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La conquête de
nouveaux horizons
Rapport annuel 2013
L’Afrique, l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine – ces régions
sont déjà actuellement pleinement dynamiques, leur potentiel
pour les années à venir est énorme. Elles sont le portrait des
méga-tendances que Wilo a définies comme décisives pour
sa propre croissance`: globalisation, urbanisation, pénurie
d’eau, pénurie énergétique, changement climatique et progrès
technologique. «`Pioneering for You`» signifie`: croître en
rassemblant de l'expérience et avec circonspection dans les
nouveaux marchés – et pas seulement ici.
Contenu
1
La conquête de nouveaux horizons
2
Editorial
38
Rapport de gestion du groupe
86
Annexe aux comptes consolides
149
Rapport d'audit du commissaire aux comptes
150
Rapport du Conseil de Surveillance
152
Glossaire
153
Mentions obligatoires
// 1,23 milliard d’euros – le quatrième record consécutif du chiffre
d’affaires // 7 194 collaborateurs dans le monde entier – plus que jamais //
125,7 millions d’euros – le plus fort EBIT de tous les temps //
177,5 millions d’euros de fonds disponibles – finances stables // 8,12 euros
– résultat record par action ordinaire // 43,9 millions d’euros pour la
recherche et le développement – 12 % de plus que l’année précédente //
Chiffres clés du Groupe Wilo
Chiffre d’affaires
en millions d’euros
Croissance du chiffre d’affaires
BAII
2012
2011
2010
2009
1`187,1
1`070,5
1`021,4
926,1
%
3,7
10,9
4,8
10,3
-5,2
125,7
119,7
97,6
111,4
90,9
(en % du chiffre d’affaires)
Résultat consolidé
2013
1`230,8
%
10,2
10,1
9,1
10,9
9,8
83,0
78,2
53,4
71,1
68,6
%
6,7
6,6
5,0
7,0
7,4
Résultat par action ordinaire
en euros
8,12
7,63
5,19
7,31
7,04
Cash-flow issu de l’exploitation
130,2
120,8
54,4
95,1
142,3
Cash-flow disponible
59,4
24,8
–10,9
34,4
97,4
Fonds disponibles
177,5
176,5
166,0
152,8
140,4
Investissements
63,9
90,0
61,5
52,4
39,7
Dépenses R & D
43,9
39,2
36,8
33,8
35,3
%
3,6
3,3
3,4
3,3
3,8
476,9
458,0
407,2
401,1
349,3
%
47,9
46,8
45,8
47,6
47,3
Nombre
7`194
6`900
6`708
6`268
6`027
Capitaux propres *
Coefficient d’autofinancement *
Effectifs (moyenne annuelle)
* Les capitaux propres et le coefficient d’autofinancement ont été calculés conformément à la norme IAS 19 (2011) avec rétroaction jusqu’en 2009.
Évolution régionale du chiffre d’affaire
2013
2013
en millions
d'euros
Europe
Asie-Pacifique
EMEA
autres
Total
en %
2012
en millions
d’euro
en %
622,6
50,6
615,9
51,9
287,4
23,4
271,2
22,8
210,0
17,0
195,5
16,5
110,8
9,0
104,5
8,8
1`230,8
100,0
1`187,1
100,0
// Réseau procurant la proximité au client se composant de 60 sociétés
affiliées et 16 sites de production // objectif jusqu’en 2020 : accroissement
du chiffre d’affaires à 2 milliards d’euros avec une marge EBIT de
plus de 10 % // Presqu’un quart de collaboratrices et collaborateurs
sont venus s’ajouter dans la recherche et le développement // Nos hauts
investissements ont fondé les conditions d’une croissance forte pour
l’avenir //
Bâtiment
L’utilisation économique de bâtiments
exige de plus en plus la mise en œuvre
de systèmes novateurs et économiques
construits à partir de composants
accordés les uns aux autres de manière
optimale. Que ce soit dans l’habitat
individuel ou collectif, dans les édifices
publics, les bâtiments industriels, les
immeubles de bureaux, les hôpitaux ou
les hôtels`: Wilo propose pour chaque
application des solutions à haute efficacité énergétique en matière de
techniques de chauffage, climatisation,
distribution de l’eau et relevage des
eaux usées.
Gestion
de l’eau
Il n’y a pas de vie possible sans eau –
Cet élément précieux se raréfie cependant de plus en plus. Le traitement et la
distribution hygiénique de l’eau se
développent en un défi mondial. Wilo
offre des solutions mondiales pour les
exigences complexes dans la production
d’eau potable, l’épuration de l’eau,
l’acheminement de l’eau, le traitement
et l’évacuation des eaux usées. Les
pompes et systèmes Wilo destinés à la
gestion de l’eau définissent de nouveaux
standards en termes de performance
technique, d’efficacité et de développement durable.
Industrie
Wilo produit des pompes garantissant
une fiabilité, une flexibilité et une
efficacité maximum. Notre point fort
réside notamment dans les applications
périphériques accompagnant les
procédés. Notre compétence reconnue
est le résultat d’une palette élaborée
de produits spécialement adaptée aux
besoins des clients, une mise en réseau
des connaissances et une gestion
efficace de la qualité.
La conquête de
nouveaux horizons
// Actuellement, le groupe Wilo est présent dans
plus de 60 pays dans le monde. Désormais, ce sont
nos sociétés filiales à Johannesburg, Singapour
et Buenos Aires qui constituent notre point de départ
sur le marché de croissance de demain.
Afrique _page`8
Asie / Asie du Sud-est _page`18
Amérique latine _page`28
1
Rapport annuel 2013 // Editorial
Un service
sans
frontières
Mesdames, Messieurs,
Cette année encore, nous pouvons nous réjouir d’un très bon exercice commercial. En 2013,
le Groupe Wilo a continué sur sa lancée de croissance, a réalisé des investissements d’avenir
et a réussi à mettre de nouveaux produits novateurs sur le marché. Nous avons modernisé
notre image de marque. Nous avons également clarifié nos engagements de marque, celles
de l’un des premiers spécialistes mondiaux en pompes dans les secteurs du bâtiment, de la
gestion des eaux et de l’industrie. Si Wilo existe, c’est grâce à l’engagement, à la créativité et
à la compétence de ses 7 200 collaborateurs qui, à travers le monde, travaillent avec passion
à l’élaboration de systèmes de pompes innovants. Les solutions qu’ils proposent facilitent
ainsi la vie de nombreuses personnes aux quatre coins du monde.
Pour la quatrième année consécutive, Wilo a de nouveau atteint un chiffre d’affaires record :
1,23 milliard d’euros. Ce chiffre traduit une augmentation du volume des ventes de 3,7 %
(corrigé des fluctuations de change : 6,1 %) par rapport à l’année précédente. Le bénéfice
avant intérêts et impôts (EBIT), qui s’élève à 125,7 millions d’euros, constitue également un
record absolu.
Alors que la situation économique reste toujours frileuse dans de nombreux pays du monde,
il est remarquable que nous ayons pu atteindre, voire dépasser la plupart de nos objectifs
ambitieux. Wilo a pu fructifier d’une manière beaucoup plus dynamique que l’ensemble du
marché alors que la situation macro-économique générale au niveau mondial ne s’est pas
améliorée comme prévu. Ainsi, les marchés en Europe de l’Est n’ont pas réussi à se libérer
du spectre de la crise de l’euro. Malgré une légère amélioration significative, les pays du
sud de l’Europe devront encore faire face à de nombreux défis. Quant à la Chine et aux
BRICS, ils assistent à un ralentissement de leur croissance. Concernant les monnaies les plus
importantes pour Wilo, comme le rouble russe, la roupie indienne et la livre turque, elles
ont été fortement dévaluées par rapport à l’euro. Ces conséquences monétaires ralentissent
considérablement la croissance.
2
WILO | PIONEERING FOR YOU
LE COMITÉ EXÉCUTIF DU GROUPE`WILO
TOBIAS KETTERLE
ERIC LACHAMBRE
OLIVER HERMES
MARKUS BEUKENBERG
LE PHOENIX SEE
– Président –
3
En tant qu’acteur mondial, nous devons de plus en plus faire face à des risques géopolitiques. Des événements,
comme les troubles politiques et sociaux que l’on observe dans certaines parties du monde (les manifestations
en Turquie ou encore la situation actuelle en Ukraine), peuvent influencer les activités commerciales à tout
moment.
Dans ce contexte, le fondement de notre succès ne réside pas uniquement dans le présent. Au contraire, il repose
sur notre attitude de principe qui consiste à toujours avoir le regard tourné vers le futur. C’est pourquoi nous
avons décidé d’intituler ce rapport d’activité : « La conquête de nouveaux horizons ». Nous en tirons les conclusions suivantes : nous ne faisons pas que nous reposer sur nos excellents résultats ; nous planifions également et
mettons en œuvre la prochaine étape de développement de notre entreprise. L’orientation fondamentale d’une
telle approche est basée sur des tendances importantes que le Groupe Wilo considère comme essentielles pour
les vingt années prochaines : mondialisation, urbanisation, progrès technologique, manque d’eau, épuisement
des ressources énergétiques et changement climatique.
C’est ainsi que nous avons développé deux approches : continuer à nous accroître fortement sur les marchés
en plein essor et rester bien présents sur les marchés matures. Le potentiel de Wilo sur les marchés soi-disant
saturés d’Europe et d’Allemagne peut s’expliquer facilement à l’aide de nombreux facteurs. Neuf pompes de
chauffage sur dix parmi les ménages européens sont obsolètes d’un point de vue technologique. Grâce à l’installation de pompes à haut rendement de la gamme Wilo-Stratos, la consommation d’énergie des ménages
pourraient être réduite de près de 90 %. Calculé à l’échelle de l’Union européenne, on estime, rien que dans
le domaine des pompes à rotor noyé, que le potentiel d’économie pourrait être de 32 térawatts par heure et que
la diminution des émissions de CO2 pourrait s’élever à 11 millions de tonnes. Le Groupe Wilo assume sa part de
responsabilité dans le processus à long terme appelé « tournant énergétique » en Allemagne et qui est mis en
place en Europe grâce à des dispositions légales ambitieuses. Actuellement, Wilo propose déjà le catalogue de
pompes les plus performantes du monde.
La seconde approche met en avant chaque marché qui pourrait globalement connaître une croissance spectaculaire : Afrique, Asie et Amérique latine. L’Afrique plus particulièrement et qui, jusqu’il y a peu, était encore
considérée comme un continent à problème, est aujourd’hui vue de manière nettement plus positive. À présent,
les taux de croissance de nombreux États africains dépassent souvent la moyenne mondiale. Après les BRICS,
d’autres pays se lancent à présent dans cette course à la croissance. Le Groupe Wilo s’est mis au diapason de ces
constatations et renforce sa présence dans ces régions du futur de manière systématique et ce, dans un but précis.
Maintenir notre avance grâce à l’efficacité énergétique et à la technologie allemande de pointe dans les pays
émergents constitue notre argument décisif. De grandes perspectives s’ouvrent pour Wilo grâce à l’urbanisation
croissante : Actuellement, seul 40 % de la population habite en ville en Afrique et en Asie, –ce qui est nettement
moins que dans les pays industriels traditionnels. En raison de la dynamique économique, cette tendance va
s’inverser de manière radicale dans les années à venir. De plus en plus de personnes sont attirées par les régions
à forte concentration urbaine. De grandes villes et mégalopoles verront le jour.
« Ce que mon père a développé dans les années 1920 n’avait pas pour objectif de mettre au point une pompe
de circulation mais bien d’améliorer les conditions de vie difficiles des gens », a déclaré Dr. Jochen Opländer,
président d’honneur du conseil de surveillance. Cette inspiration définit notre manière d’agir aujourd’hui plus
que jamais. C’est pour cette raison que nous nous tournons vers les régions dans lesquelles la population doit
vivre sans infrastructures de base, comme l’approvisionnement en eau et l’évacuation des eaux usées. Dans ces
pays, des quartiers verront prochainement le jour, quartiers dans lesquels seront aménagées des conduites d’eau
potable et des canalisations. Dans le domaine de l’agriculture, grâce à nos solutions de systèmes novatrices, les
pompes de technologie sophistiquée permettent une diminution de la consommation en eau et en énergie. Avec
le développement de telles innovations, Wilo ne fait pas que prendre les devants, elle a également une longueur
d’avance. Vers de nouveaux horizons.
Avec nos meilleures salutations,
Le président
4
« En tant que numéro un mondial, nous gagnons constamment
de nouveaux secteurs d’activité
pour notre croissance durable.
Dans ce rapport, lorsque nous
parlons de nouveaux horizons,
ce sont avant tout aux marchés
en pleine évolution que nous
pensons. Ces marchés, nous
voulons les façonner de manière
responsable, tant vis-à-vis de la
population que vis-à-vis du
développement du Groupe Wilo.
Ainsi, les tendances générales importantes jouent un rôle
fondamental dans notre processus stratégique. L’un de nos
points forts est de toujours considérer leur ensemble complexe.
C’est seulement de cette manière
que nous les marchés dans
pouvons adapter avec exactitude
nos compétences aux différentes
réalités traditionnelles. Ainsi
naissent les solutions d’avenir. »
« Le Groupe Wilo relève les
défis complexes que posent les
nouveaux marchés grâce à sa
capacité d’innovation et à sa
technologie. Les gagnants sont
nos clients et les personnes qui
voient leurs conditions de vie
s’améliorer quotidiennement
grâce à nos pompes et à nos
systèmes. Nous considérons
qu’il est de notre devoir de développer des solutions en parfaite
adéquation avec les exigences
régionales. Notre force réside
dans notre capacité à apporter
des réponses technologiques
appropriées, y compris sur les
nouveaux marchés, et à réunir
les conditions nécessaires à une
réussite dans la durée. »
« La découverte de nouveaux
horizons ne s’oriente pas uniquement vers nos marchés en
plein essor, mais aussi vers les
marchés matures. Ici, en Europe,
il y a une énorme demande
concernant le remplacement
des pompes obsolètes. Rien que
dans l’UE, environ 140 millions
de pompes se trouvent dans les
bâtiments et plus de 90 % d’entre
elles sont vétustes. C’est pour
cette raison que nous mettons en
valeur notre compétence de conseil commercial aux exploitants.
Cela nous permet de proposer
des produits de remplacement
avant que les anciens tombent
en panne. Pour un exploitant,
ce remplacement par une
nouvelle technologie hautement
performante se traduit par une
influence positive directe sur
le bilan énergétique de ses bâtiments. Pour Wilo, cela signifie
qu’elle apporte sa contribution
durable à l’environnement. »
OLIVER HERMES
– Président –
MARKUS BEUKENBERG
ERIC LACHAMBRE
5
Jalons
basés sur
l’excellence
Afrique
Asie / Asie du Sud-est
Amérique latine
6
Wilo est bien installé– tant sur les marchés
établis des pays industriels que sur ceux
d’Afrique, d’Asie et d’Amérique latine.
Même dans ces régions, les produits efficaces
en matière énergétique, la technologie de pointe
« Made in Germany » et l’orientation client
typique deviennent de plus en plus importantes.
En tant que numéro un sur le marché et leader
en matière d’innovation et de technologie,
Wilo pose les jalons de sa croissance future.
Car les pays en développement d’aujourd’hui
sont les « Tigres » de demain.
7
Afrique
54 pays, 1 milliard de personnes et la
volonté d’améliorer les conditions de vie`:
pour le Groupe Wilo, l’Afrique constitue
un engagement stratégique assorti de
perspectives de croissance considérables.
iqu
friqu
Actuellement, les Africains n’ont pas accès à la moitié de
la quantité d’eau dont ils ont réellement besoin. L’accès à une
eau fraîche et potable ainsi que son transport font partie
des plus grands défis de ce continent. Pour relever ce défi, nous
avons développé des solutions–`: approvisionnement en eau
décentralisé et gestion intelligente de l’eau.
8
e
A
fr
e
A
9
10
CYRIL OGU,
COUNTRY MANAGER NIGERIA
Travail pionnier au bord du fleuve Ogun–
un journal de bord de projet
Novembre 2010`: Installation au Nigeria
Wilo a engagé le manager nigérian Cyril Ogu.
Ce diplômé en gestion d’entreprise a
travaillé comme analyste dans une société
de conseils et acquis de l’expérience en
distribution au sein de la United Cement
Company of Nigeria. Dans les mois qui
ont suivi, Cyril Ogu a suivi des formations
intensives en technique et en gestion
de processus et commencé l’installation
de Wilo au Nigéria.
Printemps 2011 : Analyse de marché
Cyril Ogu définit pour Wilo Nigeria les
groupes cibles suivants : les planificateurs,
les administrations communales pour
l’approvisionnement en eau, les ingénieurs
en construction, les bureaux d’ingénieurs
en installation de bâtiments, ainsi que des
entreprises en bâtiment et des distributeurs locaux pour les pompes. Tels sont les
groupes cibles définis par Cyril Ogu pour
Wilo Nigeria.
Été 2011`: Multiplication des contacts
Cyril Ogu commence à faire connaître
les produits Wilo au travers de conversations
et autres rencontres de groupes de travail.
Il met en avant les avantages de Wilo`:
fiabilité, efficacité énergétique et technologie
allemande de pointe. Des interlocuteurs
triés sur le volet et représentant d’une part
les autorités, et d’autre part, les entreprises,
entreprennent un voyage d’information
en Allemagne.
6 septembre 2011`: Début officiel
de Wilo au Nigéria
Des décideurs issus de l’administration,
de l’industrie et de la gestion des eaux sont
invités à un séminaire technique à Lagos.
À cette occasion, Cyril Ogu et Alain Relisieux
de Wilo France présentent des modèles de
pompe. «`Depuis, explique Cyril Ogu, nous
sommes toujours recommandés par les
planificateurs pour de nombreux projets.`»
2012`: Début de l’activité commerciale
Les premiers projets sont réalisés. Pour
conseiller les grands gestionnaires d’eau
nigérians, des experts de Wilo France
et Inde sont envoyés sur place.
2013`: de l’eau pour la mégalopole
Le plus grand centre de distribution d’eau
d’Afrique est équipé de pompes Wilo. Le
groupe obtient le contrat de livraison de trois
pompes destinées à l’assainissement d’Akute
Water Works. L’installation au bord du fleuve
Ogun contribue à l’approvisionnement
en eau potable de la métropole de Lagos
qui abrite sept millions de personnes.
11
L’efficacité alliée à l’intelligence
La ville algérienne de Constantine est fondée sur un héritage historique
important et peut compter sur une population jeune. Cette métropole
antique a reçu le nom de l’empereur romain Constantin au IVe`siècle après
Jésus Christ. Aujourd’hui, elle prospère dans un pays qui a vu sa population
plus que tripler depuis 1960. C’est dans ce contexte que les autorités
de Constantine ont fait ériger un tout nouveau campus pour l’Université
Mentouri. Ce sont 13 bâtiments qui vont voir le jour sur une surface
de 170`hectares et accueilleront près de 38`000 étudiants. Wilo fournira
85 groupes de surpression pour l’approvisionnement en eau potable et
60 autres pour les installations d’irrigation. Le chauffage dans les bâtiments
sera assuré par plus de 150 pompes de circulation Wilo. Les bâtiments de
l’entreprise de construction chinoise CSCEC seront également construits.
12
13
Un domaine viticole
plein d’avenir
Le vignoble Morgenster à Somerset
West, aux alentours du Cap
Deux groupes de surpression
Wilo COR-Helix V/ CC permettent une
gestion efficace de l'eau
non loin de la ville du Cap. Les ceps
disposés à différents endroits peuvent être approvisionnés en eau et
en fertilisant de manière précise tout
en diminuant les coûts en énergie.
14
Lorsque Bob Hobson, administrateur, a pris
son service dans l’entreprise sud-africaine
Morgenster Estate, vieille de 300`ans, il a rapidement constaté que, sur ce domaine viticole, non
seulement le vin et l’huile d’olive étaient excellents mais qu’il y avait aussi des problèmes
structurels. Le système d’irrigation installé sur
la colline était obsolète et inefficace. La viticulture est une industrie qui demande beaucoup
d’énergie. Les coûts en électricité et en eau sont
des leviers importants pour la compétitivité.
À l’occasion d’un projet commun entre la société
Kreditanstalt für Wiederaufbau, l’organisation
de certification TÜV Rheinland ainsi que
des bureaux d’ingénieurs et des instituts de
recherche, Bob Hobson a fait analyser la situation du domaine viticole. Ce qui a donné les
résultats suivants`: les nouvelles solutions de
systèmes hautement performants de Wilo
pourraient réduire significativement la consommation en eau et en énergie. Cette constatation
a été suivie par la mise en place de systèmes
de pompes multicellulaires et flexibles. Grâce à
cela, les coûts en irrigation, fertilisation et énergie
ainsi que ceux concernant l’entretien des canalisations d’irrigation ont été réduits de manière
drastique. Sakkie Gelderblom, chef de projet
Wilo dans la ville du Cap, explique`: «`Ce qui a été
déterminant dans notre succès, ce sont d’une
part, une évaluation globale et, d’ autre part, les
améliorations techniques apportées jusque
dans les moindres détails. Notre client est très
satisfait.`» Et`: ces résultats positifs peuvent
être répercutés sur d’autres projets.
15
Côte carthaginoise, Tunisie
« L’heure de l’Afrique est arrivée : notre objectif est de nous
implanter durablement dans
l’environnement de marché extraordinairement hétérogène
que représentent les pays africains émergents. Pour ce faire,
nous allons mettre en place dans
certains États stratégiques des
structures locales de start-up
grâce auxquelles nous serons
proches des clients et de leurs
besoins. »
THOMAS KUBBE, REGION MANAGER EMEA
Une mission porteuse d’espoir.
Seuls 65 % des Africains ont accès à l’eau potable, moins de la moitié disposent du courant ou d’un raccordement au tout à l’égout. Un quart de la surface agricole cultivable seulement est irrigué, l’énergie hydraulique n’est quasiment pas utilisée. Dans de vastes parties du continent, le retard à rattraper est
immense. Depuis 2001, la croissance économique de l’Afrique se situe invariablement au-dessus de la moyenne mondiale. Et cela n’est que le début d’une évolution
à long terme. L’accroissement fulgurant de la population va accélérer l’urbanisation
et profiter au secteur de la construction. « L’Afrique, résume l’économiste d’Harvard
Lawrence Summers, est capable de sauts de géants. »
16
Chiffres Afrique
Baie de Benghazi, Libye
// Plus d’un milliard
d’habitants // 22 %
de la superficie totale
du pays // 11,4 millions
km2 de surface
agricole cultivable //
5 % de croissance
annuelle attendu d’ici
2050 // 150 % de CA
en plus pour Wilo d’ici
2020 //
17
Asie
Asie du Sud-Est
L’Asie du Sud-Est étant composée d’une
mosaïque d’États, il est aisé de sous-estimer
l’énorme puissance économiquede la région.
Dans 15 ans à peine, les États de l’Asean
auront dépassé le Japon.
L’économie est en marche dans l’ensemble de l’Asie du Sud-Est.
Le Vietnam regagne également du terrain. Samsung y a implanté sa
plus grande usine – et l’a équipée de pompes Wilo.
18
I
AS
E
19
De l’eau fraiche pour
le centre commercial
Treize PSV-2520E et une PSV-1512E assurent
l’alimentation en eau fraiche à l’intérieur de l’Alabang
Town Center de Manille aux Philippines.
20
L’Alabang Town Center est un centre
commercial situé dans la région métropolitaine de Manille. Il accueille près de
cinq cents magasins, restaurants et cinémas,
dont certains à ciel ouvert. Depuis son
ouverture en 1982, le centre est devenu un
lieu de rencontre prisé de la population
locale, des pop stars philippines y donnent
régulièrement des concerts. Quelque peu
usées par les années, les pompes à eau
potable ont du être remplacées. Wilo a
remporté le contrat et livré 13 pompes ainsi
qu’un groupe de surpression ; le Groupe s’est
ainsi imposé face à son concurrent japonais
et a même livré le projet avant la date prévue.
Le chef de projet Wilo, Leo Kim, exprime
sa satisfaction : « Nous avons déjà collaboré
à plusieurs reprises avec les ingénieurs associés
au projet et à notre mandat. Tous sont convaincus de la performance et de l’efficacité de
nos pompes comme de notre service. »
21
22
Sources thermales
au nord de Taïwan
La localité de Suao au nord-ouest
de Taïwan est connue pour ses sources
pures et les vertus curatives que leur
confère une eau à forte teneur en gaz
carbonique naturel. Suao est devenue,
grâce à ses sources, l’une des stations
thermales les plus prisées de Taïwan.
Au cœur du domaine thermal se trouve
le « RSL Cold & Hot Springs Resort`»,
qui offre à ses clients des programmes
de soins complets. L’eau nécessaire
à ces soins est acheminée par
28 pompes Wilo.
Des pompes centrifuges
haute pression de type MHI Wilo
alimentent en eau l’hôtel Spa
« RSL Cold & Hot Springs Resort ».
Beitou, Taïwan
23
Le Groupe Wilo est présent depuis longtemps en Chine.
Nous ouvrons de nouvelles perspectives dans cette région aussi.
La ville côtière chinoise de Qingdao s’équipe du premier
système logistique de traitement des déchets semi-central en
collaboration avec l’Université Technique de Darmstadt.
Au vu du rythme rapide de l’urbanisation en Asie et dans d’autres
régions du monde, le projet dans lequel Wilo se positionne
en tant que fournisseur de systèmes est un projet résolument
tourné vers l’avenir dont la portée s’étend
au-delà dela Chine.
Skyline de Qingdao
24
DR. SUSANNE BIEKER, RESPONSABLE DE SEMI-CENTRAL
À L’INSTITUT IWAR DE L’UNIVERSITÉ TECHNIQUE DE DARMSTADT
De l’eau pour les villes
en développement
Madame Bieker,– que signifie SEMI-CENTRAL ?
// SEMI-CENTRAL est un concept d’infrastructure pour les villes du
futur : contrairement à la construction de systèmes de grande envergure
soumis à de longs délais de livraison SEMI-CENTRAL évolue avec les
villes : chaque nouveau quartier de la ville est doté de l’infrastructure
hydraulique dont il a besoin.
En quoi ce système est-il meilleur que les systèmes classiques ?
// SEMI-CENTRAL est extraordinairement flexible. Il permet d’économiser 40 % d’eau potable, de réduire les volumes d’eau usée à traiter
et d’utiliser les déchets et les boues d’épuration comme source
d’énergie – pour un bilan énergétique auto-suffisant.
Quel est l’état d’avancement du projet ?
// Très avancé. Nous en sommes actuellement à la mise en œuvre
du premier projet mondial de centre logistique de traitement des
déchets semi-central. La ville côtière chinoise de Qingdao s’équipe
d’un système couvrant les besoins de 17 000 habitants, qui recycle
l’eau usée en eau sanitaire pour les chasses d’eau et l’arrosage tout
en assurant sa propre production de courant et de chaleur.
Comment cela est-il possible ?
// SEMI-CENTRAL relie les domaines de l’eau et des déchets. Du biogaz
est produit à partir des boues d’épuration et des déchets puis utilisé
pour le traitement de l’eau. Pour que l’énergie produite soit suffisante,
les machines et les appareils utilisés doivent être hautement performants. Avec Wilo, nous disposons, sur le site de Qingdao, d’un partenaire
qui grâce à sa compétence technologique et ses pompes particulièrement performantes contribue largement à la réussite de ce projet.
25
Sydney,
Australie
Au Vietnam, Samsung produit des téléphones mobiles.
Le Groupe Wilo livre à l’usine du fabricant coréen située
dans la province de Bac Ninh des pompes pour les
systèmes de climatisation de ses salles de production.
Les nouveaux « Tigres »
Dans la zone ASEAN, la croissance n’attend pas. Le produit national brut du pays le plus
peuplé de la région, l’Indonésie, devrait quadrupler d’ici 2030. Afin d’accélérer encore ce développement, l’Association des Nations d’Asie du Sud-Est (ASEAN) a décidé d’avancer la création
de son marché intérieur commun – de 2020 à 2015. Résultat attendu : au cours des deux prochaines décennies, les États de l’ASEAN vont enregistrer la plus forte croissance des marchés de
consommation du monde. Le secteur de la construction va progresser de 6% par an en Indonésie
et de 5 % aux Philippines et au Vietnam. Selon de nombreuses prévisions, la demande va croître
en particulier dans les domaines dans lesquels le Groupe Wilo est bien établi : « Green & Clean
Tech » pour l’infrastructure et les techniques du bâtiment.
26
Chiffres Asie du Sud-Est
« L’Asie du Sud-Est est une région
très dynamique dont l’importance
pour Wilo va aller croissante.
Afin de tenir compte des grandes
différences culturelles de cette
région, il est nécessaire d’adopter
une stratégie particulière.
La première étape fondamentale
est l’uniformisation des processus
opérationnels dans les différents
pays. La prochaine création d’une
plate-forme de ventes centrale pour
l’Asie du Sud-Est devrait générer
une croissance supplémentaire. »
// Environ 600 millions
d’habitants // 10 billions
de dollars US de PIB
attendus en 2030 // 126 %
de hausse des investissements directs européens
dans la région entre 2009
et 2011 // Réunis, les États
de l’Asean représentent
la neuvième économie
du monde //
YUNJOONG KIM,
REGION MANAGER ASIA PACIFIC
27
Amérique
latine
De plus en plus de pays du sous-continent
connaissent un essor économique. Les classes
moyennes se développent, les besoins en eau et
en énergie augmentent à un rythme effréné.
m
ér
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e
La
A
tine
28
Chutes d’Iguazú, à la frontière
entre l’Argentine et le Brésil
29
L’INGÉNIEUR DU PROJET WILO ANDRÉ DIAS AVEC EDUARDO PAES,
LE MAIRE DE RIO DE JANEIRO
Les pieds secs,
place Bandeira
Pendant des décennies, la Praça da Bandeira (place
Bandeira) est restée un point noir du réseau routier
de Rio de Janeiro. Lors de fortes pluies, la place était
systématiquement inondée sans que l’eau ne puisse
s’écouler. La circulation entre le centre ville et les
quartiers du nord de la ville était alors interrompue.
Ce problème a pu être résolu grâce à la construction
d’une citerne. Le bassin de 20 mètres de profondeur
peut retenir jusqu’à 18 200 mètres cube d’eau puis
déverser progressivement son contenu dans les canalisations environnantes. Cette opération est rendue
possible grâce à trois pompes F-A Wilo qui ont été
choisies pour leur robustesse et leur efficacité. Pour
garantir un résultat optimal, l’équipe Wilo a travaillé
en amont, dès la phase de planification, avec les
ingénieurs civils. Le bassin de rétention sera couvert à
la fin des travaux par une dalle en béton qui permettra
de réaménager la voirie. La place Bandeira se situe à
proximité du stade Maracanã dans lequel se jouera la
finale de la coupe du monde de football 2014.
30
31
Pérou
(en haut),
Buenos Aires,
Argentine
(à gauche)
Santiago du Chili
Un sous-continent renait
Les économies latino-américaines ont bien surmonté la période qui a suivi la crise
financière mondiale. Les entrées de capitaux sont aujourd’hui trois fois plus importantes qu’avant le début de la crise, en 2008. Après l’Argentine et le Brésil qui
ont petit à petit retrouvé le chemin de la croissance au cours des dernières années,
c’est à présent le tour d’autres pays comme le Chili, le Pérou et la Colombie. On
attend à nouveau, dans les années à venir, un taux de croissance multiplié par deux
dans ces pays par rapport au reste de l’Amérique latine. Il reste beaucoup à faire
sur l’ensemble du sous-continent. 77 millions d’habitants n’ont toujours pas accès
à une eau potable saine, les foyers de près de 100 millions de personnes ne sont pas
raccordés au tout à l’égout.
32
Chiffres Amérique latine
« La région Americas du Groupe Wilo
croît rapidement, cette tendance se
confirme en Amérique du Nord comme
du Sud. Notre implantation en Amérique
latine nous place en bonne position
pour conquérir, dans les années à venir,
des parts de marché significatives, –
notamment grâce à nos produits innovants,
nos capacités de fabrication globales,
nos solutions créatives et une distribution
de premier plan. »
// Près de 600 millions
d’habitants // 5,16 billions
de dollars US de produit
national brut // Les exportations allemandes dans la
région ont progressé entre
2002 et 2012 de 115 %
// Augmentation de
50% de la consommation
d’électricité, augmentation
de la production
d’énergie hydraulique de
85 gigawatts d’ici 2030 //
JEFF BREDESON, REGION MANAGER AMERICAS
33
Orientation
stratégique
pour l’avenir
« L'ambition de Wilo pour 2020 repose sur les piliers
de notre stratégie. Grâce à cette stratégie, nous
voulons accélérer notre croissance rentable en
tant que Global Player indépendant. Pour ce faire,
nous avons transposé nos objectifs en 30 actions
stratégiques concrètes. Ces actions concernent les
trois segments de marché et tracent le chemin de
la croissance que suit Wilo, indépendamment de la
tendance générale du marché. Cela nous permet
de simplifier la mise en œuvre de la stratégie et
de l'axer de manière cohérente sur les différentes
dimensions de l'entreprise. Les aspects importants
de cette stratégie sont notamment l'introduction
de nouveaux modèles d'entreprise, le développement de solutions et de produits innovants pour
nos clients ainsi que l'extension de notre présence
globale. Nous misons sur l'Afrique, l'Asie du SudEst et l'Amérique latine, autant de zones vierges
identifiées sur notre carte sur lesquelles nous voulons voir flotter les couleurs vertes de Wilo. »
DR. ANJA SCHULZ, STRATEGY EXECUTION
34
Notre ambition, en qualité de fournisseur de classe mondiale,
leader dans le secteur des techniques du bâtiment, de la gestion
de l’eau et dans ce segment industriel : maintenir notre position
sur les marchés matures–, croître fortement dans les pays
émergents. Voilà en substance notre stratégie pour atteindre
la prochaine étape du développement de notre entreprise. Nous
parviendrons à ce nouveau stade grâce à un processus clairement
défini au sein duquel tous les domaines travaillent main dans
la main. C’est de cette manière et en faisant valoir notre position
de force que nous pourrons profiter des opportunités qui se
présentent : pour l’avenir de Wilo et pour les personnes qui
verront leur conditions de vie s’améliorer grâce à nos produits.
Des solutions individuelles et une équipe performante sont
les garants de notre succès mondial. Nous nous appuyons sur
ce succès pour ouvrir en permanence de nouvelles perspectives.
Avec compétence. Avec passion. Avec une vision à long terme.
2020
Dans Wilo Ambition 2020, nous
avons défini la « feuille de route »
de notre croissance globale.
35
Notre
engagement
2013
Les puits des Massai
Aide pour la Syrie
Avant Noël, un transport humanitaire est parti d’Allemagne pour la
Syrie avec, à son bord, une pompe
d’une valeur de 25 000 euros. Cette
pompe est destinée à un camp de
réfugiés. De l’eau avait été trouvée
précédemment à 400 mètres de
profondeur, mais ce n’est qu’avec
l’équipement fourni par Wilo que le
précieux liquide pourra désormais
être remonté à la surface.
36
La vie dans la savane n’est idyllique que dans les
films. En réalité, elle est faite de privations au premier
rang desquelles se trouve le manque d’eau. Pour
près de 2 000 personnes du nord de la Tanzanie, de
la tribu des Massai, ce problème, au moins, n’existera
plus. Grâce à une pompe donnée par Wilo, leur village
est désormais alimenté en eau. Les puits dans lesquels les appareils d’une valeur de plusieurs milliers
d’euros vont être utilisés permettent de fournir
de l’eau dans un rayon de 30 kilomètres. Les paysans
ne sont plus contraints de conduire le bétail sur de
longues distances et de quitter leur famille pour
de longues périodes. De plus, les bêtes produisent
davantage de lait. Le projet « Puits pour la
Tanzanie`» a été initié par un particulier originaire
d’Ochsenfurt, Burkard Freitag, qui chaque année
consacre ses vacances à ce projet humanitaire en
Tanzanie. « En tant qu’acteur global orienté sur
le développement durable, commente Peter Löser,
représentantrégional de Wilo Nord-Bayern,
nous soutenons volontiers des initiatives telles
que le projet humanitaire de Burkard Freitag. »
Une équipe s’engage pour l’environnement
Dans le cadre des journées de l’environnement, en
septembre 2013, l’équipe de WILO Corée a organisé
diverses actions en faveur de l’environnement sous le
slogan « Nous sommes les champions du développement durable chez Wilo Pumps Korea » et les a présentées lors d’un concours local. De la végétalisation de
bureaux à la collecte de fonds, de beaux projets ont vu
le jour en un rien de temps. Les collègues de l’équipe
Marketing, lauréats du concours, ont été récompensés
pour leur projet en faveur du don de sang.
Pompage des eaux de crue
Wilo a réagi de manière simple et rapide lors de
la crue de l’Elbe à l’été 2013. Alors que la vieille ville
de Pirna était inondée, Alf Bauer, responsable des
ventes en Allemagne, a mis à disposition des secours
vingt pompes immergées. Ce don d’une valeur de
27 000 euros a été immédiatement mis à profit pour
pomper l’eau dans les caves.
Par solidarité pour la Grèce
Pour soutenir la Grèce, Wilo a organisé sa convention
des cadres 2013 à Athènes. La réunion du management s’est accompagnée de remarquables mesures
de cohésion d’équipe. Les cadres du monde entier
ont rénové l’école primaire de la localité avoisinante
Kamariza. Cette action souligne la responsabilité
et l’engagement social de Wilo.
« Girls Kick » en Afrique du Sud
Wilo Afrique du Sud soutient le football féminin.
En 2013 et 2014, Wilo a sponsorisé une initiative
de Janine Van Wyk, joueuse de l’équipe nationale
d’Afrique du Sud, en faveur d’une ligue de football
des écolières regroupant 17 équipes. Des joueuses
sélectionnées pour leur talent bénéficient, dans
le cadre de ce projet, d’un entrainement particulier
au sein d’un JVW Star Team. Ce programme est
une réussite depuis son lancement.
37
Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe
Rapport de
gestion
du groupe
40
Faits marquants de l’exercice 2013
42
Principes commerciaux du Groupe Wilo
50
Rapport économique
71
Rapports sur les opportunités et les risques
80
Rapport sur les événements postérieurs
à la date de clôture des comptes
80
38
Rapport prévisionnel
1`230,8MIO.
125,7MIO.
Bénéfices De nouveaux records ont également pu être
battus en matière de bénéfices. L’EBIT et le résultat consolidé
se sont inscrits en hausse, et s’établissent respectivement
à 125,7 millions d’euros et 83,0 millions d’euros.
59,4MIO.
Augmentation Le flux de trésorerie net
a augmenté pour atteindre 59,4 millions d’euros.
Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires a augmenté de 3,7 %,
atteignant 1 230,8 millions d’euros. Ainsi, le Groupe Wilo a pu battre un nouveau
record pour la 4e année consécutive. Sans les effets négatifs liés à la dépréciation
de nombreuses monnaies essentielles pour le Groupe Wilo, le chiffre d’affaires
aurait progressé de 6,1 % par rapport à l’année précédente.
7`194
À travers le monde En moyenne sur l’année 2013,
7 194 collaboratrices et collaborateurs ont travaillé au
sein du Groupe Wilo à travers le monde.
120,0 MIO.
Contrat de prêt syndiqué La société WILO SE
a renforcé sa flexibilité financière, sa stabilité et sa force
de frappe en concluant un contrat de prêt syndiqué de
plus de 120,0 millions d’euros sur 5 ans.
39
Faits marquants
de l’exercice
2013
// Lors de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a poursuivi
sur sa lancée et confirmé son succès de ces dernières
années. Dans un contexte pourtant marqué par
l’absence de reprise générale de la conjoncture mondiale, par un environnement sectoriel très exigeant
dans certaines régions, et par les dépréciations
considérables auxquelles ont été soumises les devises
des principaux pays émergents, de nouveaux records
ont pu être battus. Pour la 4e année consécutive, le
Groupe Wilo a vu ses bénéfices croître. Des investissements d’avenir ont été réalisés, et des produits
innovants ont été mis au point et commercialisés.
40
// Solution innovante
Avec Wilo-Heatfixx, une solution pratique a été trouvée
pour améliorer le dégagement de chaleur des surfaces
de chauffe sous-desservies des systèmes de chauffage.
Grâce à une technique d’installation standardisée et à
une technologie radio, la solution Wilo-Heatfixx peut être
utilisée rapidement sans engager de grands frais de
planification et de montage.
// Activités élargies
en Europe
En tant que fournisseur de premier ordre de produits à
haut rendement, le Groupe Wilo a mis en œuvre avec sucès
le 1er niveau de la directive ErP (Energy-related Products
Directive) et a ainsi développé ses activités en Europe.
// Fort positionnement
En rachetant la société GEP Industrie-Systeme GmbH,
le Groupe Wilo a renforcé sa position dans le domaine
de l’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction
et en eau potable.
// Lancement réussi
Dans le domaine des eaux usées et effluentes, la pompe
à vis Wilo-Axum PRO (illustration à gauche) a été mise
sur le marché. Elle convient à une multitude de contextes
d’utilisation caractérisés par les combinaisons les plus
diverses de hauteurs et de débits d’acheminement.
// Talent et ambition
chez Wilo
Deux programmes de développement personnel
ont été lancés à l’échelle du groupe en vue de la relève
des cadres. Les collaboratrices et collaborateurs
les plus talentueux sont systématiquement encouragés
à évoluer dans leur carrière et à développer leurs
compétences stratégiques.
41
Principes
commerciaux
du Groupe`Wilo
Clients et produits
Segments de marché
Wilo compte parmi les principaux fournisseurs des grands
fabricants mondiaux de pompes et systèmes de pompage
pour les applications de chauffage, de génie climatique
et de cycle de l’eau. Sa gamme de produits complète couvre
l’ensemble du spectre, des systèmes de pompes décentralisées utilisés dans l’habitat individuel et collectif, ainsi que
dans les bâtiments professionnels (Wilo-Geniax), jusqu’aux
circulateurs haut rendement des séries Wilo-Stratos et
Wilo-Yonos, en passant par les pompes à eau de refroidissement de grande taille pour centrales énergétiques.
Le portefeuille de produits, de solutions système et de services
taillés sur mesure du Groupe Wilo vise spécifiquement les segments de marché Bâtiment, Cycle de l’eau et Industrie. Grâce à
son orientation sur ces trois segments de marché et à sa proximité avec les clients sur place, le Groupe Wilo est en mesure de
s’adapter rapidement et de manière optimale aux différentes
exigences et à leur évolution, et ce dans le monde entier.
La stratégie de l’entreprise est axée sur les clients et sur
leurs exigences et besoins spécifiques en matière de produits,
d’applications et de services ; c’est pour eux que se mobilisent les quelque 7 000 collaboratrices et collaborateurs du
Groupe Wilo. Le Groupe Wilo produit des pompes et systèmes
de pompage dans le monde entier, sur 16 sites décentralisés
en Europe, en Asie et en Amérique.
Grâce à un réseau efficace et proche des clients, composé
de plus de 60 sociétés de production et de distribution réparties dans 50 pays, et de nombreux agents et partenaires de
distribution et de services indépendants, le Groupe Wilo veille
à ce que les exigences et besoins des clients soient toujours
satisfaits avec le meilleur niveau de qualité.
42
Bâtiment
De par l’importance grandissante de l’efficacité énergétique
et de la bonne utilisation des ressources naturelles, le thème
de la rentabilité devient toujours plus incontournable, y compris au niveau de l’exploitation des bâtiments. Celle-ci nécessite de plus en plus de faire appel à des systèmes innovants
faits de composants parfaitement assortis. Que ce soit dans
l’habitat individuel ou collectif, dans les bâtiments publics,
les locaux industriels, les immeubles de bureaux, les hôpitaux
ou les hôtels, Wilo propose des solutions à haute efficacité
énergétique pour applications de chauffage, de climatisation,
de distribution de l’eau et de relevage des eaux usées dans
le segment de marché Bâtiment.
Cycle de l’eau
Sans eau, aucune vie ne serait possible sur Terre. Pourtant,
cet élément si précieux se fait de plus en plus rare. Le traitement et la distribution de l’eau dans des conditions sûres
deviennent par conséquent de plus en plus un enjeu mondial.
Wilo propose des solutions professionnelles pour les exigences
complexes de la production d’eau potable, du traitement de
l’eau, de l’adduction d’eau et de la collecte des eaux usées.
Les pompes et systèmes de pompage Wilo destinés au secteur
de l’eau font figure de référence mondiale en termes de performances techniques, d’efficacité et de développement durable.
Sites de production Wilo
Sites de production Wilo
43
Industrie
Wilo produit des pompes garantissant une fiabilité,
une flexibilité et une efficacité maximales. Le point fort du
Groupe Wilo dans le segment de marché Industrie réside
notamment dans les applications périphériques accompagnant les procédés, que ce soit dans l’industrie sidérurgique,
l’exploitation minière ou la production d’énergie. La compétence reconnue du Groupe Wilo à l’échelle mondiale repose
sur une gamme de produits performante et sophistiquée,
sur une mise en réseau des connaissances et sur une gestion
efficace de la qualité.
Structure du Groupe
Les origines du Groupe Wilo remontent à plus de 140 ans
et plus précisément à 1872, année où la société « Kupferund Messingwarenfabrik Louis Opländer » fut fondée à Dortmund. La maison mère du Groupe Wilo est la société WILO SE,
société anonyme européenne (Societas Europaea) dont le
siège se trouve à Dortmund, en Allemagne. La société
WILO SE prend en charge les tâches de gestion centralisée de
l’ensemble du Groupe, mais est également opérationnellement active elle-même. L’actionnaire majoritaire de WILO SE
est la Fondation Caspar Ludwig Oplander, qui détient près de
90 % des parts. Les autres parts sont détenues par des
membres individuels de la famille, ainsi que des membres
du Directoire et des membres du Conseil de Surveillance
de WILO SE. Le capital souscrit s’élève à 26 980 000 EUR.
Outre la société WILO SE, le Groupe Wilo comptait au 31
décembre 2013 plus de 60 sociétés de production et de
distribution dans lesquelles WILO SE détenait en général une
participation majoritaire directe. WILO SE ne détenait indirectement la majorité des parts que dans 6 sociétés du Groupe.
Les parts minoritaires sont d’une importance moindre au
sein du Groupe Wilo. Au cours de l’exercice 2013, la société
WILO SE a racheté 100 % des parts sociales de la société
GEP Industrie-Systeme GmbH, située à Zwönitz, spécialisée
dans la fabrication d’installations d’alimentation en eau
industrielle, en eau d’extinction et en eau potable.
La structure d’organisation et de gestion interne du
Groupe Wilo repose sur les dimensions constituées par les
zones géographiques, les segments de marché et les secteurs
de produits. La dimension organisationnelle majeure est la
zone géographique, sur laquelle se fonde aussi la présentation
sectorielle des activités. Avec une participation au chiffre
d’affaires d’environ 50 %, la région Europe est particulièrement importante pour le Groupe Wilo. Au cours de l’exercice,
près d’un quart du chiffre d’affaires est provenu de la région
Asie Pacifique et 17 % de la région EMEA.
Chiffre d’affaires par zone géographique 2013
9,0 %
Autres
17,0 %
EMEA
50,6 %
Europe
23,4 %
Asie Pacifique
44
Structure d’organisation et de gestion du Groupe Wilo
WILO`SE
Europe
Asie Pacifique
Bâtiment
EMEA
Cycle de l’eau
Autres
Industrie
Circulators
Pumps & Systems
Submersible & High Flow
Les responsables des zones géographiques et les responsables des secteurs opérationnels et des segments de
marché collaborent donc étroitement pour assurer l’adéquation optimale des activités avec les exigences des différents
groupes de clients dans chacune des zones géographiques.
Le reporting auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance
de WILO SE est conforme à cette structure.
Direction, gestion et contrôle
La direction et la gestion du Groupe Wilo incombent au
Directoire de la société WILO SE, lui-même nommé, contrôlé
et surveillé par le Conseil de Surveillance de la société
WILO SE. Le Conseil de Surveillance est nommé par l’Assemblée générale et compte en tout six membres réguliers. Deux
membres du Conseil de Surveillance sont des représentants
du personnel nommés sur proposition du comité de Groupe
européen de la société WILO SE.
Dans la gestion du Groupe, le Directoire de Wilo axe
principalement son action sur le développement du chiffre
d’affaires et la rentabilité. En ce qui concerne la rentabilité,
l’EBIT (résultat avant frais financiers et impôts), le bénéfice
d’exploitation et la marge EBIT sont pris en compte. Les zones
géographiques, les segments de marché et les secteurs
opérationnels du Groupe Wilo sont tous gérés d’après ces
objectifs principaux.
