salariale est par nature collective, les rieurs à ceux de la

Spécial placements
d’épargne entreprise (PEE) en général – vers des produits financiers spécifiques. Elles y fructifient pendant
toute la durée de blocage. Tout ou partie de ces capitaux peut parfois être
utilisé pour acheter des actions de
l’entreprise (voir encadré). Après les
cinq ans réglementaires, le salarié est
libre de récupérer son capital grossi
des intérêts ou de le laisser « faire des
petits ».
GESTION FINANCIÈRE
DES AVANTAGES QUI
VALENT LE DÉTOUR
F
iscalité paradisiaque, frais au plus
bas et choix de placements de plus
en plus large : l’épargne salariale
est une vraie alternative aux sicav et
à l’assurance-vie. Voici ses principaux
avantages financiers.
Frais réduits
NSM Gestion
Capi Obligations
Interexpansion (groupe CRI)
Puccini
Elysées Fonds (CCF)
Profil Euro Obligations
* La performance est nette des frais de gestion
40,42 %
14,86 %
18 %
18,34 %
22,06 %
22,64 %
27,47 %
28,01 %
28,39 %
29 %
29,13 %
31,40 %
31,66 %
32,60 %
51 %
21,52 %
30,21 %
6%
Fonds créé
en 1998
Fonds créé
en 1999
Fonds créé
en 1999
7,75 %
e
br
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m
01 ep
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- 7,61 %
4,84 %
4,50 %
4,66 %
6,69 %
6,36 %
7,55 %
5,68 %
- 7,42 %
4,96 %
8,24 %
- 5,1 %
6,24 %
5,50 %
- 8%
4,14 %
5,59 %
- 12,54 %
Chaque FCPE comprend en effet un
conseil de surveillance où siègent des
représentants des salariés et des entreprises adhérentes. Ce conseil dispose d’une arme redoutable : il peut
changer de gérant ! « Nous sommes très
motivés sur notre performance, beaucoup plus que le gérant d’une sicav,
explique ainsi le responsable de la
Source : xxxxxxxx
Capital Tempéré
Multipart Court terme
Capi Sécurité
Multipar Sécurité
Wagner
Beethoven
Multipart Oblig euro
Oblipart Lion
Part Lion Rendement plus
Arcancia Prudence 356
Capital Obligations
Fructi avenir 5
Elysée taux 3
Fructi Oblig
Fructi diversifié obligations
Inter Rendement
Uniplan Rendement
Surveillance rapprochée
br
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(A ci an
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20 in s q a e*
01 ep ns
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Axa
BNP Paribas Epargne entreprise
Elysées Fonds (CCF)
BNP Paribas Epargne entreprise
Interexpansion (groupe CRI)
Interexpansion (groupe CRI)
BNP Paribas Epargne entreprise
Crédit lyonnais Asset Management
Crédit lyonnais Asset Management
Société générale Asset Management
Axa IM - Epargne salariale
Interépargne
Elysées Fonds (CCF)
Interépargne
Interépargne
Crédit agricole Epargne salariale
Crédit agricole Epargne salariale
Pe
r
su for
r m
(à un an
f
c
20 in s an e*
Les frais des FCPE, parfois pris en
charge par l’employeur, sont moins
élevés que ceux des sicav achetées
dans une banque ou placées dans un
contrat d’assurance-vie. Un taux de
2 % à l’entrée dans les FCPE représente
en effet un maximum, alors qu’il peut
atteindre ou dépasser 3 % en dehors.
Quant aux frais annuels de gestion des
fonds, directement prélevés sur la performance, ils restent eux aussi inférieurs à ceux de la plupart des sicav
s
Fonds pour sécuriser
son épargne
à court terme
et fonds de placement du marché. « Les
fonds communs de placement d’entreprise sont souvent gérés comme les sicav de la banque et par les mêmes
équipes », explique Jean-Baptiste Segard, spécialiste de l’épargne salariale
à la Société générale. A catégories équivalentes, les résultats sont donc similaires.
