COMPAGNIE FINANCIRE DE DEAUVILLE

ADOMOS
Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance
Au capital de 5 041 626,80 euros
Siège social : 75, avenue des Champs-Élysées-75008 PARIS
424 250 058 RCS PARIS
RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL DU GROUPE ADOMOS
DU 1er JANVIER AU 30 JUIN 2010
Lors de la réunion du 27 octobre 2010, le Directoire a examiné et arrêté les comptes
semestriels de la société ADOMOS S.A. et les comptes semestriels consolidés du Groupe ADOMOS
au 30 juin 2010.
Le présent rapport d’activité semestriel a été établi par le Directoire afin de présenter
l’activité du Groupe ADOMOS au cours du premier semestre 2010.
1. SITUATION DU GROUPE ADOMOS AU 30 JUIN 2010
RESULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDES :
ACTIVITE D’ADOMOS SA
S1 2010
S1 2009
Variation
S1 2010/
S1 2009
S2 2009
Variation
S1 2010/
S2 2009
Produits d’exploitation
4 659
3 627
28,5%
4 426
5,3%
EBITDA
1 011
-138
na
-60
na
Résultat d'exploitation
290
-582
na
158
83,5%
Résultat courant avant impôts
468
304
53,9%
1032
-54,7%
Résultat net
78
316
-75,3%
610
-87,2%
En milliers d'euros *
ADOMOS S.A. est n°1 français des courtiers en ligne spécialisés dans l’épargne immobilière
des particuliers sur Internet, à travers la vente d’immobilier neuf locatif dans le cadre de
dispositifs fiscaux comme la Loi Scellier ou le loueur en meublé Loi Bouvard.
ADOMOS a enregistré des produits d’exploitation de 4 659 K€ en progression de 28,5% par
rapport à la même période de 2009, bien que le chiffre d’affaires ait été handicapé par le
retard d’actabilité de certains programmes dont les signatures notariées ont finalement été
réalisées postérieurement au 30 juin. Le stock de réservations au 30 juin 2010 est ainsi
supérieur de 40% à celui du 30 juin 2009 et de 30% à celui du 31 décembre 2009.
2
L’EBITDA, qui reflète la rentabilité opérationnelle de la société, dépasse 1 M€ (-138 K€ pour
la même période de 2009).
Le résultat courant avant impôts atteint 468 K€, en progression de 53% par rapport au premier
semestre 2009.
Le résultat net qui s’établit à 78 K€ a été affecté par le non recouvrement d’anciennes
créances.
Augmentation de capital par conversion d’obligations convertibles
Le 31 mars 2010, la capital social de la Société a été porté de 5 038 340 euros à 5 041 126,80
euros en suite de l’émission de 8 217 actions ordinaires nouvelles de 0,40 € de valeur
nominale chacune, résultant de la conversion de 8 217 obligations convertibles émises le 27
juin 2009 (ci-après les « OC »), le nombre d’OC en circulation étant ramené de 788 221 à
780 004.
ACTIVITE D’ACHETER-LOUER.FR
La société ACHETER-LOUER.FR est cotée sur Alternext depuis juillet 2007.
ACHETER-LOUER.FR est leader en Ile-de-France de la presse gratuite d’annonces immobilières
et développe des solutions Internet à destination des agents immobiliers et promoteurs.
La société EDITION PARIS IMMOBILIER, filiale à 99% de la société ACHETER-LOUER.FR, et la
société ACHETER-LOUER.FR constituent le groupe ACHETER-LOUER.FR (ci-après le « GROUPE
ACHETER-LOUER.FR »)
Les produits d’exploitation récurrents du GROUPE ACHETER-LOUER.FR ont atteint 3 333 K€
au 30 juin 2010 dont :
•
1 674 K€ au titre de l’activité Presse et Communication contre 1 526 K€ au 30 juin
2009 ;
•
393 K€ au titre de l’activité Internet contre 643 K€ au 30 juin 2009.
Le résultat courant avant impôt est négatif et s’établit à (356) K€ au 30 juin 2010 contre (270)
K€ au premier semestre 2009. Le résultat net est une perte de (990) K€ à comparer à une perte
de (1 348) K€ au 30 juin 2009.
