Offre en souscription publique en Belgique d`obligations

CODE ISIN
Offre en souscription publique en Belgique d'obligations
CALLABLE SPREAD NOTES 2 échéant le 15 mars 2017
émises par ING Belgium International Finance S.A. avec la garantie d'ING Belgique SA
Points clés
• Obligation en euro avec capital garanti
• Premier coupon annuel élevé (5% brut) et garanti
• Les coupons suivants correspondent à l'écart (le "spread") entre le taux
de l'IRS à 10 ans et le taux de l'IRS à 2 ans, multiplié par 4 avec toutefois un maximum de 6%.
• Cet écart a toujours été positif au cours des 6 dernières années: l'écart moyen de cette
période s'est élevé à 1,24% (voir tableau ci-après), ce qui aurait généré un coupon annuel
brut moyen de 4,96% au cours de cette même période.
• L'émetteur a le droit de rembourser par anticipation les titres de créance à 100% le 15 mars
de chaque année à partir de 2007.
CARACTÉRISTIQUES
Montant de l'émission
minimum EUR 25.000.000, maximum EUR 350.000.000, sous réserve d'adaptation
Prix d'émission
102%
Coupon brut
5% sur une base annuelle pour la période du 9 mars 2005 jusqu'au 15 mars 2006.
Pour la période du 15 mars 2006 jusqu'au 15 mars 2017, le coupon est de 4 fois l'écart
entre le taux de l'IRS à 10 ans et et le taux de l'IRS à 2 ans.
Il sera de 6% au maximum.
Le taux applicable à chaque période d’intérêt sera fixé le 2ème jour ouvrable précédant
le début de cette période d’intérêt.
Les coupons sont bruts avant retenue du précompte mobilier de 15% en Belgique.
Période de souscription
Du 14 février 2005 au 4 mars 2005 inclus, sous réserve de clôture anticipée
Banque guichet
ING Belgique SA
Date de paiement
Le 9 mars 2005
Echéance finale
Le 15 mars 2017, sous réserve de remboursement anticipé
Remboursement anticipé
L'obligation peut être remboursée par anticipation à 100% de sa valeur nominale le
15 mars de chaque année et pour la première fois le 15 mars 2007.
Remboursement à l'échéance
100% de la valeur nominale
Paiement des coupons
Le 15 mars de chaque année et pour la première fois le 15 mars 2006.
@#
Coupure
EUR 100
Forme
Non livrable matériellement, conservation gratuite sous dossier ING
Cotation
La cotation à la Bourse de Luxembourg sera demandée.
Rendement annuel
0,26%
brut minimum
(avant frais et taxes)
TABLEAU REPRENANT L'ÉVOLUTION DE L'ÉCART ENTRE LE TAUX DE L'IRS À 10 ANS ET
2 ANS DE 1999 A 2004.
LE TAUX DE L'IRS À
Le taux IRS (Interest Rate
Swap) est le taux d’intérêt
interbancaire. Au 4 février
2004 le taux de l’IRS à
10 ans s’élevait à 3,633%
et celui de l’IRS à 2 ans à
2,594%.
Minimum In %
Maximum In %
Moyenne en %
1999
0,94
1,72
1,38
2000
0,33
1,47
0,74
2001
0,64
1,51
1,00
2002
0,91
1,52
1,17
2003
1,41
1,77
1,59
2004
1,10
1,83
1,54
Source : Datastream
MOYENNE: 1,24 % (À MULTIPLIER PAR 4 POUR OBTENIR LE COUPON ANNUEL BRUT MOYEN)
NB
Le Prospectus, constitué
d'une Note d'opération (en
français et en néerlandais),
du Pricing Supplement
relatif aux obligations
(en anglais) ainsi que de
l'Information
Memorandum établi dans
le cadre du Programme
de l'Émetteur (en anglais),
peut être obtenu gratuitement sur simple demande
auprès des agences ING
ou auprès de l'ING Contact
Centre (tél.: 02 464 60 02).
Le Prospectus est également disponible, à titre
strictement informatif, sur
le site internet www.ing.be
dans la rubrique ING
banque et assurances/
Produits/Épargner et
investir/Produits structurés.
Les investisseurs sont
invités à prendre
connaissance du Prospectus
avant de souscrire.
AVERTISSEMENT
Pour la première période d'intérêts les titres de créance donnent droit à un coupon
brut de 5% sur base annuelle. Au cours des onze années suivantes, le coupon
brut dépendra de la différence entre le taux de l'IRS à 10 ans et le taux de l'IRS à
2 ans (le "spread"). Son montant ne peut être garanti, il pourra être égal à 0% et
sera de 6% au maximum. Le premier coupon relativement élevé doit être considéré
comme rémunérant le fait que l'Emetteur se réserve la possibilité de rembourser les
titres de créances avant l'échéance et que les coupons ultérieurs sont variables.
L'Emetteur remboursera les titres de créance à 100% de leur valeur nominale,
que ce soit à l'échéance finale ou en cas de remboursement anticipé. Bien que les
titres de créance seront cotés à la Bourse de Luxembourg, le marché pourrait être
peu liquide. L'investisseur souhaitant vendre ses titres de créance avant leur
remboursement devra les vendre au prix du marché. Cette transaction pourra
dégager une plus-value ou une moins-value par rapport à la valeur nominale des
titres de créance.
En cas de doute quant au risque couru, les investisseurs sont priés de consulter un
conseiller financier.