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28/06/2011
UCAR EN BOURSE
JEAN-CLAUDE PUERTO
 Un pionnier et un professionnel de la location de véhicules
POURQUOI UCAR ?
 La relation à la voiture évolue fortement
 Le marché de la location va beaucoup changer et devenir un acte
du quotidien
POURQUOI L’ENTRÉE EN BOURSE ?
 Une nouvelle étape pour accélérer le développement et mieux
associer le management
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UCAR ET LA LOCATION DE VEHICULES
LE MÉTIER D’UCAR
 la location de véhicules
LES TYPES DE LOCATION DE VÉHICULES
 La location longue durée : 3 ans (Arval, Lease Plan)
 La location courte durée : 3 jours
 La location de très courte durée (autopartage…) : 3 heures
(Zipcar, Mobility, Caisse Commune)
LA LOCATION COURTE DURÉE
 Déplacement (aéroports, gares) (Avis, Hertz)
 Proximité (ADA, RentACar (France) / Enterprise (USA))
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UCAR EST LE SPÉCIALISTE
DE LA LOCATION COURTE DURÉE DE PROXIMITÉ
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UN MARCHÉ AVEC UN POTENTIEL ÉNORME
UNE CONVICTION FORTE
Le marché de la location va connaître,
dans les 20 ans qui viennent,
une progression constante et spectaculaire
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UN MARCHÉ AVEC UN POTENTIEL ÉNORME
2 MOTEURS TRÈS PUISSANTS DU DÉVELOPPEMENT :
➩ La démocratisation du marché
➩ Le passage de la location occasionnelle
à la location mode vie
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UN MARCHÉ AVEC UN POTENTIEL ÉNORME
LE 1ER MOTEUR
La démocratisation du marché
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
LE MARCHÉ DE LA LOCATION
3,1 millions de français ont loué un véhicule en 2010
6,7 % de la population
6 millions d’actes de location
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
AUJOURD’HUI, LE MARCHÉ EST ÉLITISTE...
Source études TNS Sofres CNPA
Population selon la catégorie
socioprofessionnelle (source INSEE)
14,5% des CSP+ louent, contre 4,5% dans le reste de la population
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
... EN RAISON DE PRIX DE LOCATION TROP ÉLEVÉS
…les opérateurs profitent des barrières à l’entrée du secteur
Savoir-faire
Accords constructeurs
Financements
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
LE MARCHÉ NE DEMANDE QU’À SE
DÉMOCRATISER
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
L’EXPÉRIENCE ADA
LA BAISSE DES PRIX A UN IMPACT DIRECT SUR LE MARCHÉ DE LA
LOCATION
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
L’EXEMPLE AMÉRICAIN
 Un marché 2 fois plus développé
Véhicules en parc
Nombre de jours de
location
par habitant en âge de
conduire
USA
France
1,637 million
200 000
2 jours
1 jour
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
L’EXEMPLE AMÉRICAIN
COMPANY
US CARS IN
SERVICE
(AVG.) 2009
2009 REVENUE
2008 REVENUE
#
U.S
LOCATIONS
# U.S LOCATIONS
2009 REVENUE EST.
2008 REVENUE
EST. (in millions) ( in millions)
(in million)
(in million)
Enterprise Holdings
(includes Alamo, Rent-A-Car,
Enterprise Rent-A-Car, National Car
Rental)
842, 376
6 ,113
$ 10, 700
$ 10 ,400
Hertz
286, 000
1, 700
$ 3, 310
$ 3, 670
Avis Budget Group
300, 000
2, 100
$ 3, 940
$ 4, 700
Dollar Thrifty Automotive Group
106 ,245
600
$ 1, 520
$ 1, 690
U-Save Auto Rental System
Inc.
