et BFR - Forum de l`Entrepreneuriat

BIEN FINANCER
LE LANCEMENT
MODIFIEZ
LE STYLE
DU
TITRE DE SON ENTREPRISE
Edith
VANNOBEL, Associée, expert-comptable IN EXTENSO
Modifiez
le sous-titre
Emmanuelle PAHAUT, Responsable Crédit, BPIFRANCE
« IL N’Y A PAS DE VENT
FAVORABLE POUR CELUI
QUI NE SAIT PAS OÙ IL VA »
(Sènèque)
2
Quand rechercher des financements ?
Idée
Marché
Modèle
économique
Prévisionnel
financier
• Adéquation Homme / Projet
• Validation opportunité
• Validation création de valeur
• Mobilisation des ressources
3
Sommaire
Les besoins financiers d’une entreprise
Le financement des actifs durables
Le financement des actifs d’exploitation
Anticiper et corriger les difficultés financières
4
LES BESOINS FINANCIERS
D’UNE ENTREPRISE
5
Les besoins financiers initiaux
Investissements durables,
Dépenses
de long terme
d’exploitation,
● Fonds de commerce
de court terme
● Matériel, véhicule
● Etudes techniques / marché
● Travaux aménagements
● Stocks
● Site web marchand
● Avance de loyers
● Dépôt de garantie
● Frais juridiques
● …
● Communication lancement
● Frais de dossiers bancaires
● …
6
Les besoins de trésorerie du cycle d’activité
LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT = BFR
Stock
BFR
Créances clients
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et
sociales
Autres créances
Autres dettes
7
Les facteurs de variation du BFR
 Durée de rotation stocks
 Délais de règlement clients / fournisseurs
 TVA sur ventes / achats
 Régime de TVA
 Charges sociales
 Impôt sur les sociétés
8
Les décalages compte de résultat / trésorerie
ACHAT
MARCHANDISE
TVA
LIVRAISON
ROTATION DE STOCK
CREANCE TVA
DETTE
TVA
DELAIS DE REGLEMENT
COMMANDE
Acompte
LIVRAISON
Facturation
TVA
Réglement
9
Les délais de paiement
Délais de paiement clients =
Créances clients TTC x 360 / CA TTC
Délais de paiement fournisseurs =
Dettes fournisseurs TTC x 360 / Achats TTC
Augmentation des délais de règlement clients
= +30 j  45 j
Créances clients = +4,2 % CA TTC
220 jours ouvrés  9 jours de CA TTC à financer
10
L’impact du régime de TVA
Imposition sur les encaissements
Imposition sur les débits
Auto-liquidation des sous traitants (BTP)
+ acquisitions intra CEE
11
L’impact du régime de TVA
trésorerie
01/03/15
01/01/16
01/01/17
Acomptes 80 %
TVA
Acomptes 07 et 12
VENTES TTC
Solde 05/05
TVA
Acomptes
VENTES TTC
Solde
Acomptes
VENTES TTC
TVA réel simplifiée
12
L’impact du régime de TVA
trésorerie
01/03/14
01/01/15
TVA
VENTES TTC
01/01/16
TVA
VENTES TTC
TVA
VENTES TTC
TVA réel normal trimestriel
13
L’impact des charges URSSAF
01/01/14
01/01/15
URSSAF
01/01/16
URSSAF
Attention aux décalages entre versement des salaires
et règlement des charges sociales.
14
L’impact des charges du RSI
01/01/14
01/01/15
RSI
Acomptes
minimum
01/01/16
RSI
Acomptes
RSI
Solde
Acomptes
Attention aux régularisations sur variations
bénéfices / rémunérations
Cotisations début d’activité : 3173 € / an
(commerçant ou artisan)
15
Les besoins de trésorerie de sécurité
 Retard des premiers encaissements de chiffre d’affaires
 Marchandises / MP défectueuses
 Invendus
 Impayés
 Casse matériel
 Investissements initiaux sous-estimés
 Décalage de remboursement de TVA ….
16
L’équilibre financier – Besoins et ressources
Les actifs
stables
Financements
long terme
BFR + trésorerie
Financements
court terme
Règle de l’équilibre financier : Il faut financer les besoins
par des ressources de même durée
17
Une multitude de financements
Associés
Long terme
Apport en capital
Capital
investissement
Obligations
Apport en compte
courant bloqué
Apport en compte
courant
Tiers
Emprunt LT
Crédit-bail immobilier