Autre critère important pour l’ensemble du Groupe : le flux
de trésorerie net, qui reflète les surliquidités réalisées. Un flux
de trésorerie net positif sur le long terme garantit l’indépendance financière du Groupe Wilo et ses liquidités. La Direction
du Groupe Wilo analyse et gère par conséquent régulièrement
l’évolution du flux de trésorerie net. L’augmentation du
chiffre d’affaires et de l’EBIT constitue des leviers importants
lorsqu’il s’agit d’améliorer le flux de trésorerie net. En outre,
l’évolution du flux de trésorerie net est soutenue par une
gestion suivie du fonds de roulement net (Working Capital),
ainsi que par une politique d’investissement adaptée.
Dans le cadre de ses accords de financement sur le long
terme, le Groupe Wilo s’est par ailleurs engagé à satisfaire à
certains ratios financiers pratiqués sur le marché. Parmi eux
figurent le ratio EBITDA consolidé (résultat avant frais financiers, impôts, amortissement et provisions) sur les charges
d’intérêt consolidées (niveau de couverture des intérêts),
le ratio d’endettement net sur l’EBITDA consolidé (niveau
d’endettement) et le niveau de capitaux propres. Ces chiffres
sont également surveillés régulièrement et présentés au
Directoire sous forme de rapports afin de s’assurer que les
valeurs minimales requises sont respectées. Au cours de
l’exercice 2013, le Groupe Wilo a respecté les ratios financiers
convenus.
45
Notre programme Ambition 2020
En tant qu’acteur mondial indépendant, nous donnons un coup
d’accélérateur à la croissance de nos profits
Wilo renforce
sa position
d’acteur mondial
de poids.
Wilo donne un coup
d’accélérateur à la croissance de ses profits au-delà
de 2 milliards d’euros
et un EBIT > 10 % en 2020.
Wilo demeure
un Groupe
indépendant.
Wilo facilite
la vie de ses
clients.
Bâtiment
Cycle de l’eau
Industrie
Nous sommes un leader mondial
en matière de marché, d’innovation
et de technologie.
Nous augmentons
notre présence sur le marché
international.
Nous renforçons
nos activités
dans certains secteurs.
Stratégie de l’entreprise
Dans le cadre de la formulation de son programme Ambition
2020, le Groupe Wilo a remis à plat et précisé sa stratégie
d’entreprise et l’a adaptée aux nouveaux défis auxquels il doit
désormais faire face. L’objectif premier et fondamental de
Wilo est toujours de générer une croissance profitable en tant
que groupe indépendant opérant à l’échelle internationale.
D’ici à 2020, le Groupe Wilo espère que son chiffre d’affaires
dépassera 2 milliards d’euros, et sa marge EBIT atteindra plus
de 10 %. À la forte croissance organique doivent venir s’ajouter
des mesures permettant de saisir les opportunités de croissance externe.
La croissance des bénéfices atteinte par le Groupe Wilo au
cours de l’exercice 2013 lui a permis de se rapprocher encore
de ses objectifs stratégiques. En 2013, la marge EBIT de
10,2 % s’est située à nouveau au niveau prévu par la stratégie
d’entreprise.
46
Wilo demeure
un leader
en matière
d’innovation.
Chacun des segments de marché détermine les grandes
orientations stratégiques, le client restant toujours au coeur
de la stratégie. Dans le segment de marché Bâtiment, le
Groupe entend clairement développer son rôle de premier
plan sur le marché et son leadership en matière de technologie et d’innovation. Dans le segment de marché Cycle de
l’eau, la présence internationale du groupe sur le marché doit
avant tout se développer dans les pays émergents à forte
croissance, tandis que dans le segment de marché Industrie,
l’heure est à la concentration sur certains secteurs (industrie
sidérurgique, exploitation minière et production d’énergie).
Le Groupe Wilo compte défendre et renforcer sa position sur
les marchés matures des pays industrialisés, et connaître une
croissance proportionnellement supérieure sur les marchés
émergents des zones géographiques en développement.
L’accent est mis en particulier sur le renforcement de la présence régionale en Asie du Sud-Est, en Afrique de l’Est,
de l’Ouest et centrale, et en Amérique du Sud.
Wilo a ajouté l’année dernière un nouvel élément important
à son processus stratégique (processus Corporate Foresight)
en identifiant et en analysant six tendances macroéconomiques mondiales importantes : dans une perspective à long
terme, le Groupe a formulé les défis futurs liés à la « mondialisation », à l’« urbanisation », à la « raréfaction de l’énergie »,
à la « pénurie d’eau », au « changement climatique » et au
« progrès technique », et en a déduit les opportunités et
risques pour son modèle commercial existant. Ces 6 tendances
macroéconomiques mondiales constituent pour la Direction
un repère additionnel lui servant d’orientation et ont été mises
à profit pour développer et optimiser une stratégie d’entreprise porteuse d’avenir.
Pour formuler, développer et mettre en œuvre la stratégie
d’entreprise, la fonction Corporate Development a été créée
au cours de cet exercice. Celle-ci est directement subordonnée au Président du Directoire de WILO SE.
Pour garantir une mise en œuvre ciblée de la stratégie d’entreprise, le programme Ambition 2020 a été subdivisé en
actions stratégiques gérées dans le cadre du programme de
mise en oeuvre stratégique « A2P - Ambition Acceleration
Program ». La mise en œuvre opérationnelle de la stratégie
d’entreprise s’effectue en étroite collaboration avec les
cadres dirigeants des trois dimensions du Groupe Wilo, à
savoir les zones géographiques, les segments de marché et
les secteurs de produits.
Recherche et développement
La grande complexité des aspects et approches qui en
découlent en matière de mise en œuvre des initiatives de
recherche et de développement requiert une coopération
intensive avec des partenaires externes. Le Groupe dispose
pour ce faire d’un réseau de recherche et développement
réparti aux quatre coins du monde, grâce auquel il réalise
les nombreux projets de recherche indispensables. Ces
projets se déroulent souvent en étroite collaboration avec
des partenaires de projet et avec le soutien de subventions
publiques. Ces projets mettent l’accent sur des questions
fondamentales en rapport direct avec des applications.
Toutes les activités de recherche et de technologie sont
conduites par les deux centres de recherche et développement centralisés de Dortmund. Les lignes de produits
sont développées en série de manière décentralisée dans
les secteurs opérationnels (divisions). Cette répartition des
tâches permet de préparer et d’étudier de nouvelles innovations et technologies, tout en prenant en compte et en
intégrant les exigences du marché grâce à la proximité
directe avec les clients.
L’année de référence 2013 a été marquée par l’avancée de
projets majeurs dans le domaine des méthodes et des processus technologiques et par le lancement de nouveaux projets.
Cela vaut tout particulièrement pour les activités et développements liés aux enjeux de l’efficacité énergétique et de
la bonne utilisation des ressources naturelles. En outre, le
Groupe Wilo a redoublé d’efforts dans le domaine des matériaux, des revêtements, ainsi que de la communication et
des systèmes.
Stratégie et orientation
Le cadre général des activités de recherche et de développement du Groupe Wilo est défini par la stratégie d’entreprise
et les objectifs de l’entreprise. Dans le cadre du processus
Foresight, les opportunités et risques reconnaissables ont été
identifiés pour les grandes tendances. Avec en point de mire
l’objectif principal du Groupe Wilo, qui consiste à renforcer
encore sa position en matière de technologie, d’innovation et
de qualité, trois champs d’action stratégiques essentiels en
ont été déduits pour la recherche et le développement. Il
s’agit de l’efficacité énergétique et de la bonne utilisation des
ressources naturelles, de la technologie système et de la
communication.
Résultats
La tendance actuelle continue d’aller dans le sens de moteurs
électriques à régulation de régime toujours plus efficients.
Au cours de l’exercice, d’énormes efforts ont été déployés
afin de poursuivre la mise en oeuvre de la stratégie relative
aux moteurs et entraînements. La nouvelle gamme de
moteurs HED hautement efficients qui s’appuie sur la technologie synchrone à aimants permanents est disponible
jusqu’à une puissance de 7,5 kW. Cette combinaison moteur/
convertisseur est actuellement intégrée à nos produits
phares Wilo-Stratos GIGA et Wilo-Helix EXCEL. Cette
technologie sera bientôt disponible pour d’autres types
de pompes.
47
La dépendance stratégique vis-à-vis de quelques rares fournisseurs d’aimants permanents est grandement réduite par le
développement systématique du savoir-faire et des capacités
de fabrication en interne. Le Groupe Wilo a ainsi commencé à
fabriquer lui-même ces composants clés destinés aux moteurs
électriques à haut rendement. La mise en place d’une installation de fabrication d’aimants à liant synthétique a constitué
un premier jalon.
La technologie asynchrone traditionnelle contribue également à augmenter la qualité et l’efficacité. Les directives
internationales de plus en plus exigeantes relatives au niveau
de rendement des moteurs électriques nous ont incités à
développer des moteurs asynchrones d’une puissance
maximale de 7,5 kW répondant aux exigences de la classe
d’efficacité énergétique IE3. Il est même possible d’atteindre
à présent la classe d’efficacité énergétique IE4. Les marchés
asiatiques disposent en outre de moteurs électriques LSPM
(Line Start Permanent Magnet) de la classe d’efficacité
énergétique IE4. Au cours de l’exercice, la plage de puissance
disponible a pu être étendue à 5,5 kW. Le Groupe Wilo propose ainsi à ses clients des solutions d’entraînement à haute
efficacité pour pratiquement toutes les applications.
les interactions avec l’environnement. Cela permet d’optimiser le fonctionnement de la pompe, tant au niveau énergétique que fonctionnel, en tenant compte de l’ensemble du
système.
Pour réduire le délai nécessaire à la mise au point de nouveaux
algorithmes de régulation, toujours plus d’outils de simulation
et de développement issus de divers domaines de spécialité
sont combinés. Ils permettent de mettre en place un processus
irréprochable, de la première ébauche à la mise à disposition
de la version finale du logiciel. Ce processus s’appuie sur
les techniques Hardware-in-the-loop (HIL) et Software-inthe-loop (SIL), qui améliorent la précision des modèles et
permettent d’illustrer de manière optimale le comportement
de réglage de la pompe dans des environnements hydrauliques réels.
En 2013, comme l’année précédente, une grande partie des
activités de développement de produits a consisté à élargir
le portefeuille de produits. Dans le domaine des rotors noyés,
la solution Wilo-Heatfixx, qui s’appuie sur la technologie
Wilo-Geniax, a été mise sur le marché. Il s’agit d’une solution
complète pour corps de chauffe individuels sous-desservis.
Le pôle Recherche et Technologie a également développé
des méthodes et procédés de calcul de l’écoulement dans les
écoulements stationnaires et de l’agencement des pompes.
Pour répondre à des exigences toujours plus strictes, le
Groupe Wilo étend chaque année ses propres capacités de
calcul dans le domaine de l’informatique HPC. De plus, le
domaine des revêtements a connu de tels progrès que cette
technologie est désormais intégrée en série à de nombreuses
petites pompes à rotor noyé, ce qui a permis d’améliorer
considérablement la robustesse de nos produits dans des
contextes d’utilisation rigoureux.
Dans le domaine de l’eau propre, les séries Wilo-Giga et
Wilo-Helix ont pu être complétées afin d’être désormais
entièrement à la disposition de nos clients. Dans le domaine
des pompes pour eaux usées et effluentes, il a été possible
pour la première fois en 15 ans de mettre sur le marché une
pompe volumétrique. La pompe à vis Wilo-Axum PRO a été
tout spécialement conçue pour le drainage sous pression,
et elle dispose d’un dispositif de coupe intégré. De par ses
propriétés, elle convient à une multitude de contextes d’utilisation caractérisés par les combinaisons les plus diverses de
hauteurs et de débits d’acheminement.
De nouveaux environnements de développement et de simulation ont été mis en œuvre dans le but d’élargir et d’approfondir sans cesse notre savoir-faire en matière de systèmes.
Nous pouvons ainsi obtenir une vision d’ensemble qui ne
se limite plus au seul environnement immédiat de la pompe,
mais englobe l’ensemble de l’installation raccordée, y compris
Grâce à ses énormes investissements consentis dans la
recherche et le développement, le Groupe Wilo est en mesure
de mettre constamment de nouveaux produits sur le marché.
La part du chiffre d’affaires réalisée sur le marché européen
par les produits de moins de 3 ans (à compter de leur mise sur
le marché) a pu être augmentée considérablement au cours
de l’exercice 2013.
48
Effectifs
40 %
La structure des effectifs du pôle Recherche et Développement a très peu évolué en 2013 par rapport à l’année
précédente. La part des postes occupés par des femmes, de
l’ordre de 10 %, est restée constante. La part de personnes
hautement qualifiées dotées d’une formation universitaire
continue de dépasser 80 %. Même si le recrutement de jeunes
professionnels de haut niveau provenant de disciplines techniques et scientifiques pour répondre aux besoins constitue
un défi, nous avons réussi à augmenter de plus de 25 % le
nombre de collaboratrices et de collaborateurs travaillant
dans la recherche et le développement. Cette augmentation a
été plus rapide que celle de notre chiffre d’affaires et souligne
la volonté du Groupe Wilo de défendre et renforcer sa position
dominante dans le domaine du développement technologique et de l’innovation.
La lutte contre la contrefaçon est prioritaire. De nombreux
produits falsifiés et contrefaits continuent d’être mis sur
le marché, en particulier en Chine, et ce sous des noms de
marque très semblables. Les mesures juridiques mises en
place, comme l’interdiction de recourir à des logos très similaires ou la confiscation de stocks entiers de pompes
s’avèrent de plus en plus efficaces.
Brevets et licences
Investissements et charges
La stratégie existante du Groupe Wilo en matière de brevets
a été adaptée aux besoins actuels pour plus de bénéfices pour
le client. Le développement de technologies et de produits
sont désormais associés plus étroitement à notre stratégie de
brevets afin de garantir une protection plus vaste et plus
complète de notre savoir-faire. Par rapport aux années précédentes, 40 % de brevets de plus ont été déposés. Le catalogue de brevets a progressé de 7 %, et ce malgré le fait que
chaque année des brevets arrivent à échéance et sortent
du portefeuille. En parallèle, le nombre de dépôts de modèles
a augmenté.
Dans le domaine de la recherche et du développement, les
investissements ont surtout concerné le développement des
laboratoires et installations de test, ainsi que la mise en place
d’installations de fabrication modernes. Au cours de l’exercice, la majeure partie de ces investissements a concerné
en priorité l’agrandissement des capacités en bancs d’essai.
Dans le cadre du développement des activités dans le
domaine de l’informatique HPC, des investissements supplémentaires ont été consentis dans le matériel informatique.
Des moyens substantiels ont par ailleurs été investis dans de
nouvelles machines et installations afin de continuer à développer l’expertise de production pour les aimants permanents.
À partir du portefeuille de brevets existant, le Groupe Wilo
a octroyé des droits d’utilisation à d’autres entreprises.
En outre, des droits d’utilisation de brevets tiers ont été
sollicités.
de brevets en plus ont été déposés
ou sont en attente par rapport
à l’année précédente.
Les frais de recherche et développement du Groupe Wilo ont
enregistré une hausse de 12,0 % en 2013 par rapport à
l’année précédente, atteignant 43,9 millions d’euros, et représentent 3,6 % du chiffre d’affaires (année précédente : 3,3 %).
49
Rapport
économique
Conditions générales de la conjoncture
économique globale
Croissance modérée de la conjoncture économique
mondiale
En 2013, la conjoncture économique mondiale s’est caractérisée
par une politique monétaire expansive, des taux d’intérêt faibles
et des taux d’inflation eux aussi faibles dans les pays industrialisés. La politique monétaire expansive des grandes banques
centrales a stimulé les marchés financiers et les marchés de
capitaux sans pour autant se traduire par des effets visibles dans
l’économie réelle avant l’automne 2013. Selon les calculs actuels
du Fonds monétaire international (FMI), les résultats économiques mondiaux en 2013 ont augmenté de 3,0 %, soit une
augmentation plus lente que les deux années précédentes
(2012 : 3,1 %, 2011 : 3,9 %). D’après l’institut d’économie mondiale IfW de Kiel, la croissance s’est élevée à 2,9 % en 2013.
Même si la zone euro a réussi à surmonter la récession au printemps et que les États-Unis ont gagné en dynamique conjoncturelle en fin d’année, les pays industrialisés n’ont atteint un
taux de croissance économique que de 1,3 % en 2013 d’après
le FMI, contre 1,4 % l’année précédente. Dans ce contexte,
les pays émergents ont souffert de possibilités d’exportation
limitées, ainsi que de la difficulté à stabiliser leur propre économie nationale. De plus, certains pays émergents ont parfois fait
état de sorties de capitaux massives et parfois d’importantes
dépréciations de leur monnaie. Le FMI chiffre la croissance des
pays émergents pour 2013 à 4,7 % (année précédente : 4,9 %).
Voici une représentation de l’évolution de la conjoncture
économique en 2013 en Europe, en Asie Pacifique et au sein
de l’EMEA. La délimitation nationale des régions repose sur
l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus
détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la
section (11.) de l’Annexe.
50
Europe`: redressement progressif
Au fil de l’année 2013, l’économie en Europe a pu progressivement se remettre des conséquences de la crise de la dette
publique. Après leurs effets conjoncturels négatifs sur le
court terme, les réformes et efforts de consolidation budgétaire commencent à avoir désormais une influence structurelle positive. Au printemps, la zone euro a réussi à surmonter
la récession au bout d’un an et demi. Pourtant, les forces
motrices conjoncturelles se sont montrées encore très modérées, si bien que le bilan pour 2013 est resté négatif. D’après
les indications du FMI, le produit intérieur brut (PIB) de la zone
euro a chuté de 0,4 % (année précédente : -0,7 %). En la
matière, l’évolution des différents pays de la zone euro s’est
avérée très hétérogène. Au Portugal, en Espagne, en Italie,
en Grèce ainsi qu’aux Pays-Bas, les résultats économiques ont
continué de reculer, mais avec des taux trimestriels de croissance négative décroissants. En 2013, la France a pour ainsi
dire stagné, son PIB n’augmentant que de 0,2 %.
Avec une augmentation de son PIB d’à peine 0,5 % selon le
FMI, la croissance économique allemande n’est que très
modérée et, une nouvelle fois, plus lente que celle de l’année
précédente (0,9 %). Cette situation est à mettre sur le compte
d’une baisse des exportations, ainsi que d’une nouvelle année
de morosité en matière d’investissements consentis dans
les équipements. De plus, les investissements dans la
construction ont faibli suite au recul de la construction non
résidentielle et du secteur public. En raison des faibles taux
d’intérêt, du niveau d’emploi élevé et de la situation des
revenus satisfaisante, les piliers de la conjoncture nationale
ont été une augmentation nette de la construction résidentielle, ainsi qu’une consommation privée solide.
Asie Pacifique`: encore et toujours le moteur
économique mondial
Au cours de cet exercice, l’Asie a de nouveau fait office
de moteur de croissance pour l’économie mondiale, même
si le rythme s’est ralenti. Pour 2013, l’IfW évalue la croissance
de l’Asie dans son ensemble à 6,3 % contre 6,6 % l’année
précédente, là où la Chine seule affiche le chiffre de 7,5 %
(année précédente : 7,8 %). Par des mesures ciblées et des
réformes, le gouvernement chinois s’engage sur la voie
d’un processus de transformation sur le moyen terme,
passant d’une croissance soutenue par les exportations et
les investissements publics consentis dans l’infrastructure
à un renforcement de la demande privée de produits
d’investissement et de consommation.
L’économie de la Corée a pour sa part profité de dépenses
publiques plus élevées, de l’augmentation des exportations
et des investissements dans la construction, ainsi que
d’un renforcement de la consommation privée. Selon l’IfW,
les résultats économiques de la Corée ont augmenté de 2,6 %
en 2013 (année précédente : 2,0 %). En Inde, le net ralentissement de l’activité économique, suite au repli des investissements et des exportations, s’est poursuivi dans un premier
temps. La demande intérieure a été freinée jusqu’à l’été 2013
par la dépréciation de la monnaie et par la politique monétaire
plus restrictive qui s’en est suivie. Au 2e semestre 2013, les
exportations, les investissements et la consommation privée
ont connu une reprise. Selon le FMI, le PIB indien a augmenté
de 4,4 % en 2013 contre 3,2 % l’année précédente.
EMEA`: un contexte politique qui inquiète
En 2013, la croissance en Russie a considérablement faibli.
Selon le FMI, le taux de croissance est passé de 3,4 % l’année
précédente à 1,5 %. À l’exception de l’année 2008, marquée
par la crise, il s’agit là du taux de croissance le plus faible
depuis 1998. Cette situation est à mettre sur le compte de la
demande faible en biens industriels, de la chute des prix du
pétrole et du gaz, et d’un fort niveau des taux d’intérêt.
La Turquie a pu surmonter la croissance faible de l’année précédente grâce à une forte reprise économique, en particulier
au 1er semestre 2013. L’assouplissement de la politique
monétaire et la politique fiscale expansive avaient fortement
stimulé la demande privée et les investissements publics. Au
deuxième semestre, l’évolution s’est faite plus modérée. L’IfW
évalue l’accroissement du PIB pour l’ensemble de l’année
2013 à 3,5 % (année précédente : 2,2 %).
Dans les pays exportateurs de pétrole du Golfe et d’Afrique du
Nord, la croissance économique a sensiblement faibli en raison
de l’instabilité politique et de la chute des prix du pétrole
en 2013. Dans les pays d’Afrique subsaharienne, l’économie
a souffert d’un fort taux de chômage, de l’absence de compétitivité internationale, mais également de la chute des prix
du pétrole. Cela a entraîné un ralentissement de la croissance.
économique sectorielle
Outre l’évolution de la conjoncture économique globale des
différents États et régions, l’évolution économique du
Groupe Wilo subit entre autres de plein fouet l’influence de
l’industrie du bâtiment et de la construction sanitaire. Voici
une représentation de l’évolution que connaissent ces secteurs. La délimitation nationale des régions repose sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus
détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la
section (11.) de l’Annexe.
Europe`: morosité dans le secteur du bâtiment
alors que la construction résidentielle allemande
a le vent en poupe
La morosité économique dans les pays européens en crise,
associée à un taux de chômage élevé et au fort endettement
tant privé que public, a fortement pesé sur l’évolution de
l’activité du bâtiment dans ces pays. Selon les estimations du
réseau de prévisions sectorielles Euroconstruct et de l’institut
Ifo, la construction en Europe a enregistré une baisse réelle
de près de 3 % en 2013. En ce qui concerne la construction
résidentielle, les investissements consentis dans les nouvelles
constructions ont atteint leur niveau le plus faible depuis 20
ans. Les dépenses de rénovation et de modernisation ont elles
aussi subi un léger repli. En 2013, l’ensemble des investissements résidentiels en Europe ont chuté de 2 %.
Selon les indications de l’IfW, les investissements allemands
réels dans la construction ont baissé de 0,3 %. Ce repli est à
mettre sur le compte du recul de la construction non résidentielle à hauteur de 3,2 % et du secteur public à hauteur de
1,1 %. Dans un contexte marqué par des conditions cadres
stables et positives, s’appuyant sur des taux d’intérêt faibles,
un niveau d’emploi élevé et une croissance des revenus,
la construction résidentielle en Allemagne a en revanche
une nouvelle fois constitué un pilier conjoncturel important
en 2013.
51
Le nombre de permis de construire accordés a connu une
forte augmentation. Dans ce contexte, les investissements
résidentiels ont progressé de 1,3 % en 2013 malgré des
pertes liées aux conditions climatiques de début d’année
et malgré le taux d’occupation déjà élevé d’après les chiffres
de l’IfW et de la Deutsche Bundesbank.
En outre, l’évolution positive du secteur sanitaire en Allemagne s’est poursuivie. Sur la base des pronostics annuels
pour 2013 de l’institut Ifo et de la Vereinigung Deutsche
Sanitärwirtschaft, le chiffre d’affaires a connu une augmentation de 2 % au cours de l’exercice pour atteindre 21,6 milliards
d’euros. Outre les nouvelles constructions, les travaux de
rénovation et de modernisation ont aussi augmenté.
Asie Pacifique`: boom de la construction en Chine
et fléchissement de la croissance en Inde
Le secteur de la construction en Chine continue de connaître
une croissance dynamique. Selon les données du National
Bureau of Statistics of China, les investissements dans l’immobilier ont augmenté de 19,5 % jusqu’à fin novembre 2013.
L’augmentation des investissements résidentiels a été de
l’ordre de 19,1 %. Outre les moteurs à long terme que représentent l’urbanisation et la croissance économique, le secteur
de la construction a été soutenu par le programme gouvernemental d’investissement dans des logements abordables.
Au vu de l’explosion des prix de l’immobilier dans les grandes
métropoles, ce programme prévoit entre 2011 et 2015 la
construction et la rénovation de 36 millions d’unités d’habitation. En 2013, jusqu’à fin novembre, des activités de
construction ont été lancées pour 6,66 millions d’unités et
finalisées pour 5,44 millions d’unités.
Au vu du taux de croissance économique global et du fort
essor démographique, l’industrie du bâtiment indienne se
trouve sur la voie de la croissance sur le long terme. En 2013,
l’industrie du bâtiment en Inde a cependant pâti de l’explosion
des prix de l’immobilier dans les métropoles, de l’endettement
croissant des entreprises immobilières, ainsi que de la hausse
des taux d’intérêt et de l’affaiblissement de la monnaie
indienne.
52
EMEA`: une conjoncture à deux visages
pour la construction
Après avoir connu de forts taux de croissance ces dernières
années, l’industrie de la construction a stagné en 2013 en
Russie. Cette situation est à mettre sur le compte de l’affaiblissement des secteurs de l’industrie, de l’énergie et des
infrastructures, qui ont souffert de la chute des recettes du
pétrole et du gaz, ainsi que de la dégradation des conditions
de financement et de sorties de capitaux. Les secteurs de la
construction de bureaux et de la construction non résidentielle et résidentielle ont pour leur part fortement progressé,
avec des taux de près de 20 %. Jusqu’à la fin septembre 2013,
485 300 nouvelles unités d’habitation ont été construites,
soit 18,8 % de plus que l’année précédente, selon les données
de l’institut d’étude de marché PMR. La surface habitable a
augmenté de 12,0 %. En Turquie, la construction a connu une
augmentation corrigée de l’influence des prix comprise entre
7,3 % et 8,9 % au cours des 3 premiers trimestres de 2013
selon les estimations du Turkish Statistical Institute.
Évolution des activités
Avec un chiffre d’affaires de 1 230,8 millions d’euros,
le Groupe Wilo bat un record pour la 4e année consécutive.
L’augmentation du chiffre d’affaires par rapport à l’année
précédente s’élève à 3,7 %. Sans les effets négatifs liés
à la dépréciation de nombreuses monnaies essentielles pour
le Groupe Wilo, le chiffre d’affaire aurait progressé de 6,1 %
par rapport à l’année précédente. En outre, l’environnement
conjoncturel s’est avéré plus morose que prévu dans de nombreuses régions du monde. Les principaux pays industrialisés
n’ont affiché qu’un faible dynamisme. L’évolution dans les
pays de l’UE situés en Europe de l’Est n’a été que relativement
faible et l’économie des pays en crise du Sud de l’Europe a
une nouvelle fois faibli. Même la croissance des pays émergents a été plus lente que l’année précédente. Les effets de
change négatifs, de même que l’évolution de la conjoncture
décevante dans de nombreux pays ont considérablement
contribué à ce que la croissance du chiffre d’affaires prévue
pour 2013 ne soit pas atteinte
Fidèle à sa stratégie d’entreprise et à sa volonté de générer
une croissance profitable, le Groupe Wilo a également réalisé
de nouvelles performances record avec un EBIT de 125,7 millions d’euros et un résultat consolidé de 83,0 millions d’euros.
Malgré des forces motrices économiques décevantes et les
conséquences néfastes des monnaies, la marge EBIT a pu
continuer de progresser à 10,2 % (10,1 % l’année précédente)
et ainsi dépasser les espérances. Le Directoire du Groupe Wilo
avait très tôt anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires
dans certains pays et pris des mesures ciblées afin d’adapter
en conséquence l’évolution des coûts. L’EBIT prévu pour 2013
n’a pas pu être atteint, en raison d’une croissance du chiffre
d’affaires plus faible lors de l’exercice.
Évolution du chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
1`230,8
1`187,1
1`070,5
1`021,4
926,1
2013, le Groupe Wilo a investi 63,9 millions d’euros dans
l’augmentation des capacités de production, dans les
nouvelles technologies de fabrication et le développement
des sites de production et de distribution existants. En outre,
au cours de ce même exercice, il a racheté 100 % des parts
sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, spécialiste des installations d’eau potable, industrielle et d’extinction, pour un prix d’achat d’un montant de 8,1 millions
d’euros.
Le chiffre d’affaires 2013 est en progression dans toutes
les zones géographiques et dans tous les segments de marché. Le taux de contribution des zones géographiques
au chiffre d’affaires correspond globalement à l’essor des
grandes économies nationales de ces zones.
Le chiffre d’affaires présente l’évolution suivante dans les
différentes zones géographiques au cours des exercices 2013
et 2012 :
2013
2012
2011
2010
2009
EBIT (en millions d’euros)
125,7
119,7
97,6
111,4
90,9
Évolution du chiffre d’affaires par zone géographique
2013
2012
% d’évol
Europe
622,6
615,9
1,1
Asie Pacifique
287,4
271,2
6,0
EMEA
210,0
195,5
7,4
Autres
110,8
104,5
6,0
1`230,8
1`187,1
3,7
Total
Les quatre segments opérationnels présentés dans les comptes comprennent
les pays suivants :
Europe : tous les États européens à l’exception de la Russie, la Biélorussie et l’Ukraine
Asie Pacifique : Inde, Chine, Corée du Sud, États d’Asie du Sud-Est, Australie et Océanie
EMEA : Russie, Biélorussie, Ukraine, États du Caucase, États du Golfe Persique,
États africains
Autres : États du continent américain et autres États non rattachés aux
zones géographiques mentionnées ci-dessus
2013
2012
2011
2010
2009
Le succès affiché au cours de l’exercice 2013 est à mettre au
crédit des 7 194 collaboratrices et collaborateurs en moyenne
du Groupe (6 900 l’année précédente). Le Groupe Wilo n’avait
encore jamais employé autant de personnes.
Pour pouvoir poursuivre à l’avenir sur la voie de la croissance
profitable, le Groupe Wilo applique une politique d’investissement durable et axée sur le long terme. Au cours de l’exercice
Le bénéfice d’exploitation (EBIT) présente l’évolution suivante
dans les différentes zones géographiques au cours des exercices 2013 et 2012 :
Évolution de l’EBIT par zone géographique
2013
2012
Europe
74,7
71,9
3,9
Asie Pacifique
23,7
18,2
30,2
EMEA
24,9
26,0
-4,2
Autres
2,4
3,6
-33,3
125,7
119,7
5,0
Total
% d’évol
53
Zones géographiques
Europe
En Europe, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires augmenter de manière modérée, avec un taux de 1,1 %. Le chiffre
d’affaires a augmenté de 6,7 millions d’euros pour atteindre
622,6 millions d’euros au total. Cette évolution varie cependant énormément d’un pays à l’autre. Les activités dans
l’espace germanophone, ainsi qu’en France, dans les États du
Benelux et dans les pays nordiques et baltes ont conduit à une
augmentation du chiffre d’affaires. Dans les îles britanniques,
ainsi que dans les pays de l’UE situés en Europe de l’Est et les
pays méditerranéens, le Groupe Wilo a en revanche enregistré
un recul de son chiffre d’affaires, ce qui correspond à la situation macro-économique.
Malgré une croissance économique globale contenue, le
chiffre d’affaires dans l’ensemble de l’espace germanophone
a augmenté de 6,4 % par rapport à l’année précédente sous
l’impulsion d’une forte demande de produits à haut rendement. L’Allemagne constitue le marché le plus important du
Groupe Wilo. Le chiffre d’affaires a pu y progresser de 6,2 %
en 2013. Cette évolution est avant tout à mettre au crédit
de la croissance des investissements dans la construction
résidentielle englobant non seulement de nouvelles constructions, mais également des programmes de modernisation et
de rénovation de biens immobiliers existants. Cette évolution
positive de la construction résidentielle est allée de pair avec
une augmentation de la demande sur le marché des chaudières. L’entrée en vigueur du 1er niveau de la directive ErP
(Energy-related Products) a été anticipée par le Groupe Wilo
en tant que fournisseur de premier ordre de produits à haut
rendement, ce qui lui a permis de développer ses activités en
Allemagne. Des informations plus détaillées concernant la
directive ErP sont fournies à la section 4.6 « Opportunités et
risques spécifiques au secteur professionnel de Wilo – Raréfaction de l’énergie et directive sur l’éco-conception » du
rapport de gestion du Groupe.
En France et dans les pays du Benelux, l’augmentation
moyenne du chiffre d’affaires est de 4,4 %. Cette croissance
s’explique par la hausse de la demande de pompes et
systèmes de pompage haut rendement à destination d’immeubles commerciaux. D’autre part, l’entrée en vigueur de la
directive ErP a également eu des effets positifs sur l’évolution
du chiffre d’affaires en France et dans les États du Benelux.
Dans les pays nordiques et les pays baltes, l’activité affiche
une progression de 1,9 % par rapport à l’année précédente.
54
La conjoncture économique stable et l’essor du secteur de la
construction, soutenu entre autres par des conditions fiscales
avantageuses et des subventions publiques, ont largement
contribué à l’augmentation du chiffre d’affaires de ces pays.
Sans les effets de change négatifs liés à la dépréciation de
certaines devises par rapport à l’euro, les chiffres d’affaires des
États nordiques et des États baltes auraient progressé de 2,6 %
par rapport à l’année précédente.
Dans les îles britanniques, le Groupe Wilo a essuyé un recul de
son chiffre d’affaires de 4,7 % par rapport à l’année précédente,
étant donné que la livre britannique s’est fortement dépréciée
par rapport à l’euro. Sans tenir compte des effets de change
négatifs, le recul du chiffre d’affaires dans les îles britanniques
n’aurait pas dépassé 0,8 %. Dans les pays de l’UE situés en
Europe de l’Est, le chiffre d’affaires a chuté de 6,7 % par rapport
à l’année précédente. Ce recul du chiffre d’affaires est imputable à un faible développement économique, à un marché de
l’immobilier instable et à un secteur de l’immobilier maussade.
Les effets de change négatifs ont aggravé de 1,1 % le recul du
chiffre d’affaires en monnaie locale.
Dans les pays méditerranéens, le Groupe Wilo a affiché un
recul de son chiffre d’affaires de 13,2 % en 2013 par rapport à
l’année précédente. Comme l’année précédente, les activités
commerciales ont été freinées par le contexte économique
encore difficile en Grèce, au Portugal et en Espagne. Dans les
pays méditerranéens, la très grande réticence des ménages et
de l’État à investir, tant dans la construction que dans des
mesures d’infrastructure, s’est traduite par une baisse sensible
de la demande de pompes et systèmes de pompage à haute
efficacité énergétique.
Le résultat d’exploitation (EBIT) en Europe a progressé de 3,9 %,
proportionnellement plus que le chiffre d’affaires, passant de
71,9 millions d’euros en 2012 à 74,7 millions d’euros au cours
de l’exercice. La marge EBIT est passée à 12,0 % (année précédente : 11,7 %). Cette évolution est à mettre sur le compte de la
légère modification du mix de ventes de produits, ainsi qu’à une
modification de la composition régionale du chiffre d’affaires.
Les deux effets cumulés se traduisent par une amélioration de
la marge brute. En outre, les coûts administratifs et commerciaux, dont l’augmentation a été proportionnellement inférieure
à celle du chiffre d’affaires, ont eu un effet positif sur l’évolution
des résultats et des marges. Le Directoire du Groupe Wilo
avait très tôt anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires dans
certains pays et pris des mesures ciblées afin d’adapter en
conséquence l’évolution des coûts.
Dans les pays d’Asie du Sud-Est, le Groupe a pu enregistrer
une augmentation tout aussi réjouissante de 5,1 % de son
chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente, en grande
partie portée par des activités de projets de grande ampleur
au Vietnam.
Asie Pacifique
En Asie Pacifique, malgré des effets de change parfois très
négatifs, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires 2013
augmenter de 6,0 % par rapport à l’année précédente et ainsi
atteindre 287,4 millions d’euros. Cela correspond à une
augmentation absolue du chiffre d’affaires de 16,2 millions
d’euros. Le chiffre d’affaires de la quasi-totalité des pays de
la zone Asie Pacifique a connu une évolution positive plus
ou moins intense. Ainsi, la région Asie Pacifique a été à
l’origine d’une grande impulsion de croissance pour le
Groupe Wilo au cours de l’exercice.
En Chine, le Groupe Wilo enregistre une augmentation de
10,5 % de son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Cette évolution positive est à mettre sur le compte
d’une croissance toujours dynamique du secteur de la
construction en Chine, qui affiche un taux de 19 % en 2013.
La conjoncture économique de la Chine, marquée par une
forte croissance du PIB, a elle aussi exercé un impact positif
sur le développement économique du Groupe Wilo.
Sur le marché coréen, le Groupe Wilo a réalisé un chiffre
d’affaires en hausse de 1,9 % par rapport à l’année précédente. L’évolution du chiffre d’affaires va de pair avec la
conjoncture positive de l’économie coréenne, qui a pu croître
de 2,6 % en 2013. L’activité du Groupe Wilo a en particulier
été soutenue par l’augmentation des investissements
consentis dans la construction. La dépréciation du won
coréen par rapport à l’euro a par ailleurs eu une incidence
légèrement négative sur l’évolution du chiffre d’affaires dans
la devise de présentation des comptes en 2013.
En Inde, le Groupe Wilo enregistre une augmentation de près
de 20 % de son chiffre d’affaires en monnaie locale. Cette
évolution très positive du chiffre d’affaires, malgré une
conjoncture économique instable depuis l’été 2013, est avant
tout à mettre au crédit des activités de projets du marché
indien dans les segments de marché Cycle de l’eau et Industrie. La forte dépréciation de la roupie indienne de près de
14 % par rapport à l’euro en moyenne sur l’année a cependant
limité l’augmentation du chiffre d’affaires à 6,2 % dans la
devise du groupe.
Le résultat d’exploitation (EBIT) en Asie Pacifique est passé
de 18,2 millions d’euros en 2012 à 23,7 millions d’euros au
cours de l’exercice, une augmentation de 5,5 millions d’euros.
Ainsi, la marge EBIT est passée de 6,7 % l’année précédente
à 8,2 %. Cette augmentation est principalement due aux
revenus d’un montant de près de 6,2 millions d’euros générés
par la vente d’anciens sites de production coréens. Sans ces
effets, le Groupe Wilo aurait dû compter sur une légère diminution de son EBIT de 0,7 million d’euros dans cette région
en raison de la forte augmentation des charges par rapport
à celle du chiffre d’affaires. Cette augmentation est en particulier liée au développement ciblé des infrastructures commerciales dans les pays d’Asie du Sud-Est. Dans les années
à venir, ces mesures exerceront une influence positive sur la
présence sur le marché du Groupe Wilo dans les pays de la
région.
287,4`Mio.`EUR
dans la région Asie Pacifique, soit
6,0 % de plus que l’année précédente.
EMEA
Dans la région EMEA, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires
augmenter en 2013 de 7,4 %, soit 14,5 millions d’euros, par
rapport à l’année précédente. Il atteint désormais 210,0 millions d’euros. Le Groupe Wilo a pu compter sur une croissance
systématique dans tous ses marchés prioritaires dans la
région.
Cette évolution positive du chiffre d’affaires dans la zone
géographique EMEA est principalement due à l’intensification
des activités du Groupe Wilo en Russie, en Biélorussie et en
Ukraine. Le chiffre d’affaires dans ces trois pays a progressé de
près de 8,7 % par rapport à l’année précédente. Ainsi, le
55
Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires augmenter de 20 %
en monnaie locale au sein du plus gros marché de la région
EMEA, à savoir la Russie. Les activités du Groupe Wilo dans les
segments de marché Cycle de l’eau et Industrie ont bénéficié
de la forte influence positive du secteur de la construction,
dont l’essor a été très dynamique, des investissements privés
et publics consentis dans les mesures d’infrastructure, ainsi
que des activités de projets de plus grande ampleur. En
revanche, la forte dépréciation du rouble russe par rapport
à l’euro a nui aux résultats. En devise du Groupe, la croissance
du chiffre d’affaires a tout de même atteint la valeur élevée
de 12,9 %.
Sur le marché turc, deuxième de la zone géographique EMEA
pour le Groupe Wilo, l’activité affiche une forte progression
grâce à l’amélioration nette de la conjoncture par rapport à
l’année précédente. Le chiffre d’affaires enregistre une hausse
de 23,0 % par rapport à l’année précédente en monnaie
locale. L’évolution positive de la conjoncture en Turquie
résulte d’un assouplissement de la politique monétaire et
d’une politique fiscale expansive qui entraînent une augmentation des investissements publics et de la demande privée.
Grâce à ce contexte économique stimulant, le secteur de
la construction en Turquie a pu se développer considérablement. Cependant, en cours d’année, la lire turque a perdu
beaucoup de sa valeur par rapport à l’euro, si bien que la
croissance du chiffre d’affaires enregistrée dans la monnaie
de présentation est de 11,0 %.
Par ailleurs, le Groupe Wilo a également bénéficié d’une évolution positive dans les pays du golfe Persique, ainsi que dans
les pays du Caucase et d’Asie centrale. Sur le continent
africain, le Groupe Wilo a néanmoins subi un recul de son
chiffre d’affaires lié à la détérioration conjoncturelle. L’instabilité de la situation politique dans certains États africains,
ainsi que la chute des prix du pétrole et un déclin général ont
freiné la croissance économique en 2013 dans les pays
subsahariens. Néanmoins, les principales forces d’impulsion
demeurent inchangées dans cette région hétérogène.
La population en Afrique croît rapidement et l’urbanisation
stimule l’économie de la construction et de l’eau. Parallèlement, les pays producteurs de pétrole du continent
56
présentent en grande majorité un taux de croissance supérieur à la normale. Avant tout dans les villes, qui connaissent
un essor dynamique, le pouvoir d’achat de la population
augmente. Pour autant, le Groupe Wilo reste convaincu que
le continent africain, malgré l’instabilité politique et économique qui y règne, possède un énorme potentiel de
croissance qui en fait une région d’avenir. Par conséquent,
le Groupe Wilo a commencé ces dernières années à renforcer
considérablement sa présence sur le marché de certains pays
du continent africain. Pour ce faire, il a inauguré des filiales
au Maroc et au Nigeria, et il a établi des représentations
en Libye et en Algérie. Des représentations en Tunisie et en
Égypte sont en cours de création.
Malgré l’augmentation du chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation (EBIT) dans la région EMEA a diminué de 4,2 %,
passant de 26,0 millions d’euros en 2012 à 24,9 millions
d’euros au cours de l’exercice. Cette diminution est principalement due à la forte dépréciation du rouble russe et de la lire
turque, qui a pesé d’environ 2,5 millions d’euros sur l’EBIT du
Groupe. En outre, les effets exceptionnels de la réorientation
organisationnelle de la filiale russe ont pesé sur le résultat
d’exploitation. La marge EBIT de 11,9 % (13,3 % l’année
précédente) réalisée au cours de l’exercice malgré ces handicaps témoigne d’une forte rentabilité et d’une position solide
sur le marché du Groupe Wilo dans ces pays.
Segments de marché
Le chiffre d’affaires présente l’évolution suivante dans les
différents segments de marché au cours des exercices 2013
et 2012 :
Évolution du chiffre d’ affaires par segment de marché
2013
2012
% d’évol
Bâtiment
927,4
907,1
2,2
Cycle de l’eau et Industrie
Total
303,4
280,0
8,4
1`230,8
1`187,1
3,7
Bâtiment
Dans le segment de marché Bâtiment, le chiffre d’affaires a
pu légèrement augmenter. Avec une augmentation de 2,2 %,
il est passé de 907,1 millions d’euros l’année précédente
à 927,4 millions d’euros. L’augmentation absolue du chiffre
d’affaires a principalement été réalisée en Europe et en
Asie Pacifique. La solide position et la large présence du
Groupe Wilo sur le marché, mais aussi une prise de conscience
nettement accrue de la part de la population en faveur du
développement durable, de l’énergie et de la gestion responsable des ressources naturelles ont entraîné une augmentation de la demande de produits et d’applications à haut niveau
d’efficacité énergétique, en particulier au sein des économies
développées. La hausse prévisible des coûts de chauffage et
de l’énergie sur le moyen et le long terme accroît le potentiel
d’économies des produits à haut niveau d’efficacité énergétique et renforce la demande de produits de cette catégorie.
Les activités du segment de marché Bâtiment bénéficient en
outre du dynamisme accru du secteur de la construction dans
de nombreux pays par rapport à l’année précédente. Globalement, la croissance du chiffre d’affaires dans le segment de
marché Bâtiment a été supérieure en devises locales.
Cependant, les effets considérables de la dépréciation de
quelques-unes des principales devises du Groupe Wilo ont
eu une incidence négative sur les taux de croissance.
Résultat
Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a enregistré une
hausse de 5,0 % de son résultat opérationnel (EBIT), à 125,7
millions d’euros, pour une augmentation de 3,7 % de son
chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Le rapport
de l’EBIT au chiffre d’affaires (marge EBIT) représente 10,2 %,
soit une hausse par rapport au taux de 10,1 % de l’année
précédente et un chiffre légèrement supérieur aux prévisions.
La marge de résultat brut s’est maintenue à son niveau de
l’année précédente, à savoir 39,6 %. L’amélioration de la
marge EBIT tient principalement à l’augmentation proportionnellement inférieure des coûts administratifs et commerciaux par rapport à la hausse du chiffre d’affaires. Ainsi,
l’augmentation des dépenses de recherche et de développement de 12,0 % a pu être plus que compensée. L’évolution
du résultat est commentée ci-après.
Résultat
2013
2012
% d’évol
Chiffre d’ affaires
1`230,8
1`187,1
3,7
Coûts de production
-743,0
-717,5
3,6
487,8
469,6
3,9
Coûts administratifs et commerciaux
-327,7
-320,9
2,1
Coûts de recherche et développement
-43,9
-39,2
12,0
9,5
10,2
-6,9
Marge brute sur chiffre d’affaires
Autre résultat d’exploitation
Résultat opérationnel (EBIT)
125,7
119,7
5,0
Les segments de marché Cycle de l’eau et Industrie ont
permis d’augmenter le chiffre d’affaires de l’exercice 2013 de
8,4 %, passant ainsi de 280,0 millions d’euros à 303,4 millions
d’euros. La croissance a été proportionnellement supérieure
à celle du chiffre d’affaires global du Groupe Wilo. Cette évolution positive s’explique notamment par le renforcement des
activités dans la zone géographique EMEA, qui ont généré
une hausse de près de 12 millions d’euros du chiffre d’affaires
par rapport à l’année précédente. Soulignons l’accent mis
sur les activités de projet. Le dynamisme du secteur de la
construction, ainsi que l’augmentation des investissements
tant publics que privés dans les mesures d’infrastructure
russes et turques ont eu un effet particulièrement positif sur
les activités du Groupe dans ces deux segments de marché.
En revanche, l’évolution du chiffre d’affaires a subi l’évolution
néfaste des taux de change.
Résultat financier
-12,6
-9,3
-35,5
Impôts sur les bénéfices
-30,1
-32,2
-6,5
83,0
78,2
6,1
EBIT en % du chiffre d’affaires
(marge EBIT)
10,2%
10,1%
Résultat par action ordinaire (EUR)
8,12
7,63
Résultat par action préférentielle
(EUR)
8,13
7,64
Les coûts commerciaux et administratifs ont connu une
augmentation modérée de 2,1 % par rapport à l’année précédente, pour passer de 320,9 millions d’euros à 327,7 millions
d’euros, ce qui représente une hausse plus lente que celle du
chiffre d’affaires. Le Directoire du Groupe Wilo avait très tôt
anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires dans certaines
régions et pris des mesures ciblées afin d’adapter en conséquence l’évolution des coûts et ainsi augmenter la rentabilité.
57
Fournisseur de premier ordre axé sur sa clientèle, le
Groupe Wilo concentre son attention sur les développements et technologies d’avenir innovants et prometteurs.
La recherche et le développement jouent un rôle essentiel.
Au cours de l’exercice 2013, les coûts de recherche et de
développement ont augmenté de 12,0 %, passant à 43,9 millions d’euros. Leur augmentation a été proportionnellement
supérieure à celle du chiffre d’affaires. Ils représentent
une part élevée du chiffre d’affaires : 3,6 % (3,3 % l’année
précédente).
financier suite à ces effets à hauteur de 1,1 million d’euros.
