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fichier imprimeur - Axeltis N6:Mise en page 1
19/01/10
13:44
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AXELTIS - Newsletter 6
Key figures & market indicators • Les chiffres clés et indicateurs de marché
Axeltis on 31st December 2009, this is…
Axeltis au 31 décembre 2009, c’est…
• 136 asset managers / fund promoters covering a range
of over 12,000 funds or fund shares(1) from 11 different
countries
• A network of 94 distributors in Luxembourg, France,
Switzerland, Belgium, Denmark…
• €7.3 billion(2) of average holdings intermediated in
Q2 2009
• 136 sociétés de gestion couvrant une gamme de plus de
12 000 fonds ou parts de fonds(1) provenant de 11 pays
différents
• Un réseau de 94 distributeurs au Luxembourg, en France,
en Suisse, en Belgique, au Danemark…
• 7.3 milliards d’euros(2) d’encours moyen intermédiés au
T2 2009
(1)
(1)
Source: Axeltis, Invoice Processing System (‘IPS’) as at 30/11/2009: total number of listed ISIN codes
(2)
Source: Axeltis, IPS – Estimate of average holdings intermediated by Axeltis during the third quarter of 2009
(2)
Source: Axeltis, Invoice Processing System (‘IPS’) au 30/11/2009 : nombre total de codes ISIN référencés
Source: Axeltis, IPS - Estimation des encours moyens intermédiés par Axeltis au troisième trimestre 2009
.
Market indicators for open funds – September 2009
Indicateurs de marché pour les fonds ouverts – septembre 2009
Europe
€ billion • milliards d’€
France
€ billion • milliards d’€
Holdings as at end of September 2009
Encours à fin septembre 2009
5 067
855
Evolution YTD
+609
+12%
+38
+4%
Holdings breakdown by asset type, Europe - September 2009
Répartition des encours par classe d’actifs, Europe - septembre 2009
1 086
1 616
1 262
1 103
I Cash • Monétaires
I Bonds • Obligations
I Equities • Actions
I Others • Autres
Holdings breakdown by asset type, France - September 2009
Répartition des encours par classe d’actifs, France - septembre 2009
186
173
70
I Cash • Monétaires
I Bonds • Obligations
I Equities • Actions
I Others • Autres
426
AXELTIS - Newsletter 6
Edito
This being the 6th newsletter, Axeltis team
would like to take the opportunity to wish you
much success for 2010.
Cette 6ème lettre d’information est, pour toute
l’équipe d’Axeltis, l’occasion de vous souhaiter
beaucoup de succès et de réussites en 2010.
The year will be important for the financial
markets evolution, the asset management
industry and consequently for the distribution
of funds.
Cette année sera essentielle concernant l'évolution
des marchés financiers, des métiers de la gestion
d'actifs et par conséquent de la distribution des
OPCVM.
We are also pleased to announce the arrival of
our new Head of Business Development who
will assume his duties full time from
mid-February 2010. Laurent Moha presents
his experience on page 3.
Nous avons aussi le plaisir de vous informer
de l’arrivée de notre nouveau Responsable
Commercial qui prendra ses fonctions à temps
plein à partir de mi-février 2010. Laurent Moha
vous présente son parcours en page 3.
For Axeltis, 2010 will also be an opportunity
for important changes related to strategic
considerations that have been launched
within the “Investment Solutions Division” of
Natixis.
The level of investment will remain as important, particularly in information technology
projects such as the STP (Straight Through
Processing) and the Extranet.
Finally, it is considered a relocation of the
activity in Paris to develop more synergies
within the group and with our clients. We will
keep you informed of the progress of these
projects in our next newsletter.
Pour Axeltis, 2010 sera aussi l’occasion de
changements importants liés aux réflexions
stratégiques qui ont été lancées au sein du Pôle
Epargne de Natixis.
Le niveau des investissements sera toujours
aussi important en particulier dans le domaine
informatique au travers des projets STP (Straight
Through Processing) et de l’Extranet.
Enfin il est envisagé un transfert de l’activité à Paris
pour développer davantage de synergies au sein
du groupe et avec nos clients. Nous vous tiendrons
informés de l’avancée de ces projets dans notre
prochaine newsletter.
1
Edito
Edito
2
Focus on UK Market
Focus sur le marché
Britannique
3
Axeltis news
Actualité d’Axeltis
4
5
The Industry think tanks in
France and in Europe
Les réflexions de Place en
France et en Europe
Key figures & market
indicators
Les chiffres clés
et indicateurs de marché
Bonne lecture !
