Soyez paré à une hausse éventuelle des taux

À QUOI VOUS ATTENDRE ?
RBS (A+/Aa3)
p. 2
RBS - Anticipation Bond 2017 vous fait bénéficier d’une
éventuelle remontée importante des taux d’intérêt à court
terme. Sur une durée de 6 ans, vous avez droit à un coupon
annuel brut égal au taux Euribor à 3 mois, avec un minimum
de 3,30% et un maximum de 5,50%1.
Anticipation Bond 2017
COUPON
p. 2
Brut
6%
5%
4%
Maximum
3%
Minimum
2%
1%
0%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
DURÉE
p. 2
6 ans
Soyez paré à une
hausse éventuelle
des taux
Valeur sous-jacente
p. 3
Le taux Euribor à 3 mois.
DROIT AU REMBOURSEMENT DE
LA VALEUR NOMINALE ?
¤
Oui. Droit au remboursement par The Royal Bank of
Scotland plc de 100% de la valeur nominale à l’échéance*,
sauf si l’émetteur n’est pas en mesure de respecter ses
engagements de paiement (par ex. en cas de faillite).
*
Veuillez vous reporter au paragraphe “Risque de crédit” à la page 3.
QUELS SONT LES RISQUES
principaux ?
p. 3
Risque de crédit
Risque de liquidité
 Risque de modification des taux d’intérêt

TYPE D’INVESTISSEMENT
RBS - Anticipation Bond 2017 est un titre de créance
avec droit au remboursement de la valeur nominale à
l’échéance. En souscrivant à cet instrument, vous prêtez
de l’argent à l’émetteur qui s’engage à vous rembourser
100% de la valeur nominale à l’échéance (30/01/2017) et
à vous payer des coupons. L’émetteur ne s’engage pas
à rembourser le capital à l’échéance finale dans tous les
cas. Si l’émetteur n’est pas en mesure de respecter ses
engagements de paiement (par ex. en cas de faillite), vous
risquez de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous
avez droit et de perdre le montant investi.
p. 2 - 3

¤
Frais D’ENTRÉE
p. 4
1%
D B P rod u c t P ro f i l e
1
2
3
4
5
1 = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé
PUBLIC CIBLE
RBS - Anticipation Bond 2017 s’adresse à des investisseurs expérimentés qui ont une connaissance suffisante
pour évaluer, au regard de leur situation financière, les
avantages et les risques d’investir dans cet instrument
complexe (notamment une familiarisation avec le taux
Euribor à 3 mois).
QU’EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE?
Le DB Product Profile est une notation propre à Deutsche
Bank du risque inhérent à un produit d’investissement.
Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les
produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus
offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique).
Rendement brut annuel de min 3,11% et max 5,30% (compte tenu de frais d’entrée de 1%).
1
RBS (A+/Aa3)
Anticipation
Bond 2017
Soyez paré à une hausse éventuelle des taux
Un produit émis par The Royal
Bank of Scotland plc
RBS - Anticipation Bond 2017 est un titre
de créance émis par The Royal Bank of
Scotland plc (A+ selon S&P et Aa3 selon
Moody’s). Ce produit a un DB Product
Profile de 2. Le DB Product Profile est
une notation propre à Deutsche Bank du
risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant
de 1 pour les produits les moins risqués à
5 pour les produits les plus offensifs (pour
plus de détails, voir la fiche technique).
Evolution de l’Euribor à 3 mois
6
%
5
4
3
2
1
0
Nov. 2005
Nov. 2006
Nov. 2007
Nov. 2008
Nov. 2009
Nov. 2010
Temps
Source : Bloomberg
Les évolutions passées du taux Euribor à 3 mois ne sauraient présager de son évolution future.
À quoi vous attendre ?
RBS - Anticipation Bond 2017 vous permet de miser sur une éventuelle remontée des taux d’intérêt à court terme. Sur une durée de 6
ans, vous avez droit à un coupon annuel brut égal au taux Euribor à 3 mois, avec un minimum de 3,30% et un maximum de 5,50%1. Le
taux Euribor à 3 mois devra donc augmenter au-delà de 3,30% ces prochaines années afin que le coupon soit supérieur au minimum
de 3,30%. A titre indicatif, le taux Euribor à 3 mois s’élevait à 1,02% le 20 décembre 2010.
