composite Twinson, Deceuninck propose
une solution économique pour transformer d’anciennes habitations en
bâtiments écoénergétiques. Les premiers projets ont été réalisés fin 2010.
En France, Deceuninck a optimisé son concept de réseaux de magasins,
connu sous le nom «Les Menuisiers Pévécistes Deceuninck» (www.
menuisierspevecistes.com). Des séminaires de formation et de marketing ont
été organisés pour soutenir les vendeurs locaux.
La vente des systèmes de bardage et de terrasse Twinson a connu une
évolution positive dans toute la région, avec une croissance remarquable des
volumes en France.
Europe centrale et orientale
L’Europe centrale et orientale, le deuxième plus grand marché pour
Deceuninck, représente 31% des ventes consolidées en 2010 (2009:
32%). Deceuninck est présent dans pratiquement tous les pays avec un
département de vente local assisté par un service logistique local.
Sur l’année, le chiffre d’affaires a augmenté de 6,6% pour atteindre 172,1
millions d’euro, principalement grâce à une reprise solide en Allemagne
et en Russie. Outre une hausse du volume des ventes, le chiffre d’affaires a
été influencé favorablement par le cours de change du zloty polonais, de la
couronne tchèque et du rouble russe par rapport à l’euro.
L’Europe centrale et orientale est caractérisée par un environnement très
compétitif qui compte un grand nombre d’acteurs européens et locaux
dans pratiquement tous les pays. Cela a généré des surcapacités suite à la
crise économique de 2008-2009. On a aussi constaté sur le marché quelques
mouvements de consolidation de petits producteurs de fenêtres.
En Allemagne, la croissance du chiffre d’affaires d’Inoutic/Deceuninck a été
soutenue par la reprise économique et par les interventions financières pour
des rénovations écoénergétiques.
Les investissements réalisés dans la rénovation de bâtiments anciens
transformés en habitations basse énergie et passives ont encore connu
une forte hausse en 2010. La croissance a été soutenue par des normes de
construction plus strictes en matière d’économies d’énergie (ENEV 2009) ainsi
que par de vastes mesures d’aide de la part des pouvoirs publics. Dès 2011,
les politiques en matière d’épargne publique conduiront à la suppression
d’une majorité de ces mesures. Cela explique la hausse importante du chiffre
d’affaires au cours du deuxième semestre 2010. La Russie a connu une forte
reprise à partir du deuxième trimestre 2010. Cela a permis de récupérer une
part substantielle du volume perdu en 2009 à la suite de la crise économique
qui avait durement touché le secteur russe de la construction résidentielle.
L’activité de construction résidentielle, tant pour les nouvelles constructions
que pour la rénovation, a été faible dans la plupart des pays d’Europe centrale.
Outre l’Allemagne et la Russie, la reprise était aussi perceptible dans les
Balkans, en Roumanie et en Ukraine dès le deuxième semestre 2010.
Twinson O-Wall
États-Unis
La part du chiffre d’affaires aux États-Unis dans le chiffre d’affaires consolidé
de Deceuninck en 2010 a augmenté à 13% alors qu’elle s’établissait à 11%
en 2009. Sur l’ensemble de l’année 2010, les ventes ont augmenté de 25,6%
à 70,2 millions d’euro (+ 15% à taux de change constant). La demande
provenant du segment de la rénovation résidentielle est restée forte tout
au long de l’année. La croissance du chiffre d’affaires a été soutenue par
un dollar US fort par rapport à un euro plus faible. Alors que le climat
économique général est resté faible et incertain aux États-Unis, la confiance
s’est peu à peu rétablie dans le secteur de la rénovation. Le marché reste
néanmoins très fragile en raison du chômage élevé, de l’accès difficile aux
crédits et de la baisse des prix des logements.
Twinson O-Terrace
Inoutic Prestige
Les mesures d’aide des pouvoirs publics visant à stimuler les investissements
écoénergétiques de l’American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) ont
joué un rôle important dans les 15% de croissance du chiffre d’affaires de
Deceuninck North America (DNA). En 2010, le chiffre d’affaires a enregistré
une forte hausse grâce à l’impact sur l’ensemble de l’année des incitants
fiscaux ainsi qu’à la stratégie quinquennale de DNA visant à se concentrer
sur le segment du remplacement et de la rénovation (Replacement &
Remodelling – R&R). Au cours du deuxième trimestre, on a constaté une
vague de ventes anticipées lorsque la réduction d’impôt ‘qualified first time
home buyer’ a pris fin. Un phénomène similaire a été constaté à la fin de
l’année lors de la suppression de l’avantage fiscal de 1.500 dollars pour des
travaux de rénovation visant à améliorer l’efficacité énergétique d’habitations
existantes.
La direction estime que chez DNA, près de 80% du chiffre d’affaires
des systèmes de portes et fenêtres sont actuellement générés dans le
segment rénovation et remplacement R&R, vu que le secteur des nouvelles
constructions continue à éprouver des difficultés. Le nombre de mises en
chantier de nouvelles habitations a continué à diminuer de 6% par rapport à
2009. La concentration sur le segment R&R, combinée à une forte croissance
de deux alliances de Clients, supérieure à la croissance du marché, et à
une hausse significative de plusieurs gros Clients importants a permis de
renforcer avec succès la position de DNA sur le marché des fenêtres aux
États-Unis.
Grâce à une utilisation optimale de nouvelles technologies de matériau,
DNA a lancé avec succès Solstice Cellular PVC Decking, contribuant ainsi à
la croissance continue de la marque Kodiak. Solstice Cellular PVC Decking
est une application de terrasse qui présente le relief en bois le plus raffiné
du secteur. En outre, son aspect dégage une réelle authenticité par rapport
aux produits similaires sur le marché. Deux des technologies brevetées de
Deceuninck agissent aussi bien de l’intérieur vers l’extérieur que de l’extérieur
vers l’intérieur pour créer ainsi la prochaine génération de planchers de
terrasse.
Turquie
En 2010, les ventes en Turquie ont représenté 19% du chiffre d’affaires
consolidé de Deceuninck, par rapport à 16% en 2009. Sur l’ensemble de
l’année, le chiffre d’affaires s’est élevé à 108 millions d’euro, ce qui représente
une hausse de 34% (+ 21% à taux de change constant). La croissance du
chiffre d’affaires en euro a été influencée favorablement par la force de la
lire turque par rapport à l’euro plus faible. Tant la demande domestique que
la demande en provenance des marchés turcs à l’exportation sont restées
fortes.
Deceuninck a continué à renforcer sa position sur le marché en menant des
actions ciblées sur la fidélisation des Clients et sur la notoriété de la marque
auprès du consommateur final. Deceuninck a ainsi atteint en 2010 la position
numéro 1 sur le marché turc des fenêtres en PVC.
ENTREPRISE DURABLE
“Building a sustainable home”
Organisations apprenantes
Le programme de Deceuninck en matière d’entreprise durable constitue
la base des décisions prises au sein de l’entreprise. L’objectif ultime de la
politique d’entreprise durable est de garantir le succès de l’entreprise à
long terme, dans l’intérêt de toutes les parties prenantes. La politique est
basée sur le principe PPQSP (People, Planet, Quality, Service, Profit) et est
indissociablement liée aux objectifs de l’entreprise. Ces objectifs portent sur
une politique financière saine, le dépassement des attentes des Clients, la
fourniture de produits et de services de haute qualité, l’engagement à agir
dans le respect de l’individu, de la société et de l’environnement ainsi que la
création d’une organisation sûre, saine et apprenante pour les travailleurs.
En 2010, Deceuninck a poursuivi son étroite collaboration avec l’ESF-agence
Flandres (European Social Fund). Ce soutien a permis d’accorder une plus
grande attention à l’innovation et à d’autres projets stratégiques par le biais
de programmes de formation et d’accompagnement.
Planet
People
Deceuninck est un employeur attrayant. Le succès de Deceuninck est
indissociablement lié aux compétences élevées, à la motivation et à l’esprit
d’entreprise de ses collaborateurs dans le monde entier. La politique de
ressources humaines ‘focus on people’ qui a été élaborée en 2010 repose sur
les trois valeurs fondamentales de Deceuninck: Candor, Top Performance et
Entrepreneurship.
La mission de Deceuninck est double. D’un côté, Deceuninck cherche
en permanence à réduire l’empreinte écologique de ses activités
opérationnelles. De l’autre, Deceuninck commercialise des produits et
des services qui aident le consommateur final à réduire son empreinte
écologique.
Réduction de l’empreinte écologique des activités
opérationnelles
En 2010, le site de production de Gits (B) a réussi à renouveler la “Charte
de l’Entreprise durable”. En Turquie, tous les deux sites de production ont
pu finaliser avec succès leur premier audit environnemental dans la cadre
de la norme ISO 14000. En outre, tous les sites de production du monde
entier se concentrent sur la réduction des déchets et de la consommation
énergétique.
Les produits en PVC contribuent à réduire
l’empreinte écologique de l’utilisateur final
Deceuninck croit en la ‘construction d’une habitation durable’. Les matériaux
plastiques n’utilisent que 4% de combustibles fossiles non renouvelables
(pétrole et gaz). Le PVC en utilise moins de 1% alors que 40% de ces
combustibles fossiles sont utilisés pour chauffer les habitations.
Les produits de construction en matières plastique sont légers, sont faciles à
Matières plastiques 4%
Chimie 4%
En 2010, la Commission européenne a reconnu le PVC comme étant un
matériau sûr et écologique. Dans une réponse au Parlement européen
le 22 novembre 2010, Antonio Tajani, Vice-président de la Commission
européenne et Commissaire d’Industry & Entrepreneurship a confirmé que
”les produits fabriqués en PVC ne présentent aucun risque pour la santé et pour
l’environnement à condition qu’ils contiennent les additifs adéquats et qu’ils
soient transformés dans la phase des déchets conformément aux dispositions
légales en vigueur”. Dans le cadre de Vinyl2010, l’engagement volontaire de
l’industrie du PVC, les transformateurs de PVC se sont notamment engagés,
d’ici 2015, à utiliser un stabilisant plus écologique comme additif dans tous
les matériaux composites en PVC dans les 27 pays de l’UE.
Deceuninck a fait mieux que l’objectif fixé au départ. En 2010, un stabilisant
non polluant a été utilisé pour 95% du volume produit sur les sites
Deceuninck dans le monde.
Transport 45%
Énergie et
chauffage 42%
Divers 5%
entretenir et procurent une isolation exceptionnelle. Les produits en matière
plastique économisent de l’énergie et réduisent les émissions de CO2. Grâce
à la gestion de la production et des déchets, on estime que l’avantage que
représente l’utilisation de produits en matière plastique sera 15 x plus élevé
d’ici 2020 que les émissions combinées à effet de série de la production et du
recyclage.
Un rapport néerlandais sur les impacts environnementaux a conclu en avril
2010 que si les fenêtres en PVC sont recyclées à la fin de leur utilisation, elles
enregistrent le meilleur score en termes d’écologie. L’analyse a été menée
par l’Université d’Amsterdam (IVAM) à la demande du Ministère néerlandais
de l’environnement (VROM), dans le cadre de la politique des déchets
conformément aux principes du cycle de vie. La méthode ReCiPe a été
utilisée à cet effet. Cette méthode tient compte de 22 critères écologiques
essentiels. L’un de ces critères est l’impact sur l’utilisation du sol, un critère
défavorable pour les fenêtres en bois.
15 tonnes économies
dans le cycle de vie
1 tonnes
dans la
production
En 2020, d’après les estimations,
15 tonnes de CO2 seront économisées
pour chaque tonne de CO2 émise lors de
la production des matières plastiques.
2020
Source: Denkstatt
60
D’ici le 31 décembre 2020, les nouveaux bâtiments seront des bâtiments à
consommation d’énergie quasi nulle. Pour les bâtiments publics, le délai est
fixé au 31 décembre 2018, soit deux ans plus tôt.
ReCiPE-points
50
40
30
20
10
Wood
(1 life cycle)
Wood
(2 life cycle)
PVC
Recycling
PVC
incineration
PVC landfill
Aluminium
0
Fossil depl.
Ion, radiation
Particulate m.
Acidification
Minerals depl.
Ecotox, marine
Summer smog
Ozone depl.
Land, urb
Ecotox, freshw
Human Tox
Climate, eco
Land, agr
Ecotox, terr
Eutrophication
Climate, health
Efficience énergétique: le point de départ pour
l’innovation de produit
Le PVC et le bois composite Twinson permettent d’économiser de
l’énergie pendant un cycle de vie de plus de 50 ans.
Le 18 juin 2010, la version révisée de la directive 2010/31/UE sur la
performance énergétique des bâtiments (Energy Performance of Buildings EPBD) a été publiée dans le Journal officiel de l’Union européenne.
Les bâtiments sont responsables de plus de 40% de la consommation
énergétique et de 36% des émissions de CO2 en Europe. La performance
énergétique des bâtiments est primordiale pour atteindre les objectifs
énergétiques et climatiques fixés par l’Union européenne, à savoir réduire
les émissions de gaz à effet de serre de 20% d’ici 2020 et augmenter les
économies d’énergie de 20% d’ici 2020. L’amélioration de la performance
énergétique des bâtiments est un moyen économique de lutter contre
les changements climatiques et d’améliorer la sécurité énergétique, tout
en créant de nouveaux emplois, spécifiquement dans le secteur de la
construction.
Les normes techniques de construction nationales introduisent
progressivement des valeurs d’isolation et de ventilation plus strictes afin
de répondre d’ici 2020 à la législation européenne en matière d’isolation
et de réduire de 50% le niveau E des nouveaux bâtiments à moyen terme
(± 2013). Le 27 octobre 2010, la réglementation technique pour les
nouveaux bâtiments (RT 2012) a été publiée en France. La RT2012 fait partie
du programme environnemental français ‘Grenelle de l’environnement’,
qui vise à réduire de 33% dès 2013 la consommation énergétique des
nouveaux bâtiments pour atteindre un niveau E50 (bâtiments publics à partir
d’octobre 2011). L’Allemagne passe actuellement de la norme EnEV2009
(Energieeinsparverordnung 2009) à la norme EnEV2012 pour atteindre
ainsi les objectifs européens. La Belgique a aussi commencé à réduire
progressivement le niveau E des nouveaux bâtiments (la Flandre est passée
en avril 2010 du niveau E 100 au niveau E 80). Des réglementations similaires
sont en application dans pratiquement tous les pays membres de l’UE.
Dans ce contexte, Deceuninck a lancé en mars 2010, à l’occasion de la foire
biennale Fensterbau de Nuremberg (A), le système de fenêtre pour maison
passive le plus performant et le plus économique du marché. Le système
de fenêtre ‘Eforte’ est un système à 6 chambres, avec une profondeur
d’encastrement de 84mm seulement. Avec un triple vitrage adapté, il est
possible d’obtenir des valeurs de maison passive avec des renforts en acier
traditionnels et ce, sans devoir remplir les chambres du profilé de mousse PU.
Pour ses systèmes existants, Deceuninck a développé un système de
renfort thermique: un profil PVC qui présente une isolation thermique
exceptionnelle et la robustesse d’un renfort en acier traditionnel.
À la fin 2010, Deceuninck a lancé son nouveau système O-Wall pour
améliorer la valeur d’isolation des façades existantes mal isolées. Le matériau
Twinson est utilisé pour l’extrusion du système O-Wall. Twinson est un
matériau unique, recyclable à 100%, fabriqué en PVC et en bois de pin à
croissance rapide. Un certificat PEFC a été décerné à Twinson en 2010. Le
PEFC (Programme for the Endorsement of Forest Certification) travaille avec
un système national de validation dans le domaine de la sylviculture et
délivre des certificats aux forêts et à leur reboisement permanent ainsi qu’aux
produits qui contiennent du bois certifié.
Le recyclat blanc non pollué des profilés de fenêtre est mélangé à un
nouveau matériau composite pour être ensuite réutilisé dans de nouveaux
profilés. Le recyclat mélangé de couleurs disparates est utilisé comme
matériau de base pour des produits de construction qui sont revêtus d’un
film décoratif, tels que les tablettes de fenêtre et les bardages, ou comme
noyau dans de nouveaux profilés de fenêtre co-extrudés. Dans ce dernier cas,
le noyau est co-extrudé à partir du matériau recyclé et revêtu d’une couche
extérieure de nouveau matériau.
Les déchets de pose des produits Twinson peuvent être restitués au
distributeur Twinson ou à Deceuninck en vue de leur recyclage. Le
distributeur Twinson peut utiliser à cet effet le sac de recyclage Twinson
spécialement conçu par Deceuninck.
Les produits PVC et de bois composite Twinson de Deceuninck sont
recyclés à la fin de leur cycle de vie.
Dans le cadre de ses critères d’ éco-design, Deceuninck tient également
compte de l’épuisement des matières premières et des matières premières
renouvelables.
Déchets postindustriels
Deceuninck réutilise tous les déchets de production (PVC et matériau
Twinson) dans de nouveaux profilés de haute qualité. Deceuninck travaille
en collaboration avec des entreprises de recyclage externes pour la collecte
et le concassage des déchets de production et de pose de fenêtres chez les
Clients.
Déchets de post-consommation
Deceuninck a encore apporté son soutien et participé au cofinancement
d’initiatives de collecte et de recyclage de Vinyl2010 (www.vinyl2010.org).
L’année passée, l’initiative “Vinyl2010” a récolté et recyclé 250.000 tonnes de
PVC post-consommation provenant de produits de construction en PVC
ayant une longue durée de vie. Vinyl2010 a ainsi dépassé l’objectif fixé au
départ à 200 000 tonnes de déchets PVC non réglementés.
L’attention permanente accordée aux technologies de recyclage, comme
le ‘Cyclefoam’, permet de réutiliser des déchets PVC postindustriels et
post-consommation conformément aux principes de gestion en boucle
fermée. Il a ainsi été possible de réaliser de nouveaux projets ambitieux
d’écrans acoustiques, comme au carrefour entre les autoroutes E313 et A13 à
proximité d’Anvers (B).
Deceuninck continue à investir dans la R&D en vue de développer des
produits de construction durables, faciles à installer, légers et présentant des
valeurs d’isolation supérieures.
Quality
du produit et d’expérience. De ce fait, leur contribution et leurs suggestions
peuvent apporter une plus-value importante.
Des produits et des services de qualité sont les atouts de Deceuninck.
Pour garantir cette qualité, les activités opérationnelles du Groupe
Deceuninck sont certifiées selon la norme ISO9001, à l’exception des activités
opérationnelles de Deceuninck North America et Deceuninck Russie.
En 2010, les activités opérationnelles ont fait l’objet d’un audit en Belgique
(Gits et Diksmuide) et en Allemagne (Bogen) conformément à la norme
ISO 9001:2008 la plus récente. Les audits ont été réalisés avec succès et la
certification a été prolongée jusqu’en 2013. L’activité d’extrusion des joints
élastomères thermoplastiques (TPE) a été auditée avec succès pour la
première fois depuis son intégration dans le site d’extrusion de HoogledeGits (B) en 2009, en même temps que les autres activités opérationnelles.
Par ailleurs, le PEFC (Programme for the Endorsement for Forest Certification
Schemes) a confirmé le 12 août 2010 que les produits Twinson de
Deceuninck porteraient désormais le label PEFC. La licence PEFC pour les
produits en bois composite Twinson offre la garantie que le bois et les
produits à base de bois proviennent de forêts faisant l’objet d’une gestion
durable.
Service
La co-création à la base du développement de
produits
Pendant le processus de développement de produits, Deceuninck met
un point d’honneur à consulter en permanence sa Clientèle. En fonction
du projet ou du type de produit, une telle interaction peut jouer un
rôle primordial dans l’obtention d’un résultat optimal. Elle offre en effet
la possibilité de tenir compte de manière proactive des besoins et des
exigences spécifiques du marché.
En outre, nos Clients représentent une source précieuse de connaissances
Soutien à la vente et notoriété de la marque
Pour Deceuninck, avoir la meilleure politique de produits et les meilleurs
produits du marché ne suffit pas. Le marketing peut aussi être un
facteur important de différentiation pour un fabricant de fenêtres. Des
investissements dans la notoriété de la marque par le biais des divers canaux
de vente sont donc également nécessaires pour le Groupe.
En mettant notamment à la disposition de ses partenaires franchisés, “Les
Menuisiers Pévécistes Deceuninck” (France), Winsa, Egepen Deceuninck
(Turquie) et Sumum (Espagne), des supports d’aide à la vente, des présentoirs
de salles d’exposition, des brochures, des templates pour site Internet (y
compris le ‘dealer locator’), des campagnes publicitaires dans les médias,
Deceuninck leur offre une grande notoriété et une forte visibilité pour ses
excellents produits. Les consommateurs finaux reçoivent en même temps la
garantie de qualité de Deceuninck. Par conséquent, la communication est un
facteur «win-win» (gagnant-gagnant) pour toutes les parties.
Le service Extranet SynergeBuild offre aussi une valeur ajoutée aux fabricants
de fenêtres et aux vendeurs de matériaux de construction. Cette application
offre la possibilité de passer des commandes et de vérifier leur disponibilité.
Des services supplémentaires sont en outre proposés, augmentant ainsi le
niveau de service (consultation de données techniques, service après-vente,
commande d’échantillons, etc.).
Deceuninck veut être bien plus qu’un fournisseur de profilés; il veut être un
véritable partenaire qui offre un excellent niveau de service.
Profit
Le profit est essentiel dans le cadre de la gestion durable. Pour Deceuninck, les
principaux moteurs d’une croissance durable du profit à long terme sont les
innovations de produits orientées vers le marché dans le cadre d’un co-design
avec ses Clients ainsi que la notoriété de la marque.
CARACTÉRISTIQUES DES ACTIONS DECEUNINCK
POLITIQUE ACTIONNARIALE ET BOURSIÈRE
Nombres d’actions
Informations boursières
Le capital social (42.495.000 euro) est représenté par 107.750.000 actions
dont 86.200.000 avec strips VVPR. Le nombre d’actions, tenus par la société
Deceuninck, s’élève à 217.121 au 31 mars 2011.
Le 31 décembre 2009, l’action a terminée l’année avec une cotation de
1,83 euro. Deceuninck respecte rigoureusement la réglementation belge
concernant l’information financière qui doit être fournie à Euronext et à la
Commission Bancaire, Financière et des Assurances.