Enjoy your reading!
Source: Europerformance. Open funds only • Pour les fonds ouverts uniquement
Axeltis team wishes you a happy
new year and plenty of success...
Toute l’équipe d’Axeltis vous souhaite
une année riche en succès...
Legal information- Natixis Axeltis Limited (herein “Axeltis”, as trading name) – Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill - London EC4R 2YA, United Kingdom – Tel: +44 (0) 20 3216 9000 – Fax: +44 (0) 20 7621 9617 www.axeltis.com - Registered in England and Wales, No. 1800715.
Authorised and regulated by the Financial Services Authority. Axeltis is part of Natixis Group.
This communication is for information purposes only and is directed only at qualified investors - professional investors and institutional investors (‘Relevant Persons')." Relevant Persons” are (a) UK persons who have professional experience in matters relating to investments who fall within Article 19 (1) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the “Order”) or (b) UK high net worth entities and other persons to whom it may otherwise lawfully be communicated who fall within Article 49 (1) of the Order.
This communication must not be acted on or relied on by persons who are not Relevant Persons. Furthermore access to products or services featured herein may be restricted for some people or countries, because of general legislation or regulations governing in particular funds’ marketing. Therefore people into whose hands this document comes are required by Axeltis and Natixis Group to comply with all applicable laws and regulations in each country where they purchase, offer, sell or deliver their funds or have in their possession or distribute or place such funds,
in all cases at their own expense. All Relevant Persons are advised to contact their own tax and legal advisers. The information shown relates to Axeltis and its activities of intermediary in fund distribution on a business to business basis exclusively. It is deemed correct and is published in
good faith at the time of publication but no representation or warranty, expressed or implied is made by Axeltis as to its accuracy or completeness. The information may be changed at any time without further notice. Axeltis shall accept no responsibility for any inaccuracy, error, omission
inconsistency of the information contained herein. Axeltis does not promote funds and does not get involved in fund transactions. The information supplied is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument or to provide investment services or investment advice in any jurisdiction or to participate to any trading strategy. Any services would be agreed in writing pursuant to a definitive agreement prepared with Axeltis, which would contain as appropriate material information not contained herein and to which prospective counterparts would be referred. In the event of any such offering, this presentation shall be deemed to be superseded, amended and supplemented in its entirety by such agreement. Additional information is available upon request.
Informations légales - Natixis Axeltis Limited (ci-après « Axeltis », nom commercial) – Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill, London EC4R 2YA – Tél.: +44 (0) 20 3216 9000 - Fax +44 (0) 20 7 621 9617 - www.axeltis.com. Enregistrée au Royaume-Uni, n°1800715.
Agréée et régulée par le Financial Services Authority n°224722. Axeltis fait partie du Groupe Natixis.
La présente communication est purement informative et exclusivement destinée à des investisseurs qualifiés – investisseurs professionnels ou institutionnels (‘Personnes Désignées’). Les « Personnes Désignées » sont (a) des personnes qui au Royaume Uni ont une expérience professionnelle dans les domaines relatifs aux investissements, régies par l’Article 19 (1) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (l’ « Ordre ») ou (b) des institutionnels et toutes personnes à qui la promotion financière pourrait être légalement communiquée,
régis par l’article 49 (1) de l’Ordre.
Cette communication ne doit produire d'effet ni être suivie par aucune personne qui ne soit pas une Personne Désignée. De plus, l'accès aux produits et services présentés peut être restreint pour certains types de personnes ou certains États, du fait de réglementations locales ou lois régissant par exemple la commercialisation de fonds. De fait, toute personne qui serait en possession de ce document est requise par Axeltis et le Groupe Natixis à respecter strictement les lois et règlements applicables dans chaque État concerné où elle pourrait souscrire, offrir, commercialiser des fonds ou avoir en sa possession ou distribuer ou placer ces fonds, dans tous les cas à ses propres frais. Axeltis conseille à toute personne et à toute Personne Désignée de contacter préalablement tout conseil fiscal ou juridique. L'information présentée se rapporte à Axeltis et
ses activités d'intermédiation dans la distribution de fonds à des professionnels exclusivement. Les informations sont réputées correctes et publiées en toute bonne foi à la date de publication, mais aucune garantie ne peut être donnée quant à l'exactitude de telles informations. L'information peut être modifiée à tout moment. Axeltis ne sera pas responsable de toute erreur, incohérence, omission de l'information contenue dans ce document. Axeltis ne fait pas de promotion de fonds, ne donne pas de conseils en investissement, et n'intervient pas dans le processus
transactionnel. Les informations fournies ici ne sont pas données à titre ou dans le but d'une offre ou d’une sollicitation d'acheter, de vendre, de souscrire ou de commercialiser tout instrument financier, ou de donner tout conseil en investissement dans quelque juridiction que ce soit, ou
de participer à un processus transactionnel. Tout accord de service serait conclu par écrit par le biais d'un contrat en bonne et due forme en accord avec Axeltis, qui contiendrait tout renseignement nécessaire à cet effet. Dans le cas de la signature d'un tel contrat, toute présentation serait réputée annulée et remplacée. Toute information complémentaire peut être obtenue sur demande.