Emprunt MT
Crédit bail, location
financière
Subventions
Prêts d’honneur
OCA…
Affacturage
MCNE
Dailly
Escompte
Découvert
18
LE FINANCEMENT DES
ACTIFS DURABLES
19
L’apport personnel
Capital
● Individuel ou plusieurs associés
● Personnes actives ou passives (business angels, fonds d’investissement, …)
● Si société : limite des dettes
● Conditionne la gouvernance
● Non disponible
Compte-courant
● Associés ou tiers
● Disponible sauf si bloqué
● Rémunération possible
● Exigible immédiatement
20
Les Prêts d’honneur
Initiative France / Réseau Entreprendre
● Projets de création / reprise d’entreprise
● Ante-création ou dans les 6 mois suivants
● Couplage prêt bancaire classique
● Absence de caution personnelle
● Encadrement tutorat + ateliers
● Contact : Rhône Développement Initiative / Réseau Entreprendre
● En fonction du montant du plan de financement et du nombre d’emplois
créés
21
Le financement de tiers en fonds propres
● Love money
● Business Angels
● Cigales
● Fonds d’investissements d’amorçage
● Sociétés de Capital Risque
● ….
Attention à la
gouvernance !!
22
Le financement bancaire
Le prêt moyen et long terme
● Immobilisations corporelles ou incorporelles
● Durée en fonction de l’amortissement du bien
● Garantie demandée : caution, hypothèque, nantissement
● Taux d’intérêt fixe ou variable
● Pénalités de remboursement anticipé possibles
● Garantie décès / invalidité (/chômage) : délégation possible
23
Le financement bancaire
Le crédit bail, la location longue durée
● Contrat de location = loyers mensuels linéaires ou dégressifs
● Biens neufs et standards (marché de revente)
● Option d’achat à terme (pour crédit bail uniquement)
● Les loyers sont une charge figurant au compte de résultat (le bien
ne figure pas à l’actif du bilan)
 Attention :
 Le propriétaire du bien est l’organisme de crédit. Il peut
reprendre le bien en cas de non-paiement des loyers
 Engagement de payer tous les loyers jusqu’au terme du contrat
24
LE FINANCEMENT DES
ACTIFS D’EXPLOITATION
25
Le crédit bancaire court terme
Crédit relais TVA
● Financement du débit de TVA de démarrage
● En général limité à 6 mois
● Modalités et taux identiques au prêt MT/LT
Escompte / affacturage / Dailly
● Financement des créances clients
● Cession de la créance, de la mise en recouvrement et des risques
associés
● Enquête solvabilité clients préalable
● Coût : commission fixe + intérêt sur durée de la créance + (+prime)
● Sortie souvent difficile
26
Les outils de Bpifrance
pour
« Bien financer le lancement de son entreprise »
01.
Qui sommes-nous ?
Notre mission :
SERVIR L’AVENIR
Avec 2 200 collaborateurs aux côtés
des entrepreneurs, Bpifrance poursuit
trois objectifs :
 Accompagner la croissance des entreprises
 Préparer la compétitivité de demain
 Contribuer au développement d’un écosystème
favorable à l’entrepreneuriat
.
28
26/11/2015
01.
Qui sommes-nous ?
Tous les
instruments
publics de
financement réunis
Créé par la loi du 31 décembre 2012,
Bpifrance est détenu à 50% chacun
par l’État et la Caisse des Dépôts
et s’organise autour de deux pôles
Bpifrance Financement d’un côté
et Bpifrance Investissement
d’autre part.
29
26/11/2015
01. Qui sommes-nous ?
Des solutions pour toutes les entreprises
Bpifrance intervient auprès d’entreprises de toutes tailles, principalement
les TPE, les PME et les entreprises de taille intermédiaire (ETI), et de plus
grandes entreprises (GE), lorsque celles-ci ont une dimension stratégique
pour l’économie nationale, les territoires ou l’emploi.
FINANCER
LES ENTREPRISES
DANS LEURS BESOINS
D’INVESTISSEMENTS
ET DE TRÉSORERIE