Type d’actions
Il existe 88.587.587 actions dématérialisées, 18.856.592 actions nominatives
et 305.821 actions au porteur. Les titres au porteur déposés dans un dossiertitres ont été convertis de plein droit au 1er janvier 2008 et n’existent plus
que sous forme dématérialisée depuis cette date.
Les autres titres au porteur sont eux aussi automatiquement dématérialisés
au fur et à mesure de leur dépôt dans des dossiers-titres à partir du 1er
janvier 2008. Les titres au porteur non déposés dans un dossier-titres au
1er janvier 2014 seront convertis de plein droit en titres dématérialisés à
cette même date. Pour la conversion d’actions nominatives en actions
dématérialisées et inversement, il convient de prendre contact avec le
Service juridique de Deceuninck SA, Bruggesteenweg 164, B-8830 HoogledeGits.
Cotation en bourse-indices
boursiers
L’action Deceuninck est cotée sous le code DECB et est négociée sur le
segment continu d’Euronext à Bruxelles. Elle fait partie de l’indice BELSMALL
d’Euronext.
Évolution de l’action Deceuninck
Dividendes
Le cours de l’action Deceuninck a augmenté de 1,45 euro au 31 décembre
2009 jusqu’à 1,83 euro au 31 décembre 2010. Le cours moyen quotidien en
2010 s’est élevé à 1,75 euro. Le plus faible cours a été de 1,37 euro au 9 février
2010 et le cours le plus élevé a atteint 1,97 euro le 3 mai 2010.
En guise de condition à la restructuration de la dette, tout paiement de
dividende par la société doit être approuvé par les créditeurs. Le conseil
d’administration proposera à l’assemblée générale des actionnaires du 10 mai
2010 de ne pas distribuer de dividendes pour l’exercice 2010.
9.500
2,5
6.600
2,0
9.000
2,0
6.400
6.000
1,0
8.500
1,5
DECB
DECB
6.200
BelSmall
1,5
8.000
1,0
7.500
5.800
0,5
0,5
7.000
5.600
5.400
0,0
Jan
Fév
Mar
Avr
Mai
Jui
Jui
Aoû
Sep
Oct
6.500
0,0
Jan
Nov Dec
Fév
DECB
DECB
BELSMALL
B.A.S.
Mar
Avr
Mai
Jui
Jui
Aoû
Sep
Oct
Nov Dec
Brussels All Shares (B.A.S.)
6.800
2,5
Investisseurs institutionnels et
analystes financiers
Relations investisseurs
Deceuninck a informé d’une façon continue et cohérente le monde
financier de l’évolution de l’entreprise. Les résultats annuels, semestriels et les
déclarations intermédiaires ont été publiés par le biais d’un communiqué de
presse aux dates prévues avant l’ouverture de la Bourse et ont également été
postés sur la page Investor Relations du site Internet (www.deceuninck.com).
L’entreprise Deceuninck a informé les investisseurs institutionnels de
l’évolution de l’entreprise et des marchés par des entretiens tant individuels
que collectifs. Des road shows ont été organisés à Bruxelles, Londres et Paris.
Des investisseurs institutionnels ont été reçus à plusieurs reprises au siège
central de Hooglede-Gits (B) le CEO et le CFO.
L’investisseur privé a quant à lui pu s’informer sur le stand de Deceuninck
durant la manifestation organisée au mois d’avril et de octobre par la
Féderation flamande des clubs d’investissement et d’investisseurs (VFB) à
l’intention des investisseurs privés ainsi que pendant la visite des membres
de la VFB à l’entreprise Deceuninck au mois de novembre 2010.
Les investisseurs ou actionnaires ou toutes autres personnes souhaitant
des informations financières peuvent prendre contact avec le Département
Relations Investisseurs, Bruggesteenweg 164, B-8830 Hooglede-Gits (B),
[email protected].
La possibilité est également offerte de s’enregistrer via la page relations
investisseurs sur le site internet de l’entreprise (www.deceuninck.com).
Calendrier de l’actionnaire
10 mai 2011
Rapport d’activités 1er trimestre 2011
10 mai 2011
Assemblée générale annuelle des actionnaires à 11h00
14 Juillet2011
Rapport d’activités 2ième trimestre 2011
26 août 2011
Résultats du 1er semestre 2011
20 Octobre 2011 Rapport d’activités 3ième trimestre 2011
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DECEUNINCK
EBITDA - REBITDA
Introduction
Le présent rapport annuel doit être lu en parallèle avec les états financiers
consolidés audités du Groupe Deceuninck, ci-après dénommé le Groupe, et
les Notes y afférentes. Ces états financiers consolidés audités ont été établis
par le conseil d’administration du 22 février 2011.
Résultats financiers et situation
de trésorerie du groupe
L’EBITDA a augmenté de 36,4 millions d’euro, passant de 20,9 millions d’euro en
2009 à 57,3 millions d’euro en 2010. Exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires
consolidé, l’EBITDA s’élève à 10,3 % en 2010 contre 4,1 % en 2009. L’EBITDA a été
influencé positivement par l’absence de frais de restructuration et une diminution
des frais opérationnels. Le REBITDA s’élève à 57,7 millions d’euro soit de 10,4 % du
chiffre d’affaires consolidé. En 2009, le REBITDA s’élevait à 45,0 millions d’euro, soit
8,9% du chiffre d’affaires consolidé. Malgré l’augmentation des prix de matières
premières, le REBITDA a augmenté de 1,5% par rapport au chiffre d’affaires
consolidé grâce à une diminution des frais opérationnels.
Bénéfice net (+)/perte nette (-)
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires consolidé est passé de 506,4 millions d’euro en 2009 à 557,8
millions d’euro en 2010, soit une augmentation de 51,4 millions d’euro soit de
10,1 %. Le renforcement de certains taux de change, tels que la Lire Turque, la
Couronne Tchèque et le Dollar Américain, a augmenté le chiffre d’affaires de
21,1 millions d’euro soit de 4,2 %. En volume, le chiffre d’affaires enregistrait une
augmentation de 6,4 %. L’effet du prix et l’effet du mix ont engendré une baisse de
0,4 %.
La part du Groupe dans le résultat a augmenté de 25,5 millions d’euro et
s’élève à 8,4 millions d’euro contre une perte de 17,1 millions d’euro en 2009.
L’augmentation de l’EBITDA de 36,4 millions d’euro est compensée par l’évolution
négative des impôts pour un montant de 9,4 millions d’euro. Le résultat financier
a diminué de 0,8 millions d’euro par rapport à 2009 en raison notamment de
l’évolution négative des taux de change, qui a partiellement été compensé par
l’absence de frais financiers de restructuration.
Total de l’ état de la situation financière (bilan) et
capitaux propres
Le total de l’état de la situation financière (bilan) a augmenté de 469,8 millions
d’euro en 2009 à 471,4 millions d’euro en 2010. Les actifs courants augmentaient
de 12,6 millions d’euro à cause de l’augmentation du fonds de roulement due
à une augmentation des volumes. Les actifs non courants enregistraient une
baisse de 11,0 millions d’euro en raison des amortissements enregistrées. Les
investissements ont représenté 15,6 millions d’euro en 2010.
Les capitaux propres consolidés se sont élevés à 212 millions d’euro, soit une
hausse de 14,6 millions d’euro par rapport à 2009. Cette hausse est essentiellement
due au bénéfice consolidé de l’exercice de 8,5 millions d’euro et l’évolution
positive des écarts de conversions. Les capitaux propres consolidés représentent
actuellement 45,0 % du total de l’état de la situation financière (bilan).
Les dettes financières nettes ont été réduites de 11,8 millions d’euro et se chiffrent
à présent à 100,7 millions d’euro contre 112,5 millions d’euro fin 2009. Cette
réduction résulte des remboursements de dettes financières.
Investissements
Les investissements représentent les acquisitions d’actifs spécifiques destinés à
être utilisé dans le processus de production ou qui ont un rôle administratif ou
de soutien. Le Groupe a financé ses moyens d’exploitation et ses investissements
avec ses capitaux propres. Les investissements nets se sont chiffrés à 15,6 millions
d’euro en 2010 par rapport à 16,0 millions d’euro en 2009. Les investissements
ont eu trait à l’outillage, l’amélioration de la productivité et des investissements
de remplacement. Les investissements réalisées par le passé, dans la capacité de
production moderne et de nouvelles plate-formes de produits, nous ont permis de
maintenir les investissements à un niveau réduit.
Gestion des risques du marché
Research & Development
L’année 2010 a été marquée par une réorientation de la technologie sur les
activités essentielles de Deceuninck et sur une rationalisation des ressources
en fonction des objectifs préétablis. Les activités de conception et de
production des outils d’extrusion ont été concentrées sur le site de Gits (B)
afin de rapprocher les principales compétences clés dans le domaine de la
création de produits et des processus de production. Outre de nouveaux
produits et processus - tels que le renforcement thermique au moyen d’un
câble en acier a soutenu l’introduction de ‘best practices’ dans le Groupe
comme la standardisation avec une utilisation réduite des pièces détachées
et une diminution des coûts qui y sont liés. Une étude approfondie des
matériaux a permis d’améliorer les performances des produits sur le terrain
et a optimisé la capacité de transformation de ces matériaux sur les différents
sites d’extrusion PVC et Twinson.
Évènements postérieurs à la date
du bilan
A ce sujet, se référer à la note 24 des états financiers consolidés.
Pour l’analyse de la gestion des risques du Groupe, se référer à la note 23 des états
financiers consolidés.
Autres circonstances
Aucune autre circonstance, hormis celles figurant dans le paragraphe relatif
à la gestion des risques du marché, a eu une influence significative sur la
situation du Groupe.
Groupe Deceuninck: chiffres clés
Compte de résultats consolidé (en millions d’euro)
2006
2007
2008
2009
2010
662,7
656,6
629,9
506,4
557,8
EBITDA
53,5
60,0
30,4
20,9
57,3
Marge EBITDA (%)
8,1%
9,1%
4,8%
4,1%
10,3%
REBITDA
32,8
45,0
57,7
Marge REBITDA (%)
5,2%
8,9%
10,4%
EBITA
Marge EBITA (%)
-1,7
18,3
-15,0
-11,3
24,4
-0,3%
2,8%
-2,4%
-2,2%
4,4%
EBIT
-21,5
18,3
-23,2
-11,3
24,4
Marge EBIT (%)
-3,2%
2,8%
-3,7%
-2,2%
4,4%
EBT
-33,6
7,1
-39,9
-25,5
9,4
Marge EBT (%)
-5,1%
1,1%
-6,3%
-5,0%
1,7%
Marge bénéfice (+) / perte (-) (%)
Bénéfice (+) / perte (-) par action (en euro)
-35,0
-5,3%
-1,64
5,3
0,8%
0,25
-37,4
-5,9%
-1,75
-16,9
-3,3%
-0,16
8,5
1,5%
0,08
État de la situation financière consolidé (Bilan) (en millions d’euro)
2006
2007
2008
2009
2010
Actifs non courants
282,0
298,2
269,7
248,6
237,6
Actifs courants
276,2
280,8
249,9
221,2
233,8
Capitaux propres
190,6
193,7
137,1
197,4
212,0
Provisions
14,7
15,4
15,9
18,7
21,2
Passif d’impôts différés
23,2
17,8
11,1
5,0
5,1
Dettes productives d’intérêts
161,7
155,8
0,1
129,9
93,6
Passifs courants
168,0
196,3
355,4
118,8
139,5
Total de l’état de la situation financière (bilan)
558,2
579,0
519,6
469,8
471,4
Fonds de roulement
142,1
131,3
78,1
99,5
111,1
Investissements
Dettes nettes
Capitaux propres / Total de l’état de la situation financière (bilan) (%)
54,7
63,5
35,4
16,0
15,6
184,6
178,3
163,3
112,5
100,7
45,0%
34,1%
33,5%
26,4%
42,0%
Bénéfice (perte)/Capitaux propres (%)
-18,4%
2,7%
-27,3%
-8,6%
4,0%
Gearing (%)
96,9%
92,0%
119,1%
57,0%
47,5%
2006
2007
2008
2009
2010
2.924(*)
2.940(*)
3.127
2.816
2.821
Personnel (y compris les employés intérimaires)
Total Equivalents Temps Plein (ETPs)
(*) Employés intérimaires non compris
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ET NOTES
Compte de résultats consolide de Deceuninck
Résultats pour les 12 mois terminant au 31 décembre 2010 (En milliers d’euro)
Note
2009
2010
557.758
Chiffre d’affaires net
506.377
Prix de revient des marchandises vendues
3
-351.804
-394.093
Marge brute
154.573
163.665
-92.748
-92.545
Frais de marketing, vente et de distribution
Frais de recherche et développement
Frais administratifs et généraux
-4.663
-5.177
-43.043
-40.852
Autres frais d’exploitation
3
-25.442
-686
Résultat d’exploitation
-11.323
24.405
Charges financières
3
-48.118
-30.685
Produits financiers
3
33.924
15.709
Bénéfice (+) / perte (-) avant impôts
-25.517
9.429
Impôts sur le résultat
4
8.568
-881
Bénéfice (+) / perte (-) de l’exercice
-16.949
8.548
Bénéfice (+) / perte (-) de base par action attribuable aux propriétaires de la société mère (en euro)
-0,16
0,08
Bénéfice dilué (+) / perte diluée (-) par action attribuable aux propriétaires de la société mère (en euro)
-0,16
0,08
Bénéfice (+) / perte (-) par action, sur base de la moyenne pondérée du nombre d’actions, attribuable aux propriétaires
de la société mère (en euro)
5
-0,43
0,08
Bénéfice dilué (+) / perte diluée (-) par action, sur base de la moyenne pondérée du nombre d’actions, attribuable aux
propriétaires de la société mère (en euro)
5
-0,43
0,08
2009
2010
-17.090
8.378
Le bénéfice (+) / la perte (-) de l’exercice est attribuable comme suit aux :
Propriétaires de la société mère
Participations ne donnant pas le contrôle
Total
141
170
-16.949
8.548
État du résultat global consolidé de Deceuninck
Résultats pour les 12 mois terminant au 31 décembre 2010 (En milliers d’euro)
2009
2010
-16.949
8.548
Écarts de conversion
-1.331
4.438
Perte (-) /bénéfice (+) sur les instruments dérivés
-3.126
0
Autres éléments du résultat global
Effet de l’impôt sur le résultat
Total perte nette (-) / bénéfice net (+) sur les instruments dérivés
Perte (-) / bénéfice (+) sur actifs financiers disponibles à la vente
Autres éléments du résultat global, après impôts sur le résultat
Résultat global de l’exercice
Le résultat global de l’exercice est attribuable comme suit aux :
Propriétaires de la société mère
Total
1.062
0
-2.064
0
-117
0
-3.512
4.438
-20.461
12.986
2009
2010
-20.587
12.741
126
245
-20.461
12.986
État de la situation financière consolidé (Bilan) de Deceuninck
Clôturé au 31 décembre (en milliers d’euro)
Note
2009
2010
6
7
8
9
4
10
11
12
5.442
10.843
219.569
1.274
9.459
2.047
248.634
59.732
96.720
9.705
50.902
4.143
221.202
469.836
4.733
10.860
204.574
1.310
14.475
1.670
237.622
65.171
107.619
8.433
43.856
8.693
233.772
471.394
42.495
46.355
131.512
-651
-23.497
196.214
1.221
197.435
129.883
18.716
4.980
153.579
33.549
56.967
6.034
10.646
11.626
118.822
469.836
42.495
46.355
141.495
-651
-19.134
210.560
1.466
212.026
93.551
21.247
5.063
119.861
51.054
61.656
5.149
12.130
9.518
139.507
471.394
Actifs
Immobilisations incorporelles
Goodwill
Immobilisations corporelles
Actifs financiers
Actifs d’impôts différés
Autres actifs non courants
Actifs non courants
Stocks
Créances commerciales
Autres créances
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs immobilisés détenus en vue de la vente
Actifs courants
TOTAL ACTIFS
13
8
Capitaux propres et passifs
Capital souscrit
Primes d’émission
Réserves consolidées
Actions propres
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère
Capitaux propres
Provisions
Passifs d’impôts différés
Passifs non courants
Dettes commerciales
Dettes fiscales
Dettes sociales et salariales
Autres dettes
Dettes courantes
Total capitaux propres et passifs
14
14
14
14
17
15,16
4
17
18
18
État des variations des capitaux propres
consolidé de Deceuninck
En milliers d’euro
Solde au 31 décembre 2008
Capital
souscrit
8.499
Primes
d’émission
0
Augmentation de capital
Actions
propres
Écarts de
conversion
153.913
-4.220
-22.181
136.011
1.095
137.106
-1.316
-17.090
-3.497
141
-15
-16.949
-3.512
-1.316
-20.587
126
-20.461
-19.271
0
0
33.996
50.480
84.476
84.476
-4.125
-4.125
-4.125
3.234
104
0
104
0
335
335
335
104
-3.234
Vente des droits de préférence des
actions propres
Autres – Impôts différés
Rémunération par actions
Total
0
Paiements fondés sur des actions
Réévaluation des actions propres
Participations ne
donnant
pas le
contrôle
Réserves
consolidées
-17.090
-2.181
Augmentation de capital- coûts de
transaction
Capitaux propres
attribuables aux
propriétaires de la
société mère
42.495
Capital
souscrit
42.495
46.355
Primes
d’émission
46.355
131.512
Réserves
consolidées
-651
Actions
propres
131.512
-651
-23.497
Écarts de
conversion
-23.497
8.378
0
0
42.495
46.355
8.378
1.402
203
141.495
0
4.363
4.363
-651
-19.134
196.214
Capitaux propres
attribuables aux
propriétaires de la
société mère
1.221
Participations ne
donnant
pas le
contrôle
197.435
Total
196.214
1.221
197.435
8.378
4.363
12.741
1.402
203
210.560
170
75
245
8.548
4.438
12.986
1.402
203
212.026
1.466
Tableau consolidé des flux de trésorerie de Deceuninck
Clôturé au 31 décembre (en milliers d’euro)
Notes
Activités opérationnelles
2009
2010
Amortissements sur immobilisations (in)corporelles
6,8
Pertes de valeur sur immobilisations (in)corporelles
6,8
Provisions pour pensions, restructurations et autres risques et charges
Pertes de valeur sur actifs courants
-16.949
8.548
31.263
28.174
2.547
1.729
-1.760
811
250
2.208
Frais financiers nets
3
14.194
14.976
Plus-value sur réalisations immobilisations corporelles
3
-1.596
-235
Moins-value sur réalisations immobilisations corporelles
3
883
127
Impôt sur le résultat
4
-8.568
881
104
203
Paiements fondés sur des actions, réglés en instruments de capitaux propres
Flux de trésorerie opérationnels avant variation de fonds de roulement et provisions
20.368
57.422
7.646
-11.429
Diminution / (augmentation) des stocks
20.547
-4.875
Augmentation / (diminution) des dettes commerciales
-53.093
4.689
Diminution / (augmentation) des créances commerciales et autres créances
Diminution / (augmentation) des autres actifs non courants
Diminution / (augmentation) des autres actifs courants
-126
376
4.452
-1.878
Augmentation / (diminution) des autres passifs non courants
-1.484
349
Augmentation / (diminution) des autres passifs courants
-4.064
414
-5.754
45.068
Flux de trésorerie d’activités opérationnelles
Intérêts reçus(*)
3.011
1.862
Impôt payé sur le résultat
-3.464
-4.579
-6.207
42.351
Flux de trésorerie nets des activités opérationnelles
Activités d’investissement
Entrées relatives à la cession d’immobilisations corporelles
9.161
3.749
Acquisitions d’immobilisations corporelles
8
-14.822
-15.481
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
6
-847
-162
-44
-392
-6.552
-12.286
Autres mutations
Flux de trésorerie nets des activités d’investissement
Activités de financement
Remboursement de dettes à long terme
17
Remboursement de dettes à court terme
17
Intérêts payés
Frais financiers nets, hors intérêts
Flux de trésorerie nets des activités de financement
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier
0
-21.976
-7.463
-6.216
-13.459
-7.629
-3.599
1.061
16.648
-34.760
3.889
-4.695
13
46.819
50.902
194
-2.351
13
50.902
43.856
Différences de change nette
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre
80.351
-39.182
(*) Les intérêts reçus ne sont plus repris sous les activités d’investissements, mais ont été attribués aux activités opérationnelles. Les chiffres de 2009 ont été adaptés en conséquence de ce changement..
Notes
Principes de consolidation
1. Principaux principes comptables
Les états financiers consolidés ont été établis conformément aux normes IFRS
(International Financial Reporting Standards) qui ont été adoptées par l’Union
Européenne. Ils ont été établis par le conseil d’administration le 22 février 2011 et
peuvent encore être modifiés jusqu’à l’assemblée générale de Deceuninck SA du
10 mai 2011.
Base de présentation
Sauf mention contraire, les états financiers consolidés sont présentés en milliers
d’euro. Ils ont été établis selon le principe du coût historique, à l’exception de
la valorisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés et des actifs
financiers disponibles à la vente. Les états financiers consolidés exposent la
situation financière au 31 décembre 2010. Ils sont établis avant l’affectation
du résultat de la société mère telle que proposée à l’assemblée générale des
actionnaires.
Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de Deceuninck SA
et de ses filiales (« Le Groupe »). On entend par filiales les sociétés dont Deceuninck
SA détient, directement ou indirectement, plus de la moitié des actions conférant
le droit de vote ou sur lesquelles Deceuninck SA exerce un quelconque contrôle,
d’une manière directe ou indirecte. L’acquisition des filiales est comptabilisée selon
la méthode comptable de l’acquisition. La date de clôture des états financiers des
filiales est identique à celle de la société mère et ces états financiers appliquent les
mêmes principes d’évaluation.
Les entreprises associées sont des sociétés sur lesquelles Deceuninck SA exerce,
d’une manière directe ou indirecte, une quelconque influence significative sans
toutefois les contrôler, ce qui est en général établi par la possession de 20 à 50 %
des actions conférant le droit de vote. Ces entreprises sont intégrées dans la
consolidation selon la méthode de la mise en équivalence, à partir de la date à
laquelle débute l’influence significative jusqu’à la date à laquelle elle se termine. Si
la part du Groupe dans les pertes de l’entreprise associée est supérieure à la valeur
comptable de la participation dans celle-ci, cette valeur est ramenée à zéro et les
pertes dépassant ce montant ne sont pas comptabilisées, sauf dans la mesure où
le Groupe a contracté des engagements relatifs à cette entreprise. Au 31 décembre
2009 et au 31 décembre 2010, le Groupe ne possédait pas d’entreprises associées. La liste des filiales de Deceuninck SA figure à la note 26 des présents états
financiers.
