2014 - Globevest

Transcription

2014 - Globevest

Fonds de Croissance Alternatif
Globevest Capital
États financiers
aux 31 décembre 2014 et 2013 et
au 1er janvier 2013
Rapport de l'auditeur indépendant
2-3
États financiers
Résultat global
4
Situation financière
5
Évolution de l'actif net attribuable aux
porteurs de parts rachetables
6
Flux de trésorerie
7
Portefeuille de placements
8 - 13
Instruments financiers dérivés (tableau 1)
14 - 22
Notes complémentaires
23 - 41
Rapport de l'auditeur indépendant
Raymond Chabot Grant Thornton
S.E.N.C.R.L.
Bureau 2000
Tour de la Banque Nationale
600, rue De La Gauchetière Ouest
Montréal (Québec) H3B 4L8
Aux porteurs de parts de
Fonds de Croissance Alternatif Globevest Capital
Téléphone : 514 878-2691
Télécopieur : 514 878-2127
www.rcgt.com
Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints du Fonds de
Croissance Alternatif Globevest Capital, qui comprennent l'état de la situation
financière aux 31 décembre 2014 et 2013 et au 1er janvier 2013 et les états du
résultat global, de l'évolution de l'actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables et des flux de trésorerie pour les exercices terminés les
31 décembre 2014 et 2013, ainsi qu'un résumé des principales méthodes
comptables et d'autres informations explicatives.
Responsabilité de la direction pour les états financiers
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces
états financiers conformément aux Normes internationales d'information
financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme
nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
Responsabilité de l'auditeur
Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur
la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d'audit
généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous
conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l'audit
de façon à obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers ne
comportent pas d'anomalies significatives.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des
éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les
états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, et
notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent
des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
Dans l'évaluation de ces risques, l'auditeur prend en considération le contrôle
interne de l'entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états
financiers afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux
circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du
contrôle interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du
caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère
Membre de Grant Thornton International Ltd
3
raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que
l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers.
Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le
cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion
d'audit.
Opinion
À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs,
une image fidèle de la situation financière du Fonds de Croissance Alternatif
Globevest Capital aux 31 décembre 2014 et 2013 et au 1er janvier 2013 ainsi
que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices
terminés les 31 décembre 2014 et 2013, conformément aux Normes
internationales d'information financière (IFRS).
Montréal
Le 25 mars 2015
1
CPA auditeur, CA permis de comptabilité publique no A120795
4
Résultat global
pour les exercices terminés les 31 décembre 2014 et 2013
(en milliers de dollars canadiens, sauf pour les montants exprimés par part)
2014
$
Revenus
Produits d'intérêts
Gains nets réalisés sur la vente de placements et d'instruments
financiers dérivés
Perte nette réalisée sur les devises
Variation nette de la plus-value non réalisée sur les placements
et les instruments financiers dérivés
Charges
Honoraires de gestion
Tenue de livres
Coût de la communication de l'information aux porteurs
Frais de garde
Honoraires d'audit
Commissions et autres coûts de transaction du portefeuille
Augmentation de l'actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables
rachetables par série
Série A1
Série A2
Série F1
Série F2
Série F3
rachetables par série, par part
Série A1
Série A2
Série F1
Série F2
Série F3
Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers.
2013
$
5 587
2 919
2 806
(51)
7 362
(27)
3 754
12 096
5 028
15 282
3 233
114
144
57
18
498
4 064
1 574
75
63
32
10
257
2 011
8 032
13 271
79
161
1 849
5 228
715
8 032
171
488
3 080
9 522
10
13 271
0,21
0,16
0,26
0,32
0,40
0,91
0,90
1,00
1,06
0,18
5
Situation financière
er
aux 31 décembre 2014 et 2013 et au 1 janvier 2013
(en milliers de dollars canadiens, sauf pour les montants exprimés en parts ou par part)
ACTIF
Placements
Encaisse
Couvertures déposées sur instruments financiers dérivés
Intérêts à recevoir
Souscriptions de parts à recevoir
Autres débiteurs
PASSIF
Moins-value non réalisée sur instruments financiers dérivés
(tableau 1)
Honoraires de gestion à payer
Rachats de parts à payer
Autres charges à payer
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série
Série A1
Série A2
Série F1
Série F2
Série F3
Parts en circulation
Série A1
Série A2
Série F1
Série F2
Série F3
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série,
par part
Série A1
Série A2
Série F1
Série F2
Série F3
31 décembre
2014
31 décembre
2013
1er janvier
$
$
$
305 628
7 601
2 557
891
193
90
316 960
173 572
16 434
2 656
607
1 714
36
195 019
78 124
2 920
403
302
1 555
15
83 319
13 503
394
313
57
14 267
10 137
174
47
64
10 422
3 896
65
27
67
4 055
302 693
184 597
79 264
3 781
11 895
84 626
178 038
24 353
302 693
3 048
7 636
47 064
126 849
862
1 899
18 774
57 339
390
79 264
395 010
1 262 953
8 786 459
18 507 742
2 434 404
31 386 568
320 309
810 123
4 912 273
13 257 292
9,57
9,42
9,63
9,62
10,00
9,52
9,43
9,58
9,57
Approuvé par le conseil d'administration de Globevest Capital Ltée,
Administrateur
2013
Administrateur
184 597
19 299 997
89 271
198 564
1 929 769
5 914 566
40 270
8 172 440
9,66
9,56
9,73
9,69
9,68
6
Évolution de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
(en milliers de dollars canadiens, sauf pour les montants exprimés en parts)
Série A1
Solde au début de l'exercice
Augmentation de l'actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables
Opérations sur les parts (a)
Parts émises au comptant
Parts émises au réinvestissement
des distributions
Parts rachetées
Distributions aux porteurs de parts
Revenus nets de placements
Gains nets réalisés sur les
placements
Total des distributions
Augmentation (diminution) de l'actif
net attribuable aux porteurs de parts
rachetables de l'exercice
Solde à la fin de l'exercice
(a) Opérations sur les parts (nombre
de parts)
Parts en circulation au début
de l'exercice
Parts émises au comptant
Parts émises au
réinvestissement des
distributions
Parts rachetées
Parts en circulation à la fin de
l'exercice
2014
$
3 048
Série A2
Série F1
Série F2
2013
$
862
2014
$
7 636
2013
$
1 899
2014
$
47 064
2013
$
18 774
79
171
161
488
1 849
3 080
5 228
1 592
2 385
5 174
6 038
46 114
27 330
217
(316)
2 286
280
(1 076)
4 378
711
(790)
5 959
2 104
(10 400)
37 818
(3)
(707)
(710)
66
(927)
731
(77)
(77)
(271)
(271)
(280)
(280)
2014
$
126 849
2013
$
57 339
Série F3
2014
$
2013
$
390
9 522
715
10
64 464
70 533
24 953
95
4 138
(2 120)
29 348
5 409
(18 383)
51 490
11 900
(10 137)
72 296
689
(1 305)
24 337
1
(495)
(399)
(293)
(151)
(1 475)
(933)
(195)
(1)
(1 812)
(2 105)
(3 987)
(4 138)
(4 054)
(5 529)
(11 375)
(12 308)
(504)
(699)
(1)
–
733
2 186
4 259
5 737
37 562
28 290
51 189
69 510
24 353
3 781
3 048
11 895
7 636
84 626
47 064
178 038
126 849
24 353
320 309
163 374
89 271
221 000
810 123
536 271
198 564
612 684
4 912 273
4 720 364
1 929 769
2 755 425
13 257 292
6 580 169
5 914 566
7 081 750
2 492 869
6 799
(95 472)
41 625
(31 587)
29 516
(112 957)
76 220
(77 345)
216 203
(1 062 381)
556 761
(1 886 480)
1 254 381
(993 405)
395 010
320 309
810 123
8 786 459
1 262 953
436 227
(209 148)
4 912 273
18 507 742
13 257 292
69 153
(127 618)
2 434 404
(390)
–
40 270
9 470
121
(49 861)
–
7
Flux de trésorerie
(en milliers de dollars canadiens)
2014
$
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
rachetables
Variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation
Perte nette réalisée sur les devises
Gains nets réalisés sur la vente de placements et d'instruments
Variation nette de la plus-value non réalisée sur les placements
et les instruments financiers dérivés
Coût d'acquisition de placements
Produit de la vente de placements
Produit de la vente d'instruments financiers dérivés
Coût d'acquisition d'instruments financiers dérivés
Variation des éléments hors caisse
Diminution (augmentation) des couvertures déposées sur
instruments financiers dérivés
Diminution des intérêts à recevoir
Diminution des autres débiteurs
Augmentation des honoraires de gestion à payer
Diminution des autres charges à payer
Variation nette des éléments hors caisse
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Produit de l'émission de parts
Montant payé pour le rachat de parts
Distributions au comptant aux porteurs de parts
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Variation nette de l'encaisse
Écarts de change sur l'encaisse
Encaisse au début de l'exercice
2013
$
8 032
13 271
51
27
(2 806)
(7 362)
(3 754)
(292 313)
165 749
(35 559)
39 993
(5 028)
(108 299)
13 988
(3 800)
21 294
(128 639)
(89 180)
99
(284)
(54)
220
(7)
(2 253)
(305)
(21)
109
(3)
(26)
(120 633)
(2 473)
(78 382)
143 818
(31 825)
(142)
106 222
(13 838)
(461)
111 851
(8 782)
(51)
16 434
91 923
13 541
(27)
2 920
Encaisse à la fin de l'exercice
7 601
16 434
Produits d'intérêts reçus inclus dans les activités d'exploitation
5 303
2 614
8
au 31 décembre 2014
(en dollars canadiens)
Taux d'intérêt
nominal (1)
OBLIGATIONS CANADIENNES
Obligations provinciales
Drummondville CEGEP
Financement-Québec
GE Capital Canada Funding Co.
Hydro-Ontario
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Nova Scotia Power Holdings Inc.
Ontario Electricity Financial Corp.
Ontario Electricity Financial Corp.
Province of British Columbia
Province of Manitoba
Province of Manitoba
Province of New Brunswick
Province of Newfoundland and
Labrador
Province of Newfoundland and
Labrador
Province of Nova Scotia
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Ontario
Province of Prince Edward Island
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Province of Quebec
Quebec Housing Corp.
1,900 %
Échéance
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
2017-10-15
2015-12-01
2016-06-01
2017-10-15
2015-01-16
2015-02-15
2015-04-15
2015-05-22
2015-07-15
2015-08-15
2016-02-15
2016-04-15
2016-07-15
2017-02-15
2017-07-25
2016-04-11
2016-12-22
2015-12-18
2016-12-09
2016-12-18
2015-09-05
2020-04-01
2015-05-12
2015-09-26
2015-12-03
2016-06-03
2016-12-03
2017-06-03
2017-12-03
450 000
2 000 000
500 000
700 000
1 000 000
170 000
2 909 265
1 000 000
638 439
265 925
2 120 923
500 000
