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Le Chef du Service économique régional pour l’ASEAN
A Singapour, le 23 septembre 2016
Rédigées par : Pôle macro
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE
de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane
Objet : Brèves de l’ASEAN semaine 38 (année 2016)
FAITS SAILLANTS
► Extension de la 1ère phase d’amnistie fiscale en Indonésie jusqu’au 31 décembre
► La Thaïlande, Singapour et Brunei ont déposé leurs instruments de ratification de l’accord
de Paris sur le climat
► Emission réussie de bons du Trésor en Birmanie pour 162 M USD
INDICATEURS CONJONCTURELS
Taux de
change le
22-sept.-16
Sur 1
semaine
Sur 30
jours
Depuis
début
2016
Indonésie (Roupie indonésienne – IDR)
13 098
0,3%
1,2%
5,2%
Singapour (Dollar singapourien – SGD)
1,4
0,7%
-0,1%
4,4%
Malaisie (Ringgit – MYR)
4,1
0,3%
-2,0%
4,3%
Thaïlande (Bath – THB)
34,7
0,5%
0,0%
4,0%
Vietnam (Dong – VND)
21 944
0,1%
-0,3%
-0,2%
47,8
-0,5%
-2,8%
-1,4%
Evolution des taux de change face à l’USD
(source : CEIC)
Philippines (Peso philippin – PHP)
Pays
Indonésie
Singapour
Indicateur Période
Dette
extérieure
Inflation
Juillet
Août
Valeur/
/période
variation précédente
324,2 Mds
USD
-0,3%
Commentaires
↑
Fin juillet, la dette extérieure indonésienne a atteint
324,2 Mds USD, en hausse de 6,4% en ga. La dette à
court terme (41,2 Mds USD ; 12,7 % du total) a
diminué de 3,6% sur un an. La dette extérieure du
secteur privé a atteint 164,5 Mds USD (-3,4% en ga).
↑
Les prix ont diminué pour le 22ème mois consécutif
en août de 0,3% (-0,7% en juillet) en raison de la
baisse des prix du logement (-4,3%) et des produits
vestimentaires (-1,9%). Les prix des produits
alimentaires augmentent de 2,0%. L’inflation sous-
Ambassade de France
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Singapour
Tél. : +65 6880 7878 - http://www.tresor.economie.gouv.fr/Pays/singapour
jacente se stabilise pour le second mois à 1,0%.
Malaisie
Inflation
Philippines
Dette
extérieure
Août
+1,5%
T2 2016
77,7 Mds
USD
↑
L’inflation augmente à 1,5% en août, (1,1% en
juillet). L’indice progresse en raison de la hausse des
prix des boissons alcoolisées et du tabac (+19,7%) et
des produits alimentaires et boissons non alcoolisées
(+3,5%). Les prix des transports ont baissé de 6,7%.
↓
La dette extérieure a atteint 77,7 Mds USD fin juin
(après 77,6 Mds USD fin mars), soit +3,6% en ga. La
dette à moyen et long terme représente 81,3% du
total.
Notes : Les données commerciales sont libellées en USD et les calculs de variations sont effectués dans cette devise. Glissement annuel est
noté ga. Les flèches indiquent le sens de la variation par rapport à l’indicateur du mois ou du trimestre précédent.
REGION
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La Thaïlande, Singapour et Brunei ont déposé leurs instruments de ratification ou
d’acceptation de l’accord de Paris sur le climat lors la 71ème session de l’assemblée générale
des Nations unies, faisant suite à la ratification par le Laos.
Le Laos, la Thaïlande et la Malaisie ont signé un accord qui devrait permettre à la
Malaisie d’acheter au Laos jusqu’à 100 MW d’électricité d’origine hydroélectrique, à
partir de 2018, via le réseau thaïlandais. Cet accord marque la 1ère étape de l’initiative de
réseau électrique interconnecté, projet-phare de « l’ASEAN Vision 2020 » pour renforcer la
sécurité de l’approvisionnement électrique dans la région.