Utilisation d’estimations et d’hypothèses
Afin d’établir les états financiers conformément aux normes IFRS, le management
doit effectuer un certain nombre d’estimations et d’hypothèses ayant une
incidence sur les montants mentionnés dans les états financiers. Les estimations
effectuées à la date de clôture reflètent les conditions existantes à cette date (par
exemple : prix du marché, taux d’intérêt et taux de change).
Bien que le management effectue ces estimations sur base de la meilleure
connaissance possible des affaires courantes et des actions que le Groupe pourrait
entreprendre, les résultats réels peuvent diverger par rapport à ces estimations.
Utilisation de jugements
Dans le cadre de l’application des principes comptables du Groupe, le jugement
suivant a été posé :
Provision pour préretraite
L’entreprise a estimé qu’il existe une obligation implicite et que la CCT (Convention
Collective de Travail) en vigueur sera systématiquement renouvelée.
Utilisation d’estimations
La principale application d’estimations susceptible d’exercer une influence importante
sur la valeur comptable nette des actifs et passifs de l’exercice à venir concerne :
adapté afin de déterminer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie. Pour plus de
détails sur ce sujet, se référer à la note 7.
Avantages du personnel- pensions
Le coût des régimes à prestations définies et la valeur actuelle des obligations
relatives aux pensions sont déterminés sur base d’un calcul actuariel employant
des hypothèses relatives aux taux d’actualisation, au rendement attendu des
fonds de pension, à la progression future des compensations, aux tables de
mortalité et aux augmentations futures des pensions. Toutes les hypothèses sont
vérifiées à la date du rapport. Pour plus de détails relatifs aux hypothèses, se référer
à la note 15
Avantages du personnel – paiements fondés sur des actions
Le Groupe évalue le coût des programmes d’options sur actions et de warrants
avec les travailleurs sur base de la juste valeur des instruments à la date de
l’attribution. L’estimation de la juste valeur des rémunérations en actions nécessite
un modèle d’évaluation approprié, qui dépend des conditions d’attribution. Le
modèle d’évaluation nécessite également de définir des données telles que la
durée de vie attendue de l’option, la volatilité et le rendement du dividende. Les
hypothèses et le modèle utilisé pour estimer la juste valeur des rémunérations en
actions sont présentés à la note 19.
Actifs d’impôts différés
Les actifs d’impôts différés sur pertes fiscales non utilisées sont comptabilisés
lorsqu’il est probable que suffisamment de bénéfices imposables seront générés
à l’avenir pour exploiter l’avantage fiscal. Des estimations significatives de la
direction sont nécessaires pour déterminer le montant de l’actif d’impôts différés,
basé sur le moment considéré et le niveau des bénéfices imposables futurs. Plus de
détails sont disponibles à la note 4.
Perte de valeur sur goodwill
Le goodwill relatif aux regroupements d’entreprises est soumis chaque année à
un test de dépréciation. Ce test nécessite une estimation de la valeur d’utilité des
unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill est attribué. L’estimation
de la valeur d’utilité nécessite une estimation des flux de trésorerie futurs attendus
des unités génératrices de flux de trésorerie et le choix d’un taux d’actualisation
Devises étrangères
Transactions en devises étrangères
Les états financiers du Groupe sont exprimés en euro.
Les transactions effectuées en devises étrangères sont comptabilisées au taux
de change du mois (taux de change fixé par la Banque Centrale Européenne au
dernier jour du mois précédent). Les actifs et passifs monétaires libellés en devises
étrangères sont convertis à la date de clôture au taux de la BCE à cette date. Les
bénéfices et pertes résultant des transactions en devises étrangères ainsi que
de la conversion des actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères
sont comptabilisés dans le compte de résultats consolidé en tant que résultat
d’exploitation ou résultat financier, suivant la nature de la transaction. Les actifs
1 euro équivaut à
et passifs non monétaires sont convertis au taux de change historique (taux de
change du mois en vigueur à la date de la transaction).
Les actifs et passifs des entités situées en dehors de la zone euro sont convertis en
euro à la date de clôture au taux de la BCE à cette date. Le compte de résultats
des entités en dehors de la zone euro est converti en euro aux taux annuels
approchant les taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les
composants des capitaux propres sont convertis au taux de change historique.
Les écarts de conversion générés par la conversion en euro des capitaux propres
à la date de clôture sont repris dans les « Écarts de conversion » sous la rubrique
« capitaux propres ».
Taux de change
Les taux de change suivants ont servi pour l’établissement des états financiers:
Taux de clôture 31/12/2009
Taux de clôture 31/12/2010
Taux moyen 31/12/2009
Taux moyen 31/12/2010
USD
1,4405
1,3362
1,3963
1,3184
GBP
0,8881
0,8608
0,8900
0,8554
PLN
4,1051
3,9750
4,3478
4,0036
CZK
26,4550
25,0600
26,5252
25,2526
RUB
43,3839
40,3331
44,2674
40,1014
HRK
7,2993
7,3830
7,3421
7,2944
BGN
1,9558
1,9558
1,9558
1,9558
THB
48,0769
40,1700
47,8469
41,7098
RON
4,2355
4,2620
4,1982
4,2152
LTL
3,4530
3,4528
3,4530
3,4528
TRY
2,1603
2,0491
2,1515
1,9817
AUD
1,5803
1,3136
1,7640
1,4362
RSD
96,1538
105,2000
94,3396
103,4245
BAM
1,9558
1,9558
1,9558
1,9558
Immobilisations incorporelles autres que le goodwill
Brevets et licences
Les coûts relatifs à l’acquisition de brevets et de licences sont activés à leur coût
historique diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur, et
amortis linéairement sur leur durée de vie estimée ou sur la durée contractuelle
si celle-ci est inférieure. La durée de vie estimée est généralement évaluée à trois
ans. Pour les brevets reconnus en Amérique du Nord, la durée de vie estimée est
évaluée à 15 ans.
Recherche et développement
Les frais de recherche consentis en vue de l’acquisition de nouvelles connaissances
scientifiques ou technologiques sont pris en résultat. Les frais de développement
destinés à convertir les résultats de la recherche en un plan ou en un projet dans
le but de produire des produits et procédés nouveaux ou notablement améliorés
ne sont activés que si tous les critères définis par la norme IAS 38 sont remplis, et
uniquement à cette condition. Les frais activés comprennent les frais directement
imputables à la création, la production et la préparation à l’usage des actifs
(tels que matières premières, charges salariales directes et une fraction des frais
généraux directement imputables), déduction faite du cumul des amortissements
et des pertes de valeur. Ces frais sont actuellement amortis linéairement sur leur
durée de vie estimée, généralement évaluée à cinq ans.
Autres immobilisations incorporelles
Les autres immobilisations incorporelles acquises par le Groupe sont
comptabilisées à leur coût historique, déduction faite du cumul des
amortissements et des pertes de valeur. Ces frais sont actuellement amortis
linéairement sur leur durée de vie estimée. Les frais relatifs aux marques et au
goodwill générés en interne sont comptabilisés comme charges dans le compte
de résultats. Les immobilisations incorporelles dont la durée de vie est illimitée ou
qui ne sont pas disponibles à l’usage sont soumises chaque année à un test de
dépréciation.
Dépenses ultérieures
Les dépenses ultérieures relatives aux immobilisations incorporelles effectuées
après l’achat ou l’achèvement de celles-ci ne sont comptabilisées dans l’état de
la situation financière (bilan) que si elles permettent d’accroître les avantages
économiques futurs propres au poste de l’actif auquel elles se rapportent. Toutes
les autres dépenses sont considérées comme des charges.
Goodwill
Le goodwill représente la différence positive entre le prix d’acquisition et la part du
Groupe dans la juste valeur des actifs nets identifiables acquis de la filiale ou de
l’entreprise associée au moment de l’acquisition. Le goodwill n’est pas amorti mais
soumis une fois par an à un test de dépréciation. Le goodwill est exprimé dans la
devise de l’entreprise concernée et est converti en euro au taux de clôture à la date
de clôture.
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique
diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Le coût historique
est le prix d’achat initial majoré des autres coûts d’acquisition directs (par exemple
impôts non recouvrables, frais de transport, etc.). Le coût des actifs immobilisés
produits par l’entreprise elle-même (les filières par exemple) se compose du
prix d’achat des matériaux, des charges salariales directes et d’une fraction
proportionnelle des frais généraux de production. Les dépenses ultérieures ne
sont portées dans l’état de la situation financière (bilan) que si elles permettent
d’accroître les avantages économiques futurs propres au poste de l’actif auquel
elles se rapportent. Les réparations et travaux de maintenance, qui n’accroissent
pas les avantages économiques futurs, sont comptabilisés dans le compte
de résultats en tant que charges. Les amortissements sont calculés selon la
méthode linéaire à partir de la date du début de l’utilisation et sur la durée de vie
économique estimée.
La durée de vie économique estimée est fixée comme suit :
Actifs
Immeubles
40 ans
Aménagement des immeubles
10-20 ans
Infrastructure externe
20-40 ans
Machines et outillage
8-20 ans
Petit matériel
5 ans
Vis et cylindres
6 ans
Filières
5 ans
Installations
Matériel de bureau
Matériel logistique
10-25 ans
4-10 ans
8 ans
Meubles
10 ans
Véhicules
4-5 ans
Les terrains, considérés comme ayant une durée de vie illimitée, ne sont pas
amortis.
Immobilisations détenus en vue de la vente
Sous la classification “immobilisations détenus en vue de la vente” sont
comptabilisés les actifs ou groupes d’actifs qui seront cédés à la plus basse de
la valeur comptable et la valeur réelle, diminuée des coûts de vente. Ceci vaut
également pour une activité industrielle à céder.
Contrats de location
Les contrats de location-financement, par lesquels le Groupe supporte la quasitotalité des risques et avantages inhérents à la propriété du bien loué, sont portés
dans l’état de la situation financière (bilan) à la valeur des paiements minimaux
à l’entrée en vigueur du contrat de location-financement ou à leur juste valeur si
celle-ci est inférieure, et sont présentés comme immobilisations corporelles. Les
paiements de location sont considérés en partie comme charges financières et en
partie comme amortissement de la dette de location ; il existe ainsi, sur la durée
totale du contrat, une charge d’intérêts constante par rapport au solde restant dû
au passif. Les charges financières sont directement comptabilisées en résultat. Les
contrats de location d’actifs en vertu desquels le bailleur conserve la quasi-totalité
des risques et avantages sont considérés comme contrats de location simple. Les
paiements effectués au titre des contrats de location simple sont comptabilisés
linéairement sur la durée du contrat en tant que charges dans le compte de
résultats
Instruments financiers
Juste valeur des instruments financiers
Les méthodes et principes suivants sont appliqués pour l’évaluation à la juste
valeur des instruments financiers :
• pour les investissements consentis dans des entreprises non cotées, pour
lesquelles aucune juste valeur fiable ne peut être définie, le calcul de la juste
valeur se base sur le coût corrigé des éventuelles pertes de valeur ;
• pour les investissements consentis dans des entreprises cotées, la juste valeur
équivaut à leur cours sur une bourse officielle de valeurs mobilières ;
• pour les autres actifs financiers à long terme (sauf produits dérivés), le coût
amorti est supposé approcher la juste valeur estimée ;
• pour les créances commerciales, les dettes commerciales et les autres actifs
et passifs courants, les valeurs comptables reprises dans l’état de la situation
financière (bilan) représentent une approximation de leur juste valeur, compte
tenu de leur courte durée ;
• pour la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les valeurs comptables
enregistrées dans l’état de la situation financière (bilan) représentent une
approximation de leur juste valeur, compte tenu de leur courte durée ;
• pour les dettes financières à long terme portantes d’intérêts soumises à des taux
d’intérêt variables, le coût amorti est supposé approcher la juste valeur ;
• pour les dettes financières à long terme portantes d’intérêts soumises à des taux
d’intérêt fixes, la juste valeur est définie sur base de la valeur actuelle des flux de
trésorerie futurs ;
• pour les produits dérivés, la juste valeur est déterminée sur base de rapports de
la valeur de marché obtenus auprès des institutions financières où ces produits
dérivés ont été contractés.
Critères relatifs à la comptabilisation initiale et à la décomptabilisation des
actifs et passifs financiers
Les instruments financiers sont comptabilisés pour la première fois lorsque le
Groupe souscrit aux dispositions contractuelles y correspondant. Les acquisitions
et ventes d’actifs financiers sont comptabilisées à la date de la transaction. Les
actifs financiers (ou une partie de ceux-ci) ne sont plus comptabilisés lorsque le
Groupe réalise les droits d’indemnisation définis dans le contrat, lorsque ces droits
arrivent à échéance, lorsque le Groupe y renonce ou encore lorsque le Groupe perd
le contrôle des droits contractuels associés à l’actif financier. Les passifs financiers
(ou une partie de ceux-ci) ne sont plus portés en compte si l’obligation stipulée
dans le contrat est retirée, annulée ou échue.
Critères de compensation des actifs et passifs financiers
Un actif financier et un passif financier sont soldés et le montant net est porté
dans l’état de la situation financière (bilan) s’il existe un droit défini par la loi pour
solder les montants comptabilisés, et que l’intention existe de régler le passif et, au
même moment, de réaliser l’actif ou de le régler sur une base nette.
Actifs financiers non courants
Tous les actifs financiers sont initialement comptabilisés à leur coût, majoré des
frais d’acquisition de ces placements. Le Groupe possède principalement des actifs
financiers disponibles à la vente. Les bénéfices ou pertes non réalisés résultant des
modifications de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente sont
directement comptabilisés dans les autres éléments du résultat global au sein des
capitaux propres, jusqu’à ce que l’actif soit vendu, encaissé ou cédé, ou jusqu’à
ce qu’il soit établi que l’actif financier a subi une perte de valeur. À ce moment,
les bénéfices ou pertes cumulés comptabilisés précédemment dans les autres
éléments du résultat global au sein des capitaux propres sont enregistrés comme
bénéfices ou pertes de la période concernée. L’annulation de pertes de valeur sur
actions ne sera pas reprise dans le compte de résultats.
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultats
Les actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultats
comprennent des actifs financiers détenus à des fins de négociations ou des actifs
financiers évalués lors de leur comptabilisation initiale à leur juste valeur par le
biais du compte de résultats. Les actifs financiers détenus à des fins de négociations sont ceux qui ont été acquis en vue d’une vente à court terme. Cette catégorie
contient également les instruments financiers dérivés qui ne répondent pas aux
critères de la norme IAS 39 de la comptabilité de couverture (« hedge accounting »).
Les bénéfices ou pertes non réalisés résultant des modifications de la juste valeur
des actifs financiers inclus dans cette catégorie sont directement enregistrés dans
le compte de résultats.
Les autres actifs financiers à long terme détenus jusqu’à l’échéance, comme par
exemple les obligations, sont évalués à leur coût amorti, déterminé sur la base de
la méthode du taux d’intérêt effectif. Cette méthode utilise un taux d’intérêt effectif
gui actualise les flux de trésorerie futurs sur la durée de vie de l’actif financier à
la valeur comptable nette de cet actif. Pour les actifs financiers non courants
évalués à leur coût amorti, le bénéfice ou la perte est enregistré(e) dans le compte
de résultats lorsque les actifs financiers cessent d’être comptabilisés ou qu’une
réduction de valeur est appliquée, ainsi que via le processus de remboursement.
Les créances commerciales sont comptabilisées à leur valeur nominale diminuée
des éventuelles pertes de valeur.
Une estimation des pertes de valeur à comptabiliser est effectuée lorsque le
recouvrement du montant global devient improbable. Les pertes de valeur sont
comptabilisées dans le résultat de la période au cours de laquelle elles ont été
identifiées
La trésorerie et les équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent principalement de
ressources disponibles, de dépôts à vue et de placements à très court terme (trois
mois maximum à compter de la date d’acquisition) convertibles en argent liquide
et soumis à un changement de valeur minimal.
Pour le tableau des flux de trésorerie, la trésorerie et les équivalents de trésorerie
comprennent les liquidités et les avoirs auprès d’organismes de crédit (comptes
à vue et à terme). Toute situation de trésorerie négative est présentée nette des
dettes bancaires à court terme (bank overdrafts).
Les dettes financières productives d’intérêts sont initialement évaluées à la juste
valeur de la rémunération perçue, après déduction des frais de transaction y
afférents. Après l’enregistrement initial, les dettes financières productives d’intérêts
sont évaluées à leur coût amorti et la différence entre le coût amorti et la valeur
de remboursement est prise en charge dans le compte de résultats sur la période
du prêt sur base de la méthode du taux d’intérêt effectif ou au moment où la dette
n’est plus détenue.
valeur, les bénéfices et les pertes résultant d’une modification de la juste valeur
de l’instrument étant directement enregistrés dans le compte de résultats. À la
date de clôture et au cours de l’exercice aucun instrument financier dérivé n’a été
comptabilisé comme couverture de « juste valeur » ou de « flux de trésorerie ». En
conséquence, il n’y a pas eu de comptabilisation de transaction de couverture en
2010.
Instruments financiers dérivés
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés (essentiellement des contrats
à terme et des achats d’options sur intérêts et sur devises) afin de limiter les risques
liés aux fluctuations des taux d’intérêt et de change. La politique du Groupe
interdit l’utilisation de ces instruments à des fins spéculatives.
Les instruments financiers dérivés sont classés comme couverture de « juste
valeur » si ces instruments couvrent les modifications de la juste valeur des actifs et
passifs comptabilisés, ou comme couverture de « flux de trésorerie » s’ils couvrent
la variabilité des flux de trésorerie associés à un risque spécifique lié à un actif ou
passif comptabilisé ou à une transaction attendue.
Pour les couvertures de juste valeur satisfaisant aux conditions spéciales pour
être comptabilisées comme transaction de couverture, les bénéfices ou les pertes
résultant de la revalorisation de l’instrument de couverture à la juste valeur sont
directement enregistrés au résultat.
Le bénéfice ou la perte sur la position couverte à imputer au risque couvert
conduit à un ajustement de la valeur comptable de la position couverte et doit
être reprise dans le résultat. Si l’ajustement est lié à la valeur comptable d’une
dette financière productive d’intérêts, il est amorti via le compte de résultats de
manière à être entièrement amorti à l’échéance.
Pour les couvertures de flux de trésorerie couvrant les engagements fermes du
Groupe et satisfaisant aux conditions spéciales pour être comptabilisées comme
transactions de couverture, la partie du bénéfice ou de la perte sur l’instrument de
couverture dont il est établi qu’il constitue une couverture effective est directement
enregistrée comme autres éléments du résultat global dans les capitaux propres.
La fraction non effective est enregistrée au compte de résultats.
Les instruments financiers qui ne satisfont pas aux conditions spéciales pour
être comptabilisés comme transaction de couverture, sont évalués à leur juste
Stocks
Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût et de leur valeur nette de
réalisation. La valeur nette de réalisation est définie comme le prix de vente estimé,
dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts estimés pour l’achèvement et
des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente. Les coûts pour amener chaque
produit à sa destination et son état actuel sont repris comme suit :
• Matières premières – prix d’achat basé sur la méthode FIFO ;
• Produits finis et en cours de fabrication – coûts des matériaux et coûts salariaux
directs, et une partie des frais généraux de fabrication basée sur la capacité de
production normale ;
• Marchandises – prix d’achat basé sur la méthode FIFO.
Actions propres
En cas de rachat d’actions propres, le montant, y compris les frais directement
imputables, est comptabilisé en déduction des capitaux propres.
Pertes de valeur
Les actifs du Groupe autres que les stocks et les actifs d’impôts différés sont
réexaminés à chaque date de clôture afin de déterminer s’il existe des indications
relatives à une perte de valeur. Si c’est le cas, la valeur recouvrable de l’actif est
estimée. Si la valeur comptable d’un actif ou de l’unité génératrice de flux de
trésorerie à laquelle il appartient est supérieure à sa valeur recouvrable, une perte
de valeur est comptabilisée. Les pertes de valeur sont enregistrées dans le compte
de résultats.
Actifs financiers
La valeur recouvrable des actifs financiers, normalement conservés par le Groupe
jusqu’à leur échéance, et des créances, est la valeur actualisée des flux de trésorerie
futurs attendus, escomptés au taux d’intérêt effectif initial inhérent à ces actifs.
Les pertes de valeur sur des actifs financiers normalement conservés par le Groupe
jusqu’à leur échéance ou sur des créances, sont reprises si une augmentation
ultérieure de la valeur recouvrable peut être objectivement mise en relation avec
un événement survenu après leur comptabilisation.
Actifs non financiers
La valeur recouvrable des autres actifs est la valeur maximale entre la valeur de
réalisation et la valeur d’utilité des actifs concernés. Pour déterminer la valeur
d’utilité, les flux de trésorerie futurs attendus sont actualisés en utilisant un taux
d’actualisation avant impôts reflétant à la fois les taux actuels du marché et
les risques relatifs à l’actif. Lorsqu’un actif ne génère pas de flux de trésorerie
largement indépendants, la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie
à laquelle appartient cet actif est déterminée.
Les pertes de valeur relatives au goodwill ne sont pas reprises. En ce qui concerne
les autres éléments de l’actif, les pertes de valeur sont reprises si un changement
est intervenu dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur de
réalisation. L’augmentation de la valeur comptable d’un actif suite à la reprise
d’une perte de valeur ne peut être supérieure à la valeur comptable (après
amortissements) qui aurait été obtenue si aucune perte de valeur n’avait été actée
pour cet actif au cours des années précédentes.
Provisions
Les provisions sont comptabilisées si le Groupe a une obligation actuelle (juridique
ou implicite) résultant d’un événement passé, s’il est probable que le Groupe sera
tenu d’éteindre l’obligation et si le montant de l’obligation peut être estimé de
manière fiable.
Lorsque le Groupe s’attend à ce qu’une partie ou la totalité des dépenses
nécessaires pour s’acquitter des engagements contractés soit remboursée par une
autre partie, le montant du remboursement n’est comptabilisé en tant qu’actif
que s’il est quasiment certain qu’il sera effectivement perçu. Une provision pour
garantie est constituée pour tous les produits sous garantie sur base des données
historiques relatives aux réparations et retours de marchandises.