3 500 000
3 200 000
400 000
4 265 000
1 100 000
2 775 900
3 000 000
1 000 000
600 000
95 655
1 200 000
1 100 000
366 397
440 000
1 775 000
500 000
4 513 000
417 493
1 970 913
484 789
665 722
999 301
169 680
2 896 628
994 071
612 071
263 242
2 085 533
488 493
3 293 825
3 099 984
376 090
4 178 035
1 067 427
2 734 094
2 920 591
973 194
593 643
83 239
1 153 800
1 087 072
360 637
428 584
1 718 579
479 020
4 290 151
428 060
1 978 940
487 655
670 722
999 695
169 796
2 900 578
995 800
634 664
264 113
2 093 303
491 918
3 430 443
3 090 624
377 680
4 196 016
1 071 504
2 746 684
2 924 550
975 978
595 625
101 334
1 195 411
1 090 946
362 585
432 276
1 728 477
483 018
4 311 401
2016-04-17
2 500 000
2 449 982
2 460 504
2017-10-17
2015-06-02
2015-12-01
2016-06-02
2017-09-08
2015-06-02
2015-12-02
2016-01-13
2016-06-02
2016-12-02
2017-06-02
2016-07-29
2017-01-29
2017-07-29
2015-03-21
2015-04-01
2015-09-30
2016-03-30
2016-06-01
2016-10-01
2017-01-08
2017-09-30
2015-02-06
1 300 000
1 000 000
400 000
1 500 000
1 000 000
219 603
1 000 000
123 852
3 000 000
1 600 000
126 895
1 200 000
1 401 766
1 200 000
1 000 000
528 000
900 000
2 048 445
553 155
1 065 000
400 000
1 500 000
97 110
1 233 340
993 393
379 532
1 463 837
997 600
218 019
984 762
122 085
2 945 493
1 545 405
120 330
1 171 151
1 349 903
1 140 041
996 254
525 752
888 070
1 987 196
539 058
1 035 389
383 539
1 419 653
96 962
65 872 647
1 244 424
995 235
395 919
1 472 355
1 014 015
218 668
989 885
122 403
2 949 350
1 561 173
122 696
1 174 486
1 360 492
1 152 181
997 800
526 617
891 801
2 017 342
543 699
1 040 716
389 060
1 438 375
96 976
66 405 968
21,94
9
Taux d'intérêt
nominal (1)
Obligations municipales
Bois-des-Filion
City of Laval
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Montreal
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
City of Quebec
Kativik Regional Government
Municipality of Waterloo
Municipality of Waterloo
Saint-Georges (Québec)
Saint-Joseph-du-Lac
Ville de Cap-Santé (Québec)
Ville de Drummondville (Québec)
Ville de Gatineau
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Laval
Ville de Rouyn-Noranda (Canada)
Ville de Longueuil
1,550 %
1,950 %
1,100 %
1,250 %
1,250 %
1,600 %
1,850 %
1,500 %
1,500 %
2,000 %
1,850 %
1,100 %
1,600 %
1,850 %
1,400 %
1,900 %
1,600 %
1,250 %
1,800 %
1,800 %
1,250 %
2,100 %
1,600 %
1,250 %
1,750 %
2,250 %
1,500 %
2,000 %
1,550 %
1,550 %
1,900 %
1,800 %
2,300 %
2,250 %
2,000 %
1,550 %
1,900 %
1,850 %
1,900 %
1,850 %
1,850 %
1,700 %
1,400 %
1,550 %
1,600 %
1,250 %
1,500 %
1,500 %
1,850 %
1,800 %
1,800 %
2,000 %
Échéance
2016-09-23
2016-10-30
2015-04-29
2015-12-18
2016-04-29
2016-12-18
2016-12-20
2017-04-29
2017-10-15
2017-12-18
2018-04-29
2015-02-12
2015-03-06
2015-04-26
2015-05-01
2015-06-28
2015-09-25
2016-02-12
2016-02-14
2016-03-06
2016-04-08
2016-04-26
2016-05-01
2016-06-10
2016-06-27
2016-08-26
2017-02-12
2017-02-14
2017-04-08
2017-06-10
2018-02-12
2018-06-10
2018-12-24
2019-02-12
2015-12-13
2015-10-24
2016-10-24
2017-02-26
2015-11-21
2015-12-11
2015-12-19
2016-04-03
2015-06-19
2016-03-20
2016-06-19
2016-11-05
2017-03-19
2017-06-18
2018-03-19
2018-06-18
2016-02-27
2016-11-20
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
525 000
2 341 000
1 600 000
10 520 000
3 000 000
6 808 000
1 823 000
665 000
4 300 000
2 027 000
1 500 000
2 222 000
2 000 000
510 000
534 000
1 079 000
1 977 000
5 331 000
730 000
1 600 000
5 500 000
400 000
3 872 000
1 000 000
2 000 000
600 000
5 503 000
1 534 000
1 500 000
6 301 000
1 000 000
1 000 000
80 000
1 000 000
300 000
1 300 000
1 300 000
893 000
255 000
137 000
250 000
354 000
2 000 000
2 140 000
3 520 000
2 500 000
3 454 000
1 000 000
1 400 000
168 000
1 161 000
746 000
521 404
2 338 402
1 599 248
10 494 180
2 996 400
6 783 650
1 803 236
660 944
4 285 400
2 010 784
1 491 000
2 221 333
1 993 000
508 470
532 665
1 071 447
1 965 336
5 316 073
717 260
1 592 800
5 476 625
400 640
3 856 779
995 600
2 006 800
602 040
5 459 526
1 535 784
1 488 750
6 272 267
990 625
993 500
78 960
986 700
298 350
1 299 675
1 299 662
886 302
253 546
135 904
248 250
351 416
1 990 600
2 126 304
3 495 360
2 491 250
3 426 000
994 200
1 383 270
167 072
1 152 409
741 696
104 788 894
523 876
2 345 237
1 599 104
10 510 427
2 993 490
6 815 285
1 838 122
663 118
4 283 015
2 040 682
1 500 510
2 221 045
1 999 797
510 472
533 802
1 081 010
1 977 850
5 312 128
733 595
1 600 452
5 476 350
401 561
3 871 419
994 740
2 003 480
606 857
5 472 403
1 550 277
1 491 045
6 251 411
994 310
988 350
81 100
999 210
301 236
1 302 808
1 310 829
894 322
255 773
137 373
250 690
354 457
1 998 920
2 139 037
3 518 627
2 479 550
3 431 687
985 750
1 388 604
168 063
1 163 879
749 044
105 096 179
34,72
10
Taux d'intérêt
nominal (1)
Obligations corporatives
Agrium Inc.
Aimia Inc.
Algonquin Power Co.
Alimentation Couche-Tard Inc.
Alimentation Couche-Tard Inc.
American Express Canada Credit
Corp.
Artis REIT
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Montreal
Bank of Nova Scotia
Bank of Nova Scotia
Bank of Nova Scotia
Bank of Nova Scotia
BCE Inc.
BCE Inc.
Bell Canada
BMW Canada Inc.
BMW Canada Inc.
Brookfield Office Properties Inc.
Caisse centrale Desjardins du
Québec
Calloway REIT
Calloway REIT
Canadian Imperial Bank of
Commerce
Canadian Imperial Bank of
Commerce
Canadian Natural Resources Ltd.
Canadian Western Bank
Canadian Western Bank
CI Investments Inc.
City of Montreal
Cogeco Cable Inc.
Cominar REIT
Cominar REIT
Cominar REIT
CREIT
Daimler Canada Finance Inc.
Dollarama Inc.
Dream Office REIT
Enbridge Income Fund Holdings
Inc.
Enbridge Pipelines Inc.
Enbridge Pipelines Inc.
EnerCare Solutions Inc.
EnerCare Solutions Inc.
Equitable Group Inc.
Fairfax Financial Holdings Ltd.
3,150 %
Échéance
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
2022-10-01
2017-01-26
2021-02-15
2017-11-01
2019-11-01
200 000
1 400 000
300 000
2 950 000
1 000 000
197 438
1 332 988
302 820
2 950 540
979 500
227 978
1 317 876
321 664
2 996 276
1 025 192
3,350 %
1,730 %
2,330 %
4,000 %
2018-03-29
2019-03-27
2015-04-22
2015-10-05
2016-04-21
2016-07-08
2017-02-20
2017-09-26
2017-12-11
2018-04-09
2016-01-22
2016-05-09
2017-06-20
2019-06-05
2017-05-15
2019-05-15
2019-06-18
2016-09-26
2018-09-26
2018-04-16
1 297 000
500 000
750 000
1 000 000
832 560
4 200 000
1 750 000
884 974
500 000
250 000
1 000 000
1 000 000
430 000
450 000
208 100
633 486
500 000
3 000 000
50 000
200 000
1 290 724
503 050
746 231
999 900
812 946
4 086 762
1 675 405
830 149
498 450
253 524
979 348
1 003 900
408 136
481 474
198 056
555 368
501 500
3 000 200
49 780
202 260
1 311 339
509 782
746 242
1 003 517
811 265
4 084 920
1 666 822
834 792
505 396
287 095
975 190
1 002 675
408 863
519 679
197 471
558 823
520 727
3 003 884
50 587
205 107
2,281 %
3,385 %
3,749 %
2016-10-17
2017-12-01
2021-02-11
500 000
174 000
500 000
501 000
173 374
504 800
505 406
178 993
516 880
2015-11-02
2 499 000
2 467 734
2 463 114
2018-03-07
2019-06-19
2017-06-26
2024-12-17
2016-12-14
2018-06-01
2020-11-16
2017-06-15
2019-12-04
2020-11-02
2018-07-24
2015-01-07
2018-11-05
2018-06-13
546 000
2 100 000
950 000
700 000
300 000
330 000
400 000
1 388 000
348 000
282 000
300 000
300 000
1 500 000
2 390 000
547 945
2 091 600
951 520
701 750
311 220
306 481
284 520
1 405 037
344 485
269 690
301 350
303 360
1 506 210
2 392 603
551 014
2 146 016
951 984
721 122
306 254
307 154
332 812
1 444 406
360 405
286 041
309 659
300 014
1 531 298
2 429 011
2017-12-14
2015-12-11
2018-06-11
2017-11-30
2020-02-03
2017-10-23
2015-05-25
2016-05-25
2017-06-22
2017-12-22
2020-06-22
150 000
200 000
1 200 000
1 100 000
200 000
500 000
94 635
97 200
350 000
390 000
45 000
149 812
196 096
1 043 750
1 120 250
202 500
512 500
93 586
92 595
330 757
362 262
35 197
152 937
196 476
1 108 362
1 144 954
210 161
523 637
93 813
93 807
327 106
356 772
36 128
4,820 %
2,861 %
3,319 %
2,310 %
3,753 %
1,890 %
2,240 %
1,450 %
1,800 %
2,050 %
2,220 %
3,050 %
2,104 %
3,463 %
3,940 %
4,274 %
4,230 %
4,000 %
3,676 %
3,020 %
3,095 %
3,424 %
2,920 %
4,300 %
4,600 %
5,399 %
11
Taux d'intérêt
nominal (1)
Obligations corporatives (suite)
Ford Credit Canada Ltd.
Goldcorp Inc.
Hollis Receivables Term Trust II
Home Trust Co. (The)
Home Trust Co. (The)
Honda Canada Finance Inc.
Hydro One Inc.
Industrial Alliance Insurance and
Financial Services Inc.
Kellogg Canada Inc.
Laurentian Bank of Canada
Leisureworld Senior Care L.P.
Loblaw Cos.
Manitoba Telecom Services Inc.
Morguard Corp.
National Bank of Canada
NOVA Gas Transmission Ltd.
Nova Scotia Power Inc.
Penske Truck Leasing Canada
Inc.
Reliance L.P.
RioCan REIT
RioCan REIT
RONA inc.
Royal Bank of Canada
Royal Bank of Canada
Saputo Inc.
Shaw Communications Inc.
Shoppers Drug Mart Corp.
Shoppers Drug Mart Corp.
Sobeys Inc.
Standard Life Assurance Co. of
Canada
Sun Life Financial Inc.
Teck Resources Ltd.
TELUS Communications Inc.
TELUS Corp.
Thomson Reuters Corp.
Tim Hortons Inc.
Toronto Dominion Bank
Toronto Dominion Bank
TransAlta Corp.
TransAlta Corp.
TransAlta Corp.
TransAlta Corp.
TransCanada Corp.
TransCanada PipeLines Ltd.
Transcontinental Inc.
WestJet Airlines Ltd.
Total des obligations canadiennes
2,939 %
2,420 %
2,125 %
2,235 %
2,350 %
3,400 %
2,230 %
2,780 %
4,750 %
2,050 %
2,560 %
3,474 %
4,099 %
1,540 %
2,019 %
2,404 %
3,650 %
5,187 %
2,870 %
3,716 %
5,400 %
2,050 %
2,654 %
2,010 %
2,360 %
3,520 %
3,938 %
4,380 %
3,000 %
3,369 %
2,850 %
1,824 %
2,171 %
5,000 %
3,897 %
3,287 %
Échéance
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
2019-02-19
2017-01-17
2017-08-17
2018-05-31
2018-03-15
2016-09-26
2017-05-24
2018-12-10
2015-02-23
2018-10-09
1 275 000
500 000
143 300
1 000 000
547 000
750 000
1 200 000
500 000
500 000
375 000
1 276 112
479 067
128 153
998 000
555 844
750 000
1 199 770
500 650
501 125
374 981
1 296 212
478 202
135 722
1 016 364
615 683
757 425
1 201 140
513 454
500 682
387 998
2021-12-14
2017-05-23
2018-03-26
2021-02-03
2016-06-01
2016-05-11
2018-12-10
2016-06-23
2017-04-13
2019-10-28
2016-02-28
2015-10-23
461 000
1 175 000
3 700 000
500 000
1 914 000
799 837
200 000
2 000 000
1 600 000
400 000
1 230 908
784 771
477 476
1 175 900
3 695 020
506 500
1 814 180
774 962
201 500
2 000 000
1 602 800
400 000
1 203 229
771 331
485 274
1 179 016
3 740 754
520 282
1 859 322
773 602
206 617
2 000 682
1 609 305
402 945
1 201 422
768 291
2018-02-01
2019-03-15
2018-03-05
2021-12-13
2016-10-20
2015-01-13
2015-11-02
2019-11-26
2017-03-02
2016-05-24
2018-05-24
2018-08-08
100 000
300 000
1 100 000
600 000
136 000
1 000 000
2 800 000
1 000 000
300 000
1 000 000
500 000
2 209 000
100 650
303 150
1 099 270
598 320
141 712
1 005 380
2 755 734
1 002 500
282 104
997 000
501 160
2 215 678
103 544
321 806
1 119 172
618 544
139 822
1 000 062
2 759 134
1 011 858
286 302
1 003 777
504 642
2 288 053
2022-09-21
2017-03-02
2018-01-30
2022-03-02
2019-03-01
2015-11-22
2017-03-15
2019-05-23
2019-04-01
2017-04-03
2018-04-02
2015-05-18
2017-11-18
2019-11-18
2020-11-25
2018-03-20
2019-03-20
2019-05-13
2019-07-23
500 000
358 000
1 206 000
1 000 000
85 000
400 000
269 000
500 000
1 000 000
2 100 000