Ni
v
de eau
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La loi Fabius (votée en février 2001) a
élargi et modernisé ce cadre. Tout
d’abord, elle incite fortement les petites entreprises à s’y lancer en permettant aux chefs d’entreprise euxmêmes d’en profiter (dans les sociétés
de moins de 100 personnes). Il suffit
donc désormais d’avoir au moins un
salarié, même à temps partiel, pour
mettre en place ce dispositif et pour
en bénéficier à titre personnel. Les
commerçants, artisans et professions
libérales peuvent eux aussi entrer dans
la danse. Les chefs d’entreprise pourront ainsi s’octroyer des compléments
de rémunération sans impôts, en diminuant le bénéfice imposable de leur
société. Dans la mesure où l’épargne
salariale est par nature collective, les
Vo
l
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an
Une épargne transportable
So
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Epargne salariale
0,93 %
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N.C.
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7,61 %
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2,15 %
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7,56
0,11 %
N.C.
0,09 %
1,55 %
1,25 %
1,93 %
1,40 %
4,30 %
0,68 %
2,22 %
N.C.
1,28 %
N.C.
N.C.
MODE D’EMPLOI
Le niveau de risque
indiqué est établi en
fonction de la volatilité
des fonds qui mesure
leurs écarts maximum à
la hausse ou à la baisse.
Nous avons aussi tenu
compte de l’ampleur des
pertes en cas de baisse
des marchés.
Cinq étoiles : risque
très important – volatilité supérieure à 15 %
Quatre étoiles : risque
important – volatilité
comprise entre
11 et 15 %
Trois étoiles : risque
moyen – volatilité comprise entre 6 et 11 %
Deux étoiles : risque
faible – volatilité
comprise entre 3 et 6 %
Une étoile : risque très
faible – volatilité
comprise entre 0 et 3 %
Fonds prudents pour garder son capital à l'abri
Avec ces fonds prudents, investis majoritairement en produits monétaires et en obligations, votre épargne salariale a de bonnes chances de progresser
régulièrement. Mais les gains ne pourront jamais être mirobolants. A utiliser si vous pensez récupérer vos fonds à n'importe quel moment.
102 | 26 octobre 2001 | le point 1519
ÿ
Les salariés-épargnants qui veulent récupérer leur épargne à n’importe quel
moment en cas de coup dur doivent
ainsi éviter de prendre des risques,
afin de pouvoir toujours compter sur
leur capital. Ils ont intérêt à privilégier
des fonds vaccinés contre toute baisse,
tels que les FCPE « monétaires ». Ces
instruments, comme dans les banques,
rapportent peu (environ 3 % par an),
mais ils offrent la sécurité d’un capital qui progresse régulièrement. Certains établissements proposent également des FCPE à gestion profilée
« prudente », qui peuvent parfaitement
faire l’affaire, à condition de vérifier
que le capital est protégé (ils sont parfois investis aussi en actions, et donc
La plupart des plans d’épargne d’entreprise offrent la possibilité de répartir
les sommes entre plusieurs fonds, et
une faculté d’arbitrage permet de modifier la répartition de l’épargne parmi
les supports proposés. Une option utile
pour s’adapter aux évolutions des marchés financiers, puisqu’elle permet de
mettre ses gains à l’abri quand la
Bourse est haute et d’y revenir après
une baisse, moyennant des frais raisonnables (environ 1 % des sommes
transférées). Le tout, encore une fois,
sans le moindre souci fiscal. Les PEE
méritent donc d’occuper une place de
choix dans le patrimoine des salariés…
à condition que l’employeur veuille
bien jouer le jeu. Car c’est lui, in fine,
qui va choisir les fonds d’investissements destinés à ses employés ■
Inter Actions Europe
Elysées Dynamique 1
Multipar actions France
Rossini
Inter Actions France
Capital France Actions
Multipar dynamique France
Fructi avenir 1
Fructi diversifié actions
Capi Actions
Fructi avenir 2
Fructi avenir 3
Actipart Lion
Capi Diversifié
Part Lion Croissance
Arcancia Dynamique 551
Capital Europe Actions
Capital Vitalité
Multipar dynamique Monde
- 37,07 %
- 33,19 %
- 33,79 %
- 24,91 %
- 38,24 %
- 34,65 %
- 19,22 %
- 33,4 %
- 23,9 %
- 32,7 %
- 28,8 %
- 22,70 %
- 36,62 %
- 24,8 %
- 21,70 %
- 27,78 %
- 31,24 %
- 26,63 %
- 24,81 %
163,24 %
123 %
101,27 %
100,73 %
97,94 %
95,88 %
86,81 %
77,20 %
70,70 %
70,30 %
64,50 %
61,80 %
60,59 %
55,50 %
54,36 %
52,41 %
52,06 %
47,97 %
39,47 %
Fonds créé
en 1999
Fonds créé
en 1999
Fonds créé
en 1999
Crédit lyonnais Asset Management
Part Lion Europe
- 38,15 %
Interexpansion (Groupe CRI)
Donizetti
- 52,23 %
Elysées Fonds (CCF)
Profil euro actions
- 33,88 %
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01 ep
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20 in s an e*
No
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s
sensibles aux risques boursiers).