Avantages du personnel
Pensions
Le Groupe participe de manière importante à des régimes à cotisations définies
ainsi qu’à un plan de prestations définies pour sa filiale allemande. Les fonds
destinés à ces plans de pension se composent de contributions versées à la fois
par les membres du personnel et par l’employeur. Pour les régimes à cotisations
définies, les obligations de contribution sont comptabilisées comme charges
dans le compte de résultats de l’exercice auquel elles se rapportent. Pour les
plans de prestations définies, l’obligation est évaluée selon la méthode des unités
de crédit projetées (« projected unit credit »). Cette méthode considère chaque
période de service, comme une unité donnant droit à une unité supplémentaire
d’avantages en matière de pension et considère chaque période de service
séparément. Suivant cette méthode, les charges de pension sont inscrites au
compte de résultats de manière à répartir le coût de façon régulière sur toute
la carrière résiduelle des travailleurs participant au plan et ce, sur la base des
recommandations d’actuaires effectuant au moins une fois par an le calcul
complet des plans de pension. Les montants comptabilisés à charge du compte
de résultats comprennent l’accroissement de la valeur actuelle des droits de
pension octroyés, les charges d’intérêts, le rendement attendu de tous les actifs des
régimes, les écarts actuariels et les coûts des services passés.
Les obligations relatives aux pensions reprises dans l’état de la situation financière
(bilan) sont calculées comme étant la valeur actuelle des dépenses futures
estimées, calculées sur la base des taux d’intérêt des obligations d’entreprises
de grande qualité qui ont une durée similaire à celle de l’obligation en matière
de pension, après intégration des bénéfices et des pertes actuariels non encore
comptabilisés et après déduction des coûts non encore comptabilisés sur les
services passés et de la juste valeur des actifs du fonds. Les bénéfices et les pertes
actuariels reprennent l’effet des différences entre les paramètres actuariels
antérieurs et la réalité et les modifications des paramètres actuariels. Tous les
bénéfices ou pertes actuariels excédant une marge de 10 % de la juste valeur des
actifs du fonds ou de la valeur actuelle des obligations futures, si cette valeur lui
est supérieure, sont portés au compte de résultats sur base de la moyenne de la
carrière résiduelle des travailleurs participant au fonds. Les autres bénéfices et
pertes actuariels ne sont pas comptabilisés.
Si ces calculs résultent en un avantage pour le Groupe, les actifs comptabilisés
seront limités au total net de toutes les pertes actuarielles non comptabilisées
et coûts des services prestés non comptabilisés et de la valeur actuelle de tous
les remboursements du plan ou diminutions des cotisations futures au plan. Le
Groupe prévoit également une provision pour prépension accessible à tous les
membres du personnel. Ces provisions sont constituées en calculant la valeur
actuelle des montants futurs promis aux travailleurs concernés.
reste égal au coût existant comme si les conditions n’avaient pas été changées.
Un coût supplémentaire est reconnu pour toute modification qui a pour effet
d’accroître la valeur réelle de la rémunération en actions ou qui constitue un
avantage pour le travailleur à la date de la modification (IFRS 2.28).
Paiements fondés sur des actions
Différents programmes d’options sur actions et de warrants permettent aux
cadres supérieurs, aux membres de la direction et au CEO d’acquérir des actions
de la société. Le prix d’exercice des options ou warrants est égal à la valeur de
marché des actions sous-jacentes à la date de l’attribution. Lorsque les options
sont exercées, les capitaux propres sont augmentés du montant des revenus
encaissés. Lorsque les warrants sont exercés, les capitaux propres sont augmentés
du montant du prix d’exercice. Le coût des transactions de paiements fondés
sur des actions est évalué à la juste valeur à la date de l’attribution. La juste
valeur est déterminée par un expert utilisant le modèle binomial. Le coût des
transactions de paiements fondés sur des actions est reconnu, en même temps
que l’augmentation correspondante des capitaux propres, sur la période d’attente.
Chiffre d’affaires
Lors de l’annulation d’une rémunération par actions, on considère que le
paiement a été attribué à la date de l’annulation et tout coût n’ayant pas encore
été exprimé est immédiatement reconnu. Néanmoins, si un nouveau paiement
est attribué en remplacement du paiement annulé, tout en étant désigné comme
paiement de substitution à la date d’attribution, le paiement annulé et le nouveau
paiement sont considérés comme étant une modification du paiement original,
tel que décrit au paragraphe précédent.
Primes
Les primes contractuelles sont basées sur des chiffres financiers clés et des
prestations personnelles. Le montant estimé des primes est comptabilisé comme
charge sur base d’une estimation à la date de clôture.
Le chiffre d’affaires (composé principalement de la vente de marchandises) est
considéré comme réalisé lorsqu’il est probable que les avantages économiques
liés à la transaction retourneront au Groupe et si le montant des produits peut être
déterminé de manière fiable. Le chiffre d’affaires est considéré comme réalisé au
moment où les avantages et les risques de la vente sont essentiellement à charge
de l’acheteur et que toute incertitude a été levée quant à l’obtention du montant
convenu, aux frais de transaction et à l’éventuel retour des marchandises.
Lorsque changent les conditions des transactions dont le paiement est fondé sur
des actions et qui sont réglées sous forme de capitaux propres, le coût minimal
Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilisées à leur juste valeur lorsqu’il existe
une assurance raisonnable qu’elles seront reçues et que le Groupe se conformera
aux conditions attachées aux subventions. Les subventions publiques sont
systématiquement comptabilisées comme autres produits sur les périodes
nécessaires pour pouvoir les imputer aux charges auxquelles elles se rapportent
et qu’elles visent à compenser. Lorsque la subvention concerne un actif, elle est
présentée dans l’état de la situation financière (bilan) comme un produit différé.
Coûts d’emprunt
Les coûts d’emprunt sont activés s’ils sont directement attribuables à l’acquisition,
la construction ou la production de l’actif qualifié.
différés est diminuée lorsqu’il devient improbable que l’avantage fiscal y afférent
pourra être réalisé.
Revenus financiers/charges financières
Les revenus d’intérêts incluent les intérêts acquis sur les prêts octroyés et les
charges d’intérêts incluent les intérêts à payer sur les emprunts contractés. L’intérêt
comptabilisé se base sur la méthode du « taux d’intérêt effectif ». Les revenus
financiers ou charges financières incluent aussi, outre les écarts de change réalisés
et non réalisés relatifs aux dettes productives d’intérêt, les pertes ou bénéfices
comptabilisés suite à la revalorisation à la « juste valeur » des instruments
financiers dérivés considérés comme instruments de couverture à juste valeur
si les risques couverts sont de nature financière, ou des instruments financiers
ne satisfaisant pas aux conditions spéciales de la comptabilité de couverture
(« hedge accounting »).
L’impôt sur le résultat de l’exercice comprend l’impôt exigible à payer et l’impôt
différé. L’impôt est comptabilisé dans le compte de résultats sauf s’il a trait à
des éléments immédiatement comptabilisés dans les capitaux propres. Dans
ce cas, l’impôt est directement imputé dans les capitaux propres. Les impôts
exigibles à payer comprennent le montant attendu des impôts à payer sur le
bénéfice imposable de l’exercice ainsi que les ajustements des dettes fiscales des
exercices précédents. Le calcul des impôts sur le bénéfice imposable de l’année
est effectué sur la base des taux d’imposition en vigueur à la date de clôture.
Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable (« liability
method ») pour toutes les différences temporaires entre la base d’imposition
des actifs et passifs et leur valeur comptable à des fins de reporting financier.
Le calcul est effectué sur base des taux d’imposition dont le processus législatif
est (matériellement) terminé à la date de clôture. En vertu de cette méthode,
le Groupe doit notamment calculer des impôts différés sur la différence entre
la juste valeur des actifs nets acquis et leur base d’imposition résultant d’une
nouvelle acquisition de société. Les actifs d’impôts différés ne sont comptabilisés
que s’il est probable que suffisamment de bénéfices futurs imposables seront
générés pour exploiter l’avantage fiscal. La valeur comptable d’un actif d’impôts
Normes comptables modifiées
Les normes IFRS et interprétations IFRIC suivantes sont d’application depuis le 1er
janvier 2010 :
IFRS 1 Première application des Normes IFRS (International Financial Reporting
Standards) (révision)
Certains ajustements sont faits à la structure et classification de ce standard. Ces
ajustements n’ont pas changé le contenu. Considérant que le Groupe n’applique
pas IFRS pour la première fois, la révision du standard n’est pas applicable au
Groupe.
IFRS 1 Première application des Normes IFRS (International Financial Reporting
Standards) – Exemptions additionnelles lors de la première application
IFRS 1 contient maintenant des exemptions additionnelles de l’application
rétroactive de IFRS pour la valorisation d’actifs et contrats de location pour les
compagnies pétrolières et les compagnies de gaz. Considérant que le Groupe
n’applique pas IFRS pour la première fois, la révision de la norme n’est pas
applicable au Groupe.
IFRS 2 – Paiements fondés sur des actions – Transactions intragroupe dont le
paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en trésorerie
L’amendement clarifie la portée de la norme et la méthode de comptabilisation
de paiements fondés sur des actions réglées en trésorerie au sein du Groupe. Le
Groupe a conclu que l’amendement n’a aucun effet sur la situation financière et
les résultats du Groupe.
IFRS 3 Regroupements d’entreprises (version révisée) et IAS 27 États financiers
consolidés et individuels (modifiée)
IFRS 3 Regroupements d’entreprises (version révisée) et IAS 27 États financiers
consolidés et individuels (modifiée) sont appliqués sur les regroupements
d’entreprises pour lesquelles la date d’acquisition est égal au ou après le 1er
juillet 2009. La version révisée d’IFRS 3 contient des changements importants
par rapport à la comptabilisation de regroupements d’entreprises qui ont
lieu après cette date. Les changements ont une influence sur l’ estimation
de toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise,
la comptabilisation des frais de transaction, la première comptabilisation et
comptabilisation des variations à la juste valeur ultérieure des compléments de
prix et la comptabilisation des regroupements d’entreprises par achats successifs
de titres. Les modifications ont un impact sur le calcul du goodwill, les résultats de
la période dans laquelle l’acquisition a eu lieu et les résultats futurs.
IAS 27 (modifiée) souhaite que les transactions de participations dans une filiale
(qui ne se traduisent pas par une modification de contrôle) soient comptabilisées
comme des transactions entre propriétaires (actionnaires). De telles transactions
ne causeront plus de changements du goodwill reconnu dans l’état de la situation
financière (bilan) ou la comptabilisation de bénéfice ou perte dans les résultats. La
norme révisée contient également des changements dans la comptabilisation de
pertes réalisées par une filiale et dans la comptabilisation d’une perte de contrôle
vis-à-vis d’une filiale. Les changements par rapport à IFRS 3 (version révisée)
et IAS 27 (modifiée) sont appliqués prospectivement et impactent les futurs
regroupements d’entreprises, pertes de contrôle sur les filiales et transactions
concernant participations ne donnant pas le contrôle.
IAS 39 Instruments Financiers : Comptabilisation et évaluation – Éléments éligibles à la couverture
L’amendement clarifie qu’une entité peut désigner comme élément couvert une
partie des changements à la juste valeur ou des variations des flux de trésorerie
d’un instrument financier. Ceci s’applique également à la désignation d’inflation
dans certains cas comme (une partie d’un) risque couvert. Le Groupe a conclu que
l’amendement n’a pas d’effet sur la situation financière ou les résultats du Groupe,
vu que le Groupe ne fait pas de telles couvertures.
IFRIC 12 Accords de concession de services
Cette interprétation est appliquée sur les exploitants d’accords de concession
et clarifie la comptabilisation et estimation d’obligations et droits reçus dans le
cadre d’un accord de concession de services. L’interprétation n’a pas d’effet sur la
situation financière ou les résultats du Groupe, vu qu’aucune des filiales n’exploite
un accord de concession de services.
IFRIC 15 Contrats de construction de biens immobiliers
Cette interprétation clarifie le moment précis et la méthode de comptabilisation
des revenus et frais associés à une vente d’un bien immobilier si le développeur du
projet et l’acheteur avaient un accord avant l’achèvement de la construction du
bien immobilier. L’interprétation procure également des éléments qui clarifient le
champ d’application des normes IAS 11 et IAS 18. L’application de cette IFRIC n’a
pas d’effet sur la situation financière ou les résultats du Groupe.
IFRIC 16 Couverture d’un investissement net dans un établissement à l’étranger
Cette interprétation clarifie la comptabilisation d’une couverture d’un
investissement net dans un établissement à l’étranger. L’interprétation établit
spécifiquement :
- quels risques de change sont éligibles pour établir une relation comptable de
couverture,
- à quel niveau dans le Groupe des instruments de couverture peuvent être tenus
pour la couverture d’un investissement net et
- comment une entité doit déterminer le montant de profit ou perte vis-à-vis de
l’investissement net et de l’instrument de couverture qui doit être reclassé après
que l’investissement net est rejeté.L’application de cette IFRIC n’a pas d’effet sur
la situation financière ou les résultats du Groupe.
IFRIC 17 Distributions d’actifs non monétaires aux propriétaires
Cette interprétation clarifie la comptabilisation des distributions d’actifs
non monétaires et la comptabilisation initiale et l’estimation de l’obligation,
respectivement estimation de l’actif concerné. L’interprétation clarifie également le
moment de décomptabilisation de l’actif et de l’obligation.
IFRIC 17 n’a pas d’effet sur les états financiers consolidés vu que le Groupe n’a pas
exécuté de distributions de dividende à ses actionnaires et n’a aucune intention de
le faire dans l’avenir.
IFRIC 18 Transferts d’actifs provenant de Clients
Cette interprétation est appliquée sur toutes les entités qui ont reçu un élément
d’immobilisation corporelle ou de la trésorerie destinée à acquérir ou à construire
de tels éléments d’immobilisations corporelles. Ces actifs doivent être utilisés
pour raccorder ces Clients à un réseau ou pour leur fournir un accès continu à
une source d’approvisionnement de marchandises, services ou les deux. Cette
interprétation clarifie le moment et la méthode de comptabilisation de tels actifs.
Le Groupe a conclu que ce changement n’a pas d’effet sur la situation financière
ou les résultats du Groupe.
Améliorations annuelles des IFRS (publiées en mai 2008)
L’ IASB a publié la première série d’améliorations des normes en mai 2008.
Améliorations annuelles des IFRS (publiées en avril 2009)
L’ IASB a publié la seconde série d’améliorations des normes en avril 2009 qui ont
pour objectif d’éliminer des incohérences et de clarifier. Les règles de transitions
sont mises en place individuellement pour chaque norme.
- IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées :
cette amélioration clarifie que les informations à fournir pour les actifs
non courants et groupes d’actifs non courants qui vont être cédés et qui
sont comptabilisés en vue de la vente ou l’abandon des activités sont celles
indiquées dans la norme IFRS 5. Les exigences concernant les informations à
fournir dans les autres normes IFRS ne sont valables que si elles sont appliquées
spécifiquement sur les actifs non courants ou activités abandonnées concernés.
Suite à cette amélioration, le Groupe a exécuté des ajustements à l’information
qu’elle fournit dans la note 8.
- IAS 36 Dépréciation d’actifs : l’amélioration clarifie que l’unité la plus grande qui
peut être appliquée est le secteur opérationnel comme élaboré dans la norme
IFRS 8 avant l’agrégation pour raisons de reporting. Cet ajustement n’a pas de
conséquences pour le Groupe, parce que le test de perte de valeur annuel est
fait au niveau des entités juridiques non regroupées.
- IFRS 8 Secteurs opérationnels : cet ajustement clarifie que les actifs et passifs
sectoriels ne doivent être seulement déclarés s’ils sont inclus dans le reporting
interne qui est utilisé par les principaux décideurs opérationnels de l’entreprise.
En conséquence du fait que les actifs et passifs sectoriels ne sont pas inclus dans
le reporting au management (Deceuninck Management Reporting) du Groupe,
ces informations ne sont plus incorporées dans la note 2.
Les changements aux normes précisées ci-dessous provenant des améliorations
n’ont pas eu d’effet sur les bases du reporting financier, les résultats ou la situation
financière du Groupe.
- IFRS 2 Paiements Fondés sur des Actions
- IFRS 5 Actifs Non Courants Détenus en Vue de la Vente et Activités
Abandonnées
- IFRS 8 Secteurs Opérationnels
- IAS 1 Présentation des États Financiers
- IAS 7 Tableaux des Flux de Trésorerie
- IAS 17 Contrats de Location
- IAS 18 Produits des Activités Ordinaires
- IAS 36 Dépréciation d’Actifs
- IAS 38 Immobilisations Incorporelles
- IAS 39 Instruments Financiers : Comptabilisation et Evaluation
- IFRIC 9 Réévaluation des Dérivés Incorporés
- IFRIC 16 Couvertures d’un Investissement Net dans une Activité à l’Etranger
Les normes ci-dessous étaient publiées à la date de l’établissement des états
financiers du rapport annuel du Groupe, mais n’étaient pas encore en vigueur :
- IFRS 1 Première Adoption des IFRS – Exemption limitée des informations
comparatives à fournir suivant la norme IFRS 7 pour les premières adoptions,
en vigueur le 1er juillet 2010
- IFRS 9 Instruments Financiers , en vigueur le 1er janvier 2013
- IAS 24 Information à Fournir Relative aux Parties Liées (version révisée), en
vigueur le 1er janvier 2011
- IAS 32 Instruments Financiers : Présentation – Classement d’émission de droits,
en vigueur le 1er février 2010
- IFRIC 14 Exigences de financement minimal, en vigueur le 1er janvier 2011
- Extinction de passifs financiers au moyen d’instruments de capitaux propres, en
vigueur le 1er juillet 2010
- Améliorations des normes IFRS (publiés en mai 2010)1, en vigueur le 1er janvier
2011
Le Groupe a analysé les normes et est actuellement en train de déterminer les
conséquences. Le Groupe ne s’attend pas à des changements importants sur les
états financiers.
2. Information sectorielle
Un secteur opérationnel est une composante bien distincte du Groupe produisant
des marchandises ou proposant des services spécifiques dans un environnement
économique précis, et dont les risques et la rentabilité sont différents de ceux des
autres secteurs. Le Groupe a opté pour un reporting dont le niveau d’information
sectorielle est géographique, la segmentation géographique étant celle qui est
utilisée pour le reporting interne des informations financières. Nous avons défini
trois secteurs sur la base de la localisation des actifs. Ils comprennent les pays
suivants :
1. Europe de l’Ouest : Benelux, France, Espagne, Italie, Allemagne et
Royaume-Uni ;
2. États-Unis ;
3. Europe Centrale, Europe de l’Est, Asie et Australie : Bulgarie, pays des
Balkans, Lituanie, Pologne, Russie, République tchèque, Roumanie, Turquie
et Thaïlande.
Il n’y a pas de secteurs opérationnels regroupés pour arriver aux secteurs
opérationnels définis ci-dessus.
La fixation des prix entre secteurs est établie selon le principe de «conditions de
concurrence normales» («arm’s length principle»), comparable aux transactions
avec des tiers.
La base d’estimation employée pour établir les secteurs opérationnels est égale à
celle qui est employé pour établir les états financiers consolidés.
Le Groupe évalue les prestations de ses secteurs opérationnels en calculant le
chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation par secteur.
L’information sectorielle comprend les résultats attribués à un secteur, soit
directement, soit sur une base raisonnable. Les charges d’investissements
sectorielles sont les frais totaux engagés au cours de l’exercice pour l’achat d’actifs
sectoriels destinés à être utilisés durant une période dépassant la durée d’un
exercice comptable
(1) Pas encore approuvé par l’Union Européenne, le 30 septembre 2010.
Information sectorielle
Europe de l’Ouest
États-Unis
Europe Centrale, Europe
de l’Est, Asie et Australie
Consolidé
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
Ventes
429.420
423.726
55.840
70.190
219.426
249.310
704.686
743.226
Ventes intragroupes
-169.527
-162.917
-194
-19
-28.588
-22.532
-198.309
-185.468
259.893
260.809
55.646
70.171
190.838
226.778
506.377
557.758
51,3%
46,8%
11,0%
12,6%
37,7%
40,7%
100%
100%
-13.990
11.082
-3.606
4.502
6.273
8.821
-11.323
24.405
-5,4%
4,2%
-6,5%
6,4%
3,3%
3,9%
Quote-part du chiffre d’affaires consolidé
Résultat d’exploitation
En pourcentage du chiffre d’affaires net
Résultat financier
-2,2%
4,4%
-14.194
-14.976
8.568
-881
-16.949
8.548
Investissements
10.367
8.407
866
1.439
4.760
5.797
15.993
15.643
Amortissements sur immobilisations (in)
corporelles
18.020
16.234
5.717
4.604
7.527
7.336
31.263
28.174
Pertes de valeur
1.963
1.461
201
120
382
148
2.547
1.729
Autres charges non décaissées
-3.710
-530
480
-402
1.720
3.952
-1.510
3.020
Le chiffre d’affaires des deux groupes de produits principaux est présenté
dans le tableau ci-dessous :
Quote-part dans le chiffre d’affaires consolidé
Systèmes de fenêtres et portes
Produits de construction
Consolidé
2009
2010
2009
2010
2009
2010
435.484
485.249
70.893
72.509
506.377
557.758
86,0%
87,0%
14,0%
13,0%
100%
100%
Il n’y a pas de concentration significative du chiffre d’affaires (>10%) chez l’un ou l’autre Client.
3. Revenus et charges
Autres revenus d’exploitation (en milliers d’euro)
Subventions reçues
Bénéfices de change
Plus-value réalisée sur immobilisations corporelles et
financières
Indemnités reçues
Autres
Total
2009
2010
514
187
18.105
10.997
Revenus financiers (en milliers d’euro)
2009
Revenus d’intérêts
3.680
957
72
1.152
28.616
11.101
323
2.003
Remises financières - Fournisseurs
Bénéfices de change
Instruments financiers – valeur de marché
Autres
1.596
235
265
868
2.854
3.042
23.334
15.329
Total
Charges financières (en milliers d’euro)
Charges d’intérêts
Escomptes financiers - Clients
La diminution des autres revenus d’exploitation par rapport à 2009 est
essentiellement imputable à une baisse des bénéfices de change non réalisés. Les
subventions reçues consistent quasi exclusivement en des aides reçues du FSE.
Les autres revenus d’exploitation sont principalement des compensations reçues
de compagnies d’assurances et le résultat de la vente de déchets industriels.