4
www.axeltis.com
1
2010
2010
www.axeltis.com
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AXELTIS - Newsletter 6
@
Axeltis domain name is changing
Axeltis change de nom de domaine
@
Please take note that Axeltis’ staff email addresses are now [email protected]
Emails sent to “ natixis.co.uk ” will still be received but for a limited time only
Merci de prendre note que les adresses email des collaborateurs d’Axeltis seront désormais [email protected]
Les emails envoyés aux adresses « natixis.co.uk » seront toujours reçus pour une durée limitée
Focus on UK market: November 2009 Asset Management Working Group’ report summary
Focus sur le marché britannique : résumé du rapport de novembre 2009 du groupe de travail sur la gestion d’actifs
The AMWG (Asset Management Working Group) representing practitioners
from the asset management industry presents recommendations to
industry, regulators and the government "in order to ensure a vibrant
future for the nation's asset management industry". Among the five
chapters, one was dedicated to distribution and the consumer.
The report suggests five principles governing distribution: promotion of
choice of distribution channels; transparency and clarity surrounding
adviser status; transparency in remuneration; clarifying the cost of advice;
enhancement of adviser professionalism and empowerment of
consumers; and a level playing field for different products and distribution
channels.
The report also highlights two prospective initiatives which will provide an
opportunity to move European regulations forward in the way that the RDR
(Retail Distribution Review) promises in the UK. The two regulatory
responses include the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID)
and Packaged Retail Investment Products (PRIPS), which could both
greatly influence the distribution of funds in Europe. Similar to the RDR,
these regulatory changes set out a blueprint for retail distribution in the UK
and in Europe.
The study outlines that there should be clarity for consumers about
the status of the advisers and the nature of the advice service they are
receiving. Disclosure needs to have a strong and transparent role in the
distribution process and the cost of advice should be distinguishable from
the cost of the product at the point of sale.
There should be a tiered system of qualifications for advisers to reflect
the advice required on more complex products. Standards of disclosure of
product features and other aspects of the advice process should also be
raised to the level of best existing practice in an equivalent way for all
investment products.
The AMWG report has been published by the Treasury and can be found
on their website at the following address:
http://www.hm-treasury.gov.uk/d/fin_assetmanagement_091109.pdf
2
L’AMWG (groupe de travail sur la gestion d’actifs) représentant les
spécialistes de l'industrie de la gestion d'actifs présente ses recommandations à l’égard de l'industrie, du régulateur et du gouvernement « afin
d'assurer un avenir dynamique à l'industrie de la gestion d'actifs de ce
pays ». Parmi les cinq chapitres, l'un était dédié à la distribution et aux
investisseurs.
AXELTIS - Newsletter 6
Axeltis News • Actualité d’Axeltis
Axeltis is happy to announce the arrival of Laurent
Moha as Head of Business Development
Laurent describes his experience:
“I have been working within the asset management
industry for 13 years and have been in charge of the
reporting department of Natixis Asset Management for
5 years. This department is at the confluence of various
activities of the asset management company and contacts
with business, fund managers, legal and marketing or IT
teams are numerous. Therefore, I was able to go with the
multiple mutations of the business related to new customer
demands and higher standards and regulations.
Axeltis structure is booming, backed by an important group and whose
ambitious projects are challenges that I want to meet. Axeltis will
become an essential intermediary between asset management
companies and fund distributors. For this, it will initially build greater
proximity to clients and maintain relationships of trust that have been
forged by a quality team”.
The Industry think tanks
Axeltis still pays attention to the on-going industry think tanks in France and Europe. Here are a
few words about the main topics that are more
oriented towards the distribution of mutual funds.
