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N°4 - 2007
Trimestriel / Quarterly
CEB Info
Sommaire / Contents
• Interview du Président
du Conseil de
direction (p.2)
• Interview of the
Chairman of the
Governing Board (p.3)
• Redéploiements et
mobilité interne (p.4)
• Redeployment and
internal mobility (p.5)
• Revue stratégique
Budget / Performance
(p.6)
• Strategic review
Budget / Performance
(p.7)
•
-
Activité / Activity
Prêts/projets (p.8)
Loans/projects (p.9)
Marchés de capitaux
(p.10)
- Capital markets (p.11)
• Communication /
Visibilité (p.12)
• Communication /
Visibility (p.13)
• Agenda (p.14)
Calendar of events
(p.14)
• Publications (p.14)
Focus
Réforme du Statut du
Personnel (p.4)
Staff Regulation reform
process (p.5)
Activité du DEP (p.8)
DEP activity (p.9)
IFRS (p.10-11)
Réunions annuelles
BM/FMI (p.12)
WB/IMF Annual
Meetings (p. 13)
Édito
Editorial
Adaptation a été le maître-mot de 2007, année
charnière pour la CEB.
Adaptation was the watchword in 2007, a turning
point year for the CEB.
Adaptation aux "meilleures pratiques" de gestion et
d’administration pour faire de la Banque un instrument toujours plus efficace et plus transparent, au
service d’un développement socialement durable.
Adaptation également à un environnement
évolutif, volatil et complexe pour mieux conforter
la place et le rôle d’une Institution financière
originale en Europe.
Adaptation to best practices in management and
administration in order to make the Bank still
more effective and more transparent, in the
service of sustainable social development.
Adaptation also to a changing, volatile and
complex environment in order to better
consolidate the Bank’s place and role as an
original financial institution in Europe.
Concrètement, la CEB s’y est employée de
plusieurs manières :
D’un côté, par l’adoption d’une charte anticorruption et la mise en place d’une fonction de
compliance, la modernisation du Statut du
Personnel, le chantier de mesure de la
performance ou l’enrichissement du site Web de
la Banque : autant de mesures visant à optimiser
le fonctionnement existant de l’Institution.
De l’autre, par le lancement d’une revue
stratégique qui s’est fixé comme priorité
d’améliorer la gouvernance d’ensemble de la
CEB et la valeur ajoutée qu’elle apporte à ses
actionnaires et à ses clients : initiative portée par
le Management et soutenue par les Conseils.
In concrete terms, the CEB undertook this
adaptation in several ways:
On the one hand, by adopting an anti-corruption
charter and introducing a compliance function,
modernising the Staff Regulations, initiating the
performance assessment project and enriching
the Bank’s website: these are just some of the
measures taken to optimise the Institution’s
existing method of functioning.
On the other hand, by launching a strategic
review whose priority objective is to improve the
CEB’s overall governance and the value added
that it brings to its shareholders and to its
customers: this is an initiative carried forward by
the Management and backed by the Councils.
Dans le même temps, la Banque a continué
d’approfondir sa mission de levier financier en
faveur de la cohésion sociale en Europe, a
renforcé sa politique de partenariats étroits avec
les institutions internationales et a confirmé toute
sa solidité face aux dérèglements des marchés
de capitaux. L’attrait qu’exerce la CEB est du
reste démontré par l’adhésion du Monténégro qui
devient le 40ème Etat membre de notre Institution.
At the same time, the Bank has continued to
enhance its financial leverage mission in
favour of social cohesion in Europe, has
strengthened its policy of close partnerships
with international institutions and confirmed its
soundness in the face of deregulation on the
capital markets. The attraction that the CEB
exercises is also shown by the fact it welcomed
Montenegro this year as its 40th member state.
Au total, ces résultats sont d’abord le fruit d’une
mobilisation collective sans faille : c’est l’objet
même de ce journal d’information interne que de
pouvoir en rendre fidèlement compte.
Le Service de la Communication
In all, these results are first and foremost the fruit
of unfailing collective mobilisation: the very
purpose of this internal newsletter is to be able to
give accurate account of this.
The Communication Unit
Chiffres clés / Key figures
Projets approuvés / Projects approved
Nouveaux engagements / New commitments
Prêts décaissés / Loans disbursed
Encours de prêts / Loans outstanding
2007
2.4
2.6
1.6
12.0
en milliards d'euros / in billion euros
Gouvernance / Administration
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Interview du Président du Conseil de direction
Pour parler précisément de la CEB,
quelle en est votre vision au terme de vos
deux années de mandat ?
Lars Kolte
Nous vous connaissons dans vos fonctions
de Président du Conseil de direction depuis
deux ans, pourriez-vous nous en dire
davantage sur vous-même ?
Avec plaisir, mais sans excès. Il y a 8 ans, j’ai
mis en place Export Kredit Fonden (EKF) que
j’ai dirigé depuis lors, avec pour objectif de
promouvoir les exportations via des garanties
appropriées de l’État danois et de développer
l’emploi au Danemark. A partir de 2005, j’ai
cumulé cette responsabilité avec celle de
Président de l’Association Internationale des
Crédits d’Exportation. Cette partie, que j’ai
trouvée passionnante, de mon existence va
s’achever avec l’année 2007. A partir de
2008, je m’efforcerai de gérer un portefeuille
de responsabilités à la fois variées et
complémentaires : Président du Conseil de
direction de notre Institution, bien sûr, mais
aussi Administrateur de la NIB, Vice Président
du Fonds danois des Garanties de Dépôts
Bancaire, Membre du Jury d’Admission à
l’Université de Copenhague et Membre du
Directoire du Centre de Formation sur
l’Assurance Crédit.
Comment définiriez-vous le fil rouge de votre
carrière et de son portefeuille d’activités ?
Ma préoccupation constante, dans tous les
postes que j’ai occupés, a toujours été de
réfléchir aux moyens de mieux faire
connaître, admettre et reconnaître la notion
d’intérêt collectif à laquelle je suis attaché.
Vous le savez, j’ai tenu à mettre cette
ambition au service de la CEB et je me réjouis
de voir combien celle-ci trouve un écho dans
la Banque. L’évolution du site Internet, une
démarche de visibilité accrue, l’existence
même de cette publication dans laquelle
s’inscrit la présente interview, sont pour moi
autant de signes d’ouverture et de
transparence. Je pense que nous pouvons
tous nous en féliciter.
Je vous le dis tout net : ce n’est pas une
Banque comme les autres, et c’est, sans
doute, cette spécificité qui la rend si
attachante pour tous ceux qui la
connaissent et contribuent à son avenir.
Que la CEB soit désormais une banque à
part entière, c’est un fait incontestable et
ceci doit être mis à l’actif du Management
actuel. Mais pour une institution comme
la CEB, si être une banque est une
nécessité, ce n’est pas suffisant. Pour le
dire autrement, je crois profondément
qu’elle doit accomplir une double tâche et
concilier des impératifs qui ne se
rejoignent pas sans efforts : elle doit faire
du profit mais elle doit aussi faire du sens.
C’est là d’ailleurs que le Conseil de
direction, que j’ai l’honneur de présider,
joue tout son rôle : composé des
Ambassadeurs auprès du Conseil de
l’Europe, il est garant du sens, là où le
Management est en charge de la
conduite de l’activité et de la rentabilité,
sous
le
contrôle
du
Conseil
d’administration.
Vous faites référence à la structure de
gouvernance ?
Absolument. Elle est bien sûr complexe,
et il n’est en réalité pas de structure au
monde qui ne puisse être améliorée. Mais
pour reprendre une expression que je
viens d’utiliser, il me semble que le mode
d’organisation actuel est à la fois
nécessaire et suffisant. Chacun joue bien
son rôle, les interactions entre les
Organes sur le mode du "two-way traffic"
me semblent utiles et je pense que
l’organisation d’ensemble répond aussi
bien aux intérêts distincts des États
membres ou des groupes d’États
membres qu’à l’intérêt général de la
Banque. Cela m’inspire une grande
confiance.
Pourriez-vous nous préciser, Président,
les ressorts de cette confiance ?
Bien sûr. Ma confiance va tout d’abord au
Gouverneur qui, je l’ai déjà dit, a su
transformer cette institution en une
véritable banque de développement. Je
sais qu’il s’appuie sur une équipe
compétente et ceci représente à
l’évidence un actif important pour la CEB.
