Les secrets de la bourse

Unité 4 : Les investissements
Les secrets de la bourse
Les secrets de la bourse …
…pour devenir riche !
Qui est un expert en ce qui concerne la bourse ?
Les agents (=les intermédiaires)
Le courtier traditionnel - Angl. : traditional broker
Le courtier exécutant - Angl. : discount broker
La maison de courtage – Angl. : brokerage firm
Les bourses importantes
Toronto Stock Exchange (TSX)
New York Stock Exchange (NYSE)
La bourse de croissance TSX (actions de petite capitalisation) - Angl. : TSX Venture exchange
Nasdaq (marché de courtiers – Angl. : dealer’s marked)1
NASD = National Association of Securities Dealers + “aq” = automated quotation
Les indices importants
Standard & Poor’s (S&P) : une compagnie qui calcule beaucoup d’indices
Indices canadiens :
Indices américains :
Indices américains et canadiens :
S&P/ TSX 300 (TSX)
S&P 500 (É-U)
DJIA – Dow Jones Industrial Average (É-U- New York)
NAScomp (Nasdaq)
Indices mondiales :
DAX (Allemagne)
Nikkei 225 (Japon)
FTSE 100 (Grande-Bretagne)
1
NASDAQ is the largest electronic screen-based equity securities market in the United States, both in terms of
number of listed companies and traded share volume. With approximately 3,100 listed companies, it is home to
category-defining companies that are leaders across all areas of business including technology, retail,
communications, financial services, transportation, media and biotechnology industries. (www.nasdaq.com)
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Unité 4 : Les investissements
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Les instruments financiers
Produits originaux
Action ordinaire
Action privilégiée
Les actions de petite capitalisation - Angl. : Small Cap
Les actions de croissance - Angl. : Growth Stock
Les actions sûres - Angl. : Blue Chip Stocks
Les actions cotées en cents - Angl. : Penny Stocks
Les fonds communs de placement (le but : diversification) - Angl. : mutual fund
Une obligation - Angl. : bond
Produits dérivés
Options
Contrat à terme boursier – Angl. : futures
Les stratégies d’investissement
Acheter en marge - Angl. : to buy on margin
Prêter de l’argent d’un courtier pour acheter des actions. Les actions sont utilisées comme garantie
pour le prêt. L’investisseur doit aussi fournir un certain pourcentage de l’argent investi.
Faire un appel de marge – Angl. : margin call
En cas de perte de valeur trop grande de l’investissement acheté en marge :
L’investisseur doit donner plus d’argent au courtier pour compenser la perte de valeur du bien
offert en garantie (=l’investissement). Par conséquent, l’investisseur vend d’autres actions pour
avoir accès à plus d’argent. Si cette situation se produit sur tous les marchés, cela peut entrainer
un « krach » de la bourse.
Vente à découvert – Angl. : short selling
Emprunter une action (pour peu d’argent), puis la vendre, et finalement la retourner au propriétaire.
Cette technique s’utilise seulement quand on pense que l’action va diminuer en valeur.
Exemple : On reçoit une action, on la vend pour $10, la valeur de l’action baisse, on achète
l’action pour $8. Retourner l’action au propriétaire. Par conséquent on a fait un profit de $2.
Investisseurs institutionnels
Les investisseurs très larges, p.ex. Teachers’ Pension Plan
Ils peuvent prendre une propriété en bloc (Angl. : block ownership) et influencer les
décisions des entreprises.
Avantage :
Plus de contrôle sur l’entreprise dans les votes de société – Angl. : corporate vote
Désavantage : Moins de diversification si on investi beaucoup dans une entreprise
Plus d’effort nécessaire pour contrôler l’entreprise.
Termes boursières
Marché primaire
Marché secondaire
Marché à la baisse - Angl. : bear market
Marché à la hausse - Angl. : bull market
Coté à la bourse (être coté à plusieurs bourses possible) - Angl. : cross-listed
La négociation - Angl. : trading
Le risque en relation du rendement attendu
La liquidité
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Une opération d’initié (l’information asymétrique)
P.ex. : acheter une voiture d’occasion
Teneur de marché – Angl. : market maker
Une personne qui intervient sur les marchés de capitaux (=les bourses) et qui affiche les prix
d'achat et de vente qu'il propose pour des quantités données d'un titre. Il contribue ainsi à la
liquidité du marché pour un ou plusieurs titres (=actions) désignés et à la continuité des cotations.