Amorçage
Aides à l’innovation
Garantie
Financement
GE
ETI
PME
TPE
SOUTENIR LA CROISSANCE
DES PME PARTOUT
EN FRANCE
RENFORCER LES ETI
DANS LEUR DÉVELOPPEMENT
ET LEUR INTERNATIONALISATION
PARTICIPER
AU RAYONNEMENT
DES GRANDES ENTREPRISES
Aides à l’innovation
Garantie
Financement
Accompagnement
et Financement export
 Capital développement
 Capital transmission



Aides à l’innovation
Financement
Accompagnement
et Financement export
 Capital développement
 Capital transmission





Programmes collaboratifs
d’innovation
 Financement
 Stabilisation du capital
30
Titre de la présentation
26/11/2015
01.
Qui sommes-nous ?
Bpifrance
Investir, financer, garantir et accompagner les entreprises à
chaque étape de leur vie avec différents outils
INNOVATION
FINANCEMENT
Aide directe à l’innovation pour les prises
de risque liées au développement
de programmes d’innovation
des investissements matériels et immatériels
et du cycle d’exploitation en partenariat
avec les établissements bancaires
GARANTIE
des financements bancaires et des interventions en fonds
propres
FONDS PROPRES
Investissement minoritaire au capital, de la PME
à la grande entreprise française, directement
ou avec des fonds spécialisés, ou avec des
fonds partenaires
EXPORT
Accompagnement à l’international
avec UBIFRANCE, financement export et garantie
Bpifrance Financement et distribution de
l’assurance prospection COFACE
31
Titre de la présentation
26/11/2015
Vous créez ou reprenez une entreprise,
Nous vous accompagnons
Nous garantissons le prêt
mis en place par votre
banque et, en création
seulement, vos lignes de
trésorerie confirmées
Vous travaillez avec le
secteur public : nous
finançons votre poste client
Avec un 1er bilan, nous
pré-finançons votre CiCE
32
Titre de la présentation
26/11/2015
La Garantie Bpifrance : comment ça marche ?

Partage de risque avec la banque pour faciliter le financement

Limitation des cautions personnelles : au maximum 50% de
l’encours de crédit, sans inscription hypothécaire sur la résidence
principale

Réservée aux les TPE et PME au sens Européen et exclusion des
activités de promotion, location immobilière et de l’agriculture