En tout état de cause, il est bon d’étaler vos investissements sur un éventail de durées, d’émetteurs et de taux d’intérêt. Si vous
pouvez en outre choisir un produit d’investissement misant sur une éventuelle remontée importante des taux à court terme,
voilà une belle opportunité à saisir - surtout en ces temps de faibles taux. C’est pourquoi nous vous proposons aujourd’hui RBS ­Anticipation Bond 2017.
Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres institutions financières.
Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex.,une hausse des taux d’intérêt). La diversification des stratégies dans
un même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au 078 156 157 pour plus de
détails.
IIlustration du calcul du coupon
Cet exemple est exclusivement donné à titre illustratif et ne donne par conséquent aucune garantie du rendement réel.
Date d’observation
Euribor 3 mois (taux fictif)
Coupon brut
Date de paiement
26/01/2011
0,90%
3,30%
30/01/2012
26/01/2012
2%
3,30%
28/01/2013
24/01/2013
3%
3,30%
28/01/2014
24/01/2014
3,40%
3,40%
28/01/2015
26/01/2015
3,50%
3,50%
28/01/2016
26/01/2016
3,70%
3,70%
30/01/2017
Le rendement brut annuel de ce scénario est de 3,22% (compte tenu de frais d’entrée de 1%).
Dans le pire des scénarios, si l’émetteur n’est pas en mesure de respecter ses engagements de paiement, les coupons dont la date de
paiement est postérieure au défaut seront perdus et le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de
la valeur de recouvrement de l’obligation estimée suite au non respect de ses engagements de paiement et pourra dans le pire des cas
être de 0%.
Rendement brut annuel de min 3,11% et max 5,30% (compte tenu de frais d’entrée de 1%).
1
2
RBS (A+/Aa3)
Anticipation Bond 2017
QU’EST-CE QUE L’EURIBOR À 3 MOIS ?
L’Euribor à 3 mois est un taux de référence à 3 mois qui reflète
la moyenne des taux d’intérêt interbancaires dans la zone euro.
Vous pouvez suivre son évolution dans la presse financière ou via
Télé-Invest au 078 156 157.
Quels sont les risques principaux ?
Le produit RBS - Anticipation Bond 2017 s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type. Pour
obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à
cet investissement, consultez les pages 14 à 20 du Prospectus
de Base.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance, vous
acceptez le risque de crédit (par exemple une faillite) de l’émetteur, dans ce cas, The Royal Bank of Scotland plc (A+ selon S&P
et Aa3 selon Moody’s). Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez
perdre la totalité ou une partie de votre capital, ainsi que les
coupons restant éventuellement à payer. Un changement de la
perception du risque de crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la notation de crédit de l’émetteur, peut faire varier
le cours du titre au fil du temps. Plus la durée est élevée, plus
l’impact potentiel sur le cours est important.
Risque de liquidité
Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que, selon
toute probabilité, les titres seront illiquides. Nous leur rappelons
également que la valeur de ces titres peut descendre au-dessous
du pair sur le marché secondaire pendant leur durée. De telles
Plus d’infos sur les notations ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente
anticipée. A l’échéance, vous pouvez prétendre au remboursement de 100% de la valeur nominale par The Royal Bank of
­Scotland plc.
Risque de modification des taux d’intérêt
Comme tous les autres instruments de créance, ce produit est
soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, après
émission de ce titre de créance, le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques,
le prix du produit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes
conditions, le taux d’intérêt du marché diminue après l’émission,
le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est
plus important en début de période et diminue à mesure que la
date d’échéance approche. A l’échéance, vous pouvez prétendre
au remboursement de 100% de la valeur nominale par The Royal
Bank of Scotland plc.
Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d’investissement doit être fondée sur le
­Prospectus de Base. Le Prospectus de Base, rédigé en anglais,
a été approuvé par la UKLA le 18/08/2010. Ce document, ainsi
que son résumé en néerlandais et en français et les conditions
définitives du 20/12/2010, sont disponibles gratuitement dans les
Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les
demander par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter
sur le site Internet www.deutschebank.be. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant
la période de souscription seront rendus accessibles par les
mêmes canaux2.
Pour souscrire
Télé-Invest
078 156 157
Financial Center
078 155 150
@ Online Banking
www.deutschebank.be
Il importe d’examiner votre
placement en fonction de votre
profil d’investisseur. Vous pouvez
le déterminer très simplement en
complétant le formulaire « Mes
données financières » via votre
Online Banking.
Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est publié pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit
dispose de deux jours ouvrables pour retirer son ordre de souscription.
2
3
RBS (A+/Aa3)
Anticipation Bond 2017
Fiche technique
RBS - Anticipation Bond 2017 est un titre de créance avec droit au remboursement de la valeur nominale à l’échéance
Emetteur
The Royal Bank of Scotland plc
Notation
A+ (Stable) / Aa3 (Stable) (S&P / Moody’s)1
Distributeur
Deutsche Bank S.A.2
Code ISIN
XS0567760441
Devise
EUR
Souscription sur le marché
primaire
n
n
n
n
n
Echéance
30/01/2017
Remboursement
The Royal Bank of Scotland plc s’engage à rembourser 100% de la valeur nominale à l’échéance. En cas de faillite
de The Royal Bank of Scotland plc, le titre de créance sera toutefois remboursé à sa valeur du marché moins les
frais.
Fonctionnement du coupon
annuel
L’Euribor à 3 mois observé 2 jours avant le début de la période d’intérêt avec un minimum de 3,30% brut et un
maximum de 5,50% brut.
Rendement brut annuel
Minimum 3,11% brut et maximum 5,30% brut (y compris 1% de frais d’entrée).
Observation de l’Euribor à 3 mois
Les observations de l’Euribor à 3 mois ont à chaque fois lieu 2 jours ouvrables avant le début de la période d’intérêt (« one year in advance »). L’Euribor à 3 mois est observé à 11 heures du matin (heure de Francfort). On peut le
trouver dans la presse financière.
Dates de paiement du
coupon annuel
30/01/2012, 28/01/2013, 28/01/2014, 28/01/2015, 28/01/2016 et 30/01/2017
Marché secondaire
Le détenteur du titre peut vendre le titre sur le marché secondaire. L’émetteur ne peut pas garantir l’émergence
d’un important marché secondaire pour RBS - Anticipation Bond 2017.
Taxe sur les transactions
­boursières
n
n
n
Précompte mobilier
15% sur les coupons distribués3. Le régime fiscal de ce titre de créance dépend de la situation de chaque
­investisseur et est susceptible d’être modifié.
Livraison
Pas de livraison matérielle possible 4.
DB Product Profile5
26
Prospectus
RBS - Anticipation Bond 2017 est émis par The Royal Bank of Scotland plc et représente des titres de créance sur
l’émetteur. Toutes les conditions régissant les titres sont exposées dans le Prospectus de Base du 18/08/2010 et
les conditions définitives du 20/12/2010. Toute décision d’investissement doit s’appuyer sur ces documents.
Avis important
RBS - Anticipation Bond 2017 ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur le territoire américain ni à
un résident américain.
Commission
La Deutsche Bank S.A. perçoit de l’émetteur une commission calculée sur la base du prix d’émission qui en général - varie entre 0,50% et 4% de la valeur nominale afin de couvrir le risque de marché suite au fait
que le prix des notes peut varier pendant la période de souscription (voir conditions définitives pour plus de
­renseignements/détails).
du 20/12/2010 au 27/01/2011
date d’émission et de paiement : 28/01/2011
valeur nominale : 1.000 EUR
prix d’émission : 100%
frais d’entrée : 1%
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription par anticipation sur le marché primaire.
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent modifier cette notation à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit. La Deutsche Bank S.A. ne s’engage pas à informer
les clients d’une éventuelle modification de notation, significative ou non, qui aurait lieu une fois la période de souscription écoulée.
2
La Deutsche Bank S.A. n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. La Deutsche Bank S.A. n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge
sur les offres publiques d’instruments de placement.
3
Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur.
4
Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer
des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
5
Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués
à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité
de la devise, la durée, la volatilité du cours, la notation de l’émetteur par des agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus).
Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
6
Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. S’il change entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A.
modifiera la brochure. Si, par suite d’une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d’investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la
Deutsche Bank S.A. contactera l’investisseur concerné. La Deutsche Bank S.A. n’aura pas cette obligation en cas de changement du DB Product Profile attribué après la période de souscription.
1
4
E.R. : Stéphan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles
Marché primaire : aucune3
Marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR)3
Remboursement à l’échéance : aucune3