Cours acheteur et vendeur – Angl. : bid/ask price
Il existe toujours une différence entre le cours acheteur (plus élevé) et vendeur (plus bas).
Exemple : Acheter des devises
Raisons : a) Les couts de transaction
b) L’information asymétrique
Termes reliés
Les dividendes (actions)
L’intérêt (comptes d’épargne, obligations)
La relation entre l’intérêt et les obligations
Taux d’escompte – Angl.: bank rate
Le taux d’intérêt que la Banque Centrale du Canada demande aux banques à charte pour les prêts.
Taux d’intérêt préférentiel - Angl. : prime rate
Taux d'intérêt demandé par une banque à ses clients de premier ordre.
Les entreprises
Quorum
Un pourcentage spécifique de représentants d’actions avec droit de vote (Angl. : voting shares)
est nécessaire à une réunion pour effectuer un vote de société d’importance.
Vote de société – Angl. : corporate vote
Les décisions importantes doivent être approuvées par une majorité d’actions avec droit de vote.
Vote par procuration – Angl. : proxy vote
Permettre aux personnes qui ne peuvent être présentes lors de la tenue d'un vote d'exprimer leur
opinion par l'intermédiaire d'une autre personne de leur choix.
Autorités de réglementation :
CVMO : La commission des valeurs mobilières de l’Ontario
OSC : Ontario Securities Commission (=CVMO)
CVMQ : La commission des valeurs mobilières du Québec
BCSC : British Columbia Securities Commission
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Différents types d’ordres
Ordre au marché
Ordre d'achat ou de vente que le courtier doit exécuter immédiatement au meilleur prix possible.
Ordre valable jour
Ordre valable pour la journée seulement. Si l'ordre est toujours en attente à la clôture du marché, il est
éliminé.
Ordre à cours limité
Ordre précisant le cours auquel un titre doit être acheté ou vendu. L'ordre peut être exécuté seulement
au prix indiqué ou à un prix plus avantageux. Un ordre limite fixe le prix maximum que le client est
disposé à payer à titre d'acheteur ou le prix minimum qu'il est disposé à accepter à titre de vendeur.
Ordre précisant un minimum
Ordre comportant une restriction selon laquelle la première exécution doit porter sur un nombre
minimum de titres. Par exemple, un ordre d'acheter pour 5 000 $ d'actions dont un minimum de 2 000
ne sera pas exécuté du tout s'il est impossible d'acheter au moins 2 000 actions.
Ordre tout ou rien
Un ordre qui doit être exécuté en entier, sans quoi il ne sera pas effectué
Ordre ouvert
Ordre qui demeure valable plus d'une journée. Voir Ordre valable jusqu'à révocation ou Ordre
valable jusqu'à une date donnée.
A. Ordre valable jusqu'à révocation (VAR)
Les ordres de ce type demeurent dans le système jusqu'à ce qu'ils soient exécutés, sous réserve
d'un délai maximum d'un an. On utilise également l'expression ordre ouvert. Un organisme
participant peut annuler un ordre valable jusqu'à révocation en tout temps.
B. Ordre valable jusqu'à une date donnée (VDD)
Les ordres de ce type demeurent dans le système jusqu'à ce qu'ils soient exécutés ou jusqu'à la
date précisée, après quoi le système les supprime automatiquement. Il s'agit en fait d'un autre type
d'ordre ouvert. Les organisations participantes peuvent annuler un ordre VDD en tout temps.
Ordre de professionnel
Ordre provenant directement d'un organisme participant ou ordre exécuté par un courtier pour le
compte d'une institution (une société de fonds commun de placement, par exemple). Dans le registre,
la mention « N » désigne les ordres de professionnel ou de non-client.
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