Le rapport souligne également deux initiatives à venir qui fournira une
occasion à la réglementation européenne de s’harmoniser avec la ligne
promise par le RDR (Mission d’enquête sur la distribution au détail) au
Royaume-Uni. Les deux réponses réglementaires comprennent les
Marchés d'Instruments Financiers (MIF) et les produits d’investissements
packagés pour la distribution au détail (PRIPS), qui pourrait, ensemble,
influencer la distribution de fonds en Europe. Selon le RDR, ces
évolutions réglementaires posent les bases d’un code de conduite pour la
distribution de détail au Royaume-Uni et en Europe.
Un système de qualification graduée devrait être établi pour les conseillers afin d’apporter le type de conseil le plus adapté à la complexité des
produits. Les exigences en matière d’information sur les caractéristiques
du produit ainsi que sur d'autres aspects du processus de conseil doivent
également être élevés au meilleurs niveaux disponibles dans l’industrie
et cela de façon équivalente pour tous les produits de financiers.
Le rapport de L’AMWG a été publié par le Trésor Britannique et peut être
consulté sur leur site Internet à l’adresse suivante :
http://www.hm-treasury.gov.uk/d/fin_assetmanagement_091109.pdf
www.axeltis.com
Laurent Moha
I deduced a deep belief that only a company working close to its clients
and with clear processes can make a difference. It is this proximity to
clients that I want to develop within Axeltis.
Le rapport préconise cinq principes pour encadrer la distribution :
communication sur les choix des canaux de distribution, transparence et
clarté autour du statut du conseiller, transparence dans la rémunération,
précision du coût du conseil, renforcement du professionnalisme des
conseillers, montée en puissance de l’investisseur ainsi que des règles du
jeu équitables pour les différents produits et canaux de distribution.
L'étude indique que les investisseurs devraient bénéficier d’une clarification du statut de conseiller et de la nature du service de conseils qu'ils sont
à même de recevoir. L’information doit être transparente et jouer un rôle
clé dans le processus de distribution et le coût du conseil doit être
différenciable du coût du produit au moment de la vente.
Axeltis est heureuse d'annoncer l'arrivée de Laurent
Moha comme Responsable Commercial
Marie-Laure Faller
Stress in Europe the involvement of the CESR
(Committee of European Securities Regulators) on
the proposed changes MiFID, seeking to better
define the concept of "investment advice".
In France we also note the recommendations of the AFECEI (The French
Association for Banks and Investment Companies) regarding the
payment to distributors. These recommendations include information
on trailer fees and marketing materials containing this information. This
information may be given either by a single rate or be based on ranges
of maximum and minimum, or an weighted average with a maximum
rate. More importantly, this data should be made available via
the product fact sheets, newsletters, subscriptions form and / or
promotional materials and websites.
Finally, keeping in mind the two objectives of harmonisation and fluidity
of the workshop DMFSA (Dematerialized Mutual Funds Sales Agreement) on which Axeltis is strongly involved. Based on the same concept
as the ISDA (International Swaps and Derivatives Association Inc) model,
the project must lead to a simplification of legal, business and
operational negotiations and help to optimise distribution of investment
products.
3
Laurent nous décrit son parcours :
« Je travaille dans la gestion d’actifs depuis 13 ans. Je suis
responsable du service reporting de Natixis Asset Management
depuis 5 ans. Ce service est au confluent des diverses
activités de la société de gestion et les contacts sont
nombreux avec les commerciaux, les gérants, les juristes ou les
équipes marketing ou informatique. J'ai pu ainsi accompagner les multiples mutations du métier liées aux nouvelles
demandes des clients et à l'accroissement des normes et
réglementations.
J'en ai déduit une conviction profonde que seule une entreprise proche
de ses clients avec des processus clairs pourra faire la différence. C'est
cette proximité avec les clients que je souhaite développer au sein
d'Axeltis.
Axeltis est une structure en plein essor, soutenue par un grand groupe
et dont les projets ambitieux sont autant de défis que je souhaite
relever. Axeltis devra devenir un intermédiaire incontournable entre les
sociétés de gestion et les distributeurs. Pour cela, il faudra dans un
premier temps renforcer davantage la proximité avec les clients et
maintenir les relations de confiance qui ont déjà été nouées par une
équipe de qualité ».
Les réflexions de Place
Axeltis est à l’écoute des réflexions de Place en cours en France et en
Europe. Voici donc quelques lignes sur les principaux sujets qui sont
les plus orientés vers la commercialisation des OPC.
Soulignons en Europe l’implication du CESR (Committee of European
Securities Regulators) sur le projet d’évolution de la directive MIF,
cherchant à mieux définir la notion de « conseil en investissement ».