Les effets de change négatifs issus de la valorisation des
instruments de financement internes et externes ont eux
aussi pesé sur le résultat financier de 2,6 millions d’euros.
En 2013, le Groupe Wilo a cependant vu le résultat des opérations d’intérêt s’améliorer de 0,9 million d’euros. Cette
amélioration s’explique notamment par les mesures de
refinancement qui ont été mises en place, par l’amélioration
de la position financière nette et par la politique de placements optimisée.
Les autres éléments du résultat d’exploitation, d’un montant
de 9,5 millions d’euros, enregistrent une baisse de 0,7 million
d’euros par rapport à l’année précédente. Le produit de la
cession d’une grande partie des anciens établissements
de production en Corée à hauteur de 6,2 millions d’euros
a constitué une partie importante des autres résultats
d’exploitation de 2013. En revanche, les effets de change de
l’activité opérationnelle liés à la dépréciation parfois importante de certaines devises importantes pour le Groupe Wilo
de 2,5 millions d’euros ont nui aux résultats par rapport à
l’année précédente. Ainsi, le Groupe Wilo a dû se résoudre
à enregistrer des effets de change négatifs à hauteur de
1,2 million d’euros pour l’exercice. Ces résultats comprennent
d’une part les gains et pertes réalisés issus des variations des
cours de change entre la date de comptabilisation et la date
de paiement des créances et des dettes en devises, et d’autre
part les gains et pertes non encore réalisés issus de l’évaluation des créances et dettes en devises internes et externes
du groupe à la date de clôture des comptes.
Le résultat consolidé après impôts, qui s’élève à 83,0 millions
d’euros, affiche une progression significative de 6,1 %, soit
4,8 millions d’euros. Le résultat par action ordinaire augmente
par conséquent par rapport à l’année précédente, passant de
7,63 euros à 8,12 euros. La rentabilité sur chiffre d’affaires,
soit le rapport entre le résultat consolidé après impôts sur les
bénéfices et le chiffre d’affaires, a progressé de 6,6 % l’année
précédente à 6,7 % en 2013.
Le résultat financier du Groupe Wilo est passé de -9,3 millions
d’euros l’année précédente à -12,6 millions d’euros au cours
de l’exercice 2013, soit une diminution de 3,3 millions
d’euros. Cette évolution est notamment due aux effets du
débouclage et de la réévaluation de produits dérivés sur
matières premières utilisés pour garantir le prix des matières
premières au sein du Groupe Wilo. Au cours de l’exercice
2013, ces effets ont pesé sur le résultat financier à hauteur de
1,3 million d’euros. L’année précédente, en revanche, il avait
été possible d’enregistrer une augmentation du résultat
58
EBIT (en % du chiffre d’affaires)
10,2
10,1
9,1
10,9
9,8
2013
2012
2011
2010
2009
Résultats du Groupe (en millions d’euros)
83,0
78,2
53,4
71,1
68,6
2013
2012
2011
2010
2009
Situation financière
Investissements
Les investissements en immobilisations incorporelles et
immobilisations corporelles ont enregistré une baisse de
26,1 millions d’euros au cours de l’exercice 2013, passant à
63,9 millions d’euros, ce qui continue de constituer un niveau
très élevé. Ces investissements portent notamment sur
l’augmentation des capacités de production, sur les nouvelles
technologies de fabrication et sur le développement des sites
de production et de distribution existants. Cette réduction
des investissements est essentiellement imputable au
décalage des projets de développement de sites, qui ont vu
les investissements prévus être repoussés aux prochaines
années. En outre, les baisses de prix ont contribué à la réduction des investissements en immobilisations incorporelles
et immobilisations corporelles.
Les investissements ont principalement été réalisés dans la
modernisation et l’augmentation des capacités de production
des grands sites européens, allemands et français, pour un
montant de 31,4 millions d’euros. Ces chiffres comprennent
notamment les investissements qui concernent les installations de production de produits conformes ErP. La transformation du portefeuille de produits, ainsi qu’une augmentation
de la demande de composants électroniques, ont conduit à
réaliser des investissements dans des capacités de production
adéquates. Les investissements concernant les sites
allemands et français ont représenté environ 50 % de
l’ensemble des investissements consentis en 2013. Cette
proportion témoigne de l’importance des sites européens
pour l’orientation stratégique du Groupe Wilo.
Le Groupe Wilo prévoit d’ériger également un nouveau site
de production en Russie dans les deux prochaines années
afin de s’adapter à la fois à une croissance supérieure à la
moyenne et à l’importance de ce marché pour le Groupe Wilo.
Dans ce but, des terrains ont déjà été achetés au cours de
l’exercice 2013 à proximité de la capitale russe, Moscou.
Le Groupe Wilo a par ailleurs mis en service en 2013 un
nouveau site de production (avec services administratifs et
commerciaux), à Busan, en Corée. Ce site a permis d’augmenter
les capacités de production destinées notamment au marché
coréen. Le volume d’investissement de cette opération s’est
chiffré à environ 25 millions d’euros. Au cours de l’exercice, les
acomptes déjà versés et les installations en construction ont été
reclassés dans les autres postes du bilan de l’actif immobilisé.
Structure des investissements en immobilisations incorporelles (sans goodwill) et immobilisations corporelles au cours
des exercices 2013 et 2012 :
Investissements en immobilisations incorporelles
et immobilisations corporelles
Investissements en immobilisations
incorporelles
2013
2012
% d’évol
2,8
7,0
4,2
11,3
3,9
7,4
9,1
8,0
1,1
Matériel d’exploitation et
d’équipement
19,7
21,2
-1,5
Acomptes versés et installations
en construction
16,8
52,7
-35,9
Investissements en immobilisations
corporelles
56,9
85,8
-28,9
Total
63,9
90,0
-26,1
Terrains et bâtiments
Installations techniques et outillage
Outre les investissements en immobilisations incorporelles
et immobilisations corporelles, la société WILO SE a fait
l’acquisition de l’ensemble des parts sociales de la société
GEP Industrie-Systeme GmbH pour un prix d’achat de
8,1 millions d’euros. Il en résulte un goodwill d’un montant de
6,4 millions d’euros. Avec ce rachat, le Groupe Wilo a renforcé
sa position dans le domaine de l’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction et en eau potable.
Cash-flow et liquidités
Au cours de l’exercice 2013, le cash-flow positif provenant
de l’activité courante a enregistré une hausse de 9,4 millions
d’euros pour atteindre 130,2 millions d’euros. Le cash-flow
négatif provenant des investissements a diminué de 24,3 millions d’euros pour atteindre 63,1 millions d’euros, étant donné
que le volume des investissements en immobilisations corporelles a nettement baissé par rapport à l’année précédente. Le
cash-flow provenant de l’activité de financement a augmenté
de 39,1 millions d’euros pour atteindre une valeur négative
de 63,2 millions d’euros. Cette évolution est en particulier due
à la réduction des passifs financiers, aux acquisitions qui
occasionnent une diminution des liquidités au niveau du solde
et aux cessions de ses propres parts, ou encore à une hausse
des dividendes versés aux actionnaires de WILO SE. Au total,
le cash-flow positif provenant de l’activité courante a plus
que compensé les cash-flows négatifs provenant des opérations d’investissement et de financement.
59
L’évolution positive du cash-flow provenant de l’exploitation
au cours de l’exercice s’explique par divers facteurs. La hausse
du résultat d’exploitation (EBIT) a exercé une influence
positive chiffrée à 6,0 millions d’euros par rapport à l’année
précédente. En outre, la réduction corrigée du change du
Working Capital de 12,0 millions d’euros à 321,0 millions,
obtenue malgré la croissance du chiffre d’affaires, a eu des
répercussions positives sur le cash-flow. Elle résulte des
efforts énormes de gestion du Working Capital. Parallèlement,
la réduction des dettes envers le personnel, qui a une
incidence sur les liquidités, et des acomptes reçus sur
commandes s’est chiffrée à 6,2 millions d’euros.
Cash-flow net (en millions d’euros)
59,4
24,8
-10,9
34,4
97,4
2013
2012
2011
2010
2009
Le cash-flow net, autrement dit la différence entre les cashflows issus des activités d’exploitation et d’investissement en
tenant compte des produits financiers et charges financières,
ainsi que des dividendes perçus, a plus que doublé, passant de
24,8 millions d’euros à 59,4 millions d’euros en 2013.
Si l’on tient compte des effets de change négatifs d’un
montant de 2,9 millions d’euros, les disponibilités ont augmenté légèrement de 1,0 million à 177,5 millions d’euros
au 31 décembre 2013. Présentation des cash-flows au cours
Situation financière
2013
2012
Évolution
Cash-flow provenant de
l’exploitation
130,2
120,8
9,4
Cash-flow provenant des
opérations d’investissement
-63,1
-87,4
24,3
Cash-flow provenant des
opérations de financement
-63,2
-24,1
-39,1
3,9
9,3
-5,4
59,4
24,8
34,6
177,5
176,5
1,0
Évolution de la trésorerie
Cash-flow net
Trésorerie en fin d’exercice
60
Les fonds consacrés aux opérations d’investissement ont
enregistré une baisse de 24,3 millions d’euros, à 63,1 millions
d’euros. Cette évolution est en particulier due aux investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations
corporelles, qui ont connu un repli de 26,1 millions d’euros à
63,9 millions par rapport à l’année précédente. Le volume
d’investissement prévu au départ pour 2013 n’a pas été mis
en œuvre, notamment en raison des changements de
calendrier des projets de développement de sites, qui ont vu
les investissements prévus être repoussés aux prochaines
années. Outre les investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles, la société WILO SE a
racheté 100 % des parts sociales de la société GEP IndustrieSysteme GmbH, Zwönitz. Le prix d’achat s’est élevé à
8,1 millions d’euros. En tenant compte des liquidités liées
à la reprise, d’un montant de 1,0 million d’euros, le solde fait
état d’une sortie de liquidités d’un montant de 7,1 millions
d’euros. En revanche, le Groupe Wilo a réalisé un produit
de 7,3 millions d’euros avec la cession d’une grande partie
des anciens établissements de production en Corée.
Le cash-flow négatif provenant des activités de financement
a enregistré une hausse de 39,1 millions d’euros par rapport
à l’année précédente : il s’établit à 63,2 millions d’euros.
Cette évolution est notamment due à la réduction des passifs
financiers, qui occasionnent une diminution des liquidités,
à hauteur de 11,7 millions d’euros. Y figurent les remboursements planifiés d’un montant de 48,7 millions d’euros, qui
concernent principalement le remboursement d’un emprunt
obligataire américain de 2006 d’un montant de 40,0 millions
de dollars américains, ainsi que le remboursement des
emprunts gagés par des billets à ordre d’un montant
de 10,0 millions d’euros. Toutefois, le Groupe Wilo a tiré parti
du niveau très faible des taux d’intérêt et des conditions
de marché favorables pour émettre en 2013 un nouvel
emprunt obligataire sur 10 ans d’un montant de 37,0 millions
d’euros dans le cadre d’un placement privé américain.
En outre, les acquisitions et cessions de parts propres pour un
montant de 12,5 millions d’euros se sont répercutées sur le
solde par une diminution de liquidités au niveau du cash-flow
négatif provenant des activités de financement. L’an dernier,
ces transactions s’étaient encore traduites par une augmentation des liquidités à hauteur de 4,6 millions d’euros. De plus,
les dividendes versés aux actionnaires de la société WILO SE
ont augmenté de 10,0 millions d’euros en raison de l’amélioration des résultats du Groupe en 2012. Le taux de distribution est globalement resté inchangé par rapport à l’année
précédente. Le solde négatif des produits financiers et charges
financières a progressé de 0,9 million d’euros à 7,8 millions
d’euros. Cette évolution est due aux mesures de refinancement qui ont été mises en place, ainsi qu’à l’optimisation de
la politique de placements. En outre, la position financière
nette s’est améliorée.
Évolution des liquidités (en millions d’euros)
Liquidités au
31/12/2012
Cash-flow
provenant de
l’exploitation
Cash-flow
provenant des
opérations
d’investissement
130,2
-63,1
Cash-flow
provenant de
l’activité de
financement
Variation des
ressources
financières
dues aux taux
de change
Liquidités au
31/12/2013
-63,2
176,5
-2,9
177,5
61
Gestion financière
L’objectif de la gestion financière vise à la fois à préserver
l’indépendance financière de l’entreprise et à assurer en permanence sa trésorerie afin de soutenir ainsi l’activité d’exploitation
du Groupe Wilo. Le Groupe Wilo gère pour ce faire, en plus du
cash-flow d’exploitation, un dispositif suffisant d’engagements
fermes de financement à court et moyen terme émanant
d’établissements de crédit de stature internationale, pour un
total dépassant 200,0 millions d’euros. Ce dispositif de financement comprend un contrat de prêt syndiqué, conclu en 2013
et adapté aux besoins et défis à venir, d’un montant de
120,0 millions d’euros et d’une durée de 5 ans. Au 31 décembre
2013, le montant des engagements utilisés s’élevait à 5,2 millions d’euros. Le Groupe Wilo pratique depuis des années une
gestion de portefeuille dynamique visant à garantir les sources
et modes de financement externe ainsi que leurs échéances,
les objectifs de rendement et de sécurité constituant l’axe
majeur de la politique de financement.
Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a remboursé des
passifs financiers à hauteur de 48,7 millions d’euros conformément au plan. Ce remboursement concernait principalement un
emprunt obligataire américain d’un montant de 40,0 millions de
dollars américains. À des fins de refinancement, le Groupe a tiré
parti du niveau très faible des taux d’intérêt et des conditions
de marché favorables pour émettre un nouvel emprunt obligataire sur 10 ans d’un montant de 37,0 millions d’euros dans le
cadre d’un placement privé américain.
Le Groupe Wilo enregistre au 31 décembre 2013 des dettes
financières d’un montant de 170,0 millions d’euros (180,8 millions d’euros l’année précédente). Celles-ci consistent essentiellement en un emprunt obligataire d’un montant de 40,0
millions de dollars américains, dont l’échéance est en 2016, et
en emprunts obligataires de 75,0 et de 37,0 millions d’euros.
Tous les emprunts obligataires ont été émis par la société
WILO SE dans le cadre de placements privés américains au cours
des années 2006, 2011 et 2013. Les emprunts obligataires de
75,0 et 37,0 millions d’euros arrivent à échéance en 2021 et en
2023, et ont été souscrits dans le cadre d’une private shelf
facility (ligne de crédit non confirmée). La private shelf facility
d’un montant de 150,0 millions de dollars américains a ainsi été
62
totalement utilisée. S’y ajoutent deux emprunts gagés par des
billets à ordre d’un montant de 25,0 millions d’euros chacun,
qui ont été souscrits en 2008 et 2011, avec remboursement par
versements semestriels jusqu’en 2015 et 2020. Ces deux
emprunts sont valorisés à 23,7 millions d’euros au 31 décembre
2013 (33,7 millions d’euros l’année précédente). S’y ajoutent
également des dettes de compte courant à court terme
d’un montant de 5,2 millions d’euros (10,8 millions l’année
précédente) envers des établissements de crédit.
La société WILO SE estime que dans le contexte actuel le paiement des échéances des emprunts gagés par des billets à ordre
pourra être assuré par le cash-flow opérationnel futur. Elle
ignore si la situation incertaine du secteur bancaire et financier
mondial aura des répercussions négatives significatives sur les
opérations de financement du Groupe Wilo. Le Groupe affiche
des disponibilités d’un montant de 177,5 millions d’euros au
31 décembre 2013 (176,5 millions d’euros l’année précédente).
La position financière nette (dettes financières moins disponibilités) du Groupe Wilo s’est ainsi soldée au 31 décembre 2013
par des surliquidités de 7,5 millions d’euros. L’année précédente,
les dettes financières nettes s’élevaient à 4,3 millions d’euros.
Positions financières nettes
(en millions d’euros)
7,5
-4,3
-14,8
45,6
40,3
2013
2012
2011
2010
2009
Des commentaires détaillés sur la structure de financement
sont présentés à la section (9.11) de l’Annexe.
Situation patrimoniale
Le Groupe Wilo a appliqué pour la première fois au cours de
l’exercice les amendements de la norme comptable IAS 19
« Avantages au personnel ». Les principales modifications
pour le Groupe Wilo concernent l’enregistrement complet et
direct dans les capitaux propres des gains et pertes actuariels
provenant de l’évaluation des engagements de retraite, ainsi
que l’adaptation correspondante des engagements de retraite.
L’amendement doit être appliqué de manière rétroactive.
Par conséquent, les capitaux propres et les engagements de
retraite, qui font partie des dettes à long terme, ont dû être
adaptés en conséquence au 31 décembre 2012 et au 1er janvier 2012. Des commentaires détaillés sur l’application de la
norme IAS 19 (2011) et les adaptations de l’année précédente
qui en découlent sont fournis à la section (3.) de l’Annexe.
Le total du bilan du Groupe Wilo a augmenté de 1,6 %
par rapport à la date de clôture des comptes de l’année
précédente pour atteindre 994,9 millions d’euros au
31 décembre 2013. L’actif immobilisé a enregistré une hausse
de 5,1 %, à 375,3 millions d’euros, cette progression provenant essentiellement des investissements en immobilisations
incorporelles et immobilisations corporelles d’un montant de
63,9 millions d’euros. Ces investissements ont porté en
premier lieu sur les mesures d’augmentation des capacités
de production, sur les nouvelles technologies de fabrication
et sur le développement des sites de production et de
distribution existants. Les amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles prévus au
plan se sont élevés pour cet exercice à 44,2 millions d’euros
(39,3 millions d’euros l’année précédente). Le rachat de la
société GEP Industrie-Systeme GmbH, dont le siège se trouve
à Zwönitz, a dégagé un goodwill supplémentaire d’un
montant de 6,4 millions d’euros. Pour cet exercice, les
cessions dimmobilisations incorporelles et d’immobilisations
corporelles ont donné lieu à une valeur comptable d’un
montant de 5,3 millions d’euros, dont 3,0 millions d’euros
reclassés en actifs détenus en vue de la vente, conformément
à la norme IFRS 5, dans les actifs à court terme. L’appréciation
de l’euro par rapport à bon nombre de devises essentielles
pour le Groupe Wilo a soumis l’actif immobilisé à des effets
de change négatifs d’un montant de 6,5 millions d’euros.
Au niveau du solde, les immobilisations incorporelles et
immobilisations corporelles ont augmenté de 14,5 millions
d’euros.
La valeur comptable des actifs à court terme, d’un montant
de 619,6 millions d’euros au 31 décembre 2013, est restée
globalement inchangée par rapport à l’année précédente.
Malgré l’intensification des activités, les stocks de 187,8 millions d’euros se sont maintenus au même niveau que l’année
précédente. Les créances clients et comptes rattachés à court
terme ont chuté de 4,2 % pour s’établir à 215,8 millions
d’euros. L’évolution des stocks et des créances clients et
comptes rattachés à court terme est en grande partie
imputable à une gestion réussie et sans cesse optimisée du
Working Capital. D’un autre côté, la dépréciation de certaines
des devises étrangères essentielles pour le Groupe Wilo a
fait chuter les valeurs comptables de ces deux postes du bilan.
L’actif courant net d’exploitation (Working Capital) a évolué
de 6,8 % pour atteindre 321,0 millions d’euros. Les disponibilités ont connu une légère hausse au 31 décembre 2013,
passant de 176,5 millions d’euros à 177,5 millions.
47,9%
de capitaux propres au
31 décembre 2013
Au 31 décembre 2013, les capitaux propres du Groupe Wilo
ont augmenté de 4,1 %, soit de 18,9 millions d’euros par
rapport à l’année précédente, pour atteindre 476,9 millions
d’euros. Les résultats positifs du Groupe au cours de l’exercice
2013, d’un montant de 83,0 millions d’euros, ont particulièrement joué sur l’augmentation des capitaux propres et ont
permis de bien plus que compenser les effets contraires.
Plusieurs éléments ont joué un rôle négatif déterminant :
la distribution de dividendes aux détenteurs de parts de
WILO SE prévue au plan, d’un montant de 31,2 millions
d’euros (21,3 millions d’euros l’année précédente), les effets
négatifs de la conversion des états financiers individuels des
filiales en devises locales d’un montant de 18,9 millions
d’euros, ou encore la diminution des capitaux propres due
aux acquisitions et cessions de ses propres parts à hauteur de
13,1 millions d’euros. Le ratio de capitaux propres est passé
au total de 46,8 % à 47,9 % au 31 décembre 2013.
63
Ratio de capitaux propres*
47,9
2013
46,8
2012
45,8
2011
47,6
2010
47,3
2009
* Le ratio de capitaux propres a été calculé rétroactivement jusqu’en 2009 en appliquant
la norme IAS 19 (2011).
d’euros. La position financière nette (passifs financiers à long
et court terme moins disponibilités) du Groupe Wilo s’est ainsi
soldée au 31 décembre 2013 par des surliquidités de 7,5 millions d’euros. L’année précédente, les dettes financières
nettes s’élevaient à 3,4 millions d’euros.
Outre les dettes financières à court terme, les dettes envers
le personnel et les acomptes reçus sur commandes ont tous
deux baissé de 3,1 millions d’euros. Les autres provisions à
court terme ont baissé de 5,2 millions d’euros, dont principalement les provisions pour bonus client et remises à hauteur
de 4,3 millions d’euros.
La situation patrimoniale du Groupe Wilo au 31 décembre
2013 et 2012 se présente ainsi :
Les dettes à long terme étaient composées principalement
de dettes financières, d’un montant de 157,2 millions d’euros,
et d’engagements de retraite et engagements similaires,
d’un montant de 63,0 millions d’euros, au 31 décembre 2013.
L’augmentation des dettes à long terme de 34,3 millions
d’euros, à 253,8 millions d’euros, a essentiellement concerné
l’emprunt obligataire émis dans le cadre d’un placement privé
américain d’un montant de 37,0 millions d’euros.
Les dettes fournisseurs et comptes rattachés à court terme
enregistrent une hausse de 12,4 millions d’euros pour
atteindre 106,5 millions d’euros en raison d’une optimisation
continuelle de la gestion du Working Capital mise en œuvre
à l’échelle mondiale et de l’intensification des activités du
Groupe Wilo.
La réduction des autres dettes à court terme de 50,2 millions
d’euros, à 157,7 millions d’euros, provient essentiellement
d’une diminution des dettes financières à court terme. En
2013, le Groupe Wilo a remboursé un emprunt obligataire
américain émis en 2006 d’un montant de 40 millions d’euros
conformément au plan. Au total, le Groupe Wilo a remboursé
au cours de l’exercice des passifs financiers à court terme
à hauteur de 48,7 millions d’euros conformément au plan.
Le reclassement de passifs financiers à long terme en court
terme a permis d’augmenter ce poste d’environ 6,6 millions
64
Situation patrimoniale
2013
%
2012
%
Actifs long terme
375,3
37,7
357,0
36,4
Stocks
187,8
18,9
187,3
19,1
Créances clients et
comptes rattachés à
court terme
215,8
21,7
225,2
23,0
Liquidités
177,5
17,8
176,5
18,0
Autres éléments d’actif
à court terme
Actif total
38,5
3,9
33,5
3,5
994,9
100,0
979,5
100,0
2013
%
2012
%
Capitaux propres
476,9
47,9
458,0
46,8
Dettes long terme
253,8
25,6
219,5
22,4
Dettes fournisseurs et
comptes rattachés à
court terme
106,5
10,7
94,1
9,6
Autres dettes à court
terme
157,7
15,9
207,9
21,2
Passif total
994,9
100,0
979,5
100,0
Facteurs de succès non financiers
•
Virtualisation du travail`: de nos jours, le travail intellectuel et les flux d’informations ne cessent de gagner en
importance. Partout dans le monde, le Groupe Wilo met
en place des infrastructures, ainsi que des systèmes
d’information et de communication, afin de permettre
le transfert de connaissances et la collaboration dans
l’ensemble du groupe. Ainsi, près de 1 500 collaboratrices
et collaborateurs ont par exemple accès à un système
interne de vidéoconférences et de conférences en ligne.
La mise en place en 2013 d’un système mondial d’information du personnel a jeté les bases d’une gestion du
personnel à l’échelle mondiale. La gestion du personnel
à l’échelle mondiale est ainsi soutenue efficacement,
par exemple par des processus de personnel informatisés.
En outre, la disponibilité mondiale des données concernant les collaborateurs permet de bénéficier de fonctions
modernes de reporting et améliore le flux d’informations.
•
Gestion des ressources`: la mise à contribution optimale
des collaboratrices et des collaborateurs, ainsi que
l’exploitation et le développement de connaissances et
de compétences, constituent les tâches incontournables
de la gestion du personnel qui contribuent à garantir la
compétitivité du groupe. Entre autres, il s’agit d’encourager
la mise en place de réseaux de ressources et d’offres
de mesures d’extension de l’horizon interdisciplinaire et
culturel. Deux programmes de développement personnel
ont été lancés à l’échelle du groupe en vue de la relève
des cadres. Les collaboratrices et collaborateurs les plus
talentueux sont systématiquement encouragés à évoluer
dans leur carrière et à développer leurs compétences
stratégiques. Les équipes du « pool de gestion Middle et
Senior » sont multifonctionnelles et internationales.
Outre les critères financiers (des commentaires plus détaillés
sont disponibles à la rubrique « Principes commerciaux du
Groupe – Direction, gestion et contrôle »), d’autres facteurs
de succès non financiers sont essentiels à la gestion stratégique et opérationnelle du Groupe Wilo. Parmi eux figurent les
effectifs, les processus de production efficients, la qualité,
l’efficience des ressources, ainsi que la Corporate Compliance.
Effectifs
Chez Wilo, la notion de « recentrage sur l’humain » constitue
l’un des vecteurs des activités de l’entreprise. En matière de
gestion du personnel, cela revient à orienter toutes les activités
en fonction des besoins de l’entreprise et de ses collaboratrices et collaborateurs. La stratégie en matière de personnel
est intégrée à la stratégie d’entreprise et coordonnée avec
les autres stratégies fonctionnelles.
Les évolutions sociales et de la gestion du personnel sont
prises en compte. Elles exercent en effet une influence déterminante sur les tâches privilégiées au niveau du personnel
pour lui permettre de demeurer compétitif sur le marché du
travail. En la matière, trois de ces évolutions sont exemplaires,
accompagnées des mesures connexes :
•
Mondialisation`: les activités mondiales de l’entreprise
nécessitent de réaliser des activités sur différents sites et
dans différents fuseaux horaires, ainsi que de comprendre
et de mettre à contribution plusieurs cultures. Dans ce
domaine, la mise en place, la standardisation et le développement de structures et de processus à différents
niveaux de maturité sont également essentiels, y compris
la possibilité d’une formation continue à l’échelle mondiale. L’orientation mondiale de la formation continue des
collaborateurs et du transfert de connaissances a été
encouragée par la fondation de centres de formation
continue internationaux et par l’assistance apportée aux
filiales par la mise au point de programmes de formation
locaux ou régionaux dans le cadre de l’initiative « Wilo
Academy worldwide ».
L’un des éléments essentiels de la politique de ressources
humaines du Groupe Wilo est une rémunération juste des
employés. La rémunération des collaboratrices et collaborateurs rétribués sur une base tarifaire en Allemagne respecte
les réglementations tarifaires en vigueur dans la région.
Les collaboratrices et collaborateurs rétribués sur une base
non tarifaire reçoivent en plus de leur salaire de base une
prime indexée sur les objectifs de l’entreprise, ainsi que sur
les objectifs personnels atteints. La rémunération repose
65
sur des descriptions et évaluations de poste (profils de poste)
clairement documentés et formulés de manière uniforme à
travers l’ensemble du groupe. La rémunération des collaboratrices et collaborateurs des filiales prend en compte les
habitudes locales, ainsi que les réglementations et directives
propres au pays et les profils de poste. Le Groupe Wilo
soutient ses collaboratrices et collaborateurs en ce qui
concerne les régimes de retraite et propose des prestations
de prévoyance respectant les particularités et règles des
différents pays. Des informations détaillées sont fournies
à la section (9.16.) de l’Annexe.
Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a augmenté ses
effectifs de 4,3 % pour les porter à une moyenne mondiale
de 7 194 collaboratrices et collaborateurs. Au 31 décembre
2013, Wilo employait même près de 7 300 collaboratrices
et collaborateurs à travers le monde. Cette hausse des effectifs s’inscrit dans la droite ligne de l’évolution globalement
positive de l’activité du Groupe Wilo.
Dans les différentes régions, les effectifs ont évolué en
moyenne sur l’année de la manière suivante :
Effectifs par zone géographique
2013
2012
% d’évol
Europe
4 148
3 932
5,5
Asie Pacifique
2 176
2 126
2,4
EMEA
421
391
7,7
Autres
449
451
-0,4
7`194
6`900
4,3
Total
Production
Le système de production Wilo (WPS) a été mis en œuvre en
2006, puis développé sans cesse afin d’adapter les principes
et méthodes des systèmes de production allégés en fonction
des particularités de l’entreprise, et de les ancrer au sein du
Groupe Wilo. Un organe à l’échelle du groupe a collaboré avec
66
les responsables WPS locaux afin de mettre progressivement
ce système en place au sein de tous les sites de production
du monde et d’en faire le principe commun de toutes les
activités de planification et de développement des sites.
L’objectif du WPS est de mettre en place une culture privilégiant l’amélioration continue dans la lignée de la philosophie
et de la stratégie d’entreprise de Wilo. Dans le cadre de cette
culture, tous les flux de valeur du réseau de production Wilo
s’adaptent aux besoins des clients. L’accent est mis sur la
création de valeur du point de vue du client, ainsi que sur la
mise au point de processus de création de valeur efficients
et flexibles. Les méthodes et normes définies dans WPS permettent aux différents domaines opérationnels et sites de
production d’atteindre leurs objectifs ambitieux en matière de
qualité, de coûts et de délais de livraison. Il s’agit notamment
de standardiser les processus, d’éviter le gaspillage, de
concevoir des flux de valeur et d’intégrer les principes Lean
dans le développement de produits et de processus.
Pour adapter les activités d’amélioration continue et le
recours ciblé aux méthodes WPS à la stratégie de l’entreprise
et aux objectifs sectoriels/de sites annuels qui en résultent,
chaque unité organisationnelle d’exploitation définit avec
l’aide de la division centralisée du groupe un processus annuel
de planification et de mise en œuvre des objectifs (Policy
Deployment) qui détermine les activités stratégiques découlant des objectifs organisationnels et qui est subdivisé entre
les différentes divisions. Les sessions de gestion correspondantes servent à surveiller, coordonner et communiquer les
activités WPS entre les différentes divisions et en fonction
des objectifs poursuivis. Des audits réalisés chaque année
permettent de surveiller le degré de mise en œuvre, ainsi que
le recours ciblé aux méthodes WPS sur la base de la planification des objectifs. Les audits réalisés à travers le monde en
2013 dans 13 sites de production ou domaines ont permis
de constater une nouvelle fois le haut niveau de maturité de
l’ensemble du Groupe Wilo et l’importance du WPS pour
l’orientation client et le développement constant du réseau
de production Wilo.
Qualité
En tant que fournisseur de premier ordre, la société WILO se
montre extrêmement exigeante quant à la qualité et à la
fiabilité des produits et services qu’elle propose à ses clients.
En la matière, elle contrôle l’ensemble de la chaîne de création
de valeur. Le contrôle qualité débute dès la mise au point
des produits et l’achat des pièces, et se poursuit tout au long
de la production jusqu’à la prestation de services au client.
L’accent est mis sur les clients, leurs exigences propres et leur
satisfaction. Pour ce faire, Wilo a mis au point un dispositif de
gestion systématique de la qualité, développé en continu.
Le système de gestion de la qualité (QMS) a pour mission
de mettre en place, harmoniser et développer des normes et
méthodes tout au long de la chaîne de processus de qualité.
À terme, il s’agit d’améliorer l’efficience et l’efficacité des
processus. En outre, l’une des tâches centrales consiste
à instaurer une totale transparence quant à la capacité productive et la conformité des processus de qualité afin d’identifier les champs d’application et d’en déduire les mesures
d’amélioration possibles.
Avec la création du service Group Quality et la mise en œuvre
du dispositif « House of Quality », qui s’appuie sur 4 piliers
ou processus (Preventive Quality, Production Quality, Customer Quality et Supplier Quality), de nouveaux processus,
structures et interfaces ont été définis au cours de l’exercice
2012 tout au long du processus de création de valeur. Ainsi,
une nouvelle approche a vu le jour chez Wilo en matière de
gestion de la qualité (QM). Au cours de l’exercice, des succès
importants ont été atteints dans les domaines de la QM. En
2014, la mise en œuvre d’un système de gestion de la qualité
dans l’ensemble du groupe va être initiée. D’ici à 2015, le
Groupe vise à mettre en place une certification matricielle de
l’ensemble de ses sites de production. Cette étape constituera la base d’une uniformisation encore plus poussée des
normes et d’une mise en œuvre rapide des mesures
d’amélioration.
Le système de gestion de la qualité a pour objectif de rendre
les processus de développement de produits et de production
suffisamment gouvernables pour que nos clients obtiennent
un produit impeccable, que les problèmes de qualité soient
exclus de manière durable, que les coûts chutent et que nous
avancions sur les questions de qualité.
26
QualityUpdates
concernant les questions de
qualité avaient été envoyées
aux filiales.
Les activités Preventive Quality visent à identifier les risques
très tôt, dès la phase de développement, et de les éliminer,
par exemple en modifiant le processus de développement
ou en prenant des mesures correctives en production. Ainsi,
une qualité élevée est garantie lors du lancement du produit,
ce qui se répercute sur les processus de qualité situés en
aval, par exemple sous la forme de faibles coûts de garantie
(Customer Quality) ou par une réduction des rebuts et
retouches (Production Quality).
En 2013, l’objectif principal du processus Production Quality
était d’exploiter les données disponibles en matière de coûts
mondiaux liés aux rejets et aux retouches sur les sites de
production. Grâce à lui, les champs d’application essentiels
dans ce domaine ont pu être identifiés afin de réduire ces
coûts. Les mesures connexes seront mises en œuvre en priorité en 2014.
L’objectif des activités Customer Quality est de réduire,
voire d’éliminer les coûts de garantie et les frais de réclamation afin d’augmenter la satisfaction du client. Outre
la collecte des données liées aux réclamations à travers le
monde, il s’agit en premier lieu d’établir un contact étroit
et régulier avec les filiales commerciales sous la forme
de sessions de concertation mensuelles (Field Return Calls)
au cours desquelles les informations seront échangées.
67
Les questions de qualité qui en découlent sont organisées
de manière structurée en collaboration avec les sites de
production et par le biais de méthodes établies de gestion
de la qualité du type 8D, Ishikawa ou 5 Why. Elles sont ensuite
communiquées au client. Jusqu’à fin 2013, 26 Quality
Updates concernant les principales questions de qualité
avaient été envoyées aux filiales. Outre l’élimination des
erreurs, l’année 2014 va être consacrée à suivre l’efficacité
des mesures d’optimisation mises en place auparavant.
Le domaine de la gestion de la Supplier Quality constitue
le 4e pilier du dispositif House of Quality. Il régit de manière
systématique et en étroite collaboration avec les services
des achats et de la production la qualité des fournisseurs
pendant l’ensemble du cycle de vie des produits. Ainsi, on
réduira autant que possible les coûts de qualité causés par
des problèmes de qualité au niveau des pièces d’achat livrées
et on s’assurera de la qualité irréprochable des fournisseurs.
Pour ce faire, une concertation a eu lieu à travers tout le
groupe pour mettre en place un accord d’assurance qualité
servant à définir les exigences de qualité et le processus à
suivre en matière de réclamations liées à la qualité. En 2013,
30 accords ont pu être signés avec des fournisseurs essentiels
d’un point de vue stratégique. En outre, des programmes
Supplier-Improvement ont été lancés. L’objectif à ce niveau
est d’augmenter et d’améliorer durablement les performances
des fournisseurs par une étroite collaboration et un partenariat sans faille avec les fournisseurs.
Efficience des ressources
La tendance globale à la mondialisation, considérée comme
positive par le Groupe Wilo, va de pair avec une raréfaction
croissante des ressources mondiales. Les ressources étant
visiblement de moins en moins disponibles, il est par réaction
de plus en plus nécessaire d’exploiter efficacement les ressources en présence.
Au sein du Groupe Wilo, l’efficience des ressources est depuis
de nombreuses années un objectif poursuivi avec succès,
qui a donné lieu à la mise au point de nombreuses innovations
en matière de normes internationales d’efficience au niveau
de technologies et de produits. Par exemple, le produit
Wilo-Stratos GIGA permet d’économiser environ 40 % d’énergie grâce à son entraînement à haut rendement par rapport
aux produits antérieurs disposant également d’un système
de réglage électronique, tout en garantissant parallèlement
une économie de 50 % sur les matériaux utilisés.
68
40%
d’énergie en moins que ne
nécessite son prédécesseur,
le Wilo-Startos GIGA.
Le recyclage des produits constitue un autre domaine essentiel
en matière d’efficience des ressources. En la matière, l’un des
objectifs poursuivis à long terme consiste à gérer correctement
les ressources à la fin du cycle de vie du produit. Les vieux
produits sont ainsi triés et préparés autant que possible une
fois qu’ils quittent le marché. Mais dès les premières phases du
cycle de vie des produits, des approches sont adoptées afin de
garantir l’efficience des ressources. Par le biais de prescriptions
d’écoconception, la société Wilo met l’accent sur la construction recyclable en tenant compte des aspects de démontage
et de revalorisation (design for disassembly), ainsi que sur
les processus de fabrication propices au recyclage pour chaque
développement de produit. Ce système crée des conditions
préalables qui garantissent de disposer en fin de cycle de vie
d’un produit qui pourra être recyclé de manière efficace et efficiente. Dès 2012, le Groupe Wilo avait par exemple réintroduit
des aimants dans son processus de fabrication.
La directive européenne WEEE (waste electrical and electronic
equipment) adoptée en 2003 en ce qui concerne les appareils
électriques et électroniques confie aux fabricants la responsabilité d’une élimination conforme de leurs produits électroniques. Au plus tard en 2018, les pompes et leurs entraînements
tomberont sous le coup de cette directive. Le Groupe Wilo
assume cette responsabilité avec le plus grand sérieux
et met en place aussi tôt que possible des modes efficaces
de réutilisation ou de valorisation de ses vieux produits.
Au cours de l’exercice, le Groupe Wilo a lancé une analyse visant
à identifier les possibilités de récupérer les vieux produits du
marché afin de pouvoir exploiter les matériaux qu’ils contenaient, une fois triés. En outre, Wilo a collaboré avec des instituts de recherche afin d’élaborer des méthodes de réutilisation
des produits, ainsi que des processus de valorisation optimisés
au niveau écologique et économique. En 2013, ces efforts se
sont traduits par la mise en place d’un domaine de responsabilité à l’échelle du groupe pour les processus de recyclage.
Les nouveaux immeubles de production et d’administration
du Groupe Wilo sont désormais mis au point et exploités
en vertu des normes de compatibilité environnementale et
de durabilité. Les immeubles terminés ces dernières années
en Chine, en Inde et en Turquie ont été récompensés par le
certificat Gold LEED. LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) est une norme écologique mise au point
par l’U.S. Green Building Council. Le système de valorisation
de LEED définit des normes de construction durable qui
respectent l’environnement et utilisent un minimum de
ressources. Au cours de l’exercice, la nouvelle usine de Busan
a été mise en service en Corée du Sud. Elle respecte les
normes les plus exigeantes en matière d’efficience énergétique et d’environnement et a été certifiée selon les normes
d’énergie et d’environnement propres au pays, inspirées
par le système LEED.
Corporate Compliance
Le succès du Groupe Wilo repose en grande partie sur des
idéaux communs et des principes éthiques que les collaboratrices et collaborateurs respectent au quotidien. Le Directoire
du Groupe Wilo reconnaît ainsi les valeurs de base éthiques
de Wilo que sont l’intégrité, le respect et l’équité comme
constituant le point de départ d’un système commun de principes et de valeurs. Dès 2011, le Groupe Wilo a par conséquent
mis en place le code de conduite de gestion responsable et
définit les principes Wilo devenus ensuite une référence pour
chaque cadre et collaborateur du Groupe Wilo. Parmi les
principes de Wilo, citons notamment :
•
•
•
•
•
Le respect des principes sociaux de base que sont
le respect des droits humains, l’égalité de traitement
et l’égalité des chances
Le respect des lois, réglementations et normes nationales
Le développement durable de l’entreprise en matière
d’économie, d’écologie et de questions sociales
L’engagement à respecter des pratiques de compétitivité
équitables
Le respect des lois et prescriptions en matière de relations
avec les partenaires
•
L’engagement à appliquer des conditions de travail
équitables et à instaurer des relations de confiance
entre tous les collaboratrices et collaborateurs
L’organisation structurelle Compliance au sein de Wilo englobe
actuellement le Compliance Director, ainsi que le Compliance
Office. Le Compliance Director s’en réfère directement au
président du Directoire en ce qui concerne les processus liés
à la conformité. Le Compliance Office est notamment en
charge du Wilo Business Keeper Monitoring System (BKMS®),
à la disposition à la fois des collaboratrices et collaborateurs
et des intervenants extérieurs. Ce système permet de signaler
de manière anonyme toute violation du code de conduite.
Outre la présentation des informations au Directoire, les
processus liés à la conformité sont régulièrement remontés
à l’Audit Committee, ainsi qu’au cas par cas si nécessaire.
Déclaration globale du Directoire
concernant la situation économique
Considérant la conjoncture économique toujours aussi
difficile dans de nombreuses régions du globe, le Directoire
du Groupe Wilo est très satisfait, dans l’ensemble, du
déroulement des affaires en 2013. Au cours de l’exercice,
le Groupe Wilo a poursuivi sur la voie de la croissance en
augmentant comme jamais auparavant son chiffre d’affaires
et ses recettes. Les objectifs qui avaient été fixés pour
2013 ont dans l’ensemble pu être atteints, voire dépassés.
Un nouveau record a pu être établi avec une croissance du
chiffre d’affaires de 3,7 %. Sans les effets négatifs liés à
la dépréciation de nombreuses monnaies essentielles pour le
Groupe Wilo, le chiffre d’affaires aurait progressé de 6,1 %
par rapport à l’année précédente. En particulier, la forte
dépréciation de la roupie indienne, du rouble russe et de la lire
turque par rapport à l’euro a nui à la croissance du chiffre
d’affaires dans la monnaie de présentation.
69
Dans les zones géographiques Asie Pacifique et EMEA, il a
été possible, malgré les effets néfastes des taux de change,
d’atteindre un taux de croissance du chiffre d’affaires
supérieur aux attentes, de 6,0 % ou 7,4 %. Dans l’espace germanophone également, le chiffre d’affaires a augmenté
davantage que le taux de croissance du Groupe Wilo puisqu’il
a atteint 6,4%. D’un autre côté, les activités du Groupe Wilo,
en particulier dans les pays situés en Europe de l’Est et du
Sud, ont subi les effets d’une conjoncture économique
morose. L’amélioration de la conjoncture économique qui
avait été pronostiquée continue de se faire attendre.
Au cours de l’exercice 2013, le Directoire a anticipé sur
l’évolution de la conjoncture et de la monnaie qui se profilait
dans différentes régions et a adapté en conséquence des
augmentations de coûts prévues. Des efforts ont de nouveau
été consentis en 2013 afin d’optimiser les coûts structurels,
ainsi que les mesures à long terme de réduction des coûts.
Les charges essentielles, par exemple consenties dans la
recherche et le développement, ont connu une augmentation
proportionnellement supérieure à celle du chiffre d’affaires.
Ainsi, un nouveau record de bénéfice d’exploitation a pu être
atteint. Avec une marge EBIT de 10,2 %, l’objectif de rentabilité fixé pour 2013 a pu être dépassé. Les résultats du Groupe,
d’un montant de 83,0 millions d’euros, ont également atteint
un record historique. Au cours de l’exercice, un cash-flow
net extrêmement positif a pu être réalisé (avec 59,4 millions
d’euros).
70
Déjà satisfaisante, la situation financière de l’entreprise
s’est encore améliorée en 2013. Lors de l’exercice 2013, le
Groupe Wilo a pu rembourser comme prévu une partie de
ses passifs financiers à hauteur de 48,7 millions d’euros et
bénéficier d’un refinancement à des conditions favorables
grâce au placement réussi d’emprunts obligataires sur 10 ans
émis dans le cadre d’un placement privé américain à hauteur
de 37,0 millions d’euros. En outre, un contrat de prêt syndiqué, adapté aux besoins et défis à venir du Groupe Wilo, a été
conclu pour un montant de 120,0 millions d’euros et une
durée de 5 ans. Ces deux transactions renforcent encore la
grande stabilité financière, la flexibilité et la force de frappe
du Groupe Wilo.
Avec la mise en place de la fonction Corporate Development,
dont la mission consiste aussi à gérer de manière proactive
les activités « Mergers & Acquisitions », le Groupe Wilo a posé
un jalon important permettant de développer et de mettre
en œuvre la stratégie adaptée de l’entreprise. Le rachat réussi
de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, spécialiste
des installations d’eau potable, industrielle et d’extinction,
renforce les activités du Groupe Wilo dans ce marché. Dernièrement, la société rachetée a réalisé un chiffre d’affaires
d’environ 7 millions d’euros, et elle est bénéficiaire. Ce rachat
devrait avoir des effets positifs sur le chiffre d’affaires et le
résultat d’exploitation (EBIT) du Groupe Wilo dès 2014.
Le Directoire considère que la situation économique du
Groupe Wilo est très stable et durable. Ce constat s’appuie sur
les résultats des comptes de l’ensemble du Groupe et des
comptes individuels pour 2013 de la société WILO SE. Il tient
compte du déroulement des affaires jusqu’à la présentation
du rapport de gestion du Groupe 2013. L’évolution de l’activité
au début de l’année 2014 répond aux attentes du Directoire
au moment de la présentation de ce rapport de gestion du
Groupe.
Rapports
sur les opportunités et les
risques
Politique concernant les opportunités
et les risques
La politique commerciale du Groupe Wilo vise à garantir
l’indépendance de l’entreprise, à faire croître ses bénéfices et
à augmenter la valeur de l’entreprise à long terme. En tant
qu’entreprise présente dans le monde entier, le Groupe Wilo
est confronté à toutes sortes de risques. En revanche, de nombreuses opportunités se présentent également à lui. La gestion
d’entreprise exige par conséquent de surveiller soigneusement
tous les opportunités et risques qui se présentent. En principe,
les décisions stratégiques et opérationnelles sont prises en
s’appuyant sur une analyse et une évaluation des opportunités
et des risques en ce qui concerne l’état des revenus et des
liquidités de l’entreprise, ainsi que vis-à-vis de l’évolution
future. En règle générale, les risques qui compromettent le
patrimoine de l’entreprise, dont l’ampleur n’est pas définie
ou qui ne sont pas clairs, sont soigneusement évités.
Le Groupe Wilo a en outre doté sa stratégie d’entreprise d’un
système complet et systématique de gestion des risques et
d’un procédé de gestion des opportunités.
Gestion des opportunités
Pour encourager et assurer la croissance des bénéfices
attendue, il est essentiel de pouvoir compter sur une identification et une exploitation systématiques des opportunités
opérationnelles et stratégiques.
L’identification et l’évaluation des opportunités opérationnelles s’effectuent principalement au niveau des zones
géographiques, des segments de marché et des fonctions
centrales. Ce système consiste à observer et analyser les
différents marchés afin d’identifier très tôt les tendances et
évolutions et de pouvoir saisir les opportunités qui se
présentent. Dans le cadre du processus de planification, les
opportunités sont analysées et évaluées, puis intégrées
directement à la planification à moyen terme dans le cadre
de scénarios. La coordination et l’allocation des ressources
s’effectuent au niveau du Groupe.
Les opportunités particulièrement importantes au niveau
stratégique, telles que les acquisitions, les coopérations ou les
changements de stratégie, sont analysées, évaluées et mises
en œuvre au niveau du Directoire avec le soutien du service
Corporate Development. Dans le cadre du processus CorporateForesight, outre les risques, les opportunités sont également
identifiées et analysées à partir des évolutions futures
envisageables sur la base des grandes tendances mondiales.
Elles sont ainsi prises en compte systématiquement dans
le développement de la stratégie d’entreprise.
La gestion des opportunités n’est pas directement intégrée
au système de gestion des risques dans la mesure où aucune
évaluation des opportunités n’est réalisée sur la base des
termes de la méthode prédéfinie par la gestion des risques.