Ma confiance va également à la revue
stratégique qui a été initiée au cours de
l’année 2007 et qui devrait permettre de
dégager avec force les lignes d’avenir
pour l’institution. La gouvernance, la
visibilité et l’efficacité de la CEB ne
pourront qu’en être renforcées. Ma
confiance va, enfin, à l’ensemble des
"stakeholders" de la Banque. Vous le
savez, je reviens d’une réunion de la
Commission permanente de l’Assemblée
Parlementaire du Conseil de l’Europe qui
s’est tenue à Bratislava : je dois dire que
j’ai été impressionné, à cette occasion,
par la qualité du soutien qui a été exprimé
aux missions de la Banque.
Compétences propres du
Président du Conseil de
direction (extraits du Statut
de la CEB)
"Le Président du Conseil de
direction est élu par le Conseil (…).
Le Président approuve le projet
d'ordre du jour des réunions du
Conseil (…); il préside les débats,
sans droit de vote ; il peut
soumettre au Conseil de direction
des propositions de décisions (…) ;
il veille à la concertation avec les
autres organes de la Banque ; il
assure les relations au niveau
politique avec les responsables des
États, du Conseil de l'Europe et
d'autres institutions internationales,
en étroite coopération avec le
Gouverneur ; dans l'intervalle des
réunions, il suit les activités de la
Banque
tout
en
informant
régulièrement le Conseil de
direction.
Le Président informe, au moins une
fois
par
an,
l'Assemblée
parlementaire et le Comité des
Ministres [du Conseil de l'Europe]
des activités de la Banque et
transmet notamment le rapport du
Gouverneur au Comité des
Ministres."
Governance / Administration
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Interview of the Chairman of the Governing Board
openness and transparency. I think we
can all welcome these developments.
You mention the CEB, what is your view
of it after two years of your mandate?
Lars Kolte
We have become acquainted with you in
your functions as Chairman of the Governing
Board over the past two years, can you tell
us something more about yourself?
With pleasure, but I will be brief. 8 years
ago, I set up Export Kredit Fonden (EKF),
which I have been running ever since, its
objective being to promote exports via the
appropriate guarantees from the Danish
Government and to develop employment in
Denmark. As of 2005, I combined that
responsibility with that of President of the
International Association for Export Credit.
That part of my life, which I found
fascinating, ended with the year 2007. As of
2008, I will be devoting myself to managing
a portfolio of varied and, at the same time,
complementary responsibilities: Chairman of
our Institution’s Governing Board, of course,
but also Administrator at the NIB, Vice
President of the Danish Deposit Guarantee
Fund for Banking Institutions, member of the
Admission Jury at the University of
Copenhagen and member of the Board of
Directors of the Credit Insurance Training
Centre.
What would you say was the common theme
linking your career and your portfolio of
activities?
In all the posts that I have occupied, my
constant preoccupation has always been to
reflect on how to make the notion of
collective interest, to which I am so attached,
better known, better accepted and better
acknowledged. As you know, I have striven
to put this ambition in the service of the CEB
and I am pleased to see the interest it has
received at the Bank. Enhancement of the
Internet site, measures in favour of
increased visibility, the very existence of this
publication in which this interview is to
appear are, to my mind, all signs of
I think I can clearly say that it is different
from other banks and it is undoubtedly
that specificity that makes it so
appealing to all those that know it and
contribute to its future. It is an
undisputed fact that the CEB is now a
fully-fledged bank and the current
Management must be given credit for
this. But, although being a bank is a
necessity, for an institution like the CEB
it is not sufficient. In other words, I am
fully convinced that it must perform a
twofold task and reconcile imperatives
that cannot easily be combined: it must
make a profit but it must also make
sense. And it is precisely here that the
Governing Board, of which I have the
honour of being the Chairman, plays its
full role: composed of Ambassadors to
the Council of Europe, it guarantees the
sense, while the Management, under the
control of the Administration Council, is
in charge of conducting the Institution’s
activity and ensuring its profitability.
Are you referring to the governance
structure?
Yes, indeed. It is, of course, complex
and there is actually no structure in the
world that cannot be improved. But to
repeat an expression I have just used, in
my opinion the current method of
organisation is both necessary and
sufficient. Everyone plays their role well;
I think the "two-way traffic" style of
interaction between the Organs is useful
and that the overall organisation
corresponds to the different interests of
the member states or groups of member
states as well as to the general interest
of the Bank. That gives me great
confidence.
Could you tell us what it is exactly that
motivates that confidence?
Certainly. First, my confidence goes to
the Governor who, as I have already
said, has succeeded in transforming this
Institution into a true development bank.
I know he can rely on a competent team
and clearly that represents a
considerable asset for the CEB. My
confidence also goes to the strategic
review that was initiated during 2007 and
which should make it possible forcefully
to chart future directions for our
Institution. The CEB’s governance,
visibility and effectiveness can but be
strengthened by this. Lastly, my
confidence goes to all the Bank’s
stakeholders. As you know, I have just
returned from a meeting of the Standing
Commission of the Council of Europe
Parliamentary Assembly that was held in
Bratislava: I have to say that I was
impressed by the quality of the support
for the Bank’s missions that was
expressed at that meeting.
Competencies of the
Chairman of the Governing
Board (extracts from the
CEB’s Articles of Agreement)
"The Governing Board shall elect its
Chairman (…).
The Chairman shall approve the
draft agendas for meetings of the
Governing Board (…);he shall chair
the proceedings, without the right to
vote; he may submit to the
Governing Board proposals for the
decisions (…) ; he shall ensure cooperation with the other organs of
the Bank; he shall be responsible
for political relations with officials of
the States, the Council of Europe
and other international institutions,
in close co-operation with the
Governor; in the periods between
meetings he shall keep the activities
of the Bank under review and report
regularly to the Governing Board.
The Chairman shall report on the
Bank's
activities
to
the
Parliamentary Assembly and to the
Committee of Ministers [of the
Council of Europe] at least once a
year and shall, inter alia, forward
the Governor's report to the
Committee of Ministers."
Gouvernance / Administration
Le processus de
réforme du Statut
du Personnel
Le Conseil d’administration, lors de sa
249ème réunion (13 et 14 novembre
2007) a adopté à l’unanimité le projet
de modernisation du Statut du
Personnel de la CEB, tel que proposé
par le Management.
C’est la conclusion d’un processus
étendu de discussion, de négociation
et de coopération particulièrement
riche et fécond au sein de la Banque.
De fait, dès juin 2006, le Conseil
d’administration avait envoyé un
message très clair appelant le
Management à adapter le Statut du
Personnel, à voir sur quels points il
pouvait
être
complété
et
naturellement à l’ajuster à l’évolution
des normes en matière de gestion du
Personnel en vigueur au Conseil de
l’Europe. Le chantier de la
modernisation du Statut du Personnel
a donc été lancé en conséquence.
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Bilan des redéploiements et de la mobilité interne
Les actionnaires de la
Banque appellent normalement cette dernière à
optimiser l’utilisation de ses
ressources. En réponse à
cette attente et en termes de
gestion du personnel, le
Management
procède
régulièrement, au sein de
l’organigramme budgétaire
voté annuellement par le
Conseil
d’administration
proprement dit, à des
redéploiements de postes
budgétaires.
gestion
des
ressources
humaines au sein d’une
même Direction administrative
Ainsi, au cours des 2
dernières années, pour ne
retenir que des exemples
récents, ces redéploiements
ont concerné près de 16%
des effectifs (8 postes de
grade A et 14 postes de
grade B). Ils ont pour
l’essentiel accompagné et
facilité des rationalisations
d’organigramme :
- rationalisation des moyens
mis au service du reporting
financier au sein de la
Direction
Centrale
des
Systèmes d’Information et du
Contrôle
- rapprochement du contrôle
de gestion, de la documentation, des missions, des
moyens généraux et de la
Au total, le management est
décidé, malgré de fortes
contraintes dues notamment
à la taille de l’institution, à
- création d’un Service de la
Prospective (concomitante à
la mise en place de la
Direction
Centrale
des
Affaires Juridiques et de la
Prospective)
destiné
à
faciliter le pilotage de
l’activité (aussi bien sur le
plan sectoriel qu’en vue de
l’élaboration d’un cadre
d’activité par pays)
- renforcement des moyens
de support au bénéfice de la
plupart
des
entités
opérationnelles.
procéder régulièrement à une
analyse des effectifs de la
CEB et des possibilités de
redéploiements.