Selon une étude réalisée par des universitaires de Harvard et Columbia, l’épisode de
“haze” de 2015 aurait causé la mort prématurée de 100 000 personnes en Asie du SudEst (dont 92% en Indonésie, 6,5% en Malaisie et 2,2% à Singapour). Ces fumées toxiques
sont engendrées par des feux de forêts et de tourbières, provenant majoritairement l’île de
Sumatra en Indonésie. Selon les auteurs, ce chiffre aurait plus que doublé par rapport au
dernier épisode majeur de 2006.
INDONESIE
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Le président Jokowi a autorisé une extension administrative de la première phase
d’amnistie fiscale dont la fin était prévue le 30 septembre. Désormais, les contribuables qui
entameront les démarches de régularisation avant la fin du mois de septembre, auront jusqu’au
31 décembre pour réaliser l’ensemble des démarches auprès de l’administration.
La banque centrale indonésienne a baissé son taux directeur de 25 points de base à 5%.
Les taux des facilités de dépôt et de crédit ont également été réduits de 25 pdb à 4,25% et
5,75% respectivement. Il s’agit de la cinquième baisse effectuée en moins d’un an, dans un
contexte de ralentissement de l’inflation et de la croissance du crédit.
L'entreprise publique PT Barata va fabriquer pour le compte de GE une partie des
composants pour son activité énergie en Indonésie. L’accord d’une durée de 15 ans
concerne aussi bien les turbines à gaz et les centrales électriques à charbon que le
renouvelable. Les deux entreprises coopéraient déjà dans le ferroviaire.
BIRMANIE
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Le gouvernement a émis 162 M USD de bons du Trésor arrivant à maturité en mai 2018
au taux de 8,8%. Il s’agit d’une émission inaugurale qui sera suivie d’une série d’autres
émissions mensuelles et qui devraient permettre de lever près de 790 M USD au cours de
l’année fiscale 2016-17. Trois banques commerciales (AYA Bank, Myawaddy Bank et CB
Bank) se sont portées acquéreurs de 99 MUSD, le reste de l’émission étant réservée, au taux
moyen de la souscription privée, à la banque publique Myanmar Economic Bank.
Ambassade de France à Singapour - Service économique régional de Singapour
SINGAPOUR
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Fitch Ratings maintient la note souveraine de la cité-Etat à AAA avec une perspective
stable en raison d’un niveau de revenu par habitant élevé, d’une gouvernance solide, d’un
solde extérieur robuste et d’un cadre budgétaire solide. L’agence de notation a cependant
diminué ses prévisions de croissance économique à 1,8% en 2016 (contre 2,1%
précédemment).
Grab, start-up spécialisée dans les services à la mobilité et concurrent de Uber, vient de
lever avec succès 750 M USD de fonds, notamment auprès du japonais Softbank, afin de
développer son activité en Indonésie. Présente dans 31 villes de six pays de la région, la
plateforme revendique 1,5 million de voyageurs quotidiens et dispose de centres de R&D à
Singapour, Pékin et Seattle.
La fréquentation du Grand Prix de Formule 1 a chuté de 16,1% en ga cette année à
70 000 visiteurs (et de -27% par rapport à la course inaugurale de 2008), attribuable à la
faiblesse de l’activité économique et à l’apparition des premiers cas de Zika. Pour mémoire,
cet évènement rapporte en moyenne 110 M USD de recettes touristiques supplémentaires.
MALAISIE
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A partir du 1er octobre prochain, le nouveau barème de taxation appliquée à
l’exportation d’huile de palme brute sera compris entre 4,5% et 8,5% au-delà de 547,5
USD/t (0% en-dessous). Sur la base du prix de référence actuel de 700,6 USD/t, la taxation
appliquée passe ainsi de 5% à 6,5%.
Petronas Gas (PetGas) et Linde Malaysia, filiale du groupe allemand Linde, ont annoncé
la création d’une joint-venture pour la construction d’une installation de production
d’oxygène et d’azote de 150 M EUR, destinée à approvisionner le complexe pétrochimique
et la raffinerie de Petronas à Pengerang, Johor (projet Rapid).
