La gestion des risques financiers

Perspectives 2011
CRAAQ
La gestion du risque financier
Comment réduire le stress associé au sport extrême?
Mardi 3 mai 2011, Saint-Hyacinthe
Guy Desrochers
Directeur Services Conseils
Agenda
• Définition du risque
• Attitudes vis-à-vis du risque financier
• Objectifs de la gestion du risque
• Un exemple
• Conclusion
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La gestion du risque
• Quelle est votre définition du risque?
2
Le risque pour l’entrepreneur
•
•
•
•
•
•
Produits
Compétition
Changement technologique
Fabrication / livraison
Projet d’agrandissement
Ressources humaines
3
Différents types de risques
Risque d’affaires
Risque financier
• Influencé par :
• Influencé par :
– Décisions et stratégies
des dirigeants
– Marchés financiers
• Taux d’intérêt
• Taux de change
• Prix des matières
premières
Quels risques voyez-vous?
4
Attitude vis-à-vis du
risque financier
Santé financière de
l’entreprise
1.
L’ignorer
Entre les mains du hasard
2.
Se baser sur des
prévisions
Entre les mains des
économistes
3.
Le gérer
Entre les mains du plan
d’affaires, de l’entrepreneur
Objectifs de la gestion du risque
• Protège la marge bénéficiaire de l’entreprise
– Réduit
Réd it le risque
risq e de faillite ou
o de stress financier
• Libère le budget
• Facilite la planification de projets
Vise à remettre la santé financière de l’entreprise
entre les mains de l’équipe de direction
5
Gestion du risque financier
Exemple : achat de la ferme du voisin
Détails de la transaction
6
Rôle du spécialiste
• Accompagner l’entrepreneur
– Analyse
A l
d
des b
besoins
i
– Identification des risques
– Étude de scénarios
– Analyse des différentes stratégies
– Analyse des marchés financiers
Quels sont les risques?
• Financement à taux variable
– Hausse des taux d’intérêt
• Acquisition en dollars américains
– Hausse du USD
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Taux préférentiel BNC (depuis 2001)
*Source
: Bloomberg, Banque Nationale Groupe Financier, 13-04-2011
Devise : CAD/USD (depuis 2008)
*Source
: Bloomberg, Banque Nationale Groupe Financier, 13-04-2011
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Stratégie de gestion
• Utilisation d’un Swap de taux
– Se protéger contre une hausse de taux
• Achat d’un contrat Forward
– Fixer le prix d’achat de la machinerie
• Fixer
Fi
lla rentabilité
t bilité d
du projet
j t
CONCLUSION
PROTÉGEZ–VOUS!
9
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distribué à aucune autre personne ou entité que la personne ou l’entité à qui il est adressé.
Banque Nationale Groupe financier et ses filiales agissent uniquement en tant que contrepartie à
un contrat, sans autre lien de dépendance, et non à titre de conseiller ou de fiduciaire, et ne sont
liés par aucune obligation légale de conseiller quant à la justesse ou à l’opportunité de transiger
un instrument ou produit financier. Par conséquent, toute proposition de transaction ou autre
communication écrite ou verbale de la part de BNGF ne doit pas être interprétée comme une
recommandation ou un conseil affirmant que telle ou telle transaction peut répondre aux besoins
spécifiques du client ou lui permettre d'atteindre ses objectifs financiers. Toute opération
a c è e co
comporte
po e u
un ce
certain
a nombre
o b e de risques
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et de facteurs
ac eu s à co
considérer.
s dé e Avant
a d
d'effectuer
e ec ue
financière
une opération, il convient donc d'en étudier attentivement les conditions, d'évaluer les risques et
de déterminer si elle répond aux besoins et objectifs particuliers du client, à son expérience, à
ses ressources financières et opérationnelles et toute autre circonstance qui lui est propre.
Banque Nationale Groupe financier recommande fortement de consulter des conseillers
juridiques, fiscaux et financiers indépendants, afin de procéder à une évaluation des particularités
et des risques de la transaction à l’égard de la situation particulière reliée à la transaction. La
présente documentation ne constitue pas une offre de transaction. Nous croyons que les
renseignements qu'elle renferme sont fiables, mais nous ne pouvons en garantir l'exactitude et
l'exhaustivité. Le présent document peut contenir certains termes inclus pour fins de discussions
uniquement et ne constituent aucunement une assurance qu’une transaction sera effectuée selon
ces termes financiers ou autres, présents dans ce document. Les stratégies, scénarios et risques
élaborés ou énoncés dans ce document sont basés sur des exemples hypothétiques et les
stratégies, scénarios et risques finaux et véritables peuvent varier selon les circonstances
particulières. Le présent énoncé n'a pas pour objectif d'énumérer tous les risques associés aux
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transactions
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transaction de produit dérivé hors cote fera l’objet d’une structure documentaire élaborée par
l’International Swaps and Derivatives Association, Inc. (« ISDA»), incluant notamment un contratcadre, une annexe et une confirmation. Soyez avisés qu'advenant le cas où une résiliation
anticipée d'une transaction serait convenue et acceptée par BNGF, une somme équivalente à la
valeur au marché de la transaction (au moment de la résiliation) devrait être versée par l'une des
deux parties à la première. Une valeur positive signifie que le montant devant être payé afin de
terminer la transaction devra être versé par le client à BNGF alors qu'une valeur négative signifie
que le montant devra être versé par BNGF au client.
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