Système de gestion des risques
Le Groupe Wilo dispose d’un système de gestion des risques
moderne, intégré et global, permettant d’identifier précocement les risques pour l’entreprise et qui facilite la mise en
place en temps utile de contre-mesures efficaces. Le contrôle
de la mise en œuvre rigoureuse de ces mesures fait partie intégrante du système. Les risques identifiés sont d’abord évalués,
dans la mesure du possible gérés, puis contrôlés en continu.
Le système de gestion des risques est contrôlé régulièrement
par le service d’audit interne.
71
La gestion des risques telle qu’elle est pratiquée par Wilo
repose sur une approche décentralisée. Les cadres intermédiaires ont la responsabilité de recenser et de signaler les
risques. Ils font office de responsables de la gestion des
risques, collaborent étroitement avec le Group Risk Manager
et sont assistés dans leur tâche par le contrôle de gestion
de l’entreprise. L’appréciation des risques et l’harmonisation
des procédures sont assurées par l’utilisation de listes de
contrôle et par une catégorisation homogène des risques.
Un logiciel adapté sert de plate-forme d’information et
de communication.
Le Directoire assume l’entière responsabilité de la gestion
des risques et définit la stratégie en la matière pour le
Groupe Wilo. La stratégie en matière de risques s’applique à
l’ensemble du Groupe par le biais de directives et de processus uniformes. Les éléments faisant partie intégrante du
système de gestion des risques sont :
•
•
•
•
•
•
Directive de gestion des risques
Atlas des risques
Group Risk Manager
Responsable de la gestion des risques au niveau des
zones géographiques, des secteurs opérationnels
et des fonctions centrales
Présentation régulière des risques
Présentation ad hoc des risques
La directive de gestion des risques du Groupe Wilo définit
les principes de gestion des risques. En outre, elle règle
de manière contraignante les exigences en matière de présentation des risques, le procédé d’évaluation des risques, ainsi
que les seuils de signalement. Cette même directive définit
également les tâches et autorisations qui relèvent des responsables du processus de gestion des risques. L’atlas des risques
présente les catégories à utiliser de manière uniforme pour
structurer l’identification des risques. Pour garantir que tous
les champs de risque utiles soient répertoriés, l’atlas des
risques fait l’objet d’un contrôle continu veillant à s’assurer
qu’il soit complet. Il est adapté en conséquence si nécessaire.
Le Group Risk Manager coordonne le processus de gestion des
risques et tient le Directoire informé régulièrement (tous les
72
trimestres) ainsi que par le biais de messages ad hoc si nécessaire. Les responsables de la gestion des risques sont chargés
de répertorier et de contrôler les risques présents dans les
domaines de l’entreprise dont ils assument la responsabilité.
Au sein du Groupe Wilo, les risques sont identifiés et présentés
pour les différentes zones commerciales, les différents
secteurs opérationnels et les différentes fonctions centrales.
Pour identifier les risques, les informations à propos des clients
et des fournisseurs sont évaluées, et des analyses de marché
et de concurrence sont mises au point. En outre, les risques
liés à l’environnement politique et économique sont également
observés et évalués.
L’évaluation des risques identifiés s’effectue sur la base d’une
méthode uniformisée, prédéfinie par la directive de gestion
des risques. Pour chacun des risques identifiés, le système
calcule sa probabilité (pour les 12 prochains mois), ainsi que
le risque brut et le risque net. Le risque net tient compte des
mesures prises pour prévenir ou circonscrire le risque. Ces
mesures ont pour but de réduire le potentiel de dommages et/
ou la probabilité de survenance des risques. Dans la mesure
du possible et si cela se justifie au niveau économique, les
risques sont limités par la souscription d’assurances ou,
en cas de risques financiers, par le recours à des instruments
financiers adaptés. Dans le cadre de la directive de gestion
des risques, des seuils de signalement ont été définis. Ainsi,
les responsables de la gestion des risques se doivent de
signaler les risques, indépendamment de leur probabilité,
dès que leur potentiel de dommages net dépasse une valeur
définie.
Le système de gestion des risques collecte les risques signalés
par les différents domaines de l’entreprise au niveau du
Groupe. Le Directoire reçoit tous les trimestres, ainsi qu’au cas
par cas, de manière irrégulière et immédiatement si nécessaire,
des rapports sur les résultats des analyses de risques. Le
Conseil de Surveillance ou le comité d’audit (Audit Committee)
qu’il a mandaté sont informés en continu de l’état d’avancement et du développement du système de gestion des risques.
L’objectif premier de la gestion des risques est de garantir une
perception globale des risques encourus par le Groupe Wilo et
de les limiter à un niveau acceptable.
Classification et évaluation des risques
Les rubriques suivantes décrivent les principaux risques
encourus par le Groupe Wilo. Lors du calcul de leur probabilité
et de l’ampleur potentielle des dommages, les contre-mesures adaptées qui ont été prises, les assurances qui ont été
contractées et les conditions cadres en présence sont prises
en compte. Les risques, les probabilités et les conséquences
financières possibles pour le résultat d’exploitation (EBIT)
sont évalués et classés de la manière suivante :
Probabilité de survenance
Aperçu des risques encourus par l’entreprise
Incidences
possibles sur
l’EBIT
possible
moyenne
Risques généraux
Environnement économique
Défaillances externes exceptionnelles improbable
moyenne
Risques spécifiques au secteur
Concurrence
possible
moyenne
possible
faible
Production
improbable
moyenne
Personnel
possible
faible
improbable
moyenne
Taux de change
probable
faible
Risques de taux*
improbable
aucune
Matières premières
possible
faible
Pertes sur crédits
possible
faible
Financement et liquidités
improbable
faible
Risques spécifiques à l’entreprise
improbable
≤ 20 %
possible
> 20 % ≤ 50 %
Technologies de l’information
probable
> 50 %
Risques financiers
Si la probabilité pour qu’un risque potentiel survienne se situe
entre 20 et 50 %, le risque en question est considéré comme
étant possible. Un risque potentiel est considéré comme
probable si la possibilité pour qu’il survienne est supérieure
à 50 %.
Probabilité de
survenance
* Les conséquences possibles du risque de taux concernent les résultats financiers
et sont considérées comme faibles.
Incidences possibles sur l’EBIT
faible
≤ 10 %
moyen
> 10 % ≤ 50 %
élevé
> 50 %
Des informations plus détaillées sont fournies à la section « Opportunités et risques
financiers » de l’Annexe.
Opportunités et risques généraux
Dans le cas d’un risque à la survenance présumée, les conséquences financières susceptibles d’en découler au niveau
du résultat d’exploitation (EBIT) sont classées en trois groupes
(faible, moyen, élevé) selon l’impact attendu pour l’EBIT
en pourcentage. Ainsi, l’impact sur les résultats est considéré
comme moyen si la détérioration de l’EBIT est comprise
entre 10 % et 50 %. Ainsi, la détérioration des résultats est
considérée comme envisageable, mais faible si les effets
estimés sur l’EBIT sont inférieurs ou égaux à 10 %, tandis
que les conséquences financières sont considérées comme
étant élevées si l’effet négatif est supérieur à 50 %.
Environnement économique
Les risques liés à la conjoncture et au marché peuvent être
générés par des influences générales de nature conjoncturelle,
politique ou sociale. La conjoncture économique sectorielle
désigne l’évolution du secteur de la construction et de la
construction sanitaire dans les différents pays et régions
particulièrement importants pour le Groupe. Le Groupe Wilo
dépend de ces évolutions dans une mesure non négligeable.
La vaste présence internationale du Groupe Wilo lui ouvre
des perspectives, en particulier dans les pays émergents et en
voie de développement, et peut représenter dans le même
temps une répartition du risque entre les activités des
différentes zones géographiques.
73
Les évolutions et attentes conjoncturelles sont observées
soigneusement et analysées en permanence par le
Groupe Wilo du fait de ses incertitudes et risques, d’un point
de vue économique et politique, mais aussi en tenant compte
des évolutions sectorielles des clients. L’objectif est de prendre
au besoin des contre-mesures adaptées afin de garantir dans
la mesure du possible la situation économique et financière
actuelle et future du Groupe Wilo. Une attention particulière
est accordée aux risques individuels liés aux pays, qui font
l’objet de contre-mesures ciblées et dédiées pour réduire ces
risques. Certains grands marchés d’Asie, d’Amérique latine et
d’Afrique offrent de bonnes opportunités de croissance en
dépit du contexte parfois incertain sur les marchés mondiaux
et de perspectives entachées de risques ; ces marchés
s’accompagnent néanmoins aussi de risques accrus. Le
Groupe Wilo réduit considérablement ce potentiel de risque
en instaurant des mesures organisationnelles, en augmentant
les capacités de production sur place, en optimisant leur
utilisation et en exploitant les synergies.
Les économistes s’accordent à prévoir une reprise de l’évolution de la conjoncture mondiale en 2014, principalement dans
les économies développées. Néanmoins, cette perspective
de développement économique mondial s’accompagne de
risques régionaux. D’une part, la zone euro n’a pas encore
réussi à surmonter véritablement la crise de la dette publique.
D’autre part, dans un environnement marqué par une hausse
des taux (en particulier suite au changement de politique
monétaire des États-Unis), on ne peut pas écarter le risque
que les flux de trésorerie internationaux se détournent durablement des pays émergents, à leur détriment. Cela pourrait
compromettre la stabilité des perspectives de croissance dans
les pays de ces zones géographiques et, par conséquent, les
perspectives de conjoncture globales. Le Groupe Wilo surveille ces évolutions avec la plus grande attention et adaptera
au besoin ses décisions en conséquence afin de limiter les
risques financiers pour le Groupe et de tirer parti des
opportunités.
Défaillances externes exceptionnelles
En tant que Groupe actif dans le monde entier, Wilo est soumis à divers risques externes. Les catastrophes naturelles, les
attaques terroristes, les incendies et l’instabilité politique
peuvent nuire aux activités du site concerné. Le Groupe Wilo
classifie la probabilité de défaillances exceptionnelles comme
étant globalement improbable, l’instabilité politique étant
74
considérée comme possible. Dans la mesure du possible, et si
cela s’avère nécessaire, le Groupe Wilo prend des assurances
adéquates pour se protéger des arrêts d’activité et dommages
matériels. En outre, des plans d’urgence et des mesures de
prévention adaptées ont été mis en œuvre afin de minimiser
les conséquences négatives potentielles. Le Groupe Wilo
considère les effets sur les résultats des défaillances externes
exceptionnelles comme étant modérés (conséquences
moyennes sur les résultats sur la base de la classification
des risques).
Urbanisation
La part de la population mondiale vivant en milieu urbain n’a
cessé de croître au cours des 60 dernières années et dépasse
aujourd’hui le seuil des 50 %. Cette tendance est appelée
à durer et, selon des études des Nations Unies, la Terre comptera en 2050 une population de neuf milliards d’habitants,
dont 70 % vivront en milieu urbain. Outre les villes existantes
qui ne cessent de grandir, des villes nouvelles vont voir le jour.
D’après des études de Booz & Company, plus de 350 milliards
de dollars américains seront investis dans le développement
des villes et des infrastructures à travers le monde au cours
des 30 prochaines années, dont une grande partie ira aux
pays émergents, en particulier dans la région Asie Pacifique.
Cette tendance macroéconomique recèle des potentiels
de croissance pour les segments de marché Bâtiment et Cycle
de l’eau notamment, potentiels que le Groupe Wilo anticipe
par des investissements ciblés.
Pénurie d’eau
L’eau est déjà une ressource rare aujourd’hui. Plus de
780 millions de personnes n’ont toujours pas accès à l’eau
potable dans le monde et il sera donc d’autant plus important
d’exploiter efficacement les ressources existantes à l’avenir et
de faire appel à des technologies intelligentes pour la production et le traitement de l’eau. Wilo a pris la mesure de cette
tendance macroéconomique et propose dans le segment
Cycle de l’eau des produits et des solutions professionnelles
pour les exigences complexes de la production d’eau potable,
du traitement de l’eau, de l’adduction d’eau et du relevage
des eaux usées. Cela représente de grandes opportunités
de croissance, en particulier dans les régions EMEA et Asie
Pacifique.
Changement climatique
La Terre est de plus en plus exposée aux dangers du réchauffement climatique et de la multiplication de phénomènes
météorologiques extrêmes. La fonte de la calotte glaciaire
arctique et antarctique, la hausse du niveau des océans, la
multiplication des périodes de sécheresse et des intempéries
ne sont que quelques-unes des manifestations du changement climatique que l’on peut observer dès aujourd’hui et qui
s’annoncent pour l’avenir. Des mesures draconiennes
s’imposent pour arrêter le changement climatique et ses
conséquences, et l’une des principales consiste à réduire les
émissions de gaz à effet de serre. Outre le recours accru aux
énergies renouvelables, le développement et l’utilisation de
procédés et technologies présentant un plus haut niveau
d’efficacité énergétique sont également des approches
prioritaires. Ainsi, rien qu’en Europe, par exemple, le recours
à des pompes à haut rendement modernes pour le chauffage
a permis de réaliser chaque année des économies d’environ
11 millions de tonnes de CO2.
La tendance macroéconomique que constitue le changement
climatique révèle des opportunités de croissance dans les
trois segments de marché dans toutes les zones géographiques du Groupe Wilo. La demande de produits et solutions
porteurs d’avenir et économisant les ressources naturelles est
appelée à se développer sous l’effet des standards minimaux
ancrés dans la législation. Dès aujourd’hui, les produits Wilo
permettent aux clients d’améliorer l’efficacité énergétique sur
l’ensemble de leur phase d’utilisation, à l’instar des pompes
haut rendement qui réduisent de jusqu’à 90 % la consommation d’électricité. Le but déclaré du Groupe Wilo est de mettre
à profit son leadership technologique pour façonner l’avenir
et promouvoir des innovations contribuant à réduire la
consommation d’énergie et les effets néfastes du CO2 sur
l’environnement.
Opportunités et risques spécifiques
au secteur professionnel de Wilo
Concurrence
Les risques concurrentiels sont dans l’ensemble restés
constants par rapport à l’année précédente, à l’exemple de
la concurrence croissante sur les prix dans les grands projets,
qui reste source de risques. Le Groupe Wilo contrebalance
notamment ces risques en multipliant l’emploi de lignes de
produits présentant un caractère unique. Il assure en outre
sa compétitivité par son avance technologique sur ses
concurrents, en matière d’efficacité énergétique notamment,
de même que par la qualité exceptionnelle de ses produits
et par la forte densité de ses réseaux de services mondiaux.
La survenance de risques concurrentiels est possible.
Le Groupe Wilo considère comme modéré (conséquences
moyennes sur les résultats sur la base de la classification des
risques) le risque d’effets sur le résultat liés au contexte
concurrentiel qui créeraient des écarts par rapport à la planification de l’entreprise.
Raréfaction de l’énergie et directive sur
l’éco-conception
La directive sur l’éco-conception, appelée également directive ErP, constitue le cadre stipulant les dispositions uniformes applicables à la conception de produits liés à la
consommation d’énergie (Energy related Products - ErP) dans
le respect de l’environnement au sein de l’Union européenne.
Ces dispositions concrètes sont définies par la Commission
européenne pour les différents groupes de produits dans le
cadre de mesures d’application, avant d’entrer en vigueur sous
forme de règlement. Le règlement européen n° 622/ 2012,
modifiant le règlement n° 641/ 2009, fixe les exigences relatives à l’éco-conception de circulateurs à rotor noyé externes
et de produits équipés de circulateurs à rotor noyé intégrés.
Selon ce règlement, seuls les circulateurs à rotor noyé externes
ne dépassant pas un indice d’efficacité énergétique (IEE) de
0,27 peuvent désormais être distribués par les fabricants
depuis le 1er janvier 2013. À compter du 1er janvier 2015,
l’indice IEE ne devra plus dépasser 0,23 et s’appliquera également aux circulateurs à rotor noyé intégrés aux installations
de chauffage.
Le Groupe Wilo a anticipé très tôt ces modifications respectives. Les produits des séries Wilo-Stratos et Wilo-Yonos
satisfont déjà en grande partie aux valeurs limites d’efficacité
énergétique qui devront être respectées à compter du 1er
janvier 2015. Le Groupe Wilo compte sur le fait que la détermination de valeurs limites contraignantes d’efficacité
énergétique ouvre des perspectives de marché dans la zone
géographique Europe. Il est néanmoins difficile d’évaluer à
l’heure actuelle dans quelle mesure les effets positifs envisagés se réaliseront au moment et dans la mesure attendus.
75
Avancées technologique dans le domaine
de la gestion des bâtiments
De plus en plus de personnes découvrent et adoptent
l’« habitat intelligent ». Dans les maisons intelligentes (« smart
homes »), tous les appareils et systèmes utilisés au quotidien
dans l’habitat privé sont connectés, pour une meilleure
efficacité énergétique, mais aussi pour plus de confort, de
rentabilité, de flexibilité et de sécurité. Ces appareils et systèmes sont commandés et contrôlés de manière centralisée
ou à distance. Cette tendance est porteuse de nouvelles
opportunités de croissance pour le segment de marché
Bâtiment. Le système innovant et intelligent Wilo-Geniax
permet de chauffer les différentes pièces d’un bâtiment à la
demande, selon les besoins, et peut être intégré facilement
aux systèmes d’habitat intelligent. Les opportunités qui
en découlent peuvent exercer une influence positive sur le
moyen et le long terme sur les activités du Groupe Wilo.
Il est cependant difficile actuellement d’évaluer les effets sur
le résultat et les liquidités. Par conséquent, ils ne sont pas
intégrés à la planification financière du Groupe Wilo.
Opportunités et risques spécifiques
à l’entreprise
gestion de projets professionnelle et à des analyses régulières
des écarts, il est possible de rester attentif en permanence
aux exigences des clients. Cette approche est assistée par des
normes et directives contraignantes définies à l’échelle du
Groupe. La survenance de risques issus de la recherche et du
développement est certes possible, mais les conséquences
sur les résultats du Groupe Wilo sont cependant considérées
comme faibles.
Production
Le risque de pertes de qualité est minimisé en appliquant uniformément dans l’ensemble du Groupe des normes de production (système de production Wilo) et un système complet de
gestion de la qualité. Le risque est par conséquent considéré
comme improbable. Le Groupe Wilo réduit les risques d’arrêt
de la production par l’utilisation d’installations de fabrication
modernes et de systèmes de commande performants. Le
Groupe prévient le risque de ruptures de livraison en travaillant avec plusieurs fournisseurs. Des polices d’assurance
appropriées contribuent en outre à réduire les conséquences
économiques de tels risques d’exploitation. Si de tels risques
devaient cependant survenir, le Groupe Wilo considère que les
conséquences sur le résultat seraient moyennes.
Personnel
Pour renforcer sa position sur le marché, Wilo axe rigoureusement son activité sur le progrès technique et investit en
continu dans le développement de nouveaux produits
et de nouvelles technologies. Les dépenses de recherche et
développement ont représenté 3,6 % du chiffre d’affaires
consolidé au cours de l’exercice 2013. Le Groupe met à profit
sa veille technologique régulière et ses échanges avec des
universités et des instituts de recherche pour identifier très
tôt les opportunités de nouvelles technologies. En effectuant
des enquêtes auprès de ses clients, en réalisant des analyses
des tendances et en procédant à des tests de marché ciblés,
Wilo pallie le risque qui consisterait à ne pas prendre en
compte de manière adéquate les besoins des clients dans
le processus de développement.
Les collaborateurs, leur compétence, leur engagement et leur
motivation sont le fondement de la réussite du Groupe Wilo.
Le départ de collaboratrices et de collaborateurs occupant des
postes stratégiques représente un risque qui peut entraîner la
perte de connaissances propres à l’entreprise ou des goulots
d’étranglement dans les capacités de production, ou encore
des pertes de productivité. Le Groupe Wilo pallie ce risque par
une gestion démographique adaptée comprenant notamment
une planification dynamique de la transmission des connaissances et la formation de jeunes professionnels. La survenance
de risques liés au personnel est généralement possible. Les
conséquences sur l’EBIT sont cependant considérées comme
faibles.
Le Groupe Wilo contrôle en continu l’efficacité de l’ensemble
de ses activités de développement et leur conformité aux
objectifs, afin de minimiser les risques qualitatifs, temporels
et financiers des projets de développement. Grâce à une
76
Technologies de l’information
Les processus majeurs de l’activité du Groupe Wilo sont
intégrés aux systèmes informatiques. Dans le pire des cas,
les pannes de systèmes ou les pertes de grands volumes de
données peuvent engendrer une interruption de l’activité.
La société WILO SE se prémunit des risques inhérents aux
technologies de l’information en sauvegardant quotidiennement l’ensemble des données critiques de l’entreprise.
La base de données du Groupe qui permet de gérer la production, la gestion des matériaux, la gestion des commandes,
la comptabilité financière et le calcul des coûts répond aux
normes de sécurité les plus élevées. Les applications critiques
de WILO SE sont exploitées dans deux centres informatiques
certifiés, géographiquement distincts et extrêmement
performants. Le Groupe dispose de processus certifiés et de
plans de remise en service en cas de catastrophe. Un audit
de contrôle est effectué chaque année afin de conserver cette
certification. Le recours à une équipe de support technique
interne et à des prestataires extérieurs permet en outre de
réduire au maximum les pannes systèmes. En ce qui concerne
ces mesures, la survenance des risques informatiques est
réduite au statut d’improbable et les conséquences sur les
résultats ne sont que moyennes.
Opportunités et risques financiers
Les risques liés aux taux de change générés par les opérations
de financement proviennent surtout de dettes financières
libellées en devises, contractées auprès de bailleurs étrangers,
et d’emprunts libellés en devises, octroyés en vue de financer
les sociétés du Groupe. Ces risques liés aux taux de change
sont minimisés par des opérations financières dérivées.
Pour présenter les comptes du Groupe, les comptes annuels
des filiales dont le siège se trouve en dehors de la zone euro
ou dont la devise locale n’est pas l’euro sont convertis dans la
monnaie de présentation, à savoir l’euro. L’évolution du taux
de change moyen d’une devise peut par conséquent avoir
une incidence sur le chiffre d’affaires et les résultats du fait
de la conversion. Ce risque lié à la conversion n’a cependant
aucune conséquence sur les flux de trésorerie en devise
locale.
Le Groupe Wilo estime la survenance de risques liés aux taux
de change comme étant probable et les conséquences qui
en découlent concernant les résultats comme étant faibles.
Des informations complémentaires concernant les risques
liés aux taux de change selon la norme IFRS 7, ainsi qu’une
analyse de la sensibilité correspondante, sont fournies au
chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers
dérivés » de l’Annexe.
Taux de change
Risques de taux
La gestion des variations des taux de change revêt une grande
importance compte tenu de la présence internationale du
Groupe Wilo. Les risques liés aux taux de change proviennent
essentiellement de l’exploitation et d’opérations de financement. Nous pallions les risques liés aux taux de change provenant de livraisons et prestations fournies aux sociétés du
Groupe d’une part par des opérations en sens inverse dans la
même devise et, d’autre part, par le recours à des opérations
financières dérivées.
Le risque de taux provient essentiellement de dettes financières à taux variable et de placements de trésorerie. Les
risques de taux résultent de la hausse ou de la baisse de la
courbe d’intérêt. Le Groupe WILO se garantit contre les
diminutions de valeur provenant de mouvements imprévus
des taux d’intérêt par des opérations financières dérivées.
La survenance de risques de taux est estimée comme étant
improbable et les conséquences possibles sur le résultat
financier comme étant faibles, dans la mesure où l’essentiel
des dettes financières est à taux fixe et à long terme. Inversement, l’évolution favorable des taux d’intérêt peut avoir une
incidence positive sur le résultat financier. Le département en
charge de la gestion de la trésorerie au sein du Groupe Wilo
observe et analyse les mouvements des marchés financiers
afin d’optimiser l’équilibre entre la détention de disponibilités
et le placement de la trésorerie dans des dépôts à terme affichant un horizon de placement de trois mois maximum.
Le Groupe Wilo estime la survenance de risques liés aux taux
de change générés par les activités d’exploitation des sociétés du Groupe avec des clients et fournisseurs extérieurs
comme étant probable et les conséquences qui en découlent
concernant les résultats comme étant faibles. Ces activités
sont essentiellement traitées dans leur devise locale.
77
de taux selon la norme IFRS 7, ainsi qu’une analyse de la
sensibilité correspondante, sont fournies au chapitre (13.)
« Gestion des risques et instruments financiers dérivés »
de l’Annexe.
Matières premières
Les fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium, de l’acier
inoxydable et des alliages à base de ces métaux sur les marchés mondiaux constituent un facteur de risques majeur pour
les prix des matières premières. Pour minimiser le risque
lié aux prix des matières premières, le Groupe Wilo a recours
à des produits dérivés sur matières premières dès lors que
l’influence de l’évolution des prix des matières premières sur
le résultat est significative et qu’il est possible de recourir
à des instruments financiers correspondants et d’en faire un
usage ciblé. Le Groupe Wilo observe en outre attentivement
l’évolution des prix et de l’offre des métaux désignés sous
le terme de « terres rares ».
Les prix de la majeure partie des besoins en cuivre et en
aluminium pour l’exercice 2014 ont été fixés afin de pouvoir
minimiser l’impact de l’évolution du prix du cuivre et de
l’aluminium sur le résultat du Groupe Wilo.
Le prix des approvisionnements en acier inoxydable et en
alliages à base de ce métal n’est en revanche pas assuré, dans
la mesure où les instruments financiers proposés ne peuvent
pas minimiser de manière efficace le risque lié aux fluctuations des prix de ces matières premières. Dans le contexte
actuel, le résultat du Groupe Wilo ne devrait être essentiellement influencé que par les fluctuations des prix du cuivre
et de l’aluminium sur les marchés mondiaux à compter de
l’exercice 2015.
Le Groupe Wilo estime que le risque lié au prix des terres rares
est faible pour ses achats de matières premières. En l’absence
d’instruments financiers dérivés permettant de couvrir ce
risque, le Groupe Wilo tente d’utiliser des substituts adéquats
et d’identifier de nouveaux fournisseurs pour ces matières
premières. Dans le contexte actuel, le résultat du Groupe Wilo
pourrait rester influencé aussi bien positivement que négativement par l’évolution future des prix des terres rares.
78
Le Groupe Wilo estime les risques liés aux prix des matières
premières comme étant possibles et les conséquences qui
en découlent concernant les résultats comme étant faibles.
Des informations complémentaires concernant les risques liés
aux prix des matières premières selon la norme IFRS 7, ainsi
qu’une analyse de la sensibilité correspondante, sont fournies
au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe.
Pertes sur crédits
Le Groupe Wilo pallie les risques de pertes sur créances clients
par un système uniforme à l’échelle du Groupe et efficace,
comprenant une gestion rigoureuse des créances et le contrôle
du comportement de paiement des clients. Notre dépendance envers les clients est limitée, dans la mesure où aucun
de ceux-ci ne représente plus de 10 % du chiffre d’affaires
total de Wilo. Le Groupe Wilo n’a pas ressenti d’influences
négatives majeures du comportement de paiement de ses
clients au cours de l’exercice écoulé. Les conséquences possibles de pertes sur crédits sur les résultats sont également
considérées comme faibles pour 2014 à l’heure actuelle.
Cependant, en raison de la crise persistante dans la zone euro,
il a fallu accepter des retards de paiement de la part des
clients domiciliés dans les pays méditerranéens.
de pertes sur crédits ou créances selon la norme IFRS 7 sont
fournies au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe.
Financement et liquidités
Les risques de liquidité proviennent d’une absence éventuelle
de disponibilités pour acquitter intégralement les dettes
exigibles en temps voulu et dans la devise convenue. S’y
ajoute le risque de devoir accepter des conditions de financement désavantageuses en cas d’impasse de trésorerie et de
vives turbulences sur les marchés financiers et les marchés
des capitaux. Pour minimiser ces risques de financement et de
liquidité, et contribuer ainsi à l’essor des bénéfices du Groupe,
le Groupe Wilo vise à une couverture à long terme permanente
et avantageuse de ses besoins de trésorerie et de capitaux.
Elle a recours à cet effet à différents instruments financiers.
Parmi eux figurent les engagements fermes de financement
des maisons mères et filiales de plus de 200,0 millions d’euros
émanant d’établissements de crédit de stature internationale
à la solvabilité satisfaisante à excellente. Ces engagements
comprennent un contrat de prêt syndiqué, conclu pendant
l’exercice et adapté aux besoins et défis à venir, d’un montant
de plus de 120,0 millions d’euros et d’une durée de 5 ans.
Au 31 décembre 2013, le montant des engagements utilisé
s’élevait à 5,2 millions d’euros. S’y ajoutent au 31 décembre
2013 deux emprunts gagés par des billets à ordre d’un montant de 23,7 millions d’euros et de 141,1 millions d’euros,
souscrits dans le cadre d’un placement privé américain.
Le Groupe Wilo affiche au 31 décembre 2013 une position
financière nette (dettes financières moins disponibilités)
caractérisée par des surliquidités de 7,5 millions d’euros,
et donc une absence de dettes nettes. L’année précédente,
la position financière nette s’élevait à -4,3 millions d’euros.
Le rapport entre les dettes financières nettes et l’EBITDA
(niveau d’endettement) s’est amélioré et est passé de
0,03 à -0,04.
Le Groupe Wilo considère la survenance de risques de financement et de liquidité comme improbable compte tenu
des disponibilités et lignes de crédit dont il dispose, de sa
structure de financement et de son modèle commercial.
Les effets financiers sur le Groupe sont considérés comme
étant faibles. Des commentaires complémentaires sur
l’emploi d’instruments financiers dérivés sont fournis aux
sections (12.) et (13.) de l’Annexe.
Appréciation globale
L’exposition aux risques du Groupe Wilo est globalement
inchangée par rapport à l’année précédente. Le système de
gestion des risques garantit en permanence la gestion des
risques identifiés. Aucun risque, ni aucune combinaison de
risques menaçant la pérennité de l’entreprise ne sont identifiables actuellement selon les estimations du Directoire.
Des plans financiers et des budgets de trésorerie sont établis
sur la base de la planification budgétaire et stratégique sur
cinq ans et des prévisions pour les douze prochains mois afin
d’assurer la mise à disposition de disponibilités selon les
besoins, et à échéances concordantes, ainsi que leur allocation optimale au sein du Groupe. S’y ajoute un plan de trésorerie à trois mois établi mensuellement pour chaque société
du Groupe. Au cours de l’exercice 2013, les disponibilités du
Groupe Wilo ont continué d’être supérieures aux réserves
minimales de 100,0 millions d’euros prévues par le Directoire.
Des accords de prêt, de compensation et de centralisation
de trésorerie sont conclus au sein du Groupe Wilo lorsque cela
est judicieux et que les dispositions du droit commercial et
fiscal local l’autorisent. Toutes les opérations financières
à l’échelle du Groupe sont recensées par un logiciel de trésorerie centralisé, et contrôlées par WILO SE, ce qui permet de
compenser les risques entre les différentes sociétés.
79
Rapport sur les Rapport
événements
prévisionnel
postérieurs à la
date de clôture
des comptes
Aucun changement significatif touchant au financement,
au droit des sociétés, à la politique sociale, à l’économie
générale ou à l’organisation, qui pourrait avoir une influence
déterminante sur l’activité du Groupe WILO selon les
estimations de la Direction, n’est intervenu depuis la fin
économique globale
Croissance à nouveau plus marquée de
l’économie mondiale
Au changement d’année 2013/ 14, les perspectives
concernant l’économie mondiale se sont faites plus claires.
L’économie des États-Unis poursuit son ascension. Dans
la zone euro, les effets des mesures d’adaptation structurelle
se manifestent davantage. Pour autant, la reprise demeure
fragile et modérée par rapport à d’autres zones géographiques.
Dans les pays émergents, la conjoncture économique a
démontré dernièrement de fortes tendances à la reprise. Dans
ses prévisions actualisées de janvier 2014, le Fonds monétaire
international (FMI) table sur une croissance mondiale de
l’économie de 3,7 % pour 2014.
La reprise de l’économie mondiale prévue pour 2014 s’appuie
sur l’accélération de la croissance dans les économies développées. D’après les prévisions du FMI pour 2014, les grandes
nations industrialisées devraient afficher une croissance de
2,2 %, par conséquent supérieure au rythme de ces dernières
années. Les États-Unis font office de locomotive en la
matière. Toujours d’après le FMI, la croissance économique
des États-Unis devrait atteindre 2,8 % en 2014. Cela suppose
cependant que le changement de cap de la politique monétaire de la Banque centrale américaine s’effectue tout en
douceur et sans entraîner de turbulences sur les marchés
financiers et des capitaux. Selon les prévisions, les pays émergents et en voie de développement devraient atteindre en
2014, avec 5,1 %, une croissance supérieure à celle des pays
industrialisés. Cette conclusion s’appuie cependant sur
l’hypothèse selon laquelle le rythme de développement très
soutenu du passé n’est plus d’actualité. En particulier pour
la Chine, les prévisions font état d’une croissance plus faible.
80
Voici une représentation de l’évolution de la conjoncture économique attendue en 2014 en Europe, en Asie Pacifique et au
sein de l’EMEA. La délimitation nationale des régions repose
sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations
plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies
à la section (11.) de l’Annexe.
Europe`: des tendances à la reprise plus marquées
Les récents signes timides de reprise de la conjoncture économique dans la zone euro devraient s’affirmer en 2014.
D’une part, les efforts nécessaires visant à consolider les budgets nationaux, en particulier dans les pays périphériques,
de même que l’accès parfois difficile aux prêts aux entreprises
freinent encore la reprise de la conjoncture. D’autre part,
selon les prévisions de l’institut d’économie mondiale IfW, la
consommation privée devrait bénéficier de l’influence positive de l’augmentation des salaires réels et de la stabilisation
du marché de l’emploi. En outre, les pays en crise ont gagné
en compétitivité en améliorant leur structure de coûts. En
2014, les exportations provenant de la zone euro devraient
s’accélérer. Un accroissement progressif des investissements
se profile dans ce contexte. Pour 2014, le FMI prévoit par
conséquent une croissance de 1,0 % au sein de la zone euro
L’IfW, quant à lui, ne table plus sur des taux de croissance
négatifs qu’en ce qui concerne la Grèce et Chypre. Dans les
pays de l’UE situés en Europe de l’Est et en Europe Centrale,
2014 devrait également s’accompagner d’une reprise économique. D’après l’IfW, la Pologne en particulier devrait voir
sa croissance s’accélérer et atteindre 2,4 %.
En Allemagne, d’importants indicateurs conjoncturels,
comme l’indice du climat des affaires établi par l’institut
d’études économiques Ifo et l’indice ZEW, laissent présager
en ce changement d’année 2013/ 2014 un développement
plus marqué pour les mois à venir. Les principaux instituts
de recherche, le FMI et la Deutsche Bundesbank s’accordent
à dire que le produit intérieur brut (PIB) en Allemagne devrait
augmenter en 2014 de 1,6 %, voire de 1,9 %, s’appuyant sur
une vaste reprise des forces motrices de l’économie nationale.
Après un blocage l’année précédente, les investissements
consentis dans les équipements devraient reprendre. Le
contexte favorable, caractérisé par des taux d’intérêt faibles
et un niveau d’emploi élevé, devrait continuer de stimuler la
consommation privée et les investissements consentis dans la
construction résidentielle. En outre, la construction non résidentielle et la construction publique devraient suivre le
mouvement.
Asie Pacifique`: la Chine freine le rythme de
développement de la région
Les économistes (parmi lesquels le FMI et l’IfW) s’accordent à
dire que les pays émergents devraient connaître à l’avenir une
croissance plus dynamique que les pays industrialisés, sans
pour autant atteindre les niveaux de développement passés.
D’après les prévisions, la dynamique à la baisse des exportations et des investissements publics consentis dans les
infrastructures ne devrait pas pouvoir être compensée par
l’augmentation de la demande intérieure de produits de
consommation et d’investissement. En outre, des faiblesses
structurelless de la part de certaines économies asiatiques
pourraient se manifester davantage. Par ailleurs, le changement de cap de la politique monétaire aux États-Unis risque
de détourner les flux de trésorerie mondiaux des pays émergents, à leur détriment. En ce qui concerne l’Asie, l’IfW part de
l’hypothèse que la croissance économique en 2014 ne devrait
augmenter que légèrement par rapport à 2013, passant de
6,3 % à 6,6 %.
En la matière, la Chine constitue un énorme frein. Selon les
prévisions du FMI, la deuxième plus grande économie au
monde devrait voir sa croissance ralentir en 2014, plafonnant
à 7,5 %. En Corée, sous l’impulsion de la politique fiscale et
monétaire, l’IfW table sur une augmentation de 3,4 % du PIB
pour 2014. En 2014, l’Inde devrait quant à elle bénéficier de
la mise en œuvre forcée de projets d’infrastructure actuels
et d’une augmentation des exportations. Le FMI s’attend à
ce que le PIB indien augmente de 5,4 % en 2014. D’après les
prévisions de l’IFW, les pays émergents d’Asie du Sud-Est
devraient connaître une croissance de 5,2 %, ce qui est supérieur à l’année précédente.
EMEA`: reprise économique sur fonds
d’instabilité politique
La Russie dépend de l’exploitation du pétrole et du gaz. Le
gouvernement s’est décidé à faire des coupes importantes
dans les dépenses publiques, en particulier au niveau des
salaires des fonctionnaires. La politique fiscale compte
cependant donner une impulsion à la conjoncture par des
investissements d’infrastructure et une forte augmentation
des dépenses dans la Défense. L’IfW et le FMI s’accordent
à prévoir une croissance de 2,0 % pour l’économie russe en
2014, à condition que les prix des matières premières ne
continuent pas de chuter.
81
En Turquie, la reprise économique entraînée par la consommation privée et les investissements publics a déjà ralenti au
2e semestre 2013. Les estimations publiées jusqu’à présent
par les instituts de recherche économique (par exemple l’IfW)
font cependant état d’une poursuite de la croissance économique turque en 2014. Pour autant, les perspectives du pays
se sont sensiblement obscurcies depuis lors. D’une part,
les troubles politiques et l’instabilité pèsent sur les prévisions.
D’autre part, en Turquie comme dans plusieurs autres pays
émergents, la dépréciation dramatique de la monnaie s’est
poursuivie en ce début d’année 2014. Pour stabiliser le cours
de la lire turque, la Banque centrale a relevé ses taux directeurs en leur faisant faire un bond de 10 %. On ne peut
exclure le risque de conséquences négatives notables sur
l’économie réelle.
L’instabilité politique dans certains pays du golfe Persique et
d’Afrique, ainsi que des déficits structurels, pourraient également nuire à l’évolution en 2014. En outre, de nombreux pays
d’Afrique, en particulier ceux qui ne sont pas exportateurs
de pétrole, font face au risque de voir les afflux de capitaux
cesser en raison d’un revirement des taux aux États-Unis. En
revanche, les perspectives sont plus favorables en ce qui
concerne les pays exportateurs de pétrole, à condition que les
prix de l’or noir ne continuent pas de chuter et que les
volumes réaugmentent sous l’impulsion d’une meilleure
conjoncture économique mondiale.
Dans ses prévisions économiques d’octobre 2013, le FMI table
sur une croissance économique de 4 % pour les pays d’Afrique
du Nord et du golfe Persique exportateurs de pétrole, et sur
une amélioration de 3,1 % pour les pays d’Afrique du Nord
importateurs de pétrole (parmi lesquels l’Égypte, le Maroc
et la Tunisie). Dans les pays subsahariens, on devrait assister
d’après les prévisions du FMI pour 2014 à une évolution économique plus dynamique, surtout dans les pays exportateurs
de pétrole comme le Nigeria, dont la croissance est estimée
à 7,4 %, et l’Angola, qui pourrait croître de 6,3 %. En outre,
le FMI se montre optimiste concernant l’évolution en Afrique
du Sud. Dans ses prévisions actualisées de janvier, le FMI
la gratifie d’une croissance de 2,8 % de son PIB pour 2014.
82
économique sectorielle
Outre l’évolution de la conjoncture économique globale
des différents États et régions, l’évolution économique
du Groupe Wilo subit entre autres de plein fouet l’influence
de l’industrie du bâtiment et de la construction sanitaire.
Voici une représentation de l’évolution que connaissent
ces secteurs. La délimitation nationale des régions repose sur
l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations
plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies
Europe`: pour la première fois, une reprise de la
construction
Selon les estimations de l’institut Ifo et du réseau de prévisions
sectorielles Euroconstruct, la conjoncture de la construction
en Europe devrait connaître une croissance modérée de
0,9 % en 2014 sous l’impulsion de la reprise générale. Il s’agit
là d’une évolution positive après des années de morosité.
L’augmentation devrait avant tout concerner la construction
résidentielle, qui devrait connaître pour la première fois une
reprise dans la quasi-totalité des pays. Au cours de l’exercice
2014, la construction non résidentielle et les investissements
bloqués dans l’infrastructure devraient à leur tour poursuivre
sur cette lancée.
Les perspectives en ce qui concerne la construction allemande
continuent d’être satisfaisantes. En effet, la construction
résidentielle devrait profiter du climat positif, caractérisé par
des taux favorables et un bon niveau d’emploi, ainsi que de
l’augmentation des prix des loyers et des habitations dans les
agglomérations. En outre, le nombre de permis de construire
a fortement augmenté dernièrement. Pour 2014, la Deutsche
Bundesbank compte sur une augmentation de 5,5 % des
investissements consentis dans la construction résidentielle.
L’IfW table pour sa part sur une progression de 4,3 %. En ce
qui concerne la construction non résidentielle, l’IfW compte
sur une croissance de 1,5 % en 2014. La construction
publique pourrait pour sa part faire un bond avec une croissance de 5,0 %. Le gouvernement prévoit de consentir des
investissements d’infrastructure plus importants dans le
domaine de l’énergie et de la voirie. En outre, les travaux de
remise en état suite aux inondations et tempêtes de l’année
précédente jouent un rôle essentiel. L’union fédérale de la
construction prévoit une croissance de 3 % en Allemagne
pour le secteur des technologies de l’énergie et des
bâtiments. En la matière, le volume de nouvelles constructions et les besoins de modernisation qui avaient été repoussées jusqu’alors devraient faire office de moteurs.
Asie Pacifique`: dans la région, la construction poursuit sur le chemin de la croissance
La Chine, qui constitue le plus important marché régional au
monde en matière de construction, va encore développer
jusqu’à 2025 sa contribution au volume de construction
mondial à un rythme de croissance d’environ 6 % par an, passant des 18 % actuels à 25 %. Il s’agit là de l’une des principales annonces des prévisions « Global Construction 2025 »
(GC 2025) mises au point conjointement par les instituts
d’étude de marché Global Construction Perspectives et
Oxford Economics. Au vu du programme massif actuellement
mis en œuvre par le gouvernement chinois jusqu’en 2015
visant à mettre à disposition des logements à prix abordable
(nouvelles constructions et rénovations), des réformes en
faveur d’un renforcement progressif de la conjoncture nationale et des investissements consentis dans l’alimentation en
eau propre, les perspectives en matière de construction, ainsi
qu’en ce qui concerne les installations de chauffage, de climatisation et de sanitaires sont favorables en Chine pour
2014.
L’amélioration des perspectives conjoncturelles devrait aussi
avoir des conséquences positives en 2014 sur la construction
en Corée, en Inde, ainsi que dans les pays d’Asie du Sud-Est.
Les prévisions de construction GC 2025 tablent sur une croissance moyenne annuelle du volume de construction de 3,5 %
en Corée et de 7,4 % en Inde. La poursuite de la dépréciation
de la roupie indienne et les éventuelles interventions des
Banques centrales indiennes pourraient entraîner une augmentation du niveau des taux d’intérêt et, ainsi, obscurcir les
perspectives positives de la construction en Inde.
EMEA`: forte expansion de la construction sur
le moyen terme
Selon les prévisions GC 2025, la construction en Russie et en
Turquie devrait connaître un fort accroissement moyen entre
2012 et 2025, de l’ordre de plus de 5 % par an. En Turquie,
les permis de construire ont connu une croissance à deux
chiffres au cours des trois premiers trimestres de 2013, atteignant un chiffre de 13,8 %, soit une augmentation de 10,8 %
du nombre d’unités d’habitation. Cette augmentation est
proportionnellement beaucoup plus rapide que celle de la
production. Ainsi, les conditions préalables sont réunies en
Turquie pour prévoir une conjoncture de la construction
satisfaisante en 2014, à condition que la forte augmentation
des taux directeurs de début 2014 stabilise la monnaie et que
les conditions de financement ne s’obscurcissent pas trop.
Dans un contexte de croissance démographique et d’urbanisation du continent africain, les prévisions GC 2025 tablent
sur une forte croissance du secteur de la construction dans
les pays subsahariens. Les prévisions permettent d’émettre
une hypothèse selon laquelle la population urbaine de
la région pourrait augmenter de 70 % d’ici à 2025, et cette
population citadine verrait son niveau de vie s’améliorer.
Tous les segments de la construction devraient dans le même
temps en profiter. Rien qu’au Nigeria, 1,5 million d’habitations
devraient sortir de terre chaque année. Selon les prévisions
GC 2025, la construction au Nigeria connaît une croissance
annuelle de 8 %.
Perspectives pour le Groupe`Wilo
Cap sur l’avenir
Le Groupe Wilo a fait très bonne figure face à une conjoncture
économique mondiale pourtant troublée. Il y est parvenu
en instaurant depuis des années les conditions préalables
nécessaires par une politique commerciale rigoureuse et
fructueuse. Les piliers de cette politique commerciale sont
l’orientation client, la stimulation de l’innovation, le développement incessant de nouvelles technologies, ainsi que la
présence de la société à l’échelle internationale et la diversification régionale. En particulier en temps de crise, il est essentiel pour le Groupe Wilo qu’il soit en mesure de s’adapter aux
changements conjoncturels et aux évolutions, et de mettre
en œuvre des mesures appropriées. La hausse significative du
chiffre d’affaires et du résultat de ces dernières années, les
innovations technologiques et l’augmentation des effectifs
mondiaux mettent notamment en lumière la position renforcée du Groupe Wilo face à la concurrence mondiale. L’entreprise compte bien poursuivre sur cette voie. La position déjà
solide du Groupe en Europe doit être renforcée. En matière
d’expansion internationale, le Groupe privilégie les pays
émergents d’Asie du Sud-Est. En outre, le Groupe Wilo souhaite développer encore sa présence sur le marché des pays
d’Amérique latine et d’Afrique à forte croissance.
83
Le Groupe Wilo est convaincu de pouvoir assurer durablement
son développement futur par son orientation stratégique,
par sa politique d’innovation axée sur le long terme et par une
gestion de crise efficace. Le Groupe Wilo restera fidèle à ce
principe de base et entend continuer d’étudier rapidement
les différentes options, d’élaborer des scenarii alternatifs
et d’initier des contre-mesures à court terme. Cela vaut aussi
bien en période de développement économique général
positif que dans les phases où s’esquisse un repli de la
conjoncture mondiale. Si les marchés financiers mondiaux
devaient connaître de nouvelles turbulences ayant des effets
négatifs sur l’économie réelle, le Groupe Wilo mettrait à profit
sa position de force pour initier des contre-mesures adaptées.
Perspectives pour les différentes zones
géographiques
Une reprise de la conjoncture se profile dans la zone géographique Europe pour 2014. Aussi bien en Allemagne et en
France que dans les grands pays périphériques du Sud et dans
les pays d’Europe de l’Est, on s’attend à une croissance économique globale plus marquée et à une reprise de la conjoncture dans le domaine de la construction. La construction
résidentielle en particulier devrait faire office de moteur pour
les affaires du Groupe Wilo. En outre, on assiste depuis
quelques années à une prise de conscience nettement accrue
de la part de la population en faveur du développement
durable, de l’énergie et de la gestion responsable des ressources naturelles, ce qui a une influence positive en particulier pour le segment de marché Bâtiment. L’augmentation sur
le long terme des coûts énergétiques pour le chauffage et la
climatisation soutient la demande de produits et applications
à haut niveau d’efficacité énergétique. En outre, les dispositions réglementaires plus strictes de l’Union européenne
visant à réduire les émissions de CO2 stimulent elles aussi les
activités du Groupe Wilo au sein de la zone géographique
Europe. Les investissements conséquents que l’entreprise a
consentis ces dernières années dans ses ateliers de production en Allemagne et en France lui ont permis d’améliorer
sa flexibilité et sa proximité vis-à-vis de sa clientèle. Or, ces
deux éléments figurent parmi les objectifs de croissance
du Groupe pour la zone géographique Europe. Dans la zone
géographique Europe, le Groupe Wilo compte sur une
croissance du chiffre d’affaires inférieure à celle du groupe
pour l’exercice 2014.