Plusieurs fonds de garantie qui couvrent toute la vie d’une
entreprise

Intervention rémunérée par une commission (environ 2500/3000€
pour un prêt de 100 000€ / 7 ans)
33
Titre de la présentation
26/11/2015
La Garantie Bpifrance
Vous créez votre
entreprise :
* 1ère CREATION EXNIHILO :
60% de garantie,
70% avec les
conventions
*1ERE INSTALLATION
DES ARTISANS
COMMERCANTS:
50% de garantie
*AUTRES CAS dont
franchise :
Vous reprenez :
un fonds de
commerce, la
majorité des
titres d’une
société de + 3
ans
50% de
garantie
un fonds de
commerce, des
titres d’une
entreprise RhôneAlpine, sous
certaines conditions,
le Fonds Régional
peut être mobilisé
70% de garantie
50% de garantie
Fonds
CREATION
Fonds
TRANSMISSION
Autres
Fonds
Pour les
sociétés
-/+ 3 ans
50% voire
60%
de garantie
Fonds
COURT TERME
pour les
sociétés
+ 3 ans
Fonds
Renforcement
de la Trésorerie
50 à 70%
de garantie
Pour les
Sociétés de
+ 3 ans
Fonds Régional
VOLET I DECLIC
Garantie du prêt bancaire/crédit bail : d’acquisition, de
financement de travaux, matériels, mobiliers, immobiliers
…. et BFR
Garantie des
cautions sur
marchés
Spécifiquement
pour les
sociétés de – 3
ans, garantie des
lignes de
trésorerie
confirmées
34
Le « mode opératoire » de la Garantie
 Le dossier nous est adressé par la banque (puisque notre
garantie est donnée à la banque) après accord de son
Comité de Crédit et sauf délégation de décision
 Ce qui doit nous être transmis par la banque : CV,
prévisionnel, plan de financement, compromis, comptes de
l’affaire reprise, son histoire … et les garanties retenues,
 Décision prise en local, sous 8 à 10 jours
35
Titre de la présentation
26/11/2015
Nos outils de financement de la trésorerie
Notre produit Avance+
La société qui travaille avec le secteur public peut céder ses marchés
à Bpifrance pour bénéficier d’avances sur factures et de cautions sur
marchés
. Montant minimum de la ligne : 30KE
. Crédit confirmé généralement sur 12 mois
. Contact : Délégation Bpifrance
Notre produit Avance+ Emploi
L’entreprise qui dispose d’un 1er bilan peut préfinancer par cession
de créance auprès de Bpifrance son Crédit Impôt Compétitivité
Emploi (CICE = 6% de la masse salariale, hors salaires > 2,5 fois le SMIC)
. Avance jusqu’à 85% du montant du CICE
. Demande en ligne possible : cice.bpifrance.fr
36
Titre de la présentation
26/11/2015
Focus sur
l’innovation
Outils Bpifrance à
destination des
jeunes entreprises
innovantes
Nos outils de financement de l’innovation
des jeunes entreprises innovantes
Bourse French Tech
Prêt d’Amorçage
Start-uppers et start-up < 1 an
Subvention 30 K€ max.
Aide à la faisabilité
TPE et PME
Subvention de 50 K€ max.
dans la limite des fonds propres
I LAB concours Emergence
Détecter, faire émerger des
projets de création d’entreprises
de technologies innovantes
Subvention 45 K€ max
Avance récupérable
en cas de succès (AR)
Subvention jusqu’à 450 K€ en
création
Valider
ses
ambitions
Réussir
sa stratégie
TPE et PME
30 à 50% des dépenses éligibles
du programme d’innovation
50K€ - 3,5M€ dans la limite des
fonds propres
I LAB concours Création
Finalisation du produit, procédé
ou service technologique
innovant dont la faisabilité
technique, économique et
juridique est établie
Subvention jusqu’à 450 K€ en
création
Après 1 aide à l’Innovation
Préparation d’un tour de table
TPE - PME < 5 ans
Prêt de 50 à 300 K€ dans la
limite des fonds propres
8 ans 3 ans différé
Réaliser
ses projets
Renforcer
ses fonds
propres
Prêt d’Amorçage
Investissement
avec le FEI
Votre contact :
Délégation Bpifrance
Accompagnement d’une
levée
TPE - PME < 5 ans
Prêts de 100 à 500 K€
dans la limite de 50% de la
levée et des fonds propres
8 ans 3 ans de différé
Qualification FCPI
« Entreprise Innovante » pour
l’accès aux FCPI
383
Prêts d’honneur Région : Le dispositif
Création d’entreprise portant un projet innovant
● Subvention en Ante-création 15 000 € maximum