Le fonds de pension public Employees Provident Fund a annoncé une prise de
participation de 40% dans le consortium autoroutier Kesturi, titulaire de la concession de
voie rapide Duta-Ulu Kelang Expressway (Duke), pour un montant total de 275 M USD.
PHILIPPINES
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Les autorités ont émis avec succès l’équivalent de 2 Mds USD de bons du Trésor en
monnaie locale (dont la souscription est ouverte au public), d’une maturité de 10 ans au taux
d’intérêt annuel de 3,5%. Cette première émission souveraine de la nouvelle administration
vise à contribuer au financement des priorités du gouvernement en matière d’investissement
public. Son succès est un indicateur de la forte liquidité du système financier philippin.
L’agence de notation S&P a annoncé maintenir sa note souveraine à BBB au regard de
l’activité domestique robuste et des bons indicateurs fiscaux, mais a annoncé qu’une hausse de
la note dans les deux années à venir était peu probable étant données les incertitudes soulevées
par la nouvelle administration. Le ministre des Finances a accueilli favorablement la nouvelle
mais a affirmé que ces craintes étaient infondées. S&P prévoit une croissance du PIB de 6,1%
en 2016 et de 6,3% en 2017.
THAÏLANDE
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Les autorités thaïlandaises et chinoises se sont accordées sur un financement de 5 Mds
USD pour la 1ère phase du projet ferroviaire qui doit relier Bangkok à la frontière
laotienne sur un total de près de 900 km. Le projet complet comporte quatre phases et sert à
la fois Beijing dans son schéma géostratégique one belt one road et les autorités thaïlandaises
qui cherchent à moderniser le réseau ferroviaire du pays. Après des négociations parfois
houleuses, il a été convenu que la Thaïlande supportera les coûts de construction et que la
Chine financera les systèmes techniques. Le premier appel d’offre pourra être lancé dès
novembre et concernera un tronçon de 3,5 km sous contrôle thaïlandais.
Ambassade de France à Singapour - Service économique régional de Singapour
VIETNAM
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Le Premier ministre a approuvé un plan d’investissement de 312 M USD pour un parc
industriel et portuaire dans la province de Quang Ninh. Le consortium concerné est composé
de trois entreprises étrangères : CDC International Corporation, des Iles Caïmans, l’entreprise
singapourienne Middle Utilities Company et Infra Asia Investment, de Hong-Kong.
La Banque Mondiale a publié un rapport cherchant à identifier les opportunités de
croissance inclusive et analysant les dynamiques de création d’emplois dans le pays. Cette
étude, menée en consultation avec les autorités et les acteurs économiques nationaux, identifie
plusieurs priorités parmi lesquelles réduire la pauvreté des minorités ethniques du pays,
développer des infrastructures et villes productives, accroître la résilience face au changement
climatique.
CAMBODGE
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Les autorités ont annoncé qu’elles ne mettraient pas en place de nouveaux impôts d’ici
2018 et se concentreraient sur l’élargissement de la base de contribuables, afin
d’enregistrer les nombreux individus et entreprises ne payant pas d’impôts actuellement. Par
ailleurs, l’impôt sur les bénéfices des sociétés pourrait être révisé.
Pour faire face à la baisse du prix du riz et soutenir les agriculteurs, le gouvernement a
débloqué un financement de 27 M USD (20 M USD provenant de l’Etat et 7 M USD de la
Banque de développement rural) qui doit permettre de stabiliser les prix.
LAOS
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Le gouvernement a approuvé trois nouveaux projets hydroélectriques porté par le
groupe laotien Chaleunsap dans les provinces de Borikhamxay et Savannakhet, d’une
capacité cumulées de 41.2 mégawatts. Les travaux devraient durer 3 ans et coûter 90 M USD.
Toute l’électricité sera vendue à Electricité du Laos.
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