11, 000
350
$ 102
$ 98
Payless Car Rental System Inc
9, 000
38
$ 100
$ 100
ACE Rent A Car
8, 500
88
$ 92
$ 97
Fox Rent A Car
7, 700
16
$ 91
$ 81
Rent- A-Wreck of America
5, 075
195
$ 32
$ 36
Triangle Rent-A-Car
4, 200
27
$ 40
$ 41
Affordable/Sensible
3, 852
198
$ 35
$ 35,5
Independents
53, 500
5, 200
$ 502
$ 540
TOTAL
1 637 448
16 625
$ 20,464 Billions
$ 21,489 Billions
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Sur le même positionnement que UCAR,
ENTERPRISE représente 50 % du marché US
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
L’EXEMPLE UCAR EN FRANCE
Un positionnement prix agressif
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LA DÉMOCRATISATION DU MARCHÉ
Une baisse des prix ouvre le marché à
l’ensemble de la population
% de français louant un véhicule
LES CONSÉQUENCES POUR LE MARCHÉ
Fréquence
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Analyse UCAR
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LA LOCATION COMME MODE DE VIE
LE 2ÈME MOTEUR
Le passage d’une location occasionnelle à
une location mode de vie
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LA LOCATION COMME MODE DE VIE
LA VOITURE N’EST PLUS UN OBJET MYTHIQUE
Les jeunes ne passent plus le permis de conduire à 18 ans
Un parisien sur deux n’a pas de voiture
LA VOITURE SUBIT DES PRESSIONS ÉCONOMIQUES ET
RÉGLEMENTAIRES
Le prix des carburants ne cesse de monter
Les normes anti-pollution sont beaucoup plus contraignantes
et entraînent une réelle prise de conscience
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LA LOCATION COMME MODE DE VIE
DÈS QUE LE RATIONNEL PREND LE PAS SUR L’ÉMOTIONNEL
La possession d’une voiture devient un fardeau
La location devient une alternative à la propriété
LES CLIENTS UCAR QUI ONT FAIT LE CHOIX DE LA LOCATION
MODE DE VIE
louent au moins 5 fois par an (contre une moyenne nationale de 2 fois)*
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* Estimation UCAR
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LA LOCATION COMME MODE DE VIE
% de français louant un véhicule
LES CONSÉQUENCES POUR LE MARCHÉ
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Fréquence
Analyse UCAR
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DES OFFRES VARIÉES
DE NOUVELLES OFFRES APPARAISSENT POUR S’EMPARER DE
CET ELDORADO
La course a déjà commencé depuis 10 ans
L'autopartage
Le covoiturage (covoiturage.fr)
La grande distribution
La location longue durée au particulier
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LE MODÈLE UCAR
APRÈS 10 ANS, UCAR A SURMONTÉ L’ENSEMBLE DES BARRIÈRES
A L’ENTRÉE DU SECTEUR
UCAR est l’acteur de la mobilité le mieux armé pour profiter au maximum
de l'évolution favorable du marché
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LE MODÈLE UCAR
LA RÉUSSITE DU MODÈLE UCAR EST
FONDÉE SUR 3 PRINCIPES
Pour rendre la location accessible
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LE MODÈLE UCAR
PRINCIPE UCAR N°1
Pratiquer les prix bas
Moins c’est cher, plus on loue
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
Les prix bas
Parution de publicité comparative à partir de 2003
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
DES COÛTS BAS, DES PRIX BAS, DES MARGES PRÉSERVÉES
Le modèle de la concurrence
Le modèle UCAR
Loyers élevés (aéroports, gares)
Loyers bas hors centres villes et aéroports, gares
Publicité coûteuse
2 fois moins de publicité
Commissions versées aux intermédiaires (env 15%)
Pas d’intermédiaires
One way possibles
Pas de one way
Staff important
Staff adapté
Clientèle grands comptes dominante