Cette démarche se poursuivra
naturellement dans l’avenir,
grâce notamment à une
souplesse accrue dans la
gestion des effectifs (et donc
des affectations budgétaires)
rendue possible par la
réforme actuelle du Statut du
Personnel. De fait, la mise en
place de contrats à durée
déterminée
(appelée
schématiquement "fonctions")
sera de nature à rendre plus
facile, dans l’avenir, le
redéploiement des équipes.
Flash Ressources
Humaines
Fin 2007, la CEB compte au
sein de son personnel des
ressortissants
de
25
nationalités différentes. Par
ailleurs, les agents de sexe
féminin représentent 52% du
personnel.
Comme il se doit, les réflexions ont
été nourries de celles du Comité du
Personnel et du Conseiller Juridique
de la Banque. En parfaite
coordination avec le Management, le
Comité du Personnel a ainsi transmis
le texte des premières propositions à
l’ensemble des agents, lesquels ont
pu s’exprimer sur cette question lors
d’une réunion générale animée par le
Gouverneur, le 28 juin 2007. Il va par
ailleurs de soi que tous les
commentaires qui ont été transmis à
l’Administration via le Comité du
Personnel ont été examinés et que
l’avis du Comité du Personnel a été
transmis en l’état au Conseil
d’administration.
Les 4 piliers de la réforme du Statut du Personnel
Enfin, cette réforme a fait l’objet de
plusieurs itérations avec le Conseil
d’administration, puisque celui-ci avait
examiné une première fois cette
question au mois de septembre, avait
sollicité
des
compléments
d’explications lors du Comité exécutif
d’octobre, avant d’adopter sa décision
formelle en date 13 novembre 2007.
e Le troisième objectif, relativement mineur, de réforme du Statut consistait à supprimer les
incohérences ou les pesanteurs administratives qui s’attachaient à la rédaction précédente du
Statut du Personnel, lequel multipliait entre autres les exemples de parités grammaticales
superflues.
c Le premier objectif de la réforme a été d’adopter au sein de la CEB les éléments de la nouvelle
politique contractuelle du Conseil de l’Europe mise en place depuis 2006. Sur ce point on
rappellera que les objectifs de la réforme du système contractuel sont d’améliorer et de favoriser
la transparence, la flexibilité, la clarté et de réduire la précarité liée aux emplois de durée limitée.
d Le deuxième objectif de la réforme du Statut a été de "dépoussiérer" les textes qui encadrent
l’activité des agents de la Banque et de les rapprocher, en tant que de besoin, d’une pratique qui a
fait ses preuves en matière notamment de publication des vacances d’emploi, de procédures de
sélection ou encore de groupes de grades.
f Enfin la réforme du Statut du Personnel permettra dans l’avenir une gestion plus souple des
ressources humaines de la CEB, en facilitant notamment le redéploiement des fonctions.
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The Staff
Regulation reform
process
At its 249th meeting (on 13 and 14
November 2007) the Administrative
Council unanimously adopted the
project to modernise the CEB’s Staff
Regulations, as proposed by the
Management.
This was the outcome of a lengthy
and particularly rich and fruitful
process of discussion, negotiation and
cooperation within the Bank. As early
as June 2006, the Administrative
Council sent a very clear message
calling on the Management to adapt
the Staff regulations, to see on which
points they could be completed and
naturally to adjust them to the
changes in standards in matters of
Human Resources management in
force at the Council of Europe. As a
consequence, the project for the
modernisation of the Staff Regulations
was thus launched.
Naturally, the reflections were fed by
those of the Staff Committee and of
the Bank’s Legal Advisor. In perfect
coordination with the Management,
the Staff Committee thus transmitted
the text of the first proposals put
forward by all the staff, who were able
to give their opinion on this question at
the general meeting animated by the
Governor on 28 June 2007. It
naturally goes without saying that all
the comments that were passed on to
the Administration via the Staff
Committee were examined and the
the opinion of the Staff Committee
was forwarded in full to the
Administrative Council.
Lastly, this reform was also the object
of several iterations with the
Administrative Council, since the
Council made a first examination of
this question in September, then
solicited additional explanations at the
meeting of the Executive Committee
in October, before finally making its
formal decision on 13 November
2007.
Governance / Administration
Redeployment and internal mobility
The Bank’s shareholders call on
the Institution to optimise the
use of its resources and it is
normal that they should do so.
In
response
to
these
expectations and in terms of
human resources management,
the Management operates a
certain
number
of
redeployments of the budgetary
posts, within the framework of
the budgetary organisation
chart approved annually by the
Administrative Council.
Thus, to take some recent
examples, for the past 2 years
these redeployments have
concerned almost 16% of staff
members (8 Grade A posts
and 14 Grade B posts). For
the most part they have
accompanied and facilitated
rationalisation
of
the
organisation chart:
- regrouping of controlling,
documentation,
missions,
general facilities and human
resources management into a
single
administrative
Directorate.
- creation of a Prospective
Analysis
Department
(concomitantly
with
the
establishment of the Central
Directorate for Legal Affairs
and Prospective Analysis)
intended to facilitate the
steering of the activity (not
only at sectoral level but also
with a view to elaborating an
activity
framework
per
country).
- rationalisation of the means
made available for financial
reporting in the Central
Directorate for Information
Systems and Control.
- strengthening of support
resources for the benefit of
most operational entities.
In all, in spite of strong
constraints due, in particular,
to the Institution’s size, the
Management is determined to
carry out regular analyses of
the CEB’s workforce and of
the
possibilities
for
redeployment.
This approach will naturally be
continuing in the future,
thanks in particular to the
increased flexibility in human
resources management (and
therefore
in
budgetary
allocations) made possible by
the current reform of the Staff
Regulations. In effect, the
introduction of fixed-term
contracts
(schematically
called
"functions")
will
facilitate redeployment of the
work teams.
Human Resources
Flash
At end 2007, there were 25
different
nationalities
represented on the CEB’s
staff. Furthermore, 52% of
the staff were women.
The 4 pillars of the reform of the Staff Regulations
c The first objective of the reform was to adopt at the CEB elements of the new contractual policy in
force at the Council of Europe since 2006. It should be recalled that the objectives of the reform of
the contractual system are to improve and facilitate transparency, flexibility and clarity and to
reduce the precarity linked to limited term employment.
d The second objective of the reform of the Staff Regulations was to "spruce up" the texts regulating
the activity of the Bank’s staff and, as far as possible, bring them closer to tried and tested
practices, in particular in matters of vacancy notice publication, selection procedures and grade
grouping.
e The third, relatively minor, objective of the reform of the Staff Regulations consisted in abolishing
administrative incoherencies and heaviness in the wording of the previous Staff Regulations,
which contained, among other things, an infinite number of examples of superfluous grammatical
parity.
f Lastly, the reform of the Staff Regulations will in future provide more flexibility in the management
of the CEB’s human resources, in particular by facilitating the redeployment of functions.
Thèmes d'actualité
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Premières discussions relatives à la revue stratégique
Zoom sur la charte
Lancée lors de la Réunion commune de
Prague en juin dernier par le Management, la
revue stratégique de la CEB part du souhait du
Management de faire le point, comme dans
d’autres institutions internationales (FMI,
Banque mondiale, Banque asiatique de
développement etc.), sur l’adaptation des
structures de la Banque et de son offre à
l’évolution rapide du monde extérieur. Ainsi,
malgré les progrès réalisés, plus d'un habitant
sur six des pays membres de la CEB vit encore
aujourd’hui en dessous du seuil de pauvreté.
Ceci représente près de 100 millions de
personnes au total.
service d’un développement socialement
durable pour tous les habitants de ses États
membres, et en priorité dans les pays de l’est
et du sud-est de l’Europe ? La gouvernance
de la Banque est-elle suffisamment adaptée
aux exigences du XXIe siècle ?