Autres charges d’exploitation (en milliers d’euro)
2009
2010
Frais de restructuration
24.110
413
Pertes de change
19.732
11.156
Augmentation des provisions
Pertes de valeur
Moins-value réalisée sur les immobilisations corporelles et financières
Autres
Total
401
811
2.547
1.729
883
126
1.103
1.780
48.776
16.015
La diminution des autres charges d’exploitation par rapport à 2009 est
essentiellement due à la diminution des frais de restructuration et des pertes
de change.
Les pertes de valeur concernent principalement les terrains et immeubles,
l’outillage et d’autres parties de l’ensemble des machines. Les autres charges
d’exploitation sont entre autres les contributions en faveur des employés
non-actifs.
2010
1.233
496
33.924
15.709
2009
2010
14.275
12.414
1.563
1.858
25.577
14.618
1.072
265
Frais bancaires
2.434
845
Autres
3.197
685
48.118
30.685
Pertes de change
Total
Le résultat financier a diminué de 0,8 millions d’euro par rapport à 2009 suite entre
autres aux évolutions négatives des taux de change (particulièrement à cause
d’un dollar plus fort que l’euro), partiellement compensé par des charges d’intérêts
moins élevées et une diminution des frais bancaires et frais financiers divers due à
l’absence de frais de restructuration en 2010.
Charges salariales et autres avantages sociaux
(en milliers d’euro)
2009
2010
Salaires et appointements
87.676
91.835
Cotisations de sécurité sociale
26.653
26.384
Contributions aux régimes à cotisations définies
1.913
1.488
Autres charges salariales
1.768
2.936
118.010
122.643
2.816
2.821
Total
Nombre de membres du personnel à la date de clôture
La croissance des charges salariales est principalement due aux volumes de
production plus élevés.
Prix de revient des marchandises vendues (en milliers d’euro)
2009
2010
235.789
274.995
Salaires et appointements
62.843
Amortissements sur immobilisations corporelles
23.612
Autres frais de production
Coût des matériaux
Total
Couts par catégorie (en milliers d’euro)
2009
2010
Coût des matériaux
235.789
274.995
66.545
Charges salariales
118.010
122.643
20.498
Amortissements
31.263
28.174
29.560
32.055
Autres coûts
107.196
106.855
351.804
394.093
492.258
532.667
Total
L’augmentation des charges totales s’explique par les volumes vendus plus élevés.
4. Impôts sur le résultat
La répartition de la charge fiscale sur l’exercice 2010 est présentée dans le tableau suivant :
2009
2010
4.047
4.033
-584
546
Création et reprise des différences temporaires
-4.616
-1.150
Impôts différés utilisés/comptabilisés sur les pertes de l’exercice en cours
-6.428
-2.574
Impôts différés utilisés/comptabilisés sur les pertes d’exercices antérieurs
-650
349
Autres impôts différés
-337
-323
Total de la charge (+) / du revenu (-) d’impôts reprise au compte de résultats
-8.568
881
Bénéfice (+) /perte (-) avant impôts
Exercice en cours
Ajustements aux impôts exigibles des exercices antérieurs
Impôts différés
-25.518
9.429
Impôts au taux d’imposition statutaire de Deceuninck SA (33,99 %)
-8.674
3.205
Effet des taux d’imposition différents dans d’ autres pays
-4.168
-5.430
Dépenses non déductibles (fiscalement)
3.452
923
Utilisation de pertes fiscalement reportables
-642
-10
Utilisation/comptabilisation d’impôts différés sur pertes d’exercices antérieurs pour lesquelles aucun impôt différé n’avait été reconnu au cours des
exercices précédents
-595
-1.274
3.531
3.066
Non-reconnaissance d’impôts différés sur pertes de l’exercice en cours
Impôts différés sur différences temporaires sur lesquelles aucun impôt différé n’avait été comptabilisé au cours d’exercices antérieurs
-204
14
Autres
-1.268
387
Total de la charge d’impôts reprise au compte de résultats
-8.568
881
NA*
9,3%
Taux d’imposition effectif
(*) Suite à la perte enregistrée sur l’exercice, le taux d’imposition effectif n’est pas d’application.
Le tableau ci-dessous présente l’impact sur les impôts des différences temporaires après compensation par entité juridique au 31 décembre 2009 et 2010.
2009
Actif d’impôts différés
Mutation
compte de
résultats
Mutations
directes des
capitaux
propres
Effet des
devises
étrangères
Transferts
2010
Effet des pertes fiscalement reportables
19.205
2.673
-3
Impôts différés sur les immobilisations corporelles
-11.023
-84
-9
228
-10.888
Impôts différés sur les plus-values
-738
323
Impôts différés sur les provisions
1.309
-49
7
30
1.297
Impôts différés sur les stocks
1.208
-177
6
1
1.038
-502
507
1.402
6
155
1.568
9.459
3.193
1.402
7
414
14.475
-3.675
Impôts différés sur les autres actifs
Actif d’impôts différés
21.875
-415
Passif d’impôts différés
Effet des pertes fiscalement reportables
656
4
338
-4.673
Impôts différés sur les immobilisations corporelles
8.425
-165
114
1.475
9.849
Impôts différés sur les provisions
-1.766
-427
-102
1.187
-1.108
-988
-84
-81
1.106
-47
Impôts différés sur les stocks
Impôts différés sur les autres actifs
Impôts différés sur les autres passifs
Passif d’impôts différés
Montant net du passif (actif) d’impôts différés
-1.080
-84
1.164
0
-267
167
-11
155
44
4.980
-505
174
414
5.063
-4.479
-3.698
167
0
-9.412
Correspondance avec les impôts différés comptabilisés dans l’état de la situation
financière consolidé (bilan) :
2009
2010
Actif d’impôts différés
9.459
14.475
Passif d’impôts différés
Montant net du passif (actif) d’impôts différés
4.980
5.063
-4.479
-9.412
-1.402
Fin 2010, le montant total de cet actif différé se chiffre à 25.550 milliers d’euro.
Les budgets offrent suffisamment de garanties que cette entreprise générera
suffisamment de bénéfices imposables dans un avenir proche pour pouvoir
utiliser les actifs d’impôts différés comptabilisés. Le Groupe n’a pas exprimé
d’impôts différés sur les pertes fiscalement reportables réalisées au Royaume-Uni,
aux États-Unis, en République Tchèque et en Pologne durant l’exercice en cours et
les exercices antérieurs.
Le Groupe a comptabilisé en 2010 des actifs d’impôts différés sur les pertes
non compensables (principalement en Belgique), dont l’utilisation dépend des
bénéfices imposables futurs.
5. Résultat par action
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice
attribuable aux porteurs d’actions ordinaires de la société mère par la moyenne
pondérée du nombre d’actions, à l’exception des actions acquises par le Groupe et
conservées comme actions propres (moyenne du nombre d’actions en milliers). Le
résultat se solde par un bénéfice par action de 0,08 euro.
2009
2010
Résultat net attribuable aux porteurs d’actions
ordinaires de la société mère
-17.090
8.378
Moyenne pondérée d’actions ordinaires
(exprimé en milliers)
39.990
107.533
-0,43
0,08
Bénéfice (+) / perte (-) de base par action (en euro)
2009
2010
Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires
de la société mère
-17.090
8.378
Moyenne pondérée d’actions ordinaires
39.990
107.533
0
790
39.990
108.323
-0,43
0,08
Effet de dilution des warrants non exercées
Moyenne pondérée du nombre d’actions après effet de
dilution (exprimé en milliers)
Bénéfice dilué (+) / perte diluée (-) par action (en euro)
Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice
attribuable aux porteurs d’actions ordinaires de la société mère, ajusté de l’effet sur
le résultat des actions ordinaires potentielles dilutives, par la moyenne pondérée
du nombre d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice, majoré du
nombre d’actions ordinaires qui auraient été émises lors de la conversion en
actions ordinaires de toutes les actions potentielles conduisant à une dilution. La
dilution potentielle est le résultat de warrants accordés aux cadres, aux membres
de la direction et au CEO. Ce calcul mène toujours à un bénéfice par action de 0,08
euro puisque le nombre d’actions qui pourraient être émises est négligeable en
comparaison avec le nombre d’actions existantes.
6. Immobilisations incorporelles autres que le
goodwill
Les amortissements d’immobilisations incorporelles autres que le goodwill
sont comptabilisés dans le prix de revient des marchandises vendues. Les
immobilisations incorporelles à durée d’utilisation illimitée ont été soumises à
un test de dépréciation. Il s’agit plus particulièrement de la marque commerciale
Winsa. Pour cet actif, il n y a pas de fin prévisible à la période durant laquelle il
générera des flux de trésorerie. La valeur comptable nette de cet actif se chiffre à
2.473 milliers d’euro. Durant l’exercice 2010, approximativement 258 milliers d’euro
de frais de recherche et développement ont été pris en résultat.
Brevets, licences et
droits similaires
Valeur d’acquisition
Frais de
développement
Total
17.036
1.153
18.189
Acquisitions
847
847
Désaffectations
-41
-41
Autres transferts
108
Différences de change nettes
-271
-7
-278
17.679
1.146
18.825
-10.940
-1.153
-12.093
108
Amortissements et pertes de valeur
Additions
-1.539
-1.539
Désaffectations
35
35
Autres transferts
-2
-2
209
7
216
-12.237
-1.146
-13.383
À la valeur d’acquisition
17.679
1.146
18.825
Cumul des amortissements et des pertes de valeur
-12.237
-1.146
-13.383
5.442
0
5.442
Valeur comptable nette
Brevets, licences et
droits similaires
Acquisitions
Désaffectations
Frais de
développement
Total
17.679
1.146
18.825
162
162
-3
-3
Autres transferts
153
729
17
746
18.720
1.163
19.883
-12.237
-1.146
-13.383
153
Additions
-1.275
Désaffectations
-1.275
3
3
-478
-17
-495
-13.987
-1.163
-15.150
18.720
1.163
19.883
Cumul des amortissements et des pertes de valeur
-13.987
-1.163
-15.150
4.733
0
4.733
7. Goodwill
2009
2010
57.215
57.208
La valeur nette comptable du goodwill au 31 décembre 2010 s’élève à 9,6
millions d’euro pour la Turquie et 1,2 millions d’euro pour la Belgique. Cette
valeur comptable est restée pratiquement inchangée par rapport à 2009.
Solde à la fin de l’exercice précédent
Solde à la fin de l’exercice
-7
2.328
57.208
59.536
Pertes de valeur
Solde à la fin de l’exercice précédent
-46.370
-46.365
Pertes de valeur
0
0
5
-2.311
-46.365
-48.676
57.208
59.536
Solde à la fin de l’exercice
Goodwill
Pertes de valeur
-46.365
-48.676
10.843
10.860
L’application de la norme IFRS 3 - Regroupements d’entreprises, impose la
comptabilisation des actifs et passifs à leur juste valeur au moment de l’acquisition
d’une entité. Toutes les différences entre la valeur de l’actif net de l’entité acquise
et la juste valeur définie au moment de l’acquisition doivent être attribuées au
goodwill et les éventuelles différences restantes aux capitaux propres.
Les unités génératrices de flux de trésorerie ont été définies au niveau des
entités individuelles pour lesquelles un goodwill est exprimé. Dans la pratique,
cela correspond généralement à la région géographique étant donné que, à
l’exception de la Belgique, il n’y a qu’une entité opérationnelle par pays. Dans ce
cas, la valeur de réalisation est la valeur d’usage.
La valeur nette comptable du goodwill est attribuée de la manière suivante :
Unité génératrice de flux de trésorerie
2009
2010
Turquie
9.596
9.613
Belgique (Detajoint en liquidation)
1.247
1.247
10.843
10.860
Conformément à la norme IAS 36, le goodwill n’est pas amorti mais soumis
chaque année à un test de dépréciation. Ce test est effectué au 31 décembre
2010.
Le test de dépréciation du goodwill pour la Belgique (Detajoint en liquidation)
n’a pas donné lieu à la comptabilisation d’une perte de valeur. Le Goodwill
réalisé suite à l’acquisition de Detajoint (en liquidation) a été inclus dans la plus
grande unité génératrice de flux de trésorerie du Groupe, à savoir la Belgique,
et par conséquence est considéré comme limité dans l’ensemble de cette unité
génératrice de flux de trésorerie.
Le test de dépréciation du goodwill pour la Turquie n’a pas donné lieu à la
comptabilisation d’une perte de valeur sur le goodwill au 31 décembre 2010.
La valeur réalisable de l’unité génératrice de flux de trésorerie en Turquie a été
déterminée en valorisant l’entité sur base des flux de trésorerie futurs découlant
des budgets financiers projetés jusque l’année 2016.
Les paramètres les plus importants pour la détermination des flux de trésorerie
futurs sont l’évolution de la croissance du chiffre d’affaires et la marge sur le
chiffre d’affaires (sur base des hypothèses relatives aux prix de vente et aux
charges). Ces hypothèses sont basées sur les prestations des dernières années
et les prévisions pour les 6 prochaines années. L’une des hypothèses les plus
importantes est celle relative au taux d’actualisation utilisé. Celle-ci reflète une
estimation des risques du marché spécifiques à l’unité génératrice des flux de
trésorerie. Le taux d’actualisation a été estimé sur base du coût moyen pondéré
du capital (WACC) et s’élève à 8,7% (8,4% en 2009).
La croissance et la rentabilité attendue reflètent la meilleure estimation par le
management des volumes futurs et de l’évolution des marges sur les ventes à
l’aide des informations disponibles. En ce qui concerne l’évolution des fonds de
roulement, le management suppose une amélioration des fonds de roulement
conformément aux objectifs du Groupe. Les ratios de croissance des dépenses
d’investissement évoluent entre 3,5% et 4,7% sur la période.
Le test effectué n’a pas donné lieu à la comptabilisation de pertes de valeur sur
goodwill au 31 décembre 2010.
En ce qui concerne l’appréciation de la valeur d’utilisation de l’unité génératrice
de flux de trésorerie, le management est d’avis qu’une modification réaliste dans
un des paramètres évoqués ci-dessus (inclus le taux d’actualisation, la vente et
l’évolution des marges sur les ventes) ne résulterait pas à une valeur comptable de
l’unité considérablement plus élevée que la valeur réalisable.
8. Immobilisations corporelles et actifs immobilisés detenus en vue de la vente
Terrains
et
immeubles
Machines
et
outillage
Meubles
et
matériel
roulant
Immobilisations
corporelles
en leasing
Autres
immobilisations
corporelles
574
4.821
Immobilisations
en cours
Total
Actifs
détenus en
vue de la
vente
4.447
Valeur d’acuisition
158.742
378.687
21.070
Acquisitions
Solde à la fin de 2008
1.615
6.278
120
Désaffectations
-3.483
-8.293
-311
9.014
572.908
6.809
14.822
-16.943
-3.711
4.178
-79
-4.704
-73
Autres transferts
-459
5.883
169
68
-9.947
-4.286
-277
-3.234
-41
-17
-162
-61
-3.792
-124
156.138
379.321
21.007
478
23
5.742
562.709
4.790
-35.220
-269.506
-15.673
-342
-4.802
-261
-325.804
-403
-4.599
-23.054
-1.312
-86
-2
-670
-29.723 -3
Désaffectations
587
6.112
250
77
4.660
40
11.726 397
Pertes de valeur
-830
-1.032
-55
-10
-23
-1.950
-595
Additions
Autres transferts
18
51
-11
58 -57
95
2.273
21
7
162
-5
2.553
14
-39.949
-285.156
-16.780
-354
-5
-896
-343.140
-647
Immobilisations corporelles et actifs immobilises detenus en vue de la vente
156.138
379.321
21.007
478
23
5.742
562.709
4.790
Cumul des amortissements et des
pertes de valeur exceptionnelles
-39.949
-285.156
-16.780
-354
-5
-896
-343.140
-647
116.189
94.165
4.227
124
18
4.846
219.569
4.143
Terrains
et
immeubles
Machines
et
outillage
Meubles
et
matériel
roulant
Immobilisations
corporelles
en leasing
Autres
immobilisations
corporelles
Immobilisations
en cours
Total
Actifs
détenus en
vue de la
vente
156.138
379.321
21.007
478
23
5.742
562.709
4.790
3.757
15.201
280
-3.998
-4.154
-9.453
9.300
Valeur d’acuisition
Acquisitions
Désaffectations
Autres transferts
Autres
1.462
9.321
661
-152
-2.798
-939
-109
-9.174
2.511
36
178
-3.004
356
356
3.964
10.144
319
27
152.594
398.499
21.084
574
130
14.584
8
23
6.625
579.399
10.224
-39.949
-285.156
-16.780
-4.619
-20.880
-1.305
-354
-5
-896
-343.140
-647
-93
-2
92
Additions
Désaffectations
174
2.839
762
Pertes de valeur
-550
-1.148
-16
Autres transferts
1.514
-904
8
-26.899
3.867
645
-1.714
-15
896
1.514
-1.514
-834
-7.377
-223
-19
-44.264
-312.626
-17.554
-374
-7
0
-374.825
-8.453
-1.531
Immobilisations corporelles et actifs immobilises detenus en vue de la vente
152.594
398.499
21.084
574
23
6.625
579.399
10.224
Cumul des amortissements et
des pertes de valeur exceptionnelles
-44.264
-312.626
-17.554
-374
-7
0
-374.825
-1.531
108.330
85.873
3.530
200
16
6.625
204.574
8.693
Le Groupe n’a pas d’engagement important en vue de l’acquisition
d’immobilisations corporelles. Les immobilisations corporelles en cours de
production se décomposent comme suit :
2009
2010
Terrains et immeubles
1.182
1.251
Matériel, machines et outillage
3.539
5.182
125
192
4.846
6.625
Autres
Total
Les immobilisations corporelles en leasing concernent du matériel roulant en
Russie et en Ukraine.
Le Groupe a comptabilisé des pertes de valeur sur immobilisations corporelles
pour un montant de 1,7 millions d’euro. Ces pertes de valeur se rapportent
principalement aux terrains et immeubles, l’outillage et d’autres machines.
Ces pertes de valeur ont été comptabilisées comme autres charges d’exploitation.
Les immobilisations corporelles détenues en vue de la vente sont principalement
des actifs non courant sans valeur stratégique. Ils concernent principalement
des immeubles en Allemagne et au Royaume-Uni. Les actions nécessaires ont
été prises pour vendre ces immeubles et le Groupe s’attend à les vendre dans le
courant de 2011.
9. Actifs financiers
Les actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance ont trait à des instruments
détenus en Allemagne dans le cadre d’une obligation imposée par le législateur
allemand afin de protéger les rémunérations futures du personnel contre le risque
d’insolvabilité de l’employeur. A la fin de 2010, le montant total placé sur un
compte à terme s’élevait à 1,2 millions d’euro.
10. Autres actifs non courants
2009
1.278
882
769
788
2.047
1.670
Autres créances
Total
2010
La durée de ces créances commerciales varie entre 1 et 3 ans.
11. Stocks
2009
2010
20.931
24.191
1.141
1.163
- au prix de revient
22.253
25.602
- à la valeur de réalisation nette
21.656
24.759
Matières premières (au prix de revient)
Produits en cours de production (au prix de revient)
Produits finis
Produits destinés à la revente
2009
2010
Actions – non cotées
66
66
Total des actifs financiers disponibles à la vente
66
66
Actifs financiers détenus jusqu’à leur échéance
1.208
1.244
Total
1.274
1.310
- au prix de revient
16.812
15.859
- à la valeur de réalisation nette
16.004
15.058
59.732
65.171
Total des stocks au prix de revient moyen pondéré
ou à la valeur de réalisation nette si celle-ci est
inférieure
En 2010, des réductions de valeur d’un montant net de 564 milliers d’euro ont été
reprises sur les stocks.
Ces réductions de valeur figurent dans les frais de marketing, commerciaux et de
distribution.
12. Créances commerciales
Les créances commerciales brutes et les provisions pour créances douteuses pour
2009 et 2010 sont comme suit:
2009
2010
Créances commerciales brutes
107.934
120.977
Pertes de valeur comptabilisées
11.216
13.358
Créances commerciales nettes
96.720
107.619
La croissance des créances commerciales brutes s’explique par une augmentation
des volumes vendus. Le coût de factoring pour 2010 s’élève à 453 milliers d’euro
(2009 : 1.074 milliers d’euro). L’effet de la convention de factoring est présenté
comme une baisse des créances commerciales dans l’état de flux de trésorerie
consolidé.
Outre les ventes facturées, les créances commerciales brutes comprennent une
provision pour les factures à établir, une provision pour les notes de crédit à
recevoir, les écarts de conversion et les acomptes effectués.
Le tableau ci-dessous analyse l’ancienneté des créances commerciales brutes et
des prêts consentis aux Clients, après déduction des pertes de valeur actées sur les
montants concernés.
Prêts consentis aux
Clients
Total
Prêts consentis aux
Clients
Total
Valeur
comptable
nette au 31
décembre
2009
Dont : sans
comptabilisation de
perte de valeur et pas
encore échues
95.598
Dont : échues mais pour lesquelles aucune perte de valeur n’a encore été comptabilisée
Échues il y a
moins de 30
jours
Échues
entre 31 et
60 jours
Échues entre
61 et 90
jours
Échues entre
91 et 120
jours
Échues il y a
plus de
120 jours
73.857
9.715
2.849
1.570
1.301
6.306
1.122
1.122
0
0
0
0
0
96.720
74.979
9.715
2.849
1.570
1.301
6.306
Valeur
comptable
nette au 31
décembre
2010
Dont : sans
comptabilisation de
perte de valeur et pas
encore échues
107.372
Dont : échues mais pour lesquelles aucune perte de valeur n’a encore été comptabilisée
Échues il y a
moins de 30
jours
Échues
entre 31 et
60 jours
Échues entre
61 et 90
jours
Échues entre
91 et 120
jours
Échues il y a
plus de
120 jours
84.135
10.693
3.944
1.230
574
6.796
247
236
7
7
0
0
-3
107.619
84.371
10.700
3.951
1.230
574
6.793
Fin décembre 2010, les pertes de valeur sur les créances commerciales et les prêts
consentis aux Clients s’élèvent à 13.358 milliers d’euro. Les mouvements des deux
derniers exercices sont ventilés dans le tableau ci-dessous :
13. Trésorerie et équivalents de trésorerie
Trésorerie
2009
2010
15.055
11.216
9.073
6.991
Reprise
-5.294
-3.675
Utilisation
-7.491
-1.334
-127
160
11.216
13.358
Pertes de valeur au 1er janvier
Dotation
Pertes de valeur au 31 décembre
Liquidités non disponibles
Équivalents de trésorerie
Total
2009
2010
23.707
26.689
1.181
0
26.014
17.167
50.902
43.856
Les liquidités non disponibles concernaient en 2009 des avoirs détenus sur un
compte à terme par la filiale irlandaise Eurisk RE Ltd. (en liquidation). Étant
donné le statut de compagnie d’assurance de la filiale en Irlande, elle était
légalement obligée de garder un montant minimal en cash. L’objectif du Groupe
est de liquider cette filiale en 2011. Dans ce cadre, la totalité des liquidités non
disponibles sont devenues disponibles pour le Groupe en 2010.
