L`immobilier d`entreprise français franchit un seuil

L’immobilier d’entreprise français franchit un seuil sur
le marché locatif et demeure porteur pour
l’investissement
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Etude internationale RICS sur le marché de l’immobilier d’entreprise au 1 trimestre 2016
Paris, mercredi 18 mai 2016 - Selon la RICS, au cours des trois premiers mois de l’année 2016, le
marché français de l’immobilier d’entreprise a enregistré une reprise de la demande locative pour
le deuxième trimestre consécutif. Parallèlement, l’offre, en hausse constante depuis le début de
l’année 2008, a continué à augmenter. Le marché de l’investissement reste dynamique et les
perspectives de valorisation sont globalement positives, bien que l’écart de valeurs demeure
important entre biens « prime » et biens « secondaires ».
Le marché européen, quant à lui, reste dynamique, en particulier en Allemagne où il affiche les
meilleures performances. Au Royaume-Uni et en Espagne, le marché se porte bien mais
l’incertitude politique pourrait à court terme avoir un impact défavorable.
FRANCE : LE FOSSE SE CREUSE ENTRE LES BIENS PRIME ET LES BIENS SECONDAIRES SUR LES
MARCHES DE LA LOCATION ET DE L’INVESTISSEMENT
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Les résultats enregistrés au cours du 1 trimestre 2016 montrent une reprise de la demande locative pour
le second trimestre consécutif, dans tous les secteurs de l’immobilier d’entreprise. Parallèlement, l’offre a
continué à augmenter au cours du trimestre sur les segments des bureaux et des commerces, tandis
qu’elle est restée globalement stable dans le secteur industriel. Tous secteurs confondus, elle est en
hausse constante depuis le début de l'année 2008. De ce fait, la valeur des mesures d'incitation
proposées aux locataires a légèrement augmenté. Les projections à court terme en matière de loyer
restent mitigées, avec une perspective de croissance modeste dans le secteur des bureaux, une
stabilisation sur le segment des locaux industriels et des prévisions à trois mois qui demeurent négatives
pour les locaux commerciaux. Les projections à 12 mois du marché locatif continuent à montrer un net
clivage entre les biens prime et ceux dits « secondaires ». En effet, les loyers devraient augmenter pour
tous les biens premium, tirés par les segments des bureaux et des commerces. A contrario, les prix pour
les biens secondaires devraient globalement se contracter. L'indice de confiance des occupants est en
hausse de 3 points, après dix-huit trimestres négatifs consécutifs.
Sur le marché de l’investissement, les derniers résultats montrent que la demande des investisseurs
continue à croître fortement dans tous les secteurs de l’immobilier d’entreprise, dans le prolongement de
la hausse enregistrée depuis le début de l’année 2014. Au cours de ce trimestre, le segment des bureaux
affiche la meilleure performance. L'intérêt des investisseurs étrangers a continué à croître fortement, dans
la lignée du mouvement qui se manifeste depuis le troisième trimestre 2014. L’offre de biens destinés à
l'investissement a légèrement diminué, pour le troisième trimestre consécutif. Les projections à douze
mois en matière de valorisation demeurent globalement positives sur les trois segments de l’immobilier
d’entreprise, avec une évolution différenciée suivant la qualité des biens. En effet, les actifs « prime »
devraient engranger des hausses de valorisation significatives alors que les perspectives demeurent
négatives pour les biens secondaires. 67% des répondants de l’étude de la RICS estiment que le marché
de l’immobilier d’entreprise en France est tendu, compte tenu des fondamentaux. Plus de la moitié (55%)
estiment que le marché se situe désormais au cœur d’une reprise, à moins que l’on soit presque au
sommet d’un cycle.
« Les perspectives du marché locatif montrent les premiers signes d’une meilleure tenue, essentiellement
sur le marché des bureaux et des locaux industriels alors que le secteur du commerce est encore indécis
quant à son devenir. Cette amélioration du locatif devrait soutenir l’activité d’un marché de
l’investissement déjà fort dynamique et hyper attractif compte tenu de l’environnement financier. C’est sur
le segment secondaire que se joue aujourd’hui l’accroissement des volumes » indique Magali Marton,
MRICS, Responsable du groupe Recherche Immobilière de la RICS en France.
INTERNATIONAL : UN MARCHE EUROPEEN TOUJOURS DYNAMIQUE
Ailleurs en Europe, l'appétit des investisseurs continue à croître sur la plupart des marchés. L’Allemagne
mène la danse pour le deuxième trimestre consécutif et les villes allemandes restent très attractives pour
les capitaux, et ce, en dépit de rendements déjà très compressés ces dernières années, conséquence de
la hausse des prix de l’immobilier. Néanmoins, environ trois quarts des répondants à Munich et à Berlin
(et un peu moins à Francfort) considèrent désormais que, dans une certaine mesure, leur marché local
est cher.