Après un second semestre 2009 marqué par une crise profonde, le marché immobilier revient
à la normale. Les transactions des agents immobiliers de la région parisienne ont augmenté de
42,5% entre juin 2009 et juin 2010 (source : chambre des notaires de Paris) et les clients
d’ACHETER-LOUER.FR ont progressivement recommencé à communiquer.
Ainsi les produits d’exploitation ont connu une hausse séquentielle de 42% par rapport au
second semestre 2009, encore en retrait de 6,8% par rapport au premier semestre 2009 mais
marquant un net inversement de tendance.
3
Les produits d’exploitation « Presse » ont progressé de 45% par rapport au second semestre
2009 et de 9,5% par rapport au premier semestre 2009.
Début 2010, la société a développé et mis en place une nouvelle stratégie Internet, qui
privilégie désormais la différenciation et la marge plutôt que l’investissement massif pour la
prise de parts de marché. Les produits d’exploitation « Internet » sont ainsi en repli de 20%
par rapport au S2 2009, ce qui reflète la transition vers la nouvelle offre lancée seulement
récemment. Le chiffre d’affaires « Internet » devrait donc se redresser au second semestre
grâce au lancement réussi du Webmagazine dont les premières retombées significatives se
concrétisent cet automne.
L’EBITDA, indicateur de la rentabilité opérationnelle de la société, est redevenu positif au
premier semestre 2010 alors qu’il était négatif de 629 K€ au second semestre 2009.
Le résultat d’exploitation du GROUPE ACHETER-LOUER.FR encore négatif à (305) K€ contre
(1 326) K€ au second semestre 2009, se redresse de manière significative.
Le résultat net reste négatif à hauteur de (991) K€ principalement en raison des pertes sur
créances clients irrécouvrables à hauteur de 505 K€, reflet de la crise ayant frappé les agents
immobiliers en 2009.
2. EXAMEN DES COMPTES SEMESTRIELS DU GROUPE ADOMOS AU 30
JUIN 2010
Ces comptes semestriels n’ont pas fait l’objet d’un audit de la part des commissaires aux
comptes, leur certification n’étant pas obligatoire pour la Société.
A. RESULTATS SEMESTRIELS DE LA SOCIETE ADOMOS
Les produits d’exploitation d’ADOMOS s’élèvent à 4 659 196 € pour le premier semestre de
l’exercice 2010 à comparer à 3 626 779 € au 30 juin 2009, dont un chiffre d’affaires de
2 239 617 € au 30 juin 2010, à comparer à 1 738 199 € au 30 juin 2009.
Après déduction des charges d’exploitation qui se sont élevées à 4 369 509 €, le résultat
d’exploitation au 30 juin 2010 est un bénéfice de 289 686 € à comparer à (581 875) € au
30 juin 2009.
Le résultat financier du premier semestre de l’exercice en cours est un bénéfice de 178 172
€ à comparer à un bénéfice de 885 793 € au 30 juin 2009.
Le résultat courant avant impôt du premier semestre 2010 est un bénéfice de 467 858 € à
comparer à un bénéfice 303 917 € au 30 juin 2009.
La société a réalisé un produit exceptionnel au cours du premier semestre 2010 d’un montant
de 133 161 €, contre un produit exceptionnel de 486 820 € au 30 juin 2009.
4
Les charges exceptionnelles, d'un montant de 523 324 € correspondent à des charges
exceptionnelles sur opérations de gestion et sur opération en capital.
Le résultat exceptionnel au 30 juin 2010 est une perte de 390 163
bénéfice de 11 990 € au 30 juin 2009.
€ à comparer à un
Le résultat net au 30 juin 2010 s’élève à 77 695,20 € contre 315 907,75 € au 30 juin 2009.
B. RESULTATS SEMESTRIELS DES FILIALES
SELECTAUX SAS
Les produits d'exploitation et le chiffre d’affaires de SELECTAUX, filiale d’ADOMOS dédiée
aux activités de courtage de crédit immobilier, s'élèvent à 113 122 €, dont un chiffre d'affaires
de 65 111 € au 30 juin 2010 à comparer à 98 411 € au 30 juin 2009.
Nous vous rappelons que l’activité de SELECTAUX avait été redimensionnée en 2003 et que
cette dernière n’a eu comme seule activité que la perception de redevances au titre de la
licence d’exploitation de la marque CPI consentie à ADOMOS, jusqu’en 2006, date à laquelle il
a été décidé de reprendre les activités de courtage de crédit immobilier.