14. Capital souscrit et réserves
Capital souscrit
2009
2010
Nombre d’actions
Capital souscrit
Nombre d’actions
Capital souscrit
Solde au 1er janvier
21.550.000
8.499
107.750.000
42.495
86.200.000
33.996
0
0
107.750.000
42.495
107.750.000
42.495
Solde au 31 décembre
Le capital s’élève à 42.495 milliers d’euro et est représenté par 107.750.000 actions
sans désignation de valeur nominale
Primes d’émission
2009
2010
0
46.355
50.480
0
Augmentation de capital - coûts de transactions
-4.125
0
46.355
46.355
Actions propres
2009
2010
Nombre d’actions propres
Actions propres
Nombre d’actions propres
Actions propres
217.121
-4.220
217.121
-651
Vente droits préférentiels actions propres
0
335
0
0
Revalorisation actions propres
0
3.234
0
0
217.121
-651
217.121
-651
Le Groupe dispose, à la clôture de l’exercice, de 217.121 actions propres permettant
de satisfaire à ses plans d’options sur actions.
Des différences de changes sont comptabilisées lors de la conversion des états
financiers des filiales étrangères en euro. Pour 2010, il y a un impact positif de
4.363 milliers d’euro. Au 31 décembre 2010, les différences de change totales
s’élèvent à –19.134 milliers d’euro.
15. Provisions pour avantages de personnel postérieurs à l’emploi
Inoutic/Deceuninck GmbH
(Allemagne)
Filiales belges
Autres
Total
7.121
3.547
777
11.445
623
355
358
1.336
-411
-146
-65
-622
27
27
Solde au terme de l’exercice
7.333
3.756
1.097
12.186
Non courant
6.903
3.756
1.097
11.756
Solde au terme de l’exercice précédent
Accroissement de provision
Reprise/affectation de provision
Courant
430
430
Régime à contributions définies (plans de pension à contributions fixes)
Dans le cadre des régimes à contributions définies, le Groupe verse des cotisations
à des sociétés d’assurance bien déterminées. Le Groupe n’a aucune autre
obligation financière envers la société d’assurance que ces cotisations. Les
cotisations de pension sont inscrites dans le compte de résultats de l’exercice pour
lequel elles sont dues et s’élèvent à 1.488 milliers d’euro pour 2010 (1.913 milliers
d’euro pour 2009).
Régime à prestations définis (régime de pensions avec spécification
d’un objectif à atteindre) et autres avantages du personnel postérieurs
à l’emploi
Filiales belges
Pour les filiales belges, les provisions pour avantages du personnel renvoient à la
provision pour préretraites.
Ce plan est accessible à tous les préretraités, sous réserve de conformité avec la
convention collective de travail (CCT) en vigueur. Conformément aux normes IFRS,
la valeur actuelle des avantages promis en matière de pension doit être calculée,
étant donné qu’elle représente la somme totale des montants actuellement
attribuables à chaque participant au plan. Les dettes liées aux pensions ont ainsi
augmenté de 355 milliers d’euro durant l’exercice 2010.
Le rendement minimum légal en Belgique pour des régimes à contribution définis
s’élève à 3,25%. Le Groupe a donné la gestion de son plan de pension, avec
rendement fixe, à une compagnie d’assurances externe au Groupe. Le rendement
minimum n’est pas supporté par la compagnie d’assurances concernée. Au 31
décembre 2010, il n’y avait pas de déficit.
Le régime de retraite anticipée n’est pas financé et est considéré comme une
obligation de fait. Le calcul de la valeur actuarielle actuelle a été effectué sur base
des hypothèses suivantes :
Régime de pension des filiales belges
2009
2010
Taux d’actualisation
5,40%
5,00%
Augmentation de la compensation (Employés)
3,50%
3,50%
Augmentation de la compensation (Ouvriers)
3,50%
3,00%
Augmentation de la sécurité sociale
2,00%
2,00%
Augmentation des pensions
2,00%
2,25%
Inflation
2,00%
2,00%
Inoutic/Deceuninck GmbH (Allemagne)
Pour Inoutic/Deceuninck GmbH, les provisions pour avantages du personnel
renvoient à la provision constituée pour les pensions. Ce plan est accessible à tous
les membres du personnel et n’est pas capitalisé. La loi n’impose pas d’offrir ce type
de plan au personnel. Le calcul de la valeur actuarielle actuelle a été effectué sur
base des hypothèses suivantes :
Régime de pension Inoutic/Deceuninck GmbH (Allemagne)
2009
2010
Taux d’actualisation
5,00%
5,00%
Augmentation de la compensation (Employés)
3,00%
3,00%
Augmentation de la compensation (Ouvriers)
3,00%
3,00%
Augmentation de la sécurité sociale
3,00%
3,00%
Augmentation des pensions
2,00%
2,00%
Inflation
2,00%
2,00%
Autres
Ces provisions pour avantages du personnel renvoient à des réglementations
locales en matière de pension.
Le tableau ci-dessous donne un aperçu des charges de pensions nettes
périodiques reconnues dans le compte de résultats consolidé et des montants
reconnus dans l’état de la situation financière consolidé (bilan) pour les régimes
de pensions octroyés chez Inoutic/Deceuninck GmbH et les filiales belges :
Composants des charges nettes de l’exercice 2010
(Allemagne)
Amortissement des écarts actuariels nets
Filiales belges
Total
48
-2
46
Charges de pension attribuées à l’exercice
158
185
343
417
172
589
Charges nettes de l’exercice
623
355
978
(Allemagne)
Filiales belges
Total
7.121
3.547
10.668
Mouvements des dettes nettes inscrites dans l’état de la
situation financière (bilan)
er
Dettes nettes au 1 janvier
Amortissement des écarts actuariels nets
48
-2
46
Charges de pension attribuées à l’exercice
158
185
343
417
172
589
Payé (perçu)
-411
-146
-557
7.333
3.756
11.089
(Allemagne)
Filiales belges
Total
Dettes nettes au 31 décembre
Financement
8.698
3.117
11.815
Ecarts actuariels nets
-1.365
639
-726
Dettes nettes au 31 décembre
7.333
3.756
11.089
Valeur actuelle de l’engagement
Actifs
0
16. Provisions
Provisions pour garanties
Litiges
Autres
Total
Provisions au 31 décembre 2009
1.888
964
10.837
13.689
Dotations de l’exercice
1.788
905
1.999
4.692
Reprises non utilisées
-282
-106
-541
-929
-1.306
-108
-2.150
-3.564
Provisions utilisées
87
6
5
98
Provisions au 31 décembre 2010
2.175
1.661
10.150
13.986
Non courant
2.175
1.070
6.247
9.491
0
591
3.903
4.495
Courant
Des provisions sont constituées pour des indemnités liées à la garantie des
produits vendus au cours des dix dernières années, sur base de l’expérience acquise
par le Groupe en matière de réparations et de retours de marchandises. Le Groupe
s’attend à ce que la majeure partie des provisions destinées aux obligations de
garantie soit utilisée dans un délai de 2 à 3 ans.
Les provisions pour litiges sont principalement constituées suite à des problèmes
en matière de qualité. Il n’est pas possible à l’heure actuelle de déterminer quand
les procédures juridiques se termineront ni quelles en seront les issues.
Les autres provisions concernent principalement des provisions liées à la
rémunération du personnel de Inoutic/Deceuninck GmbH. Il s’agit de provisions
pour primes de jubilé et pour une réglementation allemande spécifique
permettant aux travailleurs de mettre fin à leur carrière de manière progressive.
Étant donné la nature de ces provisions, il est impossible de déterminer un délai
d’utilisation exact. Les autres provisions incluent aussi entre autre une provision
pour un contrat déficitaire. Il s’agit d’un contrat de location pour un immeuble à
Wroclaw (Pologne).
17. Dettes productives d’intérets
• Un accord de Crédit de 157.046.992 euro jusqu’en 2013 avec un consortium de
banques Belges ;
• Placement Privé de 85.784.042 US dollar et de 28.258.272 euro auprès
d’investisseurs institutionnels avec une date d’échéance en 2014;
• Un accord de Crédit de 16.204.545,64 euro entre Ege Profil et Dexia Banque
Belgique SA jusqu’en 2013.
L’augmentation de capital qui a eu lieu en octobre 2009 a permis de diminuer une
importante partie des dettes ci-dessus:
• La partie à long terme du Crédit auprès du consortium de banques Belges a
diminué de 68,5 millions d’euro à 32,7 millions d’euro ;
• Le montant garanti de la partie à court terme du Crédit auprès du consortium
de banques Belges a été diminué de 20,0 millions d’euro;
• Sur le Placement Privé, 5,0 millions de US dollar et 1,6 millions d’euro ont été
remboursés.
Durant 2010, les montants ouverts des accords de Crédits ci-dessus ont
davantage été remboursés de la manière suivante :
• Accord de Crédit avec le consortium de banques Belges : remboursement de 5,8
millions d’euro le 14/07/2010 et de 1,5 millions d’euro le 20/10/2010 ;
En 2010, le Groupe a continué à se financer par des facilités de crédits
disponibles suite à la restructuration de dettes conclue en 2009. Les principaux
caractéristiques de ces facilités sont :
Les tableaux ci-dessous fournissent un aperçu des dettes portantes d’intérêts du
Groupe Deceuninck à la date de clôture :
• Placement Privé auprès d’investisseurs institutionnels : remboursement de 6,9
millions US dollar et de 2,3 millions d’euro le 14/07/2010 et, de 1,8 millions US
dollar et de 0,6 millions d’euro le 20/10/2010 ;
• Accord de Crédit entre Ege Profil et Dexia Banque Belgique SA : quatre
remboursements égaux sur base trimestrielle pour un montant total de 4,9
millions d’euro.
Dettes à long terme (en milliers d’euro)
2009
2010
129.734
93.437
149
114
129.883
93.551
2009
2010
33.466
50.455
0
588
Emprunts auprès d’établissements de crédit et
investisseurs institutionnels
Leasing financier
Total
Après la date de clôture, plus précisément au 11 et 14 janvier 2011, le Groupe a
effectué des remboursements supplémentaires aux dettes à long terme :
• Accord de Crédit avec le consortium de banques Belges : remboursement de 9,1
millions d’euro ;
• Placement Privé auprès d’investisseurs institutionnels : remboursement de10,9
millions US dollar et de 3,6 millions d’euro;
Dettes à court terme (en milliers d’euro)
Emprunts auprès d’établissements de crédit et
Financements à court terme
Leasing financier
Total
Dettes de leasing financier
2009
83
11
33.549
51.054
2010
Remboursements
Intérêt
Capital
Remboursements
Intérêt
Capital
À moins d'un an
113
30
83
22
11
11
Entre 1 et 5 ans
159
15
144
123
9
114
À plus de 5 ans
5
0
5
0
0
0
277
45
232
145
20
125
Total
Délais et programme de remboursement (délais de remboursement initiaux)
Emprunts auprès
d’établissements de crédit et
Leasing financier
Financements à court terme
Total
< 1 ans
1-2 ans
2-5 ans
> 5 ans
Total
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2009
2010
33.466
50.455
7.898
3.854
121.837
89.583
0
0
163.201
143.892
83
11
33
72
111
42
5
0
232
125
0
588
0
0
0
0
0
0
0
588
33.549
51.054
7.931
3.926
121.948
89.625
5
0
163.432
144.604
Le tableau suivant donne un aperçu du taux d’intérêt effectif et de l’échéance des
emprunts financiers sans garantie et les financements à court terme au terme de
l’exercice:
Emprunts
Taux d’intérêt
Échéance
Dettes à long terme
Dettes à court terme
en milliers d’euro
en milliers d’euro
Placement privé A1 - USD
6,38%
2014
32.100
Placement privé A2 - USD
8,25%
2014
16.033
Placement privé B1 - EUR
6,40%
2014
14.129
Placement privé B2 - EUR
8.149
7,91%
2014
7.028
3.572
EUR Emprunt à taux variable
EURIBOR + 5,00%
2013
17.862
9.078
EURIBOR + 3,50%
2013
5.672
4.456
EONIA + 3,50%
2011
TRY Emprunt à taux variable
TRLIBOR + 7,00%
2011
569
TRY Emprunt à taux fixe
11,75%
2011
1.952
588
13,20%
2012
7,50%
2011
3.416
8,20%
2011
7.320
7,50%
2011
2.440
7,50%
2011
1.952
7,50%
2011
1.464
8,10%
2011
4.880
TRY Emprunt à taux fixe *
0,00%
2011
Total
613
1.107
100
93.437
51.043
(*) Emprunt gratuit pour paiement à l’état turc
s’élève à 4.925 milliers d’euro. Le tableau ci-dessous donne un aperçu des
paiements à effectuer durant les prochains exercices:
Les plafonds de crédits non utilisés s’élèvaient à 63,5 millions d’euro au 31
décembre 2010.
Dettes de location simple
Le Groupe loue principalement des véhicules, du matériel de bureau et des
bâtiments. Le montant total payé en 2010 pour les contrats de location simple
2009
2010
À moins d’un an
3.847
3.404
Entre 1 et 5 ans
4.182
4.748
À plus de 5 ans
Total
0
8
8.029
8.160
18. Dettes commerciales et autres dettes
Le tableau ci-dessous analyse l’échéance des dettes commerciales:
2009
2010
56.967
61.656
Provisions - courant
6.418
4.925
1.246
188
Garanties reçues de Clients
1.220
1.570
Total des dettes commerciales
Intérêts à imputer
960
635
Charges à imputer
802
1.302
Produits à reporter
139
42
Autres
841
856
11.626
9.518
Total des autres dettes
Les conditions des dettes commerciales et autres dettes ci-dessus sont les
suivantes :
- Les dettes commerciales ne sont pas productives d’intérêts et sont en principe
payées sur la base d’un délai de paiement variant selon le marché. Ce délai
varie, en moyenne, entre 45 et 65 jours fin de mois. En Turquie, celui-ci peut aller
jusqu’à 1 an après la date de facture.
- Pour les conditions ayant trait aux instruments financiers, se référer à la note 23.
- Les garanties reçues de Clients ne sont pas productives d’intérêts et deviennent
immédiatement exigibles dès que le Client a rempli ses obligations
contractuelles.
Pour l’analyse de la partie à court terme des provisions, se référer aux notes 15
et 16.
Les dettes commerciales comprennent, outre les achats facturés, une provision
pour les factures à recevoir, une provision pour les notes de crédit à établir, les
écarts de conversion et les acomptes reçus.
À payer
Valeur
dans un
nette
délai de
comptable moins de
90 jours
À payer À payer
dans un
dans un
Payable
délai de
délai de dans plus
91 à 180 181 à 365
d’un an
jours
jours
Au 31 décembre
2009
56.967
51.614
1.242
4.109
2
Au 31 décembre
2010
61.656
54.486
3.907
3.263
0
19. Plans d’options sur actions et de warrants
Le Groupe offre aux cadres, aux membres de la direction et au CEO la possibilité
de prendre une option ou warrant sur des actions existantes. Cette décision a pour
objectif de motiver les cadres, la direction et le CEO en leur permettant d’acquérir
des actions de la société à des conditions relativement avantageuses, renforçant
ainsi leur participation dans la société.
État des plans d’options sur actions :
Fin décembre 2010, un total de 405.025 options a été accepté, chacune
donnant droit à l’achat d’une action Deceuninck à un prix d’exercice fixe
équivalent au cours de bourse en vigueur au moment de l’attribution de
l’option. En ce qui concerne les plans d’options qui ont été attribués en 1999,
2000 et 2001, toutes les options ont été exercées, annulées ou échues. 47.250
options ont déjà été exercées, dans le cadre des plans d’options sur actions
déjà exerçables. Les options échoient si elles ne sont pas exercées le dernier
jour de la dernière période d’exercice. Les options peuvent être exercées au
plus tôt après la fin de la troisième année calendaire suivant l’année durant
laquelle l’offre a eu lieu. La période d’exercice des plans 2003, 2004, 2005 et
2007 a été prolongée de 5 ans en 2009.
Plans d’options sur actions Deceuninck SA
2002
2003
2004
2005
2007
2008
2009
Prix d’exercice (en euro)
18,65
25,22
22,7
22,81
15,54
2,95
1,36
64.000
64.000
49.000
66.250
70.750
70.750
75.000
459.750
Acceptées
54.250
47.500
35.375
64.250
64.500
64.150
75.000
405.025
Déjà exercées
-47.250
0
0
0
0
0
0
-47.250
-3.500
-6.250
-7.250
-9.250
-9.000
-9.150
0
-44.400
0
0
0
0
0
0
0
0
3.500
41.250
28.125
55.000
55.500
55.000
75.000
313.375
2006-2012
2007-2013
2008-2014
2009-2015
2011-2017
2012-2018
2013-2019
NA
2014-2018
2015-2019
2016-2020
2018-2022
NA
NA
Attribuées
Annulées
Échues
Solde
Périodes d’exercice
Prolongation période d’exercice
Total
Plans d’options sur actions Deceuninck SA
2002
2003
2004
2005
2007
2008
2009
Totaal
Prix d’exercice
pondéré moyen
Solde 2009
3.500
41.250
29.375
57.500
59.000
59.150
75.000
324.775
13,17
Acceptées en 2010
0
0
0
0
0
0
0
0
NA
Exercées en 2010
0
0
0
0
0
0
0
0
NA
Annulées en 2010
0
0
1.250
2.500
3.500
4.150
0
11.400
13,34
Échues en 2010
Solde 2010
0
0
0
0
0
0
0
0
NA
3.500
41.250
28.125
55.000
55.500
55.000
75.000
313.375
13,16
État des plans de warrants sur actions:
Plans de warrants Deceuninck SA
Fin décembre 2010, un total de 826.999 warrants a été accepté, chacun donnant
droit à l’achat d’une action Deceuninck à un prix d’exercice fixe équivalent au
cours de bourse en vigueur au moment de l’attribution du warrant. Aucun
warrant n’a encore été exercé dans le cadre des plans de warrants. Les warrants
échoient s’ils ne sont pas exercés le dernier jour de la dernière période d’exercice.
Les warrants peuvent être exercés au plus tôt après la fin de la troisième année
calendrier suivant l’année durant laquelle l’offre a eu lieu.
2009
2010 I
2010 II
1,44
1,46
1,48
Attribués
549.564
285.000
67.435
901.999
Acceptés
519.564
240.000
67.435
826.999
0
0
0
0
22.000
15.000
0
37.000
Prix d’exercice (en euro)
Déjà exercés
Annulés
Total
Échus
0
0
0
0
Solde
497.564
225.000
67.435
789.999
2013-2019
2013-2019
2013-2019
Période d’exercice
Solde 2009
Acceptés 2010
Déjà exercés 2010
Annulés 2010
2009
2010 I
2010 II
Total
Prix moyen
pondéré
0
0
0
0
NA
519.564
240.000
67.435
826.999
1,45
0
0
0
0
NA
22.000
15.000
0
37.000
1,45
Échus 2010
0
0
0
0
NA
Solde 2010
497.564
225.000
67.435
789.999
1,45
Le calcul de la juste valeur a été effectué sur base des hypothèses suivantes :
Date d’attribution
Warrants 2009
Warrants 2010 I
Warrants 2010 II
01/02/2010
01/03/2010
01/03/2010
1,44
1,46
1,48
Prix d’exercice
Cours à la date d’attribution
1,48
1,40
1,40
Volatilité
40%
40%
40%
2,41%
2,55%
2,41%
Dividende par année (à partir de 2014) (en euro)
Taux exempt de risque
0,03
0,03
0,03
Bénéfice minimum exigé pour exercice anticipé
25%
25%
25%
Probabilité d’exercice anticipé
50%
50%
50%
La norme IFRS 2 a eu un impact négatif sur le résultat de 2010 de 203 milliers
d’euro. Les plans d’options sur actions et des warrants ont été évalués sur base du
modèle binomial. La volatilité a été déterminée sur base des données historiques.
20. Parties liées
En 2010, le Groupe a acheté pour une somme de 0,19 million d’euro (0,14 million
d’euro en 2009), aux conditions normales du marché, à des sociétés dont certains
de ses administrateurs sont actionnaires majoritaires. Ces transactions ont porté
sur des achats liés à l’outillage, à la maintenance des machines, à la prestation de
services et à la mise à disposition de locaux de réunion.
La rémunération globale des membres du conseil d’administration en 2010
s’est chiffrée à 720.000 euro (880.000 euro en 2009). Ce montant comprend la
rémunération supplémentaire accordée aux administrateurs pour leur présence
dans les comités dont ils sont membres et les rémunérations spéciales versées aux
administrateurs chargés de missions spéciales. Ces rémunérations versées aux
administrateurs sont accordées par l’assemblée générale et comptabilisées en
frais généraux.
Les membres du comité exécutif (comme composé au 31 décembre 2010)
ont perçu une rémunération de 2.004.465 euro (1.864.834 euro en 2009) dont
8,73 % de rémunération variable (11,3 % en 2009). La rémunération variable
est basée sur un système d’évaluation clairement défini comprenant l’atteinte
d’objectifs mesurables spécifiques, la réalisation de chiffres clés et le respect de
valeurs fondamentales importantes pour l’entreprise. Tous les objectifs doivent
toujours être en ligne avec la stratégie du Groupe, le business plan, les valeurs
fondamentales et les directives. Les objectifs individuels sont établis annuellement
lors d’entretiens individuels au début de l’exercice.
23. Risques et incertitudes
Les risques financiers auxquels est confronté le Groupe sont les risques de change,
les risques de taux d’intérêt, les risques de crédit et les risques de liquidité.
L’indemnité de fin de carrière est de 145.841 euro (184.119 euro en 2009) et
consiste en un plan de pension de type contributions définies via une société
d’assurances externe.