Dans ce contexte, il importe que la banque
sociale de l’Europe qu’est la CEB cherche à
répondre encore plus efficacement aux
attentes de ses États membres face aux
défis sociaux actuels. Le mandat et le
positionnement international de la CEB sontils les plus adaptés pour répondre à ces
défis ? La CEB qui bénéficie déjà d’une
souplesse et d’une réactivité importantes
peut-elle encore mieux mobiliser ses
ressources humaines et financières au
•
Le Conseil d’administration et le Conseil de
direction se sont d’ores et déjà penchés sur
ces questions importantes au cours de
plusieurs réunions. Le Conseil de direction du
30 novembre a ainsi, sur la base de
contributions écrites émanant d’une vingtaine
d’États membres :
•
•
décidé la mise en place d'un "Comité de
personnes éminentes" pour éclairer, avec
le recul et l’indépendance suffisants, les
questions de mandat, de positionnement
international et de gouvernance de la CEB.
arrêté un cahier des charges provisoire pour
ce Comité et des éléments de calendrier.
entamé une discussion sur des propositions
de mesures qui pourraient être de nature à
améliorer les contrôles, l'évaluation des
environnementale
performances
opérationnelles,
la
transparence et la visibilité de la Banque.
Cette discussion se poursuivra lors des
prochaines réunions des Conseils.
Le Monténégro devient le 40ème
État membre de la CEB
Le
Monténégro
est
devenu
officiellement, le 19 novembre 2007,
membre de la Banque de
Développement du Conseil de
l'Europe. Sa participation dans le
capital de la Banque s’élève à 0,12%.
Avec cette nouvelle adhésion, la CEB
compte aujourd'hui 40 États
membres. Parmi ces États figurent 18
pays d’Europe centrale et orientale.
Budget / Performance
Le budget des dépenses administratives pour
l’exercice 2008, qui a été adopté le 14
novembre dernier par le Conseil
d’administration, conjugue deux exigences :
1. d’un côté, la modération de la croissance
des dépenses de fonctionnement, dans un
contexte général de discipline budgétaire
2. de l’autre, l’adéquation des moyens
d’action de la Banque aux orientations
stratégiques fixées par ses Organes.
En termes de maîtrise de la dépense, grâce
notamment à la diminution de l’indice
d’ajustement des rémunérations et par la
réduction des charges d’infrastructures, la
hausse du budget de fonctionnement, qui
s’établit à un total de 28,7 millions d’euros en
2008, se trouve contenue à 2,7%. Cet effort
substantiel intervient immédiatement après
un exercice de contraction unique des
enveloppes budgétaires : le budget 2007 a
été, en effet, marqué par le gel de toute
croissance des frais de fonctionnement
courant et l’absence de création de poste à
l’exception de l’unité de compliance.
Par ailleurs, le budget 2008 tient compte de
l’hypothèse d’acquisition des locaux du 2ème
étage de l’immeuble du Siège de la Banque,
déjà occupés en location, sous réserve que
le propriétaire y consente à un prix
raisonnable.
Dans ce cadre rigoureux, priorité a été
accordée au respect des objectifs d’activité
du plan à moyen terme ainsi qu’à la
capacité, sans préjuger des conclusions de
la revue stratégique en cours, de faire
évoluer l’Institution dans la direction
souhaitée par ses actionnaires.
C’est le sens donné au renforcement ciblé
des
équipes
prêts/projets,
afin
d’accompagner l’approfondissement de la
contribution sociale, géographique et
sectorielle, de la Banque.
C’est également le sens de la création d’un
poste d’information officer, qui aidera à
mieux proportionner la notoriété de la CEB à
la place qu’elle occupe aujourd’hui sur
l’échiquier des banques de développement
européennes.
La recherche de cette voie d’équilibre est, au
total, le fruit d’un dialogue ouvert et
transparent :
- dialogue interne à la Banque au sein de
l’instance collégiale dédiée qu’est le
Comité de pilotage budgétaire
- dialogue étroit avec les actionnaires
- dialogue avec le Conseiller budgétaire de
la CEB.
Au-delà de cette exigence de transparence,
indispensable, l’accent est mis sur la mesure
plus systématique de la performance, qui
permet de mieux justifier l’efficacité de la
dépense : c’est précisément l’objet du
chantier transversal à la Banque de mesure
et d’amélioration de la performance, qui
s’étagera tout au long de l’année prochaine.
Cette évolution du pilotage budgétaire et,
plus largement du pilotage de l’activité,
complètera utilement les efforts vigoureux
entrepris, chaque fois que possible, pour
redéployer et rationaliser les moyens de la
CEB.
Topical issues
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First discussions on the strategic review
Launched by the Management during the
Joint Meeting in Prague last June, the
Strategic Review of the CEB stems from the
Management’s desire to take stock, as in
other international institutions, of how the
Bank’s structures and the services it offers
have adapted to the rapidly changing outside
word. In effect, in spite of the progress already
made more than one in six inhabitants of the
CEB’s member states today still live below the
poverty line. This represents almost 100
million people in all.
In this context, it is important that, as the
European social development Bank, the CEB
should seek to respond still more effectively to
the expectations of its member states
confronted with today’s social challenges. Are
the CEB’s mandate and its international
position the best adapted to take up these
challenges? Can the CEB, which already
enjoys a wide degree of flexibility and
reactivity, still better mobilise its human and
financial resources in the service of
sustainable social development for all the
inhabitants of its member states, and in
priority those in the countries of Eastern and
South Eastern Europe? Is the Bank’s
governance sufficiently adapted to the
requirements of the XXIst century?
The Administrative Council and the Governing
Board have already devoted time to studying
these important questions at several of their
meetings. On the basis of written contributions
from some twenty member states, at its
meeting on 30 November, the Governing
Board thus:
•
•
•
decided to set up a "Committee of Eminent
Persons" to clarify, with the necessary
distance and independence, the questions
of the CEB’s mandate, international position
and governance.
approved the provisional terms of reference
for the Committee and a number of
timeframe dates.
initiated discussions on proposed measures
that could improve the Bank’s controls,
operational performance assessment,
transparency and visibility. These
discussions are to be continued at the
forthcoming meetings of the Collegial
Bodies.
Montenegro becomes CEB's 40th
member state
On 19 November 2007, Montenegro
officially became the Council of Europe
Development Bank’s 40th member
state. Its participation in the Bank’s
capital amounts to 0.12%.
With this new membership the CEB
now has 40 member states, of which
18 are Central and Eastern European
countries.
Budget / Performance
The 2008 administrative expense budget,
which was approved by the Administrative
Council on 14th November last, combined two
requirements:
1. on the one hand, to moderate growth in
operating expenses, in an overall context
of budgetary discipline
2. on the other hand, to adequate the Bank’s
means of action to the strategic
orientations fixed by its Organs.
In terms of controlling expenditure, aided in
particular by the fall in the adjustment index
on salaries and by the reduction in
infrastructure costs, the increase in the
operating budget, representing a total 28.7
million euros in 2008, is limited to 2.7%. This
substantial effort comes immediately after a
year of unique contraction of the budgetary
envelopes: in effect, the 2007 budget was
characterised by a freeze on all growth in
operating expenses and by the absence of
any post creation with the exception of the
compliance unit.
Moreover, the 2008 budget takes account of
the assumption of the purchase of the 2nd
floor premises in the building where the
Bank’s headquarters are located, already
occupied as rental premises, subject to the
current owners agreeing to sell at a
reasonable price.
Within this rigorous framework, priority was
given to compliance with the activity
objectives contained in the medium-term
plan and, without anticipating on the
conclusions of the ongoing strategic review,
to developing the Institution in the direction
wished by its shareholders: hence the
targeted increase in the loans/projects staff,
in order to accompany the enhancement of
Bank’s social, geographical and sectoral
contribution. It is also the reason behind the
creation of a post of information officer, who
will help to better proportion the CEB’s
notoriety to the place it occupies today on
the European development bank scene.
In all, this balanced solution has been
achieved through open and transparent
dialogue:
- internal dialogue at the Bank within the
dedicated collegial body, namely the
Budget Steering Committee,
- close dialogue with the shareholders,
- dialogue with the CEB’s Budgetary
Advisor.
Over and above this vital requirement for
transparency, emphasis is placed on more
systematic performance assessment which
makes it possible to better justify the
effectiveness of the expenditure: this is
precisely the subject of the transversal
project at the Bank to measure and improve
performance which will be continuing
throughout the coming year. This change in
budgetary steering and, more widely, in the
steering of the activity, will usefully complete
the strenuous efforts undertaken, wherever
possible, to redeploy and rationalise the
resources available to the CEB.