84
La zone géographique Asie Pacifique se caractérise par un
rythme de croissance économique global supérieur à
la moyenne et par une tendance durable à l’urbanisation.
En 2014, les forces motrices conjoncturelles de la région
devraient se renforcer encore. Cela vaut non seulement pour
l’Inde et la Corée, mais aussi et surtout pour les pays d’Asie
du Sud-Est, dans lesquels le Groupe entend bien développer
encore sa présence sur le marché. En Chine, la croissance de
la conjoncture économique globale devrait se niveler, sachant
que la dynamique du secteur de la construction demeure
élevée. Cela concerne la construction résidentielle et non
résidentielle, mais également les investissements consentis
dans l’économie de l’eau, en particulier dans les mégapoles.
Dans l’ensemble de la zone géographique Asie Pacifique,
la demande de produits à fort rendement énergétique devrait
croître, ce qui devrait profiter aux trois segments de marché
du Groupe Wilo (Bâtiment, Cycle de l’eau et Industrie). La mise
en service du nouveau site en Corée en 2013 a permis d’instaurer les conditions préalables nécessaires pour contribuer
à la forte croissance du marché local. Dans ces conditions,
le Groupe Wilo compte sur une croissance de son activité dans
la zone géographique Asie Pacifique et une croissance du
chiffre d’affaires supérieure à celle du Groupe lors de l’exercice 2014.
Dans la zone géographique EMEA, les perspectives pour
2014 sont hétérogènes. En Russie, une reprise conjoncturelle
se profile. En outre, le secteur de la construction ouvre des
perspectives de croissance intéressantes. En Ukraine, en
revanche, l’instabilité politique et donc économique est très
grande. Cela vaut également pour la Turquie, qui a réagi à la
perte de confiance et à la forte dépréciation de la lire turque
par une augmentation massive de ses taux directeurs. Les
estimations publiées jusqu’à présent par les instituts de
recherche économique (par exemple l’IfW) font cependant
état d’une poursuite de la croissance économique turque en
2014. Pour autant, les perspectives du pays se sont sensiblement obscurcies depuis lors. Actuellement, on prévoit une
reprise de la conjoncture économique dans les pays du golfe
Persique et d’Afrique. Le Groupe Wilo souhaite développer
encore sa présence sur le marché des pays d’Afrique. La zone
géographique EMEA devrait en fin de compte connaître une
croissance positive des activités et une croissance du chiffre
d’affaires supérieure à celle du Groupe lors de l’exercice 2014.
Déclaration globale du Directoire concernant
l’évolution prévisible
La conjoncture économique générale et sectorielle montre les
signes d’une reprise de l’activité économique mondiale pour
le nouvel exercice. La reprise prévue par les économistes
(parmi lesquels le FMI et l’IfW) dans la zone euro, et en particulier aussi dans les pays périphériques du sud de l’Europe, est
particulièrement importante. En outre, les pays situés en
Europe de l’Est devraient poursuivre sur le chemin de la croissance, en particulier la Russie et les pays de l’espace économique Asie Pacifique. La reprise qui se profile au niveau de la
construction est positive (sources : Euroconstruct, Ifo, GCP)
dans la quasi-totalité des pays du monde. Par conséquent, le
contexte est plus favorable aux activités du Groupe Wilo pour
2014 que l’année précédente. Pour autant, les perspectives
économiques globales de nombreuses zones géographiques
demeurent incertaines. Les marchés des devises, en particulier, pourraient devenir extrêmement volatils en 2014.
Grâce à d’importants investissements réalisés ces deux
dernières années, le Groupe Wilo a instauré des conditions
préalables propices à une augmentation de son volume
d’affaires au-delà du taux de croissance de la conjoncture
économique globale. Grâce à sa position solide sur les
marchés et à une demande croissante de produits à haut
rendement énergétique, le Groupe Wilo compte sur une
croissance de son chiffre d’affaires pouvant aller jusqu’à 5 %
et ainsi atteindre un maximum de 1,29 milliard d’euros pour
l’exercice 2014 à condition que le contexte économique
mondial évolue en 2014 conformément aux prévisions et que
l’euro ne connaisse pas d’appréciation majeure par rapport
aux autres monnaies. Les efforts conséquents consentis
en matière de gestion des coûts, la gestion rigoureuse du
Working Capital, ainsi que la mise en œuvre ciblée de mesures
stratégiques vont contribuer à assurer la rentabilité de
l’entreprise. Le Groupe Wilo s’est également fixé pour objectif
d’augmenter ses bénéfices lors de l’exercice 2014. La marge
EBIT doit se situer autour des 10 %, soit un EBIT de 129,0 millions d’euros.
Le Directoire a la conviction que sa structure de financement
axée sur le long terme et son ratio de capitaux propres très
élevé, de près de 50 %, conjugués à des disponibilités de plus
de 175 millions d’euros et à des dettes financières nettes
quasiment soldées, assureront une base solide à la croissance
profitable du Groupe Wilo sur le long terme. Dans le cadre de
ses accords de financement sur le long terme au 31 décembre
2013, le Groupe Wilo s’est engagé à satisfaire à certains ratios
financiers largement pratiqués sur le marché. WILO SE s’est
intégralement acquittée de cette obligation au cours des
exercices 2013 et 2012, et n’a actuellement aucune information laissant penser qu’elle ne satisfera pas à ces coefficients
financiers à l’avenir. Des commentaires détaillés sont fournis
à la section (9.12) de l’Annexe.
Les risques et les répercussions d’éventuelles estimations
erronées quant à l’évolution des marchés de la distribution et
de l’approvisionnement tendent d’une manière générale à
s’amplifier, en particulier en ce qui concerne les marchés des
devises. Une incertitude accrue pèse donc sur les prévisions
de chiffre d’affaires et d’EBIT du Groupe Wilo. Si l’implantation
mondiale du Groupe peut compenser en partie les fluctuations conjoncturelles de certaines zones géographiques, un
refroidissement de la conjoncture internationale aurait toutefois une incidence décisive sur les objectifs de croissance du
Groupe Wilo, tout comme d’éventuelles évolutions massives
des taux de change.
Les objectifs de l’entreprise pour 2014 sont intégrés à sa
stratégie avec Ambition 2020. Ils s’appuient sur un processus
de planification professionnel et détaillé et tiennent compte
des informations et connaissances relatives aux facteurs
internes et externes qui étaient disponibles au moment de la
rédaction de ce rapport de gestion. Des développements ou
événements futurs imprévus peuvent cependant entraîner
des ajustements des chiffres prévus et occasionner des écarts
par rapport aux prévisions.
85
Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides
Comptes
consolides
86
87
Compte de résultat consolidé
87
Tableau du Résultat consolidé
88
Bilan consolidé
90
Tableau des flux de trésorerie consolidés
91
Tableau de variation des capitaux propres
92
Annexe aux comptes consolidés pour l’exercice
pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013
KEUR
Annexe
2013
2012
(8.1)
1 230 823
1 187 086
Coûts de génération des revenus
(8.2)
-742 976
-717 481
487`847
469`605
Marge brute sur chiffre d’affaires
Coûts commerciaux
(8.3)
-242 962
-241 048
Coûts administratifs
(8.4)
-84 723
-79 863
(8.5)
-43 865
-39 160
Autres produits d’exploitation
(8.6)
22 438
20 021
Autres charges d’exploitation
(8.7)
-13 059
-9 867
(8.10)
125`676
119`688
(8.8)
-12 582
-9 276
(8.10)
113`094
110`412
(8.9)
-30 123
-32 168
(8.10)
82`971
78`244
Résultat financier
Résultat consolidé avant impôts sur les bénéfices
Impôts sur les revenus et les bénéfices
Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices
Part du résultat des intérêts minoritaires
Part du résultat des actionnaires de WILO SE
Le résultat non dilué et le résultat dilué s’élèvent à :
8,12 euros (7,63 euros l’année précédente) par action ordinaire ;
8,13 euros (7,64 euros l’année précédente) par action préférentielle.
182
59
82 789
78 185
(8.11)
KEUR
Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices
2013
2012
(après révision)*
82`971
78`244
-2 281
-12 284
737
4 006
-1`544
-8`278
-18 980
-2 648
-152
0
47
0
Gains/pertes qui ne sont jamais enregistrés au compte de résultat consolidé
Réévaluation des engagements de retraite et des actifs du régime
Gains/pertes qui sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé
Écart de conversion
Couvertures de flux de trésorerie : part effective des modifications de la juste valeur
-19`085
-2`648
Autre résultat consolidé
-20`629
-10`926
Résultat consolidé global
62`342
67`318
dont associés étrangers
dont actionnaires de WILO SE
132
45
62 210
67 273
* La section (3.) de l’Annexe fournit des informations concernant les révisions apportées aux données de l’exercice précédent.
L’Annexe fait partie intégrante des comptes consolidés.
87
Bilan consolidé
Actifs
KEUR
Annexe
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
(après ajustement)*
01/ 01/ 2012
Actifs long terme
Immobilisations incorporelles
(9.1)
71 413
62 344
61 416
Immobilisations corporelles
(9.2)
261 330
255 944
209 659
Participations mises en équivalence
(9.4)
2 640
2 640
2 640
Créances clients et comptes rattachés
(9.6)
3 109
3 743
3 228
Autres actifs financiers
(9.7)
3 875
3 954
5 199
Autres créances et éléments d’actif
(9.8)
8 208
3 855
3 261
Créances fiscales latentes
(8.9)
24 748
24 491
20 956
375`323
356`971
306`359
Actifs court terme
Stocks
(9.5)
187 775
187 252
173 931
(9.6)
215 787
225 237
208 169
(9.7)
4 674
5 214
6 541
(9.8)
30 921
28 290
28 441
Liquidités
(9.9)
177 468
176 522
166 030
Actifs financiers détenus à la vente
Total des actifs
(9.10)
2 951
0
0
619`576
622`515
583`112
994`899
979`486
889`471
* Les informations concernant les ajustements aux chiffres de l’année précédente sont fournies à la section (3.).
88
Passifs
KEUR
Capitaux propres
Annexe
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
01/ 01/ 2012
(9.11)
Capital souscrit
26 980
Réserve en capital
Autres réserves
26 980
26 980
14 527
14 527
14 527
448 686
416 795
371 281
Réserve pour propres actions
-13 086
0
-5 236
Capitaux propres des actionnaires de WILO SE
477 107
458 302
407 552
-158
-290
-335
476`949
458`012
407`217
157 241
128 739
167 432
Parts minoritaires
Passifs long terme
Dettes financières
(9.12)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
(9.13)
1 091
1 121
1 207
Autres dettes financières
(9.14)
10 330
8 068
10 096
Autres dettes
(9.15)
1 347
1 279
1 023
Provisions pour retraites et engagements similaires
(9.16)
62 983
60 582
47 300
Autres provisions
(9.17)
3 225
3 219
3 134
Engagements fiscaux latents
(8.9)
17 602
16 494
18 594
253`819
219`502
248`786
Passifs à court terme
Dettes financières
(9.12)
12 734
52 093
13 359
(9.13)
106 490
94 107
87 838
(9.14)
37 239
43 390
36 321
Autres dettes
(9.15)
69 030
68 554
53 360
Autres provisions
(9.17)
38 638
43 828
42 590
264`131
301`972
233`468
994`899
979`486
889`471
Total des passifs
* Les informations concernant les ajustements aux chiffres de l’année précédente sont fournies à la section (3.).
89
KEUR
2013
2012
Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles
Variation
119`688
5`988
39 320
4 863
Baisse des provisions
-7 116
-563
-6 553
Gains/pertes liés à la cession d’immobilisations incorporelles
et d’immobilisations corporelles
-6 180
849
-7 029
Augmentation des stocks
-5 326
-12 662
7 336
-17 963
20 869
6 405
7 997
Hausse/baisse des autres actifs/passifs
16 824
-22 042
Autres produits sans incidence sur les flux financiers
-3 290
-13
Baisse/hausse des créances clients et comptes rattachés
Hausse des dettes fournisseurs et comptes rattachés
Cash-flow opérationnel avant impôts sur les bénéfices
160`024
148`608
11`416
Impôts sur les bénéfices
-29 809
-27 815
-1 994
Cash-flow provenant de l’exploitation
130`215
120`793
9`422
Encaissements liés aux cessions d’immobilisations incorporelles
Décaissements pour investissements dans les immobilisations incorporelles
Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles
Décaissements pour investissements dans les immobilisations corporelles
Décaissements liés à l’acquisition de sociétés moins disponibilités
Autres décaissements imputables aux opérations d’investissement
0
174
-174
-6 952
-4 154
-2 798
8 476
2 481
5 995
-56 967
-85 853
28 886
-7 277
0
-7 277
-419
-38
-381
Cash-flow provenant des opérations d’investissement
-63`139
-87`390
24`251
Dividendes versés
-31 233
-21 267
-9 966
Encaissements liés à la souscription de crédits
37 000
5 709
31 291
Décaissements liés au remboursement de crédits
-48 748
-4 517
-44 231
Décaissements liés à l’acquisition de parts propres
-15 840
-7 342
-8 498
Encaissements liés à la cession de parts propres
3 375
11 930
-8 555
Produits financiers
2 288
2 269
19
-10 052
-10 970
918
45
80
-35
-63`165
-24`108
-39`057
Charges financières
Dividendes perçus
Cash-flow provenant des opérations de financement
Variation des ressources financières ayant une incidence sur les flux financiers
3`911
9`295
-5`384
-2 965
1 197
-4 162
Ressources financières en début d’exercice
176 522
166 030
10 492
Ressources financières en fin d’exercice
177`468
176`522
946
Variation des ressources financières dues au taux de change
* La section (10.) de l’Annexe fournit des informations concernant les révisions apportées aux données de l’exercice précédent
Des commentaires détaillés sur le tableau des flux de trésorerie consolidés sont fournis à la section (10.) de l’Annexe.
90
Tableau de variation des capitaux propres
Tableau de la variation des capitaux propres consolidés pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013
KEUR
1er janvier 2012
Ajustement*
1er janvier 2012 (après ajustement)*
Capital Réserve en
souscrit
capital
Réserves Réserve de
sur conversion
bénéfices en devises
Réserve
de revaloRéserve risation des
retraites
Hedging
Parts
propres
Total
détenu par
WILO SE
Parts
minoritaires
Capitaux
propres
26 980
14 527
380 519
-6 414
0
0
-5 236
410 376
-335
410`041
0
0
1 092
0
0
-3 916
0
-2 824
0
-2`824
407`217
26 980
14 527
381 611
-6 414
0
-3 916
-5 236
407 552
-335
Résultat consolidé 2012
0
0
78 185
0
0
0
0
78 185
59
78`244
0
0
0
-2 634
0
-8 278
0
-10 912
-14
-10`926
Dividendes versés
0
0
-21 267
0
0
0
0
-21 267
0
-21`267
Acquisition de parts propres
0
0
0
0
0
0
-7 342
-7 342
0
-7`342
Cession de parts propres
0
0
0
0
0
0
11 930
11 930
0
11`930
Autres modifications
0
0
-492
0
0
0
648
156
0
156
31 décembre 2012
26`980
14`527
438`037
-9`048
0
-12`194
0
458`302
-290
458`012
1er janvier 2013
458`012
26 980
14 527
438 037
-9 048
0
-12 194
0
458 302
-290
Résultat consolidé 2013
0
0
82 789
0
0
0
0
82 789
182
82`971
0
0
0
-18 930
-105
-1 544
0
-20 579
-50
-20`629
Dividendes versés
0
0
-31 233
0
0
0
0
-31 233
0
-31`233
0
0
0
0
0
0
-15 840
-15 840
0
-15`840
0
0
0
0
0
0
3 375
3 375
0
3`375
31 décembre 2013
0
0
914
0
0
0
-621
293
0
293
26`980
14`527
490`507
-27`978
-105
-13`738
-13`086
477`107
-158
476`949
* Des commentaires détaillés sur le tableau de la variation des capitaux propres sont fournis à la section (9.11) de l’Annexe.
La section (3.) de l’Annexe fournit des informations concernant les ajustements effectués sur les données de l’exercice précédent.
91
Annexe aux
comptes consolidés
pour l’exercice
93
(1.) Généralités
93
(2.) Principes d’établissement des
comptes consolidés
93
(3.) Application de normes modifiées et de nouvelles
normes et interprétations
95
(4.) Périmètre de consolidation
96
(5.) Principes de consolidation
97
(6.) Conversion
98
(7.) Principes comptables et méthodes d’évaluation
107
(8.) Commentaires sur le compte de résultat
114
(9.) Commentaires sur le bilan
129
(10.) Commentaires sur le tableau des flux de
trésorerie consolidés
129
(11.) Présentation sectorielle des activités
131
(12.) Commentaires sur les instruments financiers
135
(13.) Gestion des risques et instruments
financiers dérivés
141
92
(14.) Autres commentaires
(1.) Généralités
La société WILO SE (la « société »), dont le siège se trouve
à Dortmund, est la société mère du Groupe Wilo. L’activité
du Groupe englobe principalement la fabrication et la distribution de machines, notamment de pompes pour liquides,
dans le monde entier. Le Groupe Wilo développe, fabrique
et distribue des pompes et systèmes pour le marché du
bâtiment, en particulier pour les applications de chauffage,
de génie climatique, de distribution d’eau potable et de
relevage des eaux usées.
(2.) Principes d’établissement des
comptes consolidés
Les comptes consolidés au 31 décembre 2013 de la société
WILO SE ont été préparés en conformité avec les normes
comptables internationales IFRS (International Financial
Reporting Standards) dont l’adoption est obligatoire au sein
de l’Union européenne. En outre, toutes les interprétations
du Comité d’interprétation des normes d’information financière
internationales (IFRIC) applicables à l’exercice 2013 ont été
prises en compte. WILO SE fait usage de l’option du § 315a
alinéa 3 du Code de commerce allemand (HGB), qui l’exempte
de préparer des comptes consolidés conformes au droit commercial allemand. Pour que ces comptes consolidés aient une
valeur équivalente à celle des états consolidés établis selon
les dispositions comptables allemandes, les mentions obligatoires requises par les normes IFRS seront complétées par les
commentaires exigés par le Code de commerce allemand
(HGB) énoncé en son § 315a alinéa 1. Les comptes consolidés
sont, sans aucune réserve, conformes aux normes IFRS dont
l’adoption est obligatoire au sein de l’Union européenne et ils
reflètent la situation économique de la société.
Dans un souci de clarté, certains postes du compte de
résultat et du bilan ont été regroupés. Ils sont présentés et
commentés séparément dans l’Annexe. Le compte de résultat
est présenté selon la méthode de l’affectation des charges
par fonction. Tous les montants sont indiqués par principe en
milliers d’euros (KEUR).
(3.) Application de normes modifiées
et de nouvelles normes et
interprétations
Au 1er janvier 2013, le Groupe Wilo a appliqué pour la
première fois les amendements de la norme IAS « Présentation des états financiers » qui concernent la présentation
des autres éléments du résultat global. Les postes des autres
éléments du résultat global sont désormais subdivisés en
sous-totaux qui sont reclassés dans le compte de résultat et
en sous-totaux qui ne le sont pas. La présentation des autres
éléments du résultat global a été modifiée en conséquence.
Cela n’a pas d’incidence sur le contenu.
En outre, au 1er janvier 2013, le Groupe Wilo a appliqué
pour la première fois les amendements de la norme IAS 19
« Avantages au personnel » (2011) et a ajusté en fonction des
nouveaux règlements l’enregistrement des gains et pertes
actuariels, l’enregistrement des charges liées au temps de
travail réajustées, ainsi que les principes de détermination des
produits et charges dans le cadre des régimes à prestations
définies. De la même manière, l’enregistrement des montants
d’apport complémentaire dans le cadre des accords de préretraite a lui aussi été ajusté.
À compter de l’exercice 2013, les gains et pertes actuariels,
de même que les réévaluations des actifs du régime, sont
enregistrés intégralement en Autres résultats, sans incidence
sur le compte de résultat, au lieu de n’être comptabilisés qu’à
hauteur du montant dépassant le corridor, et avec incidence
sur le compte de résultat, comme c’était le cas jusqu’ici.
L’application de la norme IAS 19 (2011) s’est traduite principalement par des provisions pour retraites plus élevées. En
outre, le résultat d’exploitation n’est plus influencé désormais
par l’amortissement du montant dépassant le corridor. Au lieu
de cela, on assiste à une plus forte charge des autres éléments
de résultat. Les charges liées au temps de travail réajustées
sont enregistrées immédiatement et intégralement dans le
compte de résultat, indépendamment des éventuelles
réglementations en matière de droits à pension. Le produit
net d’intérêt annuel est calculé en appliquant le taux d’actualisation à l’obligation de retraite nette. Les charges d’intérêt
nettes englobent les charges d’intérêt par rapport à l’obligation de retraite et les produits d’intérêt par rapport aux actifs
du régime.
93
Auparavant, les produits des actifs du régime estimés étaient
calculés sur la base de leurs prévisions de rendement à long
terme. Les montants d’apport complémentaire dans le cadre
des accords de préretraite sont enregistrés au prorata plutôt
qu’intégralement à la conclusion de l’accord comme
auparavant.
L’amendement des prescriptions comptables a été appliqué
rétroactivement conformément à la norme IAS 8 « Méthodes
comptables, changements d’estimations comptables et
erreurs ». Par conséquent, le bilan d’ouverture au 1er janvier
2012 et les résultats de la même période l’année dernière au
31 décembre ont été ajustés comme si la norme IAS 19
(2011) avait toujours été appliquée.
Effet sur les actifs et passifs de l’application de la norme
IAS 19 (2011)
KEUR
Autres créances et éléments
d’actif à long terme
Retraites et engagements similaires
KEUR
2013
Autres réserves
Incidences sur les
comptes consolidés
Hausse (+)/ diminution (-)
1 604
-678
Hausse (+)/ diminution (-) Impôts sur
les revenus et les bénéfices
-494
209
Hausse (+)/ diminution (-) des
comptes consolidés
Autres créances et éléments
d’actif à long terme
1`110
-469
Évaluation des retraites
-2 281
-12 284
Diminution des impôts sur
les bénéfices et les revenus
737
4 006
Diminution des autres résultats
consolidés
-1`544
-8`278
KEUR
à long terme
Diminution du résultat global
consolidé
-434
-8`747
1 110
-469
Autres réserves
Total
1`110
-469
Incidences totales sur les
capitaux propres du Groupe
Parts des actionnaires de WILO SE
dans la diminution des autres
résultats consolidés
-1 544
-8 278
Total
-1`544
-8`278
94
1 332
20 956
-47 300
-2`824
374 105
-2 824
371 281
-2`824
31/ 12/ 2012
(comme
indiqué
précédemment)
31/ 12/ 2012
(après
révision)
Révision
3 482
373
3 855
19 153
5 338
24 491
-43 078
-17 504
-60 582
-11 793
428 588
-11 793
416 795
-11`793
31/ 12/ 2013
(ancienne
norme IAS
19)
31/ 12/ 2013
IAS 19
(2011)
Révision
7 752
456
8 208
19 176
5 572
24 748
-44 443
-18 540
-62 983
Incidences totales sur
les actifs nets du Groupe
dans la hausse (+)/ diminution (-)
du résultat consolidé
3 261
-4 515
Incidences totales sur les
capitaux propres du Groupe
Incidences sur les autres résultats
du Groupe
359
19 624
Incidences totales sur les actifs
nets du Groupe
Autres réserves
01/ 01/ 2012
(après
révision)
Révision
-42 785
les capitaux propres du Groupe
KEUR
2012
2 902
les actifs nets du Groupe
La figure ci-dessous illustre l’effet sur le résultat global,
ainsi que sur les actifs et les passifs :
Effet sur le résultat global de l’application de la norme
IAS 19 (2011)
01/ 01/ 2012
(comme
indiqué
précédemment)
-12`512
461 198
-12 512
-12`512
448 686
Les normes, interprétations et amendements de normes
existantes suivants ont également dû être appliqués pour
la première fois à l’exercice 2013. Cependant, ceux-ci n’ont
eu aucune incidence majeure sur les comptes consolidés
de WILO SE :
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Amendements de la norme IAS 12 « Impôts sur les
bénéfices » – Recouvrement des actifs sous-jacents
Amendements de la norme IFRS 1 « Première application
des normes internationales d’information financière » –
Hyperinflation grave et suppression des dates
d’application fermes pour les nouveaux adoptants
Amendements de la norme IFRS 1 « Première application
des normes internationales d’information financière » –
Prêts publics
Amendements de la norme IFRS 7 « Instruments
financiers : informations à fournir » – Compensation
des actifs et passifs financiers
IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur »
IFRIC 20 « Frais de découverture pendant la phase
de production d’une mine à ciel ouvert »
Amendements divers dans le cadre des « Améliorations
des normes internationales d’information financière
2009 – 2011 »
Sur la base de l’amendement de la norme IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir », le Groupe Wilo
a étendu ses informations en matière de compensation
des actifs et passifs financiers (cf. section (13.) de l’Annexe).
L’IASB et l’IFRIC ont publié les normes, interprétations
et amendements de normes existantes suivants qui ne sont
pas encore obligatoires pour l’exercice 2013 ou qui n’ont pas
encore été reconnus par l’Union européenne. WILO SE ne
prévoit pas actuellement l’adoption anticipée de ces normes,
interprétations ou amendements de normes et interprétations existantes :
•
•
•
•
•
•
•
Amendements de la norme IAS 28 « Participation dans
des entreprises associées et des coentreprises »
Amendements de la norme IAS 32 « Instruments financiers : présentation » – Compensation des actifs et passifs
financiers
Amendements de la norme IAS 36 « Dépréciation
d’actifs » – informations à fournir sur la valeur recouvrable
des actifs non financiers
Amendements de la norme IAS 39 « Instruments
financiers : comptabilisation et évaluation » – Novation
de dérivés
IFRS 9 « Instruments financiers » – Classement des actifs
et passifs financiers et amendements corrélatifs de la
norme IFRS 7 et de la norme IFRS 9 – « Date d’application
ferme et informations à fournir en annexe lors de
transferts d’actifs, ainsi que pendant la comptabilité
des opérations de couverture »
IFRS 10 « États financiers consolidés » et amendements
corrélatifs des dispositions transitoires et des dispositions
concernant les entités d’investissement
IFRS 11 « Partenariats » et amendements corrélatifs des
dispositions transitoires
IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus
dans d’autres entités » et amendements corrélatifs
des dispositions transitoires et des dispositions concernant
les entités d’investissement
IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique »
Amendements divers dans le cadre des « Améliorations
des normes internationales d’information financière
2010-2012 et 2011-2013 »
La première application des normes, interprétations et amendements de normes existantes présentés ci-dessus n’aura pas
d’incidence sur les comptes consolidés de WILO SE.
(4.) Périmètre de consolidation
•
•
Amendements de la norme IAS 19 « Avantages au
personnel – Régimes à prestations définies : cotisations
versées par l’employé »
Amendements de la norme IAS 27 « États financiers
individuels » et amendements corrélatifs concernant les
entités d’investissement
Sont comprises dans les comptes consolidés la société
WILO SE et toutes les principales entreprises dont WILO SE
exerce directement ou indirectement le contrôle. Une entreprise est contrôlée dès lors que WILO SE dispose de plus
de la moitié des droits de vote de cette entreprise ou a,
d’une autre manière, la possibilité de déterminer la politique
financière et commerciale de cette entreprise afin de tirer
profit de son activité.
95
Les comptes des filiales sont intégrés aux comptes consolidés
à compter de leur prise de contrôle par WILO SE et jusqu’au
terme de ce contrôle. Ils sont consolidés selon la méthode de
l’intégration globale, en conformité avec la norme IAS 27.
Outre la société WILO SE, les comptes consolidés au 31
décembre 2013 comprennent 5 entreprises allemandes
(4 l’année précédente) et 54 entreprises étrangères
(58 l’année précédente) dont WILO SE détient directement
ou indirectement la majorité des droits de vote. Lors de
l’exercice 2013, 4 fusions intragroupe ont eu lieu à l’étranger.
Une société a quant à elle été rachetée au niveau national
et a été consolidée pour la première fois.
Toutes les participations directes et indirectes de WILO SE
sont présentées dans l’appendice de l’Annexe aux comptes
consolidés.
Acquisitions
En décembre 2013, la société WILO SE a racheté 100 % des
parts sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH,
Zwönitz (« GEP »). Cette société est spécialisée dans la
fabrication d’installations d’alimentation en eau industrielle,
en eau d’extinction et en eau potable. Avec ce rachat,
le groupe Wilo élargit ses champs d’application existants de
l’alimentation en eau sur les marchés aussi bien nationaux
qu’internationaux.
En raison du peu de temps qui s’est écoulé entre le moment
de l’acquisition et le moment de l’établissement des comptes
consolidés, le groupe Wilo n’a pas été en mesure de comptabiliser la répartition finale du prix d’achat au 31 décembre
2013. La répartition préliminaire du prix d’achat a pour sa part
permis de dégager les actifs et passifs suivants : goodwill
(6 367 KEUR), autres immobilisations incorporelles (7 KEUR),
autres actifs à long terme (137 KEUR), stocks et autres actifs
à court terme (1 596 KEUR), ressources financières (980
KEUR) et autres dettes (1 027 KEUR). Le goodwill englobe
pour l’essentiel les synergies attendues, la clientèle ainsi que
le savoir-faire des collaborateurs. Il est imputé à la division
« Pumps & Systems ». Il n’est pas déductible fiscalement. Les
coûts d’acquisition préliminaires se sont élevés à 8 060 KEUR ;
le prix d’achat a été entièrement réglé par le transfert de
ressources financières.
Si l’acquisition avait déjà eu lieu au 1er janvier 2013, le groupe
Wilo aurait comptabilisé un chiffre d’affaires de 1 238 millions
d’EUR. Le résultat consolidé après impôts sur les bénéfices
aurait atteint quasiment 85 millions d’EUR.
(5.) Principes de consolidation
Les comptes des entreprises allemandes et étrangères inclus
dans les comptes consolidés sont établis selon des principes
comptables et des méthodes d’évaluation uniformes.
Les regroupements d’entreprises sont portés au bilan selon
la méthode de l’acquisition, après prise en compte de toutes
les réserves et charges latentes, en conformité avec la norme
IFRS 3. Les éléments d’actif, dettes et engagements hors bilan
de l’entreprise acquise identifiés selon les directives de la
norme IFRS 3 sont évalués à leur juste valeur au moment de
l’acquisition et rapportés aux coûts supportés par l’acquéreur.
Les parts à la juste valeur d’éléments d’actif et de dettes qui
n’ont pas été acquises sont portées dans les participations
minoritaires.
Le montant du prix d’achat supérieur à la valeur des capitaux
propres réévalués acquis est porté à l’actif au titre de goodwill
et soumis ultérieurement à un test annuel de dépréciation
(« impairment test ») sur la base des unités génératrices
de trésorerie auxquelles est imputé le goodwill. Si la valeur
des capitaux propres acquis dépasse les coûts engagés par
l’acquéreur, le montant de l’écart est enregistré dans le
résultat après nouvel examen. Les immobilisations incorporelles doivent être portées au bilan dans un poste distinct
du goodwill si elles sont séparables de l’entreprise ou si elles
résultent d’une disposition contractuelle ou autre.
L’augmentation de la participation dans une société contrôlée,
et donc consolidée selon la méthode de l’intégration globale,
est traitée comme une transaction entre propriétaires dans
les comptes consolidés, en conformité avec la norme IAS 27.
La différence entre les coûts d’acquisition des parts acquises
et les participations minoritaires revenant à ces parts est
enregistrée dans les réserves.
Le chiffre d’affaires, les produits et les charges, les créances
et les dettes intragroupe, de même que les engagements hors
bilan, sont éliminés. Les éléments d’actif compris dans les
96
stocks résultant de livraisons entre les sociétés du Groupe
sont corrigés des marges intermédiaires. Dans le cas d’opérations de consolidation avec effet sur le compte de résultat,
les incidences fiscales au titre de l’impôt sur les bénéfices
sont prises en compte, et les impôts différés correspondants
sont comptabilisés.
sont valorisés à leur coût d’acquisition ou de production
historique sont convertis au cours en vigueur le jour de
la transaction. Dès lors que des postes non monétaires sont
valorisés à leur juste valeur, le cours retenu est le cours en
vigueur le jour de la détermination de la valeur.
Les postes figurant dans les comptes de toutes les entreprises
du Groupe sont valorisés sur la base de la devise correspondant
à la devise de l’environnement économique primaire dans
laquelle l’entreprise opère (devise locale).
(6.) Conversion
Les transactions libellées en devises étrangères figurant dans
les comptes individuels de la société WILO SE et des filiales
consolidées sont converties dans la monnaie fonctionnelle
de l’entité au cours en vigueur le jour de la transaction. La
conversion des actifs et passifs monétaires libellés en devises
est effectuée au cours moyen à la date de clôture des comptes,
les gains et pertes de change étant enregistrés dans le
compte de résultat. Les actifs et passifs non monétaires qui
Les comptes annuels préparés dans la devise locale respective
sont convertis (si différents) en euros pour la consolidation.
L’euro est la devise de présentation des comptes consolidés.
Tous les actifs et passifs sont enregistrés dans les comptes
consolidés au cours de la date de clôture des comptes, alors
que les postes du compte de résultat sont comptabilisés aux
cours moyens annuels qui équivalaient quasiment aux cours
de transaction. Les écarts de conversion sont traités sans
incidence sur le compte de résultat jusqu’à la cession de la
filiale, et enregistrés dans un poste distinct en capitaux propres.
Les conversions s’appuient sur les principaux taux de change
suivants :
Taux de change
Taux à la date de clôture des
comptes au 31/ 12
Taux moyens annuels
2013
2012
2013
2012
Livre britannique
1€ =
GBP
0,8497
0,8113
0,8331
0,8154
Renminbi chinois (yuan)
CNY
8,1686
8,1397
8,3314
8,2117
Roupie indienne
INR
78,5205
69,0521
85,2246
72,2231
Zloty polonais
PLN
4,2159
4,1714
4,1508
4,0929
Rouble russe
RUB
42,5912
40,0461
45,2582
40,1982
Couronne suédoise
SEK
8,6664
8,6823
8,8263
8,5842
Franc suisse
CHF
1,2288
1,2039
1,2267
1,2072
Won sud-coréen
KRW
1 455,7913
1 447,5126
1 452,9692
1 411,3720
Lire turque
TRY
2,5646
2,3141
2,9450
2,3557
Dollar américain
USD
1,3301
1,2918
1,3767
1,3183
97
(7.) Principes comptables et méthodes
d’évaluation
Les principes comptables et méthodes d’évaluation appliqués l’année précédente ont été par principe conservés. Des
explications concernant la première application des normes
nouvelles et amendées et des interprétations sont disponibles
à la section (3.). Le bilan est présenté en distinguant les
postes à court terme des postes à long terme. Un élément
d’actif ou une dette sont réputés à court terme lorsque leur
réalisation est attendue dans les 12 mois suivant la date
de clôture des comptes.
Hypothèses et estimations
L’établissement des comptes consolidés conformément
aux normes de l’IASB exige d’établir des estimations
et hypothèses, qui ont une incidence sur le montant et
la présentation des actifs et passifs, des produits et
des charges, ainsi que des actifs et engagements hors bilan.
Il en résulte une certaine latitude d’appréciation pour l’auteur
des comptes consolidés. Sont principalement concernées
les hypothèses et estimations suivantes :
•
•
•
•
•
Appréciation de la valeur du goodwill
Évaluation des immobilisations incorporelles et des
immobilisations corporelles
Appréciation de la valeur des créances clients et comptes
rattachés
Évaluation et valorisation des provisions pour retraites
et engagements similaires
Évaluation et valorisation des autres provisions
Dans le cadre du test de dépréciation du goodwill, le montant
réalisable des unités génératrices de trésorerie se définit
par la juste valeur, après déduction des coûts de cession, ou
par la valeur d’utilisation si elle est supérieure. La juste valeur
reflète la meilleure estimation possible du montant pour
lequel un tiers indépendant acquerrait les unités génératrices
de trésorerie à la date de clôture des comptes. La valeur
d’utilisation est la valeur actualisée des cash-flows futurs
estimés que l’on peut attendre de la poursuite de l’utilisation
de l’unité génératrice de trésorerie.
98
Lors du test de dépréciation du goodwill, le Groupe Wilo
retient la valeur d’utilisation et la détermine selon la méthode
du cash-flow actualisé. Les flux de trésorerie actualisés
reposent sur le plan stratégique à cinq ans.
Les prévisions des flux de trésorerie prennent en compte les
valeurs historiques et s’appuient sur la meilleure estimation
de l’évolution future des activités effectuée par la Direction.
Les flux de trésorerie au-delà de la période du plan sont
extrapolés en appliquant les taux de croissance propres à
chaque secteur.
Les hypothèses principales sur lesquelles repose le calcul
de la valeur d’utilisation comprennent les taux de croissance
estimés, les taux de coût du capital moyens pondérés et les
taux d’imposition. Ces estimations, de même que la méthode
sur laquelle elles s’appuient, peuvent avoir une influence
significative sur les valeurs respectives et sur le montant
d’une éventuelle perte de valeur du goodwill. Le Groupe Wilo
comptabilise un goodwill de 61 683 KEUR (55 780 KEUR
l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Des
informations complémentaires sont fournies aux rubriques
« Immobilisations incorporelles » et « Pertes de valeur
d’actifs » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés)
et à la section (9.1) de l’Annexe aux comptes consolidés.
La détermination de la durée d’utilisation économique des
immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles à l’échelle du Groupe est soumise à l’appréciation
de la Direction. Dans le cadre d’un test de dépréciation, si
celui-ci s’avère nécessaire, le montant réalisable de l’élément
d’actif ou de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle
l’élément d’actif est imputé se définit par la juste valeur,
après déduction des coûts de cession, ou par la valeur
d’utilisation si elle est supérieure.
La juste valeur reflète la meilleure estimation possible
du montant pour lequel un tiers indépendant acquerrait
l’élément d’actif à la date de clôture des comptes. Pour
calculer la valeur d’utilisation, les cash-flows actualisés futurs
de l’actif concerné doivent être estimés. L’estimation des
cash-flows actualisés futurs comprend les hypothèses principales telles que le taux d’escompte. Bien que les hypothèses
relatives au contexte économique, les estimations des
cash-flows futurs actualisés et les évaluations des durées
d’utilisation pertinentes envisagées soient présumées
raisonnables par la Direction, il pourrait s’avérer nécessaire
de revoir cette analyse en cas de modification des hypothèses
ou de changement des circonstances. Si les tendances identifiées par la Direction devaient s’inverser ou que les hypothèses
et estimations devaient s’avérer erronées, cela pourrait donner
lieu ultérieurement à des pertes de valeur supplémentaires.
Le Groupe Wilo comptabilise des immobilisations corporelles
de 261 330 KEUR (255 944 KEUR l’année précédente) à la
date de clôture des comptes. Des informations complémentaires sont fournies aux rubriques « Immobilisations incorporelles », « Immobilisations corporelles » et « Pertes de valeur
d’actifs » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés) et
aux sections (9.1) et (9.2) de l’Annexe aux comptes
consolidés.
Les créances clients et comptes rattachés peuvent être
soumises à des risques de défaillance et de solvabilité dès
lors que les clients ne s’acquittent pas de leurs obligations
de paiement et que surviennent des pertes d’actif. Les
dépréciations requises sont calculées en tenant compte de
la solvabilité des clients, des garanties fournies et des taux
de défaillance antérieurs constatés.
Le défaut de paiement réel des clients peut différer du défaut
de paiement attendu en fonction des facteurs d’influence
retenus. Le Groupe Wilo a constitué des dépréciations sur
créances clients et comptes rattachés d’un montant total
de 12 968 KEUR (12 733 KEUR l’année précédente) à la date
de clôture des comptes. Des informations complémentaires
sont fournies à la rubrique « Actifs financiers » (section (7.)
de l’Annexe aux comptes consolidés) et à la section (9.6)
de l’Annexe aux comptes consolidés.
L’évaluation et la valorisation des autres provisions reposent
sur le montant et la probabilité de leur utilisation. La valorisation correspond au montant relatif à la probabilité de
survenance la plus élevée ou, en cas d’égalité des probabilités
de survenance, à la valorisation attendue de leur utilisation.
Le montant de l’utilisation effective peut différer des estimations. Le Groupe Wilo comptabilise principalement des
provisions pour garanties destinées à couvrir d’éventuelles
dépenses de garantie et des provisions pour bonifications et
remises accordées à des clients au poste Autres provisions.
Le montant total des autres provisions comptabilisées à la date
de clôture des comptes s’élève à 41 863 KEUR (47 047 KEUR
l’année précédente) à la date de clôture des comptes.
Des informations complémentaires sont fournies à la rubrique
« Autres provisions » (section (7.) de l’Annexe aux comptes
consolidés et section (9.17) de l’Annexe aux comptes
consolidés).
Le calcul des provisions pour retraites et engagements
similaires postérieurs à l’emploi s’appuie sur des hypothèses
clés telles que le taux d’escompte, les tendances salariales,
l’espérance de vie et les évolutions relatives des soins médicaux. Les taux d’escompte comptabilisés sont définis sur
la base des rendements réalisés au terme de la période
de référence pour les obligations d’État de même échéance
et libellées dans la devise correspondante. Les hypothèses
de base peuvent différer de l’évolution réelle en raison des
fluctuations du marché et de la situation économique, ce qui
peut avoir des incidences significatives pour les engagements
de retraite et engagements similaires postérieurs à l’emploi.
Les écarts qui en découlent sont enregistrés en Autres résultats. Des informations complémentaires sont fournies à la
rubrique « Retraites et engagements similaires » (section (7)
de l’Annexe aux comptes consolidés et à la section (9.16) de
l’Annexe aux comptes consolidés).
Les hypothèses et estimations retenues reposent sur les
dernières connaissances ainsi que sur les dernières données
disponibles. Les montants réels peuvent différer des estimations. Si tel est le cas, la valeur comptable des éléments
d’actif et dettes est retraitée en conséquence.
Décisions discrétionnaires
L’application des principes comptables et méthodes d’évaluation exige de prendre des décisions discrétionnaires. Cela vaut
notamment pour les états de fait suivants :
•
Les actifs financiers doivent être imputés aux catégories
« Actifs financiers évalués à leur juste valeur par le biais du
compte de résultat », « Placements financiers détenus
jusqu’à leur échéance », « Prêts et créances » et « Actifs
financiers disponibles à la vente ».
99
•
•
La constitution et la délimitation des unités génératrices
de trésorerie requises dans le cadre du test de dépréciation du goodwill s’effectuent par produits et applications
et impliquent certaines décisions discrétionnaires de la
Direction.
Dans le cadre de l’utilisation d’instruments financiers
dérivés destinée à minimiser les risques financiers issus
d’opérations de base, il convient de décider s’il faut
pratiquer la comptabilité des opérations de couverture
(« Hedge Accounting ») au sens de la norme IAS 39
et donc décrire la relation de couverture dans le bilan.
Constatation des charges et produits
Le chiffre d’affaires est enregistré dans le compte de résultat
uniquement si les prestations ont été fournies ou si les marchandises ou produits ont été livrés et que les opportunités
et risques afférents ont été ainsi transférés aux clients. Le
chiffre d’affaires est présenté net de tout escompte, de toute
réduction de prix, de tout bonus client et de tout rabais.
Dans les coûts d’acquisition sont comptés les coûts directs
et indirects engagés pour la réalisation du chiffre d’affaires,
ainsi que l’amortissement des installations de production.
Ce poste comprend également les provisions pour garanties.
Les charges d’exploitation sont enregistrées en compte de
résultat dès que la prestation a été réalisée ou consommée.
Les produits et charges d’intérêt sont comptabilisés en fonction de leur exercice de rattachement.
Coûts administratifs et coûts commerciaux
Les coûts administratifs et coûts commerciaux englobent,
outre les frais de personnel et les frais de matériel qui leur
sont imputables, les amortissements revenant au secteur
concerné.
Les coûts de développement sont inscrits à l’actif du bilan
en immobilisations incorporelles, avec les coûts de production,
et amortis sur leur durée d’utilisation dès lors que les critères
d’inscription à l’actif du bilan définis par la norme IAS 38 sont
remplis de manière exhaustive. Les coûts de développement
ne remplissant pas les critères d’inscription à l’actif du bilan
tels que la norme IAS 38 le requiert, de même que les coûts de
recherche, sont comptabilisés en charges dans un poste
distinct au sein du compte de résultat. Les critères d’inscription
des coûts de développement à l’actif du bilan, tels que la
norme IAS 38 le requiert, n’étaient pas remplis pour les exercices 2013 et 2012.
100
Coûts de capitaux empruntés
Les coûts des capitaux empruntés sont inscrits au débit
du compte de résultat dès lors qu’ils ne se rapportent pas
directement à l’acquisition, à la construction ou à la
production d’actifs qualifiés.
Dans le cas inverse, les coûts directs des capitaux empruntés
sont inscrits à l’actif du bilan en coûts annexes d’acquisition
de l’actif qualifié. Les actifs qualifiés sont des actifs nécessitant une plus longue période de réalisation avant de pouvoir
être utilisés ou vendus. Au cours de l’exercice 2013, aucuns
coûts de capitaux empruntés (101 KEUR l’année précédente)
n’ont été inscrits à l’actif du bilan. Un taux de 3,96 % a
été retenu durant la période de référence pour déterminer
les coûts de capitaux empruntés aptes à être portés à l’actif
(année précédente : 4,36 %).
Les immobilisations incorporelles acquises d’une durée
d’utilisation limitée sont inscrites à l’actif à leur coût d’acquisition et amorties linéairement sur leur durée d’utilisation
probable (en général, entre 3 et 5 ans au sein du Groupe Wilo).
Les amortissements de l’exercice sont imputés aux secteurs
fonctionnels respectifs. Le goodwill n’est pas amorti selon le
plan d’amortissement, conformément à la norme IFRS 3 ou à la
norme IAS 38 en association avec la norme IAS 36, mais fait
l’objet d’un test de dépréciation annuel (« impairment test »)
si des indications laissent à penser qu’il y a perte de valeur.
Si le test de dépréciation conclut à une perte de valeur,
la perte de valeur du goodwill est portée en Autres Charges
d’exploitation.
Les immobilisations corporelles dont la durée d’utilisation
est supérieure à un an sont valorisées à leur coût d’acquisition
ou de production après déduction des amortissements
linéaires. Les coûts d’acquisition et de production englobent
le prix d’achat et toutes les charges directement imputables
à la mise en fonctionnement du bien. Les durées d’utilisation
retenues reflètent la dépréciation de la valeur d’usage des
immobilisations pour l’activité opérationnelle.
Des durées d’utilité de 10 à 60 ans sont retenues pour
les bâtiments ; les bâtiments et agencements sur sol d’autrui
sont amortis en fonction de la durée des contrats de location
ou selon la durée d’utilisation si elle est inférieure. La durée
d’utilisation des installations techniques et machines est
de 14 ans au plus. Le matériel d’équipement et d’exploitation
est amorti sur une durée de 3 à 13 ans pour une utilisation
normale. Les actifs importants sont comptabilisés suivant
la norme IAS 16 selon l’approche par composants si les
conditions requises sont satisfaites. Les amortissements de
l’exercice sont imputés aux secteurs fonctionnels respectifs.
Actifs financiers détenus en vue de la vente
Les actifs à long terme (ou groupes destinés à être cédés)
doivent être classés comme détenus en vue de la vente
si leur valeur comptable est recouvrée principalement par le
biais d’une transaction de vente plutôt que par l’utilisation
continue. Cette classification suppose que l’actif ou le groupe
destiné à être cédé soit immédiatement cessible dans son
état actuel et qu’une cession soit extrêmement vraisemblable.
Les actifs détenus en vue de la vente ne sont plus amortis,
mais valorisés à leur juste valeur dès lors que celle-ci est
inférieure à la valeur comptable.
Contrats de crédit-bail
Wilo ne loue pas elle-même de biens en crédit-bail en
tant que bailleur, mais agit exclusivement en qualité
de preneur de bail. Lorsque les critères de qualification en
location-financement de la norme IAS 17 sont respectés,
les immobilisations corporelles sont inscrites à l’actif
du bilan à un montant égal à leur juste valeur, ou, si celle-ci
est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux
au titre de leur location, et amorties linéairement sur la base
de leur durée d’utilisation ou sur la durée du contrat de
location, dès lors que le bien loué n’est pas repris par le preneur à l’expiration du contrat de crédit-bail. On retient dans
ce cas la durée d’utilisation du bien. Lors de la première
comptabilisation des contrats de location-financement selon
la norme IAS 17, les montants inscrits à l’actif correspondent
à la dette inscrite au passif du bilan. Les biens loués sont
restitués au bailleur au terme de la période de location de base.