Notons également en France les recommandations de l’AFECEI
(Association Française des Etablissements de Crédit et des Entreprises
d’Investissement) sur la rémunération des distributeurs. Ces recommandations portent sur l’information des rémunérations de commercialisation et sur les supports de cette information. Cette information
pourra être donnée soit par un taux unique ou soit sur des fourchettes
basées sur un maximum et un minimum, ou sur un taux moyen pondéré
par encours avec un taux maximum. Mais surtout, ces données doivent
être rendues disponibles via les fiches produits, les bulletins de
souscriptions et/ou les documents promotionnels et les sites internet.
Enfin gardons à l’esprit les deux objectifs d'harmonisation et de fluidité
du groupe de travail DMFSA (Dematerialised Mutual Funds Sales
agreement) dans lequel Axeltis est fortement impliquée. Imaginé à
partir du modèle ISDA (Association Internationale des « Swaps » et des
Produits Dérivés), le projet doit in fine permettre une simplification des
négociations juridiques, commerciales et opérationnelles et générer une
distribution optimisée des produits financiers.
www.axeltis.com
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Axeltis domain name is changing
Axeltis change de nom de domaine
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Please take note that Axeltis’ staff email addresses are now [email protected]
Emails sent to “ natixis.co.uk ” will still be received but for a limited time only
Merci de prendre note que les adresses email des collaborateurs d’Axeltis seront désormais [email protected]
Les emails envoyés aux adresses « natixis.co.uk » seront toujours reçus pour une durée limitée
Focus on UK market: November 2009 Asset Management Working Group’ report summary
Focus sur le marché britannique : résumé du rapport de novembre 2009 du groupe de travail sur la gestion d’actifs
The AMWG (Asset Management Working Group) representing practitioners
from the asset management industry presents recommendations to
industry, regulators and the government "in order to ensure a vibrant
future for the nation's asset management industry". Among the five
chapters, one was dedicated to distribution and the consumer.
The report suggests five principles governing distribution: promotion of
choice of distribution channels; transparency and clarity surrounding
adviser status; transparency in remuneration; clarifying the cost of advice;
enhancement of adviser professionalism and empowerment of
consumers; and a level playing field for different products and distribution
channels.
The report also highlights two prospective initiatives which will provide an
opportunity to move European regulations forward in the way that the RDR
(Retail Distribution Review) promises in the UK. The two regulatory
responses include the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID)
and Packaged Retail Investment Products (PRIPS), which could both
greatly influence the distribution of funds in Europe. Similar to the RDR,
these regulatory changes set out a blueprint for retail distribution in the UK
and in Europe.
The study outlines that there should be clarity for consumers about
the status of the advisers and the nature of the advice service they are
receiving. Disclosure needs to have a strong and transparent role in the
distribution process and the cost of advice should be distinguishable from
the cost of the product at the point of sale.
There should be a tiered system of qualifications for advisers to reflect
the advice required on more complex products. Standards of disclosure of
product features and other aspects of the advice process should also be
raised to the level of best existing practice in an equivalent way for all
investment products.
The AMWG report has been published by the Treasury and can be found
on their website at the following address:
http://www.hm-treasury.gov.uk/d/fin_assetmanagement_091109.pdf
2
L’AMWG (groupe de travail sur la gestion d’actifs) représentant les
spécialistes de l'industrie de la gestion d'actifs présente ses recommandations à l’égard de l'industrie, du régulateur et du gouvernement « afin
d'assurer un avenir dynamique à l'industrie de la gestion d'actifs de ce
pays ». Parmi les cinq chapitres, l'un était dédié à la distribution et aux
investisseurs.
AXELTIS - Newsletter 6
Axeltis News • Actualité d’Axeltis
Axeltis is happy to announce the arrival of Laurent
Moha as Head of Business Development
Laurent describes his experience:
“I have been working within the asset management
industry for 13 years and have been in charge of the
reporting department of Natixis Asset Management for
5 years. This department is at the confluence of various
activities of the asset management company and contacts
with business, fund managers, legal and marketing or IT
teams are numerous. Therefore, I was able to go with the
multiple mutations of the business related to new customer
demands and higher standards and regulations.
Axeltis structure is booming, backed by an important group and whose
ambitious projects are challenges that I want to meet. Axeltis will
become an essential intermediary between asset management
companies and fund distributors. For this, it will initially build greater
proximity to clients and maintain relationships of trust that have been
forged by a quality team”.
The Industry think tanks
Axeltis still pays attention to the on-going industry think tanks in France and Europe. Here are a
few words about the main topics that are more
oriented towards the distribution of mutual funds.
