Canada – rendement des caisses de retraite
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Canada – rendement des caisses de retraite
Canada – rendement des caisses de retraite Rendement du fonds équilibre médian 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 1990 rendement: 11,4 % volatilité: 8,0 % Inflation: 2,1 % 2000 rendement: 5,6 % volatilité: 8,0 % Inflation: 2,1 % 2010 – 2014aad rendement: 9,4 % volatilité: 5,5 % Inflation: 2,1 % -20 Source: Rendement du fonds équilibré médian de l’univers Mercer (PFS) , 30 juin 2014 1 Canada – évolution de la répartition d’actif Répartition des caisses de retraites canadiennes aux principales catégories d’actif % des actifs, décembre 1990 – 2013 100% 90% Other 6.2% Hedge 1.6% 80% Port Alpha 0.5% Infrastructure 5% 70% Placements alternatifs (31%) Ven/PE 8% Real Estate 10.4% 60% Global Eq 15.9% 50% Emerg Eq 4.1% EAFE Eqty 3.9% 40% Actions (41%) US Eqty 4.8% Cdn Eqty 11.9% 30% Frgn Bond 1.2% 20% Mortgages 1.1% 10% Cdn Bonds 23.3% RR Bonds 3% Revenu fixe (28%) Cash -0.9% 0% -10% ’90 ’91 ’92 ’93 ’94 ’95 ’96 ’97 ’98 ’99 ’00 ’01 ’02 ’03 ’04 ’05 ’06 ’07 08 09 10 11 12 13 Source: Pension Investment Association of Canada (PIAC) 2 A l’ échelle mondiale – mouvement dans la répartition des actifs au cours des dix dernières années Variation nette de la répartition d’actif (%) 15% 13% 10% 7% 5% 12% 9% 8% 8% 6% 3% 3% 1% 0% 0% 0% 0% -2% -5% -5% -5% -6% -10% -10% -15% -16% -20% -25% -23% Actions domestiques Actions internationales Royaume-Uni Revenu fixe États-Unis Canada Immobilier Placements alternatifs Asie ex-Japon Source: Greenwich Associates, UBS Pension Fund Indicators, Pension Investment Association of Canada en date du 31 décembre 2013 3 Tendances lourdes • diversification par classes d’actif • placements à l’extérieur du Canada • actions actions canadiennes actions internationales • revenu fixe • placements alternatifs • D’autres tendances observées En obligation mandats multi-stratégies Stratégies de placements sont davantage orientés vers les objectifs Stratégie à rendement absolu Stratégies d’investissement guidées par le passif Rendements anticipés sont plus faibles On est prêt à payer pour la valeur ajoutée (alpha) moins pour la simple exposition à une classe d’actif (bêta) Les frais deviennent plus importants dans un contexte de rendements anticipés plus faibles 4