Un même tarif bas pour tous
Clientèle occasionnelle aux tarifs très élevés pour
compenser
Un même tarif bas pour tous
Toujours un véhicule disponible
Pas de gestion des «crêtes»
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DES COÛTS BAS POUR DES PRIX BAS
UN EXEMPLE : LA PUBLICITÉ
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
PRINCIPE UCAR N°2
La proximité
Plus c’est près, plus on loue
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
D’ORES ET DÉJÀ, NOUS AVONS IDENTIFIÉ
750 POINTS DE VENTE POSSIBLES ET
ADAPTÉS A NOTRE MODÈLE
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
LA PROXIMITÉ
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
PRINCIPE UCAR N°3
La convivialité
Transformer la location de voitures en plaisir
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UN LOGO DESSINÉ PAR MISS TIC EN
2004
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UNE RELATION TRANSPARENTE
AVEC L’AFFICHAGE DE
VRAIS PRIX
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Parution le 10 aout 2010
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RENDRE LA LOCATION ACCESSIBLE
LA CONVIVIALITÉ
Un accueil simple, sympathique, qui ne culpabilise pas le client
Une véritable empathie
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
LES 3 TYPES DE RESEAUX :
Les succursales
Les franchisés UCAR
Les franchisés en marque blanche
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
LES SUCCURSALES
32 agences (au 31.12.2010)
Gestion de la relation constructeurs
Gestion de la relation franchisés
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
LES FRANCHISES UCAR
 LES AGENCES EXCLUSIVES
64 agences exclusives (au 31.12.2010)
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
UNE AGENCE EXCLUSIVE EN CHIFFRES :
Une agence UCAR représente en moyenne 500 K€ de CA au bout de
3 ans
50 véhicules
3 personnes
3 / 4 000 clients
Pas présente en aéroport
Pas de one way
Une clientèle composée de 50% de particuliers et 50% de PME
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
LES CORNERS UCAR
23 corners (au 31.12.2010)
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
UN CORNER UCAR EN CHIFFRES :
Un corner UCAR représente en moyenne 100 K€ de CA
20 véhicules
1 personne
2 000 clients
Pas présente en aéroport
Pas de one way
Une clientèle composée de 50% de particuliers et 50% de PME
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L’ORGANISATION AU SERVICE DU MODÈLE
LES FRANCHISES EN MARQUE BLANCHE
94 agences (au 31.12.2010)
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UNE ORGANISATION CENTRALE
DIMENSIONNÉE POUR LA CROISSANCE
SES MISSIONS
Recruter
En franchise exclusive, 30 candidats pour une ouverture
Former



1 semaine de théorie, 3 semaines de pratique
1 année de formation dans sa propre agence avec de petits volumes
Formation continue
Animer
 Faire respecter les procédures et les engagements du franchisé
 Développer une ambiance participative et familiale
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LA CONVENTION ANNUELLE 2010
A MARRAKECH
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LES RÉUNIONS RÉGIONALES
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UNE ORGANISATION CENTRALE
DIMENSIONNÉE POUR LA CROISSANCE
L’ORGANISATION CENTRALE, MOTEUR, PRESTATAIRE DES
RÉSEAUX
Fournir les matières premières



Véhicules
Financements
Assurances
Apporter du business


Grands comptes (assisteurs, assureurs, loueurs longue durée)
Vente en ligne (internet, iphone)
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UNE ORGANISATION CENTRALE
DIMENSIONNÉE POUR LA CROISSANCE
