Stability Warrants

Stability Warrants
Commerzbank Corporates & Markets
Stability Warrants | 2
Avec les Stability Warrants,
profitez d’un marché stable.
Les investisseurs anticipant une hausse du CAC 40® achèteront
des calls, ceux qui s’attendent à une baisse achèteront des puts.
Pouvez-vous mettre à profit votre anticipation lorsque celle-ci
est une relative absence de mouvement du sous-jacent ? Oui,
avec les Stability Warrants.
Fonctionnement
Avec les Stability Warrants vous réalisez un
profit lorsque le CAC 40® évolue dans une
plage définie durant la vie du produit. Ainsi,
lorsque ni la barrière basse ni la barrière haute
ne sont touchées, vous recevez à maturité un
montant fixe de 10 EUR par Stability Warrant.
Si le CAC 40® touche l’une de ces deux barrières, le produit expire prématurément sans
valeur. Ainsi les Stability Warrants sont des
produits idéaux pour réaliser un profit en cas de
mouvements mesurés du sous-jacent.
Prix pendant la vie du produit
Pendant la vie du produit le prix d’un Stability
Warrant dépend des facteurs suivants:
•Distance aux barrières : Plus le cours du
sous-jacent se trouve éloigné des deux
barrières du Stability Warrant, plus le prix
du produit sera important. Ainsi la valeur
d’un Stability Warrant sur le CAC 40® est
maximale lorsque l’indice se trouve à égal
distance de chaque barrière. Inversement,
plus le CAC 40® se trouve à proximité d’une
des deux barrières, moins le prix sera élevé.
•Valeur temps : La différence majeure entre
les Stability Warrants et les puts & calls warrants est l’impact du temps. Contrairement
aux Warrants classiques, sur les Stability
Warrants le passage du temps a un effet
positif.
En effet plus un Stability Warrant se
rapproche de la maturité, plus les chances
qu’une des deux barrières soit touchée
sont faibles, renforçant ainsi les chances de
toucher les 10 EUR de remboursement et
augmentant donc le prix du produit.
•Volatilité : Contrairement aux Warrants
classiques, les Stability Warrants profitent
d’une baisse de la volatilité, celle-ci rendant
en effet moins probable le fait qu’une des
deux barrières soit touchée. Inversement,
une augmentation de la volatilité a un effet
négatif sur le prix d’un Stability Warrant.
Vous pouvez ainsi, lorsque votre scénario s’est
réalisé (diminution de la volatilité par exemple) profiter de vos anticipations et réaliser
une plus-value sans attendre la maturité du
produit, en revendant le Stability Warrant dans
le marché.
Commerzbank Corporates & Markets
Avertissement sur les risques
Grâce au levier qu’offre les Stability Warrants, il est possible de réaliser
des gains plus importants en investissant sur ces produits qu’en
investissant en direct sur le sous-jacent mais il est aussi possible de
perdre plus. Le gain maximum par Stability Warrant est de 10 EUR.
Plus le cours du sous-jacent est proche d’une des deux barrières, plus
le risque pris sera important. Dans le cas où l’une de ces deux barrières
est touchée, le produit arrivera à maturité prématurément et sans valeur,
il n’est donc pas capital garanti. C’est pourquoi, il est recommandé de
suivre les mouvements du sous-jacent et de ne pas hésiter à vendre
lorsque le sous-jacent n’évolue pas dans le sens souhaité, ce afin de se
protéger contre le risque qu’une des deux barrières soit touchée.
Achat et Vente
Les Stability Warrants peuvent être échangés lors des jours d’ouverture
d’Euronext Paris, entre 09H05 et 17H30.
Information
Les Stability Warrants appartiennent à la catégorie Euronext des options
digitales à barrières. Les cours en temps réel et les caractéristiques
complètes des Stability Warrants sont disponibles gratuitement sur le
site Internet :
www.warrants.commerzbank.com
Exemple d’un Stability Warrant
sur l’indice CAC 40
Emetteur
Commerzbank AG
Prix du produit:
EUR 4,76
Barrière haute:
3800 points
Barrière basse:
2800 points
Cours du sous-jacent:
3317 points
Valeur de remboursement:
10 EUR
Performance maximale:
110%
Maturité:
3 Mois
4000
3800
Cours du CAC 40
Prix à maturité
Si le Stability Warrant arrive à maturité sans qu’aucune des deux barrières ne soit touchée, il est alors remboursé à une valeur fixe de
10 EUR. Du prix d’achat d’un Stability Warrant dépend donc le rendement maximum possible. Ainsi un Stability Warrant acheté 2 EUR, sera
plus risqué qu’un autre acheté 5 EUR mais sera aussi susceptible de
dégager un rendement bien supérieur. En effet, si les barrières ne sont
pas touchées, le premier permettra un gain de 400% contre 100% pour
le second.
Stability Warrants | 3
3600
3400
3200
3000
2800
2600
Barrière Haute : 3800 points
Scénario 1 : Le Cac 40 n’a pas touché les barrières
hautes et basses, le produit est donc remboursé à
10 EUR
Barrière Basse : 2800 points
Scénario 2 : Le CAC 40 a touché une des
deux barrières, le produit arrive à maturité
prématurément et sans valeur.
Contact
N° Vert : 0 800 80 10 80
Email : [email protected]
Internet : www.warrants.commerzbank.com
Avertissement
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23, rue de la paix
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Tel : 0 800 80 10 80 (N° Vert)
Commerzbank attire l‘attention de tout investisseur sur les spécificités
des warrants, des turbos et des certificats et notamment sur le fait que
ces mêmes produits, eu égard à leur nature optionnelle, peuvent connaitre d‘amples fluctuations de cours voire perdre toute valeur. La présente
brochure est éditée à des fins purement informatives et ne constitue
en aucun cas un conseil d’ordre financier, comptable, fiscal, juridique
ou autre. Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires qu‘elle contient sont données à titre indicatif et sont susceptibles
d’éventuelles modifications ultérieures. Son contenu ne peut servir seul
de fondement à une décision d’investissement. Cette documentation
s‘adresse à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui
y sont développées. Elle ne constitue pas une offre, incitation ou sollicitation d‘achat ou de vente de warrants, de turbos ou de certificats
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dommage résultant de façon directe ou indirecte de sa consultation ou
de son utilisation. Si vous souhaitez acquérir des warrants, des turbos ou
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veuillez contactez votre intermédiaire financier habituel. Tous les warrants sont émis dans le cadre d’un prospectus de base visé par l’Autorité
des Marchés Financiers (AMF) et de conditions définitives disponible auprès de Commerzbank ou sur le site www.warrants.commerzbank.com.
Tous les turbos et les certificats sont émis dans le cadre d’un prospectus
de base visé par la BaFin qui a fait l’objet d’un certificat d’approbation de
la BaFin à destination de l’AMF et de conditions définitives disponibles
auprès de Commerzbank ou sur www.warrants.commerzbank.com.
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figurant dans les prospectus de base.
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