Après déduction des charges d'exploitation qui se sont élevées à 137458 €, le résultat
d'exploitation du premier semestre 2010 est une perte d’un montant de 24 335€ à comparer a
une perte d’un montant de (99129) € réalisée au 30 juin 2009.
Le résultat financier du premier semestre 2010 est un montant de 0 € à comparer à une perte
de (14 020) € au 30 juin 2009.
Le résultat exceptionnel au 30 juin 2010 est une perte d’un montant de 45 011€, à comparer
à un résultat exceptionnel nul au 30 juin 2009.
Le résultat net de SELECTAUX au 30 juin 2010 est une une perte de 694 37 € à comparer à
une perte de (106 149) € au 30 juin 2009.
ACHETER-LOUER.FR
Les produits d’exploitation d’ACHETER-LOUER.FR s’élèvent au 30 juin 2010 à 3 091 920 € à
comparer à 3 372 432 € au 30 juin 2009.
Après déduction des charges d'exploitation qui se sont élevées à 3 338 072 €, le résultat
d'exploitation est négatif et s'élève à (246 152) € à comparer à un résultat d’exploitation
négatif de (237 820) € au 30 juin 2009.
Le résultat financier du premier semestre 2010 correspond à une perte de (51 188)
comparer à celle de (88 419) € au 30 juin 2009.
€ à
La Société a réalisé, au 30 juin 2010, un produit exceptionnel de 2 647 € au titre des
opérations de gestion (aucun produit exceptionnel n’ayant été réalisé au 30 juin 2009).
5
Les charges exceptionnelles du premier semestre de l’exercice en cours se sont élevées à un
montant de 512 431 € contre 861 432 € au 30 juin 2009.
Le résultat exceptionnel au 30 juin 2010 correspond à une perte de (512 431) € à comparer à
celle de (861 432) € au 30 juin 2009.
Le résultat net d’ACHETER-LOUER.FR au 30 juin 2010 est une perte d’un montant de (809
771) € à comparer à (1 107 671) € au 30 juin 2009.
EDITIONS PARIS IMMOBILIER
Le chiffre d’affaires de la société EDITIONS PARIS IMMOBILIER s’établit à 402 019 €
pour le premier semestre de l’exercice 2010, à comparer au chiffre d’affaires du premier
semestre de l’exercice 2009 qui s’établissait à 353 922 €.
Les produits d'exploitation s'élèvent à 533 968
juin 2009.
€ au 30 juin 2010, contre 488 980 € au 30
Après déduction des charges d'exploitation qui se sont élevées à 624 866 €, le résultat
d'exploitation est une perte de (90 898) € au 30 juin 2010, à comparer une perte de (42
576) € au 30 juin 2009.
Au 30 juin 2010, la société EDITIONS PARIS IMMOBILIER n’a comptabilisé aucun résultat
financier contrairement au premier semestre 2009 où elle avait constaté un résultat financier
négatif de (298) €.
Le résultat exceptionnel est une perte de (80 013)
(117 613) € au 30 juin 2009.
€ au 30 juin 2010, contre une perte de
Le résultat net d’EDITIONS PARIS IMMOBILIER au 30 juin 2010 est une perte de (170 910)
contre une perte de (160 488) euros au 30 juin 2009.
€
C. RESULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDES
Les sociétés ACHETER-LOUER.FR, SELECTAUX et EDITIONS PARIS IMMOBILIER sont
consolidées au 30 juin 2010 selon la méthode de l’intégration globale.
Au 30 juin 2010, le montant consolidé des produits d'exploitation s'élève à 7 924 K€ à
comparer à 7 101 K€ au 30 juin 2009, soit une hausse de 11,6 %, grâce à une augmentation
de 28,5 % des produits d’exploitation de la société ADOMOS (les produits d’exploitation du
GROUPE ACHETER-LOUER.FR étant quant à eux en baisse de 6,8 %).