Dans le cas où des sociétés consolidées agissent en qualité
de preneur dans le cadre de relations de location simple,
les loyers sont directement enregistrés en charges dans le
compte de résultat pour la durée du crédit-bail.
Pertes de valeur des éléments d’actif
À chaque clôture des comptes, la société vérifie si un actif
peut avoir perdu de la valeur. Les actifs soumis à un amortissement régulier font l’objet d’une vérification lorsque l’on
estime que leur valeur comptable excède le montant auquel
ils peuvent être vendus. Le montant réalisable correspond au
plus haut montant entre la juste valeur de l’actif après
déduction des coûts de cession et sa valeur d’utilisation.
Le test de dépréciation (impairment test) auquel est soumis
le goodwill est effectué au moins une fois durant l’exercice.
Le goodwill est de surcroît soumis à un test de dépréciation
si des indications laissent à penser qu’il y a perte de valeur.
Dans le cadre du test de dépréciation, le montant réalisable
des unités génératrices de trésorerie se définit par la juste
valeur après déduction des coûts de cession, ou par la valeur
d’utilisation si elle est supérieure. La juste valeur reflète la
meilleure estimation possible du montant pour lequel un tiers
indépendant acquerrait les unités génératrices de trésorerie
à la date de clôture des comptes. La valeur d’utilisation est la
valeur actualisée des cash-flows futurs estimés que l’on peut
attendre de la poursuite de l’utilisation de l’unité génératrice
de trésorerie.
La détermination du montant réalisable sur la base de la
méthode des flux actualisés de trésorerie (Discounted Cashflow) repose sur les prévisions validées du plan stratégique
pour une période de cinq ans maximum. Un facteur de
croissance raisonnable, spécifique à chaque secteur d’activité,
est pris en compte. Ces prévisions s’appuient sur des données
historiques et sur les anticipations de l’évolution future du
marché. Les secteurs opérationnels du Groupe Wilo (Divisions)
qui comprennent les divisions Circulators, Pumps & Systems
et Submersible & HighFlow sont classés par groupes de
produits et applications et constituent les unités génératrices
de trésorerie.
Pour le test de dépréciation, le goodwill et tous les autres
actifs sont imputés aux unités génératrices de trésorerie et
comparés au montant réalisable de l’unité génératrice de
trésorerie respective. Si le montant réalisable est inférieur au
total de la valeur comptable du goodwill et de tous les autres
actifs imputés aux unités génératrices de trésorerie après
déduction des dettes, il y a perte de valeur et celle-ci doit
être inscrite au compte de résultat. Le montant de la perte de
valeur réduit dans un premier temps le goodwill imputé à
101
l’unité génératrice de trésorerie et est ensuite ventilé proportionnellement sur les autres actifs. Les pertes de valeur sont
inscrites en Autres charges d’exploitation au compte de
résultat.
Le Groupe Wilo retient la valeur d’utilisation par division
comme étant le montant réalisable dans le cadre du test de
dépréciation du goodwill. La valeur du goodwill est maintenue, même en cas de hausse de 0,5 % du taux d’actualisation.
Le taux d’actualisation appliqué dans le cadre du test annuel
de dépréciation a été établi sur la base des données du
marché et s’établit en 2013 pour les unités génératrices
de trésorerie entre 11,9 % et 12,5 % (entre 10,9 % et 11,5 %
l’année précédente, avant impôts sur les bénéfices). Le
facteur de croissance à long terme des unités génératrices
de trésorerie se situe entre 0,1 % et 0,9 %, comme l’année
précédente.
Participations mises en équivalence
Les parts détenues dans les coentreprises sont évaluées selon
la méthode de mise en équivalence et portées au bilan dans le
poste « Participations mises en équivalence ».
Sont présentées ci-après les hypothèses principales retenues
dans le cadre du test de dépréciation du goodwill en vue de
déterminer la valeur d’utilisation par division :
Exercice 2013
Division
Goodwill
en KEUR
Facteur de Taux d’escompte
croissance à avant impôts sur
long terme
les bénéfices
en %
en %
Submersible
& High Flow
30 054
0,9
11,9
Pumps & Systems
24 481
0,5
12,2
7 148
0,1
12,5
Circulators
Exercice 2012
Division
Goodwill
en KEUR
Facteur de Taux d’escompte
croissance à avant impôts sur
long terme
les bénéfices
en %
en %
Submersible
& High Flow
30 190
0,9
10,9
Pumps & Systems
18 416
0,5
11,2
7 174
0,1
11,5
Circulators
102
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les crédits octroyés,
créances, titres de capitaux propres et titres de dettes acquis,
liquidités ou équivalents de liquidités et instruments financiers dérivés à leur juste valeur positive. Ces actifs financiers
sont enregistrés en créances clients et comptes rattachés,
autres actifs financiers et liquidités au sein du Groupe Wilo.
Les actifs financiers sont comptabilisés et évalués selon la
norme IAS 39. Conformément à cette norme, les actifs financiers sont inscrits au bilan consolidé si le Groupe Wilo dispose
d’un droit contractuel l’autorisant à percevoir d’un tiers des
liquidités ou autres actifs financiers, selon la norme IAS 32.
Les achats et ventes d’actifs financiers en usage sur le marché
sont par principe portés au bilan à la date de la transaction.
Un actif financier est comptabilisé la première fois à la juste
valeur. En ce qui concerne les actifs financiers qui ne sont pas
par la suite à la juste valeur par le biais du compte de résultat,
les frais de transaction directement imputables à l’acquisition
sont pris en compte. Lors de leur première comptabilisation,
les créances non rémunérées ou sous-rémunérées sont enregistrées à la valeur actualisée des cash-flows futurs estimés.
L’évaluation future est effectuée selon l’affectation des actifs
financiers aux catégories ci-après, en conformité avec la
norme IAS 39, auxquelles s’appliquent des règles d’évaluation
distinctes :
•
Les actifs financiers évalués à leur juste valeur par le biais
du compte de résultat (« Financial assets at fair value
through profit and loss » ou « Financial assets held for
trading » ou « FAHfT ») comprennent les actifs financiers
détenus à des fins de transaction. Toute variation de la
juste valeur des actifs financiers de cette catégorie est
directement enregistrée en compte de résultat. Au sein du
groupe Wilo, seuls les instruments financiers dérivés qui
ne sont pas désignés comme des instruments de couverture dans le cadre des relations de couverture sont affectés à cette catégorie.
•
Les prêts et créances (« Loans and Receivables » ou
« LaR ») sont des actifs financiers non dérivés qui ne sont
pas cotés sur un marché actif. Ils sont comptabilisés au
coût historique amorti. Sont affectés à cette catégorie
d’évaluation les créances clients et comptes rattachés, de
même que les créances, prêts et avances inclus dans les
autres actifs financiers. Les produits d’intérêt issus des
postes de cette catégorie sont calculés selon la méthode
du taux d’intérêt effectif dès lors qu’il ne s’agit pas de
créances à court terme pour lesquelles l’actualisation n’a
pas d’effet significatif.
•
Les placements financiers détenus jusqu’à leur échéance
(« Held to Maturity » ou « HtM ») sont des actifs financiers non dérivés, à paiements fixes ou déterminables et
échéance finale fixe jusqu’à laquelle ils sont détenus. Ils
sont comptabilisés au coût historique amorti, selon la
méthode du taux d’intérêt effectif. Au 31 décembre 2013
et au 31 décembre 2012, le groupe Wilo ne détenait pas
d’actifs financiers de cette catégorie.
•
Les actifs financiers disponibles à la vente (« Available for
Sale » ou « AfS ») comprennent les actifs financiers non
dérivés qui ne sont affectés à aucune des catégories mentionnées précédemment. Ce sont notamment des titres
de capitaux propres (actions, par exemple) contenus dans
les autres actifs financiers.
Les actifs financiers disponibles à la vente sont comptabilisés à leur juste valeur. Si leur juste valeur ne peut être
déterminée de manière certaine, ils sont comptabilisés au
coût historique amorti. Toutes les variations de la juste
valeur des actifs financiers disponibles à la vente sont
enregistrées dans Autres résultats. La perte de valeur n’est
comptabilisée en compte de résultat qu’au moment de la
cession, sauf si la juste valeur est nettement inférieure au
coût historique amorti sur une période prolongée. Dans
les cas où la valeur de marché des titres de capitaux
propres ou de dettes peut être déterminée, elle sera alors
considérée comme leur juste valeur. S’il n’existe pas de
prix de marché coté et qu’il n’est pas possible de procéder
à une estimation fiable de leur juste valeur, ces actifs
financiers seront évalués à leur coût d’acquisition, après
déduction des pertes de valeur.
Les actifs financiers disponibles à la vente détenus au
sein du Groupe Wilo comprennent essentiellement des
actifs financiers pour lesquels il n’existe pas de prix
de marché coté et dont on ne peut estimer avec fiabilité
la juste valeur. Il s’agit de participations dans des filiales
non consolidées et dans des sociétés liées qui n’ont pas
été mises en équivalence.
Si des indications objectives et fondées laissent à penser
qu’il y a perte de valeur des actifs financiers de la catégorie
des crédits et créances, des placements financiers détenus
jusqu’à leur échéance finale et des actifs financiers disponibles à la vente évalués au coût historique amorti, on
vérifiera si la valeur comptable excède la valeur actualisée des
flux de paiement futurs attendus. Si tel est le cas, on procédera à une correction de valeur à hauteur de la différence.
Une perte d’exploitation sur plusieurs années dans une entité,
une dépréciation de la valeur de marché, la dégradation
importante de la solvabilité sont autant d’indices de perte de
valeur, au même titre que des retards de paiement substantiels, la rupture d’un contrat particulier, la probabilité élevée
d’une insolvabilité ou toute autre forme de restructuration
financière du débiteur, ou encore la disparition d’un marché
actif. Si les dépréciations exceptionnelles précédemment
comptabilisées ne se justifient plus, elles sont reprises,
sans excéder toutefois le coût historique amorti. Les actifs
103
financiers sont décomptabilisés lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie liés à ces actifs arrivent à
expiration ou s’ils sont transférés avec les risques et avantages inhérents à leur propriété.
Stocks
Les matières premières et approvisionnements sont évalués
à leur coût d’acquisition ou au prix de cession, s’il est inférieur.
Les coûts d’acquisition sont déterminés selon la méthode
du coût moyen pondéré. Les en-cours de production et les
produits finis sont évalués à leur coût de production. Les
coûts de production englobent toutes les charges directement
imputables au processus de production ainsi qu’une quotepart des frais généraux afférents à la production. En font partie
les amortissements liés à la production, une quote-part des
frais administratifs, ainsi qu’une quote-part des frais de
personnel. Les frais financiers ne sont pas intégrés dans les
coûts de production. Il est procédé à des dépréciations
sur matières premières, approvisionnements, marchandises
et produits en raison de défauts de qualité et de défauts
fonctionnels et en raison de risques de vente à perte. L’évaluation à la date de clôture des comptes est faite au plus
faible du coût d’acquisition ou de production et du prix du
marché, après déduction des coûts de vente attendus.
Dérivés et relations de couverture
Le Groupe Wilo utilise des instruments financiers dérivés
afin de réduire les risques de change et de taux, et les risques
afférents aux prix des matières premières. Ces opérations
constituent une couverture économique, mais elles ne
satisfont pas aux exigences de la comptabilité de couverture
selon la norme IAS 39. Aussi le Groupe Wilo ne pratique-t-il
pas la comptabilité des opérations de couverture (« Hedge
Accounting ») au sens de la norme IAS 39.
104
Il évalue les instruments financiers dérivés en appliquant les
méthodes d’évaluation en usage sur le marché, en tenant
compte des paramètres de marché spécifiques à chaque instrument financier. La valeur de marché est calculée à l’aide de
modèles de flux de trésorerie actualisés ou de modèles de
valorisation du prix des options. On utilise autant que possible
comme paramètres d’entrée de ces modèles les prix du marché et les taux d’intérêt pertinents à la date de clôture des
comptes. Toutes les modifications de la valeur de marché sont
directement inscrites en compte de résultat.
La valeur de marché des opérations de change à terme se
calcule sur la base du cours moyen de change au comptant
en vigueur à la date de clôture des comptes, en ajoutant les
reports ou déports jusqu’à échéance résiduelle. Pour les
swaps de taux, l’évaluation du marché est effectuée par l’actualisation des cashflows futurs, en retenant les taux d’intérêt
en vigueur sur le marché pour l’échéance résiduelle des
contrats. Les contrats à terme sur matières premières sont
évalués sur la base des cours de bourse correspondants
et des reports et déports, tandis que la valeur de marché des
contrats d’options sur matières premières est calculée sur
la base de modèles de valorisation de prix d’options. Le calcul
de la valeur de marché des instruments financiers dérivés est
réalisé par des établissements financiers.
Les variations de la juste valeur des instruments financiers
dérivés à la date de clôture des comptes sont directement
inscrites au poste Autre résultat financier dans le compte
de résultat. Les produits et charges provenant du débouclage
des opérations sur produits dérivés sont enregistrés au poste
du compte de résultat dans lequel figurent également les
effets de l’opération de base couverte. Les produits ou charges
issus du débouclage des opérations de change à terme ou
d’options sur devises sont enregistrés en Autres produits et
charges d’exploitation dès lors que l’opération de base
couverte est imputée au résultat opérationnel et qu’en
conséquence les produits et charges issus de cette opération
de base ont été enregistrés en Autres produits et charges
d’exploitation. Si l’opération de base est une opération relevant des activités financières, les produits et charges de la
réalisation d’une opération de change à terme ou d’une
option sur devises sont imputés en Autre résultat financier.
Les produits ou charges de la réalisation de swaps de taux
et de swaps de devises sont généralement inscrits dans le
résultat financier, tandis que les produits ou charges de la
réalisation de contrats à terme et de contrats d’options sur
matières premières sans livraison physique sont enregistrés
dans les coûts de production.
Pour la première fois au cours de cet exercice, des instruments
financiers non dérivés permettant de couvrir les futurs flux
de trésorerie issus d’opérations de base ont été utilisés à petite
échelle contre les fluctuations monétaires. En ce qui concerne
les instruments désignés en tant que couverture du flux de
trésorerie, la portion effective des modifications de valeur
jusqu’à enregistrement de l’opération de base couverte est
enregistrée en Autres résultats sans incidence sur le compte
de résultat. Au moment du débouclage de l’opération de
base, les montants sont transférés au compte de résultat. La
portion inefficace de la modification de valeur de l’instrument
de couverture est enregistrée au compte de résultat en Autres
résultats d’exploitation à chaque clôture du bilan.
Les autres créances et éléments d’actif englobent essentiellement les créances fiscales, les acomptes versés, les droits de
réassurance, les régularisations et les créances envers le
personnel ne constituant pas des actifs financiers. Ces autres
créances et éléments d’actif sont comptabilisés au coût historique amorti.
Impôts différés
L’ensemble des différences temporaires entre les valeurs
comptable et fiscale des actifs et passifs génèrent des impôts
différés actifs et passifs, conformément à la norme IAS 12.
Les impôts différés actifs comprennent également les imputations de crédits d’impôt résultant de l’utilisation future
de reports de pertes existants et présentant une probabilité
suffisante de réalisation. Les actifs d’impôts différés sont
soumis à un test de révision de leur valeur à la date de clôture
des comptes. Le Groupe Wilo constitue en outre des dettes
fiscales latentes en raison de la charge fiscale qui résultera
des distributions de bénéfices des filiales consolidées à la
société WILO SE attendues en 2014.
Les impôts différés sont calculés sur la base des taux d’imposition en vigueur ou attendus dans les différents pays, selon la
législation du moment, à la date de réalisation.
Les impôts différés passifs et impôts différés actifs ne sont
compensés que s’ils concernent la même administration
fiscale et que les échéances coïncident. L’origine des impôts
différés au 31 décembre 2013 est exposée à la section (8.9)
de l’Annexe.
Subventions publiques
Conformément à la norme IAS 20, les subventions publiques
ne sont comptabilisées que s’il existe une forte probabilité
que l’entreprise se conforme aux conditions attachées aux
subventions, et que les subventions soient accordées. Le
Groupe Wilo perçoit des subventions en matière de recherche
et d’investissements qui sont enregistrées en compte de
résultat, au prorata de l’évolution des charges. Ces subventions sont inscrites au passif et amorties sur la durée d’utilisation des biens d’équipement subventionnés, avec incidence
sur le résultat.
Capitaux propres
Les parts propres de la société détenues par elle-même sont
évaluées à leur coût d’acquisition et comptabilisées dans un
poste spécial en déduction des capitaux propres.
Dettes financières
Les dettes financières comprennent les dettes contractuelles
d’origine et la juste valeur négative d’instruments financiers
dérivés classés dans la catégorie des passifs financiers à
la juste valeur par le biais du compte de résultat (« Financial
liabilities at fair value through profit and loss ») ou des passifs
financiers détenus à des fins de transaction (« Financial
liabilities held for trading » ou « FLHfT ») conformément à
la norme IAS 39. Les dettes financières du Groupe Wilo comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et
comptes rattachés, et les autres dettes figurant à la rubrique
Autres dettes financières.
Les dettes contractuelles d’origine sont inscrites au bilan
consolidé si le Groupe Wilo a l’obligation contractuelle de
transférer des liquidités ou d’autres actifs financiers à un tiers
selon la norme IAS 32. Lors de la première comptabilisation,
une dette d’origine est évaluée au coût d’acquisition de la
prestation perçue en contrepartie ou à la valeur des liquidités
perçues. En ce qui concerne les dettes financières qui ne sont
pas par la suite à la juste valeur, les frais de transaction
directement imputables sont également inscrits en charge
et amortis sur la période en appliquant la méthode du taux
d’intérêt effectif. Dans le cadre de l’évaluation future,
105
les dettes provenant de contrats de location-financement
sont comptabilisées à la valeur actualisée des redevances
de crédit-bail à la date de conclusion du contrat ; les autres
dettes financières de la catégorie d’évaluation « Financial
Liabilities measured at amortised cost » ou « FLAC » sont
comptabilisées à leur montant de remboursement ou au coût
historique amorti, selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les dettes non rémunérées ou rémunérées à faible taux
sont actualisées au taux du marché.
Les dettes financières sont décomptabilisées lorsque les
obligations contractuelles sont éteintes, annulées ou arrivées
à échéance.
Autres dettes
Les autres dettes comprennent essentiellement les dettes
fiscales, les acomptes reçus, les charges à payer et les
dettes envers le personnel n’ayant pas le caractère de dettes
financières au sens de la norme IAS 32. Ces autres dettes sont
évaluées au coût historique amorti.
Des provisions sont constituées pour couvrir les risques
aléatoires issus d’engagements de retraite et autres avantages
postérieurs à l’emploi. Les engagements de pensions résultant des régimes à prestations définies sont calculés comme
le requiert la norme IAS 19 par la méthode internationale
habituelle des unités de crédit projetées (Projected Unit Credit
Method). Les calculs reposent sur des rapports d’expertise
faisant appel à des principes de calcul actuariel.
Les éventuels gains et pertes actuariels, de même que les
réévaluations des actifs du régime, sont enregistrés intégralement en Autres résultats.
Les charges induites par la dotation aux engagements de
retraite, à l’exception de la part des intérêts inscrite dans
le résultat financier, sont imputées aux coûts des secteurs
fonctionnels concernés. Le montant de l’engagement de
106
retraite est nécessairement calculé selon des méthodes
actuarielles. Le calcul des engagements de retraite repose sur
les principaux paramètres suivants, indiqués selon leur
moyenne pondérée par catégorie :
Paramètres de calcul des engagements de retraite
31 décembre
2013
31 décembre
2012
Taux d’escompte
2,95
3,13
Ajustement des retraites
1,79
1,86
Hausse des salaires
3,96
3,83
en %
Les charges d’intérêt nettes sont obtenues en multipliant
la dette au titre des engagements de retraite par le taux
d’escompte à hauteur de 2,95 % (année précédente : 3,13 %).
Pour les régimes de retraite financés par des organismes
externes, le montant actualisé des engagements de retraite
calculé selon la méthode des unités de crédit projetées est
diminué du montant des actifs correspondants gérés par
l’organisme de retraite externe dès lors que, conformément
à la norme IAS 19, les critères d’actifs du régime sont remplis.
Autres provisions
Les provisions pour impôts comprennent les engagements
provenant d’impôts sur les bénéfices courants. Conformément à la norme IAS 37, d’autres provisions sont constituées
dès lors qu’il existe un engagement à l’égard de tiers issu
d’un exercice antérieur qui entraînera vraisemblablement à
l’avenir une sortie d’actifs et que cette incidence sur les actifs
peut être chiffrée de manière fiable. Des provisions à long
terme pour engagements qui n’auront vraisemblablement pas
d’incidence immédiate sur les actifs au cours de l’année suivante sont constituées à hauteur de la valeur actualisée des
sorties d’actifs attendues. Le taux d’actualisation est basé sur
les taux d’intérêt en vigueur. Le montant comptabilisé
englobe également les hausses de coûts attendues. La valeur
comptable des provisions est vérifiée à chaque date de clôture
des comptes. Les provisions ne sont pas compensées par
des droits à recours.
(8.) Commentaires sur le compte
de résultat
(8.3) Coûts commerciaux
Coûts commerciaux
KEUR
(8.1) Chiffre d’affaires
Charges de personnel
Le chiffre d’affaires est réparti par zone géographique
comme suit :
2013
2012
2012
-123 818
-122 843
Fret sortant
-25 271
-25 323
Frais publicitaires
-25 209
-25 156
Services extérieurs
-17 942
-18 527
Loyers et baux
-11 034
-10 899
Amortissements sur immobilisations
incorporelles et immobilisations
corporelles
-5 671
-4 870
Coûts juridiques et de conseil
-3 619
-1 556
-2 049
-721
-931
-2 796
Autres
-27 418
-28 357
Total
-242`962
-241`048
KEUR
%
KEUR
%
Europe
622 626
50,6
615 930
51,9
Asie Pacifique
287 426
23,4
271 171
22,8
Dépréciations sur créances clients et
comptes rattachés, net
EMEA
209 965
17,0
195 449
16,5
Pertes sur crédits
Autres
110 806
9,0
104 536
8,8
1`230`823
100,0
1`187`086
100,0
Total
2013
(8.2) Coûts de revient des ventes
(8.4) Coûts administratifs
Ce poste comprend les coûts de fabrication des produits
commercialisés et les coûts de revient des marchandises
vendues.
Les coûts administratifs comprennent des charges afférentes
à l’administration non imputables à la production, au développement ou aux activités commerciales.
Coûts de revient des ventes
KEUR
2013
2012
Frais de matières premières
-524 063
-509 767
KEUR
-121 872
-117 873
corporelles
2013
2012
-45 026
-41 030
corporelles
-28 954
-25 233
-7 355
-6 787
Prestations de tiers
-8 938
-7 072
-6 563
-6 910
Loyers et baux
-3 824
-4 861
Autres frais de personnel
-3 581
-4 777
Frais de déplacement et
d’hébergement
-3 131
-2 652
Loyers et baux
-3 077
-3 395
-2 851
Autres frais de personnel
-2 739
-3 642
Frais de communication
Frais de déplacement et
d’hébergement
-2 897
Autres
-48 847
-45 047
Total
-742`976
-717`481
-2 043
-2 022
Autres
-14 789
-13 425
Total
-84`723
-79`863
107
(8.5) Coûts de recherche et développement
KEUR
2013
2012
-27 967
-25 096
Prestations tierces
-4 621
-3 616
incorporelles et immobilisations corporelles
-2 203
-2 430
-1 148
-797
Autres
-7 926
-7 221
Total
-43`865
-39`160
essentiellement de livraisons et prestations intra-groupe, les
filiales traitant majoritairement avec les tiers locaux dans la
devise du pays. Les produits de cession d’actifs immobilisés
et d’immobilisations corporelles comprennent principalement
le produit de la cession d’une grande partie des anciens
établissements de production en Corée à hauteur de 6 171
KEUR. Les actifs restants pour lesquels le processus de cession
n’avait pas encore été conclu à la date de référence sont
imputés en actifs détenus en vue de la vente (cf. section
(9.10) de l’Annexe).
(8.7) Autres charges d’exploitation
(8.6) Autres produits d’exploitation
Autres charges d’exploitation
KEUR
Autres produits d’exploitation
KEUR
2013
2012
Profits de change issus de l’exploitation
8 270
7 467
Produits de cession d’actifs immobilisés et d’immobilisations corporelles
6 731
517
Subventions publiques
Revenus locatifs
Indemnisations d’assurance
2 291
1 695
459
7
182
287
Autres
4 505
10 048
Total
22`438
20`021
2013
2012
-9 448
-6 096
-551
-1 366
Autres
-3 060
-2 405
Total
-13`059
-9`867
2013
2012
Résultat des opérations d’intérêt
-7 764
-8 701
Autres résultats financiers
-4 818
-575
-12`582
-9`276
Pertes de change issues de
l’exploitation
Pertes sur cessions d’actifs immobilisés
et d’immobilisations corporelles
(8.8) Résultat financier
Composition du résultat financier :
Les profits de change issus de l’exploitation, d’un montant
de 8 270 KEUR (7 467 KEUR l’année précédente) comprennent
essentiellement des gains liés aux variations des cours de
change entre la date de comptabilisation et la date de paiement des créances et des dettes en devises, de même que
des profits de change issus de l’évaluation effectuée au cours
en vigueur à la date de clôture des comptes. Les pertes de
change comprises dans ces postes, d’un montant de 9 448
KEUR (6 096 KEUR l’année précédente) sont présentées dans
la rubrique Autres charges d’exploitation (cf. section (8.7)
de l’Annexe). Ces profits et pertes de change proviennent
108
Résultat financier
KEUR
Total
Le résultat des opérations d’intérêt comprend les produits
et charges d’intérêt suivants :
Résultat des opérations d’intérêt
KEUR
2013
2012
Produits d’intérêt de liquidités et de
prêts octroyés
1 848
1 685
440
584
2`288
2`269
-9 763
-10 717
-289
-253
-10`052
-10`970
-7`764
-8`701
Paiement des soultes provenant
d’instruments financiers dérivés
Produits d’intérêt
Charges d’intérêt de dettes financières
Intérêts d’opérations de locationfinancement
Charges d’intérêt
Total
Composition des autres résultats financiers :
Autres résultats financiers
KEUR
2013
2012
Produits de change issus d’opérations
de financement
1 360
1 921
935
2 837
45
80
0
25
2`340
4`863
Pertes sur instruments financiers
dérivés
-2 806
-2 791
Pertes de change issues d’opérations
de financement
-2 488
-463
Actualisation des retraites et dettes
-1 863
-2 178
Produits d’instruments financiers
dérivés
Dividendes de sociétés liées
Autres
Autres produits financiers
Autres
-1
-6
Autres charges financières
-7`158
-5`438
Total
-4`818
-575
Les produits et pertes sur instruments financiers dérivés des
exercices 2013 et 2012 proviennent essentiellement d’effets
positifs et négatifs du débouclage et de la réévaluation de
produits dérivés de matières premières utilisés pour garantir
le prix des matières premières au sein du Groupe Wilo.
Le solde du débouclage et de la réévaluation des produits
dérivés de matières premières a généré une détérioration
de 1 270 KEUR des résultats financiers au cours de l’exercice
2013. Il avait entraîné une augmentation de 1 061 KEUR
des résultats financiers l’année précédente.
En outre, la variation de la juste valeur des swaps de taux
et swaps de devises qui couvrent entièrement les emprunts
obligataires émis au cours de l’exercice 2006 contre les
risques de change à hauteur de 80 millions de dollars américains (cf. section (9.12) de l’Annexe) exerce une influence
déterminante sur les produits et pertes sur instruments
financiers dérivés. Le dérivé qui couvre contre les risques
de change l’emprunt obligataire existant de 40 millions de
dollars, dont l’échéance est en 2016, a été évalué à une juste
valeur négative de 4 158 KEUR (2 868 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. La perte provenant
de l’évaluation des swaps de taux et des swaps de devises,
d’un montant de 1 290 KEUR, est inscrite à la rubrique Pertes
sur instruments financiers dérivés. L’emprunt obligataire
d’un montant de 40 millions de dollars américains, dont
l’échéance est en 2013, a été entièrement remboursé au
cours de cet exercice conformément au plan, et l’instrument
de couverture dérivé correspondant est par conséquent arrivé
à échéance. L’an dernier, une perte de 1 531 KEUR pour les
swaps de taux et swaps de devises a été inscrite à la rubrique
Pertes sur instruments financiers dérivés.
À la perte provenant de l’évaluation des swaps de taux et
des swaps de devises s’opposent les gains de la conversion
de l’emprunt obligataire, dont l’échéance est en 2016, d’un
montant de 1 287 KEUR, qui sont présentés en tant que
produits de change issus d’opérations de financement d’un
montant de 1 360 KEUR. L’année précédente, les gains de la
conversion des deux emprunts obligataires s’élevaient à
1 152 KEUR et ont également été imputés en tant que produits de change issus d’opérations de financement.
Les autres produits et pertes de change issus d’opérations de
financement résultent de la conversion de prêts intra-groupe
libellés en devises.
109
(8.9) Impôts sur les revenus et les bénéfices
Composition de la charge fiscale sur les bénéfices enregistrée
dans le résultat consolidé après impôts sur les bénéfices :
KEUR
2013
2012
-28 680
-32 796
145
-183
-28`535
-32`979
Charge fiscale effective/ produit
fiscal effectif
- Année de référence
- Révisions pour les années
précédentes
Impôts effectifs sur les bénéfices
et les revenus
Au cours de l’exercice 2013, la combinaison du taux d’imposition légal qui comprend l’impôt sur les sociétés et le supplément de solidarité pour 15,8 %, et la taxe professionnelle
pour près de 15,0 % (taux d’imposition combiné de 30,8 %)
s’appuie sur le calcul du taux d’imposition allemand. Les taux
d’imposition actuels appliqués aux sociétés étrangères au
titre de l’impôt sur les bénéfices dans les différents pays
varient entre 10,0 % et 40,0 %, comme l’année précédente.
Les impôts différés sont également calculés sur la base du
taux d’imposition de 30,8 % combiné, issu de l’impôt sur les
sociétés et de la taxe professionnelle (année précédente :
30,8 %).
Charge/ produit d’impôts différés
- provenant de reports déficitaires
non encore utilisés
-189
-408
- provenant de taux d’imposition
modifiés
-404
-3
- provenant de la constatation
et de la reprise de différences temporaires
-514
1 249
- provenant de la dépréciation/
réévaluation de créances fiscales
différées
-481
-27
-1`588
811
-30`123
-32`168
Charge fiscale différée/ produit fiscal
effectif différé
Impôts sur les revenus
et les bénéfices
Impôts différés sur postes du bilan
Les différences de valeur et d’évaluation des différents
postes du bilan et les reports fiscaux déficitaires donnent lieu
aux impôts différés actifs et passifs comptabilisés suivants :
Impôts différés sur postes du bilan
Impôts différés actifs
KEUR
2013
Impôts différés passifs
2012
2013
2012
446
473
989
2 084
1 010
1 285
5 089
5 213
Stocks
3 840
4 225
142
70
Créances et autres éléments d’actif
Dettes financières
2 018
1 862
257
1 145
7`314
7`845
6`477
8`512
0
0
1 849
1 087
372
276
4
8
8 945
8 308
6
67
Autres provisions et dettes
6 290
7 228
9 817
8 553
Reports fiscaux déficitaires
2 378
2 567
0
0
17`985
18`379
11`676
9`715
-551
-1 733
-551
-1 733
24`748
24`491
17`602
16`494
Solde des impôts différés actifs et passifs
Valeur inscrite au bilan
110
Tableau de variation des impôts différés actifs et passifs
durant l’année de référence :
Variation des impôts différés
Montant net des
impôts différés
actifs/ passifs au
31/ 12/ 2012
Comptabilisé en
compte de résultat
Sans incidence sur
les autres résultats
Montant net des
impôts différés
actifs/ passifs au
31/ 12/ 2013
-1 611
1 068
0
-543
-3 927
-152
0
-4 079
4 156
-458
0
3 698
716
1 044
0
1 760
-1 087
-762
0
-1 849
268
100
0
368
KEUR
Stocks
Dettes financières
8 240
-38
737
8 939
-1 325
-2 201
0
-3 526
2 567
-189
0
2 378
7`997
-1`588
737
7`146
Tableau de variation des impôts différés actifs et passifs
durant l’année précédente :
Variation des impôts différés
Montant net des
impôts différés
actifs/ passifs au
31/ 12/ 2011
Comptabilisé en
compte de résultat
Sans incidence sur
les autres résultats
Montant net des
impôts différés
actifs/ passifs au
31/ 12/ 2012
-1 803
192
0
-1 611
KEUR
-4 523
596
0
-3 927
Stocks
4 905
-749
0
4 156
-308
206
818
716
-1 928
841
0
-1 087
274
-6
0
268
Dettes financières
3 699
535
4 006
8 240
-929
-396
0
-1 325
2 975
-408
0
2 567
2`362
811
4`824
7`997
111
À la date de clôture des comptes, le montant des reports
fiscaux déficitaires atteint 56 798 KEUR (60 459 KEUR l’année
précédente), dont 4 158 KEUR (3 674 KEUR l’année précédente) sont utilisables sans limite de temps. Les reports
fiscaux déficitaires à durée d’utilisation limitée dans le temps
s’élèvent à 52 640 KEUR (56 785 KEUR l’année précédente)
et sont reportables sur 5 à 20 ans.
Après prise en compte des taux d’imposition appliqués au
titre de l’impôt sur les bénéfices dans les différents pays,
les impôts différés actifs sur r eports de pertes s’élèveraient
à 19 420 KEUR (19 689 KEUR l’année précédente), dont
17 042 KEUR (17 122 KEUR l’année précédente) n’ont pas
été comptabilisés à la date de clôture des comptes, leur
utilisation future n’étant pas suffisamment probable.
La société WILO SE, prévoyant pour l’année prochaine des
distributions de bénéfices de la part de ses filiales consolidées,
a constitué des dettes fiscales latentes d’un montant total
de 2 550 KEUR (1 882 KEUR l’année précédente) sur les
distributions de bénéfices attendues.
Au 31 décembre 2013, les filiales comptaient des bénéfices
non distribués d’un montant de 110 712 KEUR (77 901 KEUR
l’année précédente) qui resteront investis durablement et
pour lesquels il n’a donc pas été constitué de dettes fiscales
latentes.
Passage de la charge fiscale sur les bénéfices attendue à la
charge fiscale réelle
Le taux d’imposition utilisé pour calculer les impôts différés
en Allemagne au cours de l’exercice 2013 est une combinaison
du taux d’imposition légal, qui comprend l’impôt sur les
sociétés et le supplément de solidarité pour 15,8 %, et la taxe
professionnelle pour près de 15,0 % (année précédente :
30,8 %). Dans le compte de résultat consolidé, le Groupe Wilo
fait figurer en 2013 une charge fiscale de 30 123 KEUR
(32 168 KEUR l’année précédente). Celle-ci est inférieure de
4 710 KEUR (1 839 KEUR l’année précédente) à la charge
fiscale attendue, d’un montant de 34 833 KEUR (34 007 KEUR
l’année précédente), par application du taux d’imposition
allemand de 30,8 % (30,8 % l’année précédente) à l’ensemble
du Groupe.
Cet écart est dû aux raisons suivantes :
Approche de résultat fiscal
KEUR
2013
2012
Résultat consolidé avant impôts
sur les bénéfices
113 094
110 412
Charge fiscale attendue
-34`833
-34`007
Modifications du taux d’imposition
-404
-3
Ecart par rapport aux taux d’imposition
étrangers
4 294
5 326
878
-13
-6 375
-3 222
8 200
1 182
Amortissements du goodwill et autres
opérations de consolidation
Autres différences permanentes
Revenus exonérés d’impôts
Non inscription au bilan d’impôts
différés sur reports fiscaux déficitaires
Retenue à la source
Impôts sur exercices antérieurs
Autres
Charge fiscale réelle
112
80
-1 140
-2 140
-515
145
-183
32
407
-30`123
-32`168
(8.10) Résultat consolidé
KEUR
Le résultat non dilué et le résultat dilué par action préférentielle s’élèvent à 8,13 EUR (7,64 EUR l’année précédente).
Ces résultats ont été calculés après déduction des parts du
résultat revenant aux parts minoritaires.
2013
2012
125`676
119`688
Résultat financier
-12 582
-9 276
Résultat consolidé avant impôts
sur les bénéfices
113`094
110`412
Impôts sur les bénéfices et les revenus
-30 123
-32 168
Résultat consolidé après impôts
sur les bénéfices
78`244
Part du résultat des intérêts
minoritaires
Résultat consolidé après impôts
sur les bénéfices
82`971
Résultat par action
2013
2012
82 971
78 244
182
59
82 789
78 185
Nombre d’actions ordinaires au 31/ 12
9 868 290
10 117 331
Nombre moyen pondéré d’actions
ordinaires en circulation
9 738 148
10 015 408
Nombre d’actions préférentielles au
31/ 12
259 418
259 418
Nombre moyen pondéré d’actions
préférentielles en circulation
259 418
225 694
Résultat par action ordinaire en EUR
8,12
7,63
Résultat par action préférentielle
en EUR
8,13
7,64
Part du résultat des actionnaires
de WILO SE
L’EBIT est indiqué avant le résultat financier et l’impôt sur les
bénéfices. L’EBIT et le résultat consolidé ont été calculés
d’après les produits et charges inscrits au compte de résultat.
La charge d’intérêts est incluse dans le résultat financier
figurant au compte de résultat.
(8.11) Résultat par action
Le résultat par action s’obtient en divisant la part du résultat
consolidé revenant aux détenteurs de parts de WILO SE par
le nombre moyen pondéré des actions en circulation au cours
de l’exercice. Le résultat non dilué et le résultat dilué par action
ordinaire s’élèvent à 8,12 EUR (7,63 EUR l’année précédente).
113
(9.) Commentaires sur le bilan
(9.1) Immobilisations incorporelles
Évolution des immobilisations incorporelles au cours des
exercices 2013 et 2012 :
KEUR
Brevets et droits
similaires
Goodwill
Acomptes versés
Total
28 719
63 150
145
92`014
165
410
4
579
3 082
0
1 072
4`154
-3 365
0
0
-3`365
Coûts d’acquisition et de production cumulés
Au 01/ 01/ 2012
Conversion de devises
Acquisitions
Cessions
Virements de compte à compte
673
0
-673
0
Au 31 décembre 2012
29`274
63`560
548
93`382
Au 01/ 01/ 2013
29 274
63 560
548
93`382
Acquisitions
Acquisitions par regroupements d’entreprises
Cessions
Au 31/ 12/ 2013
-8
-552
168
-392
4 440
0
2 512
6`952
7
6 367
0
6`374
-622
0
0
-622
219
0
-219
0
33`310
69`375
3`009
105`694
22 918
7 680
0
30`598
107
100
0
207
3 424
0
0
3`424
Amortissements cumulés
Au 01/ 01/ 2012
Amortissements de l’exercice
Cessions
-3 191
0
0
-3`191
Au 31/ 12/ 2012
23`258
7`780
0
31`038
Au 01/ 01/ 2013
23 258
7 780
0
31`038
-142
-88
0
-230
4 099
0
0
4`099
-626
0
0
-626
26`589
7`692
0
34`281
Cessions
Au 31/ 12/ 2013
Valeurs comptables résiduelles
Au 01/ 01/ 2012
5 801
55 470
145
61`416
Au 31/ 12/ 2012
6`016
55`780
548
62`344
Au 01/ 01/ 2013
6 016
55 780
548
62`344
Au 31/ 12/ 2013
6`721
61`683
3`009
71`413
114
Les acquisitions en matière de brevets et droits de propriété
intellectuelle concernent essentiellement l’achat de logiciels
informatiques. Les logiciels ont une durée d’utilisation limitée
et sont amortis sur 3 ans.
Le goodwill imputé aux secteurs d’activité opérationnels
(« divisions ») a enregistré l’évolution suivante au cours
de l’exercice 2013 :
Évolution du goodwill par division
Le goodwill est soumis à un test de dépréciation (impairment
test) au moins une fois par an. Des informations plus détaillées sur le test de dépréciation sont fournies à la section (7.)
de l’Annexe.
Les conclusions du test de dépréciation du goodwill qui a été
effectué durant l’exercice 2013 ont révélé qu’aucune dépréciation n’était nécessaire, quelle que soit l’unité génératrice
de trésorerie.
KEUR
01/ 01/ 2013
Acquisition
Conversion
de devises 31/12/2013
Submersible & High
Flow
30 190
0
-136
30 054
Pumps & Systems
18 416
6 367
-302
24 481
7 174
0
-26
7 148
55`780
6`367
-464
61`683
Circulators
115
(9.2) Immobilisations corporelles
Évolution des immobilisations corporelles au cours
KEUR
Terrains
et bâtiments
Installations
techniques et
outillage
Matériel
d’exploitation et
d’équipement
Acomptes versés
et installations
en construction
Total
119 306
154 271
211 556
26 721
511`854
50
-456
679
-152
121
3 938
7 988
21 165
52 762
85`853
Coûts d’acquisition et de production cumulés
Au 01/ 01/ 2012
Acquisitions
18 701
9 943
8 291
-36 935
0
-174
-5 886
-31 530
-911
-38`501
Au 31/ 12/ 2012
141`821
165`860
210`161
41`485
559`327
Au 01/ 01/ 2013
141 821
165 860
210 161
41 485
559`327
-4 147
-2 666
-1 844
-754
-9`411
Acquisitions
11 345
9 067
19 729
16 826
56`967
0
75
62
0
137
20 901
8 333
13 979
-43 213
0
Cessions
Acquisitions par regroupements d’entreprises
Cessions
Au 31/ 12/ 2013
-6 831
-4 935
-10 654
-50
-22`470
163`089
175`734
231`433
14`294
584`550
40 416
102 664
159 115
0
302`195
Amortissements cumulés
Au 01/ 01/ 2012
Cessions
74
-185
574
0
463
4 362
11 284
20 250
0
35`896
31
45
-76
0
0
-154
-5 737
-29 280
0
-35`171
Au 31/ 12/ 2012
44`729
108`071
150`583
0
303`383
Au 01/ 01/ 2013
44 729
108 071
150 583
0
303`383
-547
-1 304
-1 166
0
-3`017
5 644
11 433
23 007
0
40`084
-11
Réévaluations
0
0
-11
0
0
65
-65
0
0
Cessions
-2 616
-4 529
-10 074
0
-17`219
Au 31/ 12/ 2013
47`210
113`736
162`274
0
323`220
Valeurs comptables résiduelles
Au 01/ 01/ 2012
78 890
51 607
52 441
26 721
209`659
Au 31/ 12/ 2012
97`092
57`789
59`578
41`485
255`944
Au 01/ 01/ 2013
97 092
57 789
59 578
41 485
255`944
Au 31/ 12/ 2013
115`879
61`998
69`159
14`294
261`330
116
L’actif immobilisé comprend des éléments d’actif pris en
crédit-bail d’un montant de 5 494 KEUR (4 732 KEUR l’année
précédente) qui sont incorporables au bilan du Groupe,
propriétaire économique au titre de contrats de locationfinancement au sens de la norme IAS 17.
Les contrats de location simple portent principalement sur
des contrats de bail et des contrats de location de matériel
d’exploitation et d’équipement. Les loyers résultant de
contrats de crédit-bail comptabilisés en compte de résultat
se sont élevés à 18 036 KEUR (19 247 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice.
La valeur comptable nette se répartit comme suit :
(9.4) Participations mises en équivalence
Valeurs comptables nettes provenant des opérations
de location-financement
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
674
932
Bâtiments
Matériel d’exploitation
et d’équipement
4 820
3 800
Total
5`494
4`732
La somme des loyers au titre du crédit-bail et leur transposition en valeur actualisée sont présentées dans le tableau
suivant. Les passifs correspondants s’élèvent à 5 247 KEUR
(4 890 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des
comptes.
Loyers au titre de crédit-bail
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
Somme des loyers au titre
de crédit-bail
5 747
5 274
Part des intérêts
-500
-384
Valeur au comptant
5`247
4`890
à échéance jusqu’à 12 mois
2 213
2 262
à échéance de 1 à 5 ans
3 034
2 628
(9.3) Contrats de location simple
La somme des loyers futurs au titre du crédit-bail résultant
de contrats de location simple est présentée dans le tableau
suivant :
Contrats de location simple
KEUR
Somme des loyers au titre
de crédit-bail
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
38`066
39`944
à échéance jusqu’à 12 mois
14 427
15 052
à échéance de 1 à 5 ans
21 415
22 004
2 224
2 888
à échéance au-delà de 5 ans
Les participations mises en équivalence concernent exclusivement les parts de la coentreprise WILO Middle East LLC i.L.,
Ryad/ Arabie Saoudite, qui n’exerce plus d’activité opérationnelle depuis novembre 2008. La procédure de liquidation
officielle a été ouverte au cours de l’exercice 2011 et devrait
se terminer en 2014.
(9.5) Stocks
Stocks
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
Matières premières et fournitures
71 221
67 361
En-cours de production
20 638
18 516
Produits finis
95 727
100 807
189
568
187`775
187`252
Acomptes versés
Total
La dépréciation des stocks est constituée par la différence
entre les coûts d’acquisition et de production d’une part
et le prix de cession net réalisable inférieur après déduction
des coûts de vente attendus sur le marché à la date de
clôture des comptes d’autre part. La dépréciation des stocks,
rapportée à leur valeur brute d’un montant de 208 239 KEUR
(208 883 KEUR l’année précédente), atteint 20 464 KEUR
(21 631 KEUR l’année précédente) au 31 décembre 2013.
Les réévaluations de stocks sont comptabilisées dans
les coûts de fabrication pour un montant de 1 167 KEUR
(887 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice.
Il n’existe pas de restriction à la libre disposition des stocks,
à l’exception de la réserve de propriété usuelle des
fournisseurs.
117
(9.6) Créances clients et comptes rattachés
Les créances clients et comptes rattachés proviennent
des livraisons et prestations courantes du Groupe Wilo.
Les créances clients et comptes rattachés à court terme,
d’un montant de 215 787 KEUR (225 237 KEUR l’année
précédente) sont exigibles au cours de l’exercice 2014.
Les créances clients et comptes rattachés à long terme,
d’un montant de 3 109 KEUR (3 743 KEUR l’année précédente) ont une échéance au-delà d’un an. Il n’existe
pas de restriction à la libre disposition des créances clients
et comptes rattachés.
Le Directoire estime que la valeur comptable des créances
clients et comptes rattachés reflète leur juste valeur. Les
pertes de valeur constituées sous forme de dépréciations
individuelles et de dépréciations forfaitaires prennent
suffisamment en compte le risque de défaillance. Les dépréciations individuelles sont constituées sur la base des informations disponibles pour chaque cas à la date de clôture
des comptes. La constitution et le montant des dépréciations
individuelles se justifient essentiellement par des procédures
de justice, de recouvrement ou de mise en cessation de
paiement de la part des créanciers, par des arriérés, des réclamations, des sûretés de tiers, des désaccords de paiement
et par tous les autres faits et informations faisant apparaître
comme incertain le règlement des créances clients et
comptes rattachés.
118
Les dépréciations forfaitaires sont constituées sur la base
de valeurs historiques reflétant les risques généraux inhérents
aux opérations de crédit et liés aux pays des créanciers.
Les dépréciations individuelles et les dépréciations forfaitaires
figurent dans des comptes de dépréciation distincts. Les
défaillances définitives entraînent un passage de la créance
en perte.
Les dépréciations individuelles et dépréciations forfaitaires
sur créances clients et comptes rattachés ont enregistré
l’évolution suivante au cours des exercices 2013 et 2012 :
Dépréciations individuelles
KEUR
2013
2012
Au 01/ 01
10 085
11 152
Dotations
2 365
1 237
Utilisation
-1 678
-1 289
Reprises
Au 31/ 12
-201
-1 015
10`571
10`085
Dépréciations forfaitaires
KEUR
2013
2012
Au 01/ 01
2 648
2 507
Dotations
336
960
Utilisation
-136
-358
Reprises
-451
-461
Au 31/ 12
2`397
2`648
(9.7) Autres actifs financiers
Composition des autres actifs financiers au 31 décembre
2013 et au 31 décembre 2012 :
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
dont à échéance finale
KEUR
Créances envers des filiales non consolidées,
des coentreprises et des entreprises liées
Créances issues d’instruments financiers dérivés
Avances et prêts
Actifs financiers disponibles à la vente
Total
< 1 an
> 1 an
Total
< 1 an
> 1 an
348
348
0
571
571
0
1 190
870
320
1 778
1 401
377
118
0
118
175
0
175
367
0
367
177
0
177
Autres créances financières
6 526
3 456
3 070
6 467
3 242
3 225
Total
8`549
4`674
3`875
9`168
5`214
3`954
Les actifs financiers disponibles à la vente comprennent
des titres de capitaux propres d’un montant de 359 KEUR
(169 KEUR l’année précédente) dont il n’a pas été possible
de déduire la juste valeur à partir d’un prix de bourse ou
de marché, ni à partir de l’actualisation de cash-flows futurs
soigneusement calculés. Ces titres de capitaux propres ont
été évalués au coût historique amorti.