400 000
50 904
59 904
1 661 064
300 000
999 797
500 000
1 700 000
1 815 000
505 900
342 906
1 116 239
1 004 400
87 143
393 943
257 463
502 750
1 001 000
2 101 680
401 520
50 337
53 890
1 349 224
300 900
927 787
442 493
1 702 610
1 813 298
91 089 174
523 743
340 494
1 120 706
1 051 246
96 347
390 564
257 453
518 355
1 010 022
2 105 408
403 079
50 421
54 387
1 361 541
313 621
915 174
444 020
1 725 250
1 826 083
92 293 922
30,49
261 750 715
263 796 069
87,15
12
Taux d'intérêt
nominal (1)
Obligations internationales
Australie
Brookfield Infrastructure Partners
L.P.
Échéance
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
3,455 %
2017-10-10
510 000
517 600
525 365
0,17
Bermuda
Ingersoll-Rand Global Holding Co.
Ltd.
2,875 %
2019-01-15
600 000
634 246
709 718
0,23
Panama
Carnival Corp.
Carnival Corp.
1,875 %
3,950 %
2017-12-15
2020-10-15
1 200 000
570 000
1 224 064
600 925
1 824 989
1 383 188
692 576
2 075 764
0,69
1 211 560
771 562
1 983 122
1 224 020
855 692
2 079 712
0,69
320 443
231 139
321 787
356 293
482 047
634 375
332 177
403 397
500 750
202 710
110 930
123 175
459 894
1 571 092
334 780
530 484
774 672
437 679
437 543
509 107
527 656
505 348
1 218 551
410 769
320 695
200 539
212 556
72 246
432 314
101 224
302 612
462 208
642 066
167 794
499 445
1 441 600
909 086
1 024 474
244 411
152 674
489 863
2 251 832
348 303
240 216
347 355
401 466
537 599
680 991
348 223
458 465
523 596
231 551
119 032
129 680
535 022
1 665 658
346 163
581 562
812 390
463 581
460 421
545 272
579 488
578 942
1 320 532
470 273
337 784
238 683
250 479
82 532
486 944
116 239
346 121
526 370
660 274
175 435
513 955
1 462 389
926 963
1 051 877
266 970
167 477
516 928
2 233 179
Royaume-Uni
HBOS PLC
Vodafone Group PLC
États-Unis
AbbVie Inc.
Actavis Inc.
Aetna Inc.
Agilent Technologies Inc.
Airgas Inc.
Allergan Inc.
Amazon.com Inc.
American Express Co.
AT&T Inc.
Autodesk Inc.
Avon Products Inc.
Bank of America Corp.
Beam Inc.
Berkshire Hathaway Finance Corp.
Brinker International Inc.
Bristol-Myers Squibb Co.
CBS Corp.
Citigroup Inc.
Citigroup Inc.
Colgate-Palmolive Co.
ConAgra Foods Inc.
Costco Wholesale Corp.
Daimler Finance North America LLC
Dollar General Corp.
Domtar Corp.
Dow Chemical Co. (The)
Dr Pepper Snapple Group Inc.
eBay Inc.
Ecolab Inc.
Ford Motor Credit Co. LLC
Goldman Sachs Group Inc.
JPMorgan Chase & Co.
McDonald's Corp.
McKesson Corp.
Medtronic Inc.
Merrill Lynch & Co. Inc.
1,940 %
1,500 %
2,000 %
1,875 %
2,200 %
3,200 %
2,375 %
1,350 %
1,200 %
1,550 %
3,830 %
1,950 %
4,200 %
1,900 %
2,000 %
1,750 %
1,300 %
2,600 %
1,750 %
2,300 %
1,750 %
4,650 %
1,500 %
1,900 %
1,700 %
2,375 %
1,875 %
4,400 %
2,300 %
3,000 %
2,000 %
1,350 %
1,450 %
2,375 %
3,375 %
2,625 %
3,550 %
5,200 %
2,920 %
3,190 %
1,875 %
1,400 %
1,375 %
5,290 %
2017-06-21
2018-02-19
2018-11-06
2017-10-01
2019-03-15
2022-10-01
2020-02-15
2018-03-15
2017-11-29
2018-05-22
2020-11-25
2017-12-15
2018-07-15
2016-06-01
2018-01-11
2018-06-15
2018-05-15
2018-05-15
2019-03-01
2019-08-15
2018-05-01
2022-10-11
2018-11-01
2018-01-25
2019-12-15
2018-08-01
2018-04-15
2022-04-01
2017-03-15
2022-11-15
2020-01-15
2017-07-15
2017-12-08
2018-01-16
2018-02-01
2019-01-31
2021-02-12
2022-04-19
2017-09-19
2021-03-05
2019-05-29
2018-03-15
2018-04-01
2022-05-30
1 249 000
750 000
300 000
207 000
300 000
350 000
470 000
600 000
300 000
400 000
500 000
200 000
110 000
130 000
461 000
1 450 000
300 000
500 000
700 000
400 000
400 000
519 000
500 000
500 000
1 150 000
400 000
300 000
200 000
215 000
72 000
429 000
100 000
300 000
450 000
640 000
150 000
500 000
1 400 000
905 000
1 029 000
231 000
146 000
450 000
2 130 000
13
Taux d'intérêt
nominal (1)
États-Unis (suite)
Morgan Stanley
Murphy Oil Corp.
Murphy Oil Corp.
Mylan Inc.
Newmont Mining Corp.
Northeast Utilities
Oracle Corp.
Praxair Inc.
Quest Diagnostics Inc.
Roper Industries Inc.
Safeway Inc.
Safeway Inc.
Staples Inc.
Teva Pharmaceutical Finance IV LLC
Texas Instruments Inc.
Thermo Fisher Scientific Inc.
Time Warner Cable Inc.
Verizon Communications Inc.
Wal-Mart Stores Inc.
Walt Disney Co.
Waste Management Inc.
Western Union Co.
Western Union Co.
Whirlpool Corp.
2,125 %
2,500 %
4,000 %
2,550 %
3,500 %
1,450 %
2,500 %
1,250 %
2,700 %
1,850 %
3,950 %
4,750 %
2,750 %
2,250 %
1,650 %
1,850 %
4,125 %
1,100 %
1,125 %
2,750 %
2,900 %
2,875 %
3,350 %
2,400 %
Échéance
2018-04-25
2017-12-01
2022-06-01
2019-03-28
2022-03-15
2018-05-01
2022-10-15
2018-11-07
2019-04-01
2017-11-15
2020-08-15
2021-12-01
2018-01-12
2020-03-18
2019-08-03
2018-01-15
2021-02-15
2017-11-01
2018-04-11
2021-08-16
2022-09-15
2017-12-10
2019-05-22
2019-03-01
Total des obligations internationales
Total des placements
Moins-value non réalisée sur instruments
financiers dérivés (tableau 1)
Autres éléments d'actif net
Total de l'actif net attribuable aux porteurs de parts
(1) Les obligations sans taux d'intérêt nominal sont à coupon zéro.
Valeur nominale
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
$
%
615 000
1 150 000
250 000
300 000
280 000
350 000
250 000
500 000
436 000
350 000
1 140 000
100 000
798 000
450 000
1 520 000
300 000
100 000
550 000
300 000
300 000
200 000
218 000
400 000
674 000
656 761
1 176 274
249 012
333 293
291 443
364 454
263 032
507 451
485 735
361 241
1 186 389
100 170
818 010
471 001
1 647 777
320 915
106 294
568 836
323 213
329 033
196 192
216 394
429 381
748 918
33 815 656
38 775 613
715 915
1 334 026
269 192
347 662
306 004
400 778
285 806
569 090
511 376
407 712
1 349 180
116 870
938 789
517 090
1 740 577
346 076
124 370
629 354
345 138
353 308
231 319
258 437
477 816
779 013
36 441 278
41 831 837
12,04
13,82
300 526 328
305 627 906
100,97
(13 503 261)
10 568 000
302 692 645
(4,46)
3,49
100,00
14
Date
d'expiration
Options de vente – position vendeur
Options de vente canadiennes
Bombardier Inc., catégorie « B »
Manulife Financial Corp.
Teck Resources Ltd., catégorie « B »
Teck Resources Ltd., catégorie « B »
Toronto-Dominion Bank
Options de vente américaines
Actavis PLC
Actavis PLC
Actavis PLC
Agnico Eagle Mines Ltd.
Agrium Inc.
Akamai Technologies Inc.
Alcoa Inc.
Alcoa Inc.
Alcoa Inc.
Alcoa Inc.
Alcoa Inc.
Alexion Pharmaceuticals Inc.
Amgen Inc.
Annaly Mortgage Management Inc.
Apple Inc.
Apple Inc.
Applied Materials Inc.
Autodesk Inc.
Avago Technologies Ltd.
Avis Budget Group Inc.
Baidu Inc., ADR
Baidu Inc., ADR
Baidu Inc., ADR
Baidu Inc., ADR
Banco Bradesco SA, ADR
Barrick Gold Corp.
Best Buy Co. Inc.
2015-01-17
2015-07-17
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2015-01-17
2015-05-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2016-01-15
2016-01-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-07-17
2016-01-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-05-15
2015-05-15
2015-08-21
2015-08-21
2015-04-17
2015-03-20
Nombre
de contrats
(300)
(200)
(163)
(20)
(100)
(30)
(40)
(16)
(200)
(4)
(50)
(200)
(1 000)
(240)
(380)
(180)
(20)
(50)
(10)
(20)
(46)
(15)
(910)
(195)
(100)
(350)
(462)
(380)
(300)
(120)
(100)
(80)
(230)
(60)
(100)
(80)
(200)
(25)
(24)
(36)
(46)
(200)
(1 200)
(360)
(160)
(300)
(160)
(400)
(1 000)
(200)
(200)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(9 133)
(10 683)
(34 638)
(3 553)
(19 333)
(77 340)
(1 350)
(14 100)
(41 076)
(4 100)
(15 200)
(75 826)
(0,03)
(24 413)
(46 911)
(21 847)
(33 530)
(3 266)
(13 155)
(18 748)
(83 103)
(16 355)
(74 051)
(14 118)
(17 857)
(56 863)
(20 070)
(36 364)
(83 753)
(17 991)
(87 427)
(88 813)
(90 131)
(35 896)
(52 109)
(40 876)
(27 629)
(61 830)
(79 940)
(22 153)
(76 741)
(19 844)
(31 093)
(35 660)
(127 010)
(29 998)
(30 012)
(43 272)
(68 909)
(26 562)
(114 515)
(39 206)
(6 968)
(23 591)
(7 710)
(60 124)
(69 822)
(15 388)
(38 326)
(3 050)
(30 672)
(11 060)
(71 451)
(279)
(11 967)
(19 518)
(59 252)
(8 226)
(82 116)
(15 475)
(26 721)
(55 476)
(22 829)
(28 116)
(56 649)
(10 674)
(3 172)
(54 146)
(86 264)
(21 145)
(19 323)
(11 037)
(5 925)
(46 356)
(58 671)
(697)
(1 336)
(2 440)
(14 232)
(8 597)
(42 987)
(15 031)
(39 943)
(45 171)
(49 702)
(50 887)
(200 759)
(53 536)
(10 503)
(7 494)
(2 231)
(42 987)
(45 310)
(42 870)
(11 967)
15
Date
d'expiration
Options de vente américaines (suite)
Best Buy Co. Inc.
Best Buy Co. Inc.
Best Buy Co. Inc.
Biogen Idec Inc.
Biogen Idec Inc.
Biogen Idec Inc.
Biogen Idec Inc.
Biogen Idec Inc.
Blackberry Ltd.
Blackstone Group L.P. (The)
Boston Scientific Corp.
Burger King Worldwide Inc.
Carnival Corp.
Carnival Corp.
Carnival Corp.
Carnival Corp.
Caterpillar Inc.
Caterpillar Inc.
Caterpillar Inc.
CBS Corp., catégorie « B »
CBS Corp., catégorie « B »
Celgene Corp.
Celgene Corp.
Celgene Corp.
Celgene Corp.
Celgene Corp.
CF Industries Holdings Inc.
Charles Schwab Corp. (The)
Cheniere Energy Inc.
Cheniere Energy Inc.
Chesapeake Energy Corp.
Chevron Corp.
Citigroup Inc.
Citigroup Inc.
Coach Inc.
Coach Inc.
Comerica Inc.
Ctrip.com International Ltd., ADR
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2015-03-20
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-07-17
2015-07-17
2016-01-15
2016-01-15
2015-05-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2015-07-17
2016-01-15
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-02-20
2015-02-20
2015-01-17
2015-01-17
Nombre
de contrats
(170)
(330)
(200)
(8)
(10)
(41)
(26)
(15)
(300)
(60)
(430)
(50)
(140)
(200)
(370)
(200)
(100)
(200)
(100)
(200)
(320)
(160)
(170)
(160)
(120)
(120)
(80)
(100)
(100)
(20)
(50)
(100)
(100)
(60)
(50)
(160)
(50)
(30)
(50)
(35)
(20)
(20)
(300)
(300)
(6)
(82)
(280)
(160)
(80)
(500)
(120)
(70)
(200)
(100)
(100)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(29 783)
(81 074)
(48 045)
(25 826)
(14 563)
(69 792)
(54 400)
(51 438)
(35 563)
(8 323)
(86 611)
(7 300)
(15 698)
(24 370)
(116 645)
(22 391)
(23 829)
(37 852)
(23 738)
(30 151)
(53 478)
(35 635)
(50 931)
(61 416)
(38 636)
(31 347)
(8 995)
(41 252)
(29 113)
(6 125)
(35 970)
(67 171)
(38 056)
(31 508)
(23 265)
(76 150)
(41 298)
(21 430)
(59 831)
(37 849)
(24 273)
(22 176)
(30 518)
(27 416)
(1 650)
(32 881)
(119 250)
(19 016)
(22 633)
(93 784)
(50 074)
(8 326)
(30 933)
(25 285)
(55 204)
(6 715)
(82 238)
(36 132)
(2 440)
(1 743)
(43 109)
(65 549)
(51 323)
(20 041)
(871)
(3 247)
(1 772)
(2 846)
(18 937)
(56 742)
(2 207)
(3 195)
(4 647)
(8 714)
(58 671)
(47 401)
(54 372)
(113 566)
(45 543)
(25 095)
(22 307)
(6 506)
(33 983)
(23 526)
(11 618)
(33 692)
(57 219)
(1 452)
(349)
(19 170)
(31 322)
(55 040)
(26 402)
(70 434)
(5 225)
(21 087)
(18 240)
(15 684)
(25 269)
(1 377)
(6 764)
(15 452)
(26 024)
(27 604)
(64 189)
(21 052)
(2 846)
(5 809)
(4 938)
(2 905)
16
Date
d'expiration
Cummins Inc.
D.R. Horton Inc.
D.R. Horton Inc.
D.R. Horton Inc.
D.R. Horton Inc.
Delta Air Lines Inc.
E*TRADE Financial Corp.
Eldorado Gold Corp.
Electronic Arts Inc.
Encana Corp.
Expedia Inc.
Expedia Inc.
Expedia Inc.
Exxon Mobil Corp.
Exxon Mobil Corp.
F5 Network Inc.
Facebook Inc.
Facebook Inc.
Facebook Inc.
Fastenal Co.
Fastenal Co.
FireEye Inc.
First Solar Inc.
Foot Locker Inc.
Foot Locker Inc.
Foot Locker Inc.
Ford Motor Co.
Fossil Group Inc.
Fossil Group Inc.
Freeport-McMoRan Inc.,
catégorie « B »