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe ADOMOS au 30 juin 2010 s'élève à 4 328
contre 4 011 K€ au 30 juin 2009, soit une hausse de 7,3 %, dont :
•
•
•
65 K€ en financement ;
4 252 K€ en immobilier ;
11 K€ en refacturations diverses.
K€
6
Les autres produits d'exploitation s'élèvent à 3 596 K€ contre 3 090 . K€ au 30 juin 2009, en
croissance essentiellement en raison de la hausse du stock de réservations d’Adomos au 30
juin 2010.
Le montant consolidé des charges d’exploitation au cours du premier semestre de l’exercice
2010 s’élève à 7 964 K€ et est réparti comme suit :
•
•
•
•
2 651 K€ en charges de personnel ;
3 553 K€ en autres charges d’exploitation ;
101 K€ en impôts et taxes ;
1 659 K€ en amortissements et dotations nettes de reprises de provisions
Le résultat d'exploitation consolidé du premier semestre de l’exercice 2010 se traduit par une
perte de (40) K€, en hausse par rapport au premier semestre de l’exercice 2009 qui s’élevait
à (855) K€. Cette perte est le fruit de la baisse des produits d’exploitation du groupe. Le
résultat financier consolidé du premier semestre 2010 est un bénéfice de 17 K€, à comparer
à une perte de (72) K€ au 30 juin 2009.
Le résultat courant de l’ensemble consolidé pour le premier semestre de l’exercice 2010 est
une perte de (22) K€, à comparer à une perte de (927) K€ au 30 juin 2009, soit une baisse ne
ligne avec celle du résultat d’exploitation.
Le résultat exceptionnel consolidé au 30 juin 2010 est une perte de (1 069) K€ à comparer à
une perte de (1 067) K€ au 30 juin 2009.
Le résultat net consolidé du premier semestre 2010 pour le Groupe ADOMOS est une perte de
(1 092) °K€, à comparer à une perte plus importante de (1 994) K€ au 30 juin 2009.
Le résultat net part du groupe est une perte de (757) K€ au 30 juin 2010, contre une perte de
-1 640) K€ au 30 juin 2009.
Les capitaux propres consolidés (part du Groupe) s’élèvent au 30 juin 2010 à 10 040 K€, à
comparer à 10 667 K€ au 30 juin 2009.
7
3. PERSPECTIVES – EVENEMENTS IMPORTANTS POSTERIEURS AU 30 JUIN
2010
A. REDUCTION DE LA PARTICIPATION D’ADOMOS AU CAPITAL DE LA SOCIETE
ACHETER-LOUER.FR
Au cours du mois de septembre 2010, ADOMOS a procédé à la cession sur le marché de titres
ACHETER-LOUER.FR, réduisant sa participation au capital de cette société, qui s’élève
désormais à 22,9 %.
Cette réduction de participation au capital d’ACHETER-LOUER.FR a permis de générer une
trésorerie nécessaire à l’exploitation et aux investissements du Groupe ADOMOS, et d’accroître
fortement la liquidité et la visibilité du titre ACHETER-LOUER.FR.
ADOMOS reste toujours le premier actionnaire d’ACHETER-LOUER.FR, et est
opérationnellement fortement impliquée par d’une part le poste d’administrateur d’ACHETERLOUER.FR qu’elle occupe et par le fait que le Président de son Directoire, Monsieur Fabrice
ROSSET, assure désormais les fonctions de Président du Conseil d’administration et de
Directeur général de la société ACHETER-LOUER.FR.
B. RESTRUCTURATION DE LA DETTE DE LA SOCIETE ACHETER-LOUER.FR
Comme indiqué dans son communiqué du 4 juin 2010, ACHETER-LOUER.FR s’est rapprochée
de ses principaux partenaires en vue de réaménager ses concours. Les discussions sont
engagées et la société espère voir aboutir un accord sur un plan de refinancement. Un
communiqué sera diffusé dès conclusion de cet accord. Dans le cadre de ce plan, ACHETERLOUER.FR précise qu’elle a d’ores et déjà signé un contrat d’affacturage avec un nouveau
partenaire. La mise en place effective de ce contrat, subordonnée à la conclusion de l’accord
précité, permettra à la société ACHETER-LOUER.FR d’aborder 2011 avec un financement plus
adapté de son cycle d’exploitation et de disposer de ressources pour accompagner le
développement de son nouveau produit en Ile-de-France : le Webmagazine.