Le rapport souligne également deux initiatives à venir qui fournira une
occasion à la réglementation européenne de s’harmoniser avec la ligne
promise par le RDR (Mission d’enquête sur la distribution au détail) au
Royaume-Uni. Les deux réponses réglementaires comprennent les
Marchés d'Instruments Financiers (MIF) et les produits d’investissements
packagés pour la distribution au détail (PRIPS), qui pourrait, ensemble,
influencer la distribution de fonds en Europe. Selon le RDR, ces
évolutions réglementaires posent les bases d’un code de conduite pour la
distribution de détail au Royaume-Uni et en Europe.
Un système de qualification graduée devrait être établi pour les conseillers afin d’apporter le type de conseil le plus adapté à la complexité des
produits. Les exigences en matière d’information sur les caractéristiques
du produit ainsi que sur d'autres aspects du processus de conseil doivent
également être élevés au meilleurs niveaux disponibles dans l’industrie
et cela de façon équivalente pour tous les produits de financiers.
Le rapport de L’AMWG a été publié par le Trésor Britannique et peut être
consulté sur leur site Internet à l’adresse suivante :
http://www.hm-treasury.gov.uk/d/fin_assetmanagement_091109.pdf
www.axeltis.com
Laurent Moha
I deduced a deep belief that only a company working close to its clients
and with clear processes can make a difference. It is this proximity to
clients that I want to develop within Axeltis.
Le rapport préconise cinq principes pour encadrer la distribution :
communication sur les choix des canaux de distribution, transparence et
clarté autour du statut du conseiller, transparence dans la rémunération,
précision du coût du conseil, renforcement du professionnalisme des
conseillers, montée en puissance de l’investisseur ainsi que des règles du
jeu équitables pour les différents produits et canaux de distribution.
L'étude indique que les investisseurs devraient bénéficier d’une clarification du statut de conseiller et de la nature du service de conseils qu'ils sont
à même de recevoir. L’information doit être transparente et jouer un rôle
clé dans le processus de distribution et le coût du conseil doit être
différenciable du coût du produit au moment de la vente.
Axeltis est heureuse d'annoncer l'arrivée de Laurent
Moha comme Responsable Commercial
Marie-Laure Faller
Stress in Europe the involvement of the CESR
(Committee of European Securities Regulators) on
the proposed changes MiFID, seeking to better
define the concept of "investment advice".
In France we also note the recommendations of the AFECEI (The French
Association for Banks and Investment Companies) regarding the
payment to distributors. These recommendations include information
on trailer fees and marketing materials containing this information. This
information may be given either by a single rate or be based on ranges
of maximum and minimum, or an weighted average with a maximum
rate. More importantly, this data should be made available via
the product fact sheets, newsletters, subscriptions form and / or
promotional materials and websites.
Finally, keeping in mind the two objectives of harmonisation and fluidity
of the workshop DMFSA (Dematerialized Mutual Funds Sales Agreement) on which Axeltis is strongly involved. Based on the same concept
as the ISDA (International Swaps and Derivatives Association Inc) model,
the project must lead to a simplification of legal, business and
operational negotiations and help to optimise distribution of investment
products.
3
Laurent nous décrit son parcours :
« Je travaille dans la gestion d’actifs depuis 13 ans. Je suis
responsable du service reporting de Natixis Asset Management
depuis 5 ans. Ce service est au confluent des diverses
activités de la société de gestion et les contacts sont
nombreux avec les commerciaux, les gérants, les juristes ou les
équipes marketing ou informatique. J'ai pu ainsi accompagner les multiples mutations du métier liées aux nouvelles
demandes des clients et à l'accroissement des normes et
réglementations.
J'en ai déduit une conviction profonde que seule une entreprise proche
de ses clients avec des processus clairs pourra faire la différence. C'est
cette proximité avec les clients que je souhaite développer au sein
d'Axeltis.
Axeltis est une structure en plein essor, soutenue par un grand groupe
et dont les projets ambitieux sont autant de défis que je souhaite
relever. Axeltis devra devenir un intermédiaire incontournable entre les
sociétés de gestion et les distributeurs. Pour cela, il faudra dans un
premier temps renforcer davantage la proximité avec les clients et
maintenir les relations de confiance qui ont déjà été nouées par une
équipe de qualité ».
Les réflexions de Place
Axeltis est à l’écoute des réflexions de Place en cours en France et en
Europe. Voici donc quelques lignes sur les principaux sujets qui sont
les plus orientés vers la commercialisation des OPC.