catégorie « B »
catégorie « B »
catégorie « B »
Gannett Co. Inc.
Gannett Co. Inc.
Gap Inc. (The)
Nombre
de contrats
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
2015-06-19
2015-01-17
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-01-17
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-07-17
2015-04-17
2015-04-17
2016-01-15
2015-07-17
2016-01-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-06-19
2015-10-16
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-01-17
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
(106)
(120)
(400)
(350)
(200)
(515)
(50)
(190)
(50)
(400)
(120)
(100)
(100)
(400)
(300)
(500)
(260)
(350)
(50)
(720)
(200)
(170)
(100)
(100)
(400)
(340)
(37)
(40)
(100)
(60)
(60)
(286)
(40)
(150)
(80)
(20)
(260)
(240)
(150)
(40)
(100)
(180)
(70)
(32)
(52 036)
(27 064)
(44 874)
(32 771)
(23 558)
(152 828)
(14 398)
(53 113)
(21 307)
(98 079)
(28 287)
(42 189)
(17 587)
(52 821)
(34 164)
(58 604)
(34 476)
(44 336)
(6 433)
(38 755)
(54 905)
(40 302)
(25 971)
(37 845)
(44 610)
(161 151)
(14 246)
(31 288)
(28 585)
(36 729)
(31 572)
(115 671)
(21 046)
(98 738)
(31 803)
(5 623)
(62 491)
(152 055)
(33 352)
(4 453)
(44 581)
(22 442)
(88 145)
(25 420)
(46 182)
(418)
(43 916)
(27 651)
(8 481)
(120 563)
(6 651)
(22 185)
(4 444)
(126 404)
(32 345)
(43 568)
(988)
(1 627)
(1 220)
(581)
(1 057)
(25 618)
(2 759)
(2 091)
(49 377)
(35 946)
(10 863)
(13 186)
(88 297)
(113 566)
(9 672)
(35 783)
(34 331)
(25 792)
(12 617)
(42 199)
(16 614)
(74 500)
(697)
(174)
(50 596)
(50 190)
(25 705)
(3 021)
(45 310)
(3 241)
(1 423)
(651)
2015-05-15
(220)
(37 542)
(45 240)
2015-05-15
(200)
(26 500)
(32 066)
2016-01-15
(400)
(95 358)
(110 139)
2016-01-15
2015-01-17
2015-04-17
2015-01-17
(500)
(160)
(100)
(100)
(102 415)
(34 110)
(11 010)
(31 187)
(95 558)
(929)
(6 971)
(697)
17
Date
d'expiration
General Dynamics Corp.
General Electric Co.
General Electric Co.
General Motors Co.
General Motors Co.
Gilead Sciences Inc.
Goldcorp Inc.
Goldcorp Inc.
Goodyear Tire & Rubber Co. (The)
Goodyear Tire & Rubber Co. (The)
H&R Block Inc.
H&R Block Inc.
H&R Block Inc.
H&R Block Inc.
H&R Block Inc.
H&R Block Inc.
Helmerich & Payne Inc.
Helmerich & Payne Inc.
Hertz Global Holdings Inc.
Hewlett-Packard Co.
Hewlett-Packard Co.
HollyFrontier Corp.
ICICI Bank Ltd., ADR
Illumina Inc.
Illumina Inc.
Intel Corp.
Invesco Ltd.
iShares MSCI Brazil Capped ETF
Jazz Pharmaceuticals PLC
Keurig Green Mountain Inc.
Kinder Morgan Inc.
KKR & Co. L.P.
2015-05-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-02-20
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-07-17
2015-07-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2015-05-15
2015-05-15
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-03-20
2016-01-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-06-19
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-06-19
2015-06-19
2015-09-18
2015-03-20
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
Nombre
de contrats
(40)
(100)
(100)
(280)
(50)
(134)
(30)
(40)
(25)
(60)
(120)
(150)
(700)
(250)
(950)
(50)
(60)
(200)
(200)
(200)
(100)
(100)
(260)
(150)
(500)
(180)
(440)
(100)
(100)
(50)
(375)
(750)
(600)
(1 425)
(4)
(60)
(400)
(100)
(100)
(96)
(20)
(14)
(12)
(30)
(56)
(260)
(40)
(200)
(76)
(20)
(87)
(23)
(70)
(40)
(230)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(12 014)
(16 695)
(9 829)
(86 299)
(13 798)
(64 630)
(12 672)
(27 767)
(19 532)
(22 795)
(132 046)
(43 828)
(145 285)
(47 632)
(110 874)
(5 632)
(15 040)
(25 738)
(19 872)
(26 329)
(29 466)
(76 836)
(201 608)
(28 673)
(92 333)
(56 187)
(127 694)
(13 005)
(10 048)
(19 666)
(24 949)
(25 848)
(27 078)
(91 429)
(4 968)
(119 113)
(34 847)
(10 984)
(14 698)
(154 490)
(23 851)
(14 385)
(22 505)
(52 161)
(105 497)
(43 378)
(4 516)
(48 783)
(61 413)
(18 728)
(58 615)
(29 242)
(134 306)
(11 950)
(48 137)
(19 751)
(24 688)
(14 348)
(3 090)
(261)
(88 349)
(15 510)
(40 198)
(18 153)
(36 597)
(169 390)
(52 107)
(128 088)
(33 402)
(77 260)
(145)
(174)
(7 552)
(5 809)
(27 302)
(27 012)
(87 135)
(175 199)
(4 792)
(40 663)
(53 849)
(94 571)
(5 577)
(4 241)
(5 228)
(8 278)
(13 942)
(42 870)
(72 845)
(2 207)
(130 005)
(39 734)
(8 423)
(37 468)
(3 346)
(523)
(6 140)
(28 023)
(55 418)
(90 435)
(39 722)
(4 368)
(46 123)
(55 186)
(10 514)
(32 345)
(41 886)
(120 972)
(116)
(2 672)
18
Date
d'expiration
KKR & Co. L.P.
KKR & Co. L.P.
KKR & Co. L.P.
KKR & Co. L.P.
KKR & Co. L.P.
Las Vegas Sands Corp.
Lazard Ltd., catégorie « A »
Lennar Corp., catégorie « A »
Leucadia National Corp.
Level 3 Communications Inc.
Lincoln National Corp.
LinkedIn Corp., catégorie « A »
Lululemon Athletica Inc.
Macy's Inc.
Macy's Inc.
Macy's Inc.
Macy's Inc.
Mallinckrodt PLC
Marathon Petroleum Corp.
Masco Corp.
Masco Corp.
Masco Corp.
Masco Corp.
Masco Corp.
Masco Corp.
Mattel Inc.
MercadoLibre Inc.
MercadoLibre Inc.
2015-01-17
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-03-20
2016-01-15
2015-03-20
2015-01-17
2015-01-17
2015-05-15
2015-05-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2016-01-15
2015-02-20
2015-01-17
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-04-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2015-04-17
2015-06-19
2015-06-19
Nombre
de contrats
(875)
(200)
(300)
(100)
(40)
(40)
(150)
(100)
(100)
(40)
(400)
(250)
(100)
(300)
(200)
(100)
(200)
(100)
(30)
(60)
(20)
(100)
(344)
(100)
(90)
(38)
(50)
(250)
(50)
(100)
(85)
(160)
(272)
(160)
(260)
(40)
(50)
(250)
(360)
(20)
(22)
(146)
(20)
(40)
(50)
(40)
(300)
(400)
(200)
(100)
(127)
(21)
(300)
(30)
(20)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(176 488)
(18 234)
(22 576)
(25 666)
(6 208)
(22 365)
(33 683)
(54 779)
(14 335)
(13 474)
(121 672)
(44 596)
(18 033)
(73 192)
(45 140)
(18 848)
(38 264)
(27 664)
(4 072)
(29 892)
(10 424)
(16 998)
(111 766)
(18 015)
(40 921)
(46 183)
(18 063)
(101 743)
(25 863)
(35 563)
(28 751)
(48 222)
(58 781)
(40 661)
(68 469)
(19 023)
(26 855)
(26 061)
(55 021)
(10 228)
(16 517)
(112 507)
(14 074)
(18 786)
(22 281)
(18 570)
(38 642)
(33 349)
(19 799)
(7 651)
(13 431)
(4 686)
(46 757)
(36 092)
(9 819)
(5 083)
(8 133)
(13 070)
(15 394)
(3 485)
(4 880)
(38 949)
(62 156)
(11 618)
(744)
(4 415)
(59 687)
(13 070)
(132 445)
(1 162)
(3 776)
(4 066)
(27 883)
(4 008)
(24 398)
(267)
(755)
(2 198)
(10 398)
(32 414)
(14 900)
(436)
(76 534)
(11 560)
(9 759)
(5 382)
(6 599)
(45 031)
(12 826)
(14 801)
(13 663)
(15 975)
(2 178)
(3 137)
(1 046)
(703)
(3 392)
(116)
(15 568)
(15 830)
(8 016)
(871)
(15 103)
(4 647)
(1 452)
(9 222)
(3 965)
(20 041)
(45 833)
(12 547)
19
Date
d'expiration
MetLife Inc.
MetLife Inc.
MetLife Inc.
Michael Kors Holdings Ltd.
Micron Technology Inc.
Monster Beverage Corp.
Morgan Stanley
Morgan Stanley
Morgan Stanley
Morgan Stanley
Newmont Mining Corp. Holding Co.
NXP Semiconductors NV
Palo Alto Networks Inc.
Phillips 66
Phillips 66
Pilgrim's Pride Corp.
Pioneer Natural Resources Co.
Pitney Bowes Inc.
Pitney Bowes Inc.
Pitney Bowes Inc.
Potash Corp. of Saskatchewan Inc.
Prudential Financial Inc.
2015-01-17
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-05-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2016-01-15
2016-01-15
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2015-06-19
2015-01-17
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2016-01-15
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-01-17
2015-01-17
2015-06-19
2016-01-15
Nombre
de contrats
(100)
(220)
(150)
(28)
(40)
(70)
(60)
(460)
(310)
(32)
(60)
(260)
(60)
(30)
(20)
(100)
(20)
(60)
(40)
(500)
(570)
(100)
(80)
(200)
(40)
(230)
(70)
(130)
(120)
(60)
(60)
(45)
(28)
(50)
(140)
(200)
(200)
(680)
(100)
(160)
(50)
(40)
(70)
(200)
(300)
(200)
(50)
(220)
(200)
(250)
(90)
(60)
(30)
(100)
(174)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(20 622)
(38 850)
(55 070)
(22 938)
(30 370)
(21 238)
(37 582)
(78 844)
(57 051)
(7 955)
(15 564)
(55 900)
(12 668)
(7 237)
(8 166)
(41 987)
(7 377)
(31 326)
(32 508)
(53 410)
(54 615)
(13 272)
(8 945)
(27 292)
(14 003)
(79 843)
(38 853)
(105 364)
(84 032)
(51 033)
(54 063)
(25 303)
(34 939)
(39 805)
(93 276)
(25 421)
(55 401)
(86 617)
(20 040)
(45 921)
(49 267)
(61 036)
(89 461)
(30 925)
(35 911)
(46 698)
(4 897)
(68 686)
(28 325)
(30 096)
(8 930)
(12 697)
(12 987)
(34 927)
(114 065)
(1 046)
(46 391)
(46 269)
(5 449)
(697)
(20 738)
(35 203)
(6 948)
(62 307)
(5 316)
(8 156)
(28 999)
(4 426)
(1 760)
(9 236)
(36 597)
(1 685)
(32 414)
(15 336)
(20 912)
(18 873)
(2 730)
(6 971)
(27 767)
(349)
(68 140)
(36 597)
(110 255)
(9 411)
(43 219)
(32 763)
(13 985)
(16 916)
(63 028)
(68 314)
(1 743)
(38 339)
(35 551)
(8 714)
(52 978)
(92 654)
(95 965)
(102 064)
(19 751)
(11 328)
(1 162)
(1 830)
(3 706)
(26 838)
(25 705)
(7 006)
(906)
(279)
(21 551)
(113 711)
20
Date
d'expiration
Qihoo 360 Technology Co. Ltd., ADR
Regeneron Pharmaceuticals Inc.
Rio Tinto PLC, ADR
Rite Aid Corp.
Rite Aid Corp.
Royal Caribbean Cruises Ltd.
Salix Pharmaceuticals Ltd.
Salix Pharmaceuticals Ltd.
SanDisk Corp.
SanDisk Corp.
SanDisk Corp.
SanDisk Corp.
SanDisk Corp.
Schlumberger Ltd.
Schlumberger Ltd.
Schlumberger Ltd.
Schlumberger Ltd.
Seagate Technology
Seagate Technology
Seagate Technology
Seagate Technology
Seattle Genetics Inc.
Shire PLC, ADR
Silver Wheaton Corp.
Skyworks Solutions Inc.
SolarCity Corp.
SolarCity Corp.
Southern Copper Corp.
Southwest Airlines Inc.
Splunk Inc.
Staples Inc.
Staples Inc.
Staples Inc.
Staples Inc.
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-04-17
2015-01-17
2015-04-17
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2015-07-17
2016-01-15
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-03-20
2015-04-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2016-01-15
2015-01-17
2015-02-20
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-04-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2015-02-20
2015-01-17
2015-01-17
2015-06-19
2015-06-19
Nombre
de contrats
(100)
(50)
(50)
(14)
(20)
(30)
(10)
(8)
(100)
(600)
(800)
(160)
(230)
(100)
(60)
(60)
(150)
(40)
(40)
(30)
(79)
(80)
(160)
(200)
(30)
(250)
(140)
(150)
(30)
(100)
(60)
(320)
(300)
(300)
(250)
(80)
(60)
(40)
(150)
(96)
(70)
(70)
(40)
(110)
(60)
(100)
(100)
(200)
(200)
(390)
(60)
(870)
(170)
(300)
(100)
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
(72 307)
(31 152)
(53 323)
(19 984)
(42 272)
(69 104)
(18 940)
(26 441)
(24 521)
(15 630)
(20 557)
(69 180)
(186 769)
(64 769)
(59 804)
(85 497)
(64 070)
(18 784)
(16 685)
(12 530)
(44 449)
(61 463)
(120 593)
(147 379)
(19 216)
(88 598)
(45 500)
(56 746)
(22 685)
(33 444)
(51 862)
(81 907)
(37 556)
(25 795)
(57 960)
(20 938)
(17 708)
(11 306)
(59 111)
(36 545)
(32 990)
(22 540)
(35 197)
(86 007)
(29 626)
(55 633)
(27 100)
(21 513)
(35 346)
(74 364)
(27 923)
(102 697)
(8 945)
(34 370)
(8 004)
(56 638)
(21 929)
(22 365)
(3 090)
(54 953)
(75 633)
(7 261)
(19 239)
(24 979)
(1 743)
(4 647)
(20 541)
(148 972)
(35 435)
(34 854)
(54 024)
(85 392)
(15 220)
(10 061)
(6 117)
(55 987)
(100 380)
(115 251)
(123 151)
(13 506)
(61 721)
(25 699)
(20 128)
(6 535)
(59 252)
(16 904)
(22 678)
(27 012)
(18 124)