LE COMITÉ DE DIRECTION
TÊTE DE RÉSEAU
FONCTIONS SUPPORT
HOLDING
Réseau Opel Rent
Réseau Succursales
Réseau UCAR
Sylvain MORANT
UCAR DEVELOPPEMENT
Jean-Philippe BOSC
UCAR LOCATION
Christine BLAISE
NOUVELLE DE L’ESTEY
Centrale d’Achat
Courtage Assurances
Systèmes d’information
Olivier BLAISE
UCAR FLEET
Philippe REVEL
SS2A
Joezer LEBRUN
GROUPE UCAR
Administration et Finances
Orietta CAPEZZUTO
GROUPE UCAR
Stratégie Innovation et
Communication
Développement &
Commerce
Jean-Claude PUERTO
Jean MARGERIE
GROUPE UCAR
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UNE ORGANISATION CENTRALE
DIMENSIONNÉE POUR LA CROISSANCE
UNE ORGANISATION CENTRALE DÉJÀ STRUCTURÉE POUR
ABSORBER 3 FOIS LE RÉSEAU ACTUEL
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LES CHIFFRES CLÉS AU 31/12/2010
PARC TOTAL
DE VEHICULES
NOMBRE
D’AGENCES
6 945
213
:
32 Succursales
5 972 dédiés :
location courte durée
64 Franchises exclusives
23 Franchises non exclusives
973 dédiés :
location longue durée
94 Franchises en marque
blanche
COLLABORATEURS
GROUPE
139
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500
Personnes travaillant
dans l’ensemble des
réseaux
(franchisés et
collaborateurs
franchisés)
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LES DONNÉES FINANCIÈRES
Volume d'affaires sous enseigne et réseaux associés
31/12/2010
31/12/2009
Chiffre d’affaires consolidé UCAR
44,1
39,4
Dont vente de véhicules
16,3
10,2
Dont prestations de services
27,8
29,2
Volume d’affaires des réseaux associés (1)
27,1
23,8
71,2
63,2
(en M€)
TOTAL
(1) Il s'agit du volume d'affaires réalisé par des réseaux associés et générateurs de chiffre d'affaires pour le groupe UCAR. "Réseaux associés" désigne les réseaux de location de véhicules
auxquels UCAR rend des prestations, qu'ils soient franchisés UCAR ou non.
(données non comptables non auditées)
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ÉVOLUTION DU VOLUME D’AFFAIRES
ÉVOLUTION DU VOLUME D’AFFAIRES SOUS ENSEIGNE ET
RÉSEAUX ASSOCIÉS
En M€
+12,6%
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(données non comptables non auditées)
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LES DONNÉES FINANCIÈRES
COMPTE DE RESULTAT SIMPLIFIÉ
En K€
31/12/2010
31/12/2009
44 084
39 358
Résultat d’exploitation
766
- 475
Résultat courant des entreprises intégrées
668
-540
Résultat net des entreprises intégrées
486
- 38
Résultat net de l’ensemble consolidé
408
-115
Résultat net – Part du groupe
380
- 147
Chiffre d’affaires
Données consolidées, auditées, normes françaises
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LES DONNÉES FINANCIÈRES
BILAN SIMPLIFIÉ
BILAN ACTIF CONSOLIDE (en K€)
28/06/2011
31/12/2010
31/12/2009
Immobilisations corporelles
3 796
3 987
Autres
2 686
3 147
Total de l’Actif immobilisé
6 482
7 134
Créances clients et autres
9 246
12 970
VMP et Disponibilités
5 781
6 249
Total de l’Actif Circulant
15 027
19 219
TOTAL DE L’ACTIF
21 509
26 353
BILAN PASSIF CONSOLIDE (en K€)
31/12/2010
31/12/2009
Total Capitaux propres
9 965
9 587
Emprunts et Dettes Financières
3 567
4 862
Autres Dettes et Provisions
7 977
11 904
Total Dettes et Provisions
11 544
16 766
21 509
26 353
TOTAL DU PASSIF
Données consolidées, auditées, normes françaises
51
STRUCTURE DE BILAN
PASSIF
ACTIF
En M€
Actif
immobilisé
6,5
Créances
clients
7,1
9,2
13,0
Emprunts et
dettes
financières
5,8
6,3
Autres dettes
et provisions
VMP et
Disponibilités
2010
Capitaux
propres
10,0
2010
2009
9,6
3,5
4,9
8,0
11,9
2009
Total 2010 : 21,5
Total 2009 : 26,4
28/06/2011
Données consolidées, auditées, normes françaises
Bilan consolidé
