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GROUPAMA Actions Mid-Cap US Reporting Mensuel au 30/07/2010 FR0010288274 ISIN Part N C Indicateur de référence : INFORMATIONS SUR LE FONDS Russel Mid Cap Growth clôture € (dividendes non réinvestis) EVOLUTION DE LA PERFORMANCE * CHIFFRES CLES Actif Net toutes parts confondues en M.d' EUR : 87.01 Part C VL au 30/07/10 : 403.88 Devise de valorisation : EUR Quotidienne Périodicité de la VL : CARACTERISTIQUES Classification AMF : Actions internationales Catégorie Europerformance : Performances annuelles nettes en % (5 ans) Année OPCVM Indicateur de référence Ecart 31/12/1987 Fonds conforme aux normes européennes : OUI Code Bloomberg : GPACMUN 2008 2007 2006 -41.42 8.90 -8.16 2005 - 39.98 -14.68 -42.08 0.66 -0.34 9.25 -4.03 -4.14 - 1 mois Depuis le 1 an 3 ans Origine Performances cumulées nettes en % Période Actions Amérique Nord - PMC Date d'agrément AMF : 2009 25.30 30/06/10 31/12/09 30/07/09 30/07/07 26/04/06 OPCVM 0.21 11.05 26.33 -17.52 -18.48 Indicateur de référence 0.44 13.15 28.40 -13.10 -12.27 Ecart -0.24 -2.10 -2.07 -4.42 -6.21 Performances depuis l'origine en % DUREE DE PLACEMENT RECOMMANDEE : Supérieure à 5 ans GROUPAMA Actions Mid-Cap US Indicateur de référence 110 ANALYSE DU RISQUE (Sur 1 an) 100 OPCVM Indicateur de référence Volatilité 19.63 17.75 Ratio de Sharpe 1.32 1.58 Tracking Error (Ex-post) 4.32 Ratio d'Information -0.48 Beta 1.08 - 90 87.73 81.52 80 70 60 50 40 26/04/06 03/03/07 08/01/08 14/11/08 21/09/09 30/07/10 * Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et ne sont pas constantes dans le temps. Elles ne tiennent pas compte d'éventuelles commissions perçues lors de la souscription et du rachat de parts. ANALYSE DU PORTEFEUILLE AU 30/07/2010 GROUPAMA Actions Mid-Cap US 1 REPARTITION SECTORIELLE (en % de l'actif, hors liquidités) Indicateur de référence REPARTITION GEOGRAPHIQUE (en % de l'actif, hors liquidités) 120 6.9 Energie 100 7.0 93.3 98.8 80 2.5 60 Produits de base 40 7.1 20 15.7 1.9 0.1 1.4 1.0 16.0 ETATS UNIS CANADA ZONE EURO 17.9 Consommation cyclique 0.9 5.1 Valeurs ROYAUME UNI AUTRES REPARTITION PAR DEVISE (en % de l'actif) LES DIX PLUS IMPORTANTES LIGNES 18.3 Consommation courante 2.3 0.3 0 Industrie % de l'actif 7.8 15.7 Sante 10.7 • CREDICORP LTD. 2.29 • F5 NETWORKS INC 2.23 • RESMED 2.06 • ALTERA 1.93 • GOODRICH CO 1.74 • ON SEMICONDUCTOR 1.74 • MARRIOTT INTL A 1.73 • RED HAT 1.71 • TERADYNE 1.70 • NORDSTROM INC 1.68 USD 9.1 Finance 11.6 24.7 Technologie de l'information 18.9 2.4 Telecommunications 1.9 Services aux collectivités 0.6 0 5 10 100.0 15 20 25 30 Nombre de valeurs en position : 92 Groupama Asset Management - 58 bis, rue la Boétie - 75008 PARIS - tél : 00 33 1 44 56 76 76 Site web : www.Groupama-am.fr 99.2 AUTRES 0.8 0 50 100 150 GROUPAMA Actions Mid-Cap US Reporting Mensuel au 30/07/2010 INFORMATIONS SUR LE FONDS Minimum de première souscription : 500 € Souscription suivante : En dix millième(s) de part Centralisateur : GROUPAMA BANQUE Tous les jours avant 11h. - VL inconnue - Règlement J+3 FRAIS Commissions de souscription maximum non acquises à l'OPCVM : 5.00% Commissions de rachat maximum non acquises à l'OPCVM : Néant 2% Frais de gestion directs (maximum) : PRINCIPAUX MOUVEMENTS DU MOIS Achats Ventes WHIRLPOOL FR0010288274 Indicateur de référence : Russel Mid Cap Growth clôture € (dividendes non réinvestis) COMMENTAIRE DU GERANT CONDITIONS DE COMMERCIALISATION Conditions de souscriptions / rachats : ISIN Part N C Russel MidCap Growth : +6,8% en USD et 