Activité
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Prêts / Projets
Activité 2007 du
Département
Évaluation ex post
Quatre évaluations ont été finalisées
en 2007. La première, très positive,
concernait un programme de
logement social dans un pays de
l’Europe du nord-est. La deuxième,
l’évaluation ex post réalisée
conjointement avec la Banque
mondiale d’un projet de réhabilitation
d’écoles en Europe du sud-est, s’est
avérée positive également.
Les deux évaluations restantes
concernaient la création d’emploi. La
première se rapportait à un
programme cofinancé avec la
Banque Nordique d’Investissement
qui visait la promotion de femmes
entrepreneurs ; la deuxième
consistait en l’évaluation d’un
programme de PME financé par
l’intermédiaire d’une banque d’état en
Europe centrale (prêts directs). Alors
que l’efficacité de ce deuxième
programme a été jugé modeste, les
programmes femmes entrepreneurs
ont atteint leurs objectifs avec succès
et constituent une niche bien
spécifique pour la CEB par rapport
aux autres IFIs. Les synthèses de
toutes les évaluations sont publiées
sur le site web de la CEB.
La préparation d’une grande
évaluation d’un groupe de quatre
programmes PME en Europe
centrale et du sud-est a été lancée
avec des missions prévues début
2008, avec, en parallèle, une
évaluation de quatre dons de la CEB.
Les résultats sont prévus pour 2008.
Une revue à mi-parcours du plan
stratégique du DEP 2005-2009 a
permis d’adapter le planning aux
besoins évolutifs de la Banque.
Un deuxième évaluateur a été
recruté en décembre 2007, portant
l’effectif du DEP à 4 personnes et
permettant
d’augmenter
la
productivité du département.
Synthèse des approbations de l'année 2007
Au cours de l'année 2007, le Conseil d'administration de la CEB a approuvé 37 projets pour un montant total
de € 2 414 millions, dont 25 en faveur des pays du groupe cible représentant un total de € 1 191 millions.
A noter que 9 nouveaux projets représentant un montant total de demande de financement de
€ 431 millions ont été approuvés par la CEB au cours du dernier trimestre 2007.
Les projets approuvés cette année sont répartis entre les trois lignes d’action sectorielle de la CEB, à
hauteur respectivement de :
• 53% du total, pour le renforcement de l’intégration sociale (notamment pour le logement social et
le soutien à l’emploi dans les PME)
• 34% pour la gestion de l’environnement (essentiellement dans le cadre de projets en faveur de la
protection de l’environnement)
• 13% pour l’appui au capital humain (santé et éducation).
Ces financements ont permis de porter l'encours de prêts à € 12 007 millions et le stock de projets en
attente de financement à € 4 453 millions (dont € 3 701 millions pour les pays du Groupe cible). Ce
stock de projets constitue une solide réserve d'intervention en faveur des États membres de la CEB
pour les exercices à venir.
Exemples de projets approuvés
Financement d’un projet en
Albanie, à hauteur de € 6
millions, dans le secteur de la
santé.
Effet social attendu
Ce projet vise à poursuivre les
travaux de modernisation de
l’hôpital régional de Shkodra afin
d’améliorer la qualité des
services médicaux et d’en
augmenter le nombre. Cette
phase de travaux portera sur la
réorganisation fonctionnelle de
l’hôpital et l’extension de
certaines zones de soin avec la
création d’environ 180 lits
supplémentaires, l’aménagement
des services psychiatriques (90
lits) et la réouverture d’une
polyclinique. Le projet prévoit
également la mise en place de
mesures de gestion des déchets
et l’utilisation de l’énergie
renouvelable (solaire). Près de
300 000 habitants de la région
de Shkodra bénéficieront de ces
nouveaux services.
Financement d’un programme
pilote (€ 2 millions) dans
plusieurs pays d’Europe du
sud-est, par l’intermédiaire du
Groupe Intesa Sanpaolo (Italie)
dans le secteur de la création et
du maintien d’emplois viables.
Effet social attendu
Ce programme a pour but de
faciliter le démarrage d’entreprises en Bosnie-Herzégovine, en
Croatie et en Serbie en
accordant des microcrédits à de
jeunes entrepreneurs rencontrant
des difficultés à obtenir un
soutien de la part des banques. Il
vise également à soutenir les
travailleurs indépendants par des
activités de formation et d’autres
services non-financiers.
Financement d’un projet à
Chypre, avec le Service des
égouts de Larnaca (€ 74
millions), en matière de
protection de l’environnement.
Effet social attendu
Ce projet permettra à la fois
d’élargir le réseau de collecte
des eaux et le réseau d’égouts
et d’augmenter les capacités de
l’usine de traitement des eaux
usées afin de couvrir les
besoins de la population de la
ville. Il prévoit également
l’utilisation des eaux purifiées
après traitement pour l’irrigation
et l’utilisation des boues
d’épandage pour la fertilisation
des sols.
Financement d’un programme
en Pologne avec la Région de
Mazovie, à hauteur de PLN 360
millions (soit € 95 millions) pour
le financement d’investissements
locaux et régionaux en
infrastructures sociales.
Effet social attendu
Les fonds de la CEB serviront à
cofinancer la réalisation de
projets d’infrastructures publiques dans différents secteurs
d’intervention tels que la santé,
les infrastructures routières
locales et régionales, le
patrimoine culturel, l’éducation,
l’environnement et les services
administratifs.
Ce programme est la plus
grande opération directe de la
CEB avec une autorité régionale
en Pologne. Il s’inscrit dans le
cadre de sa stratégie d’aide aux
autorités locales et régionales et
confirme son engagement aux
côtés des régions polonaises
pour les aider à mieux s’intégrer
et à renforcer leur attractivité
dans le paysage régional
européen.
Activity
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Loans / Projects
Activity of the ex post
Evaluation
Department in 2007
Summary of approvals in 2007
During 2007, the Administrative Council of the CEB approved 37 projects for a total amount of
€ 2 414 million, including 25 in favour of the target group countries for a total of € 1 191 million.
It will be noted that 9 new projects representing requests for financing amounting to a total of € 431 million
were approved by the CEB during the last quarter 2007.
Four evaluations were finalised
during 2007. The first, highly
positive, concerned a social housing
programme in a north-eastern
European country. The second, an
ex post evaluation of a school
rehabilitation project in southeastern Europe, was conducted
jointly with the World Bank, and led
also to positive evaluation ratings.
The two remaining evaluations
related to job creation. The first one
concerned a programme cofinanced with the Nordic Investment
Bank,
focusing
on
women
entrepreneurship;
the
other
concerned an SME programme
financed through a state bank in
Central Europe (direct lending).
Whereas the effectiveness of the
latter appeared modest, the women
entrepreneurship programmes had
successfully
achieved
their
objectives providing the CEB with a
specific niche in comparison to other
IFIs. Abstracts of all evaluations are
published on the CEB's website.
The preparation of a large
evaluation of a cluster of four SME
programmes in central and southeastern Europe has started, and
field missions are foreseen early
2008, along with the evaluation of
four CEB grants. Results are
expected mid-2008. A mid-term
review of DEP’s evaluation plan
2005-2009 has allowed to adapt the
planning according to needs
recently identified.
A second evaluator was recruited in
December 2007 bringing the DEP
staff up to four and enabling the
DEP to boost its productivity.
The projects approved during the year were spread over the CEB’s three sectoral action lines,
representing respectively:
• 53% of the total, in favour of the strengthening of social integration (in particular social housing
and support for employment in SMEs)
• 34% for environmental management (mainly within the framework of projects in favour of
environmental protection)
• 13% for support for human capital (health and education).
These financings have brought the loans outstanding to € 12 007 million and the stock of projects
awaiting financing to € 4 453 million (including € 3 701 million for the Target Group countries). This
stock of projects constitutes a solid reserve for actions in favour of the CEB’s member states for the
forthcoming years.
Examples of projects approved
Financing for a project in
Albania, for an amount of € 6
million, in the health sector.
Anticipated social impact
This project aims at continuing
the modernisation works of the
Shkodra regional hospital in
order to offer more and better
medical services. This phase of
the works concerns the
functional reorganisation of the
hospital and the extension of
certain nursing areas with the
creation of around 180 new
beds, facilities for psychiatric
patients (90 beds) and the
reopening of a polyclinic. The
project also provides for the
introduction
of
waste
management measures and for
the use of renewable energy
(solar). Around 300 000
inhabitants of the region of
Shkodra will benefit from these
new services.