Des options sur actions et/ou warrants de la société sont attribués aux cadres,
aux membres de la direction et au CEO parmi lesquelles 400.000 aux membres du
comité exécutif. Ce système d’options et de warrants n’est pas lié à la performance
de l’entreprise. L’assemblée générale extraordinaire d’octobre 2006 a approuvé
un plan d’options sur actions existantes donnant au conseil d’administration
le pouvoir d’accorder annuellement 75.000 options sur actions existantes.
L’assemblée générale extraordinaire a également approuvé un plan de warrants
supplémentaire pour l’émission de 1.000.000 de warrants (plan warrants 2010)
parmi lesquels 959.935 warrants ont été proposés.
21. Prestations du commissaire
En 2010, les frais suivants ont été supportés par le Groupe :
Services d’audit : 562.000 euro
Autres mandats de contrôle : 2.500 euro
Conseils fiscaux: 19.000 euro
Autres mandats hors mandats révisoraux : 8.000 euro
Risque de change
La présence importante dans des régions en dehors de la zone euro (Turquie,
États-Unis, Royaume Uni, Europe de l’Est) a pour conséquence que le Groupe
est continuellement confronté aux risques de change opérationnels (achats
et ventes en monnaie étrangère). Il existe également un risque de change
financier important au sein du Groupe qui est lié à la partie de la dette externe
de Deceuninck SA en US dollar et à un emprunt à long terme auprès de la filiale
Turque Ege Profil en euro.
Eléments d’actif et de passif reconnus
Le Groupe vise à réduire l’impact sur le compte de résultats des variations
de change des actifs et passifs monétaires. Ces risques de change sont
autant que possible couverts de façon naturelle (« natural hedging »), avec
des actifs monétaires dans une devise bien déterminée (par exemple des
créances commerciales) contre des passifs monétaires (par exemple des
dettes commerciales) libellés dans la même devise. Le risque restant, après
maximalisation de la couverture naturelle, est couvert par des instruments
financiers («financial hedging») si le coût est estimé raisonnable.
Les instruments financiers les plus importants utilisés par le Groupe pour couvrir
les risques de change sont les contrats à terme et les options simples (zero-cost ou
non-zero-cost).
22. Continuité
Il n’y a aucune indication de facteurs qui pourraient compromettre la continuité
des activités.
Le Groupe a pour politique de préserver autant que possible ses filiales des risques
liés aux devises, ce qui implique une centralisation de la gestion de ce type de
risque au niveau de l’entité centrale. Les risques de taux de change auprès de la
filiale Turque Ege Profil sont suivis de près par Corporate Treasury mais sont, vu la
spécificité des marchés financiers Turcs, couverts par la filiale auprès de banques
locales.
Les risques de change opérationnels les plus importants au niveau du Groupe,
la Turquie exclue, sont liés aux positions en Livre sterling et en Rouble russe. Ces
positions sont la conséquence de ventes importantes au Royaume Uni et en
Russie. En Turquie, il y a d’importants risques de change opérationnels en US
dollar, générés par des achats de matières premières en US dollar, et en euro,
générées par des ventes en euro.
Les risques de change financiers les plus importants sont liés à la partie de la dette
externe en US dollar et à l’emprunt à long terme en euro de la filiale Turque Ege
Profil chez Dexia.
Ci-dessous se trouve un aperçu des options existantes en devises étrangères à fin
décembre 2010. Ces options ont été achetées en septembre 2009 pour couvrir
la partie de la dette externe en US dollar qui n’était pas couverte par des prêts
intragroupes en US dollar.
Montant
Option
Strike
Échéance
MTM 2009
(en euro)
MTM 2010
(en euro)
Pris en résultat
en 2010*
(en euro)
USD
13.000.000
Call
1,25
13/09/2013
376.216
619.540
243.324
USD
15.000.000
Call
1,25
13/09/2013
434.995
718.731
283.736
USD
15.000.000
Call
1,25
13/09/2013
392.213
708.074
315.861
Monnaie
(*) Différence entre MTM 2009 et MTM 2010
Le tableau suivant comprend un aperçu des contrats à terme en devises
étrangères existants, regroupés par monnaie, fin décembre 2010
Achat ou vente
Vente à terme
Achat à terme
Monnaie
Montant
Échéance
MTM 2010 (en euro)
CZK
188.500.000
Q1 2011
-40.140
GBP
20.770.000
Q1 2011
357.652
PLN
10.000.000
Q1 2011
-7.793
RUB
662.420.000
Q1 2011
-21.717
AUD
1.500.000
Q1 2011
-53.731
PLN
55.724.000
Q1 2011
-39.215
USD
18.810.000
Q1 2011
208.727
EUR
1.500.000
Q1 2011
8.151
Transactions futures
Sensibilité estimée aux fluctuations des devises
Les transactions futures (achats et ventes futurs qui ne sont pas encore reconnus
dans l’état de la situation financière (bilan) comme actifs ou passifs monétaires)
n’ont pas été couvertes en 2010.
Comme prévu par la norme IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir,
une analyse de sensibilité a été réalisée quant à l’évolution des cours de change.
Sur base de la volatilité des devises (par rapport à l’euro en 2010) pour lesquelles le
Groupe est exposé à un risque de conversion, nous avons estimé l’impact possible
des taux de ces devises par rapport à l’euro de la manière suivante :
Analyse de sensibilité sur les positions devises étrangères ouvertes au 31 décembre 2010 *
Montant
(en milliers)
Taux de clôture
31/12/2010
Volatilité
potentielle** des
taux de change
exprimée en %
USD
-44.016
1,3362
5,58%
1,4108
1,2616
1.741
-1.947
GBP
-253
0,8608
4,68%
0,9010
0,8205
13
-14
PLN
1.657
3,9750
5,40%
4,1897
3,7604
-21
24
CZK
-17.812
25,0600
2,62%
25,7166
24,4034
18
-19
TRY
-4.369
2,0491
4,19%
2,1350
1,9632
86
-93
RUB
9.578
40,3331
4,07%
41,9747
38,6915
-9
10
1.827
-2.040
Monnaie
Taux utilisés pour
l’analyse de sensibilité
Total
Effet sur la revalorisation
(en milliers d’euro)
(*) Positions ouvertes après couverture financière (net-exposures)
(**) Volatilité à 3 mois
Si l’euro s’était affaibli/renforcé en 2010 au prorata des cours potentiels repris cidessus, le résultat de l’exercice aurait été 1,8 millions d’euro plus élevé / 2,0 millions
d’euro moins élevé.
Risque de taux d’intérêt
Le risque lié au taux d’intérêt du Groupe Deceuninck résulte essentiellement du fait
qu’une grande partie des dettes financières sont à taux variables. Fin 2010, 33%
des dettes financières étaient financées à un taux variable. Des retraits éventuels
sur la ligne de crédit disponible de 63,52 millions d’euro auprès le consortium des
banques belges devront être rémunérés à des taux d’intérêts variables.
Pour se couvrir contre une hausse des taux, le Groupe s’est couvert en octobre
2009 par l’achat de caps d’intérêts. Ces instruments financiers protègent le Groupe
contre les hausses des taux (Euribor 3 mois) au-dessus de 2,00% respectivement
3,50%.
2 Ligne de crédit totale (« Facility B ») de 68,5 millions d’euros, diminuée de 5,0 millions d’euros
réservés pour couverture financière (Financial Hedging).
Le tableau ci-dessous offre un aperçu des caps existants fin décembre 2010:
Monnaie
Taux
Strike
Échéance
MTM 2009
(en euro)
MTM 2010
(en euro)
Pris en résultat
en 2010*
(en euro)
20.000.000
EUR
Euribor 3M
2,00%
13/09/2013
635.962
156.927
-479.035
10.000.000
EUR
Euribor 3M
2,00%
13/09/2013
272.619
82.167
-190.451
15.000.000
EUR
Euribor 3M
3,50%
13/09/2013
201.209
41.865
-159.344
10.000.000
EUR
Euribor 3M
3,50%
13/09/2013
104.850
29.167
-75.683
Montant
* Différence entre MTM 2009 et MTM 2010
Comme le requiert la norme IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir,
une analyse de sensibilité a été réalisée quant à l’évolution des taux d’intérêt.
Si nous appliquons une augmentation/diminution de 50 points de base aux
emprunts soumis à des taux d’intérêt variables au 31 décembre 2010, le résultat
avant impôts de 2010 aurait été de 237 milliers d’euro moins élevé/plus élevé.
Le risque de crédit des Clients existants en ce qui concerne les créances de
Deceuninck SA, Deceuninck SAS et Inoutic / Deceuninck GmbH est également
couvert par les contrats de factoring (voir ci-dessous « Risque de liquidité ») à
concurrence de la partie non couverte par l’assurance-crédit et seulement pour les
Clients assurés.
Risque de crédit
Depuis 2009 et durant 2010, une attention particulière a été accordée au risque
de crédit étant donné le contexte économique difficile dans lequel nos Clients
évoluent. En plus des contrôleurs de crédit locaux qui effectuent un suivi strict des
paiements effectués par nos Clients, une nouvelle fonction a été crée au niveau du
Groupe afin de suivre soigneusement l’évolution du risque de crédit. De nouveaux
systèmes de rapportage ont été mis en place dans le but d’analyser le risque de
crédit par Client et par pays tout comme l’évolution du DSO. Cela permet de
détecter très rapidement les tendances et de les anticiper.
Risque de liquidité et risques liés à l’endettement
Le Groupe Deceuninck dispose au jour d’aujourd’hui de suffisamment de liquidités
et de lignes de crédits fixes pour le financement de ses activités d’entreprise.
A l’exception de l’Espagne et de la Turquie, le portefeuille de Clients en cours
est assuré par l’intermédiaire de sociétés d’assurance de crédit. Contrairement
à 2009, la limite de crédit d’un grand nombre de Clients a été augmentée et le
pourcentage de couverture a été ramené à un niveau acceptable. Nous avons
continué notre collaboration avec Euler Hermes pour les pays de la zone 1 et avec
Delcredere pour les pays de la zone 2.
Afin de rapidement détecter les éventuelles détériorations de sa position de
liquidités, une projection détaillée des flux de trésorerie pour les 13 semaines à
venir est réalisé tous les quinze jours.
Deceuninck serait confronté à des problèmes de liquidité si quelconque contrat
de crédit se rendait exigible anticipativement suite au non-respect de certaines
clauses contractuelles (Financial covenants) définies dans les conventions de
financement.
Afin de prévenir le non-respect de ces clauses contractuelles et d’anticiper des
mesures correctrices, une projection mensuelle est réalisée jusqu’à la fin de l’année.
Les chiffres essentiels de cette projection financière sont utilisés comme input
pour un « convention module » spécialement conçu pour tester l’impact sur les
clauses contractuelles pour les dates restantes retenues pour le test. De plus, lors
de la réalisation du budget 2011, il a également été fait usage de ce « convention
module » afin de contrôler le respect des clauses contractuelles à chaque date de
test en 2011. Le test était concluant à chaque fois.
Comme prévu dans les accords de Crédit, les clauses contractuelles à respecter
suivantes ont été testées pour la dernière fois en 2010. Ils ne seront plus
d’application à partir de 2011 :
(i) Une position cash minimale (il s’agit de la somme du cash disponible et des
lignes de crédit disponibles non tirées) pour le Groupe Consolidé d’au moins
20 millions d’euro sur chaque date test par trimestre du 30 septembre 2009 au
30 juin 2010;
(ii) Une position cash minimale pour le Groupe Limité (il s’agit du Groupe
Consolidé sans Turquie d’au moins 15 millions d’euro sur chaque date test par
trimestre du 30 septembre 2009 au 30 juin 2010;
(iii) Un EBITDA positif pour le Groupe Limité jusque juin 2010.
Les clauses contractuelles à respecter suivantes seront par contre d’application en
2011 :
(i) Une limitation des dépenses d’investissement annuelles pour le Groupe qui est
fixée à un maximum de 21 millions d’euro en 2009 et 2010 et un maximum
de 31,5 millions d’euro en 2011 et 2012 ;
(ii) Une valeur nette matérielle exigée (tangible net worth) du Groupe (étant
la différence entre le total de l’actif, à l’exception du goodwill et des autres
immobilisations incorporelles, et les dettes): minima échelonnés sur
différentes dates test semi-annuelles entre le 31 décembre 2010 (100,1
millions d’euro) et le 31 décembre 2013 (68 millions d’euro) ;
(iii) Une couverture des flux de trésorerie pour le Groupe Limité (qui représente
un rapport du flux de trésorerie à l’égard des remboursements de la dette) :
minima échelonnés sur différentes dates test par trimestre du 30 septembre
2010 (0,21x) au 31 décembre 2013 (1,00x) ;
(iv) Une couverture d’intérêt pour le Groupe Limité (qui représente le rapport de
l’EBITDA par rapport aux charges financières du Groupe Limité) : minima
échelonnés sur différentes dates test par trimestre du 30 septembre 2010
(1,50x) au 31 décembre 2013 (4,68x) ;
(v) Levier brut (Gross leverage) pour le Groupe Limité (qui représente le rapport
de la dette brute, y compris les lignes non utilisées, à l’égard de l’EBITDA du
Groupe Limité) : minima échelonnés sur différentes dates test par trimestre du
30 septembre 2010 (14,36x) au 31 décembre 2013 (4,79x) ;
Si le Centre de Coordination de Deceuninck SA devait distribuer des emprunts
sous le crédit d’exploitation intragroupe à la filiale turque Ege Profil et tant que
de pareils emprunts existent, ou si la lettre de confort de Deceuninck SA faisait
apparaître un soutien de la distribution de crédit par les banques locales à la filiale
turque Ege Profil, les conventions financières suivantes seront aussi d’application
pour les filiales turques:
(i) Une valeur nette matérielle exigée (tangible net worth) (étant la différence
entre le total de l’actif, à l’exception du goodwill et des autres immobilisations
incorporelles, et les dettes): minima échelonnés sur différentes dates test semiannuelles entre le 31 décembre 2009 (27,4 millions d’euro) et le 31 décembre
2013 (21,4 millions d’euro) ;
(ii) Un EBITDA minimum pour les 12 derniers mois : minimum progressif de 3,2
millions d’euro (mars 2011) à 8,7 millions d’euro (décembre 2013).
En plus du risque mentionné ci-dessus sur le non-respect des conventions
financières, le risque de liquidité est également lié à l’évolution du capital
d’exploitation du Groupe, très sensible aux variations saisonnières et au niveau
d’investissement du Groupe.
Le Groupe suit les changements du capital d’exploitation par le biais d’actions
ciblées, comme l’augmentation de la vitesse de rotation des stocks et la priorité
accordée au suivi du crédit Clients. Deceuninck utilise également les conditions de
paiement octroyées par ses fournisseurs afin de financer ses besoins de fonds de
roulement.
Ci-dessous se trouve une comparaison entre la valeur comptable nette et la juste
valeur des instruments financiers repris dans les états financiers. La juste valeur
des emprunts a été calculée en définissant les flux de trésorerie futurs attendus et
en les actualisant sur la base des taux d’intérêt courants.
Valeur comptable nette 2009
Juste valeur 2009
Actifs financiers
50.902
50.902
Emprunts
1.278
1.278
Actifs financiers disponibles à la vente
1.274
1.274
Instruments financiers dérivés
2.418
2.418
Emprunts à taux variable
69.692
69.692
Emprunts à taux fixe
93.509
93.113
Dettes financières
Dettes de location-financement et autres emprunts
232
232
1.246
1.246
Valeur comptable nette 2010
Juste valeur 2010
43.856
43.856
Actifs financiers
Emprunts
882
882
Actifs financiers disponibles à la vente
1.310
1.310
3.064
3.064
Dettes financières
Emprunts à taux variable
47.498
47.498
Emprunts à taux fixe
96.983
100.235
Dettes de location-financement et autres emprunts
124
124
188
188
Niveau 3: la juste valeur repose sur une technique d’évaluation intégrant pour une
part significative des paramètres non observables.
Classification hiérarchique de la juste valeur
Le Groupe utilise la classification hiérarchique mentionnée ci-dessous pour la
détermination et l’explication de la juste valeur des instruments financiers au
moyen de techniques de valorisation:
Niveau 1 : prix d’actif ou passifs identique coté sur un marché liquide.
Niveau 2: la juste valeur repose sur une technique d’évaluation intégrant quasiexclusivement des données observables, directement ou indirectement.
Pour la période qui se termine au 31 décembre 2010, il n’y avait aucun transfert
entre la valorisation de la juste valeur du Niveau 1 et Niveau 2, et aucun transfert
entre la valorisation de la valeur réelle du Niveau 3.
Au 31 décembre 2010, le Groupe détenait les instruments financiers suivants:
31/12/2010
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Actifs estimés à la juste valeur
- options sur devises
2.046
2.046
- options sur intérêts (cap)
310
310
- contrat de change à terme
707
707
66
66
188
188
- actions (non-cotées disponibles à la vente)
Passifs estimés à la juste valeur
- contrat de change à terme
Gestion du capital
L’objectif du Groupe relatif à la gestion des capitaux propres consiste à réaliser une
position financière saine ainsi qu’un endettement sain afin de maintenir, à tout
moment, un accès facile aux marchés financiers.
25. Subsides en capital
Solde au 1 janvier
Alloués au cours de l’exercice
24. Évènements postérieurs à la date du bilan
Ajustements pendant l’exercice
Comptabilisés en résultat au cours de l’exercice
Le 14 janvier 2011, le Groupe a remboursé anticipativement 21,1 millions d’euro de
ses dettes à long terme à ses prêteurs.
Il n’y a pas d’autres évènements majeurs après la clôture.
2009
2010
0
1.000
1.000
0
0
-500
0
0
1.000
500
Les subsides ont été reçus afin de pouvoir financer les formations. Il n’y a pas de
conditions ou incertitudes non réalisées liées à ces subsides.
26. Filiales importantes
Toutes les filiales sont des filiales détenues à 100%, excepté Ege Profil AS (97,54%)
et Deceuninck (Thaïlande) Co. Ltd. (74%), toutes clôturées au 31 décembre 2010.
Nom de la société
Siège social
Pourcentage de participation
Deceuninck SA
Brugsesteenweg 374
8800 Roeselare
100,00
Plastics Deceuninck SA
Brugsesteenweg 374
8800 Roeselare
100,00
Fin-Tonic SA (en liquidation)
Bruggesteenweg 164
8830 Hooglede-Gits
100,00
Deceuninck Coordination Center SA
Bruggesteenweg 164
8830 Hooglede- Gits
100,00
Detajoint SA (en liquidation)
Bruggesteenweg 164
8830 Hooglede- Gits
100,00
Piazza della Concordia, 6
56025 Pontedera
100,00
Belgique
Italie
Deceuninck Italia SRL
Allemagne
Bayerwaldstrasse 18
94327 Bogen
100,00
Bayerwaldstrasse 18
94327 Bogen
100,00
Espagne
Deceuninck SA Sucursal en España
France
Deceuninck SAS
Avda. de la Industria 1007
Pol. Ind. Antonio del Rincón
45222 Borox Toledo
100,00
Zone Industrielle - Impasse des Bleuets
80700 Roye
100,00
Nom de la société
Siège social
Prins Bernhardplein 200
1097 JB Amsterdam
100,00
1097 JB Amsterdam
100,00
Royaume-Uni
Deceuninck Ltd.
2 Temple Back East
Temple Quay
Bristol BS1 6EG
100,00
2 Temple Back East
Temple Quay
Bristol BS1 6EG
100,00
2 Temple Back East
Temple Quay
Bristol BS1 6EG
100,00
Deceuninck Holdings (UK) Ltd.
2 Temple Back East
Temple Quay
Bristol BS1 6EG
100,00
Eurisk RE Ltd. (en liquidation)
4th floor
25-28 Adelaide Road
Dublin 2
100,00
4th floor
25-28 Adelaide Road
Dublin 2
100,00
41 Sankt Peterburg Blvd
4000 Plovdiv
100,00
Industrijska ulica 3
10370 Dugo Selo (Zagreb)
100,00
Pays-Bas
Irlande
Bulgarie
Croatie
Deceuninck d.o.o.
Nom de la société
Siège social
Deceuninck Polska Sp. z o.o.
Jasin, Ul Poznanska 34
62-020 Swarzedz
100,00
Profil System Sp. z o.o. (en liquidation)
Jasin, Ul Poznanska 34
62-020 Swarzedz
100,00
Pologne
Tchéquie
Deceuninck spol. s r. o.
Roumanie
Serbie
Deceuninck d.o.o.
Bosnie - Herzégovine
Deceuninck d.o.o
Lituanie
Russie
Vintrovna 23
664 41 Popůvky
100,00
Traian Str. n°2, Bloc F1, Scara 4
etaj 8 ap 24 Sector 3
Bucarest
100,00
Kruzni put bb
11309 Belgrade – Lestane
100,00
Magistralni put bb
75300 Lukavac
100,00
Saltoniskiu str. 29/3
LT08105 Vilnius
100,00
Deceuninck Rus OOO
Krzhizhanovkogo str., 6
117292 Moscou
100,00
Rep. Office Deceuninck SA Moscou
117292 Moscou
100,00
Mynbaeva street, 46
480057 Almaty
100,00
Kazakhstan
Rep. Office Deceuninck SA Kazachstan (Almaty)
Ukraine
Rep. Office Deceuninck SA Ukraïne
Forum business city
13 Pimonenko street, office 6a/28
04050 Kiev
100,00
Nom de la société
Siège social
351 North Garver Road
Monroe, 45050 Ohio
100,00
Monroe, 45050 Ohio
100,00
États-Unis
Turquie
Ege Profil Ticaret ve Sanayi AS
A.O.S.B. 10003 Sokak No:5
35620 Cigli – Izmir
97,54
Ege Pen AS
A.O.S.B. 10003 Sokak No:5
100,00
Thaïlande
2/3 Bangna Tower A 17fl RM #1704B
Moo14, Bangna- trad, Km 6,5
Bangkaew, bangplee
Samutprakarn 10540
74,00
2/3 Bangna Tower A 17fl RM #1704B
Moo14, Bangna- trad, Km 6,5
Bangkaew, bangplee
Samutprakarn 10540
100,00
142 Freight Drive
Somerton
3062 Victoria
100,00
128 Xiang Gang Dong Lu
Shuang Long Yuan 3-2 -402
266071 Laoshan, Qingdao, Shandong
100,00
Australie
Chine
Rep. Office Deceuninck SA Chine (Qingdao)
27. Garanties et cautions
Dans le cadre de la restructuration financière, les engagements du Groupe
ressortant de la convention de crédits sont garantis par la procuration des
garanties et cautions sur une grande partie des actifs du Groupe. Ces cautions
resteront valables jusqu’à l’échéance des emprunts.