(70 289)
(929)
(1 568)
(929)
(44 439)
(17 566)
(7 726)
(4 676)
(36 945)
(75 401)
(21 261)
(84 811)
(581)
(3 485)
(27 883)
(45 310)
(3 137)
(2 527)
(494)
(33 983)
(7 552)
21
Date
d'expiration
Suncor Energy Inc.
Suncor Energy Inc.
Suncor Energy Inc.
Suncor Energy Inc.
SunEdison Inc.
SunEdison Inc.
SunEdison Inc.
Tata Motors Ltd., ADR
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesla Motors Inc.
Tesoro Corp.
Tesoro Corp.
Tesoro Corp.
Tesoro Corp.
Tesoro Corp.
Textron Inc.
Textron Inc.
T-Mobile US Inc.
Toll Brothers Inc.
Trinity Industries Inc.
Trinity Industries Inc.
TripAdvisor Inc.
TripAdvisor Inc.
TripAdvisor Inc.
TripAdvisor Inc.
Twitter Inc.
Twitter Inc.
Tyson Foods Inc., catégorie « A »
Ulta Salon, Cosmetics &
Fragrance Inc.
Under Armour Inc., catégorie « A »
United Continental Holdings Inc.
United Rentals Inc.
United Rentals Inc.
United Rentals Inc.
United Rentals Inc.
United Therapeutics Corp.
Vale SA, ADR
Nombre
de contrats
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
2015-06-19
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-04-17
2015-04-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-03-20
2016-01-15
2016-01-15
2016-01-15
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-03-20
2015-06-19
2015-05-15
2015-01-17
2015-04-17
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2015-01-17
2015-03-20
2015-01-17
2015-04-17
2015-07-17
(100)
(200)
(100)
(200)
(100)
(200)
(200)
(200)
(21)
(21)
(28)
(20)
(10)
(26)
(10)
(18)
(360)
(55)
(15)
(100)
(28)
(200)
(100)
(300)
(50)
(270)
(100)
(20)
(75)
(20)
(50)
(100)
(120)
(50)
(200)
(200)
(18 804)
(55 506)
(24 926)
(51 382)
(18 599)
(40 470)
(29 140)
(60 652)
(36 820)
(31 575)
(66 592)
(25 524)
(15 625)
(66 773)
(40 622)
(47 141)
(96 908)
(21 988)
(4 674)
(42 539)
(21 494)
(24 562)
(15 517)
(46 900)
(19 981)
(83 772)
(47 844)
(19 201)
(61 517)
(20 971)
(28 604)
(62 384)
(36 365)
(10 469)
(32 197)
(36 775)
(25 269)
(78 422)
(29 568)
(36 713)
(8 191)
(53 094)
(32 647)
(1 743)
(5 392)
(3 830)
(2 781)
(49 318)
(16 149)
(74 082)
(14 813)
(12 391)
(26 350)
(32 109)
(7 145)
(24 514)
(15 045)
(17 892)
(15 161)
(79 467)
(145)
(125 474)
(89 459)
(5 228)
(5 010)
(581)
(20 041)
(10 108)
(93 757)
(436)
(14 523)
(40 663)
2015-03-20
2015-04-17
2015-04-17
2015-04-17
2016-01-15
2015-03-20
2015-03-20
2015-03-20
2015-06-19
2015-06-19
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2016-01-15
2015-05-15
2016-01-15
(25)
(190)
(180)
(45)
(80)
(90)
(100)
(117)
(100)
(215)
(100)
(42)
(30)
(108)
(100)
(40)
(300)
(13 746)
(80 947)
(63 368)
(11 201)
(51 888)
(34 263)
(34 676)
(38 965)
(46 451)
(103 487)
(74 838)
(21 435)
(21 123)
(55 868)
(102 755)
(44 845)
(26 804)
(5 301)
(41 941)
(28 232)
(4 967)
(36 713)
(4 026)
(3 253)
(2 990)
(37 178)
(64 070)
(58 090)
(2 806)
(784)
(106 026)
(167 299)
(31 601)
(47 576)
22
Date
d'expiration
Valeant Pharmaceuticals
International Inc.
International Inc.
International Inc.
International Inc.
International Inc.
International Inc.
International Inc.
Valero Energy Corp.
Valero Energy Corp.
Valero Energy Corp.
Valero Energy Corp.
Valero Energy Corp.
Valero Energy Corp.
Verizon Communications Inc.
Vipshop Holdings Ltd.
Western Digital Corp.
Western Union Co.
Western Union Co.
Whirlpool Corp.
Whirlpool Corp.
Whirlpool Corp.
Windstream Holdings Inc.
Yahoo! Inc.
Zions Bancorp
Zions Bancorp
Nombre
de contrats
Coût
Juste valeur
Actif net
$
$
%
2015-01-17
(36)
(55 967)
(2 823)
2015-01-17
(15)
(14 295)
(828)
2015-01-17
(38)
(50 985)
(1 656)
2015-03-20
(20)
(16 393)
(5 577)
2015-06-19
(50)
(50 480)
(36 887)
2015-07-17
(30)
(25 000)
(28 232)
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-03-20
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-01-17
2015-01-17
2015-02-20
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2015-05-15
2016-01-15
2015-04-17
2015-07-17
2016-01-15
2016-01-15
2015-01-17
2015-05-15
2015-06-19
2015-06-19
2015-06-19
2015-01-17
2015-07-17
2015-01-17
2015-01-17
(30)
(125)
(270)
(205)
(110)
(50)
(40)
(20)
(150)
(200)
(100)
(100)
(280)
(1 000)
(200)
(200)
(59)
(110)
(90)
(40)
(150)
(500)
(110)
(30)
(20)
(300)
(261)
(130)
(220)
(47 302)
(50 657)
(102 158)
(87 274)
(25 823)
(26 198)
(15 359)
(8 071)
(25 193)
(28 655)
(22 281)
(20 192)
(51 863)
(149 516)
(31 352)
(57 038)
(24 848)
(55 330)
(81 910)
(35 901)
(7 792)
(24 913)
(75 053)
(23 370)
(15 392)
(21 024)
(85 692)
(19 540)
(52 763)
(19 868 487)
(53 327)
(21 929)
(5 960)
(1 548)
(26 390)
(24 253)
(14 104)
(2 428)
(871)
(581)
(7 552)
(22 946)
(39 850)
(98 753)
(16 265)
(66 223)
(7 300)
(60 704)
(39 734)
(15 336)
(871)
(26 141)
(53 995)
(8 853)
(4 554)
(349)
(78 991)
(1 812)
(1 011)
(13 427 435)
(4,44)
(19 945 827)
(13 503 261)
(4,46)
Total des options de vente – position vendeur et moins-value
non réalisée sur instruments financiers dérivés
23
er
1 - RENSEIGNEMENTS SUR LE FONDS
Le Fonds de Croissance Alternatif Globevest Capital (le « Fonds ») est une fiducie de fonds
communs de placement à capital variable créée en vertu des lois de la province de l'Ontario aux
termes d'une déclaration de fiducie datée du 6 décembre 2011. Le Fonds est géré par Globevest
Capital Ltée (le « gestionnaire »), lequel est également responsable de la gestion du portefeuille de
placements. CIBC Mellon Trust Company (le « fiduciaire ») est le fiduciaire du Fonds et CIBC
Mellon Global Securities Services Company (le « dépositaire ») est le dépositaire du Fonds.
L'adresse du siège social du Fonds, qui est aussi son établissement d’affaires principal, est le
430, rue Sainte-Hélène, bureau 201, Montréal, Québec, H2Y 2K7, Canada.
Le Fonds est composé uniquement d’options de vente à découvert garanties par un portefeuille
d'obligations. La stratégie du Fonds est de s’engager à acheter un titre, si celui-ci atteint un certain
pourcentage sous sa valeur marchande courante (généralement entre 10 % et 30 %), en échange
d'une prime. Cette approche réduit le risque lié à l'actif et génère un ratio risque/rendement
optimal dans un marché volatil ou stagnant.
2 - PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES
Base de présentation
Ces états financiers sont présentés en dollars canadiens et sont préparés conformément aux
Normes internationales d’information financière (IFRS). Le Fonds a adopté ce référentiel
comptable en 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil
des normes comptables du Canada. Antérieurement, le Fonds préparait ses états financiers
conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada définis dans la
Partie V du Manuel de CPA Canada (les « PCGR canadiens »). L’information comparative établie
selon les PCGR canadiens a été retraitée afin de se conformer aux IFRS. Ainsi, le Fonds a
appliqué les mêmes méthodes comptables aux fins de la préparation de ses états de la situation
financière selon les IFRS au 1er janvier 2013 et pour toutes les périodes présentées, comme si
ces méthodes avaient toujours été en vigueur. La note 5 décrit l'incidence de la transition aux
IFRS sur l’état de la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie du
Fonds, y compris la nature et l'effet des changements significatifs par rapport aux méthodes
comptables utilisées dans la préparation des états financiers du Fonds, établis selon les PCGR
canadiens, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2013.
Ces états financiers ont été approuvés et autorisés pour publication par le conseil d'administration
du gestionnaire le 25 mars 2015.
Évaluation des placements
Le Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur lors de leur comptabilisation
initiale, majorée des coûts de transaction dans le cas des instruments financiers évalués au coût
amorti. Les instruments financiers dérivés sont classés à la juste valeur par le biais du résultat net
(JVRN). Les placements ont été désignés à la JVRN. Un instrument financier peut être désigné à
la JVRN s’il est géré et que sa performance est évaluée d’après la méthode de la juste valeur.
24
er
2 - PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES (suite)
Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût après amortissement. La juste
valeur des placements et des instruments financiers dérivés est évaluée à l'aide des mêmes
méthodes comptables que celles utilisées pour évaluer les opérations sur valeur liquidative avec
les porteurs de parts.
La variation de la plus-value (moins-value), résultant de la différence entre la juste valeur des
placements et des instruments financiers dérivés (incluant les gains et pertes non réalisés sur les
devises) et leur coût moyen, est incluse dans l'actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables et dans les états du résultat global au poste Variation nette de la plus-value non
réalisée sur les placements et les instruments financiers dérivés.
Évaluation de la juste valeur
La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert
d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date
d’évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs
(comme les titres négociables cotés) est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de
présentation de l’information financière. Le Fonds utilise le dernier cours pour les actifs et passifs
financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier
cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point à l’intérieur
de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et
circonstances en cause.
De plus, la direction exerce son jugement dans le choix d'une technique d'évaluation appropriée
des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. Les techniques d'évaluation
utilisées sont les techniques couramment appliquées par les intervenants du marché. Ces
méthodes et procédures peuvent comprendre, mais sans s'y limiter, l'utilisation de transactions
récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, l'analyse des flux de
trésorerie actualisés, l'obtention de modèles de valorisation et d'autres techniques couramment
utilisées par les intervenants du marché et l'utilisation d'autres indicateurs de valeurs. Ces valeurs
sont attestées de façon indépendante à l'interne afin de s'assurer de leur caractère juste. Il est à
noter que du fait des incertitudes inhérentes aux modèles d'évaluation, les justes valeurs
estimées peuvent différer de façon importante de la valeur qui aurait pu être utilisée pour des
placements existant sur le marché. La juste valeur des titres est par ailleurs affectée par le risque
de crédit de l'entité émettrice, par la fiabilité des flux de trésorerie et par la durée restante des
titres jusqu'à la maturité de ceux-ci.
Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction
et, par conséquent, ils sont comptabilisés à la juste valeur.
25
er
Les instruments financiers dérivés sont composés de contrats d'option, lesquels sont évalués
selon le dernier cours transigé lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour.
Les contrats d'option qui ne sont pas négociés sur un marché actif sont évalués au moyen de