Financing for a pilot
programme (€ 2 million) in
several countries of SouthEast Europe, through the
Intesa Sanpaolo Group (Italy)
in the sector concerned with
the creation and preservation
of viable jobs.
Anticipated social impact
This programme aims at
facilitating the creation of
enterprises in Bosnia and
Herzegovina, in Croatia and in
Serbia by granting microcredits to young entrepreneurs
who encounter difficulties in
obtaining support from banks.
The project also aims at
supporting
independent
workers
through
training
activities and other nonfinancial services.
Financing for a project in
Cyprus,
with
Larnaca
Sewerage Board (€ 74 million),
in matters of protection of the
environment.
Anticipated social impact
This project will make it
possible to extend the drainage
and sewerage networks and to
increase wastewater treatment
plant capacity for the benefit of
the entire urban area of
Larnaca. It will include the use
of fully treated wastewater for
irrigation and the use of sludge
for soil conditioning.
Financing for a programme
in Poland with the Region of
Mazovia, for an amount of PLN
360 million (€ 95 million) for the
financing of local and regional
investments
in
social
infrastructures.
Anticipated social impact
The CEB funds will be used to
cofinance the implementation
of public infrastructure projects
in different sectors of action
such as health, local and
regional road infrastructures,
cultural heritage, education,
environment and administrative
services.
This programme is the CEB’s
largest direct operation with a
regional authority in Poland. It
is in line with the CEB's
strategy to support local and
regional
authorities
and
confirms
the
Bank's
commitment to helping Polish
regions to better integrate and
reinforce their attractiveness on
the
European
regional
landscape.
Activité
Page 10 sur 14
Marché de capitaux
Expérience pratique
des normes IFRS
Depuis 2005, la Banque a adopté
les normes IFRS "International
Financial Reporting Standards"
pour établir ses états financiers.
Démarré en 2003, le processus
d’application de ces normes a été
finalisé en 2005, lors de la
publication du Rapport annuel du
Gouverneur. Sa mise en place a
nécessité un coût d’investissement non négligeable (formations,
évolutions
des
systèmes
d’informations, utilisation de
conseils externes) et la mise en
place
d’une
communication
interne (pédagogie adaptée à
l’ensemble
des
métiers
concernés) afin de publier des
états financiers conformes aux
normes IFRS.
A la veille de la 3ème publication du
Rapport annuel du Gouverneur, le
bilan de l’application de ces
normes demeure largement
positif :
- L’information financière est
améliorée, plus lisible et facilite
les décisions de gestion
- Les normes IFRS deviennent
un langage universel, ainsi les
états financiers sont comparables à ceux des autres
institutions financières internationales
- L’enrichissement technique et
l’expérience professionnelle des
agents de la Banque sont
renforcés.
L’évolution de ce référentiel
comptable nécessite une veille
normative permanente. Aussi, ces
normes continuent de mobiliser le
groupe de travail IFRS de la CEB
afin de lui permettre de disposer
d’un outil de communication
financière performant et adapté
aux exigences de l’ensemble des
utilisateurs.
La CEB face aux turbulences financières
Ces dernières années, les taux
directeurs de toutes les
banques centrales et les taux à
long terme ont été relativement
bas, de même que les spreads
de crédit sur les émetteurs
porteurs d’un risque plus
important que le risque
souverain. En d’autres termes,
les investisseurs ont pris de
plus en plus de risques sans
être assez rémunérés. Ainsi,
nombre d’investisseurs à la
recherche
d’un
meilleur
rendement ont investi dans des
papiers ABS (Asset backed
securities) en se finançant par
ailleurs dans d’excellentes
conditions.
Or,
certains
de
ces
investisseurs connaissent des
difficultés significatives depuis
le mois d’août 2007. Ces
difficultés ont pour origine la
crise du crédit hypothécaire
subprime, très pratiqué aux
États-Unis, et l’effet de
contagion lié à la titrisation sur
les marchés financiers d’une
partie importante de cette
dette.
Cette situation a conduit à des
tensions sur les taux d’intérêt
courts, à une crise de
confiance dans la pratique des
prêts interbancaires ainsi qu’à
des baisses sensibles des
principaux indices boursiers.
Les banques centrales ont
donc été amenées à intervenir
massivement pour assurer la
liquidité du marché.
Ce contexte perturbé ne devrait
pourtant pas pénaliser l’activité
de la CEB.
En premier lieu, la Banque peut
s’appuyer sur un cadre général
des opérations financières très
prudent. Prudence confortée
qui plus est par la politique
menée par le Management
avec
l’assentiment
des
Organes Collégiaux : à titre
d’illustration, la CEB n’utilise ni
portefeuille de trading ni produit
de type ABS.
Par ailleurs, la Banque
bénéficie d’un niveau de
liquidité important qui lui
permet d’absorber le choc
actuel.
Enfin, les prêts octroyés par les
IFIs, dont la CEB, devraient
voir leur attractivité renforcée
par des marchés financiers
devenus plus discriminants
dans leur pricing des risques.
Emissions de la CEB en 2007
Date
d'émission
Date de
maturité
Devise
23/01/2007
23/01/2012
AUD
200 000 000
29/01/2007
16/03/2007
20/04/2007
15/06/2007
29/08/2007
05/10/2007
16/10/2007
30/10/2007
13/11/2007
27/11/2007
17/12/2007
29/01/2014
18/01/2012
20/04/2017
15/06/2012
29/10/2025
30/06/2014
22/04/2013
23/01/2012
13/11/2025
27/11/2026
17/12/2037
USD
AUD
USD
USD
JPY
USD
USD
AUD
JPY
JPY
JPY
1 000 000 000
100 000 000
1 000 000 000
1 000 000 000
500 000 000
100 000 000
200 000 000
300 000 000
500 000 000
500 000 000
500 000 000
Montant
Chef de file
Australian and New Zealand Bank/
Commonwealth Bank of Australia
Royal Bank of Canada/Morgan Stanley
Toronto Dominion Bank
Morgan Stanley/UBS
Royal Bank of Canada/Daiwa/CSFB
Nomura
Credit Suisse
Credit Suisse
Toronto Dominion Bank
Nomura
Nomura
Nomura
Bilan des émissions de
l'année 2007
Afin de financer les nouvelles
opérations de prêt tout en
maintenant un niveau de
trésorerie suffisant, la CEB a
procédé à un certain nombre
d’émissions tout au long de
l’année 2007.
La Banque a ainsi levé un
montant total de 2,86 milliards
d’euros, réparti en douze
opérations de financement. Et
ce, à hauteur de 75% de
l’autorisation d’emprunt fixée à
3,8 milliards pour 2007.
Trois opérations benchmark
ont été lancées, chacune de 1
milliard d’USD, à maturités de
cinq, sept et dix ans.
Toutes ces émissions ont été
assorties d’un swap de
couverture, qui neutralise tout
risque de taux et de change.
La majeure partie des fonds ont
été levés dans le cadre de
l’EMTN Programme (Euro
Medium Term Note Programme)
de la CEB. Environ 10%, l’ont été
au travers du programme
domestique Australien, l’AMTN
Programme (Australian Medium
Term Note Programme).
La CEB a également lancé
quatre émissions de JPY 500
millions chacune, de maturités
variant entre 18 et 30 ans. Ces
émissions JPY appartiennent à
la catégorie des "placements
privés" pour lesquels tous les
titres de la transaction sont
achetés
par
un
seul
investisseur.
Activity
Page 11 of 14
Practical
experience of the
IFRS standards
Since 2005, the Bank has adopted
the
"International
Financial
Reporting Standards" (IFRS) for
drawing
up
its
financial
statements.
Initiated in 2003, the process for
applying these standards was
finalised in 2005, at the time of
publication of the Annual Report of
the
Governor.
Their
implementation
involved
a
significant
investment
cost
(training, changes in the IT
systems, use of external
consultants) and the introduction
of an internal communication
system (pedagogy adapted to all
the professions concerned) in
order to publish the financial
statements in compliance with
IFRS standards.