52
BILAN ET FINANCEMENT 2010
En K€
2010
Actif immobilisé hors parc
Fonds de roulement avant
financement du parc
Parc automobile *
9 965
Autres dettes
1 080
Dette sur parc automobile *
2 487
Fournisseurs et autres
comptes de passif
7 977
7 526
2 963
Besoin de financement lié au
parc automobile
476
Fonds de roulement après
financement du parc
Clients et autres comptes
d'actif
Fonds propres
3 519
7 050
9 246
BFR
Trésorerie
TOTAL
1 269
5 781
21 509
TOTAL
21 509
*Taux de couverture du financement du parc : 84% pour la partie immobilisée du parc (non significatif à l’échelle du Groupe)
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UCAR, UN DÉVELOPPEMENT VOLONTARISTE
ET UNE CROISSANCE FORTE ATTENDUE
LES SUPPORTS DE LA CROISSANCE
L’accroissement inévitable du marché de la location courte durée
de proximité
Un fort développement du réseau en particulier dans les
franchises
La montée en puissance des ventes en ligne
Une organisation centrale déjà structurée pour gérer 3 fois le
réseau actuel
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INTRODUCTION SUR NYSE ALTERNEXT PARIS
POURQUOI LA BOURSE ?
Apporter de la liquidité à un des actionnaires historiques
Amplifier la notoriété de la marque
Intéresser le management, les salariés et franchisés à la
création de valeur
Développer la filière “jeunes”
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55
INTRODUCTION SUR NYSE ALTERNEXT PARIS
COTATION SUR ALTERNEXT
Cession de titres
Augmentation de capital
RÉPARTITION DU CAPITAL AVANT OPÉRATION
28/06/2011
56
LES MODALITÉS DE L’OPÉRATION
Capital social avant opération
Fourchette indicative de prix
Structure de l’offre
Nombre d’actions offertes
Montant brut de l’opération
Codes de l’action
4 533 980,40 € divisé en 1 679 252 actions
de 2,70€ de valeur nominale
14,89 € - 16,67€ / action
Offre à Prix Ouvert + Placement Global
332 065 actions* dont :
- 268 693 actions existantes cédées par un actionnaire et
- 63 372 actions nouvelles maximum émises dans le cadre d’une
augmentation de capital en numéraire
5,2 M€ sur la base d’un prix en milieu de fourchette
ISIN : FR 0011070457-Mnémo : ALUCR
*La cession est prioritaire sur l’augmentation de capital. En cas de demandes qui ne couvriraient pas intégralement la cession, l’opération serait annulée.
L’augmentation de capital sera réalisée si la demande n’est pas inférieure à 75% des actions nouvelles offertes.
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57
CALENDRIER INDICATIF DE L’OPÉRATION
Vendredi 24 juin
Visa de l’AMF
Lundi 27 juin
Ouverture du placement
Mardi 5 juillet
Clôture du placement
Mercredi 6 juillet
Fixation du Prix de l’Offre Publique et,
du Prix du Placement Global
Lundi 11 juillet
Règlement-livraison
Mardi 12 juillet
Début des négociations
sur NYSE ALTERNEXT à Paris
28/06/2011
58
CONCLUSION
LES RAISONS DE DEVENIR ACTIONNAIRE
Participer
au développement
d’une société
positionnée sur un
marché porteur
Un modèle
éprouvé et rentable
Profiter
du fort effet de levier
issu du potentiel de
croissance
28/06/2011
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CONTACTS
PDG
Listing Sponsor
PSI
Relations Investisseur
Relations Presse
Corporate
Relations Presse
Financière
Jean-Claude Puerto
Yannick Petit
Meir Benamram
Anne-Pauline Petureaux
Jean-Christophe Danchaud
Alexandra Prisa
01 70 95 60 10
01 42 22 10 10
01 53 89 53 22
01 53 67 35 74
01 53 67 35 79
01 45 72 44 00
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
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www.ucar-bourse.com
60
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