techniques d’évaluation qui impliquent des données de marché observables, lorsque possible,
déterminées par le gestionnaire. La prime payée ou reçue à l'égard des options souscrites ou
vendues à découvert est comptabilisée au coût. Le gain ou la perte non réalisé est inscrit à l'état
du résultat global à titre de variation nette de la plus-value non réalisée sur les placements et les
instruments financiers dérivés. Le gain ou la perte sur la vente ou sur l'expiration de l'option est
inscrit à l'état du résultat global à titre de gains nets réalisés sur la vente de placements et
d’instruments financiers dérivés.
Instruments financiers – position vendeur
Le Fonds se retrouve en position vendeur lorsqu'il emprunte un titre afin de le vendre sur un
marché actif. La valeur de la position vendeur est présentée au passif dans les états de la
situation financière. Le Fonds subit une perte si le prix du titre emprunté augmente entre la date de
la vente à découvert et celle où le Fonds liquide la position vendeur en achetant le titre. Le Fonds
réalise un gain si le prix du titre diminue entre les deux dates. Le gain ou la perte non réalisé est la
différence entre le produit de la vente reçu et la valeur de l'instrument financier – position vendeur
à la date d'évaluation. Il serait comptabilisé à l'état du résultat global au poste Variation nette de la
plus-value non réalisée sur les placements et les instruments financiers dérivés et au poste
Moins-value non réalisée sur instruments financiers dérivés dans les états de la situation
financière. Lorsque la position est liquidée, le Fonds constate le gain ou la perte réalisé.
Lors d'opérations sur titres à découvert, des espèces et des titres liquides peuvent être grevés et
portés en garantie. Les intérêts sur les titres empruntés sont calculés quotidiennement en
fonction des positions vendeur.
Opérations de placement, coûts de transaction et constatation des revenus et des
charges
Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Le coût des
placements représente le montant versé pour ces titres et est déterminé selon la méthode du
coût moyen. Le gain réalisé (la perte réalisée) sur les opérations de placement et la plus-value
(moins-value) non réalisée sur les placements sont calculés selon la méthode du coût moyen,
lequel exclut les coûts de transaction. Le revenu tiré des opérations de placement ainsi que les
charges sont inscrits selon la méthode de la comptabilité d'exercice. Les intérêts créditeurs sont
comptabilisés lorsqu'ils sont gagnés et les revenus de dividendes sont constatés à la date
ex-dividende.
Les frais de courtage engagés à l'achat et à la vente de titres par le Fonds et les autres coûts
de gestion du portefeuille sont comptabilisés à l’état du résultat global de la période initiale.
26
er
Autres actifs et passifs financiers
L'encaisse, les couvertures déposées sur instruments financiers dérivés, les intérêts à recevoir
ainsi que les souscriptions de parts à recevoir sont comptabilisés au coût après amortissement.
De la même façon, les honoraires de gestion à payer et les rachats de parts à payer sont classés
comme autres passifs financiers et sont comptabilisés au coût après amortissement. Le coût ou
le coût amorti de ces éléments d'actif et de passif correspond approximativement à leur juste
valeur étant donné leur échéance à court terme.
Les parts en circulation sont classées à titre de passifs financiers, car elles répondent aux
critères pour un tel classement.
Décomptabilisation
Les actifs financiers sont décomptabilisés quand les droits contractuels aux flux de trésorerie des
investissements ont expiré ou que le Fonds a transféré d’une manière substantielle le risque ainsi
que l’avantage financier de leur participation (propriété). Les passifs financiers sont
décomptabilisés quand une entente contractuelle spécifie que l’obligation face à ces passifs est
acquittée, annulée ou expirée. Les gains ou pertes réalisés sont comptabilisés selon la méthode
du coût moyen et inclus dans les états du résultat global au cours de l’exercice où ils sont
réalisés.
Dépréciation des actifs financiers
À chaque date de clôture, le Fonds examine s’il existe une indication objective de dépréciation de
ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte
de valeur, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur
actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l’aide du taux effectif initial de
l’instrument. Les pertes de valeur afférentes à des actifs financiers au coût amorti sont reprises
dans une période ultérieure si le montant de la perte diminue et si cette diminution peut être
directement reliée à un événement postérieur à la comptabilisation de la perte de valeur.
Conversion des devises
La monnaie fonctionnelle du Fonds est le dollar canadien. La juste valeur des placements et des
autres éléments d'actif et de passif exprimés en monnaie étrangère est convertie en dollars
canadiens au cours en vigueur à chaque date d'évaluation.
Le portefeuille de placements comprend des titres négociés sur des marchés étrangers. Le
produit de la vente de ces titres sera réalisé dans la devise concernée. Les positions en devises
non couvertes sont sujettes à des gains et pertes de change en raison de la fluctuation de la
devise. Les achats et les ventes de placements exprimés en monnaie étrangère de même que
les dividendes et les intérêts créditeurs sont convertis en dollars canadiens au cours en vigueur à
la date des différentes opérations. Le gain et la perte de change réalisés sur les placements sont
inclus dans les états du résultat global. Le gain et la perte de change non réalisés sur les
placements sont inclus dans la variation nette de la plus-value non réalisée sur les placements et
les instruments financiers dérivés à l'état du résultat global.
27
er
Évaluation des parts
La valeur liquidative par part est calculée à 16 h (heure de l'Est) à chaque date d'évaluation en
divisant la valeur liquidative attribuable à chacune des séries par le nombre de parts alors en
circulation de la série correspondante. La « date d'évaluation » signifie (i) le dernier jour ouvrable
de chaque mois du calendrier; (ii) tout autre jour ouvrable quand le gestionnaire calcule ou doit
calculer la valeur nette de l'actif; (iii) tout autre jour ouvrable quand le gestionnaire détermine que
la valeur nette de l'actif doit être calculée; et (iv) le 31 décembre de chaque année.
Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série, par
part
L'augmentation de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série, par part
indiquée dans les états du résultat global est obtenue en divisant l'augmentation de l'actif net
attribuable aux porteurs de parts rachetables par le nombre moyen pondéré de parts en
circulation au cours de l’exercice.
Impôt sur le résultat
Le Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de
l’impôt sur le revenu (Canada). La totalité du résultat net du Fonds aux fins fiscales et une part
suffisante des gains en capital nets réalisés au cours de toute période doivent être distribuées aux
porteurs de parts de manière à ce que le Fonds n’ait aucun impôt à payer.
Le Fonds ne comptabilise pas d’impôt sur le résultat. De ce fait, l’économie d’impôts liée aux
pertes en capital et autres qu’en capital n’a pas été reflétée à titre d’actif d’impôt différé dans les
états de la situation financière.
Le Fonds est actuellement assujetti à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les
gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au
montant brut, et les retenues d’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge d’impôt à
l’état du résultat global.
3 - JUGEMENTS IMPORTANTS DE LA DIRECTION ET INCERTITUDES RELATIVES AUX
ESTIMATIONS
Lorsqu’elle prépare les états financiers, la direction du Fonds pose un certain nombre de
jugements, d’estimations et d’hypothèses quant à la comptabilisation et à l’évaluation des actifs,
des passifs, des revenus et des charges.
Les paragraphes qui suivent traitent des jugements et estimations importants que la direction a
posés lors de la préparation des états financiers du Fonds.
28
er
3 - JUGEMENTS IMPORTANTS DE LA DIRECTION ET INCERTITUDES RELATIVES AUX
ESTIMATIONS (suite)
Jugements importants de la direction
Les paragraphes qui suivent traitent des jugements importants que doit poser la direction dans le
cadre de l’application des méthodes comptables du Fonds, qui ont l’incidence la plus significative
sur les états financiers.
Monnaie fonctionnelle
Le gestionnaire considère que la monnaie fonctionnelle dans laquelle le Fonds exerce ses
activités est le dollar canadien, car c’est la monnaie qui, à son avis, représente le plus fidèlement
les effets économiques des opérations, des événements et des conditions du Fonds. En outre, le
dollar canadien est la monnaie dans laquelle le Fonds évalue leur rendement. Le Fonds émet et
rachète ses parts en dollars canadiens.
Classement des parts
Selon IAS 32 Instruments financiers : présentation, les parts doivent être classées en tant que
passif dans les états de la situation financière du Fonds, à moins que toutes les conditions du
classement à titre de capitaux propres ne soient réunies. Toutes les parts du Fonds sont
présentées au passif.
Incertitudes relatives aux estimations
L’information sur les estimations et les hypothèses qui ont la plus grande incidence sur la
comptabilisation et l’évaluation des actifs, des passifs, des revenus et des charges est présentée
ci-après.
Évaluation de la juste valeur des instruments financiers
Le gestionnaire a pris une position lorsque le dernier cours du marché transigé n’est pas compris
dans l’écart de prix acheteur-vendeur du jour. Les IFRS stipulent que le gestionnaire doit
déterminer le prix transigé en tenant compte des caractéristiques qui sont le plus représentatives
de la juste valeur sur la base des faits et circonstances. La direction a pris une position selon
laquelle, lorsqu’une telle situation se présente, les placements sont comptabilisés au cours
compris dans l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur sur la base
des faits et circonstances.
De plus, le gestionnaire exerce son jugement pour sélectionner une technique d’évaluation
appropriée pour les instruments financiers qui ne sont pas transigés sur un marché actif. Les
techniques d’évaluation utilisées sont celles couramment utilisées par les participants du marché.
29
er
4 - MODIFICATIONS FUTURES DE MÉTHODES COMPTABLES
À la date d’autorisation de ces états financiers, de nouvelles normes et des modifications et
interprétations des normes existantes ont été publiées par l’International Accounting Standards
Board (IASB), mais elles ne sont pas encore en vigueur, et le Fonds ne les a pas adoptées de
façon anticipée.
L’information sur les nouvelles normes et sur les modifications et les interprétations des normes
existantes, qui sont susceptibles d’être pertinentes pour les états financiers du Fonds, est fournie