In the run-up to the 3rd publication
of the Annual Report of the
Governor, the overall outcome of
the application of these standards
has been largely positive:
- financial data has improved, is
more readable and facilitates
management decisions
- the IFRS standards have
become a universal language,
thus making it possible to
compare
the
financial
statements with those of the
other international financial
institutions
- the technical know-how and
professional experience of the
Bank’s
staff
has
been
enhanced.
This change in the accounting
referential requires a system of
permanent normative watch.
These
standards
therefore
continue to mobilise the CEB’s
IFRS Working Group in order to
provide the institution with an
effective communication tool
adapted to all user requirements.
Capital markets
The CEB in the context of current financial market
turbulence
Over the past years, the base
rates of all the central banks
and the long-term rates have
been relatively low, as have
been the credit spreads on
issuers carrying a greater risk
than sovereign operations. In
other words, investors have
been taking more and more
risks without being sufficiently
remunerated. Thus, many
investors looking for a better
yield have invested in ABS
(Asset backed securities) while
also financing themselves in
excellent conditions.
However, since August 2007,
some of these investors have
been encountering significant
difficulties. These difficulties
stem from the crisis in
subprime mortgage credit, very
commonly practiced in the
United States, and the
contagion effect linked to the
securitization of a substantial
part of this debt on the financial
markets.
This situation has led to
tensions on short-term interest
rates, to a crisis of confidence
in the practice of inter-bank
loans and to significant drops in
the major stock market
indexes.
The central banks have thus
had to intervene massively in
order to ensure market liquidity.
This troubled context should
not, however, penalise the
CEB’s activity.
In the first place, the Bank can
rely on an overall context of
very
prudent
financial
operations. This prudence is
moreover further consolidated
by the policy conducted by the
Management,
with
the
agreement of the Collegial
Bodies: for example, the CEB
does not have a trading
portfolio, nor does it use
products of the ABS type.
Furthermore, the Bank’s enjoys
a high level of liquidity, which
has been enabling it to ride out
the current crisis.
Lastly, the loans granted by
IFIs, including the CEB, should
see an increase in their appeal
on the financial markets, which
have
become
more
discriminatory in their pricing of
risk.
The CEB's 2007 issues
Issue Date Maturity Date Currency
Amount
23/01/2007
23/01/2012
AUD
200 000 000
29/01/2007
16/03/2007
20/04/2007
15/06/2007
29/01/2014
18/01/2012
20/04/2017
15/06/2012
USD
AUD
USD
USD
1 000 000 000
100 000 000
1 000 000 000
1 000 000 000
Lead Manager
Australian and New Zealand Bank/
Commonwealth Bank of Australia
Royal Bank of Canada/Morgan Stanley
Toronto Dominion Bank
Morgan Stanley/UBS
Royal Bank of Canada/Daiwa/CSFB
29/08/2007
29/10/2025
JPY
500 000 000
Nomura
05/10/2007
16/10/2007
30/10/2007
13/11/2007
27/11/2007
17/12/2007
30/06/2014
22/04/2013
23/01/2012
13/11/2025
27/11/2026
17/12/2037
USD
USD
AUD
JPY
JPY
JPY
100 000 000
200 000 000
300 000 000
500 000 000
500 000 000
500 000 000
Credit Suisse
Credit Suisse
Toronto Dominion Bank
Nomura
Nomura
Nomura
2007 Funding Activity
In order to finance new lending
operations and maintain a
satisfactory liquidity level, a
number of issues have been
launched over 2007.
Under the EUR 3.8 billion
borrowing authorisation for
2007, the Bank has raised a
total amount of EUR 2.86
billion. This amount has been
raised through twelve issues
throughout the year and
represents around 75% of the
2007 borrowing authorisation.
Three benchmark operations
have been launched, each of
USD 1 billion, in five, seven
and ten year maturities. All
funding operations have been
combined with hedging swaps,
which eliminate both the
interest rate risk and the
currency risk.
The bulk of the EUR 2.86
billion has been raised through
the CEB’s "EMTN Progamme"
(Euro Medium Term Note
programme) and approximately
10% though the CEB’s
Australian
domestic
programme,
the
"AMTN
Programme"
(Australian
Medium
Term
Note
Programme).
The CEB has also launched
four structured note issues, of
JPY 500 million each, with
various maturities between 18
and 30 years. These JPY
transactions
are
private
placements
where
each
transaction is bought by a
single investor.
Communication / Visibilité
Page 12 sur 14
Bilan de la communication sur 2007
La stratégie de communication de la CEB
repose sur un principe pivot d’adaptation :
adaptation à la spécificité de l’Institution,
aux attentes de ses publics-cible comme à
l’évolution de son environnement. Et ce,
avec des ressources dédiées limitées.
Priorité est ainsi donnée :
- à la valorisation du positionnement
original de la Banque au sein des IFIs
- aux acteurs situés au cœur de son
champ d’activité
- à la consolidation de la réputation de
l’Institution.
Dans ce cadre, la Banque s’attache à
renforcer la transparence, la lisibilité ainsi
que, dans la mesure du possible, la
visibilité de son intervention au service du
développement social en Europe.
Les actions de communication déployées
en 2007, se sont donc efforcées :
- d’assurer une traduction opérationnelle
appropriée de la stratégie approuvée
par les Organes de la Banque
- d’encourager la transparence du cadre
de fonctionnement et d’activité de la CEB
- d’élaborer de nouveaux outils à usage
tant interne qu’externe.
Mise en œuvre des principes directeurs de
la stratégie de communication
La Banque a renforcé la politique de
communication institutionnelle conduite
ces dernières années auprès :
- des Autorités des États membres
d’Europe centrale et du Sud-Est, dits du
groupe cible (organisation d’un
workshop en Géorgie, visites officielles
du Management dans plusieurs
capitales, contacts avec les délégations
ministérielles à l’occasion des réunions
annuelles respectives de la BERD et de
la Banque mondiale)
- de grands investisseurs, en vue de
consolider toujours davantage la
signature de la CEB sur les marchés de
capitaux, sous forme notamment de
road-show (en Asie et, pour la première
fois, à Moscou)
- du Conseil de l’Europe (Assemblée
parlementaire, autres Accords partiels).
Une
impulsion supplémentaire
a
également été donnée à la politique de
partenariats étroits avec les institutions
supranationales dont l’Union européenne :
contribution à l’initiative JESSICA,
conclusion de nouveaux accords-cadres
de
coopération
(Memoranda
of
Understanding), et présence active à des
conférences de haut niveau ont ainsi
permis de conforter la reconnaissance de
la place et du rôle de la CEB au sein de la
communauté internationale.
Accent mis sur la transparence
A cet effet, la Banque a tout
particulièrement visé à élargir l’accès du
public aux informations clés sur son
fonctionnement et son activité. Ainsi, le
contenu du site Web de la CEB a été
considérablement enrichi à travers :
- un volet Gouvernance/Intégrité étoffé
(Charte anti-corruption, politique de
compliance, Règles de passation des
marchés,…)
- l’accès à des documents de référence
sur l’activité, la stratégie et le positionnement de l’Institution (plan de
développement à moyen terme synthèse, documentation financière,
accords-cadres de coopération,…)
- une rubrique spéciale ouverte pour
l’évaluation ex post.
Nouveaux outils de communication
Au titre des initiatives prises par la CEB en
vue de diversifier la gamme de ses
instruments de communication, ont figuré :
- la diffusion de ce bulletin d’information
trimestriel, journal interne de la Banque
également accessible sur Internet, qui
permet de rendre compte de la vie de
l’Institution dans toutes ses dimensions
- la réalisation d’un film court dédié à la
présentation des activités de la CEB, en
cours de montage.
Au total, après les démarches exceptionnelles destinées en 2006 à célébrer le
cinquantenaire de l’Institution, l’exercice
2007 a fait l’objet d’un effort de
communication soutenu, qui se poursuivra
avec constance l’an prochain.
Reste encore à asseoir la notoriété de la
CEB auprès du grand public :
modernisation du site Web d’un côté,
création d’un point de contact privilégié
avec la presse et les médias en la
personne d’un information officer de
l’autre, devraient y contribuer très
directement. Pour une visibilité toujours
mieux comprise, de tous.
Participation de la CEB
aux Assemblées
annuelles de la Banque
mondiale et du FMI
Les Assemblées annuelles de la
Banque mondiale et du Fonds
Monétaire International ont eu lieu
cette année à Washington du 20 au
22 octobre 2007.