Au Royaume-Uni et en Espagne, l’immobilier d’entreprise continue à enregistrer de bonnes performances,
avec des prévisions de hausse des loyers et des valorisations pour l’année à venir, mais sur un rythme
plus faible que par le passé. L’incertitude politique actuelle qui règne dans ces deux pays commence à
peser sur les décisions d’investissement, selon l’étude RICS de ce premier trimestre 2016.
En Irlande, au Portugal et en Hongrie, la robustesse du marché de l’investissement est couplée à une
forte demande locative, avec des créations d’emplois qui stimulent la demande locative, ce qui réduit
l’offre de biens disponibles et tire les loyers à la hausse. Ainsi les répondants de Budapest, de Dublin et
de Lisbonne prévoient des loyers en nette augmentation pour les 12 prochains mois.
Aux Pays-Bas, en Italie et en France, la demande des investisseurs, en particulier des acheteurs
étrangers, continue à augmenter dans tous les secteurs, notamment sur les segments des bureaux et du
commerce de détail. Enfin, en Europe de l’Est et en Europe centrale, le sentiment est globalement positif.
Selon Simon Rubinsohn, chef économiste de la RICS « Les retours reçus de presque toute l’Europe
concernant les perspectives du secteur de l'immobilier d’entreprise restent positifs malgré les inquiétudes
qui pèsent sur certains marchés en matière de valorisation. Le marché profite notamment de la politique
monétaire européenne qui, avec des taux d'intérêt négatifs, renforce davantage encore l’intérêt des
investisseurs pour les actifs immobiliers. Bien que certaines villes, plus propices aux investissements en
Europe, aient déjà bénéficié de très bonnes performances qui se reflètent dans leur prix, elles restent
attractives pour les investisseurs nationaux et internationaux. De même, des villes de moindre importance
sont désormais considérées plus favorablement, du fait de meilleures données macro-économiques et de
valorisations relativement attrayantes.
Ceci étant dit, il faut être conscient des risques pour le secteur qui pourraient résulter soit de la
détérioration des fondamentaux macro-économiques, soit de l'environnement politique. L’un ou l’autre de
ces paramètres devraient inciter les investisseurs à plus de prudence à l’avenir ».
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------A PROPOS DE L’ETUDE : Disponible sur www.rics.org/economics, l’étude internationale de l’immobilier
d’entreprise de la RICS est un guide trimestriel analysant les tendances et les perspectives sur le marché
de la location et de l’achat de biens dans le secteur de l’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces et
locaux industriels). Déployée dans 29 marchés nationaux, cette dernière étude a été réalisée entre le 15
mars et le 11 avril 2016 à partir de questionnaires adressés aux professionnels de l’immobilier
d’entreprise dans le monde entier. Au total, 1 575 réponses ont été reçues.
À PROPOS DE LA RICS (ROYAL INSTITUTION OF CHARTERED SURVEYORS)
La RICS est la première référence mondiale en matière de normes professionnelles dans le secteur
foncier, de l’immobilier et de la construction. Dans un monde dans lequel de plus en plus d’individus,
d’acteurs publics, de banques et d’entreprises exigent une fiabilité accrue en matière de normes
professionnelles et de déontologie, les membres de la RICS offrent une garantie reconnue de
professionnalisme dans le domaine de l’immobilier. Plus de 100.000 professionnels de l’immobilier, actifs
sur les principaux marchés développés et émergents du monde entier, ont déjà saisi l’importance du
statut conféré par la RICS et en sont devenus membres. Suivez-nous sur https://twitter.com/RICS_Europe
À PROPOS DE LA RICS EN FRANCE (HTTP://WWW.RICS.ORG/FRANCE)
La RICS en France contribue à améliorer le niveau de la profession immobilière en offrant une
qualification de haut niveau ainsi que des conférences au cours desquelles est proposée une formation
continue de qualité. Elle compte onze groupes professionnels qui recouvrent l'ensemble des spécialités
de l’immobilier dans le monde.
Actuellement, la RICS réunit plus de 1 200 membres, 450 stagiaires et 1 300 étudiants venant de dix
formations accréditées (I.C.H, Université de Paris Dauphine, Université de la Sorbonne, E.S.S.E.C, Kedge
Business School et E.S.T.P).
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Samira Fertas - Sam & Co
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