Il n’a pas été effectué de reclassement des actifs financiers
disponibles à la vente au cours de l’exercice. Le Directoire
estime que la valeur comptable des autres actifs financiers
reflète leur juste valeur. Il n’existe pas de restriction à la libre
disposition des autres actifs financiers.
119
(9.8) Autres créances et éléments d’actif
Composition des créances et éléments d’actif au
31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 :
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
KEUR
Total
< 1 an
> 1 an
Total
< 1 an
> 1 an
29 217
23 610
5 607
20 697
19 647
1 050
Acomptes versés
4 617
4 602
15
6 221
6 204
17
Droits de réassurance
2 457
0
2 457
2 557
0
2 557
Dépenses différées
2 197
2 107
90
1 861
1 642
219
641
602
39
809
797
12
39`129
30`921
8`208
32`145
28`290
3`855
Droits à remboursements fiscaux
Créances envers le personnel
Total
(9.9) Liquidités
(9.11) Capitaux propres
Les liquidités, d’un montant de 177 468 KEUR (176 522 KEUR
l’année précédente), comprennent essentiellement des
fonds en espèces et des dépôts à vue auprès d’établissements
de crédit. Il existe des restrictions à la libre disposition des
liquidités à hauteur de 316 KEUR (122 KEUR l’année
précédente).
Capital souscrit
Le capital souscrit de WILO SE s’élève à la date de clôture
des comptes à 26 980 KEUR, comme l’année précédente,
et il est intégralement libéré. Il est réparti en 10 117 331
actions ordinaires nominatives sans valeur nominale et
259 418 actions préférentielles nominatives sans valeur
nominale, dépourvues de droit de vote.
(9.10) Actifs financiers détenus en vue de la vente
Les actions préférentielles en circulation sont dotées d’un
droit préférentiel sur les bénéfices selon lequel les actionnaires perçoivent par avance une part de bénéfice de
0,01 euro par action préférentielle au titre du bénéfice net
de l’exercice. Si le bénéfice net d’un exercice ou de plusieurs
exercices ne devait pas être suffisant pour permettre la
distribution par avance d’une part de bénéfice de 0,01 EUR
aux actions préférentielles, les montants manquants seraient
versés ultérieurement, sans intérêts, au titre du bénéfice net
des exercices suivants, et ce après distribution de la part de
bénéfice de ces exercices aux actions préférentielles et avant
distribution d’une part de bénéfice aux actions ordinaires.
Le droit au paiement ultérieur fait partie intégrante de la part
de bénéfice de l’exercice au cours duquel le bénéfice inscrit
au bilan permettra de servir le paiement ultérieur aux actions
préférentielles.
Les actifs détenus en vue de la vente à hauteur de 2 951 KEUR
(0 KEUR l’année précédente) englobent des terrains et bâtiments des anciens sites de Pékin (Chine) et Gimhae (Corée)
qui ne sont plus utilisés. Le processus de cession de ces actifs
a débuté au cours de l’exercice et n’était pas encore terminé à
la date de référence. La valeur de marché après déduction
des coûts de cession des actifs détenus en vue de la vente
correspond au moins à la valeur comptable. Il n’a pas été
nécessaire de procéder à des dépréciations pour cet exercice.
120
Évolution des actions en circulation, réparties en actions
ordinaires et actions préférentielles :
Évolution des autres réserves au cours des exercices
2013 et 2012 :
Nombre d’actions ordinaires
Au 01/ 01
Au 31/ 12
Autres réserves
2013
2012
10 117 331
10 117 331
-311 302
-166 028
62 261
166 028
9`868`290
10`117`331
KEUR
Au 01/ 01
Autres résultats consolidés
Dividendes versés
Au 01/ 01
Au 31/ 12
2013
2012
259 418
155 651
0
103 767
259`418
259`418
Réserve en capital
La réserve en capital provient exclusivement de l’augmentation
de capital d’un montant total de 15 507 KEUR réalisée au
cours de l’exercice 2011, dont 14 527 KEUR ont été affectés
à la réserve en capital de WILO SE.
Autres réserves
Outre les réserves sur bénéfices, les autres réserves englobent
les écarts de conversion provenant de marchés conclus en
devises par toutes les sociétés incluses dans les comptes
consolidés dans le cadre de leur intégration globale, les
réserves des couvertures de flux de trésorerie, les gains et
pertes actuariels issus d’engagements de retraite, ainsi que
les gains et pertes issus des réévaluations des actifs du
régime.
2012
371 281
dans : Résultat consolidé
Autres résultats
Nombre d’actions préférentielles
2013
416 795
Au 31/ 12
82 789
78 185
-20 579
-10 912
-31 233
-21 267
914
-492
448`686
416`795
Parts propres
La société détient 249 041 de ses propres actions ordinaires
au 31 décembre 2013. L’année précédente, elle ne détenait
aucune de ses propres actions ordinaires ou préférentielles.
Parts minoritaires
Les parts minoritaires reviennent aux actionnaires des sociétés Mather and Platt Pumps Ltd., Pune/ Inde, à hauteur de
0,1 % des parts, et Mather and Platt Fire Systems Ltd.,
Pune/ lnde, à hauteur de 44,5 %.
Dividendes
Les dividendes versés aux détenteurs de parts de WILO se se
sont élevés à 31 233 KEUR (21 267 KEUR l’année précédente)
au cours de l’exercice 2013, soit un dividende de 3,04 EUR par
action ordinaire (2,07 EUR l’année précédente) et un dividende de 3,05 EUR par action préférentielle (2,08 EUR l’année
précédente).
Les réserves sur bénéfices comprennent la réserve légale
conformément au § 150 al. 2 de la loi allemande sur les sociétés
par actions (AktG) à hauteur de 10,0 % du capital souscrit de
WILO SE.
121
Gestion des capitaux
Le Groupe Wilo a pour objectif entrepreneurial de conserver
une base de capitaux propres la plus forte possible afin
de conforter la confiance auprès de tous les grands groupes
d’intérêt et de favoriser son développement. Une base de
capitaux propres solide constitue en outre un facteur important de stabilité dans l’évaluation faite par les partenaires
financiers externes, préalable important à un financement du
Groupe Wilo dans des conditions raisonnables. Le Directoire,
le Conseil de Surveillance et les actionnaires de WILO SE
veillent à ce que le Groupe pratique une politique de dividendes responsable et à ce que la rémunération des capitaux
investis soit appropriée, afin de contribuer à faire croître la
valeur de l’entreprise et à assurer son avenir.
(9.12) Dettes financières
Composition des passifs financiers au 31 décembre 2013 et
au 31 décembre 2012 :
Dettes financières
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
40 389
46 334
Passifs financiers long terme
à échéance finale
de > 1 à < 5 ans
de > 5 ans
116 852
82 405
157`241
128`739
12`734
52`093
Passifs financiers court terme
Le Directoire de WILO SE est informé de la situation des
capitaux propres dans le cadre du reporting mensuel. La
situation des capitaux propres des filiales consolidées selon
la méthode de l’intégration globale est en outre contrôlée
à intervalles réguliers et au fur et à mesure des besoins, et des
mesures sont prises le cas échéant, en tenant compte des
conditions générales juridiques et fiscales, en vue de soutenir
à la fois les objectifs opérationnels de chacune des filiales et
les objectifs stratégiques du Groupe Wilo par une dotation en
capitaux propres adéquate.
Au 31 décembre 2013, le Groupe Wilo comptabilise des capitaux propres d’un montant de 476 949 KEUR (458 012 KEUR
l’année précédente) composés essentiellement de réserves
sur bénéfices totalement disponibles, d’un montant de
487 809 KEUR (435 339 KEUR l’année précédente).
Les réserves sur bénéfices totalement disponibles ne comprennent pas la réserve légale de WILO SE, d’un montant de
Dans le cadre d’obligations et notamment d’emprunts gagés
par des billets à ordre, WILO SE s’est notamment engagée à
maintenir un ratio minimal de capitaux propres. La société
s’est intégralement acquittée de cette obligation au cours des
exercices 2013 et 2012. Des commentaires détaillés sur ces
emprunts obligataires et emprunts gagés par des billets à
ordre sont fournis à la section (9.12) de l’Annexe.
122
de < 1 an
Au 31 décembre 2013, WILO SE comptabilise les principales
conventions de financement suivantes :
•
USPP 2023 et USPP 2021
En mars 2013 et février 2011, WILO SE a émis des
emprunts obligataires d’un montant de 37,0 millions d’euros et 75,0 millions d’euros dans le cadre d’un placement
privé américain. Les deux placements ont été souscrits
dans le cadre d’une private shelf facility (ligne de crédit
non confirmée) d’un montant de 150,0 millions de dollars
américains. Les emprunts obligataires en euros ne sont
garantis ni par une sûreté réelle, ni par des actifs financiers
de la société. L’emprunt obligataire d’un montant de
37,0 millions d’euros (« USPP 2023 ») est remboursable
en un seul paiement à son échéance en 2023 et présente
un taux d’intérêt de 3,1125 % p.a. L’emprunt obligataire
d’un montant de 75,0 millions d’euros (« USPP 2021 »)
est remboursable en un seul paiement à son échéance en
2021 et présente un coupon d’intérêt d’un montant de
4,50 % p.a.
•
•
•
USPP 2016
Au cours de l’exercice 2006, WILO SE a émis des emprunts
obligataires (« USPP 2016 ») dans le cadre d’un placement
privé américain d’une valeur totale de 67,5 millions d’euros
(80,0 millions de dollars américains, en deux tranches
de 40,0 millions) dont les échéances vont jusqu’en 2013 et
2016 et dont le taux d’intérêt fixe est de 5,28 % et 5,33 %
p. a. La première tranche d’un montant de 40,0 millions de
dollars américains a été remboursée en 2013 conformément au plan. L’emprunt obligataire dont l’échéance est
en 2016 est valorisé à la date de clôture des comptes à un
montant de 29,1 millions d’euros (30,3 millions d’euros
l’année précédente) et protégé au niveau du taux de
change par un instrument financier dérivé. La société ne
pratique toutefois pas la comptabilité des opérations de
couverture (« Hedge Accounting ») au sens de la norme
IAS 39. Ces emprunts ne sont en outre garantis ni par une
sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société.
Billet à ordre 2020
En janvier 2011, WILO SE a placé auprès d’un bailleur
étranger un emprunt gagé par des billets à ordre (« billet
à ordre 2020 ») d’un montant de 25,0 millions d’euros, à
échéance en 2020, avec remboursement par versements
semestriels d’un montant de 1,25 million d’euros à
compter de 2011 à un taux de 4,08 % p.a. Cet emprunt
est valorisé à 17,5 millions d’euros (21,2 millions d’euros
l’année précédente) à la date de clôture des comptes,
et n’est garanti ni par une sûreté réelle, ni par des actifs
financiers de la société.
La société est tenue de satisfaire à certains ratios financiers
pratiqués sur le marché (ratio de sûretés établies sur le total
du bilan, niveau de couverture des intérêts, ratio d’endettement net sur EBITDA consolidé, niveau d’endettement et ratio
de capitaux propres) dans le cadre des emprunts obligataires
et des emprunts gagés par des billets à ordre qu’elle a émis.
WILO SE s’est intégralement acquittée de cette obligation au
cours des exercices 2013 et 2012. Les contrats comprennent
en outre une série de motifs de résiliation habituels.
Ces accords de financement ont généré des coûts accessoires
d’acquisition qui sont déduits de ces passifs financiers et sont
ventilés sur la durée des conventions de financement en
appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif et inscrits en
charges. Les coûts accessoires d’acquisition restant à ventiler
s’élevaient à 1 103 KEUR (415 KEUR l’année précédente) à
la date de clôture des comptes. L’augmentation est imputable
principalement aux coûts externes directs générés dans le
cadre de la conclusion d’un contrat de prêt syndiqué d’un
montant de 120,0 millions d’euros.
Au 31 décembre 2013, les passifs financiers à long terme
affichent une juste valeur de 194 806 KEUR (209 474 KEUR
l’année précédente) qui a été calculée par des établissements
de crédit en appliquant des modèles d’actualisation de la
valeur.
Les passifs financiers à court terme comprennent essentiellement des crédits en compte courant et la partie à court terme
des passifs financiers à long terme qui sera amortie au cours
Au cours de l’exercice 2008, WILO SE a émis un emprunt
gagé par des billets à ordre (« billet à ordre 2015 »)
d’un montant de 25,0 millions d’euros, à échéance en
2015 avec remboursement par versements semestriels
d’un montant de 2,08 millions d’euros et à un taux fixe
de 5,54 % p.a. Cet emprunt est valorisé à 6,2 millions
d’euros (12,5 millions d’euros l’année précédente) à la
date de clôture des comptes, et n’est garanti ni par une
sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société.
123
Structure des échéances des passifs financiers
Le tableau suivant présente la structure des échéances
de l’ensemble des passifs financiers du Groupe Wilo au
Structure des échéances des passifs financiers
Au 31/ 12/ 2013
Structure des échéances
Volume
Valeur
nominal comptable
2014
2015
2016
2017
2018-20
2021-22
2023
Total
USPP 2023
37,0 Mio. EUR
37,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
37,0
37,0
USPP 2021
75,0 Mio. EUR
75,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
75,0
0,0
75,0
USPP 2016
40,0 Mio. USD
29,1
0,0
0,0
29,1
0,0
0,0
0,0
0,0
29,1
25,0 Mio. EUR
17,5
2,5
2,5
2,5
2,5
7,5
0,0
0,0
17,5
25,0 Mio. EUR
6,2
4,1
2,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6,2
164,8
6,6
4,6
31,6
2,5
7,5
75,0
37,0
164,8
Dettes de compte
courant
5,2
5,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
5,2
Dettes financières
170,0
11,8
4,6
31,6
2,5
7,5
75,0
37,0
170,0
2016
2017
2018-20
2021
Total
Au 31/ 12/ 2012
Structure des échéances
Volume
Valeur
nominal comptable
2013
2014
2015
USPP 2021
75,0 Mio. EUR
75,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
75,0
75,0
USPP 2013/ 2016
80,0 Mio. USD
60,7
30,4
0,0
0,0
30,3
0,0
0,0
0,0
60,7
25,0 Mio. EUR
21,2
3,7
2,5
2,5
2,5
2,5
7,5
0,0
21,2
25,0 Mio. EUR
12,5
6,3
4,1
2,1
0,0
0,0
0,0
0,0
12,5
Autres crédits
10,0 Mio. EUR
0,6
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,6
170,0
41,0
6,6
4,6
32,8
2,5
7,5
75,0
170,0
Dettes de compte
courant
10,8
10,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
10,8
Dettes financières
180,8
51,8
6,6
4,6
32,8
2,5
7,5
75,0
180,8
(9.13) Dettes fournisseurs et comptes
rattachés
Composition des dettes fournisseurs et comptes rattachés
au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 :
KEUR
31.12.2012
1 091
1 121
106 490
94 107
de > 1 à < 5 ans
de < 1 an
124
31/ 12/ 2013
Dettes fournisseurs et comptes
rattachés
Les dettes fournisseurs et comptes rattachés englobent des
livraisons et prestations non encore payées et portant sur
des dépenses courantes. Le Directoire estime que la valeur
comptable des dettes fournisseurs et comptes rattachés
à long terme reflète leur juste valeur.
Les autres dettes financières à court terme ont une échéance
résiduelle inférieure à douze mois. Les autres dettes financières diverses comprennent notamment les montants des
prestations de conseil fiscal, commissions, commissions
ducroire et autres dettes financières envers des entreprises
extérieures. Le Directoire estime que la valeur comptable
des autres dettes financières reflète leur juste valeur.
(9.14) Autres dettes financières
(9.15) Autres dettes
Composition des autres dettes financières au
Composition des autres dettes au 31 décembre 2013 et au
31 décembre 2012 :
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
Autres dettes
à long terme
KEUR
Dettes provenant d’instruments
4 170
2 868
2 628
Total
5
1`347
1`279
Dettes envers le personnel
24 996
28 062
Dettes fiscales
24 888
18 801
Acomptes perçus sur commandes
9 988
13 150
Autres dettes sociales
6 220
6 044
991
884
Autres dettes à court terme
3 034
de > 5 ans
1 274
0
Acomptes perçus sur commandes
Total
de > 1 à < 5 ans
1 347
Produits constatés d’avance
Dettes provenant de contrats
de > 1 à < 5 ans
31/ 12/ 2012
Autres dettes à long terme
de > 1 à < 5 ans
31/ 12/ 2013
3 103
2 245
23
327
10`330
8`068
Produits constatés d’avance
Autres dettes
Total
1 947
1 613
69`030
68`554
à court terme
Effets à payer
11 742
10 898
Dettes envers des filiales non consolidées, des coentreprises et des entreprises liées
2 723
2 650
Dettes provenant de contrats
2 213
2 262
424
3 528
d’instruments financiers dérivés
20 137
24 052
Total
37`239
43`390
Les autres dettes à long terme ont des échéances résiduelles
d’un à cinq ans, et les autres dettes à court terme une
échéance inférieure à douze mois.
125
Les dettes envers le personnel comprennent les congés
dus, les primes et gratifications, les salaires à payer et
les cotisations au régime allemand d’assurance accidents
et indemnités.
principalement des prestations sous forme de pensions de
vieillesse, d’invalidité et d’ayants droit, tout au long de leur
vie. Dans une moindre mesure, les prestations sont assurées
sous la forme de versements uniques survenant au moment
du départ en retraite.
(9.16) Provisions pour retraites et
engagements similaires
Les provisions correspondantes sont calculées selon des
évaluations actuarielles des engagements de retraite
existants qui sont réactualisées chaque année.
Structure des retraites et autres avantages postérieurs
à l’emploi au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 :
KEUR
Provisions pour retraites
Engagements similaires
Total
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
60 496
57 154
2 487
3 428
62`983
60`582
Les provisions pour retraites se répartissent comme suit :
Les charges induites par ces engagements sont ventilées
conformément à un rapport d’expertise actuariel sur la durée
des services des salariés et comprennent des charges de
personnel et des charges d’intérêts. Les charges pour retraites
sont affectées aux secteurs fonctionnels correspondants.
Les charges d’intérêt sont enregistrées au poste Autre résultat
financier et présentées avec les produits d’intérêt issus des
actifs du régime. Les gains et pertes actuariels ou les réévaluations des actifs du régime sont enregistrés intégralement en
Autres résultats. La méthode du corridor a été utilisée pour la
dernière fois au cours de l’exercice 2012.
Provisions pour retraites
KEUR
2013
2012
Valeur actualisée des actifs du régime
69 713
63 519
Juste valeur des actifs du régime
-9 217
-6 719
0
354
60`496
57`154
Actifs déclarés issus de régimes
étrangers inclus
Au 31/ 12
Des provisions pour retraites sont constituées pour couvrir
les engagements découlant de droits en cours de formation et
de prestations courantes versées aux membres du personnel
en activité et retraités du Groupe Wilo bénéficiaires, et à leurs
ayants droit sur la base des régimes à prestations définies
(Defined Benefit Plans).
L’attribution des prestations de retraite dépend des conditions en vigueur dans les différents pays et se fonde généralement sur la durée de l’activité professionnelle et sur la
rémunération des collaborateurs. Les bénéficiaires reçoivent
126
Le régime de retraite à prestations définies de la société
WILO SE a été clos au 31 décembre 2005. Il a été remplacé par
un régime de retraite à cotisations définies (Defined Contribution Plan) pour les collaborateurs de WILO SE ayant reçu
la promesse d’avantages de retraite à compter du 1er janvier
2006. Les charges liées au régime de retraite à cotisations
définies du Groupe Wilo se sont élevées à 2 114 KEUR
(1 253 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice.
Au cours de l’exercice, les régimes de retraite pour les collaborateurs ont été clos dans deux sociétés du Groupe Wilo
et traités conformément aux règlements correspondants des
régimes de retraite. Les droits à pension des collaborateurs
ont été compensés et les montants provisionnés correspondants ont été décomptabilisés avec les actifs du régime
correspondants.
Évolution de la valeur actualisée des engagements
de retraite :
Valeur actualisée des actifs du régime
KEUR
Au 01/ 01
Charges courantes liées aux temps
de service
Charges liées aux temps de service
réajustées
Charges d’intérêt
2013
2012
63 519
46 808
2 565
1 216
139
110
2 055
2 205
de 0,4 % (augmenteraient de 0,3 %). Une augmentation de
l’espérance de vie de 10 % conduit à une augmentation des
engagements de retraite de 6,1 %. Le calcul des sensibilités
suppose de modifier uniquement l’un des facteurs, tandis que
les autres hypothèses actuarielles demeurent constantes. En
ce qui concerne les écarts retenus, il s’agit d’hypothèses réalistes qui reposent sur les valeurs historiques et les attentes
futures du marché.
La durée moyenne pondérée des obligations au titre des prestations s’élève à 15,4 ans au 31 décembre 2013.
Réévaluations
Gains/ pertes actuariels provenant
de l’évolution des hypothèses
démographiques
767
1 183
Gains/ pertes actuariels provenant de
l’évolution des hypothèses financières
723
11 474
Gains/ pertes actuariels provenant
des révisions empiriques
825
-373
Paiements de pensions
-3 070
-2 510
Indemnisations liées au déroulement
des régimes de retraite
-3 523
0
Transferts
5 925
3 201
Effets de change et autres modifications
-212
205
69`713
63`519
Au 31/ 12
Les engagements de retraite, d’un montant de 69 713 KEUR
(63 519 KEUR l’année précédente), concernent l’Allemagne à
hauteur de 78,1 % (année précédente : 83,4 %).
Évolution de la juste valeur des actifs du régime :
Les engagements de retraite sont répartis par bénéficiaires
comme suit :
• Personnel bénéficiaire actif : 34 891 KEUR
(30 035 KEUR l’année précédente)
• Personnel bénéficiaire n’exerçant plus d’activités :
6 042 KEUR (5 821 KEUR l’année précédente)
• Retraités : 28 780 KEUR (27 664 KEUR l’année
précédente)
L’évaluation des engagements de retraite repose sur des
hypothèses actuarielles. Par conséquent, le Groupe Wilo est
confronté à des risques actuariels définis. Au nombre de ces
risques figurent en particulier les risques de taux, les risques
d’augmentation des rentes de retraite, les risques liés aux
salaires et les risques liés à la longévité. En cas de hausse
(diminution) du taux d’escompte de 50 points de base, les
engagements de retraite au 31 décembre 2013 diminueraient
de 7,3 % (augmenteraient de 8,3 %). En cas de hausse (diminution) du taux de rente de 25 points de base, les engagements de retraite augmenteraient de 2,6 % (diminueraient
de 2,5 %). En cas de hausse (diminution) du taux de salaire de
25 points de base, les engagements de retraite diminueraient
Juste valeur des actifs du régime
KEUR
2013
2012
Au 01/ 01
6 719
3 581
298
112
Produit d’intérêt
Réévaluation
Gains/ pertes issus des actifs du régime
(sans produit d’intérêt)
34
63
Décaissements
-688
0
Encaissements par les employeurs
1 336
169
-3 114
0
Transferts
4 819
2 794
Effets de change et autres modifications
-187
0
Au 31/ 12
9`217
6`719
Indemnisations liées au déroulement des
régimes de retraite
Les actifs du régime englobent la trésorerie d’un montant
de 7 536 KEUR, principalement appliqués dans le cadre
des contrats Guaranteed Investment Contract. Les actifs du
régime englobent des polices d’assurance adaptées d’un
montant de 1 325 KEUR, ainsi qu’un fonds d’investissement
d’un montant de 356 KEUR. En outre, il existe des contrats
de réassurance destinés à couvrir les engagements de retraite
financés par des provisions d’un montant de 1 262 KEUR
(1 205 KEUR l’année précédente), qui ne remplissent toutefois
pas les conditions requises pour être classés comme actifs
du régime conformément à la norme IAS 19.
127
La société estime actuellement qu’aucun versement complémentaire ne sera effectué dans les actifs du régime de retraite
dans les prochaines années.
Engagements similaires
Les provisions pour engagements similaires s’élèvent en
2013 à 2 487 KEUR (3 428 KEUR l’année précédente). Elles
englobent des engagements bruts au titre de dispositifs de
préretraite de la société WILO SE d’un montant de 2 725 KEUR
(2 776 KEUR l’année précédente). La juste valeur des actifs
du régime à la date de clôture des comptes, d’un montant de
1 880 KEUR (1 530 KEUR l’année précédente) a été soustraite
dès lors qu’ils concernent les dispositifs de préretraite portant
sur les décalages de l’âge de départ à la retraite. La partie
existante des actifs du régime de 1 194 KEUR (978 KEUR
l’année précédente) qui n’est pas compensée par les dispositifs
de préretraite portant sur les décalages de l’âge de départ
à la retraite est enregistrée en droits de réassurance dans les
autres actifs à long terme. Le taux d’actualisation utilisé pour
le calcul des engagements au titre des dispositifs de préretraite au 31 décembre 2013 est de 2,95 % 3,55 % l’année
précédente). Une augmentation annuelle des salaires de
1,95 % (1,95 % l’année précédente) a par ailleurs été retenue.
(9.17) Autres provisions
Les provisions pour garantie à long terme et à court terme
sont constituées pour couvrir d’éventuelles dépenses de
garantie et évaluées en fonction de l’historique et du prévisionnel des coûts.
La provision pour bonifications et remises comprend principalement des rabais accordés à des clients relatifs à l’exercice
2013. Le Groupe Wilo présume que ces rabais, d’un montant
de 17 599 KEUR (21 002 KEUR l’année précédente) auront été
presque intégralement versés aux clients d’ici le milieu de
l’année 2014.
Autres provisions
01/ 01/ 2013
Conversion de
devises
Utilisation
Reprise
Dotation
31/12/ 2013
3`219
-74
232
54
366
3`225
Garanties
14 791
-218
2 035
1 119
3 663
15 082
Bonifications et remises
21 002
-163
19 391
1 176
17 327
17 599
8 035
-142
1 860
742
666
5 957
43`828
-523
23`286
3`037
21`656
38`638
KEUR
Long terme
Garanties
Court terme
Autres
128
(10.) Commentaires sur le tableau des
flux de trésorerie consolidés
(11.) Présentation sectorielle des
activités
Le tableau des flux de trésorerie consolidés est constitué
des flux financiers (cash-flows) provenant de l’exploitation,
des opérations d’investissement et de financement. Les
cash-flows provenant de l’activité courante sont présentés
la première fois ajustés des taux de change. Il en résulte
également une adaptation des valeurs de comparaison dans
le cash-flow opérationnel avant impôts sur les bénéfices. Les
incidences des variations des cours de change et des modifications du périmètre de consolidation sur les ressources
financières font l’objet d’une présentation distincte. Les liquidités englobent au 31 décembre 2013 les liquidités et dépôts
à vue auprès d’établissements de crédit d’un montant de
177 468 KEUR (176 522 KEUR l’année précédente), dont des
disponibilités d’un montant de 316 KEUR (122 KEUR l’année
précédente) soumises à des restrictions d’utilisation.
La présentation sectorielle du Groupe Wilo est conforme à la
structure de gestion et d’organisation interne et au reporting
mensuel auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance de
WILO SE, selon la norme IFRS 8 « Segments opérationnels ».
Les responsables régionaux et les responsables des lignes
de produits et des segments de marché coopèrent sur la base
d’une organisation matricielle au sein du Groupe Wilo. Le
reporting auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance est
structuré en conséquence. Le Directoire de WILO SE prend ses
décisions managériales et mesures de gestion essentiellement
sur la base des chiffres financiers régionaux clés que sont le
chiffre d’affaires et l’EBIT. Les zones géographiques constituent
ainsi les secteurs opérationnels dans le cadre de la présentation
sectorielle des activités.
C’est le résultat opérationnel (EBIT) issu du compte de résultat
(cf. section (8.10) de l’Annexe) qui est pris en compte au
départ pour arrêter le tableau des flux de trésorerie consolidés.
Les modifications liées au cours de change des liquidités, d’un
montant de 2 965 KEUR 1 197 KEUR), concernent les incidences de la conversion de liquidités libellées en devises
étrangères. Des commentaires détaillés sur le tableau des flux
de trésorerie sont fournis à la rubrique « Situation financière »
du rapport de gestion.
Les intérêts perçus, de même que les intérêts payés, sont
imputés au cash-flow provenant de l’activité de financement,
dans la mesure où les intérêts perçus comprennent essentiellement des paiements effectués dans le contexte du réinvestissement à court terme de capitaux empruntés, mais non
encore utilisés.
Dans un souci de clarté, certains postes du compte de
résultat et du bilan ont été regroupés ou représentés individuellement dans le cash-flow opérationnel. Les valeurs de
comparaison ont été adaptées en conséquence.
Les quatre segments présentés dans les comptes comprennent
les pays ou groupes de pays suivants :
•
•
•
•
Europe`: tous les États européens à l’exception de la Russie,
de la Biélorussie et de l’Ukraine
Asie Pacifique`: Inde, Chine, Corée du Sud, pays d’Asie du
Sud-Est, Australie et Océanie
EMEA`: Russie, Biélorussie, Ukraine, États du Caucase,
États du golfe Persique, États africains
Autres`: États du continent américain et autres États non
rattachés aux zones géographiques mentionnées ci-dessus
Les informations relatives aux différents secteurs sont établies
dans le respect des principes comptables et des méthodes
d’évaluation des comptes consolidés leur servant de base. Les
informations sectorielles sont présentées après consolidation
des événements et faits intervenus au sein des différents
secteurs et entre ces derniers dans la mesure où elles ne font
pas partie du reporting mensuel interne en vigueur au sein du
Groupe Wilo.
129
Le chiffre d’affaires par secteur représente le chiffre d’affaires
réalisé avec des tiers et des sociétés non incluses dans les
comptes consolidés dans lesquelles le Groupe Wilo détient une
participation ; il est défini selon l’implantation géographique
du siège des clients. Le chiffre d’affaires réalisé en Allemagne
avec des clients extérieurs s’est élevé à 219 473 milliers d’euros
(206 577 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice 2013.
L’EBIT par secteur montre les résultats de l’exercice avant
résultat financier et impôts sur les bénéfices, en y incluant
la quote-part du résultat revenant aux tiers.
L’actif par secteur n’est pas présenté, dans la mesure où il ne
fait pas partie du reporting mensuel interne en vigueur au sein
du Groupe Wilo.
Les informations sectorielles se structuraient de la manière
suivante pour les exercices 2013 et 2012 :
Informations sectorielles
2013
KEUR
Chiffre d’affaires par segment
Résultat opérationnel (EBIT) par segment
Europe
Asie Pacifique
EMEA
Autres
Total
622`626
287`426
209`965
110`806
1`230`823
74`664
23`654
24`912
2`446
125`676
prévus au plan inclus
23 500
9 827
5 999
4 857
44 183
Charges sans incidence sur les flux financiers
incluses
21 947
4 243
628
969
27 787
2012
KEUR
Europe
Asie Pacifique
EMEA
Autres
Total
615`930
271`171
195`449
104`536
1`187`086
71`897
18`183
26`038
3`570
119`688
prévus au plan inclus
22 269
7 636
5 065
4 350
39 320
Charges sans incidence sur les flux financiers
incluses
29 561
2 522
1 308
1 215
34 606
Chiffre d’affaires par segment
Résultat opérationnel (EBIT) par segment
130
Passage du résultat opérationnel (EBIT) du Groupe au résultat
consolidé après impôt sur les bénéfices :
Chiffre d’affaires par groupe de produits
KEUR
2013
2012
125`676
119`688
Résultat financier
-12 582
-9 276
Résultat consolidé avant impôts sur
les bénéfices
113`094
110`412
-30 123
-32 168
82`971
78`244
Résultat consolidé après impôts sur
les bénéfices
Le chiffre d’affaires se répartit de la manière suivante entre
les groupes de produits :
KEUR
2013
2012
927 372
907 090
Produits des secteurs
Bâtiment
Total
303 451
279 996
1`230`823
1`187`086
(12.) Commentaires sur
les instruments financiers
(12.1) Instruments financiers dérivés
Le tableau suivant présente la valeur de marché des
instruments financiers dérivés au 31 décembre 2013
et leur évolution par rapport à l’année précédente :
Instruments financiers dérivés
Valeur de marché
Volume nominal
Échéance à compter du 31/ 12/ 2012
KEUR
Opérations de change à terme
Swaps de taux et swaps de devises
Dérivés sur matières premières
> 1 an
> 1 < 5 ans
Année
précédente
Évolution,
totale
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
-56
-12
-84
16
13 347
25 315
661
-3 838
-5 645
2 468
37 750
73 499
-159
0
1 111
-1 270
15 592
17 245
Dans le résultat financier figurent des gains d’un montant
de 935 KEUR (2 837 KEUR l’année précédente) et des pertes
d’un montant de 2 806 KEUR (2 791 KEUR l’année précédente) (cf. section (8.8) de l’Annexe).
131
(12.2) Commentaires sur la valeur comptable et la
valeur de marché des instruments financiers
Les tableaux suivants présentent, par catégorie d’évaluation,
la valeur comptable des actifs et passifs financiers au
31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012. Les passifs
financiers provenant d’opérations de location-financement
ont également été pris en compte bien qu’ils n’appartiennent
à aucune catégorie d’évaluation de la norme IAS 39.
Actifs et passifs financiers au 31/ 12/ 2013
Valeur inscrite au bilan selon la
norme IAS 39
KEUR
Catégorie d’évaluation selon la
norme IAS 39
Coût historique
amorti
Valeur inscrite
au bilan selon la
norme IAS 17
Juste valeur
Valeur comptable au
31/ 12/ 2013
LaR
218 896
218 896
LaR
348
348
Actifs financiers long terme et court terme
Créances envers des filiales, des coentreprises
et des entreprises liées
FAHfT
1 190
1 190
Avances et prêts
LaR
118
AfS
359
LaR
6 526
6 526
LaR
177 468
177 468
Dettes financières
FLAC
169 975
169 975
FLAC
107 581
107 581
Effets à payer
FLAC
11 742
11 742
Dettes envers des filiales, des coentreprises ou des entreprises liées
FLAC
2 723
Liquidités
118
8
367
Passifs financiers à long terme et court terme
Dettes provenant d’opérations de location-financement
Dettes provenant d’instruments financiers dérivés
2 723
n. a.
5 247
FLHfT
FLAC
4 594
23 263
5 247
4 594
23 263
Dont agrégés par catégorie d’évaluation conformément
à la norme IAS 39
Prêts et créances (Loans and Receivables - LaR)
Disponibles à la vente (Available for Sale - AfS)
403 356
359
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
(Financial Assets Held for Trading - FAHfT)
Passifs financiers comptabilisés au coût amorti
(Financial Liabilities measured at Amortised Cost - FLAC)
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
(Financial Liabilities Held forTrading - FLHfT)
132
403 356
8
367
1 190
1 190
315 284
315 284
4 594
4 594
Actifs et passifs financiers au 31/ 12/ 2012
Valeur inscrite au bilan selon la
norme IAS 39
Catégorie d’évaluation selon la
norme IAS 39
Coût historique
amorti
LaR
228 980
Créances envers des filiales, des coentreprises et
des entreprises liées
LaR
571
FAHfT
KEUR
Valeur inscrite
au bilan selon la
norme IAS 17
Juste valeur
Valeur
comptable au
31/ 12/ 2012
Actifs financiers long terme et court terme
228 980
Avances et prêts
LaR
571
1 778
1 778
175
175
AfS
169
LaR
6 467
6 467
LaR
176 522
176 522
Dettes financières
FLAC
180 832
180 832
FLAC
95 228
95 228
Effets à payer
FLAC
10 898
10 898
Dettes envers des filiales, des coentreprises ou des entreprises liées
FLAC
2 650
Liquidités
8
177
Passifs financiers long terme et court terme
2 650
n. a.
4 890
FLHfT
FLAC
6 396
4 890
6 396
26 624
26 624
412 715
412 715
Dont agrégés par catégorie d’évaluation conformément
à la norme IAS 39
Prêts et créances (LaR)
Disponibles à la vente (Available for Sale - AfS)
169
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
(Financial Assets Held for Trading - FAHfT)
Passifs financiers comptabilisés au coût amorti
(Financial Liabilities measured at Amortised Cost - FLAC)
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
(Financial Liabilities Held forTrading - FLHfT)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers relevant
du champ d’application de la norme IFRS 7 correspond
généralement à leur juste valeur (valeur de marché) par
catégorie. Seule la valeur comptable des dettes financières,
d’un montant de 169 975 KEUR (180 832 KEUR l’année
précédente), diffère de la juste valeur, d’un montant de
8
177
1 778
1 778
316 232
316 232
6 396
6 396
La valeur de marché des passifs financiers a été calculée
par des établissements de crédit en utilisant des modèles
d’actualisation de la valeur.
Les immobilisations financières disponibles à la vente au
31 décembre 2013, qui ont été imputées à la catégorie
d’évaluation « Available for Sale » à hauteur de 359 KEUR
(169 KEUR l’année précédente) et portées au bilan au coût
historique amorti, concernent essentiellement des sociétés
133
dont WILO SE détient, directement ou indirectement, 100 %
des parts et qui ne sont pas consolidées en raison de leur
moindre importance. La valeur de marché des parts de ces
filiales correspond au coût historique amorti. La juste valeur
des autres immobilisations financières portées au bilan au
coût historique amorti ne peut pas être calculée avec fiabilité,
dans la mesure où il s’agit de parts de sociétés pour lesquelles
il n’existe pas de cours de bourse, ni d’autre valeur de marché.
La cession de ces sociétés n’est pas prévue actuellement.
La juste valeur des immobilisations financières disponibles à
la vente imputées à la catégorie d’évaluation « Available for
Sale », d’un montant de 8 KEUR (8 KEUR l’année précédente)
découle directement ou indirectement des cours du marché
et des cours de bourse à la date de clôture des comptes.
Le calcul de la juste valeur des créances et des dettes provenant d’instruments financiers dérivés qui sont imputées aux
catégories d’évaluation « Financial Assets Held for Trading »
et « Financial Liabilities Held for Trading », d’un montant
respectif de 1 190 KEUR (1 778 KEUR l’année précédente) et
de 4 594 KEUR (6 396 KEUR l’année précédente), est présenté
(12.3) Gains nets et pertes nettes par
catégorie d’évaluation
Le tableau suivant présente, par catégorie d’évaluation,
le résultat net englobant les intérêts, dividendes, modifications
de la valeur de marché, appréciations, dépréciations et effets
des fluctuations des devises sur les actifs financiers et dettes
financières qui ont été inscrits au compte de résultat au cours
des exercices 2013 et 2012, en conformité avec la norme
IFRS 7. Les effets d’opérations de location-financement sur le
résultat n’ont pas été pris en compte, ces opérations n’appartenant à aucune catégorie d’évaluation de la norme IAS 39.
Gains nets/ pertes nettes
KEUR
Catégorie d’évaluation
Valeur
comptable
au 31/ 12
Intérêts et
dividendes
403 356
1 848
Variations de la
juste valeur*
Dotation aux
dépréciations
Reprise des
dépréciations
Effets des
fluctuations
des devises
Gains/ pertes
nets
-2 701
652
-58
-259
Exercice 2013
Prêts et créances (LaR)
Disponibles à la vente (AfS)
367
45
Actifs financiers/ passifs
financiers détenus à des fins de
transaction (FAHfT/ FLHfT)
-3 404
440
Passifs financiers comptabilisés
au coût amorti (FLAC)
-315 284
-9 763
Total
-7`430
45
-1 871
-1`871
-1 431
1 287
-8 476
-2`701
652
1`229
-10`121
-2 197
1 476
69
1 033
Exercice 2012
(Prêts et créances (LaR)
Disponibles à la vente (AfS)
Actifs financiers/ passifs
financiers détenus à des fins
de transaction (FAHfT/ FLHfT)
Passifs financiers comptabilisés
au coût amorti (FLAC)
Total
412 715
1 685
177
80
-4 618
584
-316 232
-10 717
-8`368
80
46
46
630
-2`197
1`476
1 152
-9 565
1`221
-7`822
* Les variations de la juste valeur par rapport à l’année précédente se composent de gains et pertes, concrétisés et non concrétisés,
provenant d’actifs financiers et de dettes financières imputés à la catégorie d’évaluation « Financial Assets and Financial Liabilities
at Fair Value through Profit and Loss (FAHfT/FLHfT) ». Ces montants ne comprennent pas de produits, ni de charges d’intérêt.
134
(13.) Gestion des risques et instruments
(12.4) Hiérarchie de la juste valeur des actifs
et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers inscrits au bilan à leur juste
valeur sont structurés selon les trois niveaux suivants, sur la
base du calcul de leur juste valeur, conformément à la norme
IFRS 7 :
Niveau 1`: la juste valeur d’un actif ou d’une dette est obtenue
à partir des prix cotés sur les marchés actifs pour des actifs
ou passifs identiques.
à partir d’indicateurs de la valeur de cet actif ou de ce passif
observables, directement ou indirectement, sur un marché.
à partir d’indicateurs de la valeur de cet actif ou de ce passif
ne reposant pas sur des données de marché observables.
Le tableau suivant présente la répartition des actifs et passifs
financiers existant au sein du Groupe Wilo au 31 décembre
2013 et au 31 décembre 2012 et inscrits au bilan à la juste
valeur ou dont la juste valeur est indiquée.
Hiérarchie de la juste valeur
KEUR
(AfS)
Créances provenant d’instruments
financiers dérivés (FAHfT)
Dettes provenant d’instruments
financiers dérivés (FLHfT)
Passifs financiers (LaR)
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
Niveau 2
Niveau 2
8
8
1 190
1 778
4 594
6 396
194 806
209 474
Le Groupe Wilo ne présente pas d’actifs ni de passifs financiers qu’il conviendrait de classer au niveau 1 ou 3 selon la
méthode de calcul de leur juste valeur, au 31 décembre 2013
et au 31 décembre 2012.
Principes de la gestion des risques
Le Groupe Wilo est notamment exposé aux risques de marché
résultant de la modification des taux de change, des taux
d’intérêt et des prix des matières premières quant à ses actifs,
dettes et transactions prévues. La gestion financière des
risques a pour objectif de limiter l’impact des fluctuations du
marché sur les activités d’exploitation et de gestion financière
courantes. Elle utilise à cet effet des instruments de couverture dérivés et non dérivés sélectionnés, en fonction de
l’appréciation du risque. Les instruments financiers dérivés
servent uniquement d’instruments de couverture, ils ne sont
donc pas utilisés à des fins commerciales ou à des fins spéculatives. Le Groupe a pratiqué pour la première fois dans une
moindre mesure la comptabilité des opérations de couverture
(« Hedge Accounting ») telle que définie dans les règlements
des normes IFRS. Le risque général de crédit lié à ces instruments financiers dérivés est jugé non significatif, les transactions n’étant conclues qu’avec des banques présentant une
solidité financière reconnue.
Les principes fondamentaux de la politique et de la stratégie
financières sont définis par le Directoire et contrôlés par le
Conseil de Surveillance. La mise en œuvre de la politique et
de la stratégie financières et la gestion courante des risques
reviennent au département Trésorerie du Groupe. Des commentaires complémentaires sur les risques et la gestion des
risques sont fournis dans le rapport de gestion à la rubrique
« Rapport sur les opportunités et les risques ».
Risques de marché
Les risques de marché comprennent les risques de change,
les risques de taux, les risques liés au prix des matières
premières, les risques de pertes sur crédits ou créances et
les risques de liquidité.
Risques de change
Les risques de change du Groupe Wilo proviennent essentiellement d’opérations de financement et liées à l’exploitation.
Les risques liés aux cours de change générés par les opérations
de financement proviennent surtout de dettes financières
libellées en devises, contractées auprès de bailleurs étrangers,
et d’emprunts libellés en devises, octroyés en vue de financer
les sociétés du Groupe.
135
Les risques liés aux cours de change générés par les activités
d’exploitation proviennent essentiellement de livraisons
et prestations fournies aux sociétés du Groupe. Nous pallions
les risques liés aux taux de change qui en résultent d’une part
par des opérations en sens inverse dans la même devise
et d’autre part par le recours à des opérations financières
dérivées. Nous estimons les risques liés aux taux de change
générés par les activités d’exploitation des sociétés du
Groupe avec des clients et fournisseurs extérieurs comme
étant très faibles, dans la mesure où ces activités sont essentiellement traitées dans leur devise locale.
Dans une moindre mesure, les revenus futurs en devise étrangère issus d’opérations de ventes contractées sont assurés
contre les variations de taux de change par des crédits à
l’exportation dans les devises correspondantes. Les crédits à
l’exportation sont désignés par le terme de couverture de flux
de trésorerie (cash-flow hedge). Les flux de trésorerie et
effets sur les résultats correspondants sont généralement
attendus dans l’année suivant la signature du contrat correspondant. Au 31 décembre 2013, la valeur comptable des
crédits à l’exportation s’élevait à 2 072 KEUR (0 KEUR l’année
précédente), tandis que la Fair Value se montait à 2 051 KEUR.
En 2013, -152 KEUR ont été enregistrés en Autres résultats
(0 KEUR l’année précédente). Au cours de l’exercice, aucun
montant issu des autres résultats ayant une incidence sur les
produits ou les charges n’a été subdivisé en sous-totaux
reclassés dans le compte de résultat consolidé, étant donné
que la comptabilité des opérations de couverture « Hedge
Accounting » était appliquée pour la première fois. Le résultat
consolidé de l’exercice 2013 ne contient aucun produit et
aucune charge destiné à la portion inefficace de couverture.
Le tableau suivant montre les risques du Groupe Wilo liés aux
cours de change au 31 décembre 2013 et au 31 décembre
2012. Ces risques sont inhérents aux transactions libellées
en devises dans le cadre des activités d’exploitation, aux
opérations de financement en devises réalisées jusqu’au
31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012, et aux transactions en devises liées à l’exploitation de 2014 et 2013. Tous
les risques liés aux cours de change présentés se rapportent
à des transactions avec des tiers étrangers. Seuls sont par
ailleurs comptabilisés les instruments financiers dérivés
présentant dans une perspective économique une relation de
couverture avec les transactions mentionnées des activités
d’exploitation et avec les mesures de financement. Les effets
des transactions intra-groupe en devises étrangères, ainsi
que ceux causés par la conversion des comptes des filiales
dans la devise de présentation (risques de translation) continuent de ne pas être pris en compte dans cette optique.
Risques liés aux taux de change
31/ 12/ 2013
KEUR
Dettes financières
31/ 12/ 2012
KUSD
KEUR
KUSD
3 621
3 311
3 334
5 733
-1 396
-1 352
-1 486
-893
0
-40 000
0
-80 000
2`225
-38`041
1`848
-75`160
Ventes attendues en 2014 (année précédente : 2013)
44 262
13 748
34 271
25 926
Achats attendus en 2014 (année précédente : 2013)
-17 577
-32 251
-21 680
-23 810
26`685
-18`503
12`591
2`116
Risques liés aux cours de change provenant d’actifs et de passifs - bruts -
Risques liés aux cours de change provenant de transactions attendues
des activités d’exploitation en 2014 (année précédente`: 2013) - bruts Instruments financiers dérivés
Risques liés aux cours de change - nets -
136
0
43 447
0
76 000
28`910
-13`097
14`439
2`956
Les dettes financières comptabilisées, d’un montant de
40,0 millions de dollars américains (80,0 millions de dollars
américains l’année précédente), concernent exclusivement
les emprunts obligataires souscrits en 2006, qui sont couverts contre les risques liés aux cours de change par des instruments financiers dérivés du même montant.
Les créances et dettes libellées en devises, les instruments
financiers dérivés sous forme de swaps de taux et de taux
de devises et les opérations de change à terme inscrits au bilan
consolidé du Groupe Wilo au 31 décembre 2013 présentent
une certaine sensibilité aux fluctuations monétaires. En cas
d’appréciation (de dépréciation) de 10,0 % de l’euro par
rapport à l’ensemble des devises au 31 décembre 2013, le
résultat opérationnel (EBIT) aurait été inférieur de 129 KEUR
(supérieur de 158 KEUR) et le résultat financier supérieur de
324 KEUR (inférieur de 489 KEUR). L’année précédente, en
cas d’appréciation (de dépréciation) de 10,0 % de l’euro par
rapport à l’ensemble des devises, le résultat opérationnel
(EBIT) aurait été inférieur de 334 KEUR (supérieur de 408 KEUR)
et le résultat financier supérieur de 1 841 KEUR (inférieur de
2 250 KEUR).