Pour la plupart des investisseurs,
il est toutefois préférable de se tourner vers des fonds un peu plus dynamiques, afin d’optimiser la durée de
blocage de cinq ans. Sur une telle distance, une petite dose d’actions peut
en effet améliorer la performance, d’autant que les marchés sont loin de leur
plus haut. Le choix d’un fonds « diversifié » ou d’un profil « équilibré »
sera donc plus judicieux. Investis en
grande partie en obligations et pour
le solde en actions, ils représentent
un bon compromis.
Source : xxxxxxxx
Crédit agricole Epargne salariale
Elysées Fonds (CCF)
BNP Paribas Epargne entreprise
Interexpansion (Groupe CRI)
Crédit agricole Epargne salariale
Axa
BNP Paribas Epargne entreprise
Interépargne
Interépargne
NSM Gestion
Interépargne
Interépargne
Crédit lyonnais Asset Management
NSM Gestion
Crédit lyonnais Asset Management
Société générale Asset Management
Axa
Axa
BNP Paribas Epargne entreprise
Arbitrages facilités
e
Des fonds variés
Les fonds pour jouer
l’épargne salariale
à long terme
Si vous désirez jouer l’épargne salariale à très long terme, pour la retraite par exemple, ce sont des fonds
en actions ou des profils « dynamiques »
qui s’imposeront. Très risqués à court
terme, ils sont général les meilleurs à
long terme (voir les performances sur
un an et cinq ans dans nos tableaux…).
Les fonds
d’entreprise :
une vraie
alternative
aux sicav et à
l’assurance-vie.
Ni
v
de eau
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gestion d’une société spécialisée. Car
si ce dernier n’obtient pas de bons résultats, il ne perdra que quelques clients ;
alors que nous, nous risquons de tous
les perdre. » Autrement dit : il est difficile de se tromper avec l’épargne salariale et, à défaut d’avoir les meilleures
performances du marché, le salarié est
quasiment certain de ne pas avoir les
plus mauvaises.
So
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Epargne salariale
Vo
l
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an
Spécial placements
11,20 %
5,72 %
23,90 %
19,24 %
15,72 %
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25,57 %
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24,95 %
15,43 %
N.C.
N.C.
N.C.
N.C.
N.C.
18,80 %
N.C.
MODE D’EMPLOI
Le niveau de risque
indiqué est établi en
fonction de la volatilité
des fonds qui mesure
leurs écarts maximum à
la hausse ou à la baisse.
Nous avons aussi tenu
compte de l’ampleur des
pertes en cas de baisse
des marchés.
Cinq étoiles : risque
très important – volatilité supérieure à 15 %
Quatre étoiles : risque
important – volatilité
comprise entre
11 et 15 %
Trois étoiles : risque
moyen – volatilité comprise entre 6 et 11 %
Deux étoiles : risque
faible – volatilité comprise entre 3 et 6 %
Une étoile : risque très
faible – volatilité
comprise entre 0 et 3 %
* La performance est nette des frais de gestion
Fonds en actions pour le long terme
Niveau de risque très élevé pour ces fonds d'investissement, comme le prouve leur chute vertigineuse sur un an. Mais à long terme, ce sont ceux qui
peuvent se flatter de servir les meilleures performances et ils disposent donc du meilleur potentiel. Une carte à jouer à un horizon de dix ans ou plus.
104 | 26 octobre 2001 | le point 1519