A l’occasion de la réunion du Comité
de Développement, le Président
Zoellick a pu tracer les grands axes
stratégiques qui devront orienter
l’action de la Banque mondiale dans
les années à venir en accord et avec
le soutien des pays actionnaires.
Lors des travaux de préparation, la
délégation de la CEB a eu l’occasion
de s’entretenir au plus haut niveau
avec des délégations des pays
membres
ainsi
qu’avec
les
principales institutions financières
avec lesquelles la CEB travaille.
Parmi ces rencontres, les échanges
avec le Ministre des Finances de la
République de Moldova M. Pop, et
de "l'ex-République yougoslave de
Macédoine", M. Slavevski, ont été
particulièrement
utiles
pour
approfondir les relations de la CEB
avec ces pays. Lors des entretiens
bancaires, la crise des "subprime" a
été largement évoquée. Beaucoup
de banquiers sont revenus plus
inquiets de Washington qu’ils ne
l’étaient avant les Assemblées
annuelles.
Des rencontres se sont également
tenues à New York du 24 au 26
octobre, notamment avec certaines
agences spécialisées des Nations
Unies comme le PNUD et l’UNICEF.
Ces
entretiens
ont
permis
d’approfondir nos relations basées
sur
des
"Memoranda
of
Understanding" et d’envisager, à
partir du cadre défini par ces
documents,
des
perspectives
concrètes de développement de
notre coopération sur le terrain.
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Communication / Visibility
Report on communication during 2007
The CEB’s communication strategy is
based on a pivotal principle of adaptation:
adaptation to the Institution’s specificity,
to the expectations of its target publics
and to changes in its environment. And all
this with limited dedicated resources.
Priority is thus given:
- to highlighting the Bank’s original
position among IFIs
- to the actors central to its field of
activity
- to consolidating the Institution’s
reputation.
Within this framework, the Bank strives to
enhance the transparency, the readability
and, as far as possible, the visibility of its
action in the service of social
development in Europe.
The communication actions deployed in
2007 were thus aimed at:
- ensuring an appropriate operational
translation of the strategy approved by
the Bank’s Organs
- encouraging transparency of the
framework for the CEB’s functioning
and activity
- elaborating new tools for both internal
and external use.
Implementing the communication strategy
guidelines
The Bank has strengthened the
institutional communication policy it has
been conducting for the past years in
respect of:
- the Authorities of the so-called target
group of member states in Central and
South Eastern Europe (organisation of
a workshop in Georgia, official visits by
the Management to several capitals,
contacts with ministerial delegations
during the annual meetings of the
EBRD and World Bank respectively),
- major investors, with a view to still
further consolidating the CEB’s
signature on the capital markets,
notably in the form of road-shows (in
Asia and, for the first time, in Moscow),
- the Council of Europe (Parliamentary
Assembly, other Partial Agreements).
An additional boost has also been given
to the policy of close partnerships with
supranational institutions, including the
European Union: contribution to the
JESSICA initiative, the signing of
Memoranda of Understanding, and active
presence at high level conferences have
thus made it possible to consolidate
recognition of the CEB’s place and role
within the international community.
Emphasising transparency
To this effect, the Bank has in particular
aimed to widen public access to key data
concerning its functioning and activity.
The content of the CEB’s website has
therefore been enriched with:
- a Governance/Integrity section (Anticorruption Charter, Compliance policy,
Procurement Rules, etc.)
- access to reference documents
concerning the Institution’s activity,
strategy and positioning (Medium-term
Development Plan (summary), financial
documentation,
memoranda
of
understanding, etc.)
- a special section opened for ex post
evaluation.
New communication tools
Among the initiatives taken by the CEB in
order to diversify its communication
instruments are:
- diffusion of this quarterly information
bulletin, the Bank’s internal newsletter,
also accessible on the Internet, which
reports on the life of the Institution in all
its dimensions
- production of a short film presenting
the CEB’s activities, currently being
edited.
In all, after the exceptional actions in
2006 celebrating the Institution’s fiftieth
anniversary, 2007 has seen sustained
communication efforts, which will be
diligently pursued next year.
It still remains for the CEB’s notoriety to
be consolidated among the general
public: modernisation of the Web site, on
the one hand, and the creation of a
privileged contact point with the media in
the person of an Information Officer, on
the other hand, should directly contribute
to this, thus bringing the Institution
visibility that is increasingly well
understood by all.
CEB participation in the
Annual Meetings of the
World Bank and the IMF
This year’s Annual Meetings of the
World Bank and the IMF were held
in Washington from 20 to 22
October 2007.
At the meeting of the Development
Committee, President Zoellick set
forth the major strategic thrusts that
will be guiding the action of the
World Bank in the forthcoming
years in accordance with and with
the backing of the shareholder
countries.
During the preparatory work for the
meetings, the CEB’s delegation had
an opportunity to engage in highlevel talks with the delegations of
the member states and with the
main financial institutions with
which the CEB works. Among these
meetings, the talks held with the
Ministers of Finance of the Republic
of Moldova, Mr Pop, and of "the
former Yugoslav Republic of
Macedonia", Mr. Slaveski, were
particularly useful in order for the
CEB to establish closer in-depth
relations with those countries.
During the bank meetings, the
subprime crisis was widely
discussed. Many bankers returned
from Washington more preoccupied
than they had been prior to the
Annual Meetings
Meetings also took place in New
York from 24 to 26 October, notably
with certain specialised United
Nations agencies such as the
UNDP and UNICEF. These talks
enabled us to enhance our relations
based
on
Memoranda
of
Understanding and, on the basis of
the framework defined by these
documents, to envisage concrete
prospects for developing our
cooperation on the ground.
Agenda / Calendar of events
23 novembre 2007 : Rapport de
l'Assemblée Parlementaire du Conseil de
l’Europe sur la CEB (Bratislava)
23 November 2007: Report of the
Parliamentary Assembly of the Council of
Europe on the CEB (Bratislava)
31 janvier – 1er février 2008 : réunion du
Conseil d'administration (Paris)
31 January – 1st February 2008:
meeting of the Administrative Council
(Paris)
Brèves / News in brief
Le Vice-Gouverneur Ruiz-Ligero a été
distingué, fin 2007, pour son action à
l’international par le Jury des V° Prix à
l’Exportation du Club de Exportadores e
Inversores ainsi que par la Chambre de
Commerce d’Espagne en France
(COCEF).
At end 2007, Vice-Governor Ruiz-Ligero
was awarded prizes for his international
action by the Jury of the Spanish Club of
Exporters and Investors and by the
Spanish Chamber of Commerce in
France (COCEF).
Publications
Paru
• Première édition d'un rapport
financier semestriel
• Dernière synthèse
d'évaluation ex post des
projets de catastrophes
naturelles
Published
• First edition of a half-year
financial report
• Last ex post evaluation
synthesis of natural disasters
projects
55 avenue Kléber
F-75116 PARIS
Téléphone :
+ 33 (0)1 47 55 55 00
Fax :
+ 33 (0)1 47 55 03 38
[email protected]
www.coebank.org
À propos de la CEB... / About the CEB...
La CEB (Banque de
développement du Conseil
de l'Europe) fondée en 1956,
compte 40 États membres.
Parmi les États membres
figurent 18 pays d’Europe
centrale et orientale.
Instrument majeur de la
politique de solidarité sociale
en Europe, elle finance des
projets sociaux en mettant à
leur service des ressources
levées dans des conditions
reflétant la qualité de sa
signature (AAA de Standard
& Poor’s, Fitch Ratings et
Moody’s). Elle accorde ainsi
des prêts à ses États
membres, à des institutions
financières et à des
collectivités locales, pour le
financement de projets dans
le domaine social,
conformément à son Statut.
Set up in 1956, the CEB
(Council of Europe
Development Bank) has 40
member states. 18 Central
and Eastern European
countries are listed among
the member states.
As a major instrument of the
policy of solidarity in Europe,
the Bank finances social
projects by making available
to them resources raised in
conditions reflecting the
quality of its rating (AAA with
Standard & Poor's, Fitch
Ratings and Moody's). It thus
grants loans to its member
states, to financial
institutions and to local
authorities for the financing
of projects in the social
sector, in accordance with its
Articles of Agreement.