0,4% en € Malgré un sentiment partagé en début de mois, les marchés ont été orientés à la hausse en juillet (S&P 500 + 6,88% ; Eurostoxx + 6,17% ; Topix + 0.96%). Les principales interrogations se sont portées sur les chiffres macroéconomiques chinois et américains qui laissent craindre un ralentissement marqué sur le 2ème semestre de l'année. Face à cette morosité, ce sont les résultats du deuxième trimestre des entreprises et les stress tests européens qui ont généré le violent rebond des marchés actions. En effet, les résultats européens et américains ont largement dépassé les attentes des analystes démontrant le fort effet de levier opérationnel mise en place par les entreprises pendant la crise. Ces publications particulièrement positives ont accentué un peu plus la faible valorisation des actions par rapport aux autres classes d'actifs. Dans la lignée de ces bonnes nouvelles, les régulateurs ont annoncé des modifications règlementaires (Bâle III) beaucoup plus favorables qu'attendues pour le secteur bancaire qui tire les indices à la hausse. En parallèle du retour de confiance sur le système financier européen, l'Euro rebondit fortement pour dépasser les 1,30 contre dollar. En toute logique, la faiblesse du dollar entraîne dans son sillage la hausse des matières premières. D'un point de vue sectoriel, ce sont les Industrielles (+9,5%) et les Matériaux (+8,9%) qui affichent les meilleures performances. Au cours du mois, la Consommation Discrétionnaire (+8%) a repris un peu de souffle. Au sein de ce secteur, nous avons acheté Whirlpool que nous avons financé par la vente partielle de Cheesecake Factory dans les Restaurants. Ce sont, bien évidemment, les secteurs défensifs qui ont souffert le plus comme la Santé qui finit le mois en baisse de 1,7%. En marge de ces nouvelles, on notera la continuité des opérations de fusions et acquisitions (Boeing/Argon ST, IBM/ BigFix, Celgene/Abraxis) SYBASE CHEESECAKE FACTORY Principales Sur et Sous pondérations (en %) SUR PONDERATIONS Valeurs SOUS PONDERATIONS Poids dans l'actif Poids dans l'indicateur de référence Ecart Valeurs Poids dans l'actif Poids dans l'indicateur de référence Ecart 2.42 0.00 2.42 • HEINZ (H.J) CO 0.00 0.65 -0.65 • F5 NETWORKS INC 2.36 0.27 2.09 • VORNADO REALTY TRUST 0.00 0.61 -0.61 • RESMED 2.18 0.22 1.96 • MARSH & MCLENNAN COS 0.00 0.59 -0.59 • TERADYNE 1.80 0.09 1.71 • EQUITY RESIDENTIAL 0.00 0.57 -0.57 • ON SEMICONDUCTOR 1.83 0.13 1.70 • PRICE (T. ROWE) GROUP 0.00 0.56 -0.56 • ALTERA 2.03 0.36 1.67 • REPUBLIC SERVICES 0.00 0.55 -0.55 • EXPRESS SCRIPTS 1.64 0.00 1.64 • COACH 0.00 0.55 -0.55 • RED HAT 1.80 0.27 1.53 • AVON PRODUCTS 0.00 0.55 -0.55 • CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 1.50 0.00 1.50 • EATON CORP 0.00 0.55 -0.55 • ROYAL CARIBBEAN CRUISES 1.66 0.16 1.50 • HERSHEY CO (THE) 0.00 0.52 -0.52 • CREDICORP LTD. Historique des modifications de l'indicateur de référence (Depuis l'origine) Néant Les informations contenues dans ce document sont uniquement transmises à titre d'information et n'engagent en conséquence que leur auteur. Les équipes commerciales de Groupama Asset Management et ses filiales sont à votre disposition afin de vous permettre d'obtenir une recommandation personnalisée. Ce document est strictement confidentiel et établi à l'intention exclusive de ses destinataires. Toute utilisation ou diffusion non autorisée, en tout ou partie et de quelque manière que ce soit, est interdite et passible de sanction. 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