C. PERSPECTIVES DU GROUPE ADOMOS
2011 : nouvelle progression des résultats attendue
Concernant la société ADOMOS, l’année 2010 est marquée par le manque de programmes
immobiliers disponibles en Ile-de-France et dans le centre-ville des métropoles régionales.
ADOMOS adapte sa politique d’investissements à cette pénurie qui risque de perdurer au
premier semestre 2011, notamment avec la mise en application de la nouvelle norme de
construction BBC (Bâtiments Basse Consommation). Cette pénurie de biens disponibles à la
vente devrait progressivement se réduire à partir du second semestre 2011 et en 2012, via les
lancements plus nombreux de programme BBC actuellement en cours de préparation. Dans
cette attente, ADOMOS a choisi de limiter au second semestre 2010 et au premier semestre
8
2011 ses investissements marketing et humains pour augmenter ses marges, ce qui devrait
avoir un impact positif sur ses résultats.
ADOMOS SA et l’ensemble des actionnaires d’ACHETER-LOUER.FR pourraient au cours des
prochains mois recueillir les fruits des efforts conjoints des deux sociétés. Le GROUPE
ACHETER-LOUER.FR qui constitue aujourd’hui le dernier acteur indépendant de la
communication immobilière à destination des professionnels, dispose de bonnes perspectives
de développement liées au rétablissement de son activité « Presse » et au développement
prometteur de son édition électronique.
Le Directoire
GROUPE ADOMOS
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2010
COMPTE DE RESULTAT
(en milliers d'euros)
CHIFFRE D'AFFAIRES
30/06/2010
30/06/2009
4 328
4 011
65
50
4 252
3 942
0
7
11
12
3 596
3 090
7 924
7 101
Charges de personnel
-2 651
-2 809
Autres charges d'exploitation
-3 553
-3 440
-101
-237
-1 659
-1 470
-7 964
-7 956
RESULTAT D'EXPLOITATION
-40
-855
Produits financiers
130
30
-114
-102
17
-72
RESULTAT COURANT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE
-22
-927
Produits exceptionnels
136
487
Charges exceptionnelles
-1 205
-1 554
RESULTAT EXCEPTIONNEL
-1 069
-1 067
0
0
-1 092
-1 994
335
354
-757
-1 640
Chiffre d'affaires financement
Chiffre d'affaires immobilier
Chiffre d'affaires technologie ( ASP )
Refacturations diverses
Autres produits d'exploitation
Produits d'exploitation
Impôts et taxes
Amortissements et dotations nettes de reprises de provisions
Charges d'exploitation
Charges financières financiers
RESULTAT FINANCIER
Impôt sur les sociétés
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE
INTERETS MINORITAIRES
RESULTAT NET PART DU GROUPE
GROUPE ADOMOS
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2010
ACTIF
30/06/2010
30/06/2009
NET
NET
en milliers d'euros
BRUT
Ecart d'acquisitiion
AMORTISSEMENTS &
PROVISIONS
535
413
122
141
Immobilisations Incorporelles
(4.1)
17 498
7 571
9 927
10 695
Immobilisations Corporelles
(4.1)
1 104
745
359
426
Immobilisations Financières
(4.2)
1 305
0
1 305
1 389
20 442
8 729
11 713
12 652
3 280
440
2 840
1 652
Clients et comptes rattachés
3 236
468
2 768
3 775
Autres créances et comptes de
régularisation
5 616
0
5 616
5 262
260
0
260
1 192
12 391
908
11 484
11 881
32 833
9 637
23 196
24 533
total Actif Immobilisé
Stocks et En-cours
(4.4)
Valeurs mobilières de placement et
disponibilités
total Actif Circulant
TOTAL ACTIF
GROUPE ADOMOS
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 10
PASSIF
30/06/2010
30/06/2009
en milliers d'euros
Capital
5 057
10 405
Réserves
5 740
1 902
Résultat
-757
-1 640
Capitaux propres (part du groupe)
10 040
10 667
Intérêts minoritaires
1 052
1 379
Capitaux propres et autres fonds propres
11 092
12 046
567
1 212
Emprunts et dettes financières
2 935
5 312
Fournisseurs et comptes rattachés
3 089
2 966
Autres dettes et comptes de régularisation
5 512
2 996
11 536
11 274
23 196
24 533
Provisions pour risques et charges
total Dettes
TOTAL PASSIF