Syllabus - Sciences Po Grenoble

Cours spécialisé d’Economie monétaire et financière, Semestre 1
Importance de la monnaie et de la finance dans l’économie actuelle. Nécessité d’une
mise en perspective historique.
Ce cours s’adresse à tous les étudiants désirant mieux comprendre les aspects monétaires et
financiers des grands problèmes actuels (mondialisation, construction européenne, crise
économique…). Il s’appuie sur une expérience professionnelle à la Banque de France et sur
des travaux d’études de nature économique ou historique. Il se propose d’expliquer les
mécanismes monétaires et financiers fondamentaux, qui sont replacés dans leur contexte
économique général et intégrés dans leur dimension historique. Il met l’accent sur le
développement des marchés de capitaux, les mutations du système financier et l’analyse de la
crise actuelle. Il examine les grands axes de la politique monétaire, en insistant sur les
mesures prises par les banques centrales (notamment BCE et FED) pour lutter contre la crise
financière. Il étudie l’évolution de la régulation bancaire et financière, en particulier à
l’échelle européenne, pour prévenir le risque de système. Il s’achève par une réflexion sur la
réforme de la coordination internationale et ses conséquences géopolitiques.
I. La problématique du financement
1. Les évolutions des modes de financement de l’économie : l’innovation financière, le
développement des marchés de capitaux.
2. Les conséquences de ces évolutions sur les acteurs économiques : la diversification
des moyens de financement des entreprises, la transformation du rôle des banques.
3. La notion de risque de système. La crise financière actuelle et son impact sur les
modes de financement.
II. La place de la monnaie dans l’économie
1. Quelques généralités sur la monnaie : ses fonctions et ses formes, la notion de
liquidité, les agrégats monétaires.
2. Quelques réflexions théoriques : l’approche libérale et l’approche interventionniste.
3. L’importance de la stabilité monétaire et financière dans l’économie actuelle. Les
risques inflationnistes et déflationnistes.
III. La politique monétaire
1. Les objectifs de la politique monétaire : unicité ou pluralité. Etude des piliers de la
stratégie monétaire de l’eurosystème. La recherche de la stabilité financière.
2. La mise en œuvre de la politique monétaire : la fixation des taux directeurs. Analyse
de la gestion de la crise financière par les banques centrales : les politiques non
conventionnelles.
3. Les canaux de transmission de la politique monétaire : taux d’intérêt, taux de change,
prix des actifs.
4. La cohérence entre la politique monétaire et la politique économique. L’extension du
rôle de la BCE, notamment en matière de contrôle bancaire (l’union bancaire).
CONCLUSION : Quelques réflexions sur l’évolution des relations monétaires
internationales et leurs conséquences géopolitiques.
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