● Prêt d’Honneur dans les 18 mois suivants, couplage Prêt Honneur
Réseaux Accompagnement et Inovizi, jusqu’à 100 000€
● Avance remboursable pour les sociétés de – 5 ans : 25 à 40 000€
avec prêt bancaire de même montant
● Durée : 3 à 7 ans en fonction du volet du dispositif
● Absence de caution personnelle
● Contact : Réseau Entreprendre ou Rhône Développement Initiatives
39
ANTICIPER ET CORRIGER LES
DIFFICULTES FINANCIERES
40
Synthèse
Démarche générale
Avant : bien déterminer la trésorerie nécessaire
Collecte CA, marge,
investissements, financements,
charges externes, personnel,
stock, délais paiements clients et
fournisseurs…
Elaboration des
éléments prévisionnels
: compte de résultat,
bilan, plan de
financement
Trésorerie
prévisionnelle
Pendant : suivre la gestion et la trésorerie, avoir des tableaux de bord
Tenue comptable
mensuelle
Suivie budgétaire
et analyse des
écarts du compte
de résultat
Suivi de
trésorerie et mise
à jour du
prévisionnel
41
Les erreurs à ne pas commettre
 Ne pas évaluer correctement la trésorerie nécessaire à l’exploitation
 Utiliser la trésorerie pour financer du long terme et en manquer après
 Ne pas avoir de marge de sécurité pour faire face à un impayé
 Ne pas prévoir le financement de la tva sur les investissements
 Confondre trésorerie et résultat
 Ne pas connaitre les chiffres clés de son exploitation (marge, point mort, seuil
financier, résultat)
 Mal choisir son régime fiscal, social, juridique
 Ne pas voir qu’on n’est pas rentable et laisser se dégrader la trésorerie
42
Optimiser le Besoin en Fonds de Roulement
● Demander des acomptes à la commande
● Facturer régulièrement et faire des relances
● Ne pas livrer des clients en attente de règlement
● Limiter les stocks, privilégier les rotations courtes
● Livrer rapidement
● Anticiper les achats et optimiser les livraisons
● Régler les fournisseurs à l’échéance
● Négocier les délais de paiement
43
Limiter les prises de risques financières
● Ne pas trop dépendre d’un gros client, vérifier régulièrement le
poids de chacun d’eux dans le CA
● Contrôler les chèques (pièce identité, …)
● S’assurer d’une bonne sécurité informatique
● S’assurer contre les pertes d’exploitation et les problèmes de santé
● Ne pas négliger la gestion sociale (risque de litiges)
● Déclarer et régler aux échéances les dettes fiscales et sociales
● Maintenir des efforts de prospection et communication constants
● Maintenir une veille technique et économique sur son secteur
d’activité + formations
44
Régler les difficultés financières passagères
● Préfinancement CICE, CIR et CII
● Demander le remboursement des crédits de TVA
● Demander un étalement ou la correction des acomptes des charges du RSI
● Demander la correction des acomptes de l’IS
● Voir régulièrement le banquier et l’avertir des besoins à venir
● Transformer un découvert bancaire en crédit moyen terme
● Renégocier ses dettes bancaires et, au besoin, contacter le médiateur du
crédit
● Engager une procédure de mise en sauvegarde suffisamment tôt pour geler
les dettes et établir un plan de sortie
45
QUESTIONS ?
46
EDITH VANNOBEL
[email protected]
24 chemin des Verrières, Charbonnières
04 78 34 19 54
06 15 79 38 19
47
Reunion équipe EV septembre 2013
Member of
Deloitte Touche Tohmatsu
Nos implantations en Rhône Alpes
Départements 69 -01
Délégation de Lyon
186 Avenue Thiers 69006 Lyon
04 72 60 57 60
Département 42
Délégation de St Etienne
2 Avenue Gruner 42000 St Etienne
04 77 43 15 43
Départements 07-26
Délégation de Valence
8, place de la République 26000 Valence
04 75 41 81 30
Département 38
Délégation de Grenoble
15 Rue de Belgrade 38000 Grenoble
04 76 85 53 00
Départements 73-74
Délégation d'Annecy
24 Avenue François Favre 74000 Annecy
04 50 23 50 26
Et en 2016 ouverture d'une délégation à Bourg en Bresse
qui couvrira le département de l'Ain et le Val de Saône
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