Les garanties les plus importantes procurées par les entreprises belges sont les
suivantes :
• Deceuninck SA:
° Une hypothèque sur biens immobiliers pour un montant de 64.470.000 euro;
° Un mandat hypothécaire sur biens immobiliers pour un montant de
12.904.500 euro;
° Un gage sur commerce pour un montant de 42.000.000 euro;
° Un mandat gage sur commerce pour un montant de 21.000.000 euro;
° Un gage sur créances et comptes bancaires.
• Deceuninck Coordination Centre SA: un gage sur créances et comptes
bancaires.
• Un gage sur actions dans Deceuninck Coordination Centre SA et Fin-Tonic SA
en liquidation.
Les autres entreprises dans le Groupe ont principalement fourni des garanties sur
leurs biens immobiliers, créances et comptes bancaires, inventaires, machines et
autres outillage et les actions qu’ils détiennent dans d’autres sociétés du Groupe.
Une garantie a également été fournie sur les droits de propriété intellectuels
matériels. Le Groupe a aussi fourni un gage sur les actions qu’il détient dans Ege
Profil. Les filiales turques n’ont pas fourni de garanties ou cautions dans le cadre de
la restructuration financière.
DECEUNINCK SA
Les pages qui suivent sont des extraits du rapport annuel et des comptes annuels
abrégés de Deceuninck SA.
Ces documents sont intégralement disponibles sur simple demande ou sur
Internet, publiés dans les délais prévus par le Code des Sociétés.
Les comptes annuels et le rapport annuel abrégés sont établis selon les
dispositions légales belges, lesquelles divergent sensiblement des principes
comptables IFRS applicables aux états financiers consolidés. Le commissaire
a délivré une attestation sans réserve pour les comptes annuels consolidés de
Deceuninck SA.
Résultats
Le résultat net de l’exercice 2010 a été réalisé comme suit :
2009
2010
Produits d’exploitation
205.502
222.551
Charges d’exploitation
-213.240
-209.825
Bénéfice (+)/ perte (-) d’exploitation
-7.738
12.726
Revenus financiers
18.210
10.335
Charges financières
-29.548
-32.617
Bénéfice courant (+)/ perte courante (-) avant impôts
-19.076
-9.556
Produits exceptionnels
559
975
Charges exceptionnelles
-594
-480
Bénéfice (+)/ perte (-) de l’exercice
-19.111
-9.061
Prélèvement sur les impôts différés
77
323
Bénéfice (+)/ perte (-) de l’exercice
Prélèvement sur les réserves immunisées
Bénéfice (+)/ perte (-) de l’exercice à affecter
-107
-68
-19.141
-8.806
150
629
-18.991
-8.177
L’augmentation des produits d’exploitation de 17,05 millions d’euro peut
essentiellement être justifiée par la hausse du chiffre d’affaires de 8,43%. Une
augmentation du chiffre d’affaires en Belgique et en Italie contraste avec une
diminution du chiffre d’affaires en Espagne et aux Pays-Bas. En Belgique, le
niveau du chiffre d’affaires dépasse celui d’avant la crise avec un record jamais
vu précédemment. Les charges d’exploitation sont néanmoins en diminution
de 3,42 millions d’euro. Cette diminution peut être expliquée par les frais de
restructuration qui ont influencé d’une manière négative le résultat courant
de l’année précédente. Les frais relatifs aux restructurations opérationnelles
s’élevaient à 1,33 millions d’euro et à 16,82 millions d’euro en ce qui concerne les
frais de restructuration de la dette.
Le résultat à affecter de l’exercice s’élève à une perte de -8,18 millions d’euro par
rapport à une perte de -18,99 millions d’euro dans l’exercice précédent.
Bilan
En milliers d’euros
2009
2010
Frais d' établissement
3.850
3.163
2.611
31.915
370.266
408.642
18.344
63.656
7.130
3.177
589
92.896
501.538
42.495
50.480
12.369
-17.989
1.000
88.355
2.143
139.277
266.658
5.105
411.040
501.538
1.963
27.959
370.080
403.165
20.210
68.600
32.379
2.188
1.182
124.559
527.724
42.495
50.480
11.741
-26.166
500
79.050
2.123
87.441
356.172
2.938
446.551
527.724
Immobilisations financières
Actifs immobilisés
Provision
Créances diverses
Valeur disponibles
Autres actifs circulants
Actifs circulants
Total de l'actif
Capital souscrit
Primes d' émission
Réserves
Résultat reporté
Subsides en capital
Capitaux propres
Provisions et impots différés
Dettes à plus d'un an
Dettes à un an au plus
Autres éléments de passif
Dettes
Total du passif
Les principales mutations concernent :
- La baisse des actifs immobilisés expliquée par le fait que les amortissements
de l’exercice (11,5 millions d’euro) dépassent les investissements réalisés (6,66
millions d’euro).
- Augmentation des actifs circulants par l’augmentation des créances sur
entreprises avec un lien de participation.
- Diminution des capitaux propres provoquée par l’incorporation du résultat de
-8,18 millions d’euro.
- Une augmentation des dettes par une augmentation du compte courant avec
Deceuninck Centre de Coordination SA de 57,00 millions d’euro. D’autre part, les
emprunts externes ont été remboursés à hauteur de 17,14 millions d’euro.
Changement de contrôle
Conformément à l’article 556 du Code des Sociétés l’assemblée générale
extraordinaire du 26 juin 2009 a donné son accord en ce qui concerne toutes les
dispositions octroyant des droits à des tiers qui ont une influence sur le capital de
la société ou qui créent une dette ou une obligation à sa charge, lorsque l’ exercice
de ces droits dépend d’une offre publique sur les actions de la société ou d’un
changement de contrôle (dispositions concernant le changement de contrôle)
exercé sur elle, prévu dans les accords de financement signés le 11 septembre 2009
pour la restructuration de dette de la société, en particulier, (i) l’ accord de crédit
pour le refinancement avec entre autres Banque Dexia Belgique SA, Banque ABN
AMRO SA, succursale de Bruxelles, Banque Fortis SA, ING Belgique SA et Banque
KBC SA et les sociétés liées à ces institutions financières et (ii) l’ accord concernant
le changement de notes émises par la société, et (iii) tous les autres documents qui
sont associés au accords auxquels est référé dans (i) et (ii).
Par rapport à la déclaration de gouvernance d’entreprise et la désignation et le
raisonnement de la dérogation de certaines parties du Code, nous référons au
Charte de gouvernance d’entreprise et au rapport annuel consolidé. Les deux
documents sont disponibles sur le site internet de Deceuninck (www.deceuninck.
com).
Pour la description des caractéristiques principaux des systèmes de contrôle
interne et de gestion des risques de la société dans le cadre du reporting financier
et pour la composition et l’opération des organes d’administration et leurs
comités, nous référons à la déclaration du gouvernement d’entreprises et au
rapport annuel consolidé. Ces documents sont également disponibles sur le site
internet de Deceuninck (www.deceuninck.com).
Pour les informations complètes par rapport aux conflits d’intérêts et publications
dans le cadre de l’Arrêté Royal du 14 novembre 2007, nous référons au rapport
annuel statutaire à consulter sur le site de Deceuninck (www.deceuninck.com).
RAPPORT DU COMMISSAIRE
Rapport du commissaire a l'assemblee generale des actionnaires de la
societe anonyme Deceuninck sur les comptes consolides pour l'exercice
clos le 31 Décembre 2010
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs ; le choix et
l’application de règles d’évaluation appropriées, ainsi que la détermination
d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Conformément aux dispositions légales, nous vous faisons rapport dans le
cadre de notre mandat de commissaire. Ce rapport inclut notre opinion sur
les comptes consolidés ainsi que les mentions complémentaires requises.
Responsabilité du commissaire
Attestation sans réserve des comptes consolidés
Nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de Deceuninck
SA et de ses filiales (le « Groupe ») pour l’exercice clos le 31 décembre
2010, établis conformément aux normes internationales d’information
financière (IFRS), telles qu’adoptées dans l’Union européenne, et aux
dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique. Ces comptes
comprennent le bilan consolidé arrêté au 31 décembre 2010, le compte
de résultats consolidé et les états consolidés de flux de trésorerie, résultats
consolidés réalisés et non réalisés et de variations des capitaux propres pour
l’exercice clos à cette date, ainsi que les annexes reprenant le résumé des
principales règles d’évaluation et d’autres notes explicatives. Le total du bilan
consolidé s’élève à € 471.394 mille et le compte de résultats consolidé se
solde par un bénéfice de l’exercice, part du Groupe, de € 8.378 mille.
Responsabilité du conseil d’administration dans l’établissement et la
présentation sincère des comptes consolidés
L’établissement des comptes consolidés relève de la responsabilité du
conseil d’administration. Cette responsabilité comprend : la conception, la
mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la
présentation sincère de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies
Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde
jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij
hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen
en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door
het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat
onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate
van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen
afwijkingen van materieel belang bevat.
Conformément aux normes de révision précitées, nous avons mis en œuvre
des procédures de contrôle en vue de recueillir des éléments probants
concernant les montants et les informations fournis dans les comptes
consolidés. Le choix de ces procédures relève de notre jugement, de même
que l'évaluation du risque que les comptes consolidés contiennent des
anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
Dans le cadre de cette évaluation du risque, nous avons tenu compte du
contrôle interne en vigueur au sein du Groupe pour l'établissement et la
présentation sincère des comptes consolidés afin de définir les procédures
de contrôle appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer
une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du Groupe. Nous avons
également évalué le bien-fondé des règles d’évaluation, le caractère
raisonnable des estimations comptables significatives faites par le Groupe,
ainsi que la présentation des comptes consolidés dans leur ensemble. Enfin,
nous avons obtenu du conseil d’administration et des préposés du Groupe
les explications et informations requises pour notre contrôle. Nous estimons
Diegem, 30 mars 2011
que les éléments probants recueillis fournissent une base raisonnable à
l’expression de notre opinion.
Ernst & Young Réviseurs d’Entreprises SCCRL
Commissaire
Représentée par
Opinion
A notre avis, les comptes consolidés clos le 31 décembre 2010 donnent une
image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Groupe arrêtés au
31 décembre 2010, ainsi que de ses résultats et de ses flux de trésorerie pour
l’exercice clos à cette date, conformément aux IFRS, telles qu’adoptées dans
l’Union européenne, et aux dispositions légales et réglementaires applicables
en Belgique.
Marc Van Hoecke
Associé
Ref: 11/MVH/0051
Mentions complémentaires
L’établissement et le contenu du rapport de gestion sur les comptes
consolidés relèvent de la responsabilité du conseil d’administration.
Notre responsabilité est d’inclure dans notre rapport les mentions
complémentaires suivantes qui ne sont pas de nature à modifier la portée de
l’attestation des comptes consolidés:
• Le rapport de gestion sur les comptes consolidés traite des informations
requises par la loi et concorde avec les comptes consolidés. Toutefois,
nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur la description
des principaux risques et incertitudes auxquels l’ensemble des entreprises
comprises dans la consolidation sont confrontées, ainsi que de leur
situation, de leur évolution prévisible ou de l’influence notable de certains
faits sur leur développement futur. Nous pouvons néanmoins confirmer
que les renseignements fournis ne présentent pas d’incohérences
manifestes avec les informations dont nous avons connaissance dans le
cadre de notre mandat.
DÉCLARATION PORTANT SUR L’INFORMATION CONTENUE DANS CE RAPPORT ANNUEL
Les soussignés déclarent que :
- les états financiers, qui ont été établis conformément aux normes
applicables aux états financiers, donnent une image fidèle du patrimoine,
de la situation financière et des résultats de l’émetteur et des entreprises
reprises dans la consolidation.
- le rapport annuel donne un aperçu fidèle de l’évolution et des résultats
de l’entreprise et de la position de l’émetteur et des entreprises reprises
dans la consolidation ainsi qu’une description des principaux risques
et incertitudes auxquels ils sont confrontés conforme l’ Arrêté Royal du
14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments
financiers admis à la négociation sur un marché réglementé.
Le conseil d’administration.
ADRESSES
Australie
142 Freight Drive
Somerton
3062 Victoria
Tél: +61 3 93 088 300 – Fax: +61 3 93 037 548
email: [email protected]
Belgique
Detajoint SA (en liquidation)
Bruggesteenweg 164
8830 Hooglede – Gits
Tél: +32 51 239 211 – Fax: +32 51 227 993
www.detajoint.be
e-mail: [email protected]
Bosnie Herzégovine
Deceuninck SA – siège social
Plastics Deceuninck SA
Brugsesteenweg 374
8800 Roeselare
Tél: +32 51 239 206 – Fax: +32 51 245 454
Deceuninck d.o.o.
Magistralni put bb
75300 Lukavac
Tél: +387 35 550315 – Fax: +387 35 550316
Mersiha.dzafi[email protected]
Deceuninck SA – siège d’exploitation
Fin-Tonic SA (en liquidation)
Deceuninck Coordination Center SA
Bruggesteenweg 164
8830 Hooglede – Gits
Tél: +32 51 239 211 – Fax: +32 51 227 993
www.deceuninck.com
Bulgarie
Deceuninck SA – Division Compound
Cardijnlaan 15
8600 Diksmuide
Tél: +32 51 502 021 – Fax: +32 51 504 948
41, Sankt Peterburg Blvd.
4000 Plovdiv
Tél: +359 32 63 72 95 – Fax: +359 32 63 72 96
e-mail: offi[email protected]
Chine
Rep. Office Deceuninck SA Chine (Qingdao)
128 Xiang Gang Dong Lu
Shuang Long Yuan 3-2-402
266071 Laoshan, Qingdao, Shandong
Tél: +86 532 858 903 57 – Fax: +86 532 858 903 52
email: [email protected]
[email protected]
Allemagne
Inoutic / Deceuninck GmbH
Bayerwaldstraße 18
94327 Bogen
Tél: +49 94 22 821 0 – Fax: +49 94 22 821 379
www.inoutic.com
France
Deceuninck SAS
Zone Industrielle – Impasse des bleuets
80700 Roye
Tél: +33 3 22 876 666 – Fax: +33 3 22 876 667
Irlande
Croatie
Ukraine
Eurisk RE Ltd. (en liquidation)
4th floor, 25-28 Adelaide Road
Dublin 2
Tél: + 353 1 605 3021 – Fax: +353 1 605 3010
Deceuninck d.o.o.
Industrijska ulica 3
10370 Dugo Selo (Zagreb)
Tél: +385 1 278 1350 – Fax: +385 1 278 1351
Rep. Office Deceuninck SA Ukraïne
Forum Business City
13 Pimonenko st. office 6A/28
04050 Kiev
Tél: +38 044 461 79 92 – Fax: +38 044 461 79 94
Italie
Lituanie
Deceuninck Italia SRL
Piazza della Concordia, 6
56025 Pontedera (Pl)
Tél: +39 0587 59920 – Fax: +39 0587 54432
Saltoniškių str. 29/3
LT08105 Vilnius
Tél: +370 37 33 88 44 – Fax: +370 37 33 88 45
Kazakhstan
Pays-Bas
Rep. Office Deceuninck SA Kazachstan (Almaty)
Mynbaeva street, 46
480057 Almaty
Tél – Fax: +7 727 395 15 63
1097JB Amsterdam
Pologne
Deceuninck Polska Sp. z o.o. – siège social
Profil System Sp. z o.o. – siège social
(en liquidation)
Jasin, Ul. Poznanska 34
62-020 Swarzedz
Tél: +48 61 81 87000 – Fax: +48 61 81 87001
Roumanie
Traian Str. n°2, Bloc F1, Scara 4, etaj 8, ap. 24,
Sector 3
Bucarest
Tél: +40 21 327 49 52 – Fax: +40 21 323 52 90
e-mail: offi[email protected]
Russie
Deceuninck Rus OOO – siège social
Rep. Office Deceuninck SA Moscou
117292 Moscou
Tél: +7 495 642 87 95 – Fax: +7 495 642 87 96
Deceuninck Rus OOO – siège d’exploitation
pr. Naumova, 5
142281 Protvino, Région Moscou
Tél: +7 4967 31 12 44 – Fax: +7 4967 31 04 86
Bureaux de vente
Russie du Sud
Tekucheva str., 234, office 10
344000 Rostov-on-Don
Tél-Fax: +7 8632 18 11 79
Oural
Tsceluskintsev str. 2, office 93A
620014 Jekaterinenburg
Tél-Fax: +7 343 247 1095
Sibérie
Sovietskaya street, 64 – office 807
630091 Novosibirsk
Tél-Fax: +7 383 236 25 83
Russie du Nord
Rizhsky prospekt, 41, G, floor 2, room 213
190020 Saint-Pétersbourg
Tél-Fax: +7 812 644 43 89
[email protected]
Serbie
Russie centrale (Volga)
Sovetskoy army street, 180-1 – office 807
443090 Samara
Tél-Fax: +7 846 927 91 56
Deceuninck d.o.o.
Kruzni put bb
11309 Belgrade-Lestane
Tél: +381 11 3443217 – Fax: +381 11 2442343
L'Extrême-Orient russe
Voronezhskaya str. 144
680042 Khabarovsk
Tél-Fax: +7 4212 76 42 45
Espagne
Deceuninck SA Sucursal en España
Avda. de la Industria, 1007
Pol. Ind. Antonio del Rincón
45222 Borox – Toledo
Tél: +34 902 209 001 – Fax: +34 902 209 002
Thaïlande
2/3 Bangna Tower A, 17 Fl., Rm. # 1704B
Moo 14, Bangna-Trad, Km. 6.5,
Bangkaew, Bangplee,
Samutprakarn 10540
Tél: +66 2 751 9544-5 – Fax: +66 2 751 9546
Tchéquie
Deceuninck spol. s r. o.
Vintrovna 23
664 41 Popůvky
Tél: +420 547 427 777 – Fax: +420 547 427 788
Turquie
Ege Profil Ticaret ve Sanayi AS (production)
Ege Pen AS
A.O.S.B 10003 Sokak No:5
Tél: +90 232 398 98 98 – Fax: +90 232 376 71 63
Winsa (production)
Sarımese Beldesi
Kızılcıklık Mah.İnönü Cad. Suadiye Yolu üzeri No:1
41320 Sarımeşe / Kartepe /Kocaeli
Tél: +90 262 371 57 27 – Fax: +90 262 371 57 28
Bureaux de vente
Ege Pen Deceuninck İzmir
Tél: +90 232 398 98 98 – Fax: +90 232 398 99 83
Winsa Izmir
Tél: +90 232 328 11 37 – Fax: +90 232 328 11 39
Ege Pen Deceuninck Istanbul
Rüzgarlıbahçe Cad. Yeni Parseller Sokak
Impa Plaza No:6 K:2
Kavacık/Beykoz/Istanbul
Tél: +90 216 537 13 60 – Fax: +90 216 537 13 64
Winsa Istanbul
Hal Yolu Caddesi No: 5
Bay Plaza Kat: 12
34752 Kozyatagi – Kadiköy / Istanbul
Tél: +90 216 574 58 65 – Fax: +90 216 574 10 53
Ege Pen Deceuninck Ankara
Turan Günes Bulvarý 708 Sokak No:14 D:6
06550 Yıldız /Çankaya/Ankara
Tél: +90 312 440 16 15 – Fax: +90 312 441 11 18
Winsa Ankara
Turan Günes Bulvarı 708 Sokak No:14 D:8
06550 Yıldız/Çankaya/Ankara
Tél: +90 312 442 83 60 – Fax: +90 312 442 71 11
Ege Pen Deceuninck Adana
Belediye Evleri Mah.Turgut Özal
Bulvarı No:245 Aysun Mercimek Apt. K:1 D:1
Çukurova/Adana
Tél: +90 322 247 23 90 – Fax: +90 322 247 23 85
Winsa Adana
Belediye Evleri Mah.Turgut Özal
Bulvarı No:245 Aysun Mercimek apt. K:1 D:2
Çukurova/Adana
Tél: +90 322 247 23 80 – Fax: +90 322 247 23 81
Royaume-Uni
Deceuninck Ltd.
Deceuninck Holdings (UK) Ltd.
Unit 2, Stanier Road – siège d’exploitation
Porte Marsh Industrial Estate
Calne – Wiltshire SN11 9PX
Tél: +44 1249 816 969 – Fax: +44 1249 815 234
2 Temple Back East – siège social
Temple Quay
Bristol BS1 6EG
États-Unis
Monroe, 45050 Ohio
Tél: +1 513 539 4444 – Fax: +1 513 539 5404
LEXIQUE
Recurring earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and provisions for liabilities and charges
Résultat courant avant résultat financier, impots, amortissement, pertes de valeur et provisions= Cash-flow opérationnel courant
Earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and provisions for liabilities and charges
Résultat avant résultat financier, impots, amortissement, pertes de valeur te provisions = cash-low opérationnel
Earnings before interest, taxes and amortization
Résultat avant résultat financier, impots et amortissement du goodwill
Earnings before interest and taxes
Résultat avant résultat financier et impots = résultat opérationnel ou résultat d'exploitation
Earnings before taxes
Résultat avant impots
Earnings per share = Bénéfice de base par action
1
REBITDA
2
EBITDA
3
EBITA
4
EBIT
5
EBT
6
EPS (non-dilue)
7
EPS (dilue)
Earnings per share = Bénéfice dilué par action
8
Dettes nettes
Dettes financières - (Trésorerie = équivalents de trésorerie)
9
Fonds de roulement
Clients +stocks - fournisseurs
10
Liquidité
Actifs courants/dettes courantes
11
ROCE = EBIT/Capitaux employés (CE)
Résultat d'expoitation par rapport aux moyens engagés
12
Capitaux employés (CE)
Somme du goodwill, des immobilisations corporelles, incorporelles et financieres et du fonds de roulement
13
Filiales
14
Entreprises associées
15
Gearing
16
MTM
Entreprises contrôlées par une pearticipation de plus de 50%
Entreprises dans lesquelles le groupe possède une participation comprise entre 20 et 50 % et qui sont évaluées selon la methode
de mise en équivalence
Dettes financières nettes par rapport aux capitaux propres
Marked-to-Market
Valeur de marché
Dit jaarrapport is verkrijgbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels.
Ce rapport annuel est disponible en néerlandais, francais et anglais.
This annual report is available in Dutch, French and English.
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