ci-après. Certaines autres nouvelles normes et interprétations ont été publiées, mais le Fonds ne
s’attend pas à ce qu’elles aient une incidence importante sur ses états financiers.
IFRS 9 Instruments financiers (IFRS 9)
En juillet 2014, l’IASB a publié IFRS 9, qui remplacera la norme IAS 39 Instruments financiers :
comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit des améliorations comprenant un modèle plus
logique de classification et d’évaluation des actifs financiers, un modèle unique de dépréciation
des actifs financiers plus prospectif, fondé sur les pertes de crédit attendues et un modèle de
comptabilité de couverture substantiellement modifié. Cette norme s’applique aux exercices
er
ouverts à compter du 1 janvier 2018 et son adoption anticipée est permise. Le Fonds n’a pas
encore déterminé l’incidence de l’adoption de cette nouvelle norme sur ses états financiers.
5 - MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES
La présente note résume les effets de la transition aux IFRS du Fonds.
Exemptions de transition
Le Fonds a appliqué l'exemption sur estimations et celle sur la décomptabilisation d'actifs et de
passifs financiers.
La seule exemption facultative adoptée par le Fonds lors de la transition consiste en la possibilité
de désigner un actif ou passif financier à la JVRN lors de la transition aux IFRS. Tous les actifs
désignés à la JVRN à la transition étaient antérieurement comptabilisés à la juste valeur selon les
PCGR canadiens, comme il est prescrit par la Note d'orientation concernant la comptabilité
NOC-18, Sociétés de placement.
30
er
5 - MODIFICATIONS DE MÉTHODES COMPTABLES (suite)
Rapprochement de l’actif net représentant l'avoir des porteurs de parts et de
l'augmentation de l’actif net provenant des opérations présentées antérieurement selon
les PCGR canadiens et selon les IFRS
Actif net représentant l'avoir des porteurs de parts selon les PCGR
canadiens
Réévaluation des placements à la JVRN
31 décembre
2013
1er janvier
$
$
184 106
491
184 597
2013
79 131
133
79 264
Augmentation de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
31 décembre
2013
$
Augmentation de l'actif net provenant de l'exploitation selon les
PCGR canadiens
Augmentation de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
12 913
358
13 271
Classification des parts rachetables émises par le Fonds
Selon les PCGR canadiens, le Fonds comptabilisait les parts rachetables dans les capitaux
propres. Selon les IFRS, IAS 32 exige que les parts ou actions d’une entité qui incluent une
obligation contractuelle pour l’émetteur de les racheter ou de les rembourser avec de la
trésorerie ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers. Comme les
parts du Fonds ne satisfont pas à tous les critères d’IAS 32 permettant le classement dans les
capitaux propres, elles ont été reclassées dans les passifs financiers à la transition aux IFRS.
Selon les PCGR canadiens, le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements conformément
au chapitre 3855, « Instruments financiers – comptabilisation et évaluation », qui exigeait le
recours aux cours acheteur pour les positions acheteur et aux cours vendeur pour les positions
vendeur, dans la mesure où ces cours étaient disponibles. Selon les IFRS, le Fonds évalue la
juste valeur de ses placements conformément aux indications d’IFRS 13 Évaluation de la juste
valeur, suivant lesquelles la juste valeur correspond au prix compris dans l’écart acheteur-vendeur
qui reflète le mieux la juste valeur lorsque l’actif ou le passif a un cours acheteur et un cours
vendeur. En conséquence, lors de la première application des IFRS, des ajustements de 133 $ au
1er janvier 2013 et de 491 $ au 31 décembre 2013 ont été comptabilisés pour accroître la valeur
comptable des placements du Fonds. L’impact de ces ajustements correspond à une diminution
de 358 $ de l’augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pour
l’exercice terminé le 31 décembre 2013.
31
er
6 - PARTS RACHETABLES
Les parts du Fonds sont rachetables au gré du détenteur selon la déclaration de fiducie. Les parts
sont sans valeur nominale et peuvent être émises en nombre illimité. Les parts sont émises ou
rachetées mensuellement à la valeur liquidative par part, calculée suivant la réception des ordres
d'achat ou de rachat par le gestionnaire.
Les parts émises et en circulation représentent le capital du Fonds. Le Fonds n'a aucune
exigence particulière en matière de capital concernant l'émission ou le rachat de parts, autre que
les exigences minimales de souscription. Les variations dans le capital du Fonds sont présentées
à l'état de l'évolution de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Le gestionnaire est
responsable de la gestion du capital du Fonds en conformité avec la politique de placement de ce
dernier et de la gestion des liquidités afin d'être en mesure de régler les demandes de rachat de
parts, comme il est mentionné à la note 8.
À la fin de chaque trimestre, les revenus nets de placements sont réinvestis dans des parts
supplémentaires et crédités au compte des porteurs de parts au prorata des parts qu'ils
détiennent.
7 - HONORAIRES DE GESTION, COMMISSIONS DE SUIVI ET HONORAIRES DE
PERFORMANCE
Le gestionnaire du Fonds fournit des services de placement et des services administratifs. En
échange de ces services, chaque série du Fonds paie des honoraires de gestion calculés en
fonction d’un pourcentage de la valeur liquidative du Fonds. Ces honoraires sont versés
mensuellement au gestionnaire. Les honoraires de gestion annuels maximums sont indiqués
dans le tableau suivant :
%
Série A1
Série A2
Série A3
Série F1
Série F2
Série F3
2,15
2,00
1,80
1,35
0,85
0,65
32
er
7 - HONORAIRES DE GESTION, COMMISSIONS DE SUIVI ET HONORAIRES DE
PERFORMANCE (suite)
Commissions de suivi
Le gestionnaire du Fonds verse des commissions de suivi aux courtiers selon les taux indiqués
ci-dessous :
%
Série A1
Série A2
Série A3
Série F1
Série F2
Série F3
1,15
1,15
1,15
Néant
Néant
Néant
Honoraires de performance
Aucuns honoraires de performance ne sont facturés par le gestionnaire pour ce fonds.
8 - GESTION DES RISQUES FINANCIERS
Facteurs de risques financiers
Gestion des risques
Le Fonds est confronté aux différents risques financiers suivants : risque de crédit, risque de
marché, risque de liquidité et risque de concentration.
Le Fonds peut utiliser des instruments financiers dérivés pour modérer l'exposition au risque, par
exemple, en faisant la vente d'options d'achat couvertes ou l'achat d'options de vente de
couverture, ou encore en augmentant le potentiel de rendement face au risque par la vente
d'options de vente non couvertes. Le gestionnaire gère quotidiennement les risques et dispose
d'un système d'information complet permettant d'analyser le profil de risque du Fonds en fonction
de l'allocation d'actifs, de la diversification par industrie, du delta des options, de l'exposition aux
devises et du profil des titres à revenu fixe.
Risque de crédit
Le risque de crédit est la possibilité qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses
obligations et amène l’autre partie à subir une perte financière.
En règle générale, la valeur comptable des actifs financiers du Fonds représente le montant
maximum du risque de crédit auquel le Fonds est exposé.
– Placements :
Le Fonds gère le risque de crédit en investissant principalement dans des obligations de
catégorie BBB ou plus et en diversifiant son portefeuille entre plusieurs émetteurs. De plus,
aucun émetteur en obligations ne représente plus de 3,5 % du total du Fonds.
33
er
8 - GESTION DES RISQUES FINANCIERS (suite)
Le Fonds a investi dans des instruments financiers dont la cote de crédit s'établit comme suit :
Cote de crédit
AAA
AA
A
BBB
CCC
Municipal et parapublic
1er janvier
31 décembre
2014
Pourcentage
de l'actif net
31 décembre
2013
Pourcentage
de l'actif net
2013
Pourcentage
de l'actif net
%
1,11
34,04
38,80
24,02
1,00
1,99
%
1,82
23,55
35,92
22,63
1,02
9,08
%
0,84
28,00
45,48
21,65
1,45
3,09
De plus, le risque de crédit relatif à l'encaisse et aux couvertures déposées sur instruments
financiers dérivés est considéré comme négligeable étant donné que ces instruments
financiers sont détenus dans une institution financière réputée dont la notation externe de crédit
est de bonne qualité.
Finalement, le risque de crédit rattaché aux intérêts à recevoir et aux souscriptions de parts à
recevoir est considéré comme négligeable. En effet, toutes les transactions sont effectuées
par l’entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la
livraison de titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier en a effectué le paiement,
tandis que le paiement des achats au courtier est effectué seulement lorsque les titres ont été
livrés. La transaction échouera si une des parties ne respecte pas ses obligations.
Risque de marché
– Risque de taux d’intérêt :
Le risque de taux d’intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un
instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt du marché.
Les placements en obligations portent intérêt à taux fixe et exposent donc le Fonds au risque
de variations de la juste valeur découlant des variations des taux d'intérêt.
Les placements en obligations du Fonds sont échelonnés sur différentes dates d'échéance. Le
risque de fluctuation des taux d'intérêt s'en trouve ainsi réduit.
34
er
L’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt en raison des placements en obligations
selon leur échéance s’établit comme suit :
Date d'échéance
Moins de 1 an
1 - 5 ans
5 - 10 ans
Plus de 10 ans
Total
31 décembre
2014
Exposition
totale
31 décembre
2013
Exposition
totale
1er janvier
2013
Exposition
totale
$
54 000
233 583
18 045
$
22 314
134 679
15 886
693
173 572
$
6 862
61 588
8 971
703
78 124
305 628
Une variation de plus ou moins 1 % des taux d'intérêt du marché, tous les autres facteurs
demeurant constants, aurait un impact de plus ou moins 6 931 $ (4 720 $ au 31 décembre
er
2013; 2 353 $ au 1 janvier 2013) sur la valeur du portefeuille d'obligations. En pratique, les
résultats réels pourraient différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait
s'avérer importante;
– Risque de change :
Le risque de change est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un
instrument financier fluctuent en raison des variations du cours des monnaies étrangères.
Le Fonds investit dans des sociétés étrangères, principalement en dollars américains, et est
donc exposé aux fluctuations de taux de change. Le Fonds ne conclut pas de contrats visant à
couvrir le risque de change auquel il est exposé. Toutefois, la proportion de placements
étrangers est gérée sur une base quotidienne.
L'exposition du Fonds à des instruments financiers libellés en dollars américains et l'impact
sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d'une augmentation ou d'une
diminution de 5 % du taux de change du dollar canadien par rapport au dollar américain
s'établissent comme suit :
31 décembre 2014