Soulignons en Europe l’implication du CESR (Committee of European
Securities Regulators) sur le projet d’évolution de la directive MIF,
cherchant à mieux définir la notion de « conseil en investissement ».
Notons également en France les recommandations de l’AFECEI
(Association Française des Etablissements de Crédit et des Entreprises
d’Investissement) sur la rémunération des distributeurs. Ces recommandations portent sur l’information des rémunérations de commercialisation et sur les supports de cette information. Cette information
pourra être donnée soit par un taux unique ou soit sur des fourchettes
basées sur un maximum et un minimum, ou sur un taux moyen pondéré
par encours avec un taux maximum. Mais surtout, ces données doivent
être rendues disponibles via les fiches produits, les bulletins de
souscriptions et/ou les documents promotionnels et les sites internet.
Enfin gardons à l’esprit les deux objectifs d'harmonisation et de fluidité
du groupe de travail DMFSA (Dematerialised Mutual Funds Sales
agreement) dans lequel Axeltis est fortement impliquée. Imaginé à
partir du modèle ISDA (Association Internationale des « Swaps » et des
Produits Dérivés), le projet doit in fine permettre une simplification des
négociations juridiques, commerciales et opérationnelles et générer une
distribution optimisée des produits financiers.
www.axeltis.com
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Key figures & market indicators • Les chiffres clés et indicateurs de marché
Axeltis on 31st December 2009, this is…
Axeltis au 31 décembre 2009, c’est…
• 136 asset managers / fund promoters covering a range
of over 12,000 funds or fund shares(1) from 11 different
countries
• A network of 94 distributors in Luxembourg, France,
Switzerland, Belgium, Denmark…
• €7.3 billion(2) of average holdings intermediated in
Q2 2009
• 136 sociétés de gestion couvrant une gamme de plus de
12 000 fonds ou parts de fonds(1) provenant de 11 pays
différents
• Un réseau de 94 distributeurs au Luxembourg, en France,
en Suisse, en Belgique, au Danemark…
• 7.3 milliards d’euros(2) d’encours moyen intermédiés au
T2 2009
(1)
(1)
Source: Axeltis, Invoice Processing System (‘IPS’) as at 30/11/2009: total number of listed ISIN codes
(2)
Source: Axeltis, IPS – Estimate of average holdings intermediated by Axeltis during the third quarter of 2009
(2)
Source: Axeltis, Invoice Processing System (‘IPS’) au 30/11/2009 : nombre total de codes ISIN référencés
Source: Axeltis, IPS - Estimation des encours moyens intermédiés par Axeltis au troisième trimestre 2009
.
Market indicators for open funds – September 2009
Indicateurs de marché pour les fonds ouverts – septembre 2009
Europe
€ billion • milliards d’€
France
€ billion • milliards d’€
Holdings as at end of September 2009
Encours à fin septembre 2009
5 067
855
Evolution YTD
+609
+12%
+38
+4%
Holdings breakdown by asset type, Europe - September 2009
Répartition des encours par classe d’actifs, Europe - septembre 2009
1 086
1 616
1 262
1 103
I Cash • Monétaires
I Bonds • Obligations
I Equities • Actions
I Others • Autres
Holdings breakdown by asset type, France - September 2009
Répartition des encours par classe d’actifs, France - septembre 2009
186
173
70
I Cash • Monétaires
I Bonds • Obligations
I Equities • Actions
I Others • Autres
426
AXELTIS - Newsletter 6
Edito
This being the 6th newsletter, Axeltis team
would like to take the opportunity to wish you
much success for 2010.
Cette 6ème lettre d’information est, pour toute
l’équipe d’Axeltis, l’occasion de vous souhaiter
beaucoup de succès et de réussites en 2010.
The year will be important for the financial
markets evolution, the asset management
industry and consequently for the distribution
of funds.
Cette année sera essentielle concernant l'évolution
des marchés financiers, des métiers de la gestion
d'actifs et par conséquent de la distribution des
OPCVM.
We are also pleased to announce the arrival of
our new Head of Business Development who
will assume his duties full time from
mid-February 2010. Laurent Moha presents
his experience on page 3.
Nous avons aussi le plaisir de vous informer
de l’arrivée de notre nouveau Responsable
Commercial qui prendra ses fonctions à temps
plein à partir de mi-février 2010. Laurent Moha
vous présente son parcours en page 3.
For Axeltis, 2010 will also be an opportunity
for important changes related to strategic
considerations that have been launched
within the “Investment Solutions Division” of
Natixis.
The level of investment will remain as important, particularly in information technology
projects such as the STP (Straight Through
Processing) and the Extranet.