L’incidence sur le résultat opérationnel exposée dans ces
scenarii résulte de la conversion des créances et des dettes
libellées en devises. L’incidence de ces scenarii sur le résultat
financier résulte d’une part des écarts de conversion des
dettes financières à long terme libellées en devises, d’un
montant de 2 641 KEUR (5 517 KEUR l’année précédente)
en cas d’appréciation de 10 % de l’euro (-3 228 KEUR en cas
de dépréciation de 10 % de l’euro) à la date de clôture des
comptes (-6 743 KEUR en cas de dépréciation de 10 % de
l’euro l’année précédente).
L’évaluation des swaps de taux et des swaps de devises,
des opérations de change à terme et des options sur devises
aurait eu par ailleurs un effet négatif (positif) sur le résultat
financier à hauteur de -2 317 KEUR (2 739 KEUR) en cas
d’appréciation de 10 % de l’euro (de dépréciation de 10 %
de l’euro). Pour l’année précédente, l’effet aurait été négatif
(positif) sur le résultat financier à hauteur de 3 676 KEUR
(4 493 KEUR) en cas d’appréciation de 10 % de l’euro
(de dépréciation de 10 % de l’euro).
L’analyse de la sensibilité présentée repose sur les calculs
des variations de la valeur de marché d’instruments financiers
dérivés et non dérivés en cas d’évaluation de la variable de
risque « Devise » de base, toutes choses égales par ailleurs à
la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été effectués
en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur actualisée
ou du prix des options. Les incidences sur le résultat opérationnel et sur le résultat financier calculées dans le cadre de
l’analyse de la sensibilité résultent essentiellement de
créances, dettes et instruments financiers dérivés libellés en
dollars américains, roupies indiennes et différentes devises
européennes. Les autres devises étrangères ne revêtent
qu’une importance moindre pour l’analyse de la sensibilité.
Risque de taux
Le risque de taux provient essentiellement de dettes financières à taux variable et de placements de trésorerie. Les
risques de taux résultent de la hausse ou de la baisse de la
courbe d’intérêt. Le Groupe Wilo se garantit contre les diminutions de valeur provenant de mouvements imprévus des
taux d’intérêt par des opérations financières dérivées. Le
risque de taux tel que défini dans la norme IFRS 7 est estimé
comme étant faible dans la mesure où l’essentiel des dettes
financières est à taux fixe et à long terme.
Si le taux de marché avait été supérieur (inférieur) de 100
points de base au 31 décembre 2013, le résultat financier se
serait amélioré (détérioré) de 78 KEUR (83 KEUR). L’année
précédente, le résultat financier se serait amélioré (détérioré)
de 127 KEUR (135 KEUR). L’incidence sur le résultat exposée
dans ces scenarii de 78 KEUR ou -83 KEUR (127 KEUR ou
-135 KEUR l’année précédente) provient uniquement de
l’évaluation de la composante intérêts des swaps de taux et
des swaps de devises à la date de clôture des comptes. L’essentiel des dettes financières étant à taux fixe et à long
terme, l’incidence des fluctuations du taux de marché sur le
résultat exposé dans ces scenarii est insignifiante pour les
dettes initiales à taux variable.
137
L’analyse de la sensibilité présentée repose sur les calculs
des variations de la valeur de marché d’instruments financiers
dérivés et non dérivés en cas d’évaluation de la variable de
risque « Taux de marché » de base, toutes choses égales par
ailleurs à la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été
effectués en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur
actualisée ou du prix des options. L’analyse de la sensibilité ne
comprend pas les effets d’une variation définie de la variable
de risque « Taux de marché » sur les placements de trésorerie.
Risque lié au prix des matières premières
Le risque lié aux prix des matières premières provient essentiellement des fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium,
de l’acier inoxydable et des alliages à base de ces métaux
sur les marchés mondiaux. Pour minimiser ce risque, le
Groupe Wilo a recours à des dérivés matières. Les prix de
l’essentiel des approvisionnements en cuivre et aluminium
pour l’exercice 2014 ont été fixés. Dans le contexte actuel,
le résultat du Groupe Wilo ne devrait être influencé par
les fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium, de l’acier
inoxydable et des alliages à base de ces métaux sur les marchés mondiaux qu’à compter de l’exercice 2015.
L’incidence exposée dans ces scenarii de 1 608 KEUR ou
-1 579 KEUR (1 936 KEUR ou -1 904 KEUR l’année précédente) provient uniquement de l’évaluation des dérivés sur les
matières premières à la date de clôture des comptes. L’analyse
de la sensibilité présentée repose sur les calculs des variations
de la valeur de marché d’instruments financiers dérivés et
non dérivés en cas d’évaluation de la variable de risque « Prix
des matières premières » de base, toutes choses égales par
ailleurs à la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été
effectués en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur
actualisée ou du prix des options.
Risques de pertes sur créances
Le Groupe Wilo pallie les risques de pertes sur créances clients
par un système uniforme à l’échelle du Groupe et efficace,
comprenant une gestion rigoureuse des créances et le
contrôle du comportement de paiement des clients. Notre
dépendance envers les clients est limitée, dans la mesure où
aucun de ceux-ci ne représente plus de 10,0 % de notre
chiffre d’affaires total. Les répercussions éventuelles de la
crise économique sur le comportement de paiement de nos
clients ne sont pas prévisibles à l’heure actuelle.
Si les prix du cuivre avaient été supérieurs (inférieurs) de
10,0 % au 31 décembre 2013, le résultat financier se serait
amélioré (détérioré) de 1 608 KEUR (1 579 KEUR). L’année
précédente, le résultat financier se serait amélioré (détérioré)
de 1 936 KEUR (1 904 KEUR).
La valeur comptable des actifs financiers reflète le risque
maximal de pertes sur crédits ou sur créances. Le tableau suivant présente le risque maximal de pertes sur crédits ou
créances et la structure d’âge des actifs financiers imputés
à la catégorie d’évaluation « Prêts et créances » au 31
décembre 2013 et au 31 décembre 2012, les postes du bilan
à court terme et à long terme ayant été regroupés.
Risques de pertes sur créances
dont en retard dans les tranches de temps suivantes (en jours),
mais pas encore dépréciés
TEUR
Valeur comptable
Dont
ni en retard,
ni dépréciés
jusqu’à
30
31 – 60
61 – 90
91 – 180
au-delà de
180
218 896
177 276
15 844
8 344
1 172
1 666
1 301
6 992
6 992
0
0
0
0
0
228 980
181 689
22 160
6 192
2 459
3 640
2 419
7 213
7 213
0
0
0
0
0
31/ 12/ 2013
Autres actifs financiers*
31/ 12/ 2012
Autres actifs financiers*
* Les autres actifs financiers sont présentés sans les créances provenant d’instruments financiers dérivés et sans les actifs financiers
de la catégorie d’évaluation « Available for Sale ».
138
Les créances clients et comptes rattachés sont couverts par
des clauses de réserve de propriété. La juste valeur des
clauses de réserve de propriété correspond à la valeur comptable des créances clients et comptes rattachés. La valeur
comptable des créances clients et comptes rattachés avant
dépréciations se chiffre à 231 865 KEUR (241 713 KEUR l’année précédente). Des dépréciations individuelles d’un montant de 10 571 KEUR (10 085 KEUR l’année précédente) ont
été constituées au 31 décembre 2012 sur des créances clients
et comptes rattachés échus, d’un montant de 28 326 KEUR
(36 870 KEUR l’année précédente), auxquelles s’ajoutaient
des dépréciations forfaitaires à la date de clôture des comptes
concernant des risques de crédit spécifiques à certains pays,
d’un montant de 2 397 KEUR (2 648 KEUR l’année précédente), sur des créances clients et comptes rattachés. Les
dépréciations ont été constituées pour des raisons diverses.
Il existe en outre un risque de pertes maximal concernant
des actifs financiers de la catégorie d’évaluation « Disponibles
à la vente », d’un montant de 367 KEUR (177 KEUR l’année
précédente), et des actifs financiers de la catégorie d’évaluation « Détenus à des fins de transaction », d’un montant de
1 190 KEUR (1 778 KEUR l’année précédente), uniquement
composés d’instruments financiers dérivés. Quant aux autres
immobilisations financières et éléments d’actif qui ne sont
ni dépréciés, ni en retard de paiement, aucun signe ne laisse
penser à la date de clôture des comptes que les débiteurs ne
s’acquitteront pas de leurs obligations de paiement.
Il n’existait pas de dépréciations sur les autres immobilisations
financières et éléments d’actif au 31 décembre 2013 ; il en
était de même l’année précédente.
Des contrats-cadres concernant des instruments financiers
à terme ont été conclus avec différentes banques présentes
dans le monde entier. Ces contrats prévoient notamment
qu’en cas de montants dans la même devise, payables par les
parties contractantes le même jour, une compensation a lieu,
et seul le montant net restant est payé d’une partie à l’autre.
En outre, il est déterminé que dans certaines circonstances
définies, par exemple en cas de défaillance d’une des parties,
toutes les transactions en suspens sont annulées. Dans ce
cas, toutes les transactions en suspens sont compensées.
Ces accords ne répondent pas à la base aux critères de compensation des actifs et passifs correspondants dans le bilan,
étant donné qu’il n’existe actuellement aucune exigence de
droit pouvant être opposée juridiquement concernant la
compensation des actifs et passifs. Ce droit n’intervient que
dans le cas de l’apparition d’un événement futur, par exemple,
la défaillance d’une des deux parties contractantes.
Les actifs ou passifs financiers suivants sont présentés
non soldés au bilan étant donné que les critères IAS 32.42
de compensation n’étaient pas remplis. Ils sont cependant
soumis aux accords susmentionnés qui permettent une
compensation en cas de survenue de certains événements
ultérieurs.
Compensation des actifs financiers et dettes
KEUR
Valeurs
comptables au
bilan
Valeurs d’actif/ passif avec un droit de
compensation ne remplissant pourtant
pas les critères de compensation
Valeurs
nettes
31/ 12/ 2013
1 190
-208
982
-4 594
208
-4 386
1 778
-107
1 671
-6 396
107
-6 289
31/ 12/ 2012
139
Risque de liquidité
La société WILO SE vise à une couverture permanente et
économique des besoins financiers requis pour l’exploitation
des sociétés du Groupe. Elle a recours à cet effet à différents
instruments du marché financier. Ces instruments englobent
d’une part des lignes de crédit confirmées par différents
établissements de crédit renommés, allemands et étrangers,
avec une échéance jusqu’à 5 ans. Ces lignes de crédit de plus
de 200 millions d’euros avaient été utilisées au 31 décembre
2013 à hauteur de 5,2 millions d’euros. La société a d’autre
part garanti ses besoins de financement à long terme en
émettant des emprunts gagés par des billets à ordre, conclus
également auprès de partenaires financiers renommés bénéficiant d’une bonne solidité financière (cf. section (9.12)
de l’Annexe).
Compte tenu des lignes de crédit à court et à moyen terme
conclues avec divers établissements de crédit et bancaires
renommés, de la couverture à long terme des besoins
de financement assurée par la souscription des emprunts
gagés par des billets à ordre et d’autres possibilités de
refinancement, le risque lié à la concentration des sources
de financement, et donc le risque de liquidité, ne sont pas
considérés comme significatifs à l’heure actuelle pour le
Groupe Wilo. Des accords de financement et de centralisation
de la trésorerie sont parallèlement conclus avec les sociétés
du Groupe lorsque cela est judicieux et possible en fonction
des dispositions du droit commercial et fiscal local.
Le tableau suivant présente les échéances contractuelles
et les décaissements correspondants en incluant les intérêts
estimés des dettes financières au 31 décembre 2013 et au
31 décembre 2012 :
Risque de liquidité
Échéances
Valeur
comptable
Paiements
convenus
A long terme
157 241
A court terme
12 734
107 581
KEUR
< 1 an
> 1 < 5 ans
> 5 ans
-198 599
-7 146
-62 296
-129 157
-12 734
-12 734
0
0
-107 581
-106 490
-1 091
0
31/ 12/ 2013
Dettes financières
5 247
-5 747
-2 460
-3 287
0
37 728
-37 728
-34 602
-3 103
-23
4 594
-3 998
-156
-3 842
0
325`125
-366`387
-163`588
-73`619
-129`180
A long terme
128 739
-166 391
-6 777
-66 118
-93 496
A court terme
52 093
-52 093
-52 093
0
0
95 228
-95 228
-94 107
-1 121
0
Total
31`12`2012
Dettes financières
Total
140
4 890
-5 274
-2 481
-2 793
0
40 172
-40 172
-37 600
-2 245
-327
6 396
-5 520
-3 236
-2 284
0
327`518
-364`678
-196`294
-74`561
-93`823
(14.) Autres commentaires
(14.1) Allégement des formalités de préparation et
divulgation financière
Les sociétés du Groupe suivantes ont eu recours à l’allégement des formalités de préparation et divulgation financière
défini au § 264 al. 3 du Code de commerce allemand (HGB) :
Wilo-Mitarbeiter-Beteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund
et Wilo Nord Amerika GmbH, Dortmund.
(14.2) Engagements hors bilan et autres engagements
financiers
Il n’a pas été constitué de provisions pour les engagements
hors bilan évalués à leur valeur nominale ci-dessous, dans la
mesure où la probabilité de survenance du risque est estimée
faible :
Engagements hors bilan
KEUR
31/ 12/ 2013
31/ 12/ 2012
Engagements hors bilan
provenant de cautions
600
600
provenant de garanties
3 980
6 149
4`580
6`749
Total
Les engagements hors bilan provenant de garanties résultent
principalement de l’activité opérationnelle avec les clients
et fournisseurs du Groupe Wilo. Les garanties qui portent sur
une obligation nominale de 1 937 KEUR (742 KEUR l’année
précédente) ont une échéance résiduelle convenue inférieure
à un an au 31 décembre 2012, tandis que les obligations
nominales dont l’échéance résiduelle convenue est supérieure
à un an représentent un montant de 837 KEUR (1 166 KEUR
l’année précédente). Il existe en outre des cautions et garanties à durée illimitée portant sur une obligation nominale de
Au cours de l’exercice écoulé, la société WILO SE s’est engagée, en exerçant une option d’achat, à acquérir en avril 2014
75 % des parts sociales d’une société en commandite à un
prix d’acquisition préliminaire de 1 951 KEUR. La société
en commandite est propriétaire d’un terrain loué à la société
WILO SE avec des immeubles de bureaux et une halle de
production. Le contrat de location prend fin le 31 mars 2014.
Les engagements de commande atteignent 11 077 KEUR
(10 100 KEUR l’année précédente) pour les investissements
prévus dans des immobilisations corporelles au 31 décembre
2013. Pour les engagements hors bilan, il n’est pas possible
de fournir des précisions sur les estimations de leur incidence
financière, ni sur les incertitudes quant au montant ou aux
échéances des décaissements, ni non plus sur la possibilité
de remboursements.
La caution a été établie dans le cadre d’un contrat de bail
portant sur un bâtiment propriété d’une société dans laquelle
un membre de la famille d’un ancien gérant et un actionnaire
de WILO détiennent des participations. Le montant de la
caution envers cette société est de 600 KEUR.
141
(14.3) Effectifs moyens de l’exercice
(14.5) Événements postérieurs à la date de
clôture des comptes
Moyenne des effectifs au cours de l’exercice :
Effectifs
Production
2013
2012
4 163
3 991
Services commerciaux et administratifs
3 031
2 909
Total
7`194
6`900
Allemagne
2 454
2 278
Autres pays
4 740
4 622
Total
7`194
6`900
Les effectifs moyens annuels ont augmenté de 4,3 % par
rapport à l’année précédente (2,9 % l’année précédente).
Les charges de personnel s’élèvent à 318,7 millions d’euros
(306,8 millions l’année précédente) au cours de l’exercice
2013.
(14.4) Proposition d’affectation du bénéfice
Lors de l’Assemblée générale de la société WILO SE du 2 avril
2014, il devrait être décidé, sur proposition du Directoire,
de verser un dividende de 3,27 euros par action ordinaire et
3,28 euros par action préférentielle et d’inscrire en report
le reste du bénéfice distribuable de WILO SE.
Le Directoire de WILO SE a validé les comptes consolidés le
19 février 2014 avant de les présenter au Conseil de Surveillance. Le Conseil de Surveillance a pour mission de vérifier les
comptes consolidés et de déclarer s’il les approuve.
(14.6) Commentaires sur les relations avec
des personnes proches
Toutes les relations d’affaires exclusivement basées sur la
fourniture de produits et services avec des filiales non consolidées, des coentreprises ou des entreprises associées de la
société WILO SE sont traitées selon les conditions usuelles
pratiquées sur le marché. Les créances clients et comptes
rattachés envers ces sociétés s’élèvent à 348 KEUR (571
KEUR l’année précédente). Il existe des dettes d’un montant
de 2 723 KEUR envers ces entreprises à la date de clôture
des comptes (2 650 KEUR l’année précédente). Le chiffre
d’affaires traité et les prestations réalisées avec ces sociétés
atteignent 768 KEUR (511 KEUR l’année précédente).
Au cours de l’exercice 2013, les membres du Conseil de
Surveillance et du Directoire ont procédé aux acquisitions et
cessions d’actions de WILO SE suivantes :
Acquisitions et cessions d’actions de Wilo SE
Conseil de Surveillance
Nombre d’actions
Au 31/ 12/ 2012
259 418
Paiement en
KEUR
Directoire
Nombre d’actions
Total
Paiement en
KEUR
477 331
Nombre d’actions
Paiement en
KEUR
736 749
Acquisitions
0
62 261
3 375
62 261
3 375
Cessions
0
-311 302
-15 840
-311 302
-15 840
259`418
228`290
Au 31/ 12/ 2013
142
487`708
Au 31 décembre 2013, 259 418 actions préférentielles de
WILO SE sont la propriété des membres du Conseil de Surveillance et 228 290 actions ordinaires de WILO SE sont la propriété des membres du Directoire. Suite à ces transactions, la
société WILO SE détient 249 041 de ses propres actions ordinaires au 31 décembre 2013. Elle ne détient aucune de ses
propres actions préférentielles. L’année précédente, WILO SE
ne détenait aucune de ses propres actions ordinaires ou
préférentielles.
Les contrats de consultants agréés conclus avec les membres
du Conseil de Surveillance sont toujours en vigueur. Le
volume total de ces contrats s’élève pour 2013 à 207 KEUR
(450 KEUR l’année précédente), dont 130 KEUR (255 KEUR
l’année précédente) n’avaient pas encore été payés au 31
décembre 2013.
L’un des actionnaires est associé gérant d’une société de
conseil aux entreprises qui fournit des prestations de conseil
à WILO SE. Ces prestations sont facturées aux conditions
usuelles pratiquées sur le marché. Il n’existait aucune dette
envers cette société au 31 décembre 2013. L’année précédente, des dettes d’un montant de 62 KEUR avaient été
comptabilisées. Cette société a réalisé un chiffre d’affaires
de 1 115 KEUR (262 KEUR l’année précédente) avec WILO SE
au cours de l’exercice 2013.
Un autre actionnaire est propriétaire d’une société
spécialisée dans les travaux d’installation de chauffage et
le génie climatique qui achète les pompes de l’entreprise
auteur des présents comptes aux conditions commerciales
usuelles. Inversement, cette société assure l’installation
et la maintenance des équipements de chauffage et de climatisation de l’entreprise auteur des présents comptes. Ces
prestations sont facturées aux conditions usuelles pratiquées
sur le marché. Le chiffre d’affaires réalisé avec cette société
spécialisée dans les travaux d’installation de chauffage et
le génie climatique s’est élevé à 180 KEUR (151 KEUR l’année
précédente) au cours de l’exercice 2013. Parallèlement, le
Groupe Wilo a acheté des fournitures et livraisons d’un montant de 1 731 KEUR (708 KEUR l’année précédente) de cette
entreprise. Les créances envers cette société s’élevaient au
31 décembre 2013 à 5 KEUR (541 KEUR l’année précédente).
Il existe en outre des contrats de bail portant sur des terrains
ou bâtiments d’exploitation qui sont, directement ou indirectement, la propriété du cercle des actionnaires. Le montant
total des redevances de location payées au cercle des actionnaires en 2013 s’élève à 836 KEUR (578 KEUR l’année précédente). Le loyer a été fixé aux conditions usuelles pratiquées
sur le marché.
Il existe par ailleurs un contrat de bail portant sur un bâtiment
qui est la propriété d’une société dans laquelle un membre
de la famille d’un ancien gérant et un actionnaire détiennent
des participations. Le montant des loyers versés en 2013
est de 518 KEUR (518 KEUR l’année précédente). Il en résulte
des dettes provenant de contrats de location-financement
de 57 KEUR (273 KEUR l’année précédente) à la date de clôture
des comptes. Le montant de la caution envers cette société
est de 600 KEUR (600 KEUR l’année précédente).
Il existait un contrat de consultant conclu avec un membre de
la famille propriétaire en 2013 ; il porte sur 60 KEUR (60 KEUR
l’année précédente), dont 60 KEUR n’avaient pas encore été
payés au 31 décembre 2013 (60 KEUR l’année précédente).
La Fondation Caspar Ludwig Oplander détient la majorité des
actions ordinaires de WILO SE. Il existe un contrat de service
régissant les activités administratives entre WILO SE et la
Fondation. En 2013, ce contrat de service a rapporté 78 KEUR
à WILO SE (80 KEUR l’année précédente). Les créances envers
la Fondation s’élevaient au 31 décembre 2013 à 2 KEUR
(0 KEUR l’année précédente).
143
(14.7) Honoraires du commissaire aux comptes
(14.8) Rémunération du Directoire et du Conseil
de Surveillance
Les honoraires suivants ont été comptabilisés à titre de frais
pour les prestations fournies par le commissaire aux comptes,
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, au cours de
l’exercice 2013 :
Honoraires du commissaire aux comptes
KEUR
2013
2012
Vérification des états financiers dont
pour l’année précédente : -1 KEUR
(2011 : 0 KEUR)
362
361
Autres prestations d’attestation dont
pour l’année précédente : 8 KEUR
(2011 : 17 KEUR)
133
38
Autres prestations dont pour l’année
précédente : 0 KEUR (2011 : 34
KEUR)
461
103
Total
956
502
La rémunération globale du Directoire s’est élevée pour l’exercice 2013 à 2,8 millions d’euros (2,6 millions d’euros l’année
précédente) dont 1,1 million d’euros (1,2 million d’euros
l’année précédente) imputé à des rémunérations fixes et
1,2 million d’euros (1,4 million d’euros l’année précédente) à
des rémunérations variables, dont 0,8 million d’euros (0,8 million d’euros l’année précédente) est comptabilisé au titre de
provision à la date de clôture des comptes et ne fera l’objet
d’un décaissement qu’au cours de l’exercice suivant, après
constatation des comptes consolidés. Il a été versé un montant de 0,5 million d’euros pour les membres du Directoire
dans le cadre des régimes de retraite à cotisations définies
au cours de l’exercice 2013. La rémunération du Conseil de
Surveillance s’est élevée à 0,1 million d’euros (0,1 million
d’euros l’année précédente) au cours de l’exercice 2013.
La rémunération globale des anciens membres du Directoire
s’est élevée au total pour l’exercice 2013 à 1,8 million d’euros
(2,1 millions d’euros l’année précédente) dont 0,9 million
d’euros (1,0 million d’euros l’année précédente) constitue un
versement défini par la norme IAS 24.17 (d). En outre, au
cours de l’exercice 2013, des montants de 0,1 million d’euros
(0,1 million d’euros l’année précédente) ont été versés pour
les anciens membres du Directoire dans le cadre des régimes
de retraite à cotisations définies. Une provision pour retraites
d’un montant de 9,1 millions d’euros (9,0 millions d’euros
l’année précédente) a été inscrite au bilan.
144
(14.9) Organes dirigeants
Conseil de Surveillance
Directoire
Dr. Heinz-Gerd Stein
- Président Ancien membre du Directoire de la société ThyssenKrupp AG
en charge du pôle Finances et consultant
Wollerau, Suisse
Oliver Hermes
- Président Essen
Prof. Dr. Hans-Jörg Bullinger
Ancien président de la Société Fraunhofer
Stuttgart
Jean-François Germerie
Membre du Comité de Groupe Européen
Laval, France
Dr. Markus Beukenberg
Mülheim an der Ruhr
depuis le 16 avril 2013
Gilbert Faul
Peking, China
jusqu’au 18 février 2013
Eric Lachambre
Saint-Germain-en-Laye, France
Daniela Mohr
Dortmund
depuis le 16 avril 2013
Felix Opländer
Chef d’entreprise
Verden/ Aller
Heinz-Peter Schmitz
Dortmund
jusqu’au 16 avril 2013
Prof. Dr. Nobert Wieselhuber
Gérant de la société de conseil
Dr. Wieselhuber & Partner GmbH
Planegg
Herr Dr.–Ing. E.h. Jochen Opländer
est Président d’honneur du Conseil de Surveillance.
Dortmund, le 19 février 2014
Le Directoire
Oliver Hermes
Dr. Markus Beukenberg
Eric Lachambre
145
Tableau des participations de WILO`SE au 31/12/13
Taux de participation
en %
Bombas WILO-SALMSON Portugal - Sistemas Hidráulicos, Lda., Porto/Portugal
100,0
Circulating Pumps Ltd., King’s Lynn, Norfolk/Grande-Bretagne
100,0
EMB Pumpen AG, Rheinfelden/Suisse
100,0
EMU I.D.F. S.A.R.L., Ste. Geneviève-des-Bois/France
50,0
GEP Industrie-Systeme GmbH, Zwönitz/Allemagne
100,0
Mather and Platt Fire Systems Ltd., Pune/lnde
Mather and Platt Pumps Ltd., Pune/lnde
55,5
99,9
PT. WILO Pumps Indonesia, Jakarta/Indonésie
100,0
S.E.S.E.M. S.A.S., Saint-Denis/France
100,0
SALMSON South Africa Ltd., Johannesburg/Afrique du Sud
100,0
STEMMA S.R.L., Trissino/ltalie
100,0
146
en %
WILO (UK) Ltd., Burton-on-Trent/Grande-Bretagne
100,0
WILO Adriatic d.o.o., Ljubljana/Slovénie
100,0
WILO Baltic SIA, Riga/Lettonie
100,0
WILO Bel O.O.O., Minsk/Biélorussie
100,0
WILO Beograd d.o.o., Belgrade/République de Serbie
100,0
WILO Bulgaria EOOD, Sofia/Bulgarie
100,0
WILO Canada Inc., Calgary/Canada
100,0
WILO Caspian LLC, Baku/Azerbaïdjan
100,0
WILO Central Asia TOO, Almaty/Kasakhstan
100,0
WILO China Ltd., Pékin/Chine
100,0
WILO Danmark A/S, Karlslunde/Danemark
100,0
WILO Eesti OÜ, Tallin/Estonie
100,0
WILO ELEC China Ltd., Qinhuangdao/Chine
100,0
WILO EMU Anlagenbau GmbH, Roth/Allemagne
100,0
WILO Engineering Ltd t/a Wilo Ireland, Limerick/Irlande
100,0
WILO Finland OY, Espoo/Finlande
100,0
WILO Hellas A.B.E.E., Athènes/Grèce
100,0
WILO Hrvatska d.o.o., Zagreb/Croatie
100,0
WILO Ibérica S.A., Alcalá de Henares/Espagne
100,0
WILO Industriebeteiligungen GmbH, Dortmund/Allemagne
100,0
WILO Intec S.A.S., Aubigny/France
100,0
WILO Italia s.r.l., Peschiera Borromeo (Milan)/Italie
100,0
WILO Lietuva UAB, Vilnius/Lituanie
100,0
WILO Magyarország Kft., Törökbälint/Hongrie
100,0
WILO Middle East FZE, Dubaï/Émirats Arabes Unis
100,0
WILO Middle East LLC i.L., Ryad/Arabie Saoudite
50,0
WILO N.V./S.A., Ganshoren (Bruxelles)/Belgique
100,0
WILO Nederland b.v., Westzaan/Pays-Bas
100,0
WILO Nord Amerika GmbH, Dortmund/Allemagne
100,0
147
en %
WILO Norge AS, Oslo/Norvège
100,0
WILO Polska Sp. z o.o., Lesznowola/Pologne
100,0
WILO Pompa Sistemleri San. Ve Tic. A.S., Istanbul/Turquie
100,0
WILO CS s.r.o., Prag/République tchèque
100,0
WILO Pumpen Österreich GmbH, Wiener Neudorf/Autriche
100,0
WILO Pumps Ltd., Busan/Corée
100,0
WILO Pumps Ltd., Limerick/Irlande
100,0
WILO Romania s.r.l., Bucarest/Roumanie
100,0
WILO Rus O.O.O., Moscou/Russie
100,0
WILO SALMSON Argentina S.A., Buenos Aires/Argentine
100,0
WILO Saudi Arabia Ltd., Ryad/Arabie Saoudite
100,0
WILO Nordic AB, Vâxjô/Suède
100,0
WILO Ukrainia t.o.w., Kiev/Ukraine
100,0
WILO USA LLC, Rosemont, IL/États-Unis
100,0
WILO Taiwan Company Ltd., Taipeh/Taiwan
100,0
WILO-Mitarbeiter-Beteiligungsgesellschaft mbH., Dortmund/Allemagne
100,0
WILO-SALMSON France S.A.S., Chatou/France
100,0
WILO Lebanon S.A.R.L., Beyrouth/Liban
100,0
WILO Australia PTY Ltd, Brisbane City QLD/Australie
100,0
WILO Maroc S.A.R.L., Casablanca/Maroc
100,0
WILO Vietnam Co. Ltd., Ho Chi Minh City/Vietnam
100,0
WILO SYSTEMS ITALIA S.R.L., Bari/Italie
100,0
WILO Indústria, Comércio e Importação LTDA, City of São Paulo/Brésil
100,0
WILO Projektgesellschaft mbH, Dortmund/Allemagne
100,0
Wilo (Singapore) Pte. Ltd, Singapour/Singapour
100,0
* Entreprises non incluses dans les comptes consolidés 2013
** Entreprise associée intégrée dans les comptes « at cost »
*** Coentreprise mise en équivalence
148
Rapport
d’audit du
commissaire
aux comptes
Nous avons audité les comptes consolidés de la société
WILO SE, Dortmund (constitués du bilan, du compte de
résultat, du résultat global, du tableau de flux de trésorerie,
de l’état des variations des capitaux propres et des notes
annexes) ainsi que le rapport de gestion du Groupe relatifs
à l’exercice clos le 31 décembre 2013. L’établissement
des comptes consolidés et du rapport de gestion du Groupe
selon le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et les dispositions supplémentaires prévues par
l’art. 315a al. 1 du Code de commerce allemand sont
de la responsabilité des représentants légaux de la société.
Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit,
à exprimer une opinion sur les comptes consolidés et sur
le rapport de gestion du Groupe.
Nous avons effectué notre audit des comptes consolidés
selon l’art. 317 du Code de commerce allemand et les normes
d’audit applicables en Allemagne telles que promulguées par
l’Institut allemand des commissaires aux comptes (IDW Institut der Wirtschaftsprüfer). Ces normes requièrent que
nos travaux d’audit soient planifiés et mis en œuvre de façon
à obtenir une assurance raisonnable que le patrimoine, la
situation financière et le résultat d’ensemble dans les comptes
consolidés et le rapport de gestion du Groupe ne comportent
pas d’anomalies significatives au regard du référentiel comptable applicable. Le choix des procédures d’audit à mettre
en œuvre a intégré notre connaissance du secteur d’activité,
de l’environnement économique et juridique du Groupe et des
risques d’anomalies. Un audit consiste à vérifier, par sondages
ou au moyen d’autres méthodes de sélection, l’efficacité
du système de contrôle interne ainsi que les éléments justifiant
des montants et informations figurant dans la comptabilité,
les comptes consolidés et le rapport de gestion. Il consiste
également à apprécier les comptes annuels des entreprises
intégrées dans les comptes consolidés, la détermination
du périmètre de consolidation, les principes et méthodes
comptables, les principales estimations des responsables
légaux ainsi que la présentation des comptes consolidés
et du rapport de gestion. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés
pour fonder notre opinion.
Notre audit ne donne lieu à aucune réserve.
Sur la base de notre audit, nous certifions que les comptes
consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne, de l’art. 315a al. 1 du Code de
commerce allemand, ainsi que des dispositions des statuts
applicables à titre complémentaire, réguliers et sincères
et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation
financière ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par
les personnes et entités comprises dans la consolidation.
Les informations données dans le rapport de gestion du
Groupe concordent avec les comptes consolidés et, prises
dans leur ensemble, reflètent sincèrement la situation
du Groupe et les risques et opportunités liés à son développement futur.
Essen, le 20 février 2014
KPMG AG
Commissaires aux comptes
Beumer
Auditeur agréé
Huperz
Auditeur agréé
149
Rapport annuel 2013 // Rapport du Conseil de Surveillance
Rapport du
Conseil de
Surveillance
Au cours de l’exercice 2013, le Conseil de Surveillance a
supervisé en permanence et accompagné à titre consultatif le
travail du Directoire. Le Conseil de Surveillance a été informé
en détail, au cours de réunions régulières, de l’ensemble des
éléments ayant une influence majeure sur l’évolution du
Groupe et sur son développement économique. Le Directoire
a fait parvenir à cet effet aux membres du Conseil de Surveillance des rapports écrits réguliers sur la situation commerciale courante ainsi que sur l’évolution des activités en cours
et sur les prévisions du Groupe. Toutes les mesures exigeant
l’approbation du Conseil de Surveillance ont fait l’objet
d’un examen approfondi.
Pendant ses quatre séances de 2013, le Conseil de Surveillance
a traité différents principaux sujets. Le 16 avril 2013, les
comptes annuels et les comptes consolidés au 31 décembre
2012 constituaient l’élément central. La situation de
l’économie mondiale a été détaillée et le développement
des activités du Groupe Wilo discuté. Le plan de répartition
des activités du Directoire a fait l’objet d’adaptations.
Lors de la séance du 27 juin 2013, le Conseil de Surveillance
a discuté des résultats des programmes déployés avec succès
en vue du développement des ressources humaines. Par
ailleurs, le Conseil de Surveillance s’est penché sur les projets
de stratégie présentés par le Directoire portant sur les thèmes
du marketing et des coopérations technologiques.
Le 17 octobre 2013, le Conseil de Surveillance a traité en particulier le projet de stratégie présenté par le Directoire autour
du thème de la gestion des relations avec les clients (Customer
Relationship Management) et la comparaison des objectifs
à long terme de l’entreprise avec les grandes tendances mondiales ainsi qu’avec la stratégie actualisée de l’entreprise.
150
Le 19 décembre 2013, le Conseil de Surveillance a adopté,
entre autres, la planification budgétaire pour l’année
2014 ainsi que la planification stratégique jusqu’en 2018.
Par ailleurs, la stratégie M&A ainsi que les investissements
stratégiques ont été discutés dans le cadre du développement des sites à l’échelle mondiale. De plus, le Conseil
de Surveillance a décidé d’effectuer différentes adaptations
de ses règlements intérieurs et de ceux du Comité d’Audit.
Durant toute l’année, le Conseil de Surveillance a accompagné
le développement des principes de la politique d’entreprise et
l’orientation stratégique du Groupe Wilo, notamment les
aspects touchant aux nouvelles technologies de fabrication,
à l’orientation du portefeuille de produits et à la planification
des ressources humaines.
Les comptes consolidés pour l’exercice 2013 présentés dans
le présent rapport annuel et les comptes annuels de la société
WILO SE, comprenant chacun le compte de résultat, le bilan
et l’annexe, ont été contrôlés par le cabinet d’audit KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Essen, et accompagnés
d’une attestation sans réserve. Le Commissaire aux comptes
a par ailleurs constaté que les systèmes mis en place par le
Directoire, le système de contrôle interne (IKS), le système
d’audit interne et le système de conformité (Compliance
System) sont appropriés et que par leur conception
et leur application ils permettent d’identifier dans les temps
les développements mettant en danger la pérennité de la
société.
Les documents précédemment mentionnés ont été remis
en temps utile au Conseil de Surveillance, qui les a contrôlés
et analysés en détail. Le Commissaire aux comptes a pris
part à la réunion du 31 mars 2014 du Comité d’audit (Audit
Committee) sur les comptes annuels et les comptes consolidés,
afin de rendre compte des principaux résultats de ses travaux
et d’apporter tous les éclaircissements nécessaires. Le Comité
d’audit (Audit Committee) a assisté le Conseil de Surveillance
par ses travaux préparatoires et procédé également à l’évaluation du système de gestion des risques et du système de
contrôle interne.
Après avoir lui-même vérifié en détail et analysé les comptes
annuels, les comptes consolidés, le rapport de gestion et
le rapport de gestion sur les comptes consolidés, le Conseil
de Surveillance accepte les conclusions du Commissaire aux
comptes et approuve lors de sa séance du 1 avril 2014 les
comptes annuels et les états financiers consolidés établis
par le Directoire. Les comptes annuels ont ainsi été arrêtés.
Le Conseil de Surveillance approuve en outre la proposition
d’affectation du bénéfice au bilan de la société WILO`SE émise
par le Directoire.
Nous avons rappelé le détail des quelques dérogations au
Code de gouvernement d’entreprise dans un rapport ad hoc,
conforme à l’art. 161 de la loi allemande sur les sociétés
anonymes, destiné aux banques et partenaires institutionnels.
La société WILO`SE entend continuer d’observer à l’avenir l
es recommandations de la «`Commission gouvernementale
sur le Code allemand de gouvernement d’entreprise`»
selon les termes ci-dessus.
2013 a été pour le groupe Wilo l’exercice financier le plus
réussi dans l’histoire de la société. Les nouveaux records
au niveau du chiffre d’affaires, de l’EBIT et des résultats du
groupe documentent la poursuite d’une croissance rentable
et durable. Le Conseil de Surveillance remercie les membres
du Directoire, les collaboratrices et collaborateurs ainsi
que les représentants du personnel du Groupe`Wilo pour
les prestations fournies et leur profonde loyauté, qui ont
contribué de manière déterminante à cette réussite.
Dortmund, avril 2014
Au cours de l’année sous revue, les changements suivants de
personnes sont intervenus dans la constitution du Directoire`:
Par résolution en date du 16 avril 2013, le Conseil de
Surveillance a nommé Dr. Markus Beukenberg, jusque-là
fondé de pouvoir, nouveau membre du Directoire pour une
durée de cinq années civiles. Le Conseil de Surveillance
souhaite bonne chance à M. Beukenberg et lui adresse tous
ses vœux de réussite dans ses nouvelles fonctions.
Le Conseil de Surveillance
Dr. Heinz-Gerd Stein
Président
Dans un souci de gestion rigoureuse et responsable de
l’entreprise, la société WILO`SE et ses organes dirigeants
observent le Code allemand de gouvernement d’entreprise
dans sa version actuelle. Les exceptions à ce code se
rapportent à des particularités de notre entreprise (cela
concerne essentiellement la préparation et l’organisation
des assemblées générales, la publication de rapports, les
commissions du Conseil de Surveillance) et à la publication
de la rémunération des membres du Directoire et du
Conseil de Surveillance pour laquelle nous remplissons
les obligations légales.
151
Rapport annuel 2013 // Glossaire
Glossaire
5 Why
Technique itérative de questions/
réponses dans le domaine de
la gestion de la qualité permettant
de déterminer les causes/effets.
Le but est de déterminer la cause
d’un dysfonctionnement ou
d’un problème.
8D
Modèle de procédé utilisé dans
le cadre de la gestion de la qualité
afin de résoudre les problèmes
de manière structurée. 8D (huit disciplines) fait référence aux 8 étapes
de ce modèle.
Cash-Pooling
Instrument d’optimisation de
la gestion des liquidités. Au sein du
Groupe, une compensation quotidienne des liquidités est réalisée
par la société mère du Groupe dans
le cadre de la gestion financière.
Les excédents de liquidités sont
prélevés et les insuffisances sont
compensées.
Classes d’efficacité IE
Les moteurs électriques sont
classés selon leur rendement. La
Commission Electronique Internationale (International Electrotechnical Commission, IEC), organisme
de normalisation international
chargé du domaine de l’électrotechnique, a défini les classes d’efficacité
suivantes :
IE1 = rendement standard,
IE2 = haut rendement,
IE3 = rendement premium,
IE4 = rendement super premium.
Directive DEEE (Déchets
d’Équipements Électriques
et Électroniques)
Entrée en vigueur en 2003, la directive EU 2002/96/CE relative aux
déchets d’équipements électriques
et électroniques comporte des
dispositions concernant la mise en
circulation, la reprise et l’élimination
écologique des appareils électriques
et électroniques.
Fournisseurs Second Source
Le concept de fournisseurs Second
Source (ou alternatifs) désigne un ou
plusieurs fournisseurs alternatifs
d’un produit (qu’il s’agisse de
matériaux et de capacités de
production), identique en termes
de structure et compatible avec
un autre produit.
Hardware-in-the-Loop (HIL)
Méthode de test des systèmes intégrés (par exemple dispositifs
de commande moteur). Le système
à commander est simulé à l’aide de
modèles, ce qui permet de contrôler
le bon fonctionnement du dispositif
de commande en cours de développement. Il est ainsi possible de
réaliser des tests de fonctionnement
très tôt durant le développement.
IFRS (International Financial
Reporting Standards)
Référentiel regroupant toutes
les règles et interprétations pertinentes pour la présentation
internationale des états financiers
du Groupe Wilo : normes comptables
internationales (IAS), normes internationales d’information financière
(IFRS), interprétations du Comité
permanent d’interprétations (SIC)
et interprétations du Comité d’interprétation des normes internationales
d’information financière (IFRIC).
Informatique HPC
Les simulations réalisées à l’aide
d’ordinateurs à haut rendement
(High-Performance-Computer)
permettent d’étudier les systèmes
techniques complexes pour lesquels
une étude directe et expérimentale
n’est pas pertinente, voire est
impossible. En règle générale, ces
simulations assistées par ordinateur
réclament une grande capacité de
calcul et/ou de mémoire.
Ishikawa
Technique d’analyse des problèmes
de qualité. Le diagramme Ishikawa
permet de représenter clairement
les causes possibles des erreurs.
Lutte contre la contrefaçon
Mesures de lutte contre le piratage
de produits.
152
Mégatendance
La notion de mégatendance décrit
les évolutions particulièrement
profondes et durables ayant des
incidences significatives sur la
société, l’économie, l’écologie et les
technologies. Ces mégatendances
se manifestent sur le long terme,
c.-à-d. qu’elles peuvent s’observer
sur une période de plusieurs décennies, et ont un effet mondial. Dans
le cadre de la gestion stratégique,
les mégatendances permettent un
regard prospectif sur l’avenir, elles
facilitent l’identification des risques
et opportunités et enrichissent
ainsi la stratégie.
Mise en équivalence
Méthode d’évaluation des titres
de participations détenus dans des
entreprises dans lesquelles il est
possible d’exercer une influence
significative sur la politique commerciale. Les variations de capitaux
propres de ces entreprises déterminent les valeurs comptables
correspondantes des titres de
participation.
Moteur Line-Start-Permanent-Magnet (moteur LSPM)
Un moteur Line-Start-PermanentMagnet est un moteur asynchrone
à courant triphasé doté d’aimants
permanents supplémentaires dans
un rotor en court-circuit. Les
moteurs LSPM démarrent à la
manière d’une machine asynchrone
branchée sur le secteur et, après
synchronisation sur la fréquence
d’alimentation en mode synchrone,
ils offrent les avantages d’un moteur
synchrone à haut rendement.
Netting
Compensation des créances et des
dettes entre au moins deux partenaires contractuels. Les accords de
compensation permettent de réduire
les risques liés aux paiements, aux
cours de change, aux crédits ou aux
liquidités entre les parties contractantes.
Pompes à rotor noyé
Ce type de pompe se caractérise
par le fait que la partie rotative
du moteur électrique tourne dans
le liquide véhiculé. Les pompes
de ce type n’exigent pratiquement
pas d’entretien et ont un fonctionnement silencieux.
Processus Corporate-Foresight
Dans le cadre du processus Corporate-Foresight, outre les risques,
les opportunités sont également
identifiées et analysées à partir des
évolutions futures envisageables
sur la base des grandes tendances
mondiales. Elles sont ainsi prises
en compte systématiquement dans
le développement de la stratégie
d’entreprise.
Software-in-the-Loop (SIL)
Méthode de validation du logiciel
de commande (éventuellement
en guise d’étape préliminaire
à Hardware-in-the-Loop) selon
laquelle le logiciel de commande
fonctionne dans le cadre d’une
simulation de l’ensemble du système
sur un ordinateur de développement.
Il est ainsi possible de commencer
à faire des tests avant même que le
matériel correspondant soit
disponible.
Système Business Keeper
Monitoring System (BKMS®)
Système d’information électronique
en ligne grâce auquel il est possible
de signaler les violations des lois ou
du code de conduite.
Wilo-Geniax
Le système de pompes décentralisé
est constitué de plusieurs pompes
miniatures sur les surfaces ou
circuits de chauffage à la place de
vannes de thermostat. Dans le
système Wilo-Geniax, le traditionnel
«`chauffage à la demande`» à l’aide
d’une pompe à chaleur centrale
est remplacé par un «`chauffage au
gré des besoins`». Un serveur central
régule le régime des pompes miniatures et celles-ci fournissent aux
éléments chauffants exactement la
quantité d’eau chaude nécessaire
pour chauffer chaque pièce.
Wilo-Heatfixx
Wilo-Heatfixx est une solution
pratique qui permet d‘améliorer
le dégagement de chaleur des
surfaces de chauffe sous-desservies
des systèmes de chauffage. Grâce à
une technique d’installation standardisée et à une technologie radio, la
solution Wilo-Heatfixx peut être utilisée rapidement sans consentir de
grands frais de planification
et de montage.
Wilo-Helix
La série Wilo-Helix comprend des
pompes centrifuges haute pression
qui peuvent être adaptées au cas
par cas aux différentes exigences des
clients. Cette série est utilisée en
particulier dans l‘alimentation en eau
et l‘augmentation de la pression,
dans les circuits d‘eau de refroidissement, ainsi que dans les systèmes
d‘extinction ou d‘arrosage.
Mentions
obligatoires
Responsable de la publication
WILO SE
Nortkirchenstraße 100
44263 Dortmund
Allemagne
Conception et réalisation
HGB Hamburger Geschäftsberichte GmbH & Co. KG, Hamburg, Allemagne
Typon/reproduction
Hirte GmbH & Co. KG, Hamburg, Allemagne
Impression
Hartung Druck und Medien GmbH, Hamburg, Allemagne
Photographe
Andreas Pohlmann: 2, 16, 27
Corbis: 8, 10 (2), 15, 17, 20 (2), 22, 23, 24, 28, 30, 41
Fotolia: 26, 36 (2)
Getty Images: 6, 16, 18, 21, 26, 40
Privat: 25
Tongji Design Institute 2013: 24
VIEW Pictures: 12
Wilo: 11, 14 (3), 17, 23 (2),
26, 30, 36, 37, 40, 41 (3)
Titre: Sebastian Vollmert
Le présent rapport annuel a été publié le 29 avril 2014 et existe
en langue allemande, anglaise et française. Les trois versions peuvent être
téléchargées à partir du site www.wilo.de.
Le Groupe Wilo sur les marchés de demain : Afrique,
Asie du Sud-Est et Amérique latine. Ces régions sont
aujourd'hui déjà dynamiques et leur potentiel reste
important. Elles représentent également les grandes
tendances que Wilo a définies comme étant essentielles
à sa croissance : mondialisation, urbanisation, rareté
de l'eau, pénurie d'énergie, changement climatique et
progrès technologique. « Pioneering for you » signifie :
orientation client claire, qualité constante et grande
passion pour la technologie et pour les Hommes. Dans
le même temps, nous nous référons à nos exigences :
nous développer avec expérience et prudence sur de
nouveaux marchés – et pas seulement ici.
WILO SE
Nortkirchenstraße 100
D-44263 Dortmund, Allemagne
T +49 231 4102-0
F +49 231 4102-7363
www.wilo.com

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Wilo-Star-Z 20/1, 25/2, 25/2 DM, 25/6, ZD 25/6

Notice technique WILO circulateur Wilo Star Z15 TT-ACS

Wilo-Rain System AF Basic