Instruments financiers libellés en dollars américains
Placements et encaisse
Montant
Pourcentage
de l'actif net
Sensibilité
$ CA
22 060
%
7,29
$ CA
1 103
31 décembre 2013
Montant
Pourcentage
de l'actif net
Sensibilité
$ CA
14 734
%
7,98
$ CA
737
35
er
1er janvier 2013
Montant
Pourcentage
de l'actif net
Sensibilité
$ CA
2 030
%
2,56
$ CA
101
En pratique, les résultats réels pourraient différer de cette analyse de sensibilité et la différence
pourrait s’avérer importante;
– Autre risque de prix :
L’autre risque de prix est le risque de variations de la valeur d’un instrument financier résultant
d’un changement des prix du marché causé par des facteurs propres au titre ou à son
émetteur ou par tout autre facteur affectant un marché ou un segment de marché.
Le Fonds est exposé à l'autre risque de prix puisque ses instruments financiers dérivés sont
exposés à la volatilité des facteurs de marché.
L’autre risque de prix est géré au moyen de la diversification des ratios d'exposition du
portefeuille.
L’incidence sur l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d’une variation
de 1 % des marchés boursiers au 31 décembre 2014, toutes les autres variables étant
demeurées constantes, s'élèverait à plus ou moins 3 027 $ (1 846 $ au 31 décembre 2013;
er
793 $ au 1 janvier 2013).
En pratique, les résultats réels pourraient différer de cette analyse de sensibilité et la différence
pourrait s'avérer importante.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que le Fonds ne soit pas en mesure de régler ses obligations ou
d’y satisfaire en temps opportun ou à un prix raisonnable.
Le Fonds est essentiellement exposé au risque de liquidité en raison des rachats de parts en
espèces et des honoraires de gestion à payer.
La vaste majorité des investissements du Fonds sont des actifs très liquides. Finalement, les
placements en obligations sont de très bonne qualité : plus de 98 % sont cotés BBB ou plus
(84 % au 31 décembre 2013; 96 % au 1er janvier 2013) et procurent l'assurance d'être vendus à
un prix juste, au besoin.
À l'exception de la moins-value non réalisée sur les instruments financiers dérivés pour lesquelles
les échéances sont explicitement décrites au tableau 1, tous les passifs du Fonds sont exigibles
d’ici un an.
36
er
Risque de concentration
Le risque de concentration résulte des titres ayant des caractéristiques similaires, par exemple
l’emplacement géographique, le type de produit, le secteur d’activité ou le type de contrepartie.
Le tableau qui suit résume le risque de concentration du Fonds, exprimé en termes de
pourcentage du total de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par segments de
marché :
Segments de marché
Obligations canadiennes
Gouvernement et organismes provinciaux
Gouvernement municipal et garanties
Corporatives
Obligations internationales
Australie
Bermudes
Luxembourg
Panama
Royaume-Uni
États-Unis
31 décembre
2014
31 décembre
2013
1er janvier
2013
%
%
%
21,9
34,7
30,5
29,1
22,3
27,4
0,2
0,2
0,5
0,3
0,1
1,0
0,3
13,0
94,0
0,7
0,7
12,0
100,9
35,8
15,7
34,0
0,9
0,1
12,0
98,5
Hiérarchie des instruments financiers évalués à la juste valeur
Les instruments financiers qui sont évalués à la juste valeur dans les états de la situation
financière sont classés selon trois niveaux, en fonction de la fiabilité relative des données pour
estimer la juste valeur. Cette hiérarchie place au premier rang les prix cotés non ajustés sur des
marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (paramètres de niveau 1), et au dernier
rang, les données non observables (paramètres de niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie de
la juste valeur sont les suivants :
– Niveau 1 : données correspondant aux prix cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour
des actifs ou des passifs identiques, auxquelles le gestionnaire de placements est en mesure
d'accéder à la date d'évaluation;
– Niveau 2 : données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour les
actifs ou pour les passifs, directement ou indirectement;
– Niveau 3 : les données relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données
de marché observables.
37
er
La hiérarchisation est fondée sur le niveau de donnée le plus fiable qui est significatif dans la
détermination de la juste valeur. À cette fin, l'importance d'une donnée est considérée en relation
avec la détermination de la juste valeur dans son ensemble. Si la juste valeur est déterminée à
partir de données observables qui nécessitent des ajustements significatifs basés sur des
données non observables, cette mesure sera considérée comme étant de niveau 3. L'évaluation
de l'importance d'une donnée particulière dans la détermination de la juste valeur requiert du
jugement et doit prendre en considération des facteurs propres à l'actif ou au passif financier.
La détermination de ce qui constitue une donnée observable requiert également du jugement. Le
Fonds considère que les données observables sont celles qui sont rapidement disponibles en tout
temps, mises à jour régulièrement, publiques et fournies par des sources indépendantes prenant
part activement au marché pertinent.
Le tableau suivant représente la hiérarchie de la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds
comptabilisés à la juste valeur.
Actifs
Placements
Passifs
Moins-value non réalisée sur les
Actifs
Placements
Passifs
Niveau 1
Niveau 2
$
$
(13 503)
(13 503)
31 décembre 2014
Niveau 3
Total
$
$
305 628
305 628
305 628
(13 503)
292 125
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
31 décembre 2013
Total
$
$
$
$
(10 137)
(10 137)
173 572
173 572
173 572
(10 137)
163 435
–
38
er
1er janvier 2013
Actifs
Placements
Passifs
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
$
$
$
$
(3 896)
(3 896)
78 124
78 124
78 124
(3 896)
74 228
–
9 - INSTRUMENTS FINANCIERS PAR CATÉGORIE
Les tableaux suivants présentent les valeurs comptables des instruments financiers du Fonds par
catégorie :
31 décembre 2014
Actifs
Placements
Encaisse
Couvertures
déposées sur
instruments
Souscriptions de
parts à recevoir
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
Total
$
$
305 628
$
305 628
Prêts et
créances
$
7 601
–
305 628
305 628
Total
$
305 628
7 601
2 557
891
2 557
891
193
11 242
193
316 870
31 décembre 2014
Passifs
Moins-value non
réalisée sur les
instruments
à payer
Rachats de parts à
payer
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
$
$
13 503
13 503
Total
Autres passifs
financiers
Total
$
$
$
13 503
–
13 503
13 503
394
394
313
707
313
14 210
39
er
9 - INSTRUMENTS FINANCIERS PAR CATÉGORIE (suite)
31 décembre 2013
Actifs
Placements
Encaisse
Couvertures
déposées sur
instruments
Souscriptions de
parts à recevoir
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
Total
$
$
173 572
$
173 572
Prêts et
créances
$
16 434
–
173 572
173 572
Total
$
173 572
16 434
2 656
607
2 656
607
1 714
21 411
1 714
194 983
31 décembre 2013
Passifs
Moins-value non
réalisée sur les
instruments
à payer
Rachats de parts à
payer
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
$
$
10 137
10 137
Total
Autres passifs
financiers
Total
$
$
$
10 137
–
10 137
10 137
174
174
47
221
47
10 358
1er janvier 2013
Actifs
Placements
Encaisse
Couvertures
déposées sur
instruments
Souscriptions de
parts à recevoir
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
Total
$
$
78 124
$
78 124
Prêts et
créances
$
2 920
–
78 124
78 124
Total
$
78 124
2 920
403
302
403
302
1 555
5 180
1 555
83 304
40
er
9 - INSTRUMENTS FINANCIERS PAR CATÉGORIE (suite)
1er janvier 2013
Passifs
Moins-value non
réalisée sur les
instruments
à payer
Rachats de parts à
payer
Total
Classés
à la JVRN
Désignés
à la JVRN
$
$
3 896
3 896
Total
Autres passifs
financiers
Total
$
$
$
3 896
–
3 896
3 896
65
65
27
92
27
3 988
Pour les exercices terminés les 31 décembre 2014 et 2013, les produits d'intérêts et les gains
nets sur la vente d’instruments financiers à la JVRN ont été de 12 096 $ et de 15 282 $
respectivement.
10 - OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Le gestionnaire est responsable de la gestion du portefeuille de placements du Fonds, incluant les
décisions liées aux investissements dans les actifs du Fonds. Le gestionnaire a fourni des
instructions permanentes qui permettent au Fonds d'effectuer des opérations sur valeurs
mobilières de la manière suivante :
– Opérations sur fonds de placement ou comptes discrétionnaires entièrement gérés par le
gestionnaire;
– Engagement dans des transactions en espèces avec des fonds de placement liés et des
comptes discrétionnaires entièrement gérés par le gestionnaire;
– Achat de titres de la société mère du fiduciaire et du dépositaire du Fonds.
Les instructions permanentes exigent que les transactions sur les valeurs mobilières avec des
parties liées réalisées par le gestionnaire i) soient libres de toute influence d'une entité liée au
gestionnaire et ne tiennent pas compte de considérations applicables à une entité liée au
gestionnaire; ii) représentent le jugement en affaires du gestionnaire sans qu'il soit influencé par
des considérations autres que les meilleurs intérêts du Fonds; iii) se conforment aux politiques et
procédures applicables du gestionnaire; iv) réalisent un résultat juste et raisonnable pour le
Fonds.
Au cours de l'exercice terminé le 31 décembre 2014, des honoraires de gestion ont été payés au
gestionnaire. Ces opérations ont eu lieu dans le cours normal des activités et sont mesurées à la
valeur d'échange, qui est le montant de la contrepartie établie et acceptée par les parties.
41
er
10 - OPÉRATIONS AVEC DES APPARENTÉS (suite)
Aux 31 décembre 2014 et 2013, des montants de 394 $ et de 174 $ respectivement étaient à
payer au gestionnaire et sont présentés sous la rubrique Honoraires de gestion à payer.
11 - GESTION DU CAPITAL
Le capital du Fonds correspond à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Il est
géré conformément aux objectifs, aux politiques et aux restrictions de placement qui lui sont
propres, tels qu’ils sont mentionnés dans la notice d’offre. L’évolution du capital du Fonds au
cours de l’exercice est présentée dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables.
12 - INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES
Conformément à l'article 2.11 du Règlement 81-106 sur l'information continue des fonds
d'investissement, le Fonds se prévaut de la dispense de l'obligation de dépôt de ses états
financiers auprès de l’autorité en valeurs mobilières.

2014 - Globevest

Transcription

Documents pareils

Non disponible - Home | Hertech Industries Inc.

Principaux titres Répartition par pays

Exelis Vehicle Remote Control Unit (VRCU) - French

Top 25 Quarterly Portfolio Disclosure_French_SLGI as at March 31

Visa n° 16 – 226 du 3 juin 2016. - Société : GILEAD SCIENCES, INC

MERCI À NOS COMMANDITAIRES 2014!

L`enfant, une ÉTINCELLE

CONTRATS DE PUBLICITÉ ET DE PROMOTION du 1 avril au 30

Fonds d`actions canadiennes Landry Information trimestrielle sur le

DÉCISION NE 3011-OFIC-1997 DOSSIER NE 12223 Objet