Finally, it is considered a relocation of the
activity in Paris to develop more synergies
within the group and with our clients. We will
keep you informed of the progress of these
projects in our next newsletter.
Pour Axeltis, 2010 sera aussi l’occasion de
changements importants liés aux réflexions
stratégiques qui ont été lancées au sein du Pôle
Epargne de Natixis.
Le niveau des investissements sera toujours
aussi important en particulier dans le domaine
informatique au travers des projets STP (Straight
Through Processing) et de l’Extranet.
Enfin il est envisagé un transfert de l’activité à Paris
pour développer davantage de synergies au sein
du groupe et avec nos clients. Nous vous tiendrons
informés de l’avancée de ces projets dans notre
prochaine newsletter.
1
Edito
Edito
2
Focus on UK Market
Focus sur le marché
Britannique
3
Axeltis news
Actualité d’Axeltis
4
5
The Industry think tanks in
France and in Europe
Les réflexions de Place en
France et en Europe
Key figures & market
indicators
Les chiffres clés
et indicateurs de marché
Bonne lecture !
Enjoy your reading!
Source: Europerformance. Open funds only • Pour les fonds ouverts uniquement
Axeltis team wishes you a happy
new year and plenty of success...
Toute l’équipe d’Axeltis vous souhaite
une année riche en succès...
Legal information- Natixis Axeltis Limited (herein “Axeltis”, as trading name) – Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill - London EC4R 2YA, United Kingdom – Tel: +44 (0) 20 3216 9000 – Fax: +44 (0) 20 7621 9617 www.axeltis.com - Registered in England and Wales, No. 1800715.
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This communication is for information purposes only and is directed only at qualified investors - professional investors and institutional investors (‘Relevant Persons')." Relevant Persons” are (a) UK persons who have professional experience in matters relating to investments who fall within Article 19 (1) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the “Order”) or (b) UK high net worth entities and other persons to whom it may otherwise lawfully be communicated who fall within Article 49 (1) of the Order.
This communication must not be acted on or relied on by persons who are not Relevant Persons. Furthermore access to products or services featured herein may be restricted for some people or countries, because of general legislation or regulations governing in particular funds’ marketing. Therefore people into whose hands this document comes are required by Axeltis and Natixis Group to comply with all applicable laws and regulations in each country where they purchase, offer, sell or deliver their funds or have in their possession or distribute or place such funds,
in all cases at their own expense. All Relevant Persons are advised to contact their own tax and legal advisers. The information shown relates to Axeltis and its activities of intermediary in fund distribution on a business to business basis exclusively. It is deemed correct and is published in
good faith at the time of publication but no representation or warranty, expressed or implied is made by Axeltis as to its accuracy or completeness. The information may be changed at any time without further notice. Axeltis shall accept no responsibility for any inaccuracy, error, omission
inconsistency of the information contained herein. Axeltis does not promote funds and does not get involved in fund transactions. The information supplied is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument or to provide investment services or investment advice in any jurisdiction or to participate to any trading strategy. Any services would be agreed in writing pursuant to a definitive agreement prepared with Axeltis, which would contain as appropriate material information not contained herein and to which prospective counterparts would be referred. In the event of any such offering, this presentation shall be deemed to be superseded, amended and supplemented in its entirety by such agreement. Additional information is available upon request.
Informations légales - Natixis Axeltis Limited (ci-après « Axeltis », nom commercial) – Cannon Bridge House, 25 Dowgate Hill, London EC4R 2YA – Tél.: +44 (0) 20 3216 9000 - Fax +44 (0) 20 7 621 9617 - www.axeltis.com. Enregistrée au Royaume-Uni, n°1800715.
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régis par l’article 49 (1) de l’Ordre.
Cette communication ne doit produire d'effet ni être suivie par aucune personne qui ne soit pas une Personne Désignée. De plus, l'accès aux produits et services présentés peut être restreint pour certains types de personnes ou certains États, du fait de réglementations locales ou lois régissant par exemple la commercialisation de fonds. De fait, toute personne qui serait en possession de ce document est requise par Axeltis et le Groupe Natixis à respecter strictement les lois et règlements applicables dans chaque État concerné où elle pourrait souscrire, offrir, commercialiser des fonds ou avoir en sa possession ou distribuer ou placer ces fonds, dans tous les cas à ses propres frais. Axeltis conseille à toute personne et à toute Personne Désignée de contacter préalablement tout conseil fiscal ou juridique. L'information